1、地址：上海市宝山区友谊路 40 号 12 楼 电话：021-56785532 邮编：201900 网址：1. 宏观经济新闻回顾国际方面，4 日，欧盟统计局公布的数据显示，4 月份欧元区生产者价格指数（PPI）环比持平，同比增长 2.6%，为 2010 年 3 月以来最缓慢的同比增速。PPI 增速放缓释放出通胀压力缓解的信号，同时也给予欧央行更多刺激经济增长的空间。6 日，欧央行宣布维持其基准利率不变，欧央行仍保持基准利率在 1%，这是自去年 12 月份以来一直维持的利率水准。欧央行在声明中表示西班牙银行业危机深化导致欧债危机的紧张局势仍在加重，经济也停滞不前，因此欧洲央行将继续不受限制地向银行
2、提供低息贷款一直到今年年底。美国方面，美国商务部近日下调了今年第一季度美国国内生产总值(GDP)增速估值，第二次估测值按年率计算为增长 1.9%，低于上月公布的首次预估值 2.2%。美国商务部指出，个人消费开支增幅不及预期、私人库存投资下滑等都是美国经济在今年第一季度减速的原因。8日，美联储主席伯南克在国会联合经委会上出席作证时，未透露对 QE3(第三轮量化宽松)的态度。虽然上周五发布的非农就业数据远低于预期，随后出台的制造业 PMI 和工厂订单等数据也发出疲软信号，但是一些分析人士认为从具体的政策形式来看，新一轮的大规模QE 可能并非最终结局，美联储也可能通过延长“扭转操作”来放松货币政策。
3、国内方面，中国人民银行 7 日晚宣布，从 8 日起一年期存贷款基准利率分别下调 0.25个百分点 ，这也是央行时隔三年半来首次降息。而根据国家统计局安排，5 月 CPI 将于 9日发布。有专家表示，预期即将公布的 CPI 会持续回落，且目前通胀形势处于可控范围，为利率下调提供了空间。此次降息行为应当是近期一揽子“稳增长”经济政策、灵活进行预调微调的一个组成部分。降息将提振市场人气，有助于降低企业和地方政府的借款成本，并可以小幅提振信贷需求。政策方面，增加包括保障房、健康和教育，以及基础设施建设项目等方面的财政支出，将对提振中国的整体需求更加有效。而中国信贷需求疲弱主要是由于增长前景黯淡，且企业
4、面临需求下降和库存上升的局面，不愿贷款和投资，并非因为信贷成本太高。通过放松信贷限制，政府将继续增加基础建设投资及其他公共投资，并出台其他措施促进服务、交通及公共设施领域的民间投资。2.不锈钢原料市场2.1 电解锰市场回顾地址：上海市宝山区友谊路 40 号 12 楼 电话：021-56785532 邮编：201900 网址：2.2.1 行情综述本周电解锰行情略显稳定，但在整体低迷的国内经济大环境下，电解锰市场仍弥漫着较浓的弱势气氛，据华诚金属网（）数据监测，吉首地区主流现货成交价格暂维持在 14800 元/吨左右，部分成交在 14700-14800 元/吨，较上周变化不大。本周 200系不锈钢
5、市场继续弱势行情，成交疲软，无锡市场价格小幅下行，钢厂不堪重负原材料采购表现消极，观望态度明显，电解锰市场价格仍面临较大压力，需求面仍表现清淡。从上图具体来看，本周电解锰价格整体平稳运行，吉首地区主流报价维持在 14850 元/吨，崇左地区主流报价维持在 14950 元/吨，几乎没有波动。本周电解锰市场继续陷于僵持，市场各方心态均显无奈，200 系不锈钢厂方面承受钢材价格继续下行与市场需求疲软的压力，几乎无利可图甚至亏损，生产积极性其实不高，同时也希望尽力压制成本以保证自身运转，对电解锰采购也显观望心态，并希望小幅下压价格；锰企方面在低迷的市场需求环境下多数锰厂都持续存在着出货压力，而在锰矿价
