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10、C.利润总额 D.净利润4.经营杠杆利益是以（ A ）的存在为基础的。 A.固定成本 B.固定资产 C.固定利息费用 D.变动成本5.公司采取剩余股利政策分配利润的根本理由在于（ B ）A.使公司的利润分配具有较大灵活性 B.满足未来投资需要并降低综合资本成本C.稳定对股东的利润分配额 D.使对股东的利润分配与公司的盈余紧密配合6.应收账款周转次数等于（ C ） 。 A.销售收入净额/应收账款平均余额 B.销售收入净额/应收账款期末余额C.赊销收入净额/应收账款平均余额 D.现销收入总额/应收账款平均余额7. 现代企业财务管理的最优目标是（ C ） 。 A.利润最大化 B.风险最小化 C.企业
11、价值最大化 D.资本最大化8.财务管理最为主要的环境因素是（D ） 。 A.财税环境 B.法制环境 C.体制环境 D.金融环境9.下列筹资方式中不体现所有权关系的是（ D ） 。 A.股票 B.联营投资 C.留存收益 D.租赁10.负债筹资的资金使用费是指（ B） 。 A.利息率 B.利息额（1所得税率） C.利息率（1所得税率） D.利息额11.扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是（ A ）A货币时间价值率 B债券利率 C股票利率 D贷款利率 12.筹资风险，是指由于负债筹资而引起的（ D ）的可能性A .企业破产 B. 资本结构失调 C. 企业发展恶性循环 D. 到期不能偿债13.发
12、放股票股利后，每股市价将（ D ）A上升 B下降 C不变 D可能出现以上三种中的任何一种情况14.下列筹资方式中资本成本最低的是（ D ） 。 A.发行股票 B.发行债券 C.留存收益 D.长期借款15.将 1000 元存入银行，利率为 10%，计算三年后的价值应采用（ A ） 。A.复利终值系数 B.年金终值系数 C.复利现值系数 D.年金现值系数16下列筹资方式中不体现所有权关系的是（ D ） 。A.股票 、 B.联营投资 C.留存收益 D.租赁17下列项目中盈利能力最弱的是（ D ） 。A.应收票据 B.存货 C.短期投资 D.货币资金18经营杠杆系数是指息税前利润变动率相当于（ A ）
13、的倍数。A.销售额变动率 B.固定成本 C.销售利润率 D.销售额19在资本资产定价模型中 Ki=Rf+Bj(Km-Ri)，代表风险系数的是（ B ） 。A.Rf B.Bj C.Km D.Kj20.企业按 2/10，N/30 的条件购入 20 万元货物，企业在第 30 天付款，其放弃折扣的成本为（ A ） 。A.36.7% B.2% C.14.7% D.18.4%21.普通股筹资的优点的是（ B ） 。A.成本低 B.增加资本的实力 C.风险大 D.不会分散公司的控制权22.应收账款的机会成本是指（ C ） 。A.应收账款不能收回而发生的损失 B.调查顾客信用情况的费用C.应收账款占用资金的应
14、计利息 D.催收账款发生的各项费用23.在长期投资中，对某项专利技术的投资属于（ A ）。A.实体投资 B.金融投资 C.对内投资 D.对外投资24.所谓现金流量，在投资决策中是指一个项目引起的企业（ C ）。A.现金支出和现金收入量 B.货币资金支出和货币资金收入量C.现金流出和现金流入的数量 D.流动资金增加和减少量25.某公司拟发行面值为 100 元，年利率为 12%，期限为 2 年的债券，在市场利率为 10%时的发行价格为（ B ）元。A.100 B.103 C.98 D.11026.下列不属于市场风险的有：（ D ）A战争 B经济衰退 C高利率 D产品成本上升27不存在杠杆作用的筹资
