1、互 联 网 金 融,杨荣教授江西财经大学201506,“互联网+”“制定互联网+行动计划，推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合，促进电子商务、工业互联网和互联网金融健康发展，引导互联网企业拓展国际市场。”“互联网+XX传统行业=互联网XX行业” 淘宝 京东 世纪佳缘 快的滴滴，穹顶之下 支付宝,“互联网+传统银行”互联网金融！,一、什么是互联网金融,企业网上银行：个人网上银行： 银行的网上业务：网银互联网企业介入金融行业所开展的业务金融+互联网互联网+金融,金融互联网,互联网 金融,广义,狭义,金融互联网与互联网金融,支付宝2004年财付通2005年拉卡拉2005年 通联支
2、付2008年宜信2006拍拍贷2007红岭创投2009年陆金所2011点名时间 2011天使汇 2011年,苏宁的“零钱宝” 华夏财富宝嘉实活期宝中国电信 “添益宝” 小米 “活期宝” 汇添富现金宝、如意宝货币市场基金的总规模2013年6月底3042亿元2015年4月底，24989亿元。,2014年年底，全年借款人数50万，投资人数78万，行业贷款余额740多亿元。,我国主要的互联网金融业务：支付结算融资类投资理财保险类,互联网金融之 余额宝,2013年6月13日，阿里巴巴联合天弘基金推出互联网理财工具余额宝，承诺不低于4%的理财收益，短短16天，就融到资金超过60亿,2013年余额宝起步迅猛
3、,两个概念：,一、投资基金：货币基金资本市场货币市场天弘基金,二、银行间市场：,银行间市场由同业拆借市场、票据市场、债券市场、外汇市场、黄金市场等构成。银行间市场有调节货币流通和货币供应量，调节银行之间的货币余缺以及金融机构货币保值增值的作用。,银行间市场：,货币基金这样赚钱,支付宝天弘基金协议存款,余额宝参与者各方利益,投资者：简单、便利、安全、门槛低、高回报天弘基金 ：基金销售通道支付宝： 提高用户“黏性” 一箭双雕： 收益合法化:服务费渠道费， 盘活备付金,2014年7月,余额宝用户数量突破一亿 截至去年年底，余额宝规模为5789.36亿元，用户数增加到了1.85亿人，人均持有3133元
4、“大跃进”,工商銀行：现金宝招商银行：招财宝中国银行：活期宝中信银行：薪金煲交通銀行：快溢通平安銀行：平安盈,类余额宝的风险,八、暂停赎回或延缓支付赎回款项的情形发生下列情形时，基金管理人可暂停接受投资人的赎回申请或延缓支付赎回款项：1、因不可抗力导致基金管理人不能支付赎回款项。2 、发生基金合同规定的暂停基金资产估值情况时，基金管理人可暂停接受投资人的赎回申请或延缓支付赎回款项。3、证券交易所交易时间非正常停市，导致基金管理人无法计算当日基金资产净值。4 、本基金出现当日净收益或累计未分配净收益小于零的情形，为保护持有人的利益，基金管理人将暂停本基金的赎回。5、连续两个或两个以上开放日发生巨
5、额赎回。6、基金管理人、基金托管人、基金销售机构或注册登记机构的技术保障等异常情况导致基金销售系统或基金注册登记系统或基金会计系统无法正常运。7、法律法规规定或中国证监会认定的其他情形。,其一，市场风险。货币基金：存在亏损的可能。延迟或暂停赎回Paypal 2011年清盘 双十一其二，内部风险。余额宝牵涉的产品环节和技术问题其三，行业风险。,“宝宝”规模和收益或受影响,2015-02中国银行业协会近日研究出台相关自律规范文件规范银行相关存款利息建议将“余额宝”等互联网金融货币基金存放银行的存款纳入一般性存款管理;“存款提前赎回不罚息”优惠取消恢复“货币基金投资协议存款不得超过30%”的规定。,
6、余额宝2015年5月28日最新投资收益率情况,5月28日余额宝类理财产品收益情况：【余额宝】天弘增利宝货币7日年化收益率：4.08%万份收益：1.0728,2015年4月，数据余额宝“全球第二”规模逆市增千亿。天弘基金一季报数据显示，余额宝对接的天弘增利宝货币基金一季度规模再增1327.88亿元，达7117.24亿元，这也是余额宝规模首次突破7000亿元。,互联网金融之P2P,P2P，又称网贷，是指个人通过网络平台相互借贷。即，由具有资质的网站（第三方公司）作为中介平台，借款人在平台发放借款标，投资者进行竞标向借款人放贷的行为。p2p网贷系统可分为三部分：网站前台个人账户借贷交易,起步：200