6、格及电价维持稳定的情况下，即使硫酸、二氧化硒价格有所下行，对电解锰的成本的影响也太小，在现货价格平行成本的当前，锰企方面同样缺乏退让的筹码，因而本周市场相对低位的成交价格仍能维持在 14700-14800元/吨，平于上周；在钢厂的进压和锰企的坚持下，电解锰市场成交价格区间继续被挤压，当前双方多数能接受的价格区间大致在 14750-14850 元/吨，这对以交易价差为盈利方式的地址：上海市宝山区友谊路 40 号 12 楼 电话：021-56785532 邮编：201900 网址：贸易商而言几乎找不到利润空间，因而本周贸易市场亦不活跃。整体来看，受国内外经济不景气打压，不锈钢产业链全体市场需求疲软
7、态势仍在继续，电解锰市场仍维持着低位盘整的运行格局。原料市场本周电解锰原材料市场继续稳中偏弱趋势，对电解锰整体生产成本影响不大。锰矿市场整体变化不大，继续盘整走势，下游电解锰开工率持续低位，锰矿市场暂无其它有力支撑因素，锰三角地区 13-14%的锰粉进厂含税价格仍持稳在 660-680 元/吨；硫酸市场稳中偏弱，部分成交价格小幅下调，暂未影响主流，锰三角地区 98%硫酸进厂含税报在 610-630元/吨左右；二氧化硒市场继续受需求低迷所累，卖方迫于出货压力再度下调价格，二氧化硒当前主流成交在 550-560 元/公斤，较上周再跌 30-40 元/公斤。相关市场锰合金市场：本周锰合金市场境况不佳
8、，钢厂招标继续进行，继大型钢厂下调价格后，市场明显出现跟风现象，硅锰、锰铁主流价格环比上月普遍下调 100-200 元/吨，硅锰 6517 价格在7700-7800 元/吨含税承兑到厂，采购量也有所减少，预计本月招标行情基本定格，后期难有明显变化。招标的下滑对现货市场形成不利影响，加之市场需求持续低迷，难见回转，合金厂家心态有所松动，硅锰合金实际成交价格出现小幅下行迹象，锰铁价格低位盘整，暂时波动不大。当前进口锰矿市场处境亦不佳，下游锰合金市场以及终端需求方钢市均显趋弱，有意控制成本以转嫁损失，锰矿进口成本受 BHP 价格连番上调影响趋升，整体来看，需求面的压力或稍强于成本面的支撑，进口锰矿价
9、格下行风险增强，港口矿商处于双边受压状态，心态悲观。出口市场本周外围经济形势仍较为恶劣，希腊重选日益逼近，欧元区乃至整个环球市场均应做好其出现最坏结果的打算并准备好应对方案，虽西班牙银行风险暂缓，但近期市场人士对美国经济发展做出悲观的预期，QE3 出现的预期再度被拉升。本周国际市场电解锰价格没有变化，两项主要指标报价持平，欧战及 MB 价格分别报在 2950-3050 美元/吨和 2950-3100 美元/吨。受外围经济不振所累，本周出口市场继续低迷，采购出价维持低位，出口地址：上海市宝山区友谊路 40 号 12 楼 电话：021-56785532 邮编：201900 网址：商表示为维持客户关
10、系仍保持小单出口，实际成交不多，目前锰片 FOB 报价在 3000 美元/吨左右，锰制品 FOB 报价在 2500-2520 美元/吨，较上周偏弱。本周央行降息，体现国家提振经济的意愿的同时也反映出当前宏观经济萎缩的现状，从年内多次“降准”效果均不佳状况来看，此次降息作用尚有待观察，加之混乱的外围经济，作为电解锰下游的不锈钢市场暂仍未展现利好面，钢价或仍呈稳中偏弱的走势，钢厂除继续对电解锰价格打压外，也可能减产以刺激市场，电解锰下游需求形势依然严峻；上游原材料市场整体应继续小幅阴跌的行情，其主要表现在硫酸和二氧化硒价格的下调方面。在经济大势继续低沉的环境下，预计短期电解锰市场弱势僵持格局不会改
11、变，现货价格仍为盘整趋弱走势，50-100 元/吨的小幅下行空间应仍在市场预期之内。2.2.2 行业动态1 英国一矿业公司开发多哥锰矿项目据外媒报道，英国铁矿和锰矿开采公司 Ferrex 宣布，初步计划将有 85股份的开发位于西非多哥的 Nayega 锰矿项目，其锰矿储量为 90 万吨，预计明年启动生产。公司近期发表声明称，预计 Nayega 矿区 14.1%的锰储量为 630 万吨。据公司透露，今年三季度获得进一步样品试验结果后，该矿区储备可能升级为探明储备。Ferrex 补充说，直通多哥首都洛美港深水区的 Nayega 矿区可在短期内开采成为低成本露天锰矿。Ferrex 表示，Nayega
