1、第一篇 工程经济复利计算（现值 P、终值 F，定额年金 A，年有效利率 ieff）P7,10,13.总投资收益率 ROI、资本金净利润率 ROEP21静态投资回收期 P24财务净现值的分析 P25财务内部收益率的分析曲线 P26利息备付率 P31偿债备付率 P32量本利图 P361、资金时间价值的计算和应用复利计算（现值 P、终值 F，定额年金 A，年有效利率 ieff）P7,10,13.、利息的计算影响资金时间价值的因素：资金的使用时间、资金数量的多少、资金投入和回收的特点。决定利率高低的因素：利率的高低首先取决于社会平均利润率，利润的高低在社会平均利润率不变的情况下，取决于金融市场上借贷资
2、本的供求情况。借出资金风险越大，利率越高。通货膨胀对利息的波动有直接影响，解除资本的期限长短。、资金等值计算和应用、资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值就不相同，反之不同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却可能有相等的价值。现金流量的三要素：现金流量的大小（数额） 、方向（流入/流出） 、作用点（发生的时点）影响资金等值的三个因素：资金数额的多少、资金发生的时间长短、利率（或折现）的大小2、技术方案经济效果评价、经济效果评价的内容：技术方案的盈利能力、偿债能力、财务生存能力（财务可持续性） 。财务可持续的基本条件是有足够的经营净现金流量。财务生存能力的必要条件是各年累计盈
3、余资金不应出现负值（在整个营运期内，允许个别年份的净现金浏览量出现负值）即某年可以亏损，但累计必须挣钱。对于经营方案，经营性评价分析的是拟定技术方案的盈利能力、偿债能力、财务生存能力。对于非经营性方案，经营性评价分析的是拟定技术方案的财务生存能力。经济效果评价的基本方法：确定性评价方法和不确定性评价方法按评价方法的性质不同，经济效果评价分为定量分型和定性分析按评价方法是否考虑时间因素，定量分析分为静态分析和动态分析按技术方案的评价时间，可分为事前评价、事中评价、事后评价技术方案的计算期是指在经济效果评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期和运营期，运营期又分为投产期和达产期。、投资收益率分
4、析（P21）、总投资收益率 ROI=EBIT/TI100%EBIT技术方案正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润（即常说的毛利润） ，息税前利润=销售收入总额 变动成本总额固定经营成本。TI技术方案总投资包括：建设期投资、建设期贷款利息、全部流动资金。、资本金净利润率 ROE=NP/EC100%NP技术方案正常年份的年利润率或营运期内年平均净利润，净利润=利润总额所得税，利润总额=息税前利润 利息= 营业利润+营业外收入营业外支出。EC技术方案资本金（即自有资金） 。、投资回收期分析（P24 静态投资回收期）技术方案静态投资回收期在不考虑资金时间价值的条件下，以技术方案的净收益回收其
5、总投资所需的时间。这里的总投资包括：建设期投资、流动资金。、财务净现值分析（P25）财务净现值反应技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。技术方案的财务净现值是指用一个预定的基准收益率，分别把整个计算期间内各年发生的净现金流量都折现到技术方案开始实施时的现值之和。当财务净现值 FNPV0,时，说明该技术方案除了满足基准收益要求的盈利之外，还能得到超额收益，该技术方案可行。当财务净现值 FNPV=0 时，说明技术方案基本能满足基准收益要求的盈利水平，该技术方案可行。当财务净现值 FNPV0，表示评价指标与不确定因素同方向变化，敏感度系数SAF0，表示评价指标与不确定因素反方向变化。SAF越大，
6、表明评价指标 A 对于不确定因素 F 越敏感（抗风险能力越差） ，反之，则不敏感。敏感性分析表的缺点是不能连续表示变量之间的关系，每一条直线的斜率反映技术方案经济效果评价指标对该不确定因素的敏感程度，斜率越大敏感度越高。临界点是指技术方案允许不确定因素向不利方向变化的极限值，超过极限，技术方案的经济效果指标将不可行。综上所述，敏感性分析在一定程度上对不确定因素的变动对技术方案经济效果的影响作了定量的描述，有助于搞清技术方案对不确定因素的不利变动所能容许的风险程度，有助于鉴别何者是敏感因素，以达到尽量减少风险、增加决策可靠性的目的。4、技术方案现金流量表的编制、技术方案现金流量表技术方案现金流量
7、表主要有：投资现金流量表、资本金现金流量表、投资各方现金流量表、财务计划现金流量表等形式。投资现金流量表是以技术方案为一个独立系统进行设置的，他以技术方案建设所需的总投资作为计算基础，通过投资现金流量表可计算技术方案的财务内部收益率、财务净现值和静态投资回收期等经济效果评价指标。资本金现金流量表是从技术方案权益投资者整体（即项目法人）角度出发，以技术方案资本金作为计算的基础，把借款本金偿还和利息支付作为现金流出，用以计算资本金财务内部收益率，反映在一定融资方案下投资者权益投资的获利能力。 （盈利能力）投资各方现金流量表是分别从技术方案各个投资者的角度出发，以投资者的出资额作为计算的基础，用以计
