1、I本科毕业设计论文届论文题目企业财务风险及其防范研究所在学院商学院专业班级财务管理学生姓名学号指导教师职称完成日期年月日II摘要企业的财务风险一直都是企业极度关注的问题，它对企业的运营和发展有着重要的影响，如果企业不解决好自己的财务风险问题，那么后果将会很严重，企业甚至会走向破产、倒闭，所以对企业财务风险的研究具有非常深远的意义，社会的发展,企业面临的财务风险也越来越复杂。本文采用实证的研究方法，在了解企业的财务风险后，提出相应的风险防范措施。以2009年长三角地区房地产上市公司为研究样本，对企业的财务风险进行探讨并提出防范措施，实证研究表明企业面临着财务风险，我们必须从企业财务风险的成因上来
2、分析并找出相应的防范措施，以增强企业抵御和防范风险的能力，提高企业的市场竞争力。关键词房地产上市公司；财务风险；防范IIIABSTRACTFINANCIALRISKHASBEENCONCERNEDTOENTERPRISES,ITHASANIMPORTANTIMPACTONOPERATIONANDDEVELOPMENTOFENTERPRISES,IFENTERPRISESDONOTSOLVETHEIRFINANCIALRISK,THECONSEQUENCESWILLBESERIOUS,SUCHASGOINGBANKRUPTORCLOSINGDOWN,ITISMEANINGFULTORESEARC
3、HFINANCIALRISKOFENTERPRISE,UNDERSTANDINGTHEFINANCIALRISKSANDSELECTINGAPPROPRIATERISKPREVENTIONMEASURESAREVERYNECESSARYWITHTHEDEVELOPMENTOFSOCIETY,ENTERPRISESAREFACINGMORECOMPLEXFINANCIALRISKINTHISPAPER,USINGEMPIRICALRESEARCHMETHODISINORDERTOUNDERSTANDFINANCIALRISKTHETHEORYANDFINDPREVENTIVEMEASURES,Y
4、ANGTZERIVERDELTAIN2009ASTHESAMPLESISRESEARCHEDTOIDENTIFYTHEFINANCIALRISKSOFTHEENTERPRISEANDPROPOSEPREVENTIVEMEASURES,EMPIRICALRESEARCHSHOWSCOMPANIESFACINGFINANCIALRISKS,WEMUSTCOMEUPTHECAUSESOFCORPORATEFINANCIALRISKANDIDENTIFYAPPROPRIATEPREVENTIVEMEASURESTOIMPROVETHEIRMARKETCOMPETITIVENESSKEYWORDSREA
5、LESTATELISTEDCOMPANIESFINANCIALRISKPREVENTIONIV目录1企业财务风险的基本理论111企业财务风险的概念112企业财务风险的分类113财务风险的特征22长三角地区房地产上市公司财务风险现状分析421长三角地区房地产上市公司基本情况522投资收益现状分析623盈利及经营能力现状分析824偿债能力分析1125资本构成分析143长三角地区房地产上市公司财务风险的表现及原因分析1631财务风险的表现形式1732财务风险的成因分析184房地产上市公司财务风险的防范措施18结论20参考文献511企业财务风险的基本理论11企业财务风险的概念风险是一种自然现象，也是一
6、种社会和经济现象。它是在某个特定状态下和特定时间内可能发生结果的变动，风险就是在某项活动中，由于未来结果的不确定性，有两种或两种以上结果（A威廉斯，1996）。财务风险是风险中最常见的一种，理论界对于企业财务风险的定义存在广义和狭义两种，广义的的财务风险是指企业在各项财务活动过程中，由于内外部环境及各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离,从而产生蒙受损失的机会和可能。狭义的财务风险仅指企业在筹资过程中运用财务杠杆不当可能带来的风险,有时也称为筹资风险。本文赞同的是广义的财务风险，认为企业在各项财务活动中由于不确定因素的影响带来的蒙受损失的机会和可能，企业存在财务风险，如果我们合
