1、从 K线图谈起：为什么说技术分析是无用的？从 K线图谈起：为什么说技术分析是无用的？http:/外汇论坛 hengchida我原来也迷恋技术分析，可能是因为没有赚到钱吧，所以，我就讨厌这些了，并且一直在思考，技术分析为什么是无用的？记得我曾经买过一本讲述日本蜡烛图的书，里面对各种蜡烛图形整理了口诀（例如，三连阳怎么怎么，红三兵怎么怎么），还说历史上，发明蜡烛图的日本某米商赚了多少多少钱，说实在的，真的是吸引了我一段时间。可是，后来做上了外汇，才发现这个问题的可笑之处。外汇是 24 小时连续交易的，所以价格的波动就是一个连续的曲线，如果从不同的起点开始计算画日线，你会得到完全不同的图形组合，什么
2、吊死鬼啦、十字星啦，而根据这些不同的组合，你就会得出不同的结论，从而产生甚至完全相反的预测！换句话说，你拿出一段历史数据，然后从不同的时间点( 例如，从 0 点，4 点，8 点， 12 点为起点 )进行日线切割，你就会得到不同的日 K 线图。数据是客观的，可是这个切割起点完全是人为的，出来种种不同的 K 线组合，将会导致自相矛盾的预测倾向。所以，我现在再也不看 K 线来进行任何预测 了，觉得毫无疑义。现在做投机，就是做概率，通过将自己的风险回报比定在一个固定的值上，然后随机入市去碰运气。我觉得，无论什么指标，准确率都不会偏离 50%太多，为什么呢？我简单论证如下：假定现在存在一种“极差 ”的指
3、标，他的准确率 总在 20%左右，那么，恭喜您，你实际上是得到了一个准确率总在 80%左右的好指标！因为，你反过来，不就是 80%了？呵呵，这时候，你想一下，这个“极差”的指标，实际上已经转换为“极优”的一个指标了，再引申一下，这个世界上就不可能存在“极差” 的指标，因 为只要存在，马上就可以把他变换为“极优 ”，因 为投机过程中，非空即多，转换及其容易。也许我的表达有误，但是，我的想法就是，这个世界不存在太坏的指标，也不存在太好的指标，所有的指标都应该在不好不坏之间才是正常的。想想伽利略著名的大小球落地实验吧。大球落地快，还是小球落地快？应该一样快才符合逻辑！否则，你考虑一下把两个球绑在一起
4、的情形？是小球扯大球的后腿使总速度变慢呢，还是两球一起变得更重从而总速度更快呢？只能是一样快才能解决这个“悖论” ！而且，后来的斜塔试验也证明了这一点。基于同样的原理，这指标，那指标，那个指 标更好？只能是一样好，才能顺理成章，否则肯定会出现逻辑上的悖论！基于如上思考，我在几个月前彻底放弃了所有技术分析，以前买的数千元乱七八糟的投机书籍统统束之高阁，只想完完全全的概率思维来重新设计自己的交易系统。呵呵，对技术分析如此贬低，肯定要冒犯众怒，就好像无神论者总会引起各种宗教人士，即使这些宗教人士之间都是你死我活的互不承认，也会对无神论者给予最大的愤怒！我以前也是个技术论者，墨菲的期货市场的技术分析，
5、曾经是我的圣经，我还花费了大量的精力编写过很多电脑程序来验证，当然，也花费了大量的真金白银 来实战。但是，最后，我发现，我还是赔了，而且，在我的所有认识的人当中，没有一个人是赚了钱的！原因何在？高昂的手续费！高昂的手续费，使得任何本来很随机的，很中性的东西，都偏离了一点点，就是这么一点点，使得大多数人像进赌场一样，输在了这一点点上。所以，我现在正在以一种新的思路来设计交易系统，基于彻底的概率思维，大数法则，来重新设计。不再采用任何指标！因为，既然任何指标，包括抛硬币在内，都是 50%的胜率，那还 有什么必要选这选那呢？就抛硬币得了！去年，我曾经想利用历史数据测试一下我的交易方法，我的方法是，以
