1、产品概览,上海宝银创赢公司简介,上海宝银创赢投资管理有限公司，成立于2012年10月12日，注册资金2000万，注入上海宝银投资咨询有限公司和陕西创赢投资理财有限公司的最优质资产，面向国内中高端个人和企业定向制定个性财富资产管理方案，专注于证券二级市场私募基金管理服务的专业金融投资公司。公司专业的投资管理团队将致力于资产的最优配置以及财富的稳健增长，不断努力成为中国巴菲特式的伯克希尔哈撒韦公司。,核心人物,崔军（上海宝银创赢投资管理有限公司董事长） 上海宝银创赢投资管理有限公司董事长，证券从业经验已有22年。管理基金资产规模累计超过30亿元，产品共计29支。 2014年旗下“最具巴菲特潜力对冲
2、基金1期”以303.6%收益夺冠。被 500倍基金网 评为最具巴菲特潜力基金经理，2014年私募基金收益前十排行宝银创赢十席雄霸四席。 旗下现管理29个基金，全部取得绝对正收益。连续4个月取得全国冠军（“创赢18号”9月获利14.87%，“创赢11号”10月获利45%，11月“最具巴菲特潜力对冲基金1期”月度获利65%，第三次月度夺的私募冠军，12月“最具巴菲特潜力对冲基金1期”获利245.27%无争议问鼎12月月度私募冠军。 2012年创赢2号以60.32%业绩获得股票多空策略冠军。 2011年创赢2号以48.51%的绝对收益获得创新私募冠军。 2010年度在朝阳永续同信证劵中国私募基金风云
3、榜大赛中获得了最具潜力私募精英冠军，总收益率达287.02%，几乎是同组第二名的两倍。,成 健：创赢投资创始人私募信托基金投资经理工商管理硕士，中国注册理财规划师深圳市私募基金协会理事。具有18年投资实战经验，带领创赢旗下多只基金产品投资团队，凭借着优秀的管理业绩和超前的财富管理理念，获得中国基金行业多项行业大奖。坚守价值投资和成长相结合，在承受有限的风险前提下，追求可持续的绝对回报收益。,宝银创赢董事长崔军和董事成健做客央视财经频道,周 蔚： 创赢投资财务总监。上海交通大学工商管理硕士，对外经济贸易大学经济学学士，中国注册证券分析师，高级税务筹划师，会计师，经济师。拥有十多年的证券投资行业、
4、财务咨询行业、高科技行业、国际贸易行业的从业经历；曾在投资咨询公司担任财务咨询总监，通讯科技公司担任财务总监，证券公司担任首席交易员，国际贸易公司的创始合伙人。具有丰富的金融投资、财务管理、税务筹划等方面的工作实践和管理经验。 王敏： 创赢投资投资总监。武汉大学毕业，18年金融行业从业经验，曾任职于中国国际期货、光大证券、中信期货。负责完善公司风控管理体系，负责公司整体运作风险的防范、控制和评估管理。高玥烁：创赢投资律师。毕业于吉林大学，获得学士学位；后赴西班牙胡安卡洛斯国王大学攻读商务法与国际诉讼法，获得硕士学位。致力于公司法、证券法、投融资法、合同法等金融领域的法律事务。执业期间为多家企业
5、提供过法律服务，涉及投融资、公司上市、并购重组、抵押贷款、知识产权保护、劳动争议及重大诉讼等，并直接参与多家企业的设立、改制、IPO、PE、并购重组等项目，同时高律师也参与私募股权基金的募集与投资管理工作。 马龙：西安电子科技大学 电子科学与技术 工科硕士。曾于Synopsys, Inc(新思科技)，Magma Design Automation, Inc(微捷码科技有限公司) 担任高级软件工程师职务。负责程序化交易系统的设计，开发与运营。 朱文君：毕业于南开大学信息资源管理系，取得管理学学士学位；后赴英国拉夫堡大学攻读商务管理，获得管理学硕士学位。 主要负责客户资源的整理与客户对接工作，力图
6、以优质的服务创造最大的客户价值。,团队介绍,投资核心理念：1、安全边际原则：永远坚持以0.4买1元的原则2、保住本金：千万不要亏损 3、我们的盈利来自于企业本身,三位投资大师经验,沃伦巴菲特,拉瑞威廉姆斯,威廉欧内尔,1、安全边际原则: 永远坚持以0.4买1元的原则,2、保住本金千万不要亏损,3、我们的盈利来自于企业本身,,我的投资理念70%是复制巴菲特的价值投资，并且是灵活的价值投资，只买最低估的，业绩增长最快的。高估就阶段性减仓。 巴菲特的老师格雷厄姆说：我把投资成功，永不亏损的秘诀精炼成四个字 “安全边际”。 沃伦巴菲特,核心理念：,,9,我的投资理念20%是复制拉瑞威廉姆斯，美国股指期