7、理的回避了这种风险，对企业来说也是一种发展的机会，并不是企业存在财务风险就一定是不好的事情，也可能会获得超出预期收益的可能性，高风险、高收益，低风险、低收益。这就是风险报酬收益交换律，任何收益的取得，都要付出相应的风险代价成本，风险同收益是正相关的，所以我们要合理的回避和防范，本文主要研究的是财务风险及其防范，所以主要侧重的是财务风险有可能带来的损失方面，尽量避免可能出现的不利后果，减少可能的损失，维持企业正常的经营活动，并对此提出预防以及发生后的处理措施，财务风险还是贯穿于筹资、融资、投资等财务活动和财务关系始终的核心问题。它在企业财务的大决策筹资决策、投资决策、股利决策、资产重组决策等领域
8、居中心地位。财务风险理论成为现代企业财务理论体系的一个重要组成部分。12企业财务风险的分类企业财务风险站在不同的角度或者根据不同的标准有着不同的分类，本文根据有关的资料以及自已的观点，认为企业财务风险可以分为以下几个大类（1）按财务风险产生原因的不同，财务风险可分为制度性财务风险、固有财务风险和操作性财务风险。制度性财务风险，指由企业制度引发的财务风险。固有财务风险，指因财务管理本身固有的局限性造成的财务风险，操作性财务风险，指因财务人员在进行财务管理过程中由于操作失误或对财务方法把握不2准确而造成的失误所带来的财务风险。（2）按风险的可控程度，财务风险可分为可控财务风险和不可控财务风险。可控
9、风险是由人为因素造成的，在一定程度上可以预测和控制或部分控制的风险。不可控风险是指企业无法控制的风险，主要指企业依靠自身内部力量不能预防、抵御的风险。这类风险大多为突发风险、难以预测的自然风险和社会风险。（3）按风险能否被抵消，财务风险可分为系统性财务风险和非系统性财务风险。系统财务风险通常是由市场整体环境引起的，这种风险必须由企业来承担，但企业无法完全控制系统风险。非系统风险又称企业特有的风险或者企业可分散风险，这种风险是特定企业或行业所特有的，一般具有可控性。（4）按资金运动的过程分为筹资风险、投资风险、资金回收风险。企业需要的资金通常由投资者投入和外部融资两部分，企业融资需要付出一定的财
10、务成本，存在了成本也就存在了风险，利息过高，到期无法偿还本金及利息都会给企业带来致命的风险；企业筹资风险是与企业筹资活动相关的企业财务风险，包括自有资金和负债的风险，此外，筹资技术欠佳，资金投放、使用、收回、分配的不合理也会影响筹资风险。企业进行投资必须考虑投入资金的安全性，投资回报率，成本回收期，资金的安全收回等，任何一任出问题都会给企业财务带来一定的风险。13财务风险的特征企业财务风险是企业资金运动过程中不确定性因素给企业带来的风险，对企业的所有影响最终都集中体现在企业的财务状况和经营成果方面，企业的财务风险具有很多的特征。（1）财务风险具有客观性，是指企业的财务风险是无法避免的企业的财务
11、风险是一种客观存在的现象，不以人的主观意识而转移，它是随客观环境或客观条件的变化而变化的产物。财务风险的这一特性，可以帮助人们主动去揭示引起财务风险产生的客观原因，从而对财务风险进行识别。（2）不确定性。是指财务风险的可能性和潜在性，它的产生具有不确定性，是企业财务风险产生的必要条件，没有不确定性，也就没有了风险。对于不确定性的控制有助于财务风险的控制。（3）可度量性。企业财务可度量性，企业财务风险是一种客观存在，因此可以用数学尤其是概率统计等科学方法来进行度量。如果企业财务风险不能度量，对财务风险控制便是一句空话。3（4）财务风险的复杂性。财务风险的复杂性是指其发生的原因、表现形式、影响力和