12、 矿区权威的可行性研究正在进行，预计年底前完成。2 秀山强化监管涉锰企业日前从秀山获悉，该县建立了环境监管长效机制，强化对涉锰企业的管理，尽量减少涉锰企业对环境的污染。据介绍，秀山所有电解锰企业 厂区环境都必须按照电解锰企业守法导则 ，每两年进行 1 次综合整治，确保环保设备设施保持正常运行。电解锰生产企业还必须安装在线监测（监控）设施，并 与市级污染源自动监控中心联网方可开工生产。同时，企业必须配套建设废水处理站、渣场渗漏液收集处理设施；每吨电解锰生产用水控制在 2.5 吨以内，生产的 废水当日处理完毕，经监测认定达标后方能外排。地址：上海市宝山区友谊路 40 号 12 楼 电话：021-5
13、6785532 邮编：201900 网址：此外，该县还要求涉锰企业必须配备专职废水处理操作人员及环境管理人员，并由县环保局对其进行管理和培训。3 宏信集团总裁一行莅临鑫城锰业检查指导工作5 月下旬，宏信集团总裁倪厚安、澳瑞集团周瑞国董事长一行莅临鑫城锰业检查指导工作。倪总、周董一行参观了整个厂区的生产运行情况，对鑫城锰业所做的成绩给予了充分肯定，同时也就生产和经营方面提出了意见和要求。面对日愈严峻的电解锰市场行情，鑫城锰业在节能降耗、寻求政府政策扶持的同时，自身也在积极寻求新的生存之道。结合当地实际，由鑫城锰业自主研发的两矿混合冶炼法工艺技术已基本成功，马上可以投入试生产。倪总和周董两位集团公
14、司代表人在此次检查指导工作时明确指出：将大力支持鑫城锰业的新工艺技术，希望各车间、部门全力配合，通力合作，早日将新工艺运用于实际生产当中，为企业创造效益。2.2 镍市场回顾2.2.1 行情综述国内现货市场镍板方面：金川镍板出厂价本周持平，至周五报 122000 元/吨，华通有色镍板本周持平，为 121250 元/吨（均值）。长江有色镍板本周累计上涨 1500 元至 122750 元/吨（均值）。伦镍本周累计上涨 495 美元/吨至 16595 美元/吨。有现货市场贸易商表示，近期电解镍出货数量有限，目前市场还是不行，业内看跌为主，受国外形势影响较大。本周俄镍的流通供应加大，所以价格下行速度加快
15、，金川镍则跌至出厂价附近后逐渐走平，由于俄镍与金川镍的价差进一步加大，导致金川镍价格受抑制明显，外盘的反弹也无法迅速转为实质性的利好。镍铁镍矿市场镍铁方面：含量在 1.6%-1.8%的镍铁周五报价为 3650 元/吨，本周持平。含量在 4%-6%的镍铁周五报价为 1320 元/镍，本周持平。含量在 6%-8%的镍铁周五报价在 1330 元/镍，地址：上海市宝山区友谊路 40 号 12 楼 电话：021-56785532 邮编：201900 网址：本周持平。含量在 10%以上的高镍铁周五报价 1260-1280 元/镍，周跌幅为 10 元/镍。近期钢厂招标价格持续走低，而纯镍与镍铁价格倒挂现象更
16、是愈演愈烈，重重利空之下镍铁需求仍无起色。本周镍铁市场无好转动力，下游钢厂订单不足的老问题令镍铁厂家无可奈何。目前，镍铁产业链整体市场的弱势并没有改观，贸易商多为询价者，出手较少，成交量较低。以现在的行情而言，不少厂家或多或少均有镍铁库存，但是市场可流通低价资源少，且一些厂家从年后到现在一直在减产或停产，虽然市场供应量有所减少，但是钢厂也有减产或转产现象，故需求转淡，从而镍铁价格难以企稳，高、中镍铁厂家也几近无利可图。目前在生产的低镍铁企业生产正常，而前期停产企业暂无复产计划，6 月份低镍铁供应量估计变化不大。在高、中镍铁市场人气持续低迷的情况下，镍铁市场短期内不被看好。镍矿方面：低品味镍矿市
