1、,固定收益證券交易系統之介紹,December , 2005,債券部,簡報大綱,系統建置之目的相關法規依據固定收益證券交易系統之制度面相關規範及系統功能 (一)交易面 (二)結算交割面 (三)其他交易注意事項四.準備金之規範五.券商加入平台之申請作業,一.系統建置目的,何謂固定收益工具fixed income instruments？廣義而言泛指發行者承諾在存續期間內必須依約定條件支付利息並歸還本金給投資人之債權憑證，通常支付利息之利率水準是固定的利率，故稱為固定收益工具包括債券、票券等。 在本中心除公債及轉換公司債外，其他固定收益證券包括：公司債、金融債、分割公司債及金融債、債權型態之受益證
2、券及資產基礎證券，以及分割公債，以上只要上櫃採且無實體集保帳簿劃撥者，均可在本平台交易。 由於在債券市場中，固定收益證券的流動性大幅遠低於公債，因此為提高固定收益證券次級市場交易效率，本中心仿照股票匿名撮合方式而建置本系統。,二.相關法規依據,本系統於92年8月2日上線交易，相關法規如下：1.證券商營業處所買賣有價證券業務規則2.櫃檯買賣有價證券給付結算作業要點3.櫃檯買賣證券經紀商受託買賣錯帳及更正帳號處理作業要點4.櫃檯買賣證券經紀商申報客戶違約案件處理作業要點5.證券商櫃檯買賣業務服務費及設備使用費收費標準6.天然災害侵襲時應否停止交易之處理措施7.電腦交易系統與證券交易資訊傳輸系統發生
3、故障或中斷之處理措施8.公司債暨金融債券買賣辦法9.共同責任制給付結算基金管理辦法,三.制度面相關規範及系統功能-交易面,1.交易流程,電話委託,書面委託,1,1,1-1,2,2,3-1,3,三.制度面相關規範及系統功能-交易面,2.系統功能,三.交易面(續),(一)交易面(續),3.交易對象 得於固定收益證券交易系統下單買賣者，僅證券經紀商及公司債或公債自營商，投資人需透過經紀商委託下單買賣。4.交易標的 (1)該固定收益證券必須申請櫃檯買賣獲准。 (2)該固定收益證券必須採無實體方式登錄在台灣證券集中保管公司者。5.交易時間 與現行股票交易時間相同，皆為週一至週五，上午9點至下午1點30分
4、。,(一)交易面(續),6.報價方式及價格計算 於固定收益證券交易系統報價時一律採百元價格方式報價，升降單位為百分之1元，本系統以除息價格進行交易，但含息交割，其金額之計算方式為成交價金加計應計利息。有關利息之計算，應按實際天數計算之。,實例：94安泰3D(G10553)2.05% 99/07/05,1.百元價格方式報價2.升降單位為百分之1元3.無漲跌幅限制,成交價格=99.5%*100,000=99,500 假設交割日:94/9/15交割金額=99,500+100,000*2.05%*72/365=99,905,(一)交易面(續),7.漲跌幅限制 固定收益證券交易系統不設漲跌幅限制。8.交
5、易單位 採固定收益證券交易系統者以面額新台幣十萬元為一交易單位，其申報買賣數量，以一交易單位或其整數倍為限(仿照現行轉換公司債之規定)，但每筆輸入數量應不大於五百交易單位。9.手續費率 經紀手續費率依現行股票採彈性費率，依規定不高於千分之一點四二五。,委託單輸入畫面有以下的欄位：委託單號：流水序號；投資人帳號：經紀商輸入客戶集保帳號；自營商輸入0；債券：下拉式視窗，選擇適當的標的；或亦可自行輸入債券代碼買賣：可採按下space bar或任意鍵後自動在買賣之間替換；百元價：在0P債券固定收益系統最佳行情 (2)行情日報表:每日收盤後，本中心每天將彙整合併當日透過固定收益交易系統成交及於證券商營業