12、作用力是复杂的，财务风险的成因是复杂的，有经营者自身的原因，也有经营者外在的原因，有可预测的原因，也有不可预测的原因，有自然原因，也有社会原因等，这就要求经营行为人所采取的应付对策要多样化。再者，财务风险形成的过程是复杂的，人们对其不能全面掌握，在企业理财过程中各个环节都可能产生财务风险。42长三角地区房地产上市公司财务风险现状分析长三角地区房地产上市公司有29家，如表1所示。本文以这29家为研究对象，通过对2009年这些企业的情况和数据分析来了解和估计长三角地区房地产上市公司的现状和财务风险问题，并对此提出防范措施。表1长三角地区房地产上市公司名称公司名称代码上海金桥出口加工区开发股份有限公
13、司600639华丽家族股份有限公司600503宁波富达股份有限公司600724南京栖霞建设600533南京新港高科技股份有限公司600064江苏新城地产股份有限公司900950苏州新区高新技术产业股份有限公司600736江苏凤凰置业投资股份有限公司600716卧龙地产股份有限公司600173美都控股股份有限公司600175京投银泰股份有限公司600683浙江广厦股份有限公司600052新湖中宝股份有限公司600208上海金丰投资股份有限公司600606中华企业股份有限公司600675运盛实业股份有限公司600767上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司600663上海海鸟企业发展股份有限公司60
14、0634上海外高桥保税区开发股份有限公司600648上海新黄浦置业股份有限公司600638上海兴业能源控股股份有限公司600603上海新梅置业股份有限公司6007325续表上海世茂股份有限公司600823上海鼎立科技发展股份有限公司600614天地源股份有限公司600665上海实业发展股份有限公司600748上海多伦实业股份有限公司600696上海丰华股份有限公司600615上海万业企业股份有限公司60064121长三角地区房地产上市公司基本情况房地产业是我国国民经济的主导产业，在现代社会经济生活中有着举足轻重的地位。经过十几年的发展，中国房地产业正处于向规模化、品牌化、规范运作的转型时期，长
15、三角地区地区包括上海市、江苏省和浙江省，区域面积2107万平方公里。该地区区位条件优越，自然禀赋优良，经济基础雄厚，体制比较完善，城镇体系完整，科教文化发达，已成为全国发展基础最好、体制环境最优、整体竞争力最强的地区之一，在我国社会主义现代化建设全局中具有十分重要的战略地位。要加快长三角区域的一体化发展，那么，房地产业肯定是承载长三角经济和人口的重要载体，更因为长三角区域地域相连、文化相近、经济相融、人脉相亲，在整个长三角内，工作交流和人口迁徙极为频繁。而且，长三角区域在包括金融、能源、交通、环保、信用、社保等各方面的合作，较国内其它区域要紧密得多，因此，完全可以这么认为，长三角地区区域房地产
16、业发展对整个地区具有举足轻重的作用。当国务院正式批准实施长三角地区区域规划的同时，目前楼市宏观调控，特别是对异地购房的条件设置，认房不认贷或者认房又认贷等，必将对长三角地区区域规划的发展带来阻碍。区域规划的发展，如若限制人员的流动和交流，将使区域经济和一体化发展受到最大限度上影响。在2004年全国房价和涨幅前十名中，长三角的城市有上海、南京、杭州、宁波四个城市进入，可谓独占鳌头。据有关资料介绍，2005年长三角房地产投资额占全国的份额均值为216,高于长三角GDP占全国的份额均值177，反映出长三角区域的房地产业发展对当地经济起重要推动作用。中国的房地产2009年整体苦苦挣扎，但是并不会因为上
17、海、北京、广州最近成交量的大幅度启动，我们就判断中国整个房地产市场好象已经渡过了危机。以上海为代表的长三角的这批经济相对活跃区域的房地产市场将很快逐步的复6苏。上海、江苏和浙江的商品房销售面积和销售额好于东部地区，更好于全国平均水平，并且这些城市地王频现1。22投资收益现状分析2009年长三角地区房地产上市公司的投资收益现状见表2和图1。剔除海鸟，长三角地区房地产上市公司的净资产收益率均值为1092，总体较好，只有海鸟企业的收益率是3623，是负值，别的都为正数，其中最高的是凤凰置业，达到2741，有4家企业的净资产收益率在20以上，这些企业的每股收益除了海鸟企业别的都为正值，每股收益均值为0
