1、,当前国内经济形势分析与展望,1,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,主要内容,1.当前国内经济形势,2. 存在的主要问题,3. 未来发展展望,2,当前国内经济形势,1,3, 总体态势,* 具体情形,两个维度,4,1.1总体格局稳中有进，稳中向好,总体态势稳中有进，稳中向好 1/3,第一产业增加值21987亿元，同
2、比增长3.5%。,第二产业增加值152987亿元，同比增长6.4%。,第三产业增加值206516亿元，同比增长7.7%。,上半年国内生产总值381490亿元，同比增长6.9%。,一季度产值180682.7亿元，同比增长6.9%。,二季度产值200807.2，同比增长6.9%。,5,总体态势稳中有进，稳中向好 2/3,（1）2个省GDP总量突破4万亿元；（2）12个省市GDP总量超过1万亿元；（3）21个省区市GDP增速超过全国均值。,6,总体态势稳中有进，稳中向好 3/3,最终消费支出对中国经济增长的贡献率达63.4%基础性作用。,服务业增长对国民经济增长的贡献率为59.1%主引擎作用。,全国
3、日均新登记企业约1.6万家。,二季度，小微工业企业的景气指数为96.5%，达到两年来的最高值。,城镇就业735万人，同比多增18万人，完成年度目标的66.8%。,GDP增速全部转正，且仅5个省低于6.7%。,7,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,1.1农业生产形势较好，夏粮再获丰收,1.5房地产开发投资增速放缓，
4、商品房待售面积继续减少,1.4投资增速稳中略缓，制造业投资和民间投资增速回升,1.3服务业较快增长，景气度持续提高,1.2工业生产加快，企业利润快速增长,* 具体情形 1/2,8,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,1.10“三去一降一补”扎实推进，政策成效持续显现,1.9城乡居民收入较快增长，城乡收入差距继续缩小
5、,1.8居民消费价格涨势温和，工业品价格涨势放缓,1.7进出口快速增长，外贸结构改善,1.6市场销售增长加快，网上零售增势强劲,* 具体情形 2/2,9,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,1.1 农业生产形势较好，夏粮再获丰收,（1）夏粮总产量14052万吨，比上年增加131万吨，增长0.9%。,（2）猪牛羊禽肉
6、产量3892万吨，同比增长1.0%，增速比一季度加快0.8个百分点；其中猪肉产量2493万吨，增长0.8%，加快0.6百分点。,（3）生猪存栏40350万头，同比增长0.4%；生猪出栏32183万头，增长0.7%。,10,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,1.2 工业生产加快，企业利润快速增长,上半年，全国规模以
7、上工业增加值同比实际增长6.9%，增速比一季度加快0.1个百分点，比上年同期加快0.9个百分点。,国有控股+6.2%,集体+1.9%,股份制+7.1%,外商及港澳台商+6.7%,采矿业+1.0%,制造业+7.4%,电力、热力、燃气及水生产和供应业+8.%,按企业类型分增加值增速,按门类分增加值增速,利润快速增长,11,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经
8、济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,1.2.1 制造业加快向中高端迈进,上半年高技术产业和装备制造业增加值同比分别增长13.1%和11.5%，分别比规模以上工业快6.2和4.6个百分点，占规模以上工业比重分别为12.2%和32.2%。,12,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,1.2.2 工业企业利润增加,（1
9、）规模以上工业企业产销率达到97.5%。,（2）1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额29048亿元，同比增长22.7%，比上年同期加快16.3个百分点。,（3）1-5月份，规模以上工业企业主营业务收入利润率为6.05%，比上年同期提高0.45个百分点。,13,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,1.3 服务
10、业较快增长，景气度持续提高,1.3.1 服务业生产活动状况,（1）上半年，全国服务业生产指数同比增长8.3%，比上年同期提高0.1个百分点。,（2）6月份，全国服务业生产指数同比增长8.6%，比上年同月提高0.6个百分点。,14,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,（2）生产性服务业和物流业商务活动指数均升至59.
