1、 模 拟题一一、 单 选题1 能 够形 成企 业与 供应商 或 企业 与客 户 之间的 财 务 关系的财 务 活动 是（ ） A筹 资活 动 B投 资活 动 C 资 金分配 活 动 D资金 营 运活动【答 案 】D2 目前 ABC 公 司的基 金 （ 开放 基 金） 资 产总额 （市 场 价 值） 为 27000万 元， 其 负 债总额 （市 场价值 ） 为3 000万元 ， 基金 份 数为8 000万份。 在 基金 交 易中， 该 公司 收 取首 次认购 费 和不 收赎 回 费，认购 费率 为基金 资 产净 值的2 %，则基 金 单位 认购价 为 （ ）A2 .34 B3 .06 C4 .2
2、3 D 5.23【答 案 】B【解 析 】基 金认 购价= 基 金单 位 净值+ 首 次 认购费 基金 单位净 值= 基 金 净资 产价 值 总额/ 基 金 单位总 份数 基金 净 资产 价值 总额= 基 金资 产 市场价 值 -负债总 额基金 净 资产 价值 总额 2 7000 3000 24000（万 元） 基金 单 位净 值 24000/8000 3（元）基金 认 购价 （按 基金 单位计 算 ） 3 3 2%3 .06（ 元）3如 果公 司将 其 所持有的 其 他公 司债 券 ，作为股 利 发 放给股 东， 则该 公 司所支 付的 股 利为（ 。 A现 金股 利 B财 产股 利 C负
3、债股 利 D股 票股 利【答 案 】B4如 果整 个市 场 投资组合 收 益率 的标 准 差是 0.1， 某 种资产 和市 场投 资 组合的 相关 系 数为0.4,该 资产 的标 准差 为0 .5,则 该资产 的 系数为 （ 。 A 1.79B 0.2C 2D 2.24【答 案 】C【解 析 】某 种资 产的 系数 = i =0.4 0.5 2i , mm 0.15在 选择 资产 时 ，下列 说法 正 确的是 （ 。 A 当 风险 相同时 ，风险 回避 者 会选择 收 益小 的 B 如 果风 险相 同 ，对于 风险 回 避者而言 ，将 无法选 择 C 如 果风 险不 同 ，对于 风险 中 立者
4、而 言 ，将 选择预 期 收 益大的 D 当 预期 收益 相 同时， 风险 追 求者会 选 择风 险小的【答 案 】 C【解 析 】风 险回 避者 选择资 产 的态 度是 ： 当预期 收益 率相同时 ， 偏好 于具 有 低风险 的资 产 ； 而对 于 同样 风险 的资 产， 则钟 情 于具有 高 预期收 益的 资 产。 A 的说 法不 正确 ， B 说法 不 正 确。 风险追 求者 对待 风险 的态度 与 风险 回避 者 正好相 反。 所以 ， D 的说 法 不正确 。 对于 风 险 中立者而 言 ，选择资 产的惟一 标 准是预 期 收益的大 小 ，而不 管 风险状 况如 何。所 以 ，C 的
5、 说 法 正确 。6 甲某 拟每年 初存入一 笔 资金 以备 三 年后 使用。 假 定银行 三 年期 存款 年 利率为 5 ， 甲某 三年 后 需用 的资 金总 额为 50000元， 若（ F/A,5%,3） =3.1525 ,（ P/A,5%,3） =2.7232,则下 列属于 每年 初存 入的 资金数 额 的为 ( )。A1 5860 B 18361 C 15105 D1 7487【答 案 】C【解 析 】每 年应 存人 的资金 数 额 50000 （F /A,5%,3） （ 1 5 ） 151057下 列表 述中， 不正确 的有 ( )。 A 复 利终值和 复 利现值 互为 逆 运算 B
