1、,天之松团队,互信 开放 利他 共享,二一八年四月,摇摇欲坠的工商企业,前 言,Introduction,天之松团队把握机遇，重整行装，扬帆起航，敢立潮头唱大风，翱翔不良资产投资的蓝海！,焦头烂额的银行职员,资不抵债的财务报表,拉横幅讨薪的产业工人,违约失信的跑路老板,“不良资产” 景象？,精明投资者眼里:,目 录,Contents,1,2,3,4,5,摘 要,项 目 概 况,市 场 分 析,运 营 模 式,SWOT 分析,6,经济效益分析,7,投资退出机制,8,结 论,摘要,项目概况,注册资本:10,000万元经营范围:不良资产 投资为主融资计划:2,000万股 (占比20%) 融资3,00
2、0万元运营原则:稳慎投资、稳健 经营、稳步发展团队核心:敢立潮头唱大风 职业经理人-朱斌核心竞争力: 靶向组包 投资服务,市场分析,市场规模:5万亿蓝海市场竞争对手:持牌AMC产 业 链：生产端 流转端 处置端 消费端 及服务商行业痛点: 行业门槛高 资源壁垒强 市场不平衡 估值定价难 服务不成熟 有效需求弱,运营模式,SWOT分析,经济效益分析,业务模式: 处置类不良资产投资 债权转股权 附条件债务重组 垫资过桥 不良资产证券化。盈利模式: 债权追偿赚取差价 股权重整溢价退出 债务重组高息置换 囤积资产溢价出售 债股转换资本收益,竞争优势(S): 拥有人脉资源 专业人力资源 特色投资理念经营
3、劣势(W): 资金压力 AMC资质缺失投资机会(O): 政策松绑 监管宽松 规模膨胀市场威胁(T): 竞争激烈 资金密集 处置难度,总投资: 231,220万元总营收: 312,875万元税前利润: 81,655万元 年均:8,165.50万元税后利润: 59,792万元 年均:5,979.20万元财务内部收益率: 税前 42.71% 税后 37.24%静态投资回收期: 税前 2.53年 税后 2.71年动态投资回收期: 税前 2.72年 税后 2.84年,项目概况项目公司介绍,公司名称,经营范围,注册资本,TSAS股权结构,天之松资产管理与服务有限公司（TSAS）TianSong asset
4、 management and Service Co.Ltd,专业从事不良资产投资资产管理、投资管理、企业管理、受托资产管理；投资顾问；股权投资、债权投资；企业资产重组、并购及项目融资；委托管理投资基金；国内贸易；投资兴办实业。,注册及实缴资本为10,000万元,首轮筹资计划,A轮融资计划,债权融资计划,项目概况融资计划,2018年股权融资10,000万元： 风险投资2000万股(占股20%), 融资3,000万元； 战略合伙人4000万股(占股40%), 投资6,000万元; 天之松团队员工4000万股(占股40%), 投资1000万元,2020年，债权融资6000万元,项目概况发展规划,业
5、务模式,项目概况发展规划,项目概况机构设置,能級對應 優勢定位 動態調節,人盡其才 才盡其用 人事相宜,项目概况天之松团队,团队成员共8人，均来自大成国资,均为本科以上学历，一半以上研究生学历,不良资产投资从业经历及实操经验,大部分取得证券或基金管理从业资格,70后两人，80后五人,核心竞争力,市场分析不良资产市场规模,商业银行不良贷款一路飙升,工商企业应收账款居高不下,传统民间借贷规模日趋膨胀,2014年一季度末至2016年6月末，不良贷款余额从6461亿元一路飙升至1.44万亿，增幅达122%；不良贷款率从1%上升至1.75%。,2017年底全国民间借贷规模超过4万亿，在45万亿之间，占中
6、国影子银行体系总规模的33%左右，相当于银行总贷款的6%左右。,全国工业类企业应收账款年增长速度约为10%。仅工业类企业2017年底全国应收账款期末余额在13.84万亿左右，加上非工业类企业的应收账款期末余额，有专家估计全国企业应收账款规模达20万亿元。,P2P网贷交易野蛮增长,2017年7月31日，我国P2P网贷平台数量达5029家，仅2017年7月P2P网贷行业全国成交额为2105.50亿元。预计2017年全年P2P网贷行业的成交额将接近3万亿。,数万亿不良资产规模,数千亿不良资产规模,数千亿不良资产规模,数千亿不良资产规模,数万亿不良资产规模 10%以上的增长速度,市场分析竞争对手,截止
