1、- 1 -西南大学网络与继续教育学院课程考试试题卷类别：网教 2019 年 6 月课程名称【编号】： 财务管理学 【0053】 A 卷大作业 满分：100 分以下题目每题 50 分，学生选择其中 2 个题目作答，答题时需标明题目序号。一、已知某公司某年会计报表的有关资料如下：资产负债表项目 年初数 年末数资产 8000 10000负债 4500 6000所有者权益 3500 4000利润表项目 上年数 本年数主营业务收入净额 （略） 20000净利润 （略） 500要求：（1）计算杜邦财务分析体系中的下列指标（凡计算指标涉及资产负债表项目数据均按平均数计算）：所有者权益收益率；总资产净利率(保
2、留三位小数)；主营业务净利率；总资产周转率(保留三位小数)；权益乘数。（2）用文字列出净资产收益率与上述其他各项指标之间的关系式，并用本题数据加以验证。 二、某公司目前拥有资金 2000 万元，其中，长期借款 800 万元，年利率 10；普通股 1200 万元，上年支付的每股股利 2 元，预计股利增长率为 5%，发行价格 20 元，目前价格也为 20 元，该公司计划筹集资金 100 万元，企业所得税率为 25%，计划新的筹资方案如下：增加长期借款 100 万元，借款利率上升到 12，股价下降到 18 元，假设公司其他条件不变。要求：根据以上资料（1）计算该公司筹资前加权平均资金成本。（2）计算
3、采用筹资方案的加权平均资金成本。（3）用比较资金成本法确定该公司能否采用新的筹资方案。三、 已知某公司拟于某年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资 100 万元。经测算，该设备使用寿命为 5 年，税法亦允许按 5 年计提折旧；设备投入运营后每年可新增利润 20 万元。假定该设备接直线法折旧，预计的净残值率为 5；已知：（PA， 10，5）=3.7908， （PF，10，5）=0.6209。不考虑建设安装期和公司所得税。要求：（l）计算使用期内各年净现金流量。（2）计算该设备的静态投资回收期。（3）计算该投资项目的投资利润率（4）如果以 10作为折现率，计算其净现值。 四、论述题：企业的筹资方
4、式有哪些？请加以阐述。五、甲公司 2008 年年初对 A 设备投资 1000000 元，该项目 2010 年年初完工投产，2010 年、2011 年、2012 年年末预期收益分别为 200000 元、300000 元、500000 元，银行存款利率为 12%。要求：（1）按单利计算，2010 年年初投资额的终值。（2）按复利计算，并按年计息，2010 年年初投资额的终值。（3）按单利计算，2010 年年初各年预期收益的现值之和。（4）按复利计算，并按年计息，2010 年年初各年预期收益的现值之和。（FP，12，2）=1.2544 （PF，12，1）=0.8929 （PF，12，2）=0.797
5、2（PF，12，3）=0.7118- 2 -（1）计算杜邦财务分析体系中的下列指标（凡计算指标涉及资产负债表项目数据均按平均数计算）：所有者权益收益率；总资产净利率(保留三位小数 )；主营业务净利率； 总资产周转率(保留三位小数)；权益乘数。所有者权益收益率=500/（3500+4000）0.5=13.33%总资产净利率=500/（8000+10000）0.5=5.56%主营业务净利率=500/20000=2.5%总资产周转率=20000/（8000+10000）0.5=2.22（次）权益乘数=（8000+10000）0.5/（3500+4000）0.5=2.4（2）用文字列出净资产收益率与上
6、述其他各项指标之间的关系式，并用本题数据加以验证。净资产收益率：营业净利率总资产周转率权益乘数=2.5%2.222.4=13.33%二、某公司目前拥有资金 2000 万元，其中，长期借款 800 万元，年利率 10；普通股 1200 万元，上年支付的每股股利 2 元，预计股利增长率为 5%，发行价格 20 元，目前价格也为 20 元，该公司计划筹集资金 100 万元，企业所得税率为 25%，计划新的筹资方案如下：增加长期借款 100 万元，借款利率上升到 12，股价下降到 18 元，假设公司其他条件不变。要求：根据以上资料（1）计算该公司筹资前加权平均资金成本。目前资本结构为：长期借款 40%