6、 普 通年 金终 值 和普通 年金 现 值互为 逆 运算 C 普 通年 金终 值 和偿债 基金 互 为逆运 算D普 通年 金现 值 和资本 回收 额 互为逆 运 算【答 案 】B【解 析 】本 题的 考点 是系数 间 的关 系8建 设投 资是 指 在建设 期内 按 一定生 产 经营 规模和 建设 内容进 行 的投资 ,不 包括( )。 A 固 定资 产投 资 B 无 形 资产投 资 C 流 动 资 产投资 D 其 他资 产投资【答 案 】C9 某项目经 营 期为 5年 ， 预 计投 产第 一年 初 流动资 产 需用 额为 50 万 元， 预计第 一年 流 动负 债为15 万 元，投 产 第二年
7、 初 流动 资 产 需 用额为 80 万 元，预 计 第二 年流 动 负债为 30 万 元， 预计 以 后每 年的 流动 资产需 用 额均 为 80万元 ， 流动 负 债均 为 30万元， 则 该项 目终结 点 一次 回收 的 流动 资金 为（ 。A3 5 万元 B1 5 万元 C9 5 万元 D5 0万元【答 案 】D【解 析 】第 一年 所需 流动资 金 =50 15=35（万 元 ） 首次流 动资金 投 资 额= 350 =35（万元）第2 年 所 需流 动资 金= 803 0=50（ 万元）第2 年 流 动资 金投 资 额= 本年 流 动资金需 用 额 上年 流 动资 金需 用 额=5
8、0 35=15（万元 ） 流动资 金投资 合 计 =15+35=50（ 万元）10 将 证券 分为 固定 收益证 券 和变 动收 益 证券是 按照 （ ）。 A证 券收 益稳 定 性的不 同B按 照证 券所 体 现的权 益关 系 C按 照募 集方 式 的不同D按 照证 券收 益 的决定 因素 的 不同【答 案 】A11 如 果被 套期 商品 与套期 商 品不 同， 但 价格联 动 关 系密切， 则 属于 （ ） 。 A . 联 动 保值B. 套 利 保值 C. 直 接 保值D. 交 叉 保值【答 案 】D12 在 确定 最佳 现金 持有量 时 ，成 本分 析 模式和 存货 模式均需 考 虑的
9、因素 是 （ 。 持 有现 金的 机会 成本 固 定 性转换 成本 现 金短 缺成 本 现 金 保管费 用【答 案 】A【解 析 】 成本 分 析模式 只考 虑 持有现 金 的 机会成本 和 现 金短缺 成 本； 存 货 模式 只考虑 持 有现 金的机 会成 本和 固定 性转换 成 本， 所以 现 金的机 会 成 本是均需 考 虑的 因素 。13. 企 业取 得2 007年为 期一 年 的周转 信 贷额 为1 000万元， 年 承诺费 率 为0 .4 。 2007年1月1 日 从银行借 入5 00万元 ， 8 月1日 又借 入3 00 万 元， 如果 年 利率8 %，则 企业2 007年度 末
10、向 银 行支 付的 承诺 费为（ ）万 元。A8 B 1.5 C 4.8 D 6.7 答案 :B解析 :承诺 费= 200 0.4%+300 0.4% 7/12=0.8+0.7=1.5（万元 ）14 某 公司 预计 2007 年应 收 账款 的总 计 金额为 5000万元， 必 要的 现金 支 付为 3100 万 元， 应收账 款收 现以 外的 其他稳 定 可靠 的现 金 流入总 额为 1600万元 ， 则该 公 司 2007年的 应 收账 款收 现 保证 率为 （ 。 5 20.75 3 28.57【答 案 】C【解 析 】应收账 款收现 保证 率 =（ 当期 必 要现金支 付 总 额当 期