7、2017年8月底已经有55家地方持牌AMC设立,市场分析竞争对手,市场分析产业链,股权类资产债权类资产实物类资产,不良资产分类,阶段性处置债转股 债务重组 诉讼及诉讼保全 以资抵债 资产置换 企业重组 实物资产再投资完善 实物资产出租 实物资产投资终极处置破产清算 拍卖 招标 协议转让 折扣变现,处置方式分类,市场分析行业痛点,资金门槛高，需求高达数十亿级,行业门槛高,人力资源壁垒、人脉资源壁垒,资源壁垒强,体系不平衡、区域不平衡、处置方式不平衡,市场不平衡,信息不对称、人为因素多、环境影响大,估值定价难,专业服务商机构规模较小，人才稀缺，无法跨地域服务，服务体系未标准化,服务不成熟,价值认识
8、不足，缺乏估值、重组、整合、提升价值的能力，综合服务商的欠缺难以形成有效需求。,有效需求弱,1,2,3,4,5,6,运营模式业务模式,基础模式,债权追偿赚取差价,股权重整溢价退出,债务重组高息置换,囤积资产溢价出售,债股转换资本收益,运营模式盈利模式,SWOT分析竞争优势,人脉资源+人力资源= 業務優勢,多学科背景 从业经验 实战能力 从业资质,朱 斌,资深职业经理人,天之松团队核心,SWOT分析竞争优势,资金压力大,从业资质,首期资金需求10,000万元同等规模的资金持续投入银监会AMC牌照，需私募资金10亿元以上。,需获取银监会AMC牌照二级市场投资业务以持牌AMC为通道一级半市场投资业务
9、,SWOT分析经营劣势,政策松绑,监管宽松,银监办便函20161738号地方AMC迎来大扩容解除不得对外转让的“紧箍咒”业务模式的多元化,地方AMC准金融机构民营AMC非金融机构监管较为宽松,SWOT分析市场机会,市场规模,数万亿的规模无数的投资和商业机会,市场竞争激烈,处置难度增加,民营AMC公司缺乏业务经验市场经验、地缘优势,债权债务关系复杂化质量下降处置周期拉长,SWOT分析市场威胁,外来和尚会念经,经济效益投资计划,亮点项目,经济效益营收、成本、利润预测,经济效益现金流量预测,资本市场退出,股权出售转让,管理团队回购,股利分红收回,正常运营后三年进行上市操作成功挂牌上市后市值可达15.
10、77亿元股价约为10.52元/股,多轮融资选择时机出售、转让股权,天之松团队承诺：按每年12%的收益率全部回购本次融资出让股权,现金分红，增加股权价值平均每股年分红0.32元3年内顺利收回投资成本,投资退出机制,七部委联合发布发改财金2018152号文,结 论,Conclusion,杠杆效应拉动大量投资；通道效应金融领域战略布局。,立足红土地 辐射中西部 绘制金融版图 构筑资产帝国,经济可行，风险可控，规划合理、模式清晰，操作性强,欢迎资本市场有识之士、投资大咖携手天之松，翱翔不良资产市场蓝海！,天之松团队,二一八年四月,互信 开放利他 共享,项目联系人：朱先生15179133679,亮点项目
11、介绍,基本情况某药业有限公司，债权本金4674.37万元，截止2017年3月利息为3284.73万元，本息合计7959.10万元，预计投资4500万元。债权抵押情况：2600万元借款合同（2010.9-2011.9）及897.37万元银承合同（2010.6-2011.6）以房地产设立抵押（土地39962.22m2，办公楼等13840.24 m2）；1300万元贷款（2010.5-2011.5）以某保健品公司提供6575亩林地抵押。某化工实业公司提供连带担保责任。,处置预案,司法追偿1.当地政府约8000万元拆迁补偿款到位，申请法院执行；2.向法院申请冻结药业公司在新药业公司的45%股权；3。鉴于药业公司与新药业公司人格混同，向法院申请将新药业公司列为上述债务连带清偿责任人；4.鉴于法院已判决梅某、卢某某对药业公司的上述债务承担连带保证责任，向法院申请冻结卢某某在新药业公司的30%股权。,定增债转股挂牌新三板 定向增发以债权总额向债权人定增8,000万股按医药行业平均5倍市净率计算债权人股权价值为40,000万元按2元/股的价格退出，债权人可获16,000万的处置收益,附件亮点项目介绍,