11、0%以上。 航空运输业 邮政业 电信广播电视和卫星传输服务 互联网及软件信息技术服务 货币金融服务 保险业,商务活动指数均位于60.0%以上的高位景气区间,1.3.2 服务业商务活动状况,（1）6月份，服务业商务活动指数为53.8%，比上月提高0.3个百分点，比上年同月提高1.6个百分点。,（3）从市场需求和预期看，6月服务业新订单指数和业务活动预期指数分别为50.7%和60.0%，分别比上月提高0.4和0.8个百分点。,15,1.4 投资增速稳中略缓，制造业投资和民间投资增速回升 1/3,2017年上半年我国固定资产同比增速,16,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念
12、引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,1.4 投资增速稳中略缓，制造业投资和民间投资增速回升 2/3,上半年，全国固定资产投资（不含农户）28.06万亿元，同比增长8.6%，增速比一季度回落0.6个百分点。,民间投资170239亿元，增长7.2%。,60.7%,39.2%,全国固定投资280605亿元，增长8.6%,其他,国有控股102022亿元，增长12.0%,17,上半年
13、，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,（2）高技术产业投资快速增长，高技术制造业和高技术服务业投资同比分别增长21.5%和22.3%，分别快于全部投资12.9和13.7个百分点。,（5）从环比看，6月份固定资产投资（不含农户）比上月增长0.73%。,（4）新开工项目计划总投资237258亿元，同比下降1.2%，降幅比1-5
14、月份收窄4.4个百分点。,（3）固定资产投资到位资金286275亿元，同比增长1.4%，增速由负转正。,（1）制造业投资86809亿元，增长5.5%，比1-5月份加快0.4个百分点，增速连续两个月回升，比上年同期加快2.2个百分点.,1.4 投资增速稳中略缓，制造业投资和民间投资增速回升 3/3,18,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、
15、协调性和可持续性增强。,1.5 房地产开发投资增速放缓，商品房待售面积继续减少 1/2,19,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,6月末，全国商品房待售面积64577万平方米，比上月末减少1441万平方米。,1.5 房地产开发投资增速放缓，商品房待售面积继续减少 2/2,20,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总
16、基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,1.6市场销售增长加快，网上零售增势强劲 1/2,上半年，社会消费品零售总额172369亿元，同比增长10.4%，增速比一季度加快0.4个百分点，比上年同期加快0.1个百分点。,乡村消费品零售额24583亿元，增长12.3%,城镇消费品零售额147786亿元，增长10.1%,85.7%,餐饮收入18546亿元，增长1
17、1.2%商品零售153822亿元，增长10.3%,按消费类型,按地域,21,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,1.6 市场销售增长加快，网上零售增势强劲 2/2,（1）6月份，社会消费品零售总额同比增长11.0%，比上月加快0.3个百分点，环比增长0.93%。,（2）上半年全国网上零售额31073亿元，同比增长3
18、3.4%，比一季度加快1.3个百分点。其中，实物商品网上零售额23747亿元，增长28.6%，占社会消费品零售总额的比重为13.8%，同比提高2.2个百分点。,22,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,1.7 进出口快速增长，外贸结构改善 1/2,（1）上半年，规模以上工业企业实现出口交货值61030亿元，同比增长
19、10.9%，比一季度加快0.6个百分点。,（2）一般贸易进出口比重提升，上半年一般贸易进出口增长20.5%，占进出口总额的56.7%，比上年同期提高0.4个百分点。,23,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,（4）6月份，规模以上工业企业实现出口交货值11723亿元，增长11.7%。,（3）6月份，进出口总额240
20、43亿元，同比增长19.8%。其中，出口13493亿元，增长17.3%；进口10550亿元，增长23.1%。,（1）机电产品仍为出口主力，上半年机电产品出口增长14.6%，占出口总额的57.2%。,1.7 进出口快速增长，外贸结构改善 2/2,24,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,1.8 居民消费价格涨势温和，
