1、 股票认购证的时代 导语：说起股票市场最初的疯狂，有一件种东西是绕不开的，那就是股票认购证，因为这是股票认购证成就很多后来的资本玩家。股票认购的背后究竟有多少让人欢喜让人忧的故事，这还得从股票认购证产生时代背景说起。正文：1990 年底上海证券交易所成立后的一年多时间中，“老八股”一直唱独角戏，市场中有价无市，由于股票成了奇货可居的独特“商品”，股价天天空涨。 如何才能买到股票，成了很多投资人最发愁的事情。年月，上海的三家证券公司联合租用上海 20 多个体育场馆，在规定的时间内同时发放各种认股预约券，然后摇号，中签者凭中签号分别到各家股票承销商那里付款买股票。为了确保发行安全，几乎调动了上海所
2、有警力，但还是出现江湾体育场和徐汇游泳池等场馆大门被疯狂的人流冲破、造成多人被踩踏的混乱局面。遭遇了这样的风波之后，如何将股票安全、公平、高效的发售出去，成了摆在管理层面前最棘手的问题。也就是在这个时候，股票认购证的时代到来了。1992 年初，经过管理层的仔细斟酌与慎重考虑，发布了一个足够影响很多人一生公告：上海推出股票发行新办法，即股票认购证，凭身份证购买，每本30 元，无限量发售，从 1 月 19 日起至 2 月 1 日止，认购证有效期为一年。股民可凭认购证摇号，中签的认购证可以认购股票。 虽然购买股票认购证的时间只有十天左右，可一开始，很多股民并没有释放出很大的投资热情，因为上海在发布这
3、个公告之前，还透露这样一个信息：认购证在 1992 年内分 4 次摇号，共发行 10 多支股票。这样一个消息让所有人都懵了，很多人在想，是不是中签的几率像买彩票那样，并且 30 元在当时可不算个小数目，当时一般人的月薪才100 元。花 30 元买一张认购证如中不上号打了水漂损失就太大了。面对毫无热情的市场，证券部和银行不得不主动推销股票认购证。大街小巷到处可见“推销”认购证的热闹景象：银行、邮局向客户推销，企事业单位向职工推销，菜场、米店，甚至酱油店则向老头老太们推销。买不买认购证，已经成了家家户户的热议话题。认购证的发售时间快要结束时，只卖出了多万份，这跟决策者的预计有很大差距，为了尽量完成
4、发售任务，很多销售点开始了更卖力的推销。终于，在认购证发售的最后一天，掀起了一个认购高潮，最后统计，共发售了 200 多万份，仍比原先预计的万要少的多。可在股票认购证发行结束后不到 2 个月，消息灵通人士得到消息：当年的股票发行个数将增至 50 个，中签率远没有想像得那么低，于是黑市出现了爆炒认购证的情况，其中最高价居然暴涨至 1 万元。认购证成了当时的稀世珍宝。以 100 份认购证为单位来计算，化 3000 元的认购证投入，并用几万元作为流动资金来认购股票，认购股票后上市就抛、将抛出股票后的资金继续认购新股如此滚动操作，就平均收入而言，100 份股票认购证大概可赚 50 万元。1992 年的
5、股票认购证造就了上海股市的第一代大户，一大批人通过认购证完成了人生道路上的资本原始积累。据说，位列胡润百富 2009 年排行榜第五名的“新湖系”掌门人的黄伟就是通过买卖股票认购证掘到自己的第一桶金的。1992 年，黄伟用在眼镜销售中积累的 2 万多元买了 800 多本认购证，而当时认购证在黑市最高炒到每本一万元。而其中当时一位叫陈金义的浙江民企老板，买了一万本认购证。后来，这一万本认购证使他掘金 5、6 千万元。资产迅速膨胀的陈金义当年就以 145 万元买下上海素有中华第一街之称的南京路 6 家国有、集体商店。1995 年 后 股 票 发 行 改 用 全 电 脑 上 网 定 价 发 行 方 式 ， 股 票 发 行 也 实 行 了 无纸 化 ， 从 此 股 票 认 购 证 成 了 绝 版 的 “现 代 文 物 ”。 目 前 ， 股 票 认 购 证 作 为 一种 藏 品 ， 越 来 越 受 到 收 藏 爱 好 者 的 青 睐 。
