1、 中小企业融资困难的现状及分析I摘要中小企业在我国的经济发展发挥着重要的作用，但是融资难问题一直困扰中小企业进一步发展。本文通过对中小企业融资常规渠道进行总结，并分析影响中小企业发展的瓶颈因素，提出中小企业解决融资可以从自身素质，金融机构，政府辅助，建立和完善我国中小企业信用担保体系、规范创业板市场和融资方式创新等方面来解决。对我国中小企业的进一步发展有着重要的积极推动作用。关键词：中小企业，融资渠道，融资瓶颈，对策建议IIABSTRACSmall and medium-sized enterprises play an important role in Chinas economic de
2、velopment, but the financing difficult problemhas been plagued by the further development of small and medium-sized enterprises. The paper summarizes the financing of small and medium enterprises conventional channels, and analyzed the bottleneck factors restricting the development of SMEs, the SME
3、financing can solve from angel investors, their own quality, financial institutions, government support, establish and improve the credit guarantee system for small and medium-sized enterprises of our country standard, the GEM market andfinancing innovations to solve. Have a positive role in promoti
4、ngthe further development of Chinas small and medium enterprises.Keywords: small and medium-sized enterprises, financing channels, financing bottleneck, countermeasures and suggestionsIII目录摘要 .IABSTRAC.II目录 .III1 中小企业发展的重要性及融资现状 .11.1 中小企业发展的重要性 .11.2 中小企业的融资现状 .11.2.1 自有资金有限 .11.2.2 银行对中小企业的融资成本相对较
5、高 .11.2.3 融资渠道狭窄 .21.2.4 中小企业本身的资信程度低,贷款难 .21.2.5 固定资产贷款越来越少,流动资金贷款期限越来越短 .32 中小企业融资的主要渠道 .42.1 自筹资金 .42.2 直接融资 .42.3 间接融资 .42.4 政府扶助资金 .53 影响中小企业融资的原因 .63.1 中小企业内部自身方面 .63.2 金融结构和金融体系方面 .73.3 政府的政策支持力度不够 .74 解决中小企业融资困难的方法 .94.1 提高我国中小企业自身素质 .94.2 金融机构要加大对中小企业融资支持力度 .104.3 完善政府服务职能 .104.4 建立和完善我国中小企
6、业信用担保体系 .114.5 规范创业板市场 .124.6 推进符合地方发展特点的中小企业融资方式 .125 总结 .14致 谢 .1511 中小企业发展的重要性及融资现状1.1 中小企业发展的重要性中小企业是推动国民经济发展，构造市场经济主体，促进社会稳定的基础力量。特别是当前，在确保国民经济适度增长、缓解就业压力、实现科教兴国、优化经济结构等方面，均发挥着越来越重要的作用。为此，正确指导国有小企业改革，大力扶持各类中小企业发展，已成为当前一项刻不容缓的战略任务。目前，全国工商注册登记的中小企业占全部注册企业总数的 99。中小企业工业总产值、销售收入、实现利税分别占总量的 60、57和 40
7、；流通领域中小企业占全国零售网点的 90以上。中小企业大约提供了 75的城镇就业机会。近年来的出口总额中，有 60以上是中小企业提供的。 中小企业的发展重要性体现在以下几个方面:1、中小企业是国民经济的重要组成部分,是国民经济持续发展的重要推动力量。2、中小企业是保障就业、实现社会稳定的重要经济基础。3、中小企业是促进农业、农村经济发展的重要推动力量,是地方财政收入的最主要财源,是县域经济发展的主力军。4、中小企业是推动科技尽快转化为生产力的重要力量。5、中小企业是大企业健康发展的保证。大企业是由中小企业发展而来的,中小企业发展了,有利于大企业进行合理的产业、产品结构调整,使大企业更好地发挥优
