1、湖南大学毕业论文1论文题目：工程机械行业融资租赁应用分析学生姓名：王朝晖学生学号：专业班级 ：工业管理工程学院名称：湖南大学指导老师：学院院长：论文提交日期：2011 年 9 月 10 日湖南大学毕业论文2学士学位论文（设计）原创性声明本人郑重声明：所提交的学位论文，是本人在导师指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文研究做出过重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。学位论文作者签名（亲笔）： 年 月 日-学士学位论文（设计）版权使用授权书专业：工业管理工程
2、 论文题目：工程机械行业融资租赁应用分析本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，本科生在校攻读期间学位论文（设计）工作的知识产权单位属山西农业大学，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅；本人授权山西农业大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。毕业后发表与本研究有关的文章，作者单位署名应为“山西农业大学” ，可以在备注中注明本人现工作单位。本研究成果的知识产权归属山西农业大学，未经指导教师和山西农业大学同意。本人不私自从事与课题有关的任何开发和盈利性活动。学位论文作
3、者签名（亲笔）： 年 月 日湖南大学毕业论文3导 师 签 名 （亲笔）： 年 月 日工程机械行业融资租赁应用分析摘要：由于工业化进程不断加快，中国 95%以上的产品都处于供大于求的状态，企业销售难的问题越来越突出。传统的销售模式的路越走越窄，并一直困惑着中国的设备制造企业。融资租赁业务作为一种边缘产业，将融资与贸易有效地结合起来，形成一种独特的交易方式。它不专属某一特定行业的边缘性，可以组合成若干种灵活的结构，降低对信用的过渡依赖，提高控制风险的能力，从而可以解决工程机械企业销售困境的难题。 关键词：工程机械行业；融资租赁；厂商 一、融资租赁业发展的历史回顾在改革开放之初的 1981 年，经荣
4、毅仁先生倡导，以中国国际信托投资公司为主要股东，成立了中外合资的东方租赁有限公司，开创了我国的融资租赁业。到 1991 年融资租赁业经历了 10 年的持续发展，1992 年中国租赁业渗透率达到 6.54 %；但此后，中国租赁业却走向低谷，截至 1999 年，我国有融资租赁资格的企业只有 2 类：40 家中外合资和 12 家金融租赁公司，租赁资产余额仅 2.95 亿美元，全部公司注册资本金总计不足 40 亿元人民币，可控资产 20 多亿元人民币。到 2000 年，租赁市场渗透率降至0.2 %，发展滞后、脱离主业，租金拖欠严重，资产质量不高，许多公司被迫停业，甚至关门倒闭，进入全行业的增资整顿阶段
5、。二、融资租赁业发展现状 2000 年经国务院批准，租赁业被列入“国家重点鼓励发展的产业” ，2008 年开始终于迎来了我国融资租赁业的快速发展阶段。融资租赁理论与实践经验的积累及国外先进经验的借鉴，使得我国融资租赁业不断成熟，开始走向规范、健康发展的轨道。新公司积极进入，各种类型日益完善，在市场上共存发展、各行其道。 （一）融资租赁业的法律环境明显改善 1.中华人民共和国合同法明确了融资租赁合同各方当事人的权利与义务。 2.会计准则租赁 ，明确了融资租赁交易中租赁物的确认与计量。 3.中华人民共和国物权法为“明确物的归属，发挥物的效用、保护权利人的物权”提供了法律保障。 （二）各种类型的融资