7、，普通股 60%借款资本成本率=10%(1-25%)7.5%普通股资本成本率=2(1+5%)20+5%=15.5%加权平均资本成本率=7.50%40%+15.5%60%=12.3%（2）计算采用筹资方案的加权平均资金成本。原有借款的资本成本率=10%(1-25%)7.5%新借款的资本成本率=12%(1-25%)9%普通股资本成本率=2(1+5%)18+5%16.67%增加借款的加权平均资本成本率=7.5%(8002100)+9%(1002100)+16.67%(12002100)2.86%+0.43%+9.53%=12.82%（3）用比较资金成本法确定该公司能否采用新的筹资方案。由于新的资本成
8、本大于原方案，所以该公司不能采用新的筹资方案。三、已知某公司拟于某年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资 100 万元。经测算，该设备使用寿命为 5 年，税法亦允许按 5 年计提折旧；设备投入运营后每年可新增利润 20 万元。假定该设备接直线法折旧，预计的净残值率为 5；已知：（P A，10，5）=3.7908，（PF，10 ，5）=0.6209。不考虑建设安装期和公司所得税。要求：（l）计算使用期内各年净现金流量。NCF0=-100 万元NCF1-4=20+(100-5)/5=39(万元)NCF5=20+(100-5)/5+5=44(万元)（2）计算该设备的静态投资回收期。静态投资回收期=
9、100/39=2.56（年）（3）计算该投资项目的投资利润率该投资项目的投资利润率=20/100100%=20%（4）如果以 10作为折现率，计算其净现值。该投资项目的净现值=393.7908+1005%0.6209-100=147.8412+3.1045-100=50.95（万元）四、论述题：企业的筹资方式有哪些？请加以阐述。(1)企业筹资的渠道- 企业筹集资本来源的方向与通道，体现着资本的源泉和流量。政府财政资本-国有企业的来源。银行信贷资本-各种企业的来源。非银行金融机构资本-保险公司、信托投资公司、财务公司等。其他法人资本-企业、事业、团体法人。民间资本。企业内部资本 -企业的盈余公积
10、和未分配利润。国外和我国港澳台资本-外商投资。(2)企业筹资方式- 是指企业筹集资本所采取的具体形式和工具，体现着资本的属性和期限。投入资本筹资。发行股票筹资。发行债券筹资。发行商业本票筹资。银行借款筹资。商业信用筹资。租赁筹资。投入资本筹资是指非股份制企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等的直接投入的资本，形成企业投入资本的一种筹资方式。投入资本筹资不以股票为媒介，适用于非股份制企业。是非股份制企业筹集股权资本的一种基本方式。发行股票筹资股票是股份公司为筹措自有资本而发行的有价证券,是持股人拥有公司股份的凭证。它代表持股人即股东在公司拥有的所有权。发行股票是股份公司筹集自有资金.发行债券筹资是指企业通过发行债券来筹集资金的方式。债券筹资是企业一种重要的筹资方式，其筹资范围很广。若发行的债券符合国家有关规定，债券可以在市场上自由转让、流通。- 3 -发行商业本票筹资商业本票又叫一般本票。企业为筹措短期资金，由企业署名担保发行的本票。商业本票的发行大多采折价方式进行，但大多数是通过经济中介商的渠道而发售的。银行借款筹资向银行借款是指企业根据借款合同从银行或非银行金融机构借入所需资金的一种筹资方式。银行借款的种类如下：根据借款期限长短的不同，可分为短期借款、中期借款和长期借款；按借款有无担保，可分为信用借款、担保借款和票据贴现；
