1、QE4 难敌财政悬崖担忧 金价再度受挫【行情综述】12 月 10 日-12 月 14 日当周现货黄金冲高回调，最终在周线图中以带上影线的小阴线收盘。周内美联储虽如期推出宽松政策以替代到期的扭转操作，令黄金价格一度冲高。但出于买消息卖事实的规律，以及投资者对美国财政悬崖的担忧，国际金价因此再度向下展开回调。总体来看，12 月 10 日-12 月 14 日当周盘中黄金价格最高触及 1723.02 美元，最低1689.62 美元，收盘 1697.14 美元，较上周下跌 6.13 美元，跌幅 0.36%。【基本面分析】12 月 10 日-12 月 14 日当周金价波动剧烈主要受以下主要因素影响：一、美
2、国联储推出 QE4 财政悬崖谈判陷入僵局美联储在上周四召开的议息决议中宣布，在年底扭转操作(OT)到期之后，将以每月450 亿美元的进度购买长期国债，同时还将维持目前的抵押支持证券(MBS)购买计划，这也就是此前市场普遍预期的 QE4。美联储宣布释放流动性，一度支撑黄金价格上冲至 1723美元一线。但目前据美国财政悬崖谈判到期仅有不到两周的时间，而美国财政悬崖谈判仍不见进展。另外随着美国圣诞假日的来临，金市多头意愿不强，因此打压金价向下展开回调。周内美国公布的经济数据整体继续好转。其中，美国 11 月零售销售月率上升 0.3%，预期上升 0.5%，前值下降 0.3%。美国 12 月 Marki
3、t 制造业 PMI 初值升至 54.2，为 4 月以来最高，优于预期的 52.0，11 月终值为 52.8。美国 11 月工业产出月率上升 1.1%，创 2010年 12 月以来最大升幅，升幅远超预期的 0.3%。综合来看，美国经济维持继续复苏态势，但财政悬崖问题的即将到期，以及即将到来的圣诞节假日，令金市多头情绪谨慎，进而令金价冲高后回调。二、欧元区达成银行业监管 希腊、西班牙均获援在上周四召开的欧盟峰会上，欧盟就建立欧元区统一银行业监管机构达成协议，同意授权欧洲央行直接管理欧元区最大型银行，以及在小型银行刚陷入麻烦时出手干预。该协议的达成体现出欧元区领导人为解决债务问题，所做出的共同努力。
4、因此，提振投资者对欧元区债务前景的乐观预期，从而给金价带来一定的支撑。欧元区财长们上周四批准向希腊发放 491 亿欧元新一轮纾困贷款，以维持这个深陷衰退及债务泥潭国家的偿付能力。且西班牙也在上周获得来自欧盟约 400 亿欧元的原因，针对该国已经被国有化的部分银行的援助贷款。据周内欧元区公布的经济数据显示，欧元区 12 月 Sentix 投资者信心指数升至-16.8 ，好于预期的-17.8，前值为-18.8；欧元区 10 月工业产出月率下降 1.4%，降幅远超出预期的0.2%，前值修正为下降 2.3%，初值下降 2.5%；欧元区第三季度季调后就业人数季率下降0.2%，前值持平；欧元区 12 月综
5、合采购经理人指数(PMI)初值升至 47.3，为九个月高位，且高于预期的 46.8，11 月终值为 46.5。综合来看，欧盟峰会达成对银行业的监管，且希腊和西班牙均获得援助，令投资者对欧元区前景预期乐观，为黄金价格带来支撑。三、央行连续增持黄金储备据欧洲央行上周二(12 月 11 日) 公布的数据显示，截至 12 月 7 日当周，欧元系统黄金及应收黄金储备较之前一周增长 200 万欧元，至 4,791.13 亿欧元。该黄金储备之前一周亦为增加 200 万欧元，11 月 23 日当周为增加 100 万欧元。欧洲央行连续增持黄金储备，给金市多头情绪带来提振，进而利好黄金价格走强。【本周行情提示和展
6、望】12 月 17 日-12 月 21 日本周现货黄金走势关注以下因素影响：第一，财政悬崖的进展。美国财政悬崖问题距到期仅有不到两周的时间，如果财政悬崖问题不能解决，则将给美国经济造成严重的影响。第二，日本后续政策问题。在日本大选过后，日本央行 20 日的货币政策决议是否将加大货币宽松力度成为市场瞩目的焦点。如果日银继续释放流动性，将有利于支撑金价企稳反弹。第三，本周重要数据，关注周一将公布的欧元区 10 月季调后贸易帐、美国 12 月纽约联储制造业指数;周二将公布的美国第三季度经常帐、美国 11 月 NAHB 房价指数；周三将公布的德国 12 月 Ifo 商业景气指数、欧元区 10 月季调后
7、经常帐、美国 11 月新屋开工、美国 11 月营建许可总数；周四将公布的欧元区 11 月消费者信心指数初值、美国第三季度GDP；周五将公布的加拿大 10 月 GDP、英国第三季度 GDP 终值、美国 12 月密歇根大学消费者信心指数终值等数据。【技术面分析】上周现货黄金围绕千七关口交投，最终在周线图中以带上影线的小阴线收盘。且 5 日均线继续下行，金价跟随 5 日均线向下回落。而 MACD 指标双线死叉继续下行，且绿色能量柱增强，反映出市场空头走势正逐步增强。日线图 5 日均线与 10 日均线粘合下行，金价运行在 5 日均线下方，但下方面临半年线 120 均线支撑；指标 MACD 双线继续下行，绿色能量柱增强。且布林轨逐渐收口，金价回落至布林下轨线附近。综合来看，金价围绕千七关口弱势整理，但空头走势逐渐转强。如果下方有效跌破120 均线，则将拉开中期下行趋势。【操作建议】周内投资者在操作上可维持空头思路，如果金价回调至 1710 美元一线附近，可尝试做空入市，止损在 1716 美元一线，下方目标 1700 美元，跌破可进一步看至 1690 美元。同样如果金价有效跌破 120 日均线 1690 美元，则同样可做空入市，下方初步目标见 1683 美元，跌破可进一步见 1672 美元。现货黄金周 K 线图
