1、I本科毕业论文（20_届）中小企业信用评价研究所在学院商学院专业班级财务管理学生姓名学号指导教师职称完成日期年月日II摘要随着我国的改革开放和经济发展，中小企业在国民经济中的地位日益显得重要，中小企业的发展迫切需要一套科学、合理的信用评价工具来支持。对中小企业信用评价方法的研究为数不少，主要集中在传统的信用评价方法、财务比率综合分析法和信用度量分析模型等，但由于这些方法存在自身的缺陷和不足，中小企业信用评价需要用其他方法来尝试分析。本文以中小企业信用为研究对象，探讨对中小企业进行信用评价的合理模式和方法，进而为解决中小企业信用缺失问题提供科学的理论依据。首先，介绍并回顾了企业信用评价方面的理论
2、，对我国的中小企业的现状进行了简单的分析，界定了中小企业的概念；其次，考虑到中小企业财务制度不健全，信息披露不完全等问题引起的信用评价限制，本文借鉴浙江泰隆银行提出的“三品、三表”模式，构建了以考察定性指标为主的信用评价指标体系，使之能够全面、有效、真实地反应中小企业的信用状况；然后，利用层次分析法确定信用指标的权重，得到信用评分表；最后，结合实际案例，对宁波地区中小企业的信用进行评价，对照信用评分表，给出信用评价结果，并作相关的分析说明。关键词信用评价；中小企业；层次分析法；信用评分表；IIABSTRACTWITHTHEDEVELOPMENTOFCHINASOPENINGANDREFORM,
3、SMALLANDMEDIUMSIZEDBUSINESSESAREPLAYINGANINCREASINGLYIMPORTANTROLEINTHENATIONALECONOMYTHESESMALLANDMEDIUMSIZEDBUSINESSESARECALLINGFORTHESUPPORTFORMTHESCIENTIFICCREDITEVALUATIONTOOLSASITIS,THERESEARCHONTHEEVALUATIONMETHODSOFSMALLANDMEDIUMSIZEDBUSINESSESARELIMITEDINSTEAD,MOSTRESEARCHMAINLYFOCUSESONTRA
4、DITIONALCREDITEVALUATIONMETHOD,FINANCIALRATIOANALYSISANDCREDITMEASUREMENTANALYSISMODELDUETOIMPERFECTIONOFTHESEMETHODS,THEEVALUATIONOFTHESMALLANDMEDIUMSIZEDBUSINESSESCREDITMAYBEBETTERANALYZEDBYUSINGSOMEOTHERMETHODINTHISPAPER,THECREDITOFSMALLANDMEDIUMENTERPRISESSMESWASINVESTIGATED,ANDREASONABLEMODELSA
5、NDMETHODSOFTHESMESCREDITEVALUATIONWEREDISCUSSEDTHESCIENTIFICTHEORETICALBASESOFSOLVINGTHELACKOFSMESCREDITWEREDEVELOPEDFROMTHERESULTSOFTHISRESEARCHFIRSTOFALL,ASHORTANALYSISOFTHECURRENTSITUATIONSOFSMESDEVELOPMENTANDTHEDEFINITIONOFSMESWEREPROPOSEDTHOUGHAREVIEWOFTHEBASICTHEORIESOFENTERPRISESCREDITEVALUAT
6、IONSECONDLY,THEIMPERFECTOFSMESFINANCIALSYSTEMANDINCOMPLETEOFTHEACCOUNTINGINFORMATIONDISCLOSURELIMITEDTHECREDITEVALUATIONLEARNINGFROMTHETHREEQUALITIESANDTHREESTATEMENTSTHEORYPROPOSEDBYZHEJIANGTAILONGCOMMERCIALBANK,CREDITEVALUATIONINDEXSYSTEMWEREBUILTBYMAINLYEVALUATINGTHEQUALITATIVEINDICATORSANDTHEREF
