路径有关期权II强路径有关期权.PPT

路径有关期权（II）强路径有关期权,亚式期权,一、基本概念,1、定义：期权到期日的收益依赖与在整个期权有效期内原生资产所经历的价格平均值。 这里平均值有算术平均和几何平均两个意义。,2、分类（以看涨期权为例）,二、模型和简化,1、亚式期权的数学模型,二、模型和简化,所有亚式期权的定价问题，都可化为一维问题。 下面以看涨期权为例进行讨论。固定敲定价的算术平均亚式期权,浮动敲定价的算术平均亚式期权,固定敲定价的几何平均亚式期权,具有浮动敲定价几何平均亚式期权,【注1】：美式亚式期权也可得到相应模型，但是否可化为一维问题目前还不清楚.【注2】：算术平均不能得到显示解，几何平均经适当变换可以得到显示解。,三、欧式几何平均亚式期权的定价公式,1、固定敲定价的亚式期权,代入方程：,定解问题化为标准热传导方程的Cauchy问题,浮动敲定价的亚式期权定价问题，利用Fourier变换等方法，同样能得到亚式解。,