6、 20,30 日均线交叉为入市点，遵循金叉买死叉卖的原则，以极点回调 1.5%为离场条件，结果经过测试发现，在前 20 次中基本不盈利，如果算上手续费还有亏损！按照“极差” 可以 转换为“极优”的思路， 马上反过来操作，金叉卖出，死叉买入， 经过计算后发现，竟然还是差不多的结果！后来，又将交叉点入场改为极点回调方式入场，分别以做多做空两种方式入场，最后模拟结果也是一半对一半，谁也不比谁更强！各位看官可能要问了：既然怎么做都差不多，那为什么还是赔钱的占大多数呢？应该不赔不赚才对啊？呵呵，这里，大家不要忘记了手续费这个静悄悄的干扰因素！还有就是孤注一掷的赌性！我做期货的大多数时间，一直不温不火，因
7、为我每次仓位都不超过三分之一，后来做了大半年，对这种小心翼翼不死不活的做法不耐烦了，就开始满仓乱赌， 结果三下两下很快就玩完了。所以，我的感觉就是，只要仓位小，你给自己留出足够的交易机会，一般来说，都不会赔得太快的。但是能不能赚钱，我就不敢保证了，因为我做到现在，还是处于亏损之中。这个测试是我真实做过的，我用的是期货橡胶的数据，做了一上午的计算，最后发现是这种结果，也就是从那天起，我把伽利略的落体试验又认真考虑起来，所有的技术指标，在我心目中都轰然倒塌，哦，说轰然倒塌有点过分，应该说都看淡了，觉得这指标，那指标，都和纷纷落下的大球、小球一样，看上去差别很大，其实落地速度都是一样的，准确率都在
8、50%左右，换句话说，用不用都一 样！呵呵。另外，欢迎大家也谈谈自己的交易方法，我们一起来体会体会，在这乱哄哄、毫无保障的世界上能够找到一个稳定的发财之路。顺势而为，是每一个投机者的梦想，是啊，想象一下顺风顺水，顺流而下的痛快劲吧，确实是令人向往！可是，我又觉得， 这还是一个一厢情愿的东西，或者说，是不是顺势而为，只能是对已经发生了行情来下结论，对于还没有发生的行情，谁也不敢说自己能顺风顺水！就像最近的铜价，如果你敢大胆做多，那么你就是顺风顺水，可是，谁又能保证这中间不碰上暗礁呢？尤其是趋势已经确立的时候，又有几个人敢半腰中间再杀进去？就算半腰中间硬着头皮进去，谁又能保证肯定不翻船？铜价，上周
9、四、周五开始回落，今天竟然又以涨停开盘！在这 5 天的时间尺度里，根本看不出什么势来！唉，顺势而为，多半都是我们面对已经发生了行情而发出的一种追悔式的向往而已，谁也不能对没有发生的事情给出一个 100%保险的顺势操作，这就是“ 顺势而为”这句话只能成为一个永远不可达到的美丽期望的原因。保险公司，彩票公司，他们都是吃的“概率”饭，这一点和我们这些炒股、炒汇的投机者是一样的。但是，保险、彩票 们的盈利，不是建立在什么基本面或者术面上的，而是完完全全建立在大数法则上的，尤其是保险，你想象一下，如果保险公司的航空保险，一年只能卖出 10 份，那么保险公司肯定要赔钱！对于保险、彩票来说，只要卖出的产品足
10、够多，就肯定能挣钱，即使每份保单的赔款是保费的 1 万倍！像香港的六合彩，49 个数中选一个数，选对了就返回 43 倍的钱，这里他吃的就是 43 分之 1 减去 49 分之一 这么一个小小的差点，就是这么一个小小的差点，因为数量的巨大，所以，彩票公司是稳赢不赔的！所以，我觉得，我 们是否能从这个大数法则的角度出发，设计一套完全基于概率的操盘方法，然后通过天长日久的持续交易把数量做大，从而赢得利润？只是目前的手续费太高了，在这种高手续费之下，要想找到这种方法，估计是很困难的，不知道哪位朋友有过这方面的尝试，也贡献出来探讨探讨？几年前看过分形的一些文章，里面提到：用不同精度的尺子，海岸线的长度是不
