1、1文献综述（20_届）企业财务风险及其防范研究2随着经济的发展，竞争日趋激烈，许多企业对客观环境的不确定性以及对人们对这种不确定性认识的局限性，使企业面临很大的财务风险。事实证明，很多企业由于资金周转不灵，企业偿债能力不足，并且这么企业没有采取很好的防范措施，导致其陷入困境，有的最终破产，所以说当今加强财务风险的管理是非常重要的，必须引起每个企业的重视，国内外学者对于财务风险以及它的防范研究取得了很大的成果，当然他们的研究成果也有一定的差异，这是由于角度不同而造成的。1财务风险的定义关于财务风险的界定不同的人有不同的观点。章振东（2009）认为所谓财务风险是指企业在生产经营过程中，由于各种风险
2、因素的存在，使得企业的资金及其运动呈现出不确定性，最终可能导致企业未来的财务收益与人们预期收益产生重大差异的一种财务活动。张祖敏（2010）认为财务风险的概念有狭义与广义之分。狭义的财务风险仅指企业在筹资过程中运用财务杠杆不当可能带来的风险,有时,也称为筹资风险。广义的的财务风险是指企业在各项财务活动过程中,由于内外部环境及各种不确定因素的影响,使企业财务收益与预期收益发生偏离，从而产生蒙受损失的机会和可能。吕利芳（2010）认为企业的财务风险从狭义上看是指由于利用财务杠杆给企业带来的破产风险或普通股收益发生大幅度变动的风险。从广义上看，是指企业在筹资、投资、资金营运及利润分配等财务活动中因各
3、种原因而导致的对企业的存在、盈利及发展等方面的重大影响。魏潇，李昊（2009）认为财务风险是指财务结构不合理、融资不当使企业可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益的风险，它存在于企业经营活动的各个方面，具体表现为筹资风险、投资风险、现金流量风险、汇率风险等。吕朝辉（2007）认为广义的财务风险是一种微观经济风险，是企业所面临的重要方面。变现为企业财务状况和财务成果的不确定性，它是由于客观上企业经营环境的不确定性，以及主观上的原因，如决策失误、管理不利等产生的风险，狭义的财务风险通常被称为举债筹资风险，是指企业用货币资金偿还到期债务的不确定性，具体说是由于企业因为介入资金而增加的丧失偿债能力的可能
4、和企业利润的可变性。由此可见，财务风险的界定基本都是从狭义和广义两个角度来阐述的，我们只有在了解了什么是财务风险的情况下才能对其进行分析和管理，它是我们进行研究的基础。32财务风险的研究历程21国外的研究风险研究起源于德国，形成并发展于美国19世纪二十年代的美国经济学家认为风险是可以通过一定的途径、方法、手段计量和测定的。1963年，美国出版的保险手册刊登了企业的风险怜理一文，引起了欧洲各国的普遍重视。从此对风险管理的研究逐步趋向系统化、专门化、风险管理也成了企业管理中一门独立的学科，在现代西方发达国家，财务风险管理已成为企业中专业性、技术性较强的经济管理部门。在亚洲旧本于20世纪80年代末和
5、20世纪90年代初，开始研究企业风险管理问题，日本学者归纳风险定义应具有三个基本因素客观性、可测算性、与不确定性的差异性。并且，日本的一些大学也开设了财务风险管理课程。1986年，在新加坡召开的风险管理国际学术讨论会表明，财务风险管理运动已经走向全球，成为一种国际性运动。但是，国外的研究内容主要是企业财务风险发生后如何应对和如何摆脱财务风险的策略问题，对于财务风险的成因、发展过程则缺少理性分析和实证研究。22国内的研究我国财务风险的相关研究，是从20世纪80年代末和20世纪90年代初开始的。台湾和香港学者先后对财务风险管理进行了理论研究和实践应用。教授向德伟（1994）全面细致的分析了财务风险
6、产生的原因，认为财务风险是一种微观的风险，是企业经营风险的集中体现企业财务风险，按照财务风险活动的内容来划分，包括筹资风险、投资风险、资金回收风险和受益分配风险四项”，为企业财务风险理论向更深一层推进奠定了基础。大陆学者佘廉（1999）出版了企业避入陷阱技巧和企业逆境管理，开始从理论体系上考虑企业逆境管理问题。台湾学者宋明哲（2001）出版的风险管理专著，香港保险总会出版的风险管理手册，均阐述了财务风险的有关理论。黄锦亮和白帆（2004）倾向于这样一种观点，认为财务风险是企业整个财务活动中由于各种不确定因素导致企业实际收益与预期收益发生偏离的不确定性，他们认为财务理论的研究对象是企业经营全过程
