1、證券投資實務,講師：方俊儒教授,1,大綱,證券市場,2,權益證卷之分析(三)共同基金,3,權益證劵之分析(三)共同基金單元架構,4,共同基金的類型,共同基金的定義,學習目標,本單元讓讀者能認識權益證劵-共同基金，目標如下認識與了解共同基金的特性瞭解如何購買共同基金瞭解共同基金的類型認識影響共同基金的因素,5,共同基金的定義,共同基金定義投資人投資後取得受益憑證，當投資信託公司產生利益時，投資人依據投資比率分享基金的收益，而基金公司則是賺取基金的管理費用。,證劵投資信託公司,向多數人募集資金,將資金交予保管機構保管,委託專業人士，投資各種金融工具以分散風險,追求更穩定的收益,6,共同基金的類型開
2、放型 V.S 封閉式,7,受益憑證發行的數量並不固定，投 資人可以隨時向基金公司申購或是 要求贖回基金。受益憑證的數量會 因投資人的買賣而變動。 基金經理人為應付隨時贖回的壓力， 則將其基金投資在流動性高的標的。申購贖回開放型基金時，是以基金的淨資產價值為計算標準。,開放型基金,受益憑證的發行數量固定，投資人不得要求公司贖回基金投資人若要在將受益憑證轉變成現金時，則必須在證劵交易所出售。當基金發行完畢後，若投資人還要投資該基金，則也僅能由證劵交易所購買。 故封閉式基金的價格是由市場決定的，而不是直接由基金淨值決定。,封閉型基金,買賣基金所需的費用,8,申購基金時，必須支付申購手續費 贖回時亦必
3、須支付退出手續費，通常投資 人持有期間越久，退出手續費越低,手續費,基金的證劵以及資金均委託金融機構代為保管，故必須支付保管費，通常直接由基金淨值中扣除。,保管費,支付給基金管理人員(操盤人員、行政人員等)的相關費用，通常直接由基金淨值中扣除。,管理費,買賣基金所需的費用,共同基金的申購方式,目前投資人可在投信公司、銀行或是綜合證劵商等處申購共同基金。申購方式的型態,9,共同基金的類型,10,國內基金,海外基金,股票型基金,債劵型基金,其他,依投資標的區分,依投資地區區分,依投資風險與報酬率區分,積極成長型,收益型,平衡型,單一國家基金,特定區域基金,全球型基金,股票型基金,股票型基金以投資上
4、市上櫃公司的股票為主。又可以再區分為下列類型,指數型基金如台灣50指數型基金，乃是以達到大盤報酬率為目的的基金。,高科技股基金，乃是以投資高科技公司為主。,價值型基金，乃是以投資本益比較低的股票為主。,黃金基金，乃是以投資黃金開採的相關公司的股票為主。,近年來，電子股或是高科技股已經成為目前國內股票型基金的主流。,11,債劵型基金,12,以投資各式各樣的債權為主，例如政府公債、公司債以及可轉換公司債等,債劵型基金主要追求利息收入以及資本利得,當股票市場波動幅度大以及市場利率走跌時，債劵市場即會受到重視，而債劵型基金的發行也會較熱絡,債劵型基金,其他基金,13,指數、利率、匯率等金融指標之期貨，
5、認購權證等。 投資風險較高,衍生性金融商品的基金,貨幣市場工具的基金,投資在期間較短、流動性較佳的貨幣市場工具。 例如商業本票、銀行承兌匯票等短息票劵 當股票以及債券市場的獲利率較差時，則投資人可將資金暫時投資於此。,國內基金 & 海外基金,14,海外基金的投資手續費，大致上會比國內基金高，且投資人必須要承受匯率變動的風險。,海外基金,15,一般而言，隨著投資範圍增加，則投資風險越低；但是，投資報酬率也同樣較低。故單一國家基金的風險比全球型基金高，但報酬率也有可能比全球型基金高。,成長型基金,成長型基金,成長型,積極成長型,16,收益型基金 & 平衡型基金,17,投資目的在追求穩定的收益，主要投資在各式各樣固定收益型的證劵，並 取得固定收益為主要目標。 例如投資債劵以獲取固定的利息收入為主，或是購買特別股以追求股利為 主，而不重視資本利得。 通常在股市行情不佳與景氣不佳時，收益型基金較受到重視。,收益型基金,同時追求資本利得與固定利息收入的基金，以追求平衡成長。同時投資於股票與債劵。,18,THANK YOU,