7、货冠军，一年获利110倍，可谓“空前绝后”，我把他的摇钱树指标运用到股市上，有时可在最低点买进，最高点卖出，跟能增加我们基金的获利，有时甚至可以统计出那一天会大涨和大跌，使我们能提前做好准备，我们这次就用了拉瑞。威廉姆斯的方法在最低位建仓，使我当天建仓的股票到现在已获利15%左右。,核心理念：,,10,我的投资理念10%是复制威廉-欧内尔，美国顶尖基金经理，用他的方法讲究突破买进，买进马上挣钱就是最好的指标。他的基金是美国业绩表现最好的基金。选股符合“成长性、新表现、小盘股、领涨股” 我用的方法有时可追买到连续涨停的股票。,核心理念：,复利的威力和安全边际原则,爱因斯坦说，人们所知道的最大奇迹
8、是什么呢？是复利。富兰克林说，复利这块神奇的石头能够把铅变成金子。巴菲特之所以今天拥有巨大的财富，就在于复利。如果100万每年挣30%的复利，10年资金将增值到1379万，20年资金将增值到1.9亿，30年资金将增值到26.2亿，40年资金将增值到361亿，50年资金将增值到4979亿。500倍基金网将为投资人挑选出最具巴菲特潜力的基金经理。通过运用复利的威力和安全边际原则，能够帮助投资人10年20年后成为亿万富翁。,,经典投资案例: 基金封转开,2007年4月当时基金银丰六折交易，是合同最特殊的封闭式基金之一。合同中约定，基金银丰成立一年后，如果持有人大会通过，并获得相关部门同意后，基金银丰
9、可以提前封转开。宝银当时也是看到有非常好的套利空间，你想0.6元的东西涨到1元实际上就涨了66%，所以开始大量买进基金银丰并积极推动基金银丰的封转开。在宝银的推动下基金银丰2007一季度分红0.45，二季度分红0.45元，三季度分红0.2元，四季度分红0.6元。总共分红1.7元/每份，宝银投入的钱分红全分回来了，银丰基金最后大大消除了折价, 最后涨到95折，那时大盘也拼命涨，基金银丰的净值也不断抬高，最后宝银持有的500058挣了200%多出局的。基金持有人都达到了共赢。还迫使基金在高位出货分红，避过了大盘下跌的风险。,股指自动化交易系统，年化收益305%,旗下基金要素说明：,产品策略宏观对冲
10、,根据公司债、企业债、金融债与可转债不同的收益风险特点，建立公司债、企业债、金融债与可转债的投资组合,达到低风险的复利式正收益目的。这样的资产配置在充分发挥稳定盈利的前提下，降低了波动率，并通过一系列Alpha策略，进一步提升风险收益比例，让委托人享受持续的投资回报。价值投资与对冲相结合。价值投资指的是着重于选择低估值、有安全边际、且高速增长的股票配置产品投资组合。在对冲方案的设置方面，投资顾问主要根据其量化系统发出的指标对股指期货趋势进行判断。另外，投资顾问在进行短线操作的时候也会参考技术形态、统计规律等非价值投资的方法，以期达到提高投资收益的目的。,产品的风控控制,按市值计算，股票资产占计
11、划资产净值的0%100%；证券投资基金（含货 币型基金、封闭式基金、ETF、LOF及其他开放式证券投资基金）占计划财产净 值的0%100%；期货保证金占计划财产净值的0%15%；固定收益类资产占计 划财产总值的0%100%。清盘：当本计划成立生效后的某个月的最后一个交易日的计划资产份额净 值小于等于0.85元时，资产管理人从第二个交易日开始对股票、债券、基金和 期货等资产进行变现，原则上在2个交易日内完成。进行强行平仓时，无需再 事先征得委托人（受益人）同意，委托人（受益人）承诺无条件承担受托人进 行强行平仓所产生的一切后果。,当前可转债投资策略,从构建投资组合的角度看，可转债的投资策略可以分
12、为两个层面：资产配置策略和个券投资策略。当前投资策略：价值投资核心理念:用0.4元买入价值1元的标的，选择可转债标的隐形收益率在年化8%左右。在当前到期收益率（债券）价值缺失的情形下，充分的发掘出隐藏的价值。择时择机的利用转股价对正股的折价，采用套利的策略。利用股指期货工具，充分的发挥自主研发的“摇钱树股指期货自动化交易策略系统”对市场精确判断的作用，对所持有的头寸进行有效的对冲。,可转债的风险收益特征,可转债的风险收益特征主要体现在价格波动的不对称性，主要具有“下跌风险有界，上涨收益大”的独特的风险收益特征。可转债价值是由债券价值和选择权价值两方面构成的。债券价值是指可转债每年支付的利息和期