21、工业品价格涨势放缓 1/2,上半年，全国居民消费价格同比上涨1.4%，涨幅与一季度持平,城市+1.5%,食品烟酒-0.8%衣着+1.3%居住+2.4%生活用品及服务+0.8%交通和通信+1.5%教育文化和娱乐+2.5%医疗保健+5.4%其他用品和服务+3.3%,粮食+1.4%猪肉-6.1%鲜菜-14.7%,分类别看增速,农村+1.0%,6月份，全国居民消费价格同比上涨1.5%，涨幅与上月持平，环比下降0.2%。,25,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保
22、持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,1.8 居民消费价格涨势温和，工业品价格涨势放缓 2/2,（1）上半年，全国工业生产者出厂价格同比上涨6.6%，涨幅比一季度回落0.8个百分点。,（2）全国工业生产者购进价格同比上涨8.7%。,（3）6月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨5.5%，涨幅与上月持平，环比下降0.2%。,（4）全国工业生产者购进价格同比上涨7.3%，环比下降0.4%。,26,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性
23、改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,1.9 城乡居民收入较快增长，城乡收入差距继续缩小 1/2,27,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强
24、。,1.9 城乡居民收入较快增长，城乡收入差距继续缩小 2/2,（1）城镇居民人均可支配收入18322元，扣除价格因素实际增长6.5%,（2）农村居民人均可支配收入6562元，扣除价格因素实际增长7.4%,（3）城乡居民人均收入倍差2.79，比上年同期缩小0.01。,28,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,1.1
25、0“三去一降一补”扎实推进，政策成效持续显现 1/2,上半年全国工业产能利用率为76.4%，比上年同期提高3.4个百分点。,过剩产能有序化解,房地产去库存效果继续显现,6月末商品房待售面积同比下降9.6%， 降幅比3月末扩大3.2个百分点。,29,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,企业成本继续降低,1-5月份规模
26、以上工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.62元，同比减少0.04元。,短板领域得到加强,上半年生态保护和环境治理业、水利管理业、交通运输仓储和邮政业、教育投资同比分别增长46.0%、17.5%、14.7%和17.8%，均明显快于同期固定资产投资增速。,企业杠杆率下降,5月末规模以上工业企业资产负债率为56.1%，同比下降0.7个百分点。,1.10“三去一降一补”扎实推进，政策成效持续显现 2/2,30,存在的主要问题,2,31,*具体情形,总体情况,2. 存在的主要问题,32,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线
27、，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。, 总体态势,国内长期积累的结构性矛盾依然突出，一些问题仍然需要警惕，如流动性偏紧、住宅投资速度放缓、服务业价格上涨、个别省份经济增速偏低、潜在金融风险发酵、农民工就业渠道不畅等。,33,*具体情形,2.1 流动性偏紧可能影响企业融资,2.2 房地产开发投资增速预期将缓中趋稳,2.3 服务业价格上涨可能影响整体物价,2.4 个别省份经济增速偏低,2.6 国内金融风险依然存在,2.7 农民工就
28、业渠道亟待疏通,2.5 绝大部分省市财政缺口较大,34,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,2.1 流动性偏紧可能影响企业融资 1/3,（1）随着货币政策由稳健偏松逐渐朝稳健中性转变，加之为维护金融市场稳定以及配合“脱虚向实”强监管政策的推进，市场流动性在2016年末至2017年上半年呈现出阶段性紧张局面，货币市场
29、利率明显上升。流动性偏紧已影响到企业融资可得性。,（2）上半年非金融企业信贷需求受实体经济下行压力较大、资金脱实向虚等因素影响，其本身较弱，仅比2015年同期高出100亿元。,35,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,2.1 流动性偏紧可能影响企业融资 2/3,（3）上半年信贷看似良好的表现，很大程度上与监管趋严下
