1、钢价对下游产品的影响从下游钢材需求分布的情况来看，建筑、机械、轻工、汽车、集装箱、造船、铁道、石化等行业近年来一直占据主要用钢前八位。其中房地产行业可以说占了钢材需求的一半以上，为 50.8%左右；其次是机械制造行业对于钢材的需求量达到了 18.5%左右，汽车和船舶也逐年呈现出对钢材需求越来越大的趋势，分别为 5%和 1.8%；还有家电制造行业，占钢材需求的 2.1%；那么我们看钢材下游产业是否景气主要就是看建筑工程、机械、汽车和船舶行业。以下针对各下游产业进行详细分析：钢价对房地产的影响房地产一直是钢铁业下游最大的消费行业。数据显示,2009 年我国粗钢产量为 5.68 亿吨,其中近四成流向
2、了房屋工程行业。房价的构成因素较多，包括土地成本、建筑安装成本、税金、宏观经济形势等，其中钢材的支出占房屋建安成本的 8左右。结构不同的房屋用钢量、用水泥量不等，砖混结构房屋用钢量较小，每平方米用钢在 1030 公斤，但用水泥量较多；框架结构房屋用钢量则较大，每平方米用钢在 4050 公斤，而用水泥量相对较少；小高层用钢量为每平方米5060 公斤；大高层用钢量为每平方米 80 公斤左右。钢材价格大幅度上涨会导致建筑工程成本增加，建筑成本的上涨的直接后果就是刺激商品房屋价格的上扬。建筑行业每平方米用钢 50 公斤，每吨钢材可建造 20 平方米，以一间 100 平方米的房子计算，需要消耗钢材 5
3、吨，以螺纹钢每吨 400 元/吨的涨幅计算，一间100 平方米的房子建筑成本上涨 2000 元。一栋 20 层一梯两户的住宅楼成本就增长 8 万元。以上述看，钢铁等原材料价格上涨，房价一定会涨。但是，房价上涨的时机，还需要看市场。当整体房价处于上升通道时，原材料价格转嫁房价会比较明显，也会比较快速。因为土地成本是开发商最大的成本开支，如果土地价格能趋于理性的话，土地方面节省的成本足以抵消钢材、人工造成的影响。但长期来看，钢价以及人工价格的持续上涨还是会导致房价上涨。但如果房价出现下调，短时间内开发商会自己消化这部分上涨的原材料价格。介于钢材价格影响房屋成本的问题，一些房产开发商通常会选择在上一
4、年的年底进行项目招投标，在次年的年初打桩，这样刚好可以岔开钢材的高价期，以节约成本开支。相反的，上市楼盘多了，钢材需求最大，钢价也最高。房价的上涨则会拉动钢材的价格上扬，房市低迷则会拉低相应的钢材需求和价格。从市场来看,一定时期内,房地产项目施工面积和新开工面积的下滑,对钢材的需求将产生不利影响。据媒体披露,2008 年,受金融危机影响,房地产市场陷入低迷,当年第四季度,中国钢铁企业开始陷入全行业亏损状态,并大范围减产、停产。钢价对家电制造的影响2009 年家电行业的钢材需求量超过 750 万吨。几乎所有的大小家电产品都要用到钢材，空调器、微波炉、制冷压缩机、电冰箱/柜、洗衣机、热水器、油烟机
5、、燃气灶、烤箱、多士炉等电烘烤器具等，中冰箱、洗衣机、空凋器、冰柜、电热水器及微波炉是主要的钢材消耗产品。一般来说，家电行业所需的钢材主要为板材。据统计，家电行业所用板材约占其所需钢材的 95%，其中又以冷轧板和镀锌板为主，都占板材用量的 30%左右，硅钢板用量次之。同时，家电行业还需要部分酸洗板、不锈钢板、彩涂板、耐指纹板和覆膜板，其中，不锈钢钢板用于需要外观效果的壳体，年需求量 915 万吨，此外，厨房电器趋向不锈钢化，其用钢数量也将大幅度增长。我国是全球家电制造基地，家电用钢需求规模巨大。在家电行业中，冰箱、洗衣机的箱体，空调室外机以及空调、冰箱压缩机等都大量使用钢材，部分产品的钢材成本