6、租赁机构和业务规模迅速增加 1.融资租赁机构数量速增 截止 2008 年 10 月底，我国已经有各类融资租赁机构 147 家，按照我国现行法规，按监管对象分，融资租赁机构可分为三大类：金融租赁公司（银监会监管，共 15 家） 、湖南大学毕业论文4外商投资租赁公司（商务部监管，共 95 家）和国内融资租赁试点单位（2004 年底开始审批，共 5 批 37 家） 。 （1）金融租赁公司， 2007 年底允许国内银行参与融资租赁业后，工银、交银、建信、民生、招银成立，国开行则对深圳租赁公司进行了重组。使我国金融租赁公司名副其实、股东类型完善。2008 年金融租赁公司总注册资本金达到 240 多亿元，
7、可承载的业务量 2 500 多亿元,市场前景不可限量。有关统计显示，截至 2008 年 9 月末，国内金融租赁公司总资产为 695.66 亿元，同比增长 2.5 倍。 （2）外资融资租赁公司，是目前我国数量最多的一类机构，2004 年允许外商独资以后，外商独资经营租赁公司积极进入，在 20042008 年间新增的 53 家外资租赁机构中占 70 %。随着境外投资人的多元化，租赁业务模式基本和国际接轨，国际上有的租赁公司形式中国也都基本齐全。投资目的也由初期单一的“引进外资的窗口”向“优化配置资源的平台”发展，寻求多种业务模式，盈利点多元化。 （3）内资试点融资租赁公司，融资租赁业务迅速增长，2
8、008 年试点企业累计签订融资租赁合同金额约 200 亿元，是上一年融资租赁合同金额的 1.5 倍。试点工作已显成效，业务模式不断创新。但多数制造企业没有建立租赁营销体制的理念。 按照国际经验，从业务类型上融资租赁机构可分为五类，随着我国投资人的多元化和融资租赁业的全面对外开放，租赁机构类型基本和国际接轨。在我国的占比情况如下：独立的融资租赁公司占 54.3 %、厂商租赁公司占 21.3 %、销售商租赁公司占11.0 %、项目租赁公司占 2.4 %、金融租赁公司占 11.0 %。其中厂商租赁公司，很有发展空间，其中 26 %是中外合资经营，多数由中方控股经营，例如中联重科、三一重工、中集车辆、
9、龙工等；外商独资经营占 37 %，不乏世界级大公司例如IBM、HP、 Cisco、 Caterpillar、 Siemens、 HITACH 等；而内资独立经营的以工程机械、车辆的租赁为主体。不乏优秀的大型企业，例如中联重科、南车集团、北车集团等。 2.融资租赁业行业规模和业务规模迅速增加 截止 2008 年 10 月底，融资租赁行业总注册资本金超过 500 亿元人民币，可承载的资产管理规模可达 6 000 亿元，据“2008 中国融资租赁发展论坛”上公布：融资租赁公司 2008 年交易额可能超过 1 400 亿元, 据国家统计局统计，2008 年 3 月份租赁市场渗透率估计值在 4.77 %
10、，比 2007 年同期提高了 65 %，是近几年的高点位。2008 年融资租赁业开始进入快速发展阶段，见表 2。 虽然截止到 2006 年底，我国租赁额只占到世界租赁额的 1 %左右，与发达国家相差甚远，美国在 2005 年占到世界租赁额的 37 %，但从 2000 年的 4 990 亿美元到 2006年全球融资租赁交易额 6 337 亿美元，年均增长率为 4.1 %，而我国 2005 年增长77.5 %的基础上，2005 年至 2008 年的平均年增长率达到 67.7 %。 所以可以看出和预测，我国与其差距正在缩小，世界份额不断扩大，发展势头迅猛，被公认为新世纪最具有潜力的现代租赁业发展市场
11、，在世界租赁市场中的地位和作用越来越重要。 三、工程机械行业融资租赁应用现状分析 （一）业务开展尚处于起步阶段 面对国内工程机械市场的激烈竞争，制造企业为了扩大自己产品的市场份额，采用了“分期付款” 、 “以租代购”或“先租后购”等灵活销售手段，有点类似融资租赁，但还不是具体的融资租赁业务。融资租赁进入我国虽然时间不短，但由于各方面的原湖南大学毕业论文5因，其发展一直滞后于我国的经济发展，在工程机械领域的应用就更少。对目前具体业务的开展更是很少，基本上处于理论认知与实践探索阶段。除卡特彼勒（中国）融资租赁有限公司依托其全球融资租赁经验在中国市场为客户提供融资租赁服务外，国内现有的融资租赁公司涉