7、ORETHECREDITSITUATIONSOFSMESCANBEFULLY,EFFECTIVELYANDTRULYEXPRESSEDTHIRDLY,THEWEIGHTOFTHECREDITINDICATORWASDETERMINEDBYANALYTICALHIERARCHY,ANDTHECREDITSCORINGFORMWASOBTAINEDATLAST,COMBINEDWITHACASESTUDY,ACCORDINGTOTHECREDITSCORINGFORM,THESMESCREDITOFNINGBOWEREEVALUATEDANDTHERESULTSOFTHEEVALUATIONWER
8、EANALYZEDKEYWORDSCREDITEVALUATIONSMESAHPCREDITSCORETABLEIII目录1中小企业信用评价的理论概述111中小企业概述1111中小企业的界定1112我国中小企业的现状212信用评价理论概述3121信用的概念3122信用评价的概念413研究意义42信用评价指标的设置621现行信用评价指标设置存在的问题622泰隆模式简介6221浙江泰隆商业银行简介6222“三品、三表”简介723信用评价指标的设置及其特点83信用评价方法的设计1231信用评价方法的设计思路1232指标权重的确定12321层次分析法简介12322运用层次分析法确定指标权重的基本步骤1
9、333信用评价分数的分配174信用评分表应用实例分析205结论2351研究成果和结论2352局限性和不足2353展望24参考文献251近年来随着我国经济的高速发展,中小企业在促进国民经济增长、提高就业率、推动技术创新、加快市场化进程等方面发挥着越来越重要的作用。中小企业已经成为推动我国经济飞速发展的一支重要力量。而另一方面，我国企业信用缺失的主体也是中小企业，这表现为中小企业失信现象比较普遍、信用等级低、内部信用管理薄弱等方面。中小企业信用缺失固然有其自身规模小、实力弱等原因，但根源在于缺乏科学、有效的制度约束信用评价机制不健全。目前评价机构采用的对中小企业的信用评价指标都是基于大型企业的特点
10、制定的，由于与大型企业在资产规模、人员结构、财务管理水平、产品技术水平、抗风险能力等各方面存在差距，使得对中小企业的信用评价值普遍偏低。信用评价问题已经成为中小企业发展的重要“瓶颈”，建立完善的信用评价体系是解决中小企业发展困境的有效途径之一。所以，积极开展中小企业信用评价方法的研究，对从根本上约束中小企业行为，提升其信用管理水平与信用风险的防范与控制能力，增强其综合竞争力，促进社会信用体系建设，维护市场经济秩序等具有重要的实践意义。1中小企业信用评价的理论概述11中小企业概述111中小企业的界定中小企业是一个相对概念，是相对于大企业而言的。所谓中小企业，就是指在资产总额、从业人员、销售额等方
11、面相对于大企业较低，能独立经营、在市场上不具有支配地位的经济单位，目前多为民营企业。不同国家、不同经济发展的阶段、不同行业对中小企业界定的标准不尽相同，且随着经济发展水平而不断调整。2002年6月29日全国人大通过中华人民共和国中小企业促进法，该法在2003年1月1日正式实施，同年2月19日，国家发改委正式出台了中小企业划分标准，针对不同行业的不同特点，以职工人数、销售额、资产总额作为划分标准（如表1所示）。2表1大中小型企业划分标准行业名称指标名称计算单位大型中型小型工业企业从业人数人20003002000300销售额万元300003000300003000资产总额万元40000400040
12、0004000建筑业企业从业人数人30006003000600销售额万元300003000300003000资产总额万元400004000400004000批发业企业从业人数人200100200100销售额万元300003000300003000零售业企业从业人数人500100500100销售额万元150001000150001000交通运输业企业从业人数人30005003000500销售额万元300003000300003000邮政业企业从业人数人10004001000400销售额万元300003000300003000住宿和餐饮业企业从业人数人800400800400销售额万元150003