15、方式是：（ D ）A银行借款 B发行普通债券 C发行可转换债券 D发行普通股28下列哪个属于债券筹资的优点：（ A ）A成本低 B没有固定的利息负担 C可增强企业的举债能力 D筹资迅速29企业投资 10 万元建一条生产线，投产后年净利 1.5 万元，年折旧率为 10%，则投资回收期为（ C ）年。A.3 B.5 C.4 D.630.如果某一企业的经营状态处于盈亏临界点，则下列说法中错误的是（ D ）A. 处于盈亏临界点时，销售收入与总成本相等B. 销售收入线与总成本线的交点，即是盈亏临界点C. 在盈亏临界点的基础上，增加销售量，销售收入超过总成本D. 此时的销售利润率大于零31.下列表达式中（
16、 D ）是错误的。A利润=边际贡献固定成本 B利润=销售量单位边际贡献固定成本C利润=销售收入变动成本固定成本 D利润=边际贡献变动成本固定成本32当企业的盈余公积达到注册资本的（ D ）时，可以不再提取。A.25% B.30% C.40% D.50% E.100%33.在下列分析指标中，属于企业长期偿还能力的分析指标是（ C ）A销售利润率 B.资产利润率 C产权比率 D.速动比率34. 以下几种股利政策中，有利于稳定股票价格，从而树立公司良好形象，但股利的支付与盈余相脱节的是（ A ）A.固定或持续增长的股利政策 B.剩余股利政策C.低于正常股利加额外股利政策 D.不规则股利政策35.根据
17、公司法规定，可以发行可转换债券的公司是（ A ） 。A.上市公司 B.所有股份有限公司 C.有限责任公司 D.国有独资公司36.优先股股东的优先权是指（ C ） 。A.优先认股权 B.优先转让权 C.优先分配股利和剩余财产 D.投票权37.下列投资决策分析方法中属于非贴现法的是（ B ） 。A.净现值法 B.投资回收期法 C.现值指数法 D.内含报酬率法38.信用期限为 90 天，现金折扣期限为 30 天，折扣率为 3%的表示方式是（ B ） 。A.30/3，N/90 B.3/30，N/90 C. 3%/30，N/90 D.3/30，N/6039.企业债权人在进行财务分析时最关心企业的（ D
18、） 。A.获利能力 B.营运能力 C.社会贡献率 D.偿债能力40.负债与主权资本之比称为（ A ） 。A.产权比率 B.资产负债率 C.主权资本率 D.已获利息倍数41.与购买设备相比，融资租赁的优点是（ A ） 。 A.节约资金 B.税收抵免收益大 C.无须付出现金 D.属于主权资金 42.资本成本具有产品成本的某些属性，但它又不同于一般的帐面成本，通常它是一种（ A ） 。 A.预测成本 B.固定成本 C.变动成本 D.实际成本 43.企业经营亏损不可以用（ C ）弥补。A.税前利润 B.税后利润 C.资本公积 D.盈余公积44.速动比率等于（C ） 。A.速动资产/速动负债 B.速动资
19、产/流动资产C.速动资产/流动负债 D.流动负债/速动资产45.某公司经批准按面值发行优先股，筹资费率和股息率分别为 1%和 6%，则优先股的成本为（ A ） 。A.6.06% B.6% C.7% D.4.06%46.关于风险报酬正确的表述是（ A ） 。A.风险报酬是必要投资报酬 B.风险报酬是投资者的风险态度C.风险报酬是无风险报酬加通胀贴补 D.风险报酬率=风险报酬斜率风险程度二、多项选择题1.从整体上讲，财务活动包括（ABCD ） 。 A. 筹资活动 B. 投资活动 C. 资金营运活动 D .分配活动 2.固定成本按支出金额是否能改变，可以划分为（AB ） 。 A.酌量性固定成本 B.