18、27，最高是南京新港为074，最低为07。企业的净资产收益率也较高，扣除非经常性损益后的每股收益大多数都是正值，而且也还是比较高的，相比其他地区，这说明长三角地区的房地产的投资收益还是很不错的，比较有发展前景。表22009年长三角地区房地产投资收益分析表公司名称每股收益（元）每股净资产（元）净资产收益率（）扣除非经常性损益后的每股收益（元）上海金桥0433971114027华丽家族018211881015宁波富达016165945008南京栖霞021258842021南京新港0741845519059新城地产0462132384044新区高兴024303811023凤凰置业0691652741
19、065卧龙地产0413122467043美都控股0293321060019京投银泰025312873013浙江广厦0502202569023新湖中宝0341861972034上海金丰05246612120481资料来源HTTP/NEWSSHSOUFUNCOM/20090323/2471114_2HTML7续表中华企业0593411848054运盛实业001112066007陆家嘴金融贸易区开发0615091249060海鸟企业0701583623070外高桥保税区开发035428902036新黄浦置业029476616020兴业能源002139578005新梅置业007212326007上海世
20、茂018530387010鼎立科技0131251070007天地源019217907018上海实业023233955021多伦实业002137135003丰华集团003189142004上海万业0373241155021均值0273191092021805101520253035率（）净利润率存货周转率固定资产周转总资产周转率浙江富润明丰特种纸升华拜克新安化工古越龙山尖峰集团浙江医药海正钱江生化航民士兰微金鹰图12009年长三角地区房地产投资与收益图23盈利及经营能力现状分析2009年长三角地区房地产上市公司盈利及经营能力现状见表3和图2。盈利能力就是企业资金增值的能力，它通常体现为企业收益数
21、额的大小与水平的高低。它可以衡量一个企业是否有动力和发展前景。这些企业资金营运能力较好，盈利能力较强，销售净利润率均值为2751，基本企业的销售净利润率都为正值，只有海鸟是负利润的，目前利润率较高的银行业，不过只有10左右的净利润率，制造业只有8左右水平，加工业只有35。而最低的是商贸业，仅13的净利润水平，由此可见，房地产的利润是相当高的，华丽40302010010203040（元）每股收益每股净资产（元）净资产收益率（）扣除后每股收益（元）上海金桥华丽家族宁波富达南京栖霞新港高科技新城地产新区高新凤凰置业卧龙地产美都控股京都银泰浙江广夏新湖中宝上海金丰中华企业运盛实业陆家嘴金融贸易区海鸟企
22、业外高桥保税区新黄浦置业兴业能源新梅置业上海世茂鼎立科技天地源上海实业多伦实业上海丰华上海万业9家族和兴业能源的销售净利润率在100以上，2009年兴业能源股份有限公司的进利润率达到75782，长三角地区房地产的利润率相比别的地区而言，利润是偏高的，存货周转率在一般情况下，该比率越高，表明变现的速度越快，周转额越大，资产占用水平越低。房地产行业的存货周转率相比一般行业都较低，由图表中可以看出长三角地区的房地产存货周转最快的是鼎立科技，企业应尽可能提高存货周转率，降低资金占用水平，从图表中可以看出长三角地区房地产上市公司的盈利能力比较强，营运正常。表32009年长三角地区房地产上市公司盈利及经营
23、能力分析表公司名称销售净利润率（）存货周转率（）固定资产周转率（）总资产周转率（）上海金桥4289022572013华丽家族118260021622002宁波富达1526037204024南京栖霞10130236544027南京新港12110271346016新城地产89704518513045新区高兴673033477027凤凰置业2591039224046卧龙地产1308043107304美都控股3951661069068京投银泰165603592802浙江广厦99605590505新湖中宝18030491244036上海金丰3149021304019中华企业15440332373035运