13、000150003000资料来源国家统计局社管司112我国中小企业的现状改革开放30多年，我国中小企业发展迅速，规模越来越大，已经成为促进我国经济增长的一支重要力量。目前，我国中小企业已经超过1000万家，占全国企业总数的99，工业总产值、销售收入、实现利税总额分别占全国总量的60、57和40，所提供的就业岗位达全国城镇就业总数的75，这些充分反映了中小企业对国家经济发展的重要贡献，说明中小企业在国家经济发展中的重要地位与作用。（兰伟杰，2008）然而，随着08年国际金融危机对我国经济负面影响的逐步加深，我国中小企业陷入了艰难的境地。特别是那些市场主要在国外、没有自主知识产权、没有自主品牌、劳
14、动密集型的加工贸易企业，遭受的打击更为严重，主要表现在（1）我国中小企业的出口明显下降。美国金融风暴向全世界漫延从而造成全球通货紧缩，直接导致国际产品市场急剧萎缩。国际市场萎缩又直接导致我国中小企业出口下降，这一方面导致企业被迫将产品转为内销，带来了过度竞3争，从而使内向型中小企业陷入困境。另一方面，导致那些专为出口产品的提供原材料与服务的上下游企业开工不足。同时，所有相关企业都会因产量减少而相应减少员工数量，工资数量的减少必然影响消费品市场。加之，在此前形成的房地产市场因价格过高造成的市场低迷，以及因宏观调控影响了一些大型项目的进度等，更增加了国内市场的不确定性。中小企业几乎全部都是处于产业
15、链条的某一部位，产业链条的断裂就意味着企业市场的消失。相关数据表明，2008年6月底，全国有67万户规模以上中小企业处于停产、半停产状态。国际金融危机的爆发及其迅速蔓延传导并累及我国经济，使原本已处于困境中的中小企业更是雪上加霜，生产经营状况更加困难。（2）中小企业生产成本上升幅度较大。从2007年初开始，国家确定了以“两防”（即“防过热、防通胀”）为主导的宏观调控政策走向，使产品市场逐步萎缩，价格逐步下降。而包括能源在内的原材料，则呈上升趋势。加之人民币汇率上升，以及劳动合同法的颁发布实施，更增加了成本上升的幅度。其中后两项属于硬成本，企业是不能消化的。这就大大增加了企业控制成本的难度。更严
16、重的是，中小企业生产成本上升，完全达到了侵蚀利润的程度，由此造成大批中小企业亏损，导致部分外资企业外移的同时，丢掉了一些产品的国际市场。在如此复杂的国际经济环境下，中小企业的信用问题更是引起了各方面的高度关注，在担心中小企业信用缺失的同时，构建适合于评价中小企业的信用评价方法已刻不容缓。12信用评价理论概述121信用的概念夏敏仁，林汉川（2006）指出信用一词包含经济和社会伦理道德两个层面的含义，即广义的信用和狭义的信用广义的信用，通常表现为伦理学和心理学的范畴，指参与社会和经济活动的当事人之间建立起来的以诚实守信为基础的行为倾向，表现为公众对社会准则或人群之间约定规则的自觉遵循。而狭义的信用
17、，则主要是一个经济学、法律学的范畴。主要是表现在现代的市场经济条件下的信用，它在商品交换或其他经济活动中，交易双方所实行的以契约（合同）为基础的资金借贷、承诺、履约的能力和行为。这里的信用关系双方即是借贷关系双方，借出方是授信人，贷入方是受信人。由此可得，所谓“信用”，就是指在商品交换或其他经济活动中，授信人4在充分信任授信人的履约能力及在特定时间内实现其还款承诺的基础上，以契约的形式向受信人放贷兵保障自觉所贷的本金能够回收的价值增值运动。谭中明、梅强（2009）认为信用包括企业信用、银行信用、政府信用和个人信用四种基本形式。其中企业信用是社会信用体系的核心组成部分，是最基础、最普遍的信用形式
18、，它涉及企业与政府之间的法规信用关系、企业与银行之间的资金信用关系、企业相互之间的商业信用关系以及企业与消费者之间的信誉关系等诸多领域和层面。企业信用状况的好坏和信用管理水平的高低直接影响社会信用的总体状况和水平。122信用评价的概念管晓永、孙伯灿（2006）认为企业信用评价是指由独立的、中立的专业机构，受评价对象的委托、按照“客观、公正、科学”的原则，以标准化的评价事项和内容为依据，用规范的程序和科学的方法，对受评对象履行相应经济承诺的行为、能力和可信任程度进行调查、审核和综合评价，并以直观的符号表示其评价结果的行为。而信用评级是对信用市场上的借款人按期足额支付债务本金与利息的能力与意愿的相
19、对风险的判断，并将这种对风险判断的结果按风险相对大小分为若干类，每一类别用一个符号表示。范俊（2002）指出信用评级是由独立中立的专业评级机构或部门，受评级对象的委托，根据“公正、客观、科学”的原则，以评级事项的法律、法规、制度和有关标准化的规定为依据，采用规范化的程序和科学化的方法，对评级对象履行相应经济承诺的能力及其可信任程度进行调查、审核和测定，经过同评级事项有关的参数值进行横向比较和综合评价，并以简单、直观的符号（如AAA、AA、BBB等）表示其评价结果，公布给社会大众的一种评价行为。13研究意义通过本文的研究，在理论上，希望能够结合中小企业的特点，为中小企业的信用评价提供一套科学、完