20、 约束性固定成本 C . 生产性固定成本 D . 销售性固定成本3.一般认为，处理管理者与所有者利益冲突及协调的机制主要有（ABCDE ）A .解聘 B .接收 C. 股票选择权 D .绩效股 E .经理人市场及竞争4.主权资本筹集的方式有（AB ） 。 A .发行优先股 B. 吸收直接投资 C. 融资租赁 D. 发行债券 E. 经营租赁 5.下列对投资的分类中哪些是正确的（ BCDE ） 。 A. 独立投资与后决投资 B .长期投资与短期投资 C .对内投资与对外投资 D. 先决投资与后决投资 E .金融投资与实体投资 6.长期资金主要通过何种筹集方式（BCD ）A.预收账款 B.吸收直接投
21、资 C.发行股票 D.发行长期债券 E.应付票据 7.下列各项中，属于长期借款合同例行性保护条款的有（BC ） 。A.限制现金股利的支付水平 B.限制为其他单位或个人提供担保C.限制租赁固定资产的规模 D.限制高级管理人员的工资和奖金支出 8.用存货模式确定最佳现金持有量时，须考虑的因素有：（ CD ）A.现金管理费用 B.机会成本 C.持有成本 D.转换成本9.企业筹资的目的在于（AC ） 。A.满足生产经营需要 B.处理企业同各方面财务关系的需要 C.满足资本结构调整的需要 D.降低资本成本10.资本结构调整的原因是（ BCDE ）A积累太多 B.成本过高 C风险过大 D.约束过严 D.弹
22、性不足11投资决策的贴现法有（ ACD ）A.内含报酬率法 B.回收期法 C.净现值法 D.现值指数法12下列指标中，不考虑资金时间价值的是（ BDE ）。A.净现值 B.营运现金流量 C.内含报酬率D.投资回收期 E.平均报酬率13确定一个投资方案可行的必要条件是（BCD ） 。A.内含报酬率大于 1 B.净现值大于 0 C.内含报酬率不低于基准贴现率 D.现值指数大于 1 E.内含报酬率大于 014下列能够计算营业现金流量的公式有（BCD ） 税后收入税后付现成本+税负减少税后收入税后付现成本+折旧抵税收入（1税率）付现成本（1税率）+折旧税率税后利润+折旧 营业收入付现成本所得税15.财
23、务管理的观念有（ ADE ） 。A.货币时间价值观念 B.预期观念 C.弹性观念 D.成本效益观念E.风险收益均衡观念16.融资租赁的租金总额一般包括（ ABCD ） 。A.设备的购置成本 B.预计设备的残值 C.利息D.租赁手续费 E.折旧17.投资结构的调整分为（ACD ） 。 A.存量调整 B.投资数额重组 C.增量调整 D.项目比重重组 E.减量调整 18.政府债券与企业债券相比，其优点为（ BCE ）。A.风险大 B.抵押代用率高 C.享受免税优惠D.收益高 E.风险小19.在不存在通货膨胀的情况下，利率的构成有（ACDE ）A.纯利率 B.通货膨胀贴补率 C.违约风险贴补率D.变现
24、力风险贴补率 E.到期风险贴补率20.下列各项中，属于商业信用的特点的有（BC ）。A.是一种持续性的贷款形式 B.容易取得C.期限较短 D.有使用限制 E.期限较长21.企业降低经营风险的途径一般有（AC ）。A.增加销售量 B.增加自有资本 C.降低变动成本 D.增加固定成本比例E.提高产品售价22.负债筹资具备的优点是（ABC ） 。A.节税 B.资本成本低 C.财务杠杆效益 D.风险低23.存货总成本主要有以下哪些方面构成（ ACD ） 。 A.进货成本 B.销售成本 C.储存成本 D. 短缺成本 24.股利发放的具体形式有（ ABCD ） 。A.现金 B.财产 C.公司债 D.股票2