24、盛实业333014819013陆家嘴金融贸易区开发32460071404019海鸟企业467820222211005外高桥保税区开发4910968403610续表新黄浦置业311202729201兴业能源75782034088004新梅置业90008124901上海世茂19410111545011鼎立科技544072219041天地源7480331637034上海实业1076027619018多伦实业1101008811008丰华集团2460311278028上海万业216304125503均值2751036244102511图22009年长三角地区房地产上市公司盈利及经营能力分析24偿债能力
25、分析2009年长三角地区房地产上市公司的偿债能力分析见表4，图3。长三角地区房地产上市公司大多数资产负债率在60左右，较为正常，剔除兴业能源后的均值为5880，因为兴业能源的资产负债率很高，达到554086，远远超过一般企业的资产负债率，所以剔除后的均值对这些企业更有代表性。兴业能源基本都是考融资方式来筹集资金的，当然这样企业的偿债风险是很大的，一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。这里的流动比率均值为223，大多数企业是正常的，只有海鸟企业和兴业能源的特别低，说明这两家企业的短期偿债能力差，但是该比率也不能过高，12过高则表明企业流动资产占用过多，会影响资
26、金的使用效率和企业的筹资成本，进而影响获利能力，国际上通常认为200较为适当，新梅置业和丰华集团的较高，但是速动比率均值为069，企业的速动比率也普遍较低，基本都在100一下，说明企业的公司偿债能力偏差，资金周转不顺畅。表42009年长三角地区房地产上市公司偿债能力分析表公司名称资产负债率（）流动比率（倍）速动比率（倍）应收账款周转率（）上海金桥49960860363635华丽家族606628232172宁波富达7294127042982南京栖霞647422906813512南京新港56291390181793新城地产81861490411066新区高兴7478159044515凤凰置业598
27、716201423卧龙地产56581770873449美都控股4666181066497京投银泰6927130461916浙江广厦77241504168559新湖中宝695116106817198上海金丰51822212533746中华企业69582240776325运盛实业38136065234陆家嘴金融贸易区开发4239138014272883海鸟企业29260070071143外高桥保税区77770890421596新黄浦置业54292691421342兴业能源554086005005189613续表新梅置业5858554033179342上海世茂5622207048407鼎立科技601
28、2121036502天地源735214705610005上海实业79211630383828多伦实业16134560664574丰华集团50185831464955上海万业489944325315364均值58802230692339314图32009年长三角地区房地产上市公司偿债能力分析图25资本构成分析2009年长三角地区房地产上市公司资本构成见表5和图4。这29家公司的净资产比率大多数在百分之4060左右，说明企业的借入资金和权益资相当，剔除兴业能源的净资产比率后的均值为4119，基本正常，兴业能源的净资产比率严重偏低，基本都是靠融资方式来运营的，所以加强权益资金的筹集，这是个非常重要的