6、處所議價成交之固定收益證券成交價之加權平均值做為次日固定收益證券之參考價格。 網址:http:/www.otc.org.tw/c_index.htm 債券固定收益系統歷史資訊行情日報表(買賣斷),1.交易員代號:可查詢該交易員所有已成交之債券資料。 2.揭露的項目：交易員、終端機代碼、委託單號、委託時間、成交數量、成交時間、系統成交序號、債券代號、買賣別、成交價及投資人帳號等明細資料。 3.選擇畫面中上方之編輯選項，選擇排序將畫面依指定之選項進行排序；選擇複製將選取的畫面複製至EXCEL後，可進行加工處理。,(一)交易面-成交結果查詢,。,功能說明：將當日固定收益證券交易系統之成交資料，以媒體
7、格式提供通路商自行下載運用，通路商無須再逐筆重複輸入到內部系統。,(一)交易面-下載固定收益Daily Trade,。,(一)交易面-下載固定收益Daily Trade,。,功能說明：將當日固定收益證券交易系統之委託檔，以媒體格式提供通路商自行下載運用，通路商無須再逐筆重複輸入內部系統。,(一)交易面-下載固定收益委託檔,1.結算交割流程圖,三.交易相關規範-(二)結算交割面,(二) 結算交割面(續),2.款券交割規範 (1)款項交割:證券商自行買賣或接受投資人委託買賣時，買進與賣出之款項將與上市、櫃股票合併淨額結算後，與證交所進行交割。 (2)債券交割:交割方式採集保帳簿劃撥制度。 (3)交
8、割週期:投資人應於T+2日上午9:30以前與下單證券商進行交割；證券商則應於該日上午10:00以前與本中心進行交割。,(二) 結算交割面(續),3.錯帳及更正帳號比照股票 (1)申報時間:T日3:00pm起或T+1日9:00am起不得逾下午6:00pm。若金額達1000萬元或交易單位超過400個交易單位之錯帳與更正帳號者，前除系統申報外仍須以書面方式向OTC申報說明。逾期僅可以書面申報。 (2)申報方式:透過集保公司端末機器進行申報作業。 (3)錯帳處理:若證券商申報錯買，則反手賣出沖回，但若申報為錯賣，則在交割日前(T+2日10:00am)繳交其擔保金(擔保金金額見A34報表)，驗證無誤後一
9、律以開立支付憑單方式暫時補券(A32報表)。 (4)還券及退還擔保金：賣方券商應於5個營業日內補正交付債券，且不得跨還本付息日前第三個營業日，屆期仍未補正，應由賣方向收執支付憑單之買方券商進行議價買回或以原始成交價格115強制買回（業86-1）,(二) 結算交割面(續),4.錯帳及更正帳號(未來錯帳申報單一窗口機制) 仍比照股票 (1)申報時間:與股票相同。 (2)申報方式:透過證交所網際網路申報系統進行申報作業。 (3)錯帳處理:未變。 (4)還券及退還擔保金：未變。,三.交易相關規範-(三)其他交易注意事項,1.不得當日沖銷 為避免投資人進行當日沖銷干擾市場秩序，因此本交易系統規範投資人不
10、得就同一期次債券進行當日買賣對沖交易。投資人在委託證券經紀商賣出時必須集保帳戶已有該期次債券始得進行。,實例1：投資人集保證券存摺94安泰3D(G10553)2.05% 99/07/05,實例2：投資人集保證券存摺 (無資料),94/09/16交易明細,94/09/16交易明細,(三)其他交易注意事項,2.除息交易日及系統最後交易日 由於固定收益證券交易系統目前為成交日後次二營業日交割，因此投資人於領息日前第三營業日買入者，仍含有該期次利息領取資格。以此類推，故在債券到期還本日前第三營業日則為該債券於固定收益證券交易系統買賣之最後交易日，亦即於到期還本日前第三營業日買入者，次一日即無法再行賣出