12、足工程机械融资领域的并不多，而国内制造厂商开展融资租赁的更是很少。这与国外发达国家相差甚远。在融资租赁发展比较成熟的国家，租赁公司中的大部分是有银行或厂商背景的。 （二）工程机械融资租赁的前景广阔 我国实行的西部大开发、振兴东北老工业基地，以及南水北调、西电东输、西气东输等重大工程，需要的大量的设备投资，单靠银行贷款、直接购买，既行不通也不现实。通过融资租赁，即可满足上述地区、工程的投资需要，又能盘活东部发达地区的闲置设备、存量资产，促进中国设备制造业的发展。在新经济环境下，为数众多的中小企业由于贷款的相对困难，对生产设备的融资租赁，对库存商品和闲置资产的租赁，表现出高度的热情。当下，对大多数
13、中小企业来讲，贷款、上市这两条融资渠道尚难走通，融资租赁是中小企业解决融资难的现实选择。 目前，中国工程机械的租赁需求量仅占全国工程机械设备需求量的 10%左右，与高达 80%的相应的国际水平相距甚远。2004 年，美国租赁业对 GDP 的贡献已接近 2%，而我国仅为 0.17%。比例低正说明市场空间大。市场经济有一定的共性，对比发达国家，面对全国供、求市场都非常巨大的工程机械设备，工程机械租赁业发展前景是十分广阔的。 四、工程机械企业融资租赁模式比较分析 （一）直接融资型厂商租赁 直接融资型厂商租赁指融资租赁公司和厂商达成合作销售产品总意向，当用户需要租赁设备时，融资租赁公司则向厂商直接购买
14、设备，然后租给用户，用户再分期向租赁公司缴付租金的租赁形式。 一般情况，直接融资型厂商租赁中的承租人大都对其自身承担的责权利有清楚了解，采用租赁形式也是以解决分期付款的融资需求为主，而金融租赁公司则以收取租赁手续费或租金价差为主要目的。这种模式虽然具有参与各方角色明确、操作程序简单的优点，但是已经不适应租赁业“专业化、规模化、多元化”的发展趋势，若不予以操作模式创新，不适合融资租赁公司提高综合服务水平，加强市场竞争力的经营需要。 （二）转租赁 转融资租赁是由出租人从另一家融资租赁公司或厂商租进设备，然后租给下一个承租人使用。转融资租赁与其他融资租赁的主要区别在于转融资租赁是从租赁公司或开发商取
15、得融资便利，其他是从银行或非银行金融机构取得融资便利。转融资租赁的关键在于多了一个第三人充当转租人，其功能可以通过最终承租人和转租人两方面以体现。对转租人而言，当租赁公司在其借贷能力较弱，融资技术也不发达，资金来源有限的情况下，为了利用别家租赁公司条件优厚的融资便利，往往会采用转租赁的方式。 转融资租赁在租赁中引进了转租人这样一个中间人，解决了承租人信用额度不足湖南大学毕业论文6的缺陷和贸易壁垒的障碍，使承租人通过转租人完成融资，使承租人在直接融资租赁成本的基础上，还要增加转租人的成本利息、转租人承办租赁业务的费用、转租人向承租人提供租赁服务所赚取的利润，这样就不可避免地增加了租金，使融资成本
16、远远高于其他融资租赁方式。 （三）委托租赁 委托代理型租赁指厂商作为委托人，将产品委托租赁公司分别给其指定用户达到销售目的的租赁形式，而租金额等租赁款项则由厂商与用户事先约定。 在委托代理型厂商租赁中，融资租赁公司一般不承担风险，只是担当租赁中介角色，以收取委托租赁手续费为目的。租赁物的所有权归厂商。这种方式一般适用于拥有较多闲置资产的工程机械厂商、综合实力较强的大型设备制造厂商、能控制用户租金归还风险的厂商等。在当前租赁市场，该模式的创新现实意义也很大，融资租赁公司也可以打破常规，在承担部分租赁风险、代为寻求承租客户、增加中介经纪或二手设备供应商参与合作等诸多方面进行创新构想。 （四）杠杆租
