1、 学号： 0815224037企业银行借款筹资风险及其防范学院名称： 经济与管理学院 专业名称： 财务管理专业 年级班别： 姓 名： 指导教师： 2012 年 04 月河南师范大学本科毕业论文河南师范大学本科毕业论文企业银行借款筹资风险及其防范摘要 企业通过银行借款筹资已成为我国企业筹资的重要方式，它能帮助企业迅速发展壮大起来，提高自身的经济效益。但同时存在一定的筹资风险，企业应对金融风险进行识别、衡量和分析，并采取有效措施对其进行控制，以减少风险给生产经营带来的影响，维护企业生产经营的安全与发展。本文对企业通过银行借款筹资可能产生的现金性筹资风险和收支性筹资进行说明，从金融市场、负债规模、资
2、本结构、经营情况、自然和社会环境等方面进行原因分析，并在此基础上提出了增强风险防范意识；建立有效的风险防范机制；保持合理的负债比率和因地制宜地确定资本结构等防范措施。关键词 银行借款；筹资风险；防范措施 Corporate Bank Loans Financing Risk and Its PreventionAbstract enterprises through the financing of bank loans has become an important way for Chinas enterprises financing, it can help companies to
3、grow quickly, to improve their economic efficiency. But at the same time there is a certain risk of fund-raising, to address financial risks to identify, measure and analyze, and take effective measures to control it, in order to reduce the impact of the risk to the production and operation and main
4、tenance of enterprise production and management of security and development. This paper described the financing may have cash financing risk and payments financing through bank borrowings, cause analysis from the financial markets, the scale of liabilities, capital structure, operating conditions, n
5、atural and social environment, and on this basis enhanced risk awareness; to establish an effective risk prevention mechanism; to maintain a reasonable debt ratio and the preventive measures adapted to local conditions and capital structure.Keywords bank loans; financing risk; prevention measures前 言
6、改革开放以来，我国的企业发展迅猛，并迅速成为拉动我国国民经济增长的一支重要力量。企业负债经营得当,对企业发展有极大推动作用,而如今企业负债也成为我国企业中的一种普通现象。目前银行借款筹资已经成为企业筹资的河南师范大学本科毕业论文重要方式。它能帮助企业迅速发展壮大起来,提高自身的经济效益。但银行借款筹资存在限制条款多、筹资数额有限、财务风险大等问题。其中筹资风险是企业面临的主要问题，筹资风险不可能被消灭或避免，但企业只要从自身出发采取可行的防范措施，就完全可以控制风险。因此在银行借款筹资过程中，正确认识各种可能发生的风险所带来的不确定性，同时采取合理有效的措施来降低风险、控制风险和处置风险对企业
