1、FDI來源效應與經濟成長跨國實證分析,李揚 臺灣 高雄大學 經營管理研究所,前言,海外直接投資 (Foreign Direct Investment, FDI) 在一國經濟成長上所扮演的角色愈形重要，其所產生的外溢效果(spillover effect)則更是影響一國經濟發展的關鍵因素。然而FDI所產生的外溢效果是否一致？各國之間存在許多差異，使得各國企業所擁優勢亦不相同，也讓各國企業的海外投資動機和需求相異，如此將可能對地主國經濟發展產生不一致的影響。,不同來源之FDI可能因為不同的投資動機（擴張市場、尋求資源、策略因素、引進新知識及技術） ，引進不同程度的外溢效果促使一國技術進步、效率提升
2、、經濟成長 (Liu et al., 2000; Grg and Strobl, 2001; Caselli and Coleman, 2001; Huang, 2004; Hahm and Heo, 2008 )，或是對地主國經濟發展造成衝擊 (Aitken and Harrison, 1999; Girma et al., 2001; Hu and Jeferson, 2002; Tian, 2007) 。正的外溢效果可經由模仿、員工移動、競爭及上下游連結等管道產生。負的外溢效果：技術攫取效果、市場攫取效果本研究擬探討不同來源FDI對地主國的經濟成長是否會帶來相異的影響。,文獻探討及假說,
3、Robbins (2003) 和 Hill and Hill (2007)指出各國歷史文化、教育水準、政治經濟、風俗習慣不盡相同，而資源、勞工素質、國家建設也都充滿差異，導致各國的發展程度不同。各國差異使各國企業所處之環境、面對的挑戰、擁有之優勢不一，造成不同背景下孕育出之跨國企業，會在不同的動機及需求下從事海外投資活動不同來源FDI會因各國結構差異，使其投資動機不同，造成來源相異之FDI進入地主國投資時，產生不同外溢效果，並對地主國經濟成長有不同影響,假說一：來源相異之FDI對地主國的經濟成長 有不同的影響,Romer(1990)認為人力資本是透過個人努力所累積而成，並可透過學習過程以增加。
4、而 人力資本的累積，往往是造成經濟高度成長的重要因素(Lucas, 1988) 較高的教育程度，往往反應出一國人民人力資本之累積。 一國人民受高等教育之人口比例較高，則該國人民通常在知識的傳遞、獲取，技術的學習、應用上更為普及且迅速(Barro, 2001; Noorbakhsh et al., 2001) 一國因擁有較佳之人力資本而促使整體產業之知識技術更為精進時，對該國經濟成長也有較正向之影響(Barro & Lee, 2001),假說二：人力資本可提升經濟成長,未受教育人口眾多顯示勞動力素質偏低，各類專業知識與技能的培養與經驗不足、勞動人口年齡偏高、文化思想素質較低與落後等(Noorba
5、khsh et al., 2001) ，如此對於知識、技術的接收、了解、內化、傳遞均較為僵固，且較難以將過去所學或是接收到的知識應變與融會貫通(Montolio et al., 2007; Bronzini 2000 )。企業將花費更多成本於勞動力的訓練與培養並承受可能因生產較無效率而造成之損失,假說三：較高之勞動力素質有助於經濟發展,便捷的基礎建設提供便利有效率的環境予個人及企業(Montolio et al., 2007; Bronzini & Piselli, 2009) ，同時加速資源的取得、知識的傳遞、訊息的流通等，進而改善廠商之生產效率以促使經濟成長通訊設施的普及，則將協助知識快速
6、流通，減少城鄉差距(Alsan et al., 2006),假說四：基礎建設普及程度對經濟發展 有正向助益,經濟開放程度較高，顯示一國對貿易、投資行為持開放正向態度，鼓勵國與國之間的往來互動(Halkos & Tzeremes, 2008)較為開放的經濟環境鼓勵貨物、資金、設備、人才等各類資源，可以在受限較少的情況下，在國與國之間進出(Cecchini, 2008)。開放程度高使一國之物資不虞匱乏外，並達成貨暢其流讓各國能更專業化生產有優勢的財貨,假說五：對外開放程度對經濟成長有 正面的貢献,研究架構,FDI流入量,已開發國家開發中國家,經濟成長,人力資本,勞動力素質,基礎建設,開放程度,已開
7、發國家,開發中國家,H1,H2,H3,H4,H5,Chow-test,研究方法,研究資料為為考慮橫斷面與時間序列之追蹤資料（panel data）。實證模型： Ynt 為應變數；Xknt 為解釋變數；nt 為隨機誤差項 為待估計之參數。,古典最小平方法假設所有的截距項固定且相等，亦即 0n = 0。固定效果模型設定所有的廠商皆有其自我且固定的截距項 0n。隨機效果模型假設截距項乃平均數為0 及變異數 2 為之隨機變數，而且0n及nt為相互獨立（或統計無關）之隨機變數。,OLS v.s. 固定效果模型,檢定固定截距項之間是否相等檢定統計量：,OLS v.s. 隨機效果模型,檢定截距項是否為具有隨
8、機變數之性質：檢定統計量 ： 式中之ent 為OLS殘差,隨機效果 v.s. 固定效果,若截距項與自變數間為統計無關，則採用隨機效果模型；若隨機截距項與自變數間為統計相關，則應採用固定效果模型 Hausman test,隨機效果模型,固定效果模型,與解釋變數無關,與解釋變數有關,實證分析,研究樣本： 81國研究期間：1995年 2002年 資料來源：聯合國貿易暨發展會議(UNCTAD; United Nations Conference on Trade and Development)世界銀行(World Bank)出版之世界經濟指標統計資料庫(WDI; World Development
9、Indicator)經濟合作及發展組織(OECD; Organisation for Economic Co-operation and Development)之Source OECD資料庫Barro-Lee 人力資本資料,變數 說明,GDP 平均每人國內生產毛額 (取對數)FDID 來自已開發國家之FDI佔GDP之比例FDIG 來自開發中國家之FDI佔GDP之比例HC 人力資本，以一國受較高等教育人口佔總人口的比例表示LQ 勞動力素質，以一國未受教育人口佔總人口的比例表示TEL 每百人電話用戶數INT 每百人上網人口數OPEN 開放程度 (以進出口的總和佔GDP的比例),敘述統計,結論,不同來源的FDI，對地主國的經濟成長有不同的影響FDI正向效果的可能來源：資金、就業機會及外溢效果 (經由模仿、員工移動、競爭及上下游連結等管道產生)FDI負向效果的可能來源：市場攫取效果、技術攫取效果來自已開發國家的FDI對地主國的經濟發展產生正向幫助。來自開發中國家的FDI 對已開發國家並無顯著的貢獻，甚至對開發中國家有負向的影響。,