29、现实问题，兴业能源中预计非流动负债偏高，导致净资产率15严重偏低的又一重要因素，固定资产的比率相比一般行业都较低，因为房地产行业不需要太多的固定资产。表52009年长三角地区房地产上市公司资本构成现状表公司名称净资产比率（）固定资产比率（）上海金桥5004188华丽家族3940011宁波富达2706886南京栖霞3525035南京新港4370094新城地产1813022新区高兴2521559凤凰置业4013032卧龙地产4342045美都控股5333552京投银泰3073151浙江广厦2275509新湖中宝3048247上海金丰4818106中华企业3041129运盛实业6190145陆家嘴金
30、融贸易区开发576013海鸟企业7074028外高桥保税区开发2222475新黄浦置业4571029兴业能源5440861121新梅置业4141077上海世茂4378026鼎立科技39882807天地源2647164上海实业207802116续表多伦实业8386112丰华集团4982213上海万业5121均值411934860005000400030002000100001000（）净资产比率固定资产比率（）金桥出口华丽家族宁波富达南京栖霞新港高科技新城地产新区高新凤凰置业卧龙地产美都控股京投银泰浙江广厦新湖中宝上海金丰中华企业运盛实业陆家嘴金融贸易区海鸟企业外高桥保税区新黄浦置业兴业能源新梅
31、置业上海世茂鼎立科技天地源上海实业多伦实业丰华集团万业企业系列30图42009年长三角地区房地产上市公司资本构成现状图从上述总体数据分析中可以看出，海鸟企业主要是盈利经营方面和偿债方面存在一定的风险，兴业能源是偿债能力和资本结构存在一定的风险，当然企业在某一方面存在风险的话也会影响到其他方面，是相互联系，相互影响的。173长三角地区房地产上市公司财务风险的表现及原因分析31财务风险的表现形式从上述数据和图表中可以看出这29家公司的财务风险状况总体较好，但从部分异常值来看，也存在如下问题（1）资本结构不合理，企业欠债重多，不能按时偿还。企业的资金有借入资金和权益资金，企业应该有效的利用好财务杠杆
32、和经营杠杆，但是如果企业借入太多的资金，就要承受很大的偿还风险和利息的代价，企业如果不能按时偿还不出的话，就会承受很大的风险，讨债的风险和公司信誉度的下降等，后果影响很恶劣。例如兴业房产近几年几乎无主营业务，经营资金匮乏，未能开展正常的经营活动。截止2009年12月31日，兴业能源为或有事项应承担的责任已累计计提预计负债为240亿元，累计亏损为人民币861亿元，净资产为负270亿元。主要是债务众多，未能及时偿还，使得企业不能正常的运营，它基本都是靠融资方式来集资的，权益资金较少。资金的结构也严重的不合理。（2）企业亏损，净利润为负值，2009年海鸟股份有限公司的净利润为60994190，对于一
33、个企业来说，盈利是最根本的目的，要保持企业的正常运营和发展，一定要获得收益，所以当企业运营不畅，就产生了所谓的财务风险，我们要找出其原因，从相关资料中可以看出海鸟企业的净利润为负值，是由于资产减值损失计提的多，还有就是营业税金及附加比较多造成的，因此我们要从这两个方面来分析，并提出解决的措施。（3）企业融资的风险。房地产业作为资金密集型行业,其发展离不开金融的支持。房地产业对融资多元化的关注，是房地产业成熟的表现。融资多元化渠道的实现，将有助于企业本身结构的升级，对其开发建设方式也会产生重大影响。除极少数企业外，绝大多数房地产企业均存在融资借贷与融资方式的选择的问题。因为融资渠道狭窄，单一，从
34、而招致“社会钱庄”、“地下典当”、“民间集资”等等不规范、高风险的融资渠道充斥游离于市场。对房地产开发的资金需求和收益的了解不到位，对可采用的融资渠道和方式的发掘不充分，对融资结构于资本结构的影响不清楚，对如何设计融资方案、怎样优化融资结构缺乏明确的决策依据和科学的分析手段。1832财务风险的成因分析（1）管理不善、内部控制制度不健全等原因形成,是企业财务风险产生的直接原因。管理制度，内部控制制度的不健全也会使企业承受很大的财务风险。企业内部控制制度不完善,造成企业内部财务关系混乱对所有权和经营权相分离的现代企业来说,在现实中公司的管理者与股东之间存在着利益矛盾和信息不对称现象,这会使得公司的