6、更是占到总成本的 10%以上。冰箱、洗衣机所需的钢材则以冷轧板、镀锌板和硅钢板为主。据统计，1 台双筒洗衣机要消耗冷轧板 6 公斤，1 台滚筒洗衣机的冷轧板消耗量为 10 公斤;1 台洗衣机的硅钢片消耗量为 4.2 公斤7.8 公斤;冷轧不锈钢在洗衣机上的用量也在增加，一般1 台滚筒洗衣机的冷轧不锈钢消耗量在 10 公斤左右。随着家电产品品质的提升以及对于外观的追求，高档家电对彩色贴膜 PVC 钢板、不锈钢钢板以及耐指纹板的需求量也在增加。经测算，若钢材价格上涨 10，将带动空调、冰箱、洗衣机产品的成本分别上涨3.87、 3.05和 0.80左右。以空调为例，钢材占其成本的 10%15% ，去
7、年钢材价格跌了近 30%，仅钢材一项的成本就跌了 3%-4.5%，再加上铜铝等材料的下跌，一台普通空调的价格至少有 5%-10%的下调空间。而随着钢材价格的上涨，家电生产企业采购成本直接上升，以月采购量5 万吨计算，钢材价格每吨上涨 100 元，采购成本就随之上涨 500 万元。在过去的半年内，主要家电用钢价格的绝对涨幅每吨均超过 500 元，总体采购成本大幅增加。因此，钢价对白色家电的影响是很大的，直接影响着白色家电制造企业的成本。钢价对汽车制造的影响用 于 汽 车 制 造 的 钢 材 品 种 主 要 有 型 钢 、 中 厚 板 、 薄板、钢带、优质钢材、钢管等，其中以薄板和优质钢材为主。一
8、辆轿车的平均用钢大概在 1 吨左右，成本只有 50006000 元，大概占整车成本的 5%左右。而载货车用钢按照重、中、轻、微的顺序，其用钢量分别为 9、4、1.5 和 0.8 吨左右，成本由 400045000 元不等。按照整车、零部件等划分，汽车整车直接用钢量占全汽车行业用钢量比重为 50%，改装车占比 15%，摩托车占比 2%，发动机占比 1%，汽摩配件占比32%。总体来说，在汽车原料成本中，钢材占到 70%左右。据中国汽车工业协会统计，去年汽车用钢估计有万吨，并预计今年用钢需求在万吨。假设钢铁价格平均提高元 吨，汽车业将增加亿元的成本。可见，钢 铁 价 格 上 涨 会 给 汽 车 制
9、造 带 来 严 重 的 成 本 压 力 。 因此钢材价格上涨对汽车整车和零部件行业影响最大。 相 反 的 ， 钢 材 价 格 下 跌 ， 却 不 一 定 会 是 汽 车 的 价 格 也 随 之 下 行 。 因为车企和钢铁企业之间一般采取直供的订购方式，在以前钢铁价格变化不大的情况下，双方签订的都是长期协议，即使近年来钢材价格不断上涨，协议的周期大大缩短，通常也为半年或者一季度一签。这就表明，汽车厂家目前生产所用的钢材，并不是我们所想象的市场价，而只是根据前一季度即第三季度末的水准而定的价格。因此在今年 7、8 月份车市最惨淡、钢厂开始降价的时候，车厂的成本却也是最高的，所以导致汽车的价格不会跟
10、着钢价的下调而降价。 由此可见，自主品牌汽车厂商想靠钢铁降价来降低成本的指望，并不现实。他们唯一的出路只能从内部挖潜，通过实行精益生产方式来降低成本。钢价对机械制造的影响钢材是工程机械生产制造过程中最重要的原材料，钢材也是工程机械产品成本构成中的主要部分，一般来说，直接钢材占到工程机械产品成本的 13%-15%；若再加上液压件、发动机、外购件等配件用钢，全部钢材约占到工程机械产品成本的 30%以上。特别是对用钢量比较“粗放型 ”而单价相对较低的装载机、推土机、压路机等产品，钢材的成本份额还要高。因此，工程机械产品对钢材价格变动非常敏感。我国机床行业、重型机械、农用机械和工程机械年用钢都在 55