11、其 他稳 定 可靠的 现金 流 入总 额） 当期 应收 账款 总计金 额 =（3 100 1600） 5000=30%15. 下 列属 于经 营能 力成本 的 是( )。A 长 期租 赁费 B 研 究与 开发 费 C 广 告费 D 职工培训 费【答 案 】A【解 析 】约束性 固定成本 属 于经营 能 力成本, 主 要包括 设备 折旧、 长期 租赁 费等 ；酌量 性 固 定成 本 属于 经营 方针 成本， BCD 属 于 经营方 针 成本 。16 下 列不 属于 商品 期货的 特 点是 （ ） 。A 以 小博 大 交易 便利 B 可以 双向操 作C 信 息公 开、 交易 效率高 D 风险 大，
12、合 约 履 约的保 证 性差【答 案 】D17 认为一个 公司 的股 票价格完 全由公 司 的 投 资决 策的获 利能力和 风险 组合 决定的理 论是（ 。A MM理论 B 所得税 差 异理论 C“在 手之 鸟 ”理论 D代 理 理 论【答 案 】A【解 析 】 股 利 无关论 （ MM理 论 ） 认 为 在一定 的 假设 条件 限 定下， 股 利政 策 不会 对公司 的 价值 或股 票 的价 格产 生任 何影响 。 一 个公 司 的股 票价格 完 全由公 司 的投 资决策 的获利能 力 和 风险 组合决 定， 而与 公司 的利润 分 配政 策无 关 。18 最 适用 于公 司成 熟阶段 所
13、采用 的股 利 政策是 （ ）。 剩 余股 利政 策 固 定股 利 政策 固 定股利比 率政 策 正 常股 利 加额外 股利 政策【答 案 】C【解 析 】 公司 初 创阶段 、 衰 退阶 段 适用剩 余 股利 政策 ， 公司快 速发 展阶 段 适用 低正常 加 额外 股利 政 策， 公 司稳 定增 长阶 段 适用固 定 或 稳定增长 型 股 利政策 ， 公 司成 熟 阶段 适用固 定 支付 率股利 政策 。19 直 接从一 个 或几个 主要 股 东那 里以 低 于当年股 票 市场价格 购 回股 票的 回 购方式 属于 （ ） A公 开市 场回 购B要 约回 购 C协 议回 购D私 募回 购【
14、答 案 】C【解 析 】公 开市 场回 购是指 公 司在 股票 的 公开交 易市 场上以等 同 于任 何潜 在 投资者 的地 位 ， 按照 公 司股 票当 前市 场价格 回 购股 票。 要 约回购， 是 指公司 在 特定 期间 向 市场发出 的 以 高出 股票 当 前市 场价 格的 某一价 格 ， 回 购 既定数 量股 票的 要约 。 协 议回 购， 是 指 公司以 协 议 价格 直接向 一个 或几 个主 要股东 回 购股 票。 协 议价格 一 般 低于当前 的 股票 市场 价 格。20 上 市公 司发 放股 票股利 的 优点 有（ ）。 A促 进上 市公 司 股票交 易和 流 通 B 可 以
15、提 高公 司 股票的 市场 价 格 C 使 公司 每股 利 润上升 D可 以增 加所 有 者权益 总额【答 案 】A【解 析 】 发放 股 票股利 是 所有者 权 益 内部的 此增 彼减 ， 不会影 响所 有 者权益 总 额； 由 于 股数 增加会 使每 股利 润下 降，每 股 市价 下降 。21 下 列那 种情 形不 属于按 照 我国 公 司 法规 定可 进 行股票 回 购的 是（ ）。A减 少公 司注 册 资本； B 与 持有 本公 司股份的 其他 公 司合并 ； C 将 股份 奖励 给本公司 职工 ； D 给 经理 股票 期 权【答 案 】 D【解 析 】 应该 是 股东因 对 股东大
16、会作 出的公 司合 并、 分 立决议 持异 议 ， 要 求公 司收购 其 股份 的。22 指 证券 发行 人承 诺在一 定 时期 内支 付 的名义 利息 率 是（ ） 。A本 期收 益率 B到 期收 益率 C息 票收 益率 D持 有期 收益 率【答 案 】C【解 析 】息 票收 益率 也称息 票 利息 率， 指 证券发 行 人 承诺在一 定 时期 内支 付 的名义 利息 率 。23 已知 甲利 润 中心生 产 的半成 品既 可以出 售， 又可 以 供乙利 润中 心 使用。 甲 中心全 年 最大 产量 为 50000件， 全年最 大外 销 量为4 00O0件，售 价为 200元/ 件，单 位 变