20、善的技术和方法，正确、客观地评价中小企业的信用状况。具体来说，本文的研究意义主要有以下几个方面的内容（1）对银行和担保机构的意义。银行和担保机构可以根据中小企业的信用等级评价结果，对中小企业的经营状况、偿债能力、还款信誉等各方面有比较清楚的了解，从而确定信贷资产损失的不确定程度，最大限度地防范信贷风险。5而对投资者来说，通过对中小企业信用状况的深入调查、科学测算和比较分析，则可以减少和避免由于信息不对称而产生的投资风险。而且，对中小企业进行信用评价并公开评价结果，银行和担保机构就可以以较低的成本收集到关于中小企业过去和现在的信用记录，这样银行和担保机构在面临中小企业贷款申请时，就能节省信息收集
21、、整理的费用，减少交易成本。（2）对中小企业自身的意义。进行信用评价可以时时提醒企业注意自身的经营状况，提高经营管理水平。中小企业一般并没有定期的自查系统，信用评价方法就可以作为中小企业的早期警告系统，告诫管理者企业经营状况如何，预测某种性质事件发生的可能性，及早发现信用危机信号，使经营者能够在危机出现的萌芽阶段采取有针对性的措施及时补救管理中的漏洞，改善企业经营状况，防范危机以防止企业经营失败。同时，信用等级高的企业，在经济交往中可以获得更多的信用政策优惠，在融资成本较低的基础上更容易获得金融机构的资金支持；而信用等级低的企业，则可以通过融资信用评价来找出自身信用低下的问题所在，有针对性的提
22、高自己的信用级别，来降低融资成本，拓展融资渠道。另外，信用评价还可以为其他用户提供参照，帮助企业选择可靠的交易伙伴，防范商业风险。无论是企业的上游供应商或者下游客户以及其他的利益相关方都会非常重视企业的信用，信用评价可以使其从实质上了解企业的信用而不是仅从表面认识中小企业的信用，这对企业间的合作有着不可替代的作用。作为买方，在决定出价和交易前可以仔细查看卖方的信用记录作为参考依据，并且可以通过其他买家对该卖家的评价内容判断他是否诚实守信，他的货品是否货真价实等等；作为卖方，良好的信用记录将使之得到更多买方的信任，使生意越做越红火。同时，在交易中，卖方也可以选择信用级别较高的买方作为交易对象，这
23、将大大提高交易实际成功率。62信用评价指标的设置21现行信用评价指标设置存在的问题国际上对企业信用的研究已经相当成熟，信用评价方法不断演进，信用分析模型推陈出新。但从评价内容看，还存在一些不容忽视的缺陷，主要表现为评价指标数据来源方面的缺陷。目前各银行在使用财务指标时，其数据来源主要是客户提供的财务报表，尽管有的银行规定未经社会中介机构审计的财务报表在评价结果认定上降低一定的级别，但由于社会上大量存在的财务报表“粉饰”现象（尤其是一些小型企业，其财务信息、经营状况以及其他一些信息公开化程度较低），即使经社会中介机构审计过的报表，其可信度也有一定的局限性。同时，由于客户对银行的信用评价的方法及公
24、式都有所了解，为了取得信贷资金，有可能对考核指标的数据进行调整，而由于信贷管理人员专业的局限性，一定程度上对报表的依赖性较强，这些因素造成了考核指标权威性的降低，引发了信息不对称问题1。鉴于中小企业的这种特殊性，因此在评判中小企业信用时，除了常规的查阅财务报表、搜集财务数据外，还必须要对财务因素以外的因素作重点分析，而浙江泰隆商业银行的“三品、三表”信贷风险评价模式正好可以为解决这方面问题提供参考。22泰隆模式简介221浙江泰隆商业银行简介浙江泰隆商业银行是一家致力于小企业金融服务的商业银行，成立于1993年，经过17年的锐意进取，泰隆银行从起步时的7个人、2间租房、100万元注册资本，发展成
25、为一家拥有四千多名员工的股份制商业银行。目前，泰隆银行已拥有31家分支机构，服务范围涵盖台州、丽水、宁波、金华、杭州和上海等六大区域。（谢玲玲，2010）1信息不对称ASYMMETRICINFORMATION是指在市场经济活动中,各类人员对有关信息的了解是有差异的；掌握信息比较充分的一方,往往处于比较有利的地位,而信息贫乏的一方,则处于比较不利的地位。在现实的市场中，由于中小企业的信息基本上是内部化、不透明的，缺乏银行所需要的财务、资信等级等“硬”信息和合适的抵押品以及有效的担保机制，而银行专门进行信息搜集与整理的相对成本较高，因此，银行可能并不完全了解借款企业的实际经营能力以及项目成功和盈利