13、满时获得的本金按一定的贴现率折算的当前价值，其对可转债的价格起到较好的支撑作用。通常，可转债的价格是不会跌破其债券部分价值的，也就是说它具有“下跌风险有界”的特点。选择权价值主要是指可转债转换为股票的转股权价值。转股权价值相当于一个看涨股票期权，可转债持有人可以通过支付少量成本获得转股权，享受未来股价上涨所带来的转股收益。理论上，在基础股票价格超过转股价后，可转债与基础股票价格同步上涨，从这个意义上说，可转债具有“上涨收益大”的特点。,四、创赢殊荣,融智评级： 2011年荣获五星私募称号（创赢一号） 每日经济新闻：2011年最佳私募基金新星奖（创赢二号） 朝阳永续：2011年度证券行业最佳伯乐
14、奖、优秀组合奖（创赢一号） 证券日报： 第一只本土私募对冲基金（创赢二号） 中国证券报：2011年中国私募证券基金产品创新奖（创赢二号） 阿尔法对冲网：2012股票多空仓策略对冲基金第一名（创赢二号） 朝阳永续：2012年度最受欢迎理财产品（创赢基金） 朝阳永续：2012年度最有才华投资顾问（创赢投资） 私募排排网：2013年2月基金收益排名，创赢独占前三甲 中国证券投资基金业协会：首批特别会员（创赢投资） 2014年崔军被500倍基金网评为最具巴菲特潜力金牌基金经理,国内首批取得私募牌照,可转债标的的选择（静态）：AA或以上可转债、可转债对应的转股价是股票净资产的0.6到0.7折。动态预测：
15、通过对标的公司的深入调研可推算，随着时间的推移1年到2年后，转股价只有净资产的0.6折左右。杠杆原理：通过债券正回购市场，获取低成本资金，通过实际操作的经验、统计、测算，可借用低成本资金在年化2-3%左右，远远低于8.6%融资成本和定期存款利息。而且正回购融资可放大到两倍。,策略实施：利用可转债杠杆进行低风险的套利获取未来牛市的巨大收益,策略实施：利用可转债杠杆进行低风险的套利获取未来牛市的巨大收益,未来获取收益过程：短期：该标的股票大股东未来会大量增持，正股如果快速上涨空间20%，可转债价格也将对应上涨20%，我们通过2倍的可转债杠杆，可快速获取60%的超额收益。中期：价值回归，正常情况下价
16、格只有净资产0.6折的股票价格回归至净资产附近，股票的上涨空间为66.67%，通过2倍的可转债杠杆，预期中期收益率为200%。,中长期：未来一年预计会出现巨大牛市，0.6折的股票价格回归至净资产的1.5倍，股票的上涨空间为150%，通过2倍的可转债杠杆，预期收益率为450%。策略评估：“防守强、进攻性也强”。初期发掘可转债的债性价值，通过债性价值所具有的安全垫功能作用，可转债有债性保本保息，下跌空间有限。在牛市中充分的享受可转债的股性价值所带来的超额收益，并且选择恰当的时机、合理的、运用杠杆工具，不断的扩大牛市中收益成果。,策略实施：利用可转债杠杆进行低风险的套利获取未来牛市的巨大收益,,“2
17、011年大盘下跌了29%，然而崔军所操作的创赢2号率先使用了股指期货进行对冲，最终在2011年获得了48.51%的绝对收益，在创新类产品中名列第一名。”摘自每日经济新闻颁奖点评,,第一只本土私募对冲基金（创赢二号） 阳光私募对冲型产品表现可圈可点。在有业绩记录的10只对冲基金中，除了创赢2号今年4月份以来分别录得12.37%和 14.87%的收益之外，其余产品的收益率虽然均在1%以下，成立半年来净值也仅徘徊在面值附近，但相对于大盘来说，依然表现优秀。摘自熊市赚钱术： 本土对冲基金初啼,,朝阳永续2011年度证券行业最佳伯乐奖、优秀组合奖,阿尔法对冲网：2012股票多空仓策略对冲基金第一名（创赢二号）,朝阳永续：2012年度最受欢迎理财产品（创赢基金） 朝阳永续：2012年度最具才华投资顾问（创赢投资）,宝银创赢董事长崔军做客第一财经,宝银创赢董事长崔军做客央视财经频道,宝银创赢董事长崔军做客央视财经频道,,受人之托，忠人之事。创造财富，共赢天下。,