35、管理者所受到的利益诱惑可能远大于股东提供的鼓励水平,因而管理者会为了自身利益而牺牲股东利益,从而造成经营管理方式不当,股东目标的实现就面临着风险。不良的经营管理方式往往伴随低效率的内部财务关系。企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间,在资金管理、使用及利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象,造成资金使用效率低下,资金流失严重,资金的安全性、完整性无法得到保证。（2）企业决策失误也是产生企业财务风险的重要原因，企业在决定投资项目上决策失误有可能会丧失很好的机遇或者是使企业蒙受很大的损失，筹资决策不当，引发资本结构不合理或无效融资，可能导致企业筹资成本过高或债务危机。更给筹资活动带来了难度造
36、成筹资失败，加大企业财务风险的可能性。因而，企业总是希望资金到位时间恰当，但由于不同筹资渠道及资金流入的不同速度、难度、限制条件等外部因素总是在不断地发生着变化，而这些因素又往往是企业不可控的，企业所需的资金不能适时到位的情况会经常出现，从而形成风险。（3）企业财务管理的宏观环境复杂多变是企业产生财务风险的外部原因。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之外,但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境的变化对企业来说,是难以准确预见和无法改变的。一旦国内外政治、经济环境突然变化、重大策略调整,各种自然灾害或其他突发性风险事件发生,企业
37、就可能因为业务萎缩、资产缩水或重大财产损失而陷入困境。例如世界原油价格上涨导致成品油价格上涨,使运输企业增加营运成本,减少了利润,无法实现预期的财务收益。在亚洲金融危机中,一些企业采取股票抵押贷款,结果由于股票市场低迷、股票价格大幅下降,抵押品价值严重缩水而陷入财务危机。房地产行业受企业宏观调控政策的影响是相当敏感的。（4）资本结构的不合理，没有充分利用财务杠杆和经营杠杆来为企业服务，导致企业营运中出现财务风险。194房地产上市公司财务风险的防范措施（1）完善企业财务风险管理制度，它强调在财务预测、财务决策、财务计划、财务控制和财务分析等财务管理过程中，必须系统全面的识别、分析与测试财务风险，
38、采取科学的方法防范与控制财务分析，并对管理效果做出客观评价。这表明了企业财务活动的风险性特征，强调企业整个财务活动是一种风险性活动，要求管理者在进行财务管理时必须关注财务风险这一客观存在的经济现象。（2）融资决策科学化，它是基于房地产企业整体发展战略和总体规划而制定的，并以此来确保企业投资政策和目标的贯彻与实施，是房地产企业财务政策的重要组成部分。分别做好制定正确融资政策和控制好融资质量来年两个方面。房地产企业应从融资的成本、风险、期限、便利性、稳定性、转换弹性以及各种附加的约束条款等诸方面制定出明晰的融资规定。对融资的质量标准加以合理的限定，使之成为提高融资质量，指导融资活动的依据。长三角地
39、区的房地产行业也不例外，要想更好更长远的发展，融资是非常重要的一个项目，融资决策的科学化是非常必要的。（3）树立正确的风险意识。在市场经济的激烈竞争中,企业进行财务活动不可避免会遇到风险,勇于承担并善于分散风险,是企业成功的关键。一般来说,风险与收益的大小成正比,资产的风险系数越大,收益率越高,甚至可获得高额的风险报酬。风险越大,冒风险无疑会有失败的可能性。企业不能只顾追求收益,不考虑发生损失的可能,企业在进行财务管理时,必须对每一项具体的财务活动全面分析其收益和安全性,按照风险和收益均衡的要求来决定采取何种方案。（4）优化企业资本结构。保持适度的债务比率企业的负债比率多少为适度，并无定论。但