30、表外融资需求回归表内有关。,（4）上半年委托贷款增加5988亿元，同比少增4477亿元；企业债券融资净减少3708亿元，同比多减少2.14万亿元；非金融企业境内股权融资4702亿元，同比减少1321亿元。,36,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,2.1 流动性偏紧可能影响企业融资 3/3,（5）出于降低风险考虑，
31、后期资金很大部分可能仍集中投向基建等风险相对较小的项目，中小微企业在当前环境下融资压力可能依然较为严峻。,（6）实体企业融资可得性状况可能难以得到有效改善，甚至有可能进一步增大压力。,37,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,2.2 房地产开发投资增速预期将缓中趋稳 1/3,（1）上半年房地产领域呈现出开发投资增速
32、放缓，商品房待售面积继续减少的态势。,（2）新一轮房地产调控把握“分类指导、因城施策”原则：一是抓一、二线热点城市的控房价、防风险工作，二是抓三、四线城市的房地产去库存工作。,（3）上半年全国房地产开发投资50610亿元，同比增长8.5%，增速比一季度回落0.6个百分点，其中住宅投资增长10.2%，增幅比1-5月份略微放缓0.2个百分点。6月末，全国商品房待售面积64577万平方米，比上月末减少1441万平方米。,38,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行
33、保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,2.2 房地产开发投资增速预期将缓中趋稳 2/3,39,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,2.2 房地产开发投资增速预期将缓中趋稳 3/3,（4）全国非重点城市商品房销售
34、面积上半年增长24.5%，增幅继续保持在20%以上。为了解决供求矛盾，土地和房屋的供应也有所加大，使得房地产投资的变动幅度没有以往那么大。,（5）房地产开发投资增速可能会缓中趋稳，还需根据房地产形势的进一步发展来测算其对经济的影响。,40,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,2.3 服务业价格上涨可能影响整体物价,
35、（1）上半年食品价格增长比较平稳，且略有回落，但是服务业价格上涨明显，也导致CPI出现结构分化。,（2）服务业价格的上涨是否会影响整体物价？,41,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,2.4 个别省份经济增速偏低,上半年，多个省区经济增速达到了预定目标。其中，中西部不少地区领跑全国。但少部分省区还尚未达到既定目标。
36、尤其是东北地区，增速没有达到预定要求。,42,2.5 绝大部分省市财政压力较大,2017上半年，在31个省市中，有25个省份出现财政缺口，财政赤字则高达25,349亿元人民币，初步预测，2017年全年中国的地方财政赤字恐将上50,000亿人民币。,2017上半年，仅有7个省市财政盈余：上海、北京、广东、浙江、江苏、深圳、福建。,43,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优
37、化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,2.6 国内金融风险依然存在,2.6.1 不良资产风险,2.6.2 债券违约风险,2.6.3 影子银行风险,2.6.4 互联网金融风险,44,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,2.6.1 不良资产风险,（1）在2017年政府工作报告中，不良资产风险被排在四大
38、金融风险之首。截至2016年末，商业银行不良贷款余额为15123亿元，较上季度末增加183亿元；不良贷款率为1.74%，但较上季度末下降0.02个百分点，这是自2012年一季度以来，银行不良率首次出现下降。,（2）尽管银行业的坏账目前处于可控状态，但经济是否已经完全走出低谷、未来还会不会反复，仍有待观察，滋生不良贷款的环境并未根本改善。,45,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增
39、加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,2.6.2 债券违约风险,（1）自2014年我国债券市场打破刚兑以来，债市的违约警报至今还没有解除。仅今年以来，已有东北特钢、大连机床等企业先后曝出债券违约。,（2）2017年到期的存量信用债规模将达到4万亿元，历时一年的“去产能”虽使过剩行业有了一定程度的产能出清，但并没有得到根本性改观。,46,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向