11、，但有權利收到還本付息銀行對該債券之本金清償。,實例：94安泰3D(G10553)2.05% 99/07/05,94/07/05,95/07/05,99/07/05,95/06/30含息交易,99/06/30最後交易日,(三)其他交易注意事項,3.天然災害侵襲時之處置原則 由於債券每天都有應計利息的產生，因此交割日若有變動時，由於交割金額為成交價金加上應計利息，因此交割金額即為不同。故當固定收益證券交易系統遇天然災害侵襲而導致當日全體證券商之應屆給付結算順延辦理時，證券商及投資人之應交割款項即應重新計算至實際給付結算日止。 證券商應於恢復正常上班後上午9時前重新列印給付結算清單，並即刻通知投資
12、人以按期完成給付結算作業。投資人如遇證券商通知補繳息時，敬請配合辦理。,四、準備金之規範（一）,1、共同責任制給付結算基金的作用 當證券商對市場履行交割（給付結算）義務之擔保，亦即只有在證券商無法對市場履行交割義務時，才有可能動用給付結算基金。如果是委託買賣之投資人違約，在現行證交法的規範下，受託之經紀商應代為履行給付結算義務，無須動用準備金。2、共同責任制給付結算基金的基本資料（一）成立日期：原為參加等價系統買賣上櫃股票之全體證券商於87/12/1繳存22.34億元成立。（二）目前規模：截至94/11/30止共有130家繳存24.30億元加上OTC提撥之特別基金及基金運用之淨孳息等餘額共計2
13、5.62億元（三）基金之運作：設有管理委員會（券商公會及OTC推派之代表）對於資金之管理、追償、發還等，及證券商財務業務資料之審閱，並得依審議結果對特定券商要求增提基金、降低或限制買賣金額或暫停買賣等。,四、準備金之規範（二）,3、基金繳存方式股票等價系統（1）經紀商註：前開提撥之一定比率依主管機關核定（94年度為1.25/萬）,同上,四、準備金之規範（三）,3、基金繳存方式股票等價系統（2）自營商 每家固定繳存400萬元，無變動部分。4、基金繳存方式固定收益證券交易系統（1）經紀商 固定部分已繳交股票者免再提撥，無兼營股票之債券經紀商應繳原費率之1/10（即開業前總分公司為60及15萬元，開
14、業後為30及10萬元）。 變動部分為股票提撥率（1.25/萬）之1/10。（2）自營商 已繳交股票者免再提撥， 無兼營股票之債券自營商應繳原費率之1/10，即每家為40萬元。,四、準備金之規範（四）,5、基金動用順位：（1）違約券商之基金及其孳息（2）OTC增提之特別基金（3）各券商之基金及OTC一次提撥之特別基金按比率分攤6、基金動用後之追償： 違約券商不履行交割所生之價金差額及一切費用，經（2）（3）代償後，OTC應向違約券商追償，並依比例返還給代償者。,五、券商加入平台之申請作業,（一）專屬網路（VPN）（已連線等殖系統） 利用等殖系統進入固定收益證券交易系統（二）網際網路(Intern
15、et)（未與等殖系統連線者）1、請填具終端設備連線及異動申請表後，函文本中心申請使用，相關表格請上網下載（同2）。2、請上網至本中心網站（www.otc.org.tw）中之債券/系統安裝/固定收益交易系統/下載固定收益交易系統之相關軟體。3、本系統使用前，必須先依安裝程序安裝軟體並向本中心進行軟體註冊(註冊方式將於安裝程序中說明)，於軟體註冊後，方可開始使用本系統。註：1.依各券商取得之營業資格於平台買賣執照上所列之債券項目，例如公債自營商只可買賣分割公債，不得買賣公司債等其他非公債之固定收益證券。 2.證券商未有股票交割專戶者，請向證交所申請款項結算交割專戶,謹請 指教,http:/www.gretai.org.tw,