40、一般来说它必须与企业的偿债能力相匹配。由于在企业中，只有作为所有者权益的那一部分资产才是偿债的来源，因此，举债规模应与企业所有者权益相适就，一般来说不应该超过净资产的数额。长三角地区中兴业能源的负债比例过高，权益资金比例太低，所以要合理的调整比例，优化资本的结构，新城地产的比例也不是很合理，只有合理优化资本的结构，才能更好的发挥企业的经营杠杆和财务杠杆，更好的为企业盈利。20结论随着市场经济的发展和全球一体化进程的加快，企业规模不断扩一大，涉及的行业领域越来越多，这使得企业经营中的不稳定因素不断增多。每个企业在发展中都会存在风险，企业财务风险的研究显得极其的重要，不同的企业存在不同的财务风险，
41、这就需要我们对其进行研究，并提出相应的防范措施，这样才能让企业更好的发展和运营，如今财务管理活动已渗透到企业生产经营的各个方面，而财务风险管理是企业管理系统中最为重要的子系统和组成部分，如何有效的对企业财务风险进行管理和控制，以最小的成本确保企业资金运动的连续性、稳定性和效益性，是企业财务风险控制的宗旨和总目标。财务风险的研究有着广阔的发展前景，当前越来越为人们所关注，但是从目前来讲财务风险防范和控制的发展不可能在短期内达到比较完美的效果，主要是企业对财务风险管理还不够重视，财务风险防范和控制的机制还不够完善，管理人员的素质和管理水平与发达国家相比还有很大的差距。随着社会的发展，企业的竞争越来
42、越激烈，我们需要更加关注企业的生存和发展，经济活动的高风险迫使企业必须识别所面临的财务风险，了解风险的性质以及风险事故发生可能造成的损失后果，并在此基础上制定与实施对自己最有效的风险防范措施，尽量避免可能出现的不利后果，减少可能的损失，维持企业正常的经营活动，因此如何防范和化解公司的财务风险就显得尤为重要，对防范公司企业财务风险进行系统深入的理论研究，对加强公司财务风险控制，保持公司健康、稳定、快速的发展，具有极为重要的现实意义。本文从理论和实证两个角度来研究长三角地区房地产上市公司的财务风险的现状，并对此提出防范的措施，同时我们也可以为有些企业的财务风险的一个研究和防范提供相应的参考。加强对
43、财务风险的防范和控制，将是我国企业财务风险管理工作的一个重点。21参考文献1迟翔华企业财务风险及其防范研究D济南山东大学，20082周俊峰我国房地产企业财务风险及其防范研究D长沙湖南大学，20083吕朝晖企业财务风险的成因分析与防范研究D天津天津大学，20074张建华桑乐太阳能公司财务风险防范研究D合肥合肥工业大学，20085蔡勇我国上市公司财务风险防范的对策研究J财会研究，2008076金涛，徐彪浅谈企业财务风险的成因及控制J金卡工程（经济与法），2010（01）7李红梅论我国企业的财务风险及其防范J会计之友，2009（10）8李燕企业财务风险成因分析及其控制J会计之友，2008（14）9梁
44、眉上市公司财务风险研究J合作经济与科技，2009（01）10徐慧芳企业财务风险评价体系的构建J内蒙古科技与经济，2007（08）11梁慧媛石油石化行业财务风险预警指标体系设计J,会计之友，2010（04）12李卫华，上市公司财务风险的成因及防范J中国乡镇企业会计，200702）13陆风华上市公司财务风险分析J科技经济市场，20080614符建南上市公司财务风险的分析与防范研究J现代商业，20081215魏潇，李昊企业财务风险指标的局限性及其完善建议J会计之友，20100416美卡伦霍契财务风险管理最佳实务M经济科学出版社,200617张建华建立财务评价体系加强企业财务管理J,理论与实务,20074518薛闻ST公司财务风险与控制D北京中国地质大学，201019ZONGSHENGLIUCAUSESANDCONTROLOFFINANCIALRISKINMERGERSACQUISITIONSJINTERNATIONALBUSINESSRESEARCH,2010（3）20JEREMYMOORE,JAMESFELTON,COLBYWRIGHTTHEINFLUENCEOFPOLITICALORIENTATIONONFINANCIALRISKTAKINGCOLBYWRIGHTJAMERICANJOURNALOFBUSINESS,201025