8、算技术方案投资各方财务内部收益率。财务计划现金流量表反映技术方案计算期各年的投资、融资及经营活动的现金流入和流出，用于计算累计盈余资金，分析技术方案的财务生存能力。构成技术方案现金流量表的基本要素：投资、经营成本、营业收入、税金等经济量本身既是经济指标又是导出其他经济效果评价指标的依据。营业收入中的补贴收入包括先征后返的增值税、按销量或工作量等依据国家规定的补助定额计算并按期给予的定额补贴，以及属于财政扶持而给予的其他形式的补贴等。投资建设期投资在技术方案建成后按规定建设投资中的各分项将分别形成固定资产、无形资产和其他资产。形成的固定资产原值可用于计算折旧费，技术方案寿命结束时，固定资产的残余
9、价值对于投资者来说是一项在期末可回收的现金流入。形成的无形资产和其他资产原值可用于计算摊销费。投资建设期利息建设期利息是指筹措债务资金时在建设期内发生并按规定允许在投产后计入固定资产原值的利息，即资本化利息。投资流动资金（=流动资产-流动负债）流动资金的估算基础是经营成本和商业信用等，他是流动资产与流动负债的差额。流动资产的构成要素一般包括存货、库存现金、应收账款、预付账款，流动负债的构成要素一般只考虑应付账款和预收账款。投资技术方案资本金资本金出资形式可以是现金、也可以是实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采权等作价出资。通常企业未分配利润以及从税后利润提取的公积金可投资于技术方案
10、，成为技术方案的资本金。经营成本总成本总成本费用=外购原材料、燃料及动力费 +工资及福利费+修理费+折旧费+摊销费+ 财务费用（利息支出）+其他费用。经营成本=总成本费用 -折旧费-摊销费-利息支出（单选计算） 或经营成本=外购原材料、燃料动力费 +工资及福利费 +修理费+其他费用。（单选计算）税金一般属于财务现金流出。税金资源税对原油和天然气采用从价定率的方法征税，税率确定为 5%10% 其他资源领域实行从量定额的办法，即按应课税矿产量的产量乘以单位税额计算。5、设备更新分析、设备磨损与补偿设备磨损有形磨损（又称物质磨损）设备在使用过程中，在外力的作用下实体产生的磨损、变形和损坏，称为第一种
11、有形磨损。设备在限制过程中受自然了的作用而产生的实体磨损（生锈、腐蚀、橡胶件的老化）称为第二种有形磨损。有形磨损因设备性能、精度降低，导致运行维修费用增加，效率降低，反应设备的使用价值降低。无形磨损（又称精神磨损、经济磨损）设备的技术结构和性能并没有变化，但由于技术进步、制造工艺改进，社会劳动生产率提高，同类设备的再生产价值降低，因而设备的市场价格也降低，致使原设备相对贬值，这种磨损称为第一种无形磨损。导致设备原始价值部分贬值，但不产生提更换现有设备的问题。由于科技进步，创新出结构更先进，性能更完善，效率更高，耗材更少的新型设备，使原有设备相对陈旧落后，经济效益相对降低而发生贬值，这种磨损称为
12、第二种 无形磨损。即使原有设备价值降低，又产生了是否用新设备代替现有旧设备的问题。设备的综合磨损是指同时存在有形磨损和无形磨损的损坏和贬值的综合情况。、设备磨损与补偿设备磨损的补偿补偿分局部补偿和完全补偿，设备有形磨损的局部补偿是维修，设备无形磨损的局部补偿是现代化改装。设备有形磨损和无形磨损的完全补偿是更新。设备大修是更换部分已磨损的零部件和调整设备，以恢复设备的生产功能和效率为主。设备现代化改造是设备结构做局部的改进和技术上的革新，以增加设备的生产功能和效率为主。更新是对整个设备进行更换。、设备更新方案的比选原则：设备更新分析应站在客观的立场分析问题。若要保留旧设备，首先要付出相当于旧设备
13、当前市场价值的投资，才能取得旧设备的使用权。不考虑沉默成本，沉默成本是既有企业过去投资决策发生的、非现在决策能改变、已经计入过去投资费用回收计划的费用。沉没成本=设备账面设备磨损形式设备磨损的补偿形式可消除的有形磨损不可消除的有形磨损第二种无形磨损大修理 更 新 现代化改装价值-当前市场价值 或 沉默成本=（设备原值-历年折旧）-当前市场价值。逐年滚动比较。、设备寿命的概念：设备的自然寿命，又称物质寿命，是指设备从投入使用开始，直到因物质磨损严重而不能继续使用，报废为止所经历的全部时间，主要由设备的有形磨损所决定。设备的技术寿命，就是从投产使用到因技术落后而被淘汰所延续的时间，主要由设备的无形
14、磨损所决定。设备的经济寿命，是指从投产使用开始，到继续使用在经济上不合理而被更新所经历的时间。主要由设备维护费用的提高和使用价值的降低所决定（设备年度费用曲线 P58） 。经济寿命是设备从开始使用到其年平均使用成本最小的使用年限。设备寿命期限的影响因素：设备的技术构成（包括设备的结构及工艺性，技术进步） ；设备成本；加工对象；生产类型；工作班次；操作水平；产品质量；维护质量；环境要求。6、设备租赁与购买方案的比选分析、设备租赁与购买的影响因素设备租赁一般有融资租赁和经营租赁两种方式，在融资租赁中，租赁双方承担确定时期的租让和付费义务，而不得任意中止和取消租约，贵重设备（重型机械设备）宜采用这种方法；而在经营租赁中，租赁双方的任何一方可以随时以一定的方式在通知对方后的规定期限内取消或中止租约，临时使用的设备（车辆、仪器）通常采用这种方式。