7、6年蠕动：2010年爆发: 2012年蓬勃：2013年2014：,据网贷之家的数据显示，截至2015年2月，全国共有1646家P2P平台，2014年全年P2P网贷行业的成交量接近2600亿，第一网贷：2015年3月份中国P2P网贷指数月报，报告显示，3月份全国P2P网贷成交额为581.05亿元，较上月份401.98亿元爆增44.55%，较历史最高月份21014年12月480.04亿元还多21.04%。,我国p2p网络借贷平台可以从三个角度来进行划分业务性质分：传统（纯平台）模式和债权转让模式运作方式分：纯线上模式和线上线下相结合模式保障程度分：无担保模式和有担保模式。,纯线上模式-无抵押无担保
8、模式:拍拍贷模式http:/ （一）P2P网贷平台资金运作不透明（二）资产端信息不透明 （三）平台运营情况不透明,传出信息P2P监管细则7月初出台 未来或归入金融类业务监管机构已达成共识，除明确P2P平台中介职能、强化信息披露外，拟设置3000万元注册资本金和10倍杠杆的门槛，同时还要求P2P平台上的融资项目标的要一一对应，不允许“拆标”，设定债权转让范围，并且对单笔融资项目额度设置上限。,江西P2P 平台各地市分布图,江西省P2P 平台注册资本情况分布图,平台年化收益及累计成交额,一.理财产品（余额宝类）,互联网金融业务与传统金融业务,余额宝搅局银行业,封杀派：(2-21 钮文新发博：取缔余
9、额宝！) “吸血鬼”， “金融寄生虫” “邪恶金融” 干扰国家利率政策 威胁国家金融安全 社会责任感,钮文新(央视证券资讯频道执行总编辑兼首席评论员),力挺派： 零售支付体系的重要创新 鲶鱼效应 革命 推进利率市场化 活菩萨 维护穷人利益,三大拆招 1、3月13日：支付机构网络支付业务管理办法征求意见稿2、3月23日，四大行下调支付宝单笔支付5000元以下3、叫停协议存款 表面原因：安全 实际原因：影响银行业务 根本原因：侵害既得利益 断壮士腕 “最艰难的时刻，也是最 光荣的时刻”虽败犹 荣，虽死犹生,允许创新允许失败改革就是不断突破既有政策的过程不能以安全为由，拒绝改革，拒绝创新“如果银行不
10、改变，我们就来改变银行 ”花呗！借呗！,建行:“善融商务”电商平台中行:“中银易商”布局网络银行农行:“互联网金融技术创新实验室”工行互联网金融品牌 以专业化金融服务为依托的电子商务金融服务平台，融资金流、信息流和物流为一体，为客户提供信息发布、在线交易、支付结算、分期付款、融资贷款、资金托管、房地产交易等全方位的专业服务。 善融商务：个人商城 企业商城 房e通,银行是变化的行业， 我们不会等待别人 来变化我们！,谢谢大家！,P2P与长尾理论随着移动互联网时代的来临，国内经济逐渐由大规模粗放型的工业化生产方式向集约型的信息化增长方式迅速转型。移动互联网时代带来了庞大的营销红利、拓宽了信息传播和
11、降低了加工成本，极大地释放了社会大众需求，尤其是个性化需求，使“小众需求”走向“大众需求”成为可能，并极有可能孕育出新的产业组织形式。长尾理论（The Long Tail）为这一可能性提供了理论支撑。长尾理论是网络时代兴起的一种新理论。这一概念是由连线杂志主编Chris Anderson在2004年十月的“长尾” 一文中最早提出，用来描述诸如亚马逊和Netflix之类网站的商业和经济模式。具体地说，长尾理论是指，只要产品的存储和流通的渠道足够大，需求不旺或销量不佳的产品所共同占据的市场份额可以和那些少数热销产品所占据的市场份额相匹敌甚至更大，即众多小市场汇聚成可产生与主流相匹敌的市场能量。也就是说，企业的销售量不在于传统需求曲线上那个代表“畅销商品”的头部，而是那条代表“冷门商品”经常为人遗忘的长尾。长尾所涉及的冷门产品涵盖了几乎更多人的需求，当有了需求后，会有更多的人意识到这种需求，从而使冷门不再冷门。,互联网金融的历程,1992年,1995年,1998年,2005年,2007年,全球第一家网络银行SFNB成立,全球第一家网络券商E*Trade兴起,Paypal成立,众筹模式成功推出、 Zopa和Prosper成立,Lending Club成立,p2p进入中国,2012年,JOBS法案通过,2013年,余额宝一年内成为中国最大单只基金,2015年,2006年,
