1、中邮消费升级灵活配置混合型发起式证券投资基金2018 年第 3 季度报告2018 年 9 月 30 日基金管理人：中邮创业基金管理股份有限公司基金托管人：兴业银行股份有限公司报告送出日期：2018 年 10 月 24 日中邮消费升级混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告第 2 页 共 13 页 1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 10 月 23 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
2、核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本季度报告的财务资料未经审计。本报告期自 2018 年 07 月 01 日起至 2018 年 09 月 30 日止。2 基金产品概况基金简称 中邮消费升级灵活配置混合发起式交易代码 003513基金运作方式 契约型开放式基金合同生效日 2016 年 12 月 15 日报告期末基金份额总额 41,626,960.97 份投资目标本基金重点关注消费升级过程中带来的投资机会，在
3、严格控制风险并保证充分流动性的前提下，谋求基金资产的长期稳定增值。投资策略本基金将采用“自上而下”的大类资产配置策略和“自下而上”的股票投资策略相结合的方法进行投资。1、消费升级主题的定义本基金认为，消费升级是经济可持续发展的重要驱动因素。本基金通过深入研究宏观经济、政策指引、居民消费升级的变化趋势，重点投资于受益于消费升级的行业。2、大类资产配置策略本基金将根据对宏观经济、政策、市场和行业发展阶段判定当前所处的经济周期，进而科学地指导大类资产配置。通过对各类资产的市场趋势和预期风险收益特征的判定，来确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例，规避系统性风险。中邮消费升级混合型证券
4、投资基金 2018 年第 3 季度报告第 3 页 共 13 页 此外，本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控，适时地做出相应的调整。3、股票投资策略第一步，通过主题相关度筛选，构建消费升级主题股票库。第二步，综合考虑企业成长、价值及盈利特性，构建股票备选库。第三步，个股定性分析，构建股票精选库3、债券投资策略在债券投资部分，本基金在债券组合平均久期、期限结构和类属配置的基础上，对影响个别债券定价的主要因素，包括流动性、市场供求、信用风险、票息及付息频率、税赋、含权等因素进行分析，选择具有良好投资价值的债券品种进行投资，确定债券的投资组合。4、权证投资策略本基金将按照相关法律法规通过利
5、用权证及其他金融工具进行套利、避险交易，控制基金组合风险，获取超额收益。本基金进行权证投资时，将在对权证标的证券进行基本面研究及估值的基础上，结合股价波动率等参数，运用数量化期权定价模型，确定其合理内在价值，从而构建套利交易或避险交易组合。未来，随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等，基金还将积极寻求其他投资机会，履行适当程序后更新和丰富组合投资策略。5、股指期货投资策略本基金将在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，遵循有效管理原则经充分论证后适度运用股指期货。通过对股票现货和股指期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型，采用估值合理、流动性好、交易活跃的期货合约，对本基
6、金投资组合进行及时、有效地调整和优化，提高投资组合的运作效率。业绩比较基准 本基金整体业绩比较基准构成为：中证消费指数收益率60%上证国债指数收益率40%。风险收益特征本基金为混合型基金，其预期风险与预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金，属于证券投资基金中的中等风险品种。基金管理人 中邮创业基金管理股份有限公司基金托管人 兴业银行股份有限公司中邮消费升级混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告第 4 页 共 13 页 3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位：人民币元主要财务指标 报告期（ 2018 年 7 月 1 日 2018 年 9 月 30 日 ）1
7、.本期已实现收益 -2,536,376.142.本期利润 -1,788,180.943.加权平均基金份额本期利润 -0.04214.期末基金资产净值 36,082,914.955.期末基金份额净值 0.867注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段 净值增长率 净值增长率 标准差 业绩比
8、较基准收益率业绩比较基准收益率标准差 过去三个月 -4.62% 0.72% -2.71% 0.88% -1.91% -0.16%中邮消费升级混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告第 5 页 共 13 页 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自合同生效日起 6 个月内为建仓期，报告期内本基金的各项投资比例符合基金合同的有关规定。4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限姓名 职务任职日期 离任日期 证券从业年限 说明周楠 基金经理 2016 年 12月 15
9、日 2018 年 7月 16 日 4 年曾任大唐微电子技术有限公司数字前端设计工程师、大唐电信科技股份有限公司产品工程师、中邮创业基金管理股份有限公中邮消费升级混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告第 6 页 共 13 页 司中邮战略新兴产业股票型证券投资基金基金经理助理、中邮核心竞争力灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理，现任中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金基金经理。聂璐 基金经理 2018 年 7月 10 日 - 4 年管理学硕士，曾任中邮创业基金管理股份有限公司研究员、首誉光控资产管理有限公司投资经理、中邮核心主题混合型证券投资基金基金经理助理、中邮创业基金管理股份有限
10、公司投资经理，现任中邮创业基金管理股份有限公司研究部副总经理、中邮消费升级灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理。注：基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或中国证券投资基金业协会下发的基金经理注册或变更等通知的日期。 证券从业的含义遵从行业协会证券业从业人员资格管理办法的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究、投资、交易等各方面受到公平对待，确保各基金获得公平交易的机会。本报告期内，本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市
11、场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况根据中国证监会颁布的证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见，公司制定了中中邮消费升级混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告第 7 页 共 13 页 邮基金公平交易管理制度、中邮基金投资管理制度、交易部管理制度、交易部申购业务管理细则等一系列与公平交易相关制度体系，制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理