26、的几率等信息，而企业自身对此知道得更多。7多年来，泰隆一直以“服务中小企业”为己任，不断改革创新、锐意进取，创造了骄人的业绩。截止2010年8月末，泰隆商业银行资产总额达301亿元，所有者权益1866亿元，资本充足率为12，拨备覆盖率达到183，贷款损失准备充足率为199。存款余额272亿元，贷款余额180亿元，而不良贷款率只有07。这不但大大低于国内银行平均水平，而且还低于许多国际一流银行。222“三品、三表”简介泰隆银行是一家定位于专注、专心、专业服务小企业的银行，因此，它的目标客户也主要是一些小企业主和各类市场经营户。然而对于一般的小企业来说，贷款少、成本高、特别是缺乏规范、真实的财务报
27、表，因此，经营风险很大。为了破解这一问题，泰隆银行总结出了“三品三表”调查方式。（1）“三品”，包括人品、产品和抵押品。主要从三个方面考察客户的信贷风险看“人品”。首先看借款人自身的道德品质，是否诚实守信，有无不良嗜好等。其次看他的家庭情况，家庭和睦，借款人的家庭关系稳定，借款人责任心就比较强，贷款违约的可能性比较小。反之，贷款的风险就较大。最后关注借款人的社交情况，看他交往的朋友及其口碑，以此来判断借款人的道德风险。“三品”之中“人品”最重要，主要是用以考察客户的还款意愿。看“产品”。具体看其销量、市场竞争力和科技含量，判断产品是否卖得出去，有没有风险含量和高附加值等。主要是为了考察客户的还
28、款能力，保证其能在定期内还款。看“押品2”。除对客户的地产、厂房等传统抵押物进行估值外，还要关注客户的购销合同、存单等无形物品以及可以对客户形成有效制约的保证担保（如客户的社会信誉、人脉关系等）。通过对“押品”的考察，可以体现客户的还款保障程度。（2）“三表”，是指水表、电表和海关报表。在实践中，除定期查看客户的财务报表之外，泰隆银行还针对华东地区生产型、外贸型小企业较多的特点，重点关注客户水表、电表用量、增量和欠缴费情况，以及来自海关的进出口数据，以此作为对财务报表的有效验证和补充，锁定客户的真实经营情况。查“水、电表”。由于大部分生产型企业在生产过程中都需要使用和消耗一定量的水和电，用水用
29、电少了，往往反映客户的生产减少了、产品的产量下降2也称担保品，包括第三方的信用担保和借款人的抵押品担保等。对贷款进行担保可以减少或消除风险。由于某些贷款的风险较大，商业银行在发放高风险贷款时一般都会要抵押或担保，因而担保品的品质便成为衡量企业信用风险的要素之一。8了，因此，通过查这两个表就可以判断出客户的生产经营情况及变动情况。对于外贸型企业，进一步查“海关报表”。通过查看海关报表中的企业进出口数据可以了解外贸型企业产品的销售情况，考察企业产品“卖不卖得出去”的问题。综上所述，将“三品三表”所考察的内容及目的进行汇总，可得到表2表2三品三表分析表考察对象考察内容考察目的“人品”借款人的道德品质
30、考察客户的还款意愿“产品”、“海关报表”客户的市场及销售情况考察客户的还款能力“水表”、“电表”客户的生产经营情况“押品”信贷产品的安全性考察客户的还款保障程度通过查“三品三表”，泰隆银行获得了比较真实的客户信息，有效验证和补充了企业财务报表，真正锁定和明确了客户的数字化信息。23信用评价指标的设置及其特点信用评价是揭示企业信用风险的有效方法，理论上来讲，中小企业的信用评价指标体系可以由大型企业的信用评价指标体系演绎得到，但由于中小企业具有与大企业不同的特征，因而其信用评价指标不能直接套用大企业的信用评价指标。本文在参考了前人研究成果的基础上，结合企业“三品、三表”得到的资料信息，总结出了一套
31、独特的中小企业信用评价指标体系，从管理者品德素质、企业的盈利状况及市场情况、生产情况、现金情况4个方面的内容设置了包括贷款本息按期偿还率、货款按期支付率等6个辅助定量指标在内的18个信用评价指标（如表3所示）。表3信用评价指标体系表准则指标评价依据管理者的品德及素质B1借款人自身的情况C1是否诚实守信、有无不良嗜好以及经营管理能力如何等借款人的家庭情况C2家庭是否和睦、家庭关系是否稳定等借款人的社交情况C3交往的朋友及其声誉、口碑等9续表企业的履约情况C4贷款本息按期偿还率C41贷款本息按期偿还率按期偿还贷款本息额/贷款本息总额100货款按期支付率C42货款按期支付率按期支付账款额/应付账款总