17、场方面，含量在 0.9%-1.1%的镍矿报价在 360-390 元/湿吨，本周持平；中品位镍矿市场方面，含量在 1.4%-1.6%镍矿报价在 270-390 元/湿吨，本周持平；高品位镍矿市场方面，含量在 1.8%-1.9%镍矿报价在 500-580 元/湿吨，本周持平；含量在 1.9%-2.0%镍矿报价在 580-680 元/湿吨，本周持平。目前，国内港口镍矿较前期有所减少，但相对于时下不景气的镍铁行情来说供应远远大于需求，所以镍矿价格短期内摆脱不了弱势维稳的局面。印尼镍矿方面，目前，印尼港口已恢复正常出货，但由于增加了 20%的出口税率，红土镍矿的进口成本提高，所以国内接单厂商难找，此时进
18、口镍矿的确不是明智之举，近期印尼出口红土镍矿遇冷。在如此复杂的局面下，贸易商也观点不一，部分贸易商认为在库存减少的情况下，预计未来半个月价格会反弹 10-20 左右； 还有部分贸易商对后市较为悲观，考虑到国内需求依旧低迷，市场难改疲软，在如此低迷的市场环境下，工厂和贸易商之间展开的消极博弈实属不明智，但同样也很无奈。央行周四突然宣布下调金融机构人民币存贷款基准利率，是自 2008 年 12 月以来的首次降息，这反映出中国对欧债问题负面影响扩散化的焦虑再度提升。美国在非农数据大失所望的情况下对 QE3 仍然悬而未决，全球经济的下行风险不断加大。受此影响，伦镍单边下行的趋势还未见底，在弱势行情下，
19、伦镍沿着年初的下压趋势线回落，每一次的反弹都缺乏力度。由于本周反弹幅度远远低于上周的下跌幅度，且周末受压回吐明显，在多空力量没有翻转之前低迷形态或仍是下周的主基调。2.2.2 行业动态地址：上海市宝山区友谊路 40 号 12 楼 电话：021-56785532 邮编：201900 网址：1. 连云港徐圩新区镍合金新材料项目进展顺利近日，连云港徐圩新区镍合金新材料项目进展顺利。由山东日照金天地集团和徐州海通特钢公司投资建设，总投资 92 亿元，占地 5000 亩，年产 41 万吨的镍合金新材料项目加快主体厂房建设，年内一期工程竣工投产。2. 淡水河谷出口镍产品为冶炼加工后的半成品而不受原矿出口限
20、制淡水河谷印尼公司（Vale）总经理尼古拉斯日前称，因该公司出口的镍产品为冶炼加工后的半成品（硫化镍，含 78%镍、20%硫、2%钴） ，将不受印尼政府此前出台的原矿出口限制政策影响，目前仍可继续出口。对于印尼政府不久前决定加征 20%原矿出口税问题，该公司正与印尼政府洽谈，争取不缴纳出口税。 今年首季度，淡水河谷印尼公司镍产品产量仅 1.2 万吨，较去年同期的 1.7 万吨下降约 24.7%，销售量也从去年同期的 1.6 万吨下降至 1.3 万吨，同比下降 21.4%。尼古拉斯表示，因之前毁坏的部分冶炼炉等设备要到第 2 季度才恢复生产，届时公司产量将有所增加，但仍难以达到全年 7.3 万吨
21、的生产目标，下半年将可能对全年目标进行修订。 据悉，淡水河谷印尼公司已筹集 20 亿美元资金，准备在南苏拉威西省得 Sorowako和中苏拉威西省的 Bahodopi 兴建镍冶炼加工厂，并制定了 2016 年 12 万吨产量的指标。目前，该公司在印尼已建成 4 座镍冶炼炉，其中 75 兆瓦和 90 兆瓦各 2 座，公司也计划提高90 兆瓦镍砂冶炼炉的产量。3. 南非一季度镍矿产量同比降 9.9%日前南非统计部门发布的最新数据显示，随着季节性调整一季度南非矿业实际出产量同比增加 9.4%，环比下降 5.5%；铁矿石产量同比升 17.5%；锰矿产量同比上涨 28.3%；镍矿产量同比降 9.9%。地
22、址：上海市宝山区友谊路 40 号 12 楼 电话：021-56785532 邮编：201900 网址：2.3 铬铁市场回顾2.3.1 行情综述本周国内高碳铬铁主流出厂报价 7800-8000 元/50 基吨（出厂含税） ，与上周持平。低、微碳铬铁方面：低碳铬铁 c0.25 主流出厂报价 13700-13800 元/60 基吨，微碳铬铁 c0.10主流出厂报价 13900-14100 元/60 基吨，微碳铬铁 c0.06 主流出厂报价 14100-14300 元/60基吨，与上周持平。进入本周，高碳铬铁市场行情逐渐稳定，随着钢厂 6 月高碳铬铁招标事宜的结束，市场进入弱势盘整状态，询盘活跃性明显