8、势,专门从事规模较大的生产。1.2 中小企业的融资现状1.2.1 自有资金有限自有资金主要指企业在发展过程中积累的未分配利润。但是中小企业自有资金十分有限,常常难以满足中小企业对资金的需求,制约中小企业的发展。宁波某机械厂成立于2005年，注册资金50万。该厂专业制造称重传感器的钢制弹性体，生产工艺先进，产品销路较好。08年7月开始，企业主感觉到经济环境的逐渐恶化，及时采取了调整产品结构，谨慎引入新客户等等措施，以保障企业在恶劣经济环境下的稳定发展。但是由于经济大环境及上下游企业的影响,企业的资金周转终究受到了一定的影响, 同时 ,由于今年上半年企业订单不断增加, 在种种压力下,企业出现了流动
9、资金不足的情况，无法及时补充原材料，使正常的生产经营受到了影响。从而制约了企业的正常发展。21.2.2 银行对中小企业的融资成本相对较高 目前流行的观点都认为，和大型企业的贷款成本相比，中小企业的贷款成本高得多。有研究资料认定，对中小企业的贷款成本是对大型企业贷款成本的五倍，对中小企业贷款不符合商业银行利润最大化的原则。 贷款成本具体可以细分为:资金成本、信息成本、交易成本、公关维护成本和不良贷款损失成本五个部分。 从信息成本方面说，中小企业因为财务制度不健全不透明，商业银行在中小企业信息获得上要耗费比贷款给大型企业更多的人力物力。在交易成本方面，中小企业贷款单笔金额小，频率高，交易次数远远多
10、于大型企业贷款的交易次数。因此，中小企业贷款的交易成本要高于大型企业贷款的交易成本。1.2.3 融资渠道狭窄 虽然现在我国中小企业的融资渠道逐渐多样化，但通常采用的仍然只是自有资金、内部积累、银行贷款、商业信用等几种传统的融资方式，股票等其他融资方式所占比重依然很小。从现实情况看，无论企业处于初创阶段还是后续发展阶段，其成长所需的资金严重依赖于自有资金和内部融资，大部分来自于企业主个人或家庭、企业的留存收益、企业内部增资扩股。另外，外源融资则集中于银行贷款，由于银行贷款债务利息及筹资费用相对其他方式来说算是比较少的一种，门槛也相对来说较低，手续也相对简单，因此企业一般更愿意从银行融入资金，但银
11、行贷款在创业企业资本的来源所占比例较小。 根据有关银行2008年对中小企业融资状况所做的436份问卷调查的统计结果显示：企业最主要的资金来源渠道是银行贷款和自筹资金，参与调查的436家企业中，选择银行贷款的372家，选择自筹资金的有369家，其它的资金来源渠道依次排序为民间借贷、股权融资、财政投入、内部集资和其它方式。当参与调查的436家企业被问及如果企业有融资需求时，首先会选择的融资方式。其中：90%的企业首先采取的融资方式是银行贷款，所占比重极大，7%的企业首先采取的融资方式是像亲戚朋友间借款，2%的企业首先采取的融资方式是高利贷，1%的企业首选其它方式。可见中小企业融资的渠道最主要的是银
12、行贷款和自筹资金，因融资渠道狭窄而限制了中小企业的正常发展。1.2.4 中小企业本身的资信程度低,贷款难以中山某电器公司为例。该公司生产装饰型电风扇，产品通过香港的关联公司销往海外，年销售额 6000 多万元，纯利过 1000 万元。最近扩大再生产，向多家国有银行申请贷款融资，因在国内银行没有好的现金流量和信用记录，该企业始终无法获得银行贷款。从该公司可以发现，银行重视企业的信用纪录，说明了企业信用建设的重要性和必要性。3中小企业普遍存在着资产数量少、质量差的问题,这样降低了中小企业的资信度,据某项中小企业调查表明,在参加企业资信评估 15%的中小企业中,只有 60%的企业获“A 级以上”的等
13、级。这一突出问题,使得中小企业的贷款变得更加困难。中小企业在抵押品数量、内部控制制度建设、筹资规模等方面,与金融机构的贷款条件有一定的差距,来自银行方面的信贷支持很少。而且大多数中小企业难以向银行提供经过审计的财务报表,或者一些会计师事务所违背职业道德提供不合格的审计信息,迫使银行在审批贷款申请时,不得不重新审计,加大人力、物力和财力的投放,给中小企业贷款带来障碍。1.2.5 固定资产贷款越来越少,流动资金贷款期限越来越短以广州市某食品公司为例，该公司虽然有良好的发展空间，因流动资金贷款期限越来越短，企业压力增大。 。该公司成立于 1992 年，注册资金 1000 万元，职工约 300 人，销
14、售网络稳键，主要生产某类高端食品，是南方地区某类高端食品第一品牌。近年来,企业发展迅速,2007 年营业收入约 8000 万元，是典型的成长型中小工业企业。2004 年因市区经营条件不能满足企业的发展所需，租用村民宅基地 60 亩 50 年，新建约两万平方米的现代化生产基地。因搬迁兴建耗尽积累，导致流动资金吃紧，资金缺口约 1000 万元。该企业跑了多家银行，也与外资银行进行过接触，因流动资金贷款期限越来越短，从而导致企业承受的压力越来越大，从而制约企业的正常发展。在现行的银行信贷授权制度下,直接与中小企业发生信贷关系的基层银行机构授权很小,大部分没有固定资产贷款投放权,而只有规模不大的流动资