7、稳定发展和不断壮大具有十分重要的意义。目前对企业筹资风险的防范方面的国内外研究均有很多，但是针对银行借款筹资风险方面的研究并不是很具体，且都集中在利率风险、汇率风险和负债结构方面。本文不仅对金融市场风险和资本结构不当引起的风险进行了分析，还从自然环境、社会环境、观念意识、防范机制、信用危机等方面进行了阐述，并提出了相应的措施。一、 企业银行借款筹资风险概述（一）银行借款筹资风险的概念银行借款筹资是指利用银行借款筹资所要承担的风险，即经营者利用银行借款方式筹集资金时，由于利率、汇率及有关筹资条件发生变化而使企业盈利遭受损失的可能性，是一种较为主要的筹资风险。银行借款有固定的到期日，并定期支付利息
8、。也就是说，用银行借款筹资，要承担还本、付息的义务。如果企业由于一些不确定性因素，财务状况比较紧张，到期不能偿还本息，则会给企业带来更大困难，甚至可能会导致企业破产。（二）银行借款筹资风险的特点银行借款的筹资特点包括：筹资速度快、资本成本较低、筹资弹性较大、限制条款多、筹资数额有限，财务风险较大等，而银行借款筹资风险也具有以下一些特点：（1）可估计性，即风险可以根据观测宏观经济形势，货币政策走向等估计利率汇率等变动趋势。（2）一定的可控性，如资金来源结构中自有资金和借入资金的比例可以主观控制。（3）有些风险有短期性，如利率调整。（4）具有一定的客观性，如利率的调整取决于国家的意志。河南师范大学
9、本科毕业论文(三) 银行借款筹资风险的种类企业筹资风险防范的产生绝不是偶然的，而是有着深刻的社会背景与经济根源。企业利用借入资金进行负债经营，是市场经济条件下的一种合理举措，只要企业能够适度的，合理的举债，就能使企业获得财务杠杆利益。但如果企业举债不当，债权资本比例过大，企业的综合资本成本率就会上升，资本结构失调，企业价值就会下降。企业银行借款筹资风险正是如此。 从企业筹资风险产生的原因分析，可以把筹资风险分为两大类： 一是现金性筹资风险，即企业在特定时点上，现金流出量超出现金流入量，而产生的到期不能偿付债务本息的可能性。这种可能性是由于现金短缺，债务的期限结构与现金流入的期间结构不相配套引起
10、的，它表现为一种支付风险。现金性筹资风险是一种暂时性的偿债风险，只要通过合理安排现金流量即能回避，而对所有者收益的直接影响不大。 二是收支性筹资风险，即企业在收不抵支情况下出现的不能偿还到期债务本息的可能性。根据“资产= 负债+ 所有者权益”这个会计总公式，如果企业收不抵支即发生亏损，将减少企业净资产，从而减少作为偿债保障的资产总量；在负债一定的情况下，亏损越多，以企业资产偿还债务的能力也就越低，当企业破产清理时，则表现为剩余财产不足以支付债务，一旦出现收不抵支，企业的债权人的收益将很难得到保障，而作为企业所有者的股东，其承担的风险及压力更大。一旦出现此类风险，企业的再筹资将面临很大的困难。二
11、、影响银行借款筹资风险的因素（一）金融市场金融市场的波动,如利率、汇率的变动等,会导致企业的筹资风险。利率变动是国家干预经济的重要手段。在经济萧条时，政府通过调低利率来刺激消费，扩大生产。在经济过热时，政府提高利率来鼓励居民增加储蓄、抑制消费、压缩生产规模，从而使经济过热的局面得到控制。如果经营者在遇到利率变化时，没有抓住机会，贷款的时机不当或者贷款金额过多或过少等，都会给自己带来筹资风险。由于世界上大多数国家实行浮动汇率制，以及国际政治、经济环境的复杂性与多变性，汇率本身具有不稳定性。企业在外币借贷时，软硬货币选择不当，币种过于集中，以及在汇率变化时，没有提前还债条款等方式予以补河南师范大学
