1、1创业者背后的创业者百度、腾讯、阿里巴巴、分众传媒、空中网、金融界这些闪闪发光的名字背后隐藏着一批独具慧眼的风险投资家,如沈南鹏、张帆、邝子平、王功权等,他们是“创业者背后的创业者” 。 邝子平指引企业国际化的“启明星” 王功权半是 VC 半是文人 沈南鹏、张帆风投界“绝代双骄” 在中国,如今有更多的企业家正在以更快的速度、更年轻的姿态崛起,他们与第一代传统的教父级企业家如柳传志、倪润峰、张瑞敏等相比,更具有冲击力,更能代表这个时代的潮流。 江南春创立分众传媒时,年仅 31 岁,两年后,分众传媒在美国纳斯达克上市;李彦宏 31 岁回国创立了百度,5 年后百度赴美上市,上市首日股价飙升 350%
2、;邓中翰也是 31 岁在中关村注册成立“中星微电子有限公司”,只用了 6 年时间,就占据了超过 60%的电脑摄像系统多媒体芯片市场,并同样在纳斯达克上市。这样的名字还有很多,比如网游大亨陈天桥、QQ 之父马化腾、阿里巴巴马云等,有人将他们称为第二代企业家。 是什么推力,导致了第二代企业家的崛起? “商业模式/技术创新+风险投资+海外上市”,长江商学院院长项兵认为,这是中国第二代企业家的崛起模式。在这些创业者背后,隐藏着一2批独具慧眼的风险投资家,如沈南鹏、张帆、邝子平、王功权等,他们是“创业者背后的创业者” 。 风险投资在中国的萌芽 风险投资(Venture Capital,简称 VC),是一
3、种风靡全球的投资方式,其实质就是通过投资于一个高风险和高回报的项目群,将其中成功的项目进行出售或上市,实现所有者权益的变现,这时不仅能弥补失败项目的损失,而且还可使投资者获得高额回报。 上世纪 90 年代初,当阎焱、熊晓鸽、周全等人开始回到中国内地做风险投资的时候,给人的感觉更像是个“皮包公司的架势” 。但是当人们观察了一阵子后还是觉得阎焱们有点另类:这些人做投资不仅出钱,而且提供各种帮助,但却不要控股权,甘当小股东。 1998 年 3 月,民建中央在全国政协九届一次会议上提出关于尽快发展中国风险投资事业的几点意见(即“一号”提案),在社会各界引起广泛影响,其内容包括应该制定风险投资法 。 全
4、国政协提案委员会召开提案协商会,邀请国家科委、国家经贸委、财政部、人民银行、证监会参加,协商会提议由国家科委牵头办理该提案。这样,风险投资作为新兴投融资制度被系统提出和广泛推动,风险投资由此在神州大地如火如荼地蔓延开来,而民建中央主席成思危也被赞誉为“中国风险投资之父” 。 3风险投资在中国的发展 整个 20 世纪 90 年代乃至本世纪初,在中国做风投举步维艰。当初,中国的法律、财会和税收政策在风险投资方面几乎一片空白,无论官员还是学者对风险投资都知之甚少。由于政策的限制,海外资金进入中国的渠道十分有限。而且由于缺乏了解中国市场的职业投资人,海外 VC 进入中国的步伐也十分谨慎。 尽管有各种各
5、样的困难,VC 仍然在中国扎根发芽,为中国的互联网事业发展做出了巨大的贡献。特别是新浪和搜狐的成功,鼓励了一大批海外留学生归国创业,拉近了中国互联网产业与国外的差距。 2001 年,美国互联网泡沫破灭,纳斯达克股市大崩盘,风险投资损失惨重。而中国刚刚开始发展的风险投资也受到沉重打击,国际资本纷纷撤出中国市场,中国的互联网产业也进入了漫长的寒冬。 随着中国经济的高速增长与市场环境的成熟,特别是资本市场的成熟,中国又一次吸引了全世界 VC 的目光。 2004 年 6 月,硅谷银行组织的 20 多家硅谷风险投资商代表团访问中国,代表团成员包括 DCM、KPCB、NEA、红杉资本等主流风险投资者合伙人
6、。与此同时,中国高科技企业在美国股市的良好表现,也大大加强了投资人对中国市场的信心。 中国本土风险投资的崛起 4随着中国经济的发展与财富的积累,外国 VC 已不再是这个市场的惟一玩家,2005 年前后,一大批中国本土风险投资相继出现,比如启明、今日资本、金沙江、北极光等,包括利用美国资金但本土团队在做的,比如红杉资本中国基金。作为本土的风险投资商,他们拥有着更加广阔的人脉关系,更加了解中国市场的需求,投资的范围也更加广泛。他们往往有着海外求学的背景,也经历过国际资本市场的洗礼,深懂国际资本游戏规则。同时又有在国内创业的经历,更加了解中国国情,使得风险投资变得更加中国化。 本土 VC 最大的短板
7、就是融资困难与人才缺乏。由于国内融资手段的单调与相关政策法规的限制,使得本土 VC 很难募得所需的大笔资金,相应的投资业务也就难以开展。风险投资事业实际上是一项人的事业,没有具有专业知识和实践经验的人才,创业投资的各个环节都难以顺利进行。目前在我国，掌握创业投资技巧的管理人才还较为稀缺。 不过随着中国进一步改革开放,本土 VC 的缺陷正在不断得到弥补。2007 年 6 月中华人民共和国合伙企业法的正式实施,为国内风险投资公司的设立提供了法律上的保证,也吸引了越来越多的国内资本进入风投行业,大大地促进了本土 VC 的发展。 随着经济的持续稳定增长与国内投资环境的进一步优化,中国的风险投资业必然会迎来发展的大好时机。2008 年奥运会将在北京举办,2010年世博会将在上海召开,未来的中国将有更大的潜力,更多的机遇,我们期待着在风险投资的扶持下,中国能出现一批世界顶级的公司和品牌。