15、金贷款权限尽管中小企业在我国国民经济发展中功不可没，但是，多年来，中小企业一直面临着诸多的问题，其中比较明显问题之一就是融资难的问题。据中国国家信息中心和国务院中国企业家调查系统等机构的调查，中小企业短期贷款缺口大，长期贷款更无着落。81%的中小企业认为，一年内流动资金部分或者全部不能满足需要，60.5%的中小企业没有 1-3 年中长期贷款。中小企业融资难的问题严重制约了中小企业的发展、壮大，客观上阻碍了改革的进一步深化和综合国力的提高。42 中小企业融资的主要渠道2.1 自筹资金自筹资金包括的范围非常广泛，主要有企业不断将自己的储蓄（留存盈利和折扣）转化为投资的资金；业主（或合伙人、股东）自
16、有资金；向亲戚朋友借用的资金；企业经营性融资资金（包括客户预付款和向供应商的分期付款等） ；企业间的信用贷款；中小企业间的互助机构的贷款；以及一些社会性基金（如保险基金、养老基金等）的贷款等等。2.2 直接融资直接融资是指以债券和股票的形式向社会筹集资金的渠道，现行的主要是风险投资，以及其他形式的私人权益资本投资和“二板市场” 。但是，一般公司制中小企业的债券和股票只能以柜台交易方式发行，只有极少数符合严格条件的公司制中小企业才能获得公开上市的机会，或进入“第二板块市场”进行融资。2.3 间接融资间接融资包括各种短期和中长期贷款。贷款方式主要有抵押贷款、担保贷款和信用贷款等。抵押贷款是指债务人
17、在法律上把财产所有权转让给债权人，但债权人并不占有财产，以财产担保的债务一经偿还，财产所有权的转让即告结束，设置抵押的目的，主要保障债权人在债务中不履行债务时有优先受偿的权利，而这一优先受偿权是以设置抵押的实物形态变成值来实现的，所以抵押是以抵押人所有的实物形态为抵押主体，以不转移所有权和使用权为方式作为债务担保的一种法律保障行为。担保贷款是指借款人不能足额提供抵押(质押) 时，应有贷款人认可的第三方提供承担连带责任的保证。保证人是法人的，必须具有代为偿还全部贷款本息的能力，且在银行开立有存款帐户。保证人为自然人的，本息有固定经济来源，具有足够代偿能力，并且在贷款银行存有一定数额的保证金;保证
18、人与债权人应当以书面形式订立保证合同。保证人发生变更的，必须按照规定办理变更担保手续，未经贷款人认可，原保证合同不得撤销。5信用贷款是指以借款人的信誉发放的贷款， 借款人不需要提供担保。其特征就是债务人无需提供抵押品或第三方担保仅凭自己的信誉就能取得贷款，并以借款人信用程度作为还款保证的。这种信用贷款是中国银行长期以来的主要放款方式。随着我国金融改革的不断深化，东部经济发达地区的银行业金融创新步伐的加快，积极实践探索中小企业信用贷款的有效方式2.4 政府扶助资金政府的资金支持是中小企业资金来源的一个重要组成部分。综合各国的情况来看，政府的资金支持一般能占到中小企业外来资金的 10%左右，具体是
19、多少则决定于各国对中小企业的相对重视程度以及各国企业文化的传统。各国对中小企业资金援助的方式主要包括：税收优惠、财政补贴、贷款援助和开辟直接融资渠道等。从总体上看，中小企业的资本构成主要以自筹资金为主（自筹资金的比重相对大企业要高得多） 。其次，是直接融资或间接融资。最后，政府的扶持资金比重最小，一般仅占企业总资产的 5%10%左右。尽管自筹资金在中小企业资金总量中占有最大的比例，但我们讨论的主要是自筹资金以外的融资方式，因为除了银行等特殊的企业以外，任何企业都是应以自筹资金为主，外援融资为辅，况且正是因为外援融资渠道不是很畅通才使得中小企业有如此高比例的自筹资金。63 影响中小企业融资的原因
20、3.1 中小企业内部自身方面1、中小企业的体制不健全，各项管理制度不完善，造成银企关系中严重的信息不对称，给银行造成严重的损失风险，影响银行给中小企业发放贷款的积极性。很多中小企业，尤其是私营企业仍然沿用的是经验式和家庭式的管理方式，缺乏科学决策机制，且内部管理混乱，财务制度不健全，更无法为银行提供完整的财务表和信息资料。为避免信息不对称可能导致的逆向选择或道德风险，银行对中小企业的审查格外严格。在严重信息不对称的情况下，银行向中小企业发放贷款必然采取慎之又慎的态度，采取严格的审查标准。这样，很多中小企业不能获得银行提供的贷款和其他金融服务就在情理之中了。 2、企业信用观念淡薄，失去了银行支持
21、的信心。企业法人个人信用程度低，造成企业信用行为扭曲，存在着逃债、赖债、甩债等观念；企业历史客观原因，表现为企业信用观念差，一些企业负债大，包袱重，还贷难度大，企业主观不存在逃债意识，企业法人一直对无力还贷深表对金融部门的歉意。这种情况在现代激烈的市场经济竞争中越来越成为一个影响银行在向中小企业发放贷款时考虑的因素。在信用环境比较好的地区，那些效益好的中小企业纷纷成为银行竞争的重点，中小企业融资也就并非难事。 3、抵押担保能力不足，不能为银行提供完整的信贷手续，影响中小企业向银行申请贷款融资的成功率。抵押担保难是制约中小企业取得贷款的主要问题，在私营中小企业中表现尤为突出。一些企业的发展现状和前景都是好的，于是向银行申请贷款。银行等金融机构向中小企业发放的贷款必然以抵押、担保贷款为主。但是银行在对其进行考察时，企业缺乏必要的抵押品和没有担保，往往受制于中小企业无法提供正常的担保信贷手续而不能够对其进行融资，必然形成中小企业融资难的状况。