17、动成 本 为1 60元/ 件。 乙中 心 决定 按协 商价 格从甲 中 心购 买3 000件半成 品， 则甲乙 双 方在 结算时 使用的内 部 转 移价 格为 ( )。A2 O0元/ 件 B1 60元/ 件C1 60至2 00元/ 件D甲 中心 以2 00元/ 件出 售， 乙 中心以 160元件 采购【答 案 】C【解 析 】 协商 价 格的上 限 是市价 ， 下限是 单 位变 动成 本 ， 具体 价格 由各 相 关责 任中心 在 这一 范围内 协商 决定 ，所 以选C 。24 下 列关 于作 业成 本法的 说 法不 正确 的 是（ ） 。 A 对 于直 接费 用 的确认和分 配 ，作业 成
18、本法 与传统 的 成 本计算 方 法一样B在 作业 成本 法 下，间 接费 用 的分配 对 象是 产品 C成 本分 配的 依 据是成 本动 因D是 一种 成本 控 制和企 业管 理 的手段【答 案 】B【解 析 】 在 作业 成本 法 下， 间接费 用 的分 配对象 不 再 是产品 ， 而 是 作业。 分 配时 ， 先 将 资源 耗费 的 成本 分配 到作 业中心 去 ； 然后 再 将 作业中心 的 成 本按照 各 自的成 本 动 因， 根据 作 业的 耗用数 量分 配到 各产 品。25 在 下列 各项 指标 中，短 期 债权 人在 进 行财务 分 析 时，最关 心 的是 ( )。A现 金流
19、动负 债 比率 B 资产 负债 率 C流 动比 率 D 速动 比率【答 案 】A【解 析 】现 金流 动负 债比率 从 现金 流入 和 流出的 动态 角度对企 业 的实 际偿 债 能力进 行考 察 。 二、多 选题1企 业价 值最 大 化作为 财务 管 理的目 标 ，其 主要缺 点 是 （ ） 。 A 在 资本 市场 效 率低下 的情 况 下，股 票 价格 很难反 映 企 业所有 者 权益的 价 值B 法 人股 东对 股票 市价的 敏 感程 度远 不 及个人 股东 ，对股票 价 值的 增加 没 有足够 的兴 趣 C对 非上 市公 司 ，对企 业价 值 的估价 不 易做 到客观 和 准 确D 没
20、 有考 虑风 险【答 案 】A BC2下 列有 关滚 动 预算表 述准 确 的有（ 。 A 按 照预 算编 制 和滚动 的时 间 单位不同 可分 为逐月 滚动 、逐季 滚 动和混 合 滚动 B 滚 动预 算方 法 编制的 预算 具 有透明 度高、 及时性 强的 优点 C 滚 动预 算可 以 节省预 算工 作 量D滚 动预 算连 续 性好， 完整 性 和稳定 性 突出【答 案 】A BD3下 列属 于金 融 工具的 基本 特 征的是 （ ） 。 A 期限性 B 流动性 C 风险 性 D 收益性【答 案 】A BCD4股 票市 场计 算 股价指 数的 常 用方法 包 括（ 。A简 单算 术平 均
21、法 B 综 合平 均法 C几何 平 均 法 D 加权综 合 法等【答 案 】A BCD5下 列有 关股 票 投资技 术分 析 法表述 正 确的 有（ ） 。A. K 线 法的研 究 侧重于 若 干条 线的 组 合情 况，通 过 推测 股票 市场 多空 双 方力 量的对 比 ，来 判 断股票市 场 多空 双方 谁占 优 势，是 暂 时的还 是决 定 性的 。B. 形 态法是指 根据价 格 图 表中 过去 一 段时间 价格轨 迹的形态 来预 测 股 价的 未来趋势 的方 法C. 波 浪 法认为 股 票价 格遵 循波 浪 起伏规 律D. 指 标 法认为 指 标反 映的 东西 大 多从股 市 行情报