12、活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了有效的公平交易执行体系。公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和信息系统控制等手段保证公平交易原则得以实现；在确保各投资组合相对独立性的同时在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过信息系统对公平交易行为进行定期分析评估，发现异常情况，要求投资经理做出合理解释，并根据发现情况进一步完善公司相关公平交易制度，避免类似情况再次发生，最后妥善保存分析报告备查。从而确保整个业务环节对公平交易过
13、程和结果控制的有效性。本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的情况。4.3.2 异常交易行为的专项说明报告期内未发现本基金存在异常交易行为。报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析报告期内，上证综指下跌 0.92%，深证综指下跌 10.33%，创业板指数下跌 12.16%。整体上，消费各子行业取得的相对收益不显著,其中家电、纺服、医药等子行业跌幅超过 10%。本报告期内，更换了基金经理。在操作层面，梳理了持仓个股，坚守大消费行业内的投资原则。在接
14、手初期，认为消费行业前期已经经历了估值修复，位置较高；所以采取了偏谨慎的操作策略;同时，我们坚持对行业和公司的深度研究，积极储备个股，等待调整中的买入机会。 4.5 报告期内基金的业绩表现截至本报告期末本基金份额净值为 0.867 元，累计净值为 0.867 元；本报告期基金份额净值增长率为-4.62%，业绩比较基准收益率为-2.71%。4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明本基金本报告期内，有连续六十个工作日基金净值低于五千万元的情形。中邮消费升级混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告第 8 页 共 13 页 5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目
15、 金额（元） 占基金总资产的比例（%）1 权益投资 10,532,186.54 28.51其中：股票 10,532,186.54 28.512 基金投资 - -3 固定收益投资 - -其中：债券 - -资产支持证券 - -4 贵金属投资 - -5 金融衍生品投资 - -6 买入返售金融资产 - -其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -7 银行存款和结算备付金合计 26,312,311.50 71.238 其他资产 93,860.52 0.259 合计 36,938,358.56 100.00注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.
16、2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%)A 农、林、牧、渔业 - -B 采矿业 - -C 制造业 5,582,040.54 15.47D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -E 建筑业 - -F 批发和零售业 566,720.00 1.57G 交通运输、仓储和邮政业 - -H 住宿和餐饮业 - -I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,169,906.00 6.01J 金融业 - -K 房地产业 - -L 租赁和商务服务业 2,213,520.00 6.13中邮消费升级混合型证券投资基
17、金 2018 年第 3 季度报告第 9 页 共 13 页 M 科学研究和技术服务业 - -N 水利、环境和公共设施管理业 - -O 居民服务、修理和其他服务业 - -P 教育 - -Q 卫生和社会工作 - -R 文化、体育和娱乐业 - -S 综合 - -合计 10,532,186.54 29.19注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合注：本报告期末本基金未投资港股通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基
18、金资产净值 比例（）1 300571 平治信息 26,600 1,520,190.00 4.212 002832 比音勒芬 40,526 1,337,358.00 3.713 300747 锐科激光 8,000 1,264,000.00 3.504 000860 顺鑫农业 27,000 1,231,200.00 3.415 002878 元隆雅图 48,500 1,125,200.00 3.126 601888 中国国旅 16,000 1,088,320.00 3.027 603826 坤彩科技 59,829 793,332.54 2.208 300559 佳发安泰 17,400 649,71
19、6.00 1.809 603605 珀莱雅 15,000 646,950.00 1.7910 002727 一心堂 22,000 566,720.00 1.575.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本报告期末本基金未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细本报告期末本基金未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本报告期末本基金未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本报告期末本基金未持有贵金属投资。5.8 报告期末按公允价值占基金资产
20、净值比例大小排序的前五名权证投资明细本报告期末本基金未持有权证。中邮消费升级混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告第 10 页 共 13 页 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细本报告期末本基金未持有股指期货。5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策本基金将在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，遵循有效管理原则经充分论证后适度运用股指期货。通过对股票现货和股指期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型，采用估值合理、流动性好、交易活跃的期货合约，对本基金投资组合进行及时、有效地调整和优化，提高投资组合的运作效率。
21、5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.10.1 本期国债期货投资政策根据基金合同中对投资范围的规定，本基金不参与国债期货的投资。5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细本报告期末本基金未持有国债期货。5.10.3 本期国债期货投资评价本报告期末本基金未持有国债期货5.11 投资组合报告附注5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。5.11.2 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内股票。5.11.3 其他资产构成序号 名称 金额（元）1 存出保证金 80,392.742 应收证券清算款 -3 应收股利 -4 应收利息 10,691.855 应收申购款 2,775.936 其他应收款 -7 待摊费用 -8 其他 -9 合计 93,860.52