25、5.反映企业获利能力的财务指标有（AD ） 。A.资产利润率 B.存货周转率 C.资产负债率 D.主权资本净利率三、判断题1通常情况下把国库券利率权当纯利率（ ）2. 经营风险是企业在使用债务或考虑投资来源中是否有负债的前提下，企业未来收益的不确定性，它与资产的经营效率无关。( ) 3.就风险而言，从大到小的排列顺序为：公司证券、金融证券、政府债券。( ) 4.在现金需要总量既定的前提下，现金持有量越多，持有成本就越大，需要的转换成本也就越大。( ) 5.在计算债券成本时，债券筹资额应按发行价确定，而不应按面值确定。( ) 6.最佳资本结构是使企业筹资能力最强，财务风险最小的资本结构.( )
26、7.经营杠杆系数是指每股收益变动率与息税前利润变动率之比。( ) 8. 企业在提取法定盈余公积金以前，不得向投资者分配利润。( )9. 企业放弃现金折扣的成本率= 折 扣 期 限现 金 折 扣 率现 金 折 扣 率 )1(360100% 。 ( )10.信用标准包括信用条件、信用期限和收账政策。 （ ）11.合伙企业最重要的特征就是所有权和管理权的潜在分离。 （ ）12.凡一定时期内每期都有收款或付款的现金流量，均属于年金问题。 （ ）13.普通股股东的权利包括经营收益的剩余请求权、优先求偿权、投票权、股票转让权。 （ ）14. 普通股筹资的优点之一是筹资风险小。 （ ）15. 企业在营业期的
27、年付现成本等于总成本加折旧。 （ ）16. 企业当期的净收益会增加所有者权益，也与当期现金净流量的增加额一致。 （ ）17.通常情况下，银行利率上升，则有价证券市价上升。 （ ）18.降低约束性固定成本，应该通过精打细算，厉行节约，消灭浪费等方面着手。 （ ）19.应收账款周转次数等于企业的营业收入除以应收账款平均余额。 （ ）20.成本过高是资本结构调整的原因之一。 （ ）21.总杠杆系数=财务杠杆系数+经营杠杆系数。 （ ）22.全部注册资本由等额股份构成并通过发行股票筹集资本的企业法人称为股份有限公司。23.资本成本通常以绝对数表示。 （ ）24.风险报酬是指投资者由于冒风险进行投资而获
28、得的超过资金时间价值的额外报酬。 （ ）25.信用标准是指企业接受客户信用订单时明确提出的付款要求，包括信用期限、折扣期限及折扣率等。 （ ）26.税差理论认为公司应采取高股利政策。 （ ）27.流动比率和速动比率越高，说明短期偿债能力越强。 （ ）28.企业对未来现金流量预测越准确，需要的预防性现金持有量越多。 （ ）29.通货膨胀贴补率并不是真正意义上的投资报酬，而是投资者因通货膨胀货币贬值应得到的一种补偿。 （ ）30.财务杠杆作用是由于经营成本中存在固定成本而产生的，固定成本越高，财务杠杆系数越大。 （ ）31.因公司债券比政府债券的风险高，所以公司债券的抵押代用率不及政府债券。 （
29、）32.独资企业比公司企业创建容易、设立成本低、出资人对债务负无限责任，因而可以筹集更多的主权资金和债务资金。 （ ）33.资产负债率越高，产权比率越低。 （ ）34.总资产利润率是反映企业获利能力的核心指标。 （ ）35.企业的货币资金属于非收益性流动资产，持有量过多，会降低企业的获利能力。 （ ）36.保守的投资组合风险低，收益也低。 （ ）37.最佳资本结构是指加权平均资本成本最低、财务风险最小时的资本结构。 （ ）38.在实践中，风险和不确定性很难予以区分，所谓的风险更多指的是不确定性，所以一般对二者不作区分。 ( )39.通过发行股票筹资，可以不付利息，因此其成本比借款筹资的成本低。
30、( ) 40. 法定盈余公积金达到注册资本 25%时可以不再计提。 （ ）四、重点简答题1.简述财务利润和会计利润的差别.(见导学 p121)2.选择股利政策时应考虑的因素有哪些? (见导学 p121)3简述营运政策的主要类型。(见导学 p98)4简述商业信用筹资的优缺点。(见导学 p47)5简述影响利率形成的因素。(见导学 p23)6简要回答最佳资本结构及其判断的标准。(见导学 p174)7.简述资本成本的内容、性质和作用。(见导学 p173)8. 以利润最大化作为财务管理目标存在哪些缺点？(见导学 p23)9.简述企业降低资本成本的途径？(见导学 p174)10.简述风险收益均衡观念？(见