22、表 中能 直接 看到【答 案 】A BC6影 响融 资租 赁 每期租 金的 因 素的是 （ 。 A设 备买 价B融 资租 赁成 本C租 赁手 续费 D租 赁支 付方 式【答 案 】A BCD7营 运资 金周 转 是指企业 的 营运 资金 从 现金投入 生 产 经营开 始到 最终 转 化为现 金为 止 的过 程，下 列会 影响 营业 周转期 缩 短的 方式 有 （ ） 。A缩 短存 货周 转 期B缩 短应 收账 款 周转期 C缩 短应 付账 款 周转期 D缩 短预 收账 款 周转期【答 案 】A B【解 析 】 一 般 来说， 存 货周 转 期和应 收 账 款周转期 越 长 ， 应付账 款周 转
23、 期越短 ， 营运 资 金数 额就 越 大； 相 反， 存货 周转 期 和应收 账 款 周转期越 短 ， 应 付账款 周转 期 越长， 营运资 金 数额 就越小 。此 外， 营运 资金周 转 的数 额还 受 到偿债 风 险 、收益要 求 和成 本约 束 等因素 的制 约 。8.下 列 属于 资本 资产 定价模 型 建立 的假 设 是（ ）。 A市 场是 均衡 的B税 收不 影响 资 产的选 择和 交 易 C 假 设不 存在 交易费用 D 假 设市 场不 存 在摩擦 、市 场 参与者 都 是理性的【答 案 】A BCD【解 析 】参 见教 材4 29.及 时 生产 存货 系统 的优点 主 要表
24、现为 （ 。 A 降 低库 存成 本 B 减 少从 订货 到 交货的 加工 等 待时间 ， 提高 生产效 率 C 降 低废 品率、 再加工 和担 保 成本D减 少经 营风 险【答 案 】A BC10. 下 列关 于资 金结 构的说 法 中， 正确 的 是（ ） 。 A按 照净 收益 理 论，不 存在 最 佳资金 结 构B能 够使 企业 预 期价值 最高 的 资本结 构 ，不 一定是 预 期 每股利 润 最大的 资 金结 构C按 照M M理论 ，在 没有所 得 税的 情况 下 ，不存 在 最 优资本结 构 D按 照净 营业 收 益理论 ，负 债 越多则 企 业价 值越大【答 案 】B C【解 析
25、 】 按照 净 营业收 益 理论， 负 债多少 与 企业 价值 无 关； 而 按照 净收 益 理论 负债越 多 则企 业价值越 大 。三、 判 断题1股 价指 数是 用 以表示 某一 种 股票价 格 水平 ，并预 测 其 变动行 情 的指标 。 （ ）【答 案 】 【解 析 】 股价指 数是指金 融 机构 通过 对 股票 市场上 一 些有代 表 性的 公司 发 行的股票 价 格 进行 平均 计 算和 动态 对比 后得出 的 数值 ， 它 是 用以表示 多 种 股票平 均 价格水 平 及 其变动， 并 权衡 股市 行 情的 指标 。2通 货膨 胀所 带 来的风 险属 于 系统风 险 。（ ）【
26、答 案 】【 解 析 】 会给 企 业带 来 系统 风 险 的 还 有 如税 制 改 革 、 企 业 会 计 准 则的 改 革 、 世 界能源 状 况 变化 、 宏观 经 济形 势 的变动 等 。3 原 始 投 资 是指 在 建 设期 内 按 一 定生 产 经营规 模 和建 设 内 容 进 行 的投 资 ， 具 体 包括固 定 资 产投 资 、无 形 资产 投 资和其 他 资 产 投资 三 项内 容 。（ ）【 答 案 】 【 解 析 】 建设 投 资是 指 在建 设 期 内 按 一 定 生 产经 营 规 模 和建设 内 容 进 行 的投 资 ， 具 体 包 括固 定资产 投资 、 无形 资