40、好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,2.6.3 影子银行风险,（1）影子银行主要是指那些提供信贷、融资等银行服务，但又不是按照银行要求来进行管理的金融机构。这类产品很难得到监管，且目前规模已经非常大，还在以很快的速度增长。,（2）影子银行不仅存在于银行机构，还通过通道业务、业务嵌套等形式，存在于信托公司、基金公司、证券公司、保险公司等多种金融机构。影子银行、通道业务、链条太长等这些问题是近些年来市场关注的热点,（3）据估算，2020年影子银行的规模将达到385万亿元。很多行业和中小企业通过正常渠道无法获得贷款，不得不通过影子银行融资，风险不断积
41、聚。,47,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,2.6.4 互联网金融风险,（1）在2017年政府工作报告中，互联网金融再度被提及，并特别强调要重点防范互联网金融在内的金融风险。,（2）在互金领域野蛮生长的前几年，有部分公司打着互金的名义进行非法集资，也有部分平台存在自融、资金池等违规行为，前者给民众带来了较大的财
42、产损失，后者也存在较大的风险隐患。,48,2.7 农民工就业渠道亟待疏导,（2）农民工返乡创业不顺：缺资金、缺技术、缺土地，从事农业、加工业、新兴产业及其他传统产业都困难重重。,（1）城镇非农产业就业不畅：城镇产业转型升级与农民工人力资本低端化出现结构性错位。,49,未来发展展望,3,50,3. 未来发展展望,总体情况,走势及政策取向,支撑条件,51,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定
43、、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,下半年中国经济将迎来周期的异动，呈现“短周期回落+长周期企稳+超长周期崛起”的新状态。, 总体情况,（1）短期来看，随着上轮政策刺激效果退潮，中国经济的短期表现将有所回落。,（2）长期来看，供给侧改革的红利有望逐步显现，全要素生产率的渐次上升将推动中国经济的长周期企稳。,（3）下半年中国经济的“减速增质”将进入关键阶段，促使宏观政策保持定力，延续“积极财政+中性货币+金融严监管”的合理搭配，助推供给侧改革的进一步深化。,52,支撑条件,精准扶贫新农村建设自贸区建设二胎政策放宽新型城镇化战略供给侧结构性改革政府机构放管服改
44、革大众创业、万众创新,53,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,2017下半年中国经济的增长底线依然稳固，“L”型下行孕育着结构性生机。这将为中国经济发展带来新的机遇，消费升级、共享经济、“一带一路”、国企改革等主题将激发新活力、再现新动力。,“三期叠加”状态演进,政策搭配保持定力,人民币长期企稳,* 走势及政策取
45、向,54,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,3.1“三期叠加”状态演进,（1）2016年上半年，中国经济处于周期并存视角下的“三期叠加”时期，即“短周期反弹+长周期下行+超长周期崛起”。,（2）2016年下半年至今，中国经济呈现强劲的短周期反弹，今年第一季度增速更创一年半以来新高。,（3）2017年下半年，中国经
46、济的“三期叠加”将继续演进，切换为“短周期回落+长周期企稳+超长周期崛起”的新状态。,55,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,3.2 政策搭配保持定力,3.1 积极的财政政策,3.2 稳健中性的政策,3.3 双向深化的供给侧改革,3.4 严格的金融监管政策,56,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以
47、新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,3.1 积极的财政政策,（1）在经济长周期下行中，适当增加企业盈利才能改善企业财务状况，以应对债务和冗员的处置压力，进而切实清理过剩产能。,（2）以财政刺激适度扩大总需求，是深化供给侧改革的基本保障。,57,上半年，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领经济发展新常态，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，坚持以提高质量效益为中心，深化改革创新，狠抓政策落实，经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。,3.2 稳健中性的货币政策,（1）今年3月以来，美联储进入加速加息通道，全年预计共加息3次，将对中国货币政策造成紧缩压力。,（2）中国公共财政支出以基础设施投资为主要发力方式，而基础设施投资的扩张则需要信贷供给予以配合。,