31、导学 p166)11比较普通股与债券筹资的优缺点。(见导学 p47)五、计算题1.某企业董事会决定从今年留存收益中提取 80 万元作为专项资金，准备购买新设备，预计新设备需要 120 万元。如果投资报酬利率为 8%，每年复利一次，问需要多少年才能获得购买设备所需要的资金？(见导学 p31 第 3 题)2某人想为孩子建立教育基金，计划 10 年后取款 8 万元，假如银行利率 8%，问每年年末应存入多少钱？(见导学 p31 第 4 题)3职工小王每月家庭总收入 10000 元，现有储蓄 16 万元，他们家每月只能用总收入的 50%支付房款，如果他想购买一套商品房，总计房款 80 万元，首付 20%
32、，年利率 6%，银行提供20 年按揭贷款，如果每月不计复利，试问小王家是否有能力购买此套住房？（期限 20 年，年利率 6%的年金现值系数为 11.470）(见导学 p31 第 6 题)4.某公司拟发行一批债券，面值共计 10 万元，票面利率 8%，期限 10 年的债券，每年分 1月 1 与 7 月 1 日付息，当时市场利率为 10%。 要求：计算债券的发行价格。(见导学 p47 第 1 题)5.A 公司拟采购一批原材料，买方规定的付款条件如下：“2/10，1/20，N/30” 。要求：（1）假设银行短期贷款利率为 15%，计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最为有利的付款日期；（2）假设目
33、前有一短期投资报酬率为 40%，确定对该公司最有利的付款日期。(见导学 p47第 2 题)6.某公司拟筹资 1 000 万元，现有 A.B 两个方案，有关资料如下：金额单位：万元A B筹资额资本成本筹资额资本成本长期债券普通股优先股5003002005%10%8%2005003003%9%6%合 计 1000 1000要求：计算分析该公司应采用哪个方案筹资？(见导学 p67 第 11 题)7.某企业拟筹资 2500 万元，其中发行债券 1000 万元，筹资费率 1%，债券年利率为 6%；发行优先股 500 万元，年股息率为 8%，筹资费率 2%；发行普通股 1000 万元，筹资费率 4%，第一
34、年预期股利率为 10%，以后每年增长 4%，债券.优先股.普通股均按面值发行。所得税税率为 30%。要求：（1）计算该筹资方案下各个筹资方式的资本成本。（2）计算该筹资方案的综合资本成本。(见导学 p65 第 4 题)8.某企业年销售额为 280 万元，税前利润 72 万元，固定成本 32 万元，变动成本率 60%；全部资本 200 万元，负债比率 40%，负债年利率 10%，所得税率 30%要求：计算该企业的经营杠杆系数和财务杠杆系数。(见导学 p67 第 12 题)9.某公司现有普通股本 100 万股,股本总额为 1000 万元,公司债券为 600 万元.公司拟扩大筹资规模,有两个备选方案
35、:一是增发普通股 50 万股,每股发行价格为 15 元;二是平价发行公司债券 750 万元.若公司债券年利率为 12%,所得税为 30%。要求：(1)计算两种筹资方式的每股利润无差别点;(2)如果该公司预期息税前利润为 400 万元,对两种筹资方式做出择优决策。(见导学 p66 第 7 题)10.某公司发行债券 1000 万元,债券筹资费率为 2%,期限为 10 年,票面利率为 10%,每年付息一次，公司所得税税率为 33%。要求：(1)计算该债券的资本成本。(2)若其他条件相同,该公司溢价发行该债券,筹资金额为 1050 元,该债券的资本成本是多少? (见导学 p65 第 2 题)11.某项目初始投资 850 万元，在第一年末现金流人 250 万元，第二年末现金流人 400 万元，第三年末现金流人 500 万元。如果资金成本为 10%，要求计算该项目投资的净现值、内含