23、下降，成交逐渐清淡。目前不锈钢行情走势不佳，面临即将到来的 7、8 月份钢材市场的淡季，钢厂对于铬铁的需求也将有所趋弱，加之当前铬铁市场上涨乏力，预计 7 月高碳铬铁招标事宜将延后，预计后市铬铁价格将维持弱势运行态势，厂家应谨防出现回调的情况。铬矿港口方面：南非 42%粉矿主流报价在 36-37 元/吨度，土耳其 42%块矿主流报价在 47-48 元/吨度，阿曼 38%块矿主流报价 39-40 元/吨度，津巴布韦 46-48%粉矿主流报价44-45 元/吨度，印度 50%精矿主流报价 54-55 元/吨度，菲律宾 45%精粉主流报价 37-38 元地址：上海市宝山区友谊路 40 号 12 楼
24、电话：021-56785532 邮编：201900 网址： 42-44%精矿主流报价 215-230 美元/吨，阿曼 36-38%块矿主流报价 180-195 元/吨，土耳其 40-42%块矿主流报价 250-260 美元/吨，津巴布韦 46-48%粉矿主流报价 285-295 美元/吨，印度 48-50%精矿主流报价 340-350 美元/吨，菲律宾 42-44%块矿主流报价 230-240 美元/吨，与上周持平。本周初始，铬矿价格上涨速度开始放缓，港口铬矿报价平稳，厂家询盘较为积极，但由于买卖双方价格拉锯战仍在上演，不少厂家表示采购困难。后期部分矿商理性回调价格，但低品位粉矿仍无人问津，块
25、矿报价则居高不下，由于南非兰特贬值以及国内南非粉库存偏高等因素，南非矿商出货意愿增强报价开始下调，但国内矿商采购的较少，预计铬矿后市以弱势持稳运行为主。2.3.2 行业动态1.南非铬铁公司 Merafe 首席执行官辞职据外媒报道,南非铬铁生产商 Merafe 资源公司近期表示，该公司首席执行官 Stuart Elliot 由于“个人原因”辞去首席执行官一职。公司目前的首席财政官 Zanele Matlala将接替他的职位，近几天上任。2.美国低碳铬铁价格下跌美国部分品位的低碳铬铁价格因全球经济状况及隐现的夏季减速忧虑导致更多低价销售行为而出现回调。3.瑞典 Vargon 停止铬铁生产 自 20
26、08 年被土耳其 Yildrim 集团收购后，瑞典铬铁生产商 Vargon 合金公司已停止铬铁生产并恢复标准级硅铁生产。 Vargon 合金关闭年产量 3 万吨的冶炼炉，转向生产硅铁，年产量 2.5 万吨。消息称，上周 Vargon 随后关闭其它的年产量 8-10 万吨的铬铁冶炼炉。2.4 钼铁市场回顾地址：上海市宝山区友谊路 40 号 12 楼 电话：021-56785532 邮编：201900 网址：2.4.1 行情综述2012 年第二十二个星期，本周国内钼市场产品价格有所下跌。截止周五，钼铁主流报价为 11.7-12.2 万元/吨，周跌幅为 2000 元/吨；上游原料方面，45 品位的钼
27、精矿现报价为 1730-1750 元/吨度，周跌幅为 30 元/吨度；51 品位的氧化钼现货报价也维稳于 1830-1850 元/吨度，周跌幅为 30 元/吨度。国际钼市场产品价格：LME6 月 7 日钼期货价格为：3 月期钼金属为 2900030000 美元/吨；15 月期钼价格为3022531225 美元/吨。 钼厂商行情动态：某钼铁厂商表示钼铁报价在 11.5-11.7 万元/吨左右。该负责人表示近期出货稳定，都是供给老客户。询盘情况不理想，钼铁库存不多，无库存压力，由于长期合作关系，已采购的原料钼精矿价格在 1650-1700 元/吨度。预计钼铁后市仍将继续低迷。本周钼市总体市场还是处于低迷运行之中，价格开始出现下滑。究其原因主要是由于：一方面：受欧洲国债经济危机的影响，国外市场对钼的需求日渐减少，使得国际钼价也在日渐陨落。另一方面：由于受弱势行情的影响，使得整个市场都处在低迷运行之中，加之