12、本科毕业论文救的话，均会产生汇率变动风险。（二）负债规模负债规模是指企业负债总额的大小或负债在资金总额中所占比重的高低。企业负债规模大,利息费用支出增加,由于收益降低而导致丧失偿付能力或破产的可能性也增大。同时,负债比重越高,企业的财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润- 利息 ),其越大 ,股东收益变化的幅度也随之增加。所以负债规模越大,财务风险也越大。（三）资本结构即自有资金和借入资金比例不当造成的风险。企业资金总额中自有资金和借入资金（如银行借款）比例不恰当时，企业收益产生负面影响形成的筹资风险。现在我国大多数企业生产经营资金主要依靠自有资金和借入资金。借入资金比例越大，财务杠杆利益越大
13、，财务风险也越大。因此企业在贷款时，应在财务杠杆利益和财务风险之间作出权衡，根据企业具体情况，正确安排自有资金和借入资金比例。（四）信用危机随着商业银行的深入改革，多数企业贷款形式将以抵押贷款、保证贷款和票据贴现等为主。如果企业不能按期归还贷款，那么不仅该企业以后再向银行申请贷款时遇到阻碍，而且其抵押品将会被拍卖处理，这样会在一定程度上影响借款企业的生产经营，蒙受一定的损失；或者将会连累担保人，使经营者和往来客户的关系有可能恶化，所有这些都会造成风险。（五）经营情况经营情况不好会造成经营风险。经营风险是企业生产经营活动本身所固有的风险,直接表现为企业息税前利润的不确定性。经营风险不同于筹资风险
14、,但又影响筹资风险。如果企业经营不善,在企业息税前资金利润率下降或息税前资金利润率小于借款利率时，企业的自有资金利润率就会以更快的速度降低，甚至发生亏损，这是一种由于借款而可能使企业经济效益下降的风险。（六）企业借入资金的期限结构企业借入资金的期限结构是指企业所使用的长短期借款的相对比重。如果负债的期限结构安排不合理,无论哪方面不合理,都会增加企业的筹资风险。这因河南师范大学本科毕业论文为一方面是利息费用,若采用短期借款,利息费用就会有较大的波动,若用长期借款,利息费用将会在一定时期内固定不变;另一方面 ,若企业大量筹集短期借款,债权人不愿企业拖欠其到期的短期借款时,而企业又不能及时筹集到现金
15、来偿还,这就有可能导致企业的破产,而长期借款则是融资速度慢,成本较高,还会有一些限制性条款等。（七）自然环境自然环境具有无法预料性，自然环境的变化会给企业融资带来无法预料的风险。自然风险是由于自然力的不规则变化，引起种种物理的和化学的实质性的危险因素所造成的物质财产损失和人员伤亡。如水灾、火灾、雷电、地震等因素所形成的风险。这类风险通常是无法预期和不能预防的。（八）社会环境社会环境亦具有不确定性，社会中由于反常的个人行为或不预料的团体行为都会为银行借款筹资带来风险。如：抢劫、罢工、故意破坏等行为对他人的财产或人身造成灾害性后果。三、银行借款筹资风险的防范措施（一）增强风险防范意识，健全风险管理
16、机制企业的各部门，各人员，特别是决策管理部门，需增强风险防范意识，应预测估计可能产生的风险及企业的承受能力，以降低经营的盲目性和决策的随意性，保证企业资金的安全使用。此外，要明确承担风险者的责任，权力，利益，争取风险，收益与报酬的相互统一，还要建立合理的，协调的行为，激励与监督约束机制。解决好企业所有者，经营者和企业员工等内部利益主体之间，以及企业与政府，企业与债权人等外部利益主体之间收益分享和风险分担的关系。 （二）对国际金融市场风险的防范利率风险方面，在签订信贷协议时，一般选择贷款利率种类的准则是：当国际金融市场利率处于下降趋势时，应力争以浮动利率成交；当国际金融市场利率处于上升趋势时，应
17、力争以固定利率成交；当国际金融市场利率变动无常，没有规律可循时，应采用以浮动利率成交。汇率风险方面，为避免和防范外汇风险，在协议中应写明贷款的货币及还款的货币，重要的还是还款的货币。借河南师范大学本科毕业论文入资金时应尽量选择趋于升值的货币即硬货币外汇；还款时，应尽量争取趋于贬值的货币即软货币外汇。软硬货币搭配使用。如果借贷双方对货币不能达成协议，可以考虑软硬货币搭配使用。同时使用外汇保值条款。即把签订合同之日的外汇汇率固定下来，将来实际付款时，仍用此汇率，以避免外汇风险。转贴于（三）确定最佳资本结构，保持合理的负债比率负债经营能获得财务杠杆利益，同时企业还要承担由负债带来的筹资风险损失。为了