27、产投资 和 其 他 资产 投 资三 项 内 容 。4 在 考 虑 折 扣的 情 况 下， 确 定 经 济进 货 批量 必 须 满足 的 唯 一 条 件 是使 得 存 货 的 进价成 本 、相关 储 存成 本 和相 关 进货费 用 的 和 最小 。 ( )【 答 案 】5 提 前 偿还 债 券所 支 付的 价 格 通 常 高 于 债 券的 面 值 ， 且 支 付 的 价 格因 到 期 日 的 临 近 而 逐渐 上升（ ）【 答 案 】 【 解 析 】 参 见 教 材 182 页 。 提 前偿 还 债 券 所支 付 的 价 格 通常高 于 债 券 的 面 值 ， 且 支付 的 价格 因到期 日的
28、临 近而 逐 渐下降。6 销 售 预算 是 编制 全 面预 算 的 关 键 和 起 点 ， 它 可 以 为编制 现 金 预 算提 供 相 关的 现 金收 入 和 支出的 有关 项 目 。 （ ）【 答 案 】 【 解 析 】 销 售 预算 中 不包括 现 金 支 出项 目 。7 财 务 管理 环 境又 称 理财 环 境 ， 是 指 对企 业 财 务 活 动和财 务 管 理 产生 影 响 作用 的 企业 内 外 各种条 件的 统 称（ ）【 答 案 】8 据 套 利 定 价理 论 ， 同 一个 风 险 因素 所 要求 的 风 险 收益 率 对所 有 资产 都 相同 （ ）【 答 案 】9 责 任
29、 中 心 之间 无 论 是进 行 内 部 结算 还 是进 行 责 任转 账 ， 都 可 以 利用 内 部 转 移 价格作 为 计 价标 准 。 ( )【 答 案 】【 解 析 】 内 部转 移 价格 是 指企 业 内 部 各 责任 中 心 之 间 进行内 部 结 算 和内 部 责 任结 转 时所 使 用 的计 价 标准。10 人 力 资源 运 营能 力 通常 采 用 劳 动 效 率 指 标来 分 析 。 劳 动 效 率 是 指企 业 实 现 的 净 利 润 与平 均职工 人数 （ 可以 视 不同情 况 具 体 确定 ） 的 比 率 。（ ）【 答 案 】 【 解 析 】 人力 资 源运 营 能
30、力 通 常 采 用 劳 动 效 率指 标 来 分 析 。 劳 动 效 率是 指 企 业 营 业 收 入 或净 产值与 平均 职 工人 数 （可以 视 不 同 情况 具 体确 定 ） 的 比率四、 计 算题1.下 表 给出 了 四种 状 况下 “A股 ”和 “B股 ”两 项 资 产相 应 可 能 的 收 益 率 和 发生 的 概 率。经济 状 况 出 现概率 A股 B 股差 0.1 -3% 2%稳定 0.3 3% 4%适度 增 长 0.4 7% 10%繁荣 0.2 10% 20%要求：(1)计算 A、 B两种 股 票预期 收 益 率 的期 望 值。(2)计 算 A、 B两 种 股 票 预 期 收
31、 益 率 的 标 准 差 。(3)计 算 A、 B两 种 股 票 预 期 收 益 率 的 标 准 离 差 率 。(4)假 设 对 两 种 股 票 的 投 资 额 相 同 ,两 种 股 票 之 间 的 相 关 系 数 为 0.89， 计 算 投 资 A 和 B 的 组 合 预期 收 益 率 、 组 合 标 准 差 。(5)假 设 资 本 资 产 定 价 模 型 成 立 ， 无 风 险 收 益 率 为 3 ， 市 场 平 均 收 益 率 为 10 ， 计 算 A 和B 的 组 合 系 数 。【 答 案 】(1)A 股 票 预 期 收 益 率 的 期 望 值 =0.1 (-3%)+0.3 3%+0.