32、额100企业的盈利状况及市场情况B2订货量C5订货量变动情况及进货来源销售收入现状C6销量增长情况及收入来源主营业务与资金状况C7业务状况如何、资金是否充裕等市场开拓与销售渠道C8市场开拓能力及销售网络和经营渠道的规模、运作情况等产品的市场竞争力C9产品的质量、知名度、科技含量以及市场占有率增长趋势等对周围环境变化的脆弱程度C10对周围环境变化的脆弱程度企业的生产情况B3生产变动情况C11水、电的用量、增量、欠费情况及缴纳记录固定资产情况C12（1）固定资产规模；（2）是否按规定提足了折旧（判断固定资产的价值是否含有虚假成分）；（3）固定资产的变现能力以及是否全额投保等存货情况C13（1）存货
33、的规模是否合理；（2）保留时间的长短；（3）流动性如何；（4）有无陈旧变质的风险；（5）是否投保企业的现金情况B4流动性C14流动比率C141流动比率流动资产/流动负债速动比率C142速动比率流动资产存货预付账款/流动负债10续表财务结构C15债务股本比率C15债务股本比负债总额/股东权益100偿债能力C16现金流动负债率C16现金流动负债比率年经营现金净流量/年末流动负债100本文在设置指标方面主要具有如下特点（1）定量分析与定性分析相结合一般来说，单纯的定性指标在信用评价中的操作性较差、随意性较大，对中小企业来说，单纯的定量指标又由于财务信息披露的不完全，很难对企业做出全面的评价。因此，本
34、文采用以定性指标为主，定量指标为辅的定量和定性相结合的方式来设计中小企业信用评价指标体系，从而更全面更科学地评估企业的信用状况。本文主要通过被评估企业的流动性、财务结构以及偿债能力三个方面来考察影响其信用水平的量化信息，作为对非量化信息的补充。（2）注重经营者品德及素质的评价由于中小企业的规模较小，投资者较少，与大型食业相比，社会制约因素较少，其所有权性质决定了其管理的集权比例较高，因此中小企业的信用行为在很大程度上取决于其法人代表和其他主要经营者个人的素质。而企业经营者或业主的素质主要体现在其品德、能力和口碑上，良好的品德、能力与口碑能够铸就经营者良好的信用意识。因此，通过对企业经营者或者业
35、主的品德及素质等方面的考察，可以对其履约意愿做出客观评价。（3）考察履约情况指标还款能力和信用意识是决定企业信用水平两个基本的要素。从某种程度上讲，信用意识甚至比还款能力更重要。现实中许多企业违背信用的根本原因不在于缺乏还款能力，而在于信用观念淡薄，信用意识扭曲。因此，在对中小企业进行信用评价时，除了考察其财务状况、偿债能力等因素外，还必须对其过去的履约情况加以考察，从而判断其是否具有信用意识。本文选取贷款本息按期偿还率和贷款按期支付率作为评价企业履约情况的指标。在实际操作中，除了这两个指标之外，还可以通过以下几个方面对企业的履约情况进行分析评价向供货单位了解客户合同履行情况，拖欠货款金额、拖
36、欠时间，有无债务纠纷。同时，走访当地工商部门，了解客户的合同履行情况，核查客户有无工商部门授予的近期“重合同守信用单位”。向税务机关了解客户的纳税情况，有无欠税、欠税金额及拖欠时间，有无11偷、逃或抗税的违法行为。调查统计客户在本行贷款额、本息归还情况，有无欠贷欠息情况，有无逃废银行债务的行为。（4）考虑现金流量分析一个企业是否有充足的现金流量及现金流量的来源是企业按期偿还债务的根本，而已有的信用评价指标体系中，对企业偿债能力的评价往往忽视现金流量的分析。企业是否具有足够的偿债能力，不完全是由资产负债率、流动比率、速动比率等静态指标决定的。按照目前的会计准则，企业的资产负债表和利润表是按照权责
37、发生制原则编制的，收入和费用的确认是以商品和服务的提供及所有权的转移为标志的，有利润不一定有现金，判断一个企业是否具有偿债能力，关键要看企业有没有足够的现金。另外，现金流量指标还具有较好的信用风险提示效果，不易被操作，能够在一定程度上缩小企业盈余管理的空间。因此，为了真实反映企业的还款能力，本文在对企业进行信用评价时增加了现金流动负债率指标，以从动态的角度考察企业的偿债能力。123信用评价方法的设计31信用评价方法的设计思路第一，根据设置的指标对信用评价的影响大小进行重要性排序，按照重要性排序构造各指标对于相应准则的判断矩阵，通过判断矩阵的计算确定各指标的权重；第二，根据确定的指标权重，分配信
