1、1宿州学院 2012-2013 学年度第一学期期末考试证券投资学参考答案及评分细则（ A 卷）一、选择题（在每小题给出的四个选项中，选择正确的一项。每小题 2 分，共计 40 分）1-5：C A C D B 6-10：D D C C B 11-15：B B D A A 16-20：C A B A B 二、判断题（正确的打“” ，错误的打“” 。每小题 1 分，共计 20 分）1-5： 6-10： 11-15： 16-20：三、 简答题（第 1 小题 5 分，第 2 小题 5 分，第 3 小题 8 分，共计 18 分）1. 答案要点：（每个要点 1 分）(1)以快刀斩乱麻的方式停损了结 ；(2)
2、弃弱择强，换股操作；(3)采用拨档子的方式进行操作；(4)采取向下平摊的操作方法；(5)采取以不变应万变的“不卖不赔”方法。2. 答案要点：（每个要点 1 分）(1)确定证券投资政策；(2)进行证券投资分析；(3)组建证券投资组合；(4)投资组合的修正；(5)投资组合业绩评估。3. 答案要点：（每个要点 2 分）（1）股息。优先股相对于普通股可优先获得股息。（2）剩余财产优先分配权。当企业宣布破产时，在企业资产变卖后，在全面偿还优先股股东后，剩下的才由普通股股东分享。（3）投票权。优先股股东没有参与企业决策的投票权，但在企业长期无法派发优先股股息时，优先股股东有权派代表加入董事会，以协助改善企
3、业财务状况。（4）优先认购权。普通股股东在企业发行新股时，可获得优先购买与持股数量相称的新股，以防止持股比例被稀释，但优先股股东无权获得优先认购。四、 论述题（第 1 小题 10 分，第 2 小题 12 分，共计 22 分）1. 答案要点：（1）国民生产总值分析(2 分)一般来说，真实国民生产总值持续增长，人们对未来产生好的预期，投资于普通股的收益将大大提高；反之亦然。（2）经济周期分析(2 分)经济周期对证券价格有极其重要的影响。经济周期与股价之间存在着相当的关联性。经济周期的波动可以通过很多指标来衡量和预测，按时间划分可分为先行指标、同步指标和滞后指标。（3）通货膨胀因素分析(2 分)通货
4、膨胀对证券投资的影响很大，它既有刺激推动证券市场价格的作用，又有相反的压抑作用，而且这种影响也较复杂，完全可能同时产生相反方向的影响。（4）市场利率因素分析(1 分)市场利率与证券市场呈反方向变动。（5）货币政策(1 分)货币政策主要借助于中央银行的存款准备金率政策、再贴现政策和公开市场政策工具，来调控货币供给量，从而对证券市场产生影响。（6）财政政策因素分析(2 分)财政政策主要是通过国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制、转移支付制度等手段来影响证券市场的。财政政策包括松的和紧的财政政策。2. 答案要点：（每个要点 3 分）（1）初创阶段。产业的企业数量少、集中度高；产品品种单一、质
5、量较低且不稳定；产业的市场规模狭小，市场需求增长缓慢，需求的价格弹性也很小；产业的利润微薄甚至全产业亏损；进入壁垒较低，相互竞争程度较弱，各企业的产品定价行为也各自为政。一些企业还可能存在因财务困难而引发破产的危险。（2）成长阶段。市场需求增长迅速，市场规模增大，需求的价格弹性增大；产品呈现多样化、差别化质量提高且稳定；固定费用下降，可变费用开始上升；利润迅速增长，且利润率较高；新产业的竞争力显著增强；产业的集中程度低、进入壁垒低，自由竞争；主要竞争形式为价格竞争，领导价格制是经常出现的定价形式。（3）成熟阶段。产业的集中程度很高，并出现了一定程度的垄断，产业的利润因此达到了很高的水平，而风险却因市场比例比较稳定而较低；进入的壁垒较高，主要体现为规模壁垒，新企业很难打入成熟期市场；市场需求仍然在增长，但增长速度已明显减缓；需求的价格弹性减小；竞争手段逐渐转向非价格手段。（4）衰退阶段。竞争力下降，市场需求逐渐减少，销售下降、价格下跌、利润降低，原有厂商数量减少，整个产业逐渐解体。备注：本参考答案主要在格式上起模版作用，对于主观题的参考答案及评分细则，各学院-装-订-线-2应根据所承担课程的学科特点来制定，评分细则的得分点应清晰合理。试卷（B ）的参考答案模版同试卷（A）。