11、0 万吨到 700 多万吨左右。如果钢铁价格平均提高 400 元/ 吨，将影响机械行业利润 300 多亿元。大型机械制造企业原材料成本大概占到 50%60%，管理成本、人员成本、销售成本占 20%30%。但一般小的机械制造企业，原材料成本就占到总制造成本的 90%。可见，钢材价格的涨跌，对机械制造业的冲击也是比较大的，特别是小的机械制造企业。从统计的数据可以看出，2008 年 1-8 月份，专用设备制造业、交通运输设备制造业、通用设备制造业、电气机械及器材制造业以及仪器仪表及文化办公用机械制造业规模以上工业企业实现利润同比增长率分别为 20.2%、35.1%、26.4%、30%和 4.5%，相
12、比去年同期分别回落 42.6、31.4、9.5、11.3 和 28 个百分点，相比 2008 年 1-5 月份分别回落5.7、11.2、4.8、10.9 和 8.8 个百分点，下跌幅度较大，远远超过全国规模以上工业企业利润的下跌幅度，这主要是由于 2008 年初以来机械行业受到钢材价格上涨和需求放缓的双重挤压，盈利能力受到极大影响。值得注意的是，钢材涨价只是企业面临的一系列生产成本大幅上涨的焦点问题之一，还有油品涨价、配套件涨价、融资成本增加、以及人力资源成本增加等等。统计数据显示，2008 年 1-2 月机械制造业的主要经济指标中，产品销售成本、产品销售费用、税金总额，3 项数据同期增幅均超
13、过了 50%，分别为 60.50%、61.65%和 80.86%。从中不难看出，生产成本的显著上升已经成为每个机械制造企业肩上的沉重压力。而不同机械制造企业又由于钢材成本比例、毛利率水平、产品提价能力不同等等，所受负面影响的程度也大不相同。钢材成本占比例小、毛利率水平较高、产品提价能力较强的企业受负面影响的程度要小得多。 由于市场竞争激烈，在钢材价格上涨的情况下，机械制造企业是很难通过产品提价将成本上升的部分转移出去，特别是对一些技术含量低的产品如普通机床、普通工程机械、港口机械等，影响会更大。所以，机械产品的价格不会立刻随之上涨，相对的，机械制造企业会采取一些方法，来弥补成本压力，比如开源节
14、流，降低内耗，最大限度地利用原材料，或者把量做大、采取成本摊薄等手段。钢材对其他行业的影响船舶业：由于造船业是材料密集型产业，钢材在其原材料中所占比例高达 60以上。经过测算，2009 年造船用钢总消耗量约为 1330 万吨，其中船板为 1170 万吨，型钢及球扁钢为 120 万吨，管材为 40 万吨。计算，一艘 17 吨的散货船用钢量为 2 吨-3 吨，如果每吨船板平均上涨 1000 元，毛利率将下降三个百分点。中国造船企业的毛利润本身就不足10，钢材价格的涨跌对船舶业的总成本的起着关键的作用，特别是当钢价上涨时，会对造船企业的生存带来严重的威胁。集装箱：集装箱用钢主要有热轧薄钢板、型钢和焊
15、接管等。经过 20 多年的发展，目前我国集装箱年生产能力已经上升至 580 万 TEU，占世界集装箱生产能力的 96以上。预计到 2010 年中国集装箱需求量达到 245-250 万标箱，集装箱用钢量则攀升至 400 万吨左右。集装箱主要受人民币升值和原材料价格上涨影响最大，虽然行业的集中度较高，但是行业产能过剩、竞争激烈，产品很难通过提价来消化成本上涨压力。飞机制造业：军机制造的盈利水平较稳定，对钢材价格不敏感，而支线飞机的批量生产将带来盈利的快速增长；飞机零部件转包业务的原材料采购已进入波音和空客的采购体系；因此我们认为飞机制造行业受钢材价格上涨的影响很小。综述钢价对下游产品的影响，不管是建筑业，还是家电制造、船舶业、汽车制造，对钢材价格的涨跌都是有一定敏感度的，只是反应到个行业本身的情况不同，回馈的信息也是不同程度的。但总的来看，我们不能单纯的说是钢材价格影响了某一个下游产品，因为它们是相互影响的。下游产品的产量，销售情况，及相关的行业政策同样也影响着钢材价格的涨跌。只有市场的供需平稳，钢材价格保持稳定，才有利于与下游保持长期共赢关系。