32、4 7%+0.2 10%=5.4%B 股 票 预 期 收 益 率 的 期 望 值 =0.1 2%+0.3 4%+0.4 10%+0.2 20%=9.4%(2)A 股 票 的 标 准 差 =(3% 5.4%) 2 0.1 (3% 5.4%)2 0.3 (7% 5.4%)2 0.4 (10% 5.4%)2 0.2=3.75%B 股 票 的 标 准 差 =(2% 9.4%)2 0.1 (4% 9.4%)2 0.3 (10% 9.4%)2 0.4 (20% 9.4%)2 0.2=6.07%(3)A 股 票 的 标 准 离 差 率 =3.75%/5.4%=69.44%B 股 票 的 标 准 离 差 率
33、=6.07%/9.4%=64.57%(4)因 为 对 两 种 股 票 的 投 资 额 相 同 ,所 以 投 资 比 重 为 50% 投资 组 合 期 望 收 益 率 =0.5 5.4%+0.5 9.4%=7.4% 投资 组 合 标 准 差= (3.75% 0.5) 2 (6.07% 0.5) 2 2 3.75% 0.5 6.07% 0.5 0.89 =4.78%(5) 根 据 资 本 资 产 定 价 模 型 ： 7.4%=3%+ (10% 3%) 0.632. 某 企 业 拟 采 用 融 资 租 赁 方 式 于 2007年 1月 1日 从 租 赁 公 司 租 入 一 台 设 备 ， 设 备 款
34、 为 50000 元 ，租 期 为 5年 ， 到 期 后 设 备 归 企 业 所 有 。 企 业 的 资 金 成 本 率 为 10%。要 求 ：(1)若 租 赁 折 现 率 为 16 ， 计 算 后 付 等 额 租 金 方 式 下 的 每 年 等 额 租 金 额 。(2)若 租 赁 公 司 提 出 的 租 金 方 案 有 四 个 ：方 案 1： 每 年 末 支 付 15270元 ， 连 续 付 5年 方案 2： 每 年 初 支 付 12776元 ， 连 续 付 5年方 案 3： 第 1年 初 支 付 40000元 ， 第 3年 末 支 付 40000 元方 案 4： 前 两 年 不 付 ， 从
35、 第 3年 起 到 第 5年 每 年 末 支 付 27500元 。 比 较 上 述 各 种 租 金 支 付 方式 下 的 终 值 大 小 ， 说 明 哪 种 租 金 支 付 方 式 对 企 业 更 为 有 利 。【 答 案 】(1)后 付 等 额 租 金 方 式 下 的 每 年 等 额 租 金 额 50000/（ P/A,16%,5） 15270（ 元 ）(2)方 案 1终 值 15270 （ F/A,10%,5） 93225（ 元 ）方 案 2终 值 12776 （ F/A,10%,5） （ 1 10%） 85799（ 元 ）或 者 ： 先 付 等 额 租 金 方 式 下 的 5 年 租 金
36、 终 值 12776 （ F/A， 10%， 5+1） 1 85799（ 元 ）方 案 3终 值 40000 （ F/P,10%,5） +40000 （ F/P,10%,2） 112820（ 元 ） 方 案 4终 值 27500 （ F/A,10%,3） =27500 3.31=91025(元 )选择方案2较好 。3.A公司是一 个 商业 企业。 由 于 目前的信 用 政策 过于 严 厉， 不利于 扩大 销售 ， 且 收账 费用 较 高 ，该公 司 正在 研究修 改 现行的 信 用政 策。 现有 甲和乙 两 个放宽 信 用政 策的 备选 方 案， 有 关 数 据如下：项 目 甲 方案 乙 方
37、案年 销售额 （ 万元 /年 ） 2600 2700信 用条件 N/90 2/60， N/180收 账费用 （ 万元 /年 ） 20 10所 有账户 的 平均 收账 期 3 个 月 估计 50%的客户会享受折 扣 ， 其余 50 在信 用期付款所 有账户 的 坏账 损失 率 2.5% 3%已 知A公司上 年 产品 销售收 入 为2 400 万 元， 总 成本 为2 220 万 元 ， 其 中固定 成 本为3 00万 元 。A 公 司产品销 售 额的 相关范 围 为2 0003000万元， 应 收 账款投 资 要求的 最低 报 酬率 为1 5%。 坏 账损失率是 指 预计 年度坏 账 损失 和销