11、一样的。粗看的时候，觉得不同理解，海岸线的长度是死的，跟你用什么尺子有什么关系？后来，好像慢慢想明白了些，尤其是做投机后，更有体会。例如，你现在入市做多，那么，你做得是 对还是错？这个问题真的不好回答，关键在于，你以什么样的尺子来量，换句话说，你的预期止损是多少？如果你的预期止损在点差之内，那么，毫无疑问，你错了！一下单就错了！如果你的止损是 10 个点，那么可能需要等一等才能看出来，如果止损是 100 个点，那么结果又不一样了。我们可以从任意一个历史数据开始来体会这种感觉，你随意找一个点进去，然后对照图形，你分别用 100 点止损，200 点止损，300 点止损，等等，去检验，你会 发现 ，
12、不同的止损，最后得出的结论不一样，有赔有赚。所以，这就给我们技术分析带来一个问题：你到底应该怎样评价你的交易系统？这个问题我还没有彻底想明白，但是稍微有了几个考虑的方面：第一：你要确定好你用的是什么尺度，换句话说，也就是你的止损是多少？如果抛开止损，单独看效果，你的结论是不定的，没有决策价值。第二：一定要看你的样本数量，你一共做了多少单？数量太少，结论也是不可靠的。我现在这种交易方法，刚刚做了 2 单半，我计划做到 30 单再做结论，就是不知道能不能撑到那个时候呢？一是资金，二是自己的耐心，呵呵。没把握。总之，现在对于投机吧，确实没有以前那么狂热了，觉得这个东西赚钱真的不容易，多少在绞尽脑汁，
13、想出种种怪异的方法，这两天在长阳论坛，我还看到了很多新鲜的战法，什么网格交易，海龟交易，等等，看到这些东西，我心里感情很复杂，想想有多少人，和我一样，面对变化莫测的市场，成天在挖空心思，唉，不容易啊。结合我上面谈到的分形学中关于海岸线测量的观点，我对于技术分析也有这种类似的观点：对于某个具体的技术分析方法，用不同的止损尺度来检验，就会得出不同的效果。说白了，就是，固定的方法，如果量尺不同，那么效果也是不固定的！这个结论可能使人精神沮丧，因为没有人愿意面对不精确，面对混沌，可是问题是，事 实就是这样的， 逻辑也是这样的，我们无能为力啊。最近都数学书，著名的歌得尔不完备性定理，更是令人沮丧，他说，
14、在任何一个理论体系中，无论你的体系是多么的严密，总会有一些让你说不清道不明的问题，也就是说，总有一些问题，让你左右为难，就是无法下结论。例如，对于“ 我这句话是错的”这个话题，你就是无法说他是对还是错，你试试看？我最近的投机思想在慢慢变化，我再也不枉费心机去找什么百分之百可靠的方法，因为我现在认识到，这种方法真的是不存在的。但是，反观保险公司和彩票公司，他们为什么能赚钱？因为他们设计的游戏规则是从概率角度出发的，只要事件数量足够多，那么大数法则就会发生作用，就能创造出利润。我现在的想法，就是想基于完全的概率思维，看看能否设计出某种方法来。例如我现在的 50,200,其实就是希望每出现 4 次赚
15、 50,我愿意赔一次，因为赔的范围在 160 到 200 之间，这里有一点小赚头，另外再加上收取利息，只要每个回合能有 20 美元的赚头，每月平均就能有 2%的回报，一年不就 24%了？听说把非特也就这水平，呵呵。大家尽情笑 话我吧。说到这里，我自己都有白日做梦的感觉，呵呵。如果真的每年能有 20 的收益，那么肯定就是找到发财之路了，因为可以做私蓦基金，可以利滚利。所以，说到这里，我 对那些发大财的基金经理们似乎看明白了，他们其实就是在以保险公司的概率思维在慢慢吃着几率，只要老老实实做，不赚钱也难！当然，为了招蓦到资金， 谁也不会公开说自己的操盘方法就是吃概率那么简单。但是，保险公司们不就是吃的概率吗？！所以，成功的基金，我们可以把他看成一个另类的保险公司，换成这种思路后，很多问题也许会迎刃而解，包括我们对精确交易方法的痴心追求也许能嘎然而止。