17、赁 对于建设和运营中所需的一些购置成本特别高的大型设备的融资，利用直接融资租赁的方式难以实现，杠杆租赁则为此提供了一个较好的解决办法。杠杆租赁指租赁公司以现金投资设备成本费的 20%40%，其余购置费用通过向银行或保险公司等金融机构借款获得，然后把购得的设备出租给承租人。租赁公司要把租赁物的所有权、融资租赁合同的担保受益权、租赁物的保险受益权及融资租赁合同的收益权转让或抵押给贷款人。对于隧道挖掘的专用机械设备等购置成本特别高的大型设备，采取杠杆租赁方式可以分担资金风险、解决融资困难。 在杠杆租赁中，对于出租方而言主要体现在债务杠杆作用。出租方自有资金投资利润率的提高，出租方的收益由两部分构成：
18、一部分是出租方使用权益资金所获得的收益。另一部分是出租方使用负债资金所获得的收益负债对权益资金收益能力的放大效应，称为财务杠杆正效应，财务杠杆正效应的条件是：息税前全部资金利润率高于债务资金的利息率；税收的屏障效益，负债筹资可以给出租方带来税收上的优惠，因为按照规定，生产经营期间的负债利息作为出租方的财务费用可以在当期或以后若干期内的税前利润中扣除，从而减少应纳税所得额，表现为国家财政少收了税款而给出租方带来价值的增加。企业的负债越多。利息抵税效用就越大。 五、工程机械企业融资租赁的可行性分析 （一）融资租赁对工程机械企业的功能优势 工程机械制造商投资融资租赁公司，有着企业长远的战略考虑。因为
19、现阶段相当多的制造商销售受到了很大的外部力量牵制，随时会有来自银行的不确定因素。尽管有了银行的介入，其风险控制的专业手段和给客户的心理压力确实有助于项目的风险控制；但当银行亦要求厂商、代理商提供回购担保时，信用风险的最终落脚点仍然落在了厂商和代理商身上。因此，当工程机械企业发展到一定阶段的时候，用自己的融资租赁公司改善销售产品的风险控制、降低销售门槛、提升产品市场占有率更为有效直接。 对于工程机械企业来说，融资租赁在法律上明确地界定了所有权问题。银行按揭湖南大学毕业论文7是一个抵押担保问题，但是如果涉及到承租人破产及三角债问题，从法律上来讲没有清晰地界定物权。而融资租赁过程中，法律已经十分清晰
20、地界定了物权，只有当承租人缴纳完全部租金，并付清最后的设备残值费之后，设备的所有权才转移到承租人手中。融资租赁将所有权和使用权分离，一旦承租人不还租金，一可以收回物件；二可以保留债权，避免三角债；三可以处置担保资产。法律上，租赁物件不参与承租企业的破产清算，一旦承租人经营不善、企业破产，租赁物件不会灭失，债权不会全损，避免了许多不必要的纠纷促销租赁创新模式的探寻过程，实际上就是金融租赁公司和厂商之间不断寻求共同创利方法的过程，厂商租赁创新必须服从于获取利润的需要，否则就失去了现实意义。 （二）应对国外厂商的冲击 中国的工程机械市场和金融租赁市场都是世界上最大的潜在市场（2004 年世界租赁年报
21、中国分报告)。从 2000 年以来，外国工程机械厂商、外国金融机构和投资者纷纷抢滩进入中国工程机械金融租赁市场。近年来，一些欧美大的跨国公司及其工程机械厂商开始进入中国租赁业。这些大公司介入中国融资租赁业的首要目的就是为推销他们产品提供金融服务，以扩大市场占有份额。因此，国内企业要想在市场上保持并提高自己的市场占有率，必须结合实际借鉴国外制造商发展融资租赁业务的经验，引入融资租赁业务，抢占先机。 六、工程机械企业融资租赁面临的问题（一）融资环境有待改善国内开展融资租赁的企业很难获得持续的资金支持，资金来源单一，信用体系不够完善。融资租赁合同是一项长期合同，如果不能对签约企业做出详细的风险评估，
22、融资租赁公司将很难生存；二手市场不发达，在融资租赁交易中，设备会经历从新到旧的过程，如果没有完善的二手市场，融资租赁的货物就不能顺利履行完整的生命周期，风险也就相应提升。同时目前高度缺乏符合融资租赁业要求的从业人才。 （二）融资租赁企业布局不均目前，融资租赁企业高度集中于发达地区和大都市。已经遍布全国 14 个省的 24个城市和北京、天津、上海和重庆 4 大直辖市。但三大经济区聚集了全国融资租赁公司数量的 82.3 %，其中北京与上海占到全国半数以上的企业，这种趋势似乎愈演愈烈，而近 33 %的省区，没有任何类型的融资租赁公司。据外商租赁协会等资料统计，我国融资租赁公司分布表 3。 （三）金融
