1、摘要：12 月 13 日亚市早盘，美元指数震荡于 79.80 附近，现货黄金交投于 1708 美元/盎司，现货白银交投于 33.35 附近。12 月 12 日美联储宣布了令人期待的 QE4 政策：在扭曲操作结束后，将每个月新购买 450 亿美元债券，并且未作期限限制，加上之前 QE3 联储每月资产购买额为 850 亿美元。汇金网 12 月 13 日讯周四(12 月 13 日)亚市早盘，美元指数震荡于 79.80 附近，现货黄金交投于 1708 美元/盎司，现货白银交投于 33.35 附近。周三(12 月 12 日)美联储称将保持 0-0.25%超低利率在失业率高于 6.5%以及未来一两年内通胀
2、率预期不超过 2.5%情况下将保持不变。并宣布了令人期待的 QE4 政策：在扭曲操作结束后，将每个月新购买 450 亿美元债券，并且未作期限限制，加上之前 QE3 联储每月资产购买额为 850 亿美元。不过，市场走势令人意外，贵金属现货呈现冲高回落态势，现货黄金触及 1723.21 高点，现货白银触及 33.79 高点。有分析师指出：“这有些难以解释，也许是市场前期的上涨已经反应了本次的宽松，或者是市场对于财政悬崖的谨慎性，又或者即将到来的假期降低了投资者的敏感度。总之，巨大的利好没有推动市场上涨，那么在技术上就暗示市场要下跌，也许是市场暗示在某个环节出现了大问题。”Commonwealth
3、Foreign Exchange 首席市场分析师 Omer Esiner 表示：“美元进一步下跌的空间可能有限，特别是因市场对美国财政悬崖有如此多的不确定性。对欧债危机的不确定性、对意大利的担忧以及周末日本大选也会限制美元跌幅。”Worldwide Markets 首席市场策略师 Joseph Trevisani 表示：“考虑到过去四年购买资产刺激经济成长收效甚微，美联储在政策框框中找不到出口，无法改善经济，却又唯恐刺激政策减少，经济就会崩溃。不过这对美元的影响将很小，因这是目前政策的延续，市场已经消化。”花旗 G10 汇市策略部门全球主管 Steven Englander 表示：“我认为空头
4、在下周还不会完全显露出来，但我想随着市场消化美联储资产负债表按年增加约四成，空头将逐步建立。”技术方面，现货黄金日线图指标看涨，KDJ 指标继续走高、MACD、RSI 指标走平。昨日金价冲高至布林通道中轨 1720 附近受阻，再次受阻回落，显示黄金在此价位上方卖盘沉重。金价 5 日均线上穿 10 日均线略微安慰了市场多头信心，上方关注 1717-1721 阻力位，若突破上看 60 日均线 1732 目标位；下方关注 120 日均线 1686 支撑位。现货白银日线图指标看涨，KDJ、RSI 指标金叉上扬、MACD 绿色动能柱缩短。银价昨日表现较为强势，突破重重均线阻力，并成功站稳布林通道中轨上方
5、。上方关注布林通道上轨34.27 目标位；下方关注布林通道中轨 33.14 支撑位，若跌破下看 30 日均线 32.91 目标位。汇金网()周四(12 月 13 日)监测的黄金 ETFs 数据显示，截至周三(12 月12 日)，全球主要黄金 ETFs 持仓总量约为 1,920.61 吨，较上一交易日增加 0.12 吨。黄金ETF-SPDR Gold Trust 黄金持仓量持平于 1,351.42 吨。Silver Trust 白银持有量连续五日持平于 9,829.15 吨，当日白银持有总价值约为 104.58 亿美元。如市场预期一般，美联储宣布 QE4 时代到来周三美联储称将保持 0-0.25
6、%超低利率在失业率高于 6.5%以及未来一两年内通胀率预期不超过 2.5%情况下将保持不变。并宣布了令人期待的 QE4 政策：在扭曲操作结束后，将每个月购买 450 亿美元债券，并且未作期限限制，加上之前 QE3 联储每月资产购买额为 850 亿美元。此前，市场普遍预计美联储将推出所谓 QE4，而每月购债额度将与即将到期的 OT 相当，即约 450 亿美元。与今年 9 月预测联储将推出 QE3 一样，事实表明市场的这一预期非常准确。BMT Asset Management 公司投资组合经理人 Chip Cobb 表示：“我对美联储维持利率不变并继续实行购买资产计划毫不感到惊讶，但对联储将利率政
7、策与失业率挂钩的做法非常吃惊，因为我完全不知道二者如何能放在一起。”对于 6.5%的失业率这一“门槛”指标，美联储主席伯南克指出，这一指标并不能被简单地理解为美联储的政策目标。这个“门槛”只是意味着当失业率触及这一水平时，宽松措施的撤除工作就将可以开始。宽松措施的撤除只会在此之后，而不会在此之前。因而，这将只是个参考的尺度，而不是一个强制性的规定。焦点转至“财政悬崖”，1 月 1 日即将到来Chip Cobb 在谈及财政悬崖时表示：“投资者们正在努力搞清楚财政悬崖到底意味着什么，但我想市场仍然无法参透，至少现在市场仍然明显的紧盯着 1 月 1 日及其含义。”伯南克强调，一旦美国坠下“财政悬崖”
8、，所有的货币宽松政策措施都将会是杯水车薪，而他本人已经对此提醒再三。目前的财政政策基本上还能对经济提供一定的支持，但是一旦财政政策大幅收紧，那么其对经济的贡献就将沦为负值，这正是大家所担心的状况。周二美国总统奥巴马(Barack Obama)在所提供的最新版避免财政悬崖方案里，将未来逾 10年的增税规模已经缩减至 1.4 万亿美元，而之前计划增税 1.6 万亿美元。不过，美国国会众议院发言人伯纳认为奥巴马提出的 1.4 万亿美元新增税方案不能接受，称未来逾 10 年里增税 8,000 亿美元的建议并未被明显调整。伯南克敦促美国国会领导人尽快在“财政悬崖”问题上作出明智选择，如果各方继续把这个问
9、题拖延下去将是后患无穷。而一些短期政策措施虽然能够暂时解决问题，不至于使经济遭受过重的瞬时冲击，但是对于长期性经济问题却仍无法有效地解决，这显示是美联储方面所不愿看到的。他表示，一旦美国经济真的掉下“财政悬崖”，那么美联储确实可能会考虑进一步增加宽松措施规模，但即便如此，却也不足以对冲掉财“财政悬崖”本身所带来的损失。美联储下调 2012-15 年经济预期，这或许是黄金、股市回落的最根本原因美联储对 2012 年实际 GDP 增长率的中间趋势预期从 1.7%-2.0%降至 1.7%-1.8%；对 2013 年经济增长率预期从 2.5%-3.0%降至 2.3%-3.0%；2014 年经济增长预期从 3.0%-3.8%降至 3.0%-3.5%；2015 年经济增长预期从 3.0%-3.8%降至 3.0%-3.7%。易汇通()行情中心显示，北京时间 08:20，现货黄金报 1708 美元/盎司，现货白银报 33.35 美元/盎司。 推荐阅读：财经热点：理财咨询 外汇汇率
