1、1经济阴霾尚存 美元蓄势待发全球金融风暴的余波渐渐削弱，各非美货币却结束年初的反弹走势，重新步入烟雾弥漫的横盘整理区间。自第二季度以来，欧元、英镑、澳元等非美货币纷纷止步于上行的阻力价位，若干不甚理想的美国经济数据出炉，却使美元避险魅力重现，在支撑位展开震荡整理，似乎正在酝酿新一波的反弹。出现这种局面，并不是因为美国经济已经开始好转，而是美国以外的更多国家和地区尚未走出经济发展停滞或萎缩的阴霾。全球经济持续低迷 世界银行的最新报告调降了今明两年全球经济的预测。世行预期，全球经济 2009 年下半年有望展开复苏，但称这波复苏周期的动能可能不如以往强。世行公布的最新报告预计，2009 年全球经济将
2、萎缩 29，而这一预测在三月的时候还是 1.7。另一方面，2010 年全球经济虽可恢复增长，但世行也将 2010 年的增长率预测由 2.3下修至 2。与此同时，世行也同步调降欧美日三个主要发达经济体 2009 年的经济预期。最新报告预测，美国 2009 年 GDP 可能萎缩 3，而 3 月份预测是萎缩24。另外，日本 2009 年的 GDP 预测也由-5.3修正为-6.8。欧元区增长率则由-2.7调整为-4.5。世行表示，外资汇入发展中国家的资金 2009 年可能大幅萎缩，导致发展中国家经济 2009 年可能仅增长1.2，低于 3 月预测的 21。中欧和中亚的新兴国家受创将最严重。世行已将中欧
3、、中亚 2009 年经济萎缩幅度由 2调高到 4.7。中国的财2政刺激计划应该会刺激该地区经济从 2009 年晚些时候开始复苏，2010 年和 2011 年该地区 GDP 将分别增长 66和 7.8。 相较于世界银行，国际货币基金组织(IMF)的最新报告显得相对乐观。IMF 预测显示，2009 年全球经济将萎缩 1.3，2010 年将增长 2.4。但它同样宣称：从目前的情况看，全球经济不太可能强劲复苏。国际货币基金组织(IMF)首席经济学家布兰查德表示，全球经济不但可能不会强劲复苏，而且还存在下行的风险。布兰查德在一次会议上称，美国净出口将稳步回升，亚洲将出现某些有限度的调整，政府开支将有所减
4、少，但不足以确保经济在现阶段强劲复苏，且显然还存在进一步恶化的风险。 非美下行风险尚存 欧洲央行行长特里谢称，欧洲央行将继续维持稳健的中期通胀预期，尽管消费者物价指数在经济衰退中剧烈下行。特里谢表示，欧洲央行将确保通胀预期的稳定，不会令其因短期通胀的变动而受到影响，即便是在目前的危机大环境下。当前欧洲央行的目标是保证中期通胀预期略低于 2。部分欧元区国家的消费者物价指数已经开始下行，引发各方担陇欧元区可能将进入通缩，这意味着持续的物价下行将进一步破坏经济活动。 因市场臆测澳洲利率近期内更可能下调，而非上调，澳元持续走低。此前澳洲央行观察人士表示，由于失业率升高、通膨压力温和及经济接下来的疲弱，
5、当地利率应该是下滑而非上扬。一些投资人押注澳洲央行3可能会在美国联邦储备理事会之前升息，部分系因澳洲经济韧眭十足，虽然急转直下的可能性不大，但是上行依然显得乏力。 美国原油期货价格出现下滑，因美元走强、股市回落以及投资者在近 7 月合约到期前结清头寸，使油价承压。世界银行警告称，全球经济前景仍然“非常不确定” ，世行下调了多数国家 2009 年经济成长预估。受此影响，交易商摇摆不定。分析师表示，交易商在美国联邦储备理事会举行利率政策会议前持谨慎态度。纽约商业期货交易所(NYMEX)7 月 8月原油期货结算价大幅收跌，伦敦 8 月布兰特原油期货同样遭受劲挫。因油价下挫减少基金为对冲通胀而对期金的
6、买盘，并引发商品市场全线走弱。同时，美元走强也令黄金遭遇大量抛售，金价应声而落。 美元蓄势待发 美国白宫 6 月曾表示，未来几个月美国失业率有可能达到 10，微幅调整了总统奥巴马上周对该失业率水平将于 2009 年底触及的预测。白宫发言人吉布斯表示， “我认为，未来两+月失业率可能达到 10。失业率将暂时有所增加。 ”5 月份美国失业率达到创 26 年新高的 94。吉布斯表示，美国经济将创造 12.5 万至 15 万个新的就业机会，失业率将趋于稳定。投资人的风险意愿进一步降低，推升避险的美元和日元，拉低风险较高的高息货币，此前世界银行下调预估引发对全球经济成长的担忧。欧元全面承压，兑美元跌至近
7、 1.4 美元下方水平，之前德国企业景气判断指数显示德国经济前景好坏不一。世行下调了多数国家 2009 年经4济成长预估。此消息令美元和日元得益。 此外，先前美元的惨跌使得业内人士纷纷开始质疑美元的“世界货币”地位，但从目前的情况看，美元的统治地位暂时还难以动摇。虽然此次金融风暴中，各国经济以及各个货币均落得伤痕累累，但在市场状况趋于稳定之后，美元依然体现出存在于人们固有观念中的相对强势。从其走势来看，美元也并未一泻千里，利多与利空的反复考验中，美元反而体现出了相较其他货币更为充足的底气。考虑到目前其他非美货币以及黄金石油所面临的严峻局面，至少在不久的将来，美元或将开启一波反弹走势，从而释放一段时间以来的震荡整理所积蓄的能量。而力度和幅度，则要关注美国和欧洲地区未来经济前行的步伐了。