23、危机爆发导致世界经济运行下滑 我国受金融危机影响，也开始进入一个下行轨道，尤其外贸出口受挫颇深，投资消费不足，各行业对设备的需求量都有不同程度的减少，给我国刚进入快速发展的融资租赁业带来很大的挑战。但同时，我国融资租赁机构更应该看到其中的机遇。金融危机下，国际市场萎缩，国家采取了扩大国内市场需求、发展国内市场的政策，这给融资租赁行业带来了机遇，充分发挥扩大投资、拉动内需的功能。 七、新环境发展融资租赁业的对策及建议 湖南大学毕业论文8（一）正确认识融资租赁业和融资租赁功能 根据自身发展需要，明确是否需要介入融资租赁业，避免盲目跟风；各种不同类型的租赁公司构成了一个完整的融资租赁产业链，明确公司
24、在这个产业链中的功能定位。 （二）完善公司经营管理与风险控制机制 融资租赁公司必须根据公司自身业务开拓、资金筹措方式、风险特点和企业不同的发展阶段，设立和调整公司的经营管理结构，严格规范公司经营管理，防止管理混乱给违规经营可乘之机和脱离主业，立足于公司长远发展。 （三）正确认识当前国情和行情投资者投资动机和通过租赁公司实现这种动机并不是同一个问题。投资者要清楚根据融资租赁的规则，在现有国情、行业发展程度下，动机实现的前提条件是否满足，生存空间是否存在等。避免脱离现实国情，盲目投资经营。 （四）将租赁融入现代营销体系 目前我国融资租赁公司高度集中，应及早到更多城市和地区开设分公司和代办处，积极构
25、建租赁营销和投资服务的链条和网络，建立健全租赁营销体制的理念，解决潜在客户的实际问题。 （五）融资租赁公司要在金融危机中寻找机遇 充分认识融资租赁在投资、促销、资产管理、理财等方面的市场功能，构建融资租赁服务平台，延伸经营服务链条，完善服务功能，在当前严峻的国际金融形势和国家扩大内需的政策下，寻找企业发展的机遇与国策和世界经济运行需要的结合点和突破口，转金融风暴为企业发展的一个契机。 （六）认识到融资租赁对扩大内需拉动经济增长的作用 借鉴发达国家经验，实施有效措施积极支持融资租赁业发展的法律政策，放宽融资途径，完善企业信用体系建设，促进地区二手设备市场的建立。 （七）积极引导促进融资租赁业的品
26、牌集聚效应和市场辐射效应形成 租赁业的先发优势会带来集聚效应和示范效应，使更多的租赁公司在选址决策时将眼光投向这片土地，从而形成产业聚集，形成本地区融资租赁业的品牌集聚效应和市场辐射效应。通过融资租赁引进大量先进技术和先进装备，满足中小企业资金需求，促使本地区产业实现跨越式发展。北京、上海、天津等融资租赁机构集中的区域政府应充分利用此优势，引导和鼓励本地融资租赁公司合作，发挥外资、金融租赁公司的人才、技术和资金优势，厂商融资租赁公司的专业优势，互补共赢，联合形成租赁“集团军”去对接政府大项目和国际大项目，提高区域融资租赁运作能力和品牌效应。利用整合的区域资源，抓住机遇保持区域经济的快速健康发展
27、。 八、结语 湖南大学毕业论文9在我国国民经济快速发展的新形势下，我国工程机械行业在拥有巨大市场的同时也将面临整个行业竞争加剧的问题。我国工程机械企业一直采用厂商销售模式来销售产品，但是目前这种方式的局限性日益突出，因此，我国工程机械厂商引入融资租赁业务是其发展的当务之急。 参考文献： 1屈延凯.发展厂商融资租赁业的探讨J.财政研究，2006， （5）. 2延鑫年.工程机械设备租赁服务营销策略研究J.现代商贸工业，2007， （5）. 3刘红燃，曾冠辉.企业租赁融资的特征分析J.湖南科技学院学报，2007，28（5）. 4郭鹰.融资租赁业务创新方式探讨J北方经贸，2005， （4）. 5黄生权，赵巍.工程机械企业融资租赁风险分析与评价J.价值工程，2008， （1）.