18、在获取财务杠杆利益的同时避免筹资风险，企业一定要做到适度负债经营。企业负债经营是否适度，是指企业的资金结构是否合理，即企业负债比率是否与企业的具体情况相适应，以实现风险与报酬的最优组合。负债比率也表示企业对债权人资金的利用程度。如果此项比率较大，从企业所有者来说，利用较少量的自有资本投资，形成较多的生产经营用资产，不仅扩大了生产经营规模，而且在经营状况良好的情况下，还可以利用财务杠杆的原理，得到较多的投资利润。但是这一比率过大，则表明企业的债务负担重，企业的资金实力不强，遇有风吹草动，企业的偿债能力就缺乏保证，对债权人不利。且一旦资产负债比率超过 1，则说明企业资不抵债，有倒闭的风险。在实际工
19、作中，如何选择最优化的资金结构，是复杂和困难的，对一些生产经营好、产品适销对路、资金周转快的企业，负债比率可以适当高些；对于经营不理想、产销不畅、资金周转缓慢的企业，其负债比率应适当低些，否则就会使企业在原来商业风险的基础上，又增加了筹资风险。据统计，目前我国企业资产负债普遍过高，一般在 70%左右，有的在 80%以上，为了增强抵御外界环境变化的能力，我国企业必须着力于补充自有流动资本，降低资产负债率。（四）对经营风险的防范 建立和完善激励机制。如实行全员聘用制；促使股权结构更趋合理；工资与经济效益挂钩，重奖重罚等。加强员工职业培训，以提高员工素质。一般来说，经营风险的大小与经营管理决策人员的
20、知识水平、经营阅历等有关。一个受过良好教育、有着较丰富管理经验的经营管理人员，就有可能针对各种不利情况，做出较为有利的决策，从而减少风险。不断开发新产品，适应市场需要。一个眼光远大的高层管理人员或管理机构会每年从盈利中抽出一定的河南师范大学本科毕业论文份额用于开发和研究新产品，以不断地生产出新产品来替代老产品，从而赢得顾客并占领市场。不断开拓新市场。一个企业的销售如果一直维持在盈亏平衡点以上的一定水平，那么，它就会一直生存下去。销售的维持方面需要不断的更新产品、提高质量、加强服务等，另外还取决于销售本身。企业不能任由其产品销售依赖于一个或某几个大客户，使企业陷入困境甚至破产。所以，销售人员应积
21、极开拓广泛的、各种各样的顾客群，以维持企业的销售水平。（五）加强对流动资金的动态管理在风险的事中控制中应重点强调资金的使用效率，增强企业使用资金的责任感，只有这样才能从根本上降低筹资风险，提高收益。企业应加强资金使用意识，把资金管理作为重点，确保投资效益，实现资金结构优化，减少企业收不抵支的可能性和破产风险。要加强对流动资金的动态管理，主要包括三方面：保持合理的现金储备，确保企业的正常支付和意外所需。加强存货管理，提高存货周转率。加强应收账款的管理，加快货币资金回笼。另外，在还款期限和额度的把握上，应尽可能地将还款期限推迟到最后，同时必须保持企业良好的信誉。这样虽然没有现实的现金流入，但却获得
22、了货币的时间价值，节省了一定的使用成本。保持适当的还款额度可以减少企业资金使用风险，使企业不至于因还款额度过大而承担较大的财务风险。 （六）确定合理的还款期限银行借款的资金成本低，是 企业 的主要的筹资来源之一，但必须有一个合理的期限。资金过剩，也会影响使用效果。筹资要以投资需求为依据，根据企业最低必要资金需求进行。同时，要考虑不同的筹资组合给企业的报酬和风险带来的不同影响。在资金总额不变的情况下，短期资金如现金、商业票据增加，比较多地使用了成本较低的资金，企业的利润也会增加。但此时如果流动资产的水准保持不变，则流动负债的增加会使流动比率下降，增加企业的筹资风险。推而广之，筹资期限结构可以分为
23、三种，企业可以根据自身的情况进行选择： 首先，积极型期限结构。它以短期筹资方式所筹集的资金不仅用来满足临时性流动资产占用，而且还用来满足永久性流动资产占用，只有固定资产才用长期筹资来解决。这种期限结构的资金成本较低，但筹资风险较大。 其次，中庸型期限结构。它是临时性流动资产占用通过短期筹资解决，而河南师范大学本科毕业论文永久性流动资产和固定资产的资金占用以长期筹资方式解决。 最后，稳健型期限结构。在这种结构下，不仅永久性流动资产和固定资产的占用，而且临时性流动资产的占用，都以长期筹资方式解决，而只把余下的一小部分临时性流动资产的占用以短期筹资方式来筹集资金。这种期限结构的筹资风险较小，但成本较