38、用分值，得到信用分值分配表；第三，按照指标的标准值或评价标准，将各指标分成“优、良、一般、差”四等，设计相应的分值，得到中小企业信用评分表；第四，结合实际案例，应用信用评分表对企业进行信用评价，根据计算得到的信用得分，判别企业的信用等级，并作解释说明。32指标权重的确定从上一章构建的中小企业信用评级指标体系中可以看出，对中小企业的信用评级是一种综合评价，即它的评估值并不只是受到一个因素的影响，而是受到众多因素的影响。不仅如此，各个因素之间也不是平级的关系，而是一个分层次的综合体系，每一层次各项指标对其上一层次指标的影响程度是不同的。因此，要建立评级模型，首先要对指标体系中各层次指标的权重进行确
39、定。确定权重常用的方法有主观赋权法、客观赋权法、层次分析法等。由于层次分析法在实际操作中具有定量准确，解释性强，使用简便等特点，因此应用最为广泛。本文采用该方法来确定信用评价指标的权重。321层次分析法简介层次分析法（ANALYTICHIERARCHYPROCESS，简称AHP）是美国著名的运筹学家匹茨堡大学教授TLSATTY在20世纪70年代首创的一种定性与定量相结合的、系统化、层次化的多准则决策分析方法。它根据人类的辨证思维过程，将复杂的目标问题分解成各种不同的指标，并且按照总目标相互关系组成有序递阶层次结构图，通过两两比较，确定层次中各因素相对于上一层次某一因素的相对重要性，构造出两两比
40、较矩阵，最后计算得出企业信用的综合评价权重。13层次分析法较完整地体现了系统分析和系统综合的思想，其核心是将决策者的经验判断给予量化，从而为决策者提供定量形式的决策依据。这种方法的特点是在对复杂的决策问题的本质、影响因素及其内在关系等进行深入分析的基础上，利用较少的定量信息使决策的思维过程数学化，从而为多目标、多准则或无结构特性的复杂决策问题提供简便的决策方法。该方法尤其适合于那些结构较复杂、决策准则多且不易量化的场合。322运用层次分析法确定指标权重的基本步骤运用层次分析法确定指标权重，大体可按如下四个步骤进行（1）构造判断矩阵根据表3确定的各个指标的层次隶属关系，便可构造判断矩阵，主要的方
41、法是通过主观判断，将同一层次的各因素关于上一层次的某一准则的重要性进行两两比较，得出每一层次各指标的相对重要程度。为了便于各因素两两比较其重要性，并将这种比较定量化，层次分析法引入L9个数字作为判断矩阵的标度来表示相对各因素的重要性3。将准则层中的B1、B2、B3和B4指标进行两两比较，并依据重要性排序，得出了准则层对于目标层的判断矩阵为B1B2B3B4B111/345B23157B31/41/512B41/51/71/21（2）确定准则层对于目标层的相对权重（或相对重要程度）根据构造的判断矩阵,求出与之相应的特征向量，便可得到中小企业信用评价各因素在同一标准下的权重及判断矩阵的最大特征值。具
42、体步骤如下按行求元素的几何平均数（MIBI1BI2BI3BI4,I1,2,3,4），得M666671050100143T计算MI的N次方根W_I（I1,2,3,4），得W_16069320110562303458T对W_做归一化处理（即使其值落入0,1的范围内），得3例如，B1指标所在行是以B1指标作为标准对各指标重要性作出的判断（即以B1为参照，分别与B1，B2，B3，B4作对于信用评价的重要性的比较），若指标B1相对于B2重要，则重要度大于1，且相对重要度越大，表明越重要。14W02811056000098400605TWWB1,WB2,WB3,WB4T即为该判断矩阵A的特征向量，同时它也
43、是各因素在同一标准下的权重。将判断矩阵乘以其特征向量W，即可得到其赋权和向量AWAW11639231880401702459T计算判断矩阵的最大特征值MAXMAXAWBI/WBI/N11639/0281123188/0560004017/0098402459/0060541070（3）作判断矩阵的一致性检验根据运筹学定义可知若判断矩阵的每一列向量具有相同的排序结果（即不出现判断上的逻辑错误），则称其为判断一致性矩阵。在实际操作中，只有当判断矩阵具有判断一致性时，才可以认为决策者的思维是清晰有序的。因为只有判断了一致性，且是可接受的，那么求出的权重值才是合理可用的，才能继续进行分析评价。但在层次