38、 售 额的百 分比 。 假设不 考 虑所 得税的 影 响。 要 求: (1)计算 该 企业上年的 以 销售 收入 为 基础计 算的 变 动成本 率(2)计算 甲 方案 的下列 指 标: 应收 账款平 均余 额 ； 维持 应收账 款所 需 资金 ； 应收 账款机 会成 本 ； 坏账 成本； 采用 甲方案 的信 用 成本 计算 乙方 案的 下 列 指 标:应 收 账款 平均收 账 天数；应 收 账款 平均余 额 ；维 持应 收 账款所 需资 金 ；应 收账 款 机会成 本；坏 账成 本 ； 采用 乙方案 的信 用 成本 。(3)计算 以 下指 标: 甲方 案的现 金 折扣； 乙方 案的现 金 折扣
39、； 甲乙 两方案 信 用成本 前 收益 之差； 甲乙 两方案 信 用成本 后 收益 之差。(4)为该 企业 作出 采取 何 种信用 政 策的决 策， 并 说明 理由 。【 答案 】 （1 ） 计 算该 企业上 年 的以 销售 收 入为基 础计 算 的变动 成 本率 1 920 24008 0（2 ） 计 算甲 方案的 下 列指 标 应收 账款平 均 余额= 2600 906 50（万 元）360 维持 应收账 款 所需资 金 6 50 80 520（万 元 ） 应收 账款机 会 成本 520 15 7 8（ 万元） 坏账 成本 2 600 2.5%=65（万 元） 采用 甲方案 的 信用成 本
40、 7 86 5 201 63（ 万 元）计 算乙方 案的 下 列指 标： 应收 账款平 均 收账天 数 60 50%+180 50%=120（天 ） 应收 账款平 均 余额 =2700 1209 00（ 万 元）360 维持 应收账 款 所需资 金 900 80 720（万 元 ） 应收 账款机 会 成本 720 15 1 08（ 万元） 坏账 成本 2700 3%=81（万元 ） 采用 乙方案 的 信用成 本 108 81 101 99（ 万 元）（3 ） 计 算以下 指 标： 甲方 案的现 金 折扣 0（ 万元） 乙方 案的现 金 折扣 2700 50% 2% 27（ 万元 ） 甲乙 两方
41、案 信 用成本 前 收 益之差 甲信 用成本 前 收益 2600 （1 -80%） =520（万 元 ） 乙信用成 本 前收 益 2700 （1 -80%）- 27=513（万 元） 甲乙 两方案 信 用成本 前 收 益之差 5205 13 7（ 万元） 甲乙 两方案 信 用成本 后 收 益之差 。 甲方 案信用 成 本后收 益 520 1633 57（ 万元 ） 乙方 案信用 成 本后收 益 513 1993 14（ 万元 ） 甲乙 两方案 信 用成本 后 收 益之差 3573 14 43（万 元）（4 ）为 该企 业作出 采 取何 种信 用 政策的 决策 ， 并说 明理 由。 因为甲 方案
42、信 用成 本 后的收 益 大于 乙方 案 ， 所以 应选 择 甲方案 。4.某 企 业现 着手 编制2 008年2月 份 的现 金收 支计 划预 计2 008年2月 月 初现金 余额 为8 000元； 月 初 应收 账款 4000 元 ， 预计 月 内可 收回 80； 本月 销 货 50000 元 ， 预计月内 销 售 的收 款比例 为 50 ； 本月 需要采 购 材料的 成 本 为 8000 元 ，企业 每月 采 购金额 中 70当 月付 现 ； 月初 应付账 款余 额 5000元需 在 月内全 部 付清 ； 月内 以 现金 支付 工 资 8400 元； 本月制 造 费用 等间 接 费用付现
43、 16000 元； 其他 经 营 性现金 支出 900元； 购买 设备 支 付现金 10000 元 。 企业 现金 不 足时 ，可 向银 行借款 ， 借款 金额 为 1000 元 的 倍数； 现 金多 余时 可 购买有价 证 券 。要 求月 末 现金 余额 不低于5 000 元, 增值 税 率为1 7%,附 加 费率为1 0%,假设 各 月销售 税金 与 附加 均在 当 月末 付清 。要求 ：(l)计 算经 营 现金收 入。(2)计 算经 营 现金支 出。(3)计 算现 金 余缺。(4)确 定最 佳 资金筹 措或 运 用数额 。(5)确 定现 金 月末余额 。(6)确 定应 收 账款余额【答 案 】(l)计 算经 营现 金 收人经 营现 金收 入 4 000 80十5 0000 (1+17%) 503 2450(元 )(2)计 算经 营现 金 支出 采 购材料 支 出= 8000 (1+17%) 70+ 5000=11552(元 ) 支 付工资8 400元本 月制造 费 用等间 接 费用 付现1 6000 元