24、高，会使企业的利润减少。 无论企业如何选择其筹资期限结构，都必须确保 现代 企业的最终目标企业价值最大化的实现。（七）对自然风险的防范 地震、水灾等不可抗力事件有时可能会毁灭一家本来经营很好的企业的全部财务。假如这家企业没有对其财产采取保险或其他有关的保护措施，那就可能遭到突然的破产。因此，一个谨慎的企业管理者，应该通过给企业厂房、设备等进行保险，来减少遭受巨大财务损失的风险。（八）对社会风险的防范加强企业的安全保卫工作，进行财产保险。及时地、经常地与企业职工沟通，了解职工情绪、工作态度和生活态度，发现问题及时解决。（九） 应建立有效的风险防范机制在社会主义市场经济体制下，企业成为自主经营、自
25、负盈亏、自我约束、自我发展的独立商品生产者和经营者，企业必须独立承担风险。企业在从事生产经营活动时，内外部环境的变化，导致实际结果与预期效果相偏离的情况是难以避免的。如果在风险临头时，企业毫无准备，一筹莫展，必然会遭致失败。因此，必须树立风险意识，即正确承认风险、科学估测风险、预防发生风险、有效应付风险，要明确风险是不可避免的，勇于承担和面对风险，并采取有效措施降低和防范风险。结束语负债经营是现代企业主要经营手段之一，运用得当会给企业带来收益，成为发展经济的有力杠杆。利用银行借款筹资，可以筹集到企业经营和发展的大量资金，同时也会承担很大的风险，因此企业应在正确认识筹资风险的基础上，充分重视筹资
26、风险的作用及影响，对筹资风险进行分析，采取必要的防范措施，使企业既获得负债经营带来的财务杠杆收益，同时将风险降低到最低限度，使河南师范大学本科毕业论文负债经营更有利于提高企业的经营效益，保障企业安全稳定的发展，增强企业市场竞争力。 参考文献1 肖洋，论企业筹资的方式和比较J.现代商业 2011 年 02 期2 李永国，加强财务预算 防范财务风险 J经营管理者 2011 年 05 期3 张春利,企业筹资风险及防范策略企业研究J2011 年 14 期4 李家朴，企业筹资风险与防范J合作经济与科技 2010 年 01 期5 刘锦;宣杰秦;刘宏婧.上市公司财务风险分析J.会计之友，2010 年 08
27、期6 高萍;孙玉华, 试论筹资风险的形成原因及其防范J商场现代化 2010 年 08 期7 郝云鹤, 关于企业银行项目借款的探讨J现代商业 2010 年 09 期8 金彦龙.经济全球化条件下企业长期筹资方式的比较分析J.企业经济,2004 年 01期9 顾建强.企业筹资风险成因分析及防范J.商业研究,2006 年 02 期10 荆新 王化成 刘俊彦，财务管理学M北京：中国人民大学出版社，200911 季赛卫;陈培友, 金融市场风险度量方法研究及其实证分析J商业经济 2009 年 07期12 李霞，筹资风险防范分析J现代商贸工业 2009 年 12 期13 满海珍，企业负债规模研究J财会研究 2
28、009 年 14 期14 施金影.现代企业筹资风险的防范J.会计之友,2006 年 09 期15 薛玉莲,李全中.财务管理学M.北京:首都经济贸易大学出版社,2004致 谢在论文的准备和写作过程中，我得到了贺书霞导师的悉心帮助。从选题到拟写作提纲，从教我怎么查询资料到初搞完成，王老师不厌其烦地给我指导，并耐心指出每稿中的具体问题，严格把关，循循善诱，有了贺老师的帮助，我才能搜集到详实的辅助资料，才能准确把握自己论文的主线，才能在修改中不断完善自己的论文。贺书霞老师渊博的专业知识和精益求精的治学态度给我留下了深刻的印象，这些使我受益匪浅，也必将受益于自己日后的工作、学习。在论文完成之际，谨此向我的指导老师李老师致以崇高的敬意和衷心的感谢。总之，通过此次论文的写作，我收获了很多，为大学生活划上了一个完美的句号，也为将来的人生之路做了一个很好的铺垫。毕业论文的完成也意味着大学四年的完满结束，在毕业之际，同时我还要感谢在我学习期间给我极大关心和支持的各位老师以及关心我的同学和朋友。你们见证了我的成长在以后的岁月里，我会铭记在心，用新的面貌面对新的征程，继续谱写美好青春。谢谢！