44、分析法中，由于判断矩阵的值是人为赋予的，具有很强的主观性，在分析时不可能给出精确的两两比较判断，所以在很多这样的比较中,往往可能得到一些判断上的误差。而这种判断上的误差通常可以由判断矩阵的特征值的变化反映出来，因此需要对特征值进行一致性检验，以验证判断矩阵的可靠性。首先，计算一致性指标CICIMAXN/N1410704/4100357当CI0时，表明MAXN，判断矩阵为一致性矩阵。CI越大，判断矩阵的不一致程度就越大。其次，根据判断矩阵的阶数N，查表确定相应的随机一致性指标RI090；表4平均随机一致性指标RI取值表4维数N123456789RI000000058090112124132141
45、145资料来源谭中明，梅强中小企业信用管理机制研究M北京中国社会科学出版社2009最后，计算一致性比例CR，并进行判断CRCI/RI00357/090039601当CR010时，我们认为判断矩阵的一致性是可以接受的，否则需要重新4SATTY教授运用随机方法构造出了500个样本矩阵，并随机从19及其倒数中抽取数字构造正互反矩阵，求得最大特征值的平均值MAX，并定义RIMAXN/N1。15进行两两比较，修正判断矩阵。特别地，若判断矩阵是二阶矩阵，则可以不用判断其一致性，只需判断CI值即可。通过计算可知，判断矩阵A满足一致性要求，其求得的特征向量WWB1,WB2,WB3,WB4T有效。（4）确定指标
46、层对于准则层的相对权重并作一致性检验仍按上述步骤计算指标层对准则层的各个相关矩阵、MAX与CR值，并进行一致性检验（略）后，得到指标层各指标对准则层的权重（如表58所示）。表5管理者品德及素质指标的权重判断矩阵WMAX一致性检验C1C2C3C4C1151303908CR01C21/511/51/300674C3151303908C41/331/3101509表6企业盈利状况及市场情况指标的权重判断矩阵WMAX一致性检验C5C6C7C8C9C10C511/3111/5501037CR01C631431703131C711/4111/3300989C811/3111/5300953C9513517
47、03539C101/51/71/31/31/7100351表7企业生产情况指标的权重判断矩阵WMAX一致性检验C11C12C13C1115306166CR01C121/511/201161C131/3210218416表8企业现金情况指标的权重判断矩阵WMAX一致性检验C14C15C16C14131/203090CR01C151/311/501096C1625105815（5）计算各指标在信用评价中的合成权重设C1,C2,C15,C16等18个指标相对于总目标的权重分别为W1,W2,W16，则WIWBIWCIWCIJ，计算得到各信用评价指标占总目标的权重如表9所示。表9信用指标权重分配表准则层
48、BI权重指标层CI权重合成权重管理者的品德及素质B102811C10390801099C20067400189C30390801099C401509C410600255C420400170企业的盈利状况及市场情况B205600C50103700581C60313101753C70098900554C80095300534C90353901982C100035100197企业的生产情况B300984C110616600607C120116100114C130218400215企业的现金情况B400605C1403090C1410500093C1420500093C150109600066C160
49、5815003521733信用评价分数的分配根据层次分析法确定的指标权重，将企业信用得分总分100分按权重分配给各个指标，汇总各个指标的具体分值情况，得到中小企业的信用分值分配表（如表10所示）。表10信用分值分配表准则指标信用分值管理者的品德及素质借款人自身的情况11借款人的家庭情况2借款人的社交情况11企业的履约情况贷款本息按期偿还率25货款按期支付率15管理者品德及素质指标信用分值合计28企业的盈利状况及市场情况订货量6销售收入现状18主营业务与资金状况5市场开拓与销售渠道5产品的市场竞争力20客户对周围环境变化的脆弱程度2盈利状况及市场情况指标信用分值合计56企业的生产情况生产变动情况6固定资产情况1存货情况3生产情况指标信用分值合计10企业的现金情况流动性流动比率1速动比率1财务结构债务股本比1偿债能力现金流动负债率3现金情况指标信用分值合计6中小企业信用评价总分10018表11定量指标信用评分表定量指标标准值满分评分标准流动比率150115或15分以上为满分；每下降15个百分点，扣01分速动比率100110或10分以上为满分；每下降10个百分点，扣01分债务股本比（）1201120或120分以上为满