7、中的资金运动，相应的将财务风险的范畴扩一展化，更有利于研究财务运作中的风险问题，也有利于事物操作中建立一个明晰系统的框架。他们认为狭义财务风险的控制主要还是通过指标分析法和财务杠杆系数法进行控制。但我国企业对于财务风险的管理还主要停留在实践阶段。据统4计，世纪中期，中国的企业没有战略规划，没有系统的行业预测与发展方向的分析，向德伟（1994）论财务风险，黄锦亮、白帆（2004）论财务风险管理的基木框架中提出企业在出现亏损、陷入困境时束手无策，在生产经营良好时，不能居安思危，主动预防财务风险的出现。理论研究虽然在定性和定量分析方面取得了一系列的研究成果，但系统性的综合定量研究尚在探索阶段。3财务
8、风险的成因许琳（2010）认为企业产生财务风险的原因很多，既有企业外部的原因,也有企业自身的原因。内部原因，是指企业面临的内部财务风险主要由决策失误、管理不善等原因形成，是企业财务风险产生的直接原因。外部原因认为企业财务管理面临的国家宏观经济、法律以及社会文化环境等存在于企业之外的因素是企业所无法控制的，对企业的财务管理活动也会产生重大影响。张祖敏（2010）认为企业财务风险的成因是多方面的，除了上面提到的决策失误、管理不善、外界因素的变化，还提出了企业管理人员对财务风险的客观性认识不足在现实工作中,许多企业的财务管理人员风险意识的淡薄，不能从根本上把握风险的本质，也会造成企业出现财务风险，而
9、且,部分财务管理人员尚不具备其相应职务应具有的抗风险的能力,特别是其专业技能大大落后于财务实践的发展,更加大了企业的财务风险。李燕（2008）提出由于财务环境复杂多变,企业本身的资本结构不合理,管理者盲目扩大规模导致决策失误使得企业产生了财务风险。由此可见，企业的财务风险的成因是多种多样的，他们研究的角度也是多样的，我们只有在了解了财务风险的成因的前提下才能采取有效的措施进行防范。4财务风险的防范控制蒋昌稳（2008）提出防范财务风险的思路与对策，认为1要拓展财务理论研究范围，财务风险是现代企业财务理论的一个重要内容,它贯穿于筹资、融资、投资等财务活动和财务关系始终，所以,应尽快拓展财务理论研
10、究范围,建立现代企业财务风险理论体系,促使企业确立财务风险观念,增强财务风险意识,进而指导财务风险防范,营造企业理财新理念。2要建立风险防范体制。3运用有效手段和方法规避财务风险。识别并评估财务风险，企业在生产经营过程中,对其财务活动可能遇到的各种风险进行预测分析,包括对企业外部社会环境进行科学分析,对企业内部财务机制和资金在筹集、投放、耗费、回收等环节上存5在的各种不利因素进行分析,做到心中有数。在此基础上,对所识别的风险进行量化描述，要学会驾驭、转移和分散财务风险。吕朝晖（2007）提出我国企业财务风险防范的建议及措施，认为任何企业都不可能脱离外部环境、在“真空”中生存和发展，外部环境对企
11、业财务风险产生的影响是客观存在的，但企业应该发挥主观能动性，对不断变化的财务管理宏观环境进行认真的分析研究，掌握其变化规律和趋势，利用有利于企业发展的机会，避开不利于企业发展的风险。提出下列防范措施1提高企业财务风险意识，企业作为市场的参与者，一定要有必要的风险意识，增强企业的抗风险能力，同时关注和跟踪经济环境变化的各种因素，及时有效的调整起经营战略和财务方针以达到预防财务危机发生的目的2完善企业财务风险管理制度,强调在财务预测、财务决策、财务计划、财务制度和财务分析等财务管理过程中，必须系统全面的识别、分析与测试财务风险，采取科学的方法防范与控制财务分析，并对管理效果做出客观评价。3完善企业
12、法人治理结构4强化企业内审制度5保持合理负债比率，合理选择筹资渠道，保持适度的债务比率，确定适度的筹资规模，制定负债财务计划，降低筹资成本，提高筹资风险的防范能力6加强资金的流动性，企业在生产经营过程中要时时关注资金的流动性，只有这样企业才能持续健康的发展7采取反担保规避担保风险企业可以通过反担保措施来回避由此代带来的财务风险，反担保是指第三人为债务人向债权人提供担保的同时，又反过来要求债务人对自己提供担保的行为，是为担保人提供的担保8建立财务危机预警机制，就是以企业的财务报表、经营计划及其他相关的财务资料为依据，利用会计、金融、企业管理、市场营销等理论，采用比率分析、数学模型等方法，通过掌握
13、企业发生财务危机的早期特征，设置一些敏感性财务指标的变化标准，对企业经营活动中潜在的财务风险进行实时监控的管理行为。迟翔华（2008）提出构建激励和约束机制，健全人力资源制度，这样可以激励员工，提高员工的素质，技能拥有一支高道德水准、高专业技能、高综合素质的人才队伍，对企业来说是一笔巨大的财富，是降低企业风险的一个有效的手段。于新花（2009）提到通过建立合理的资本结构，进行多元经营，制定风险决策等方式来防范财务风险建立健全财务内控制度，良好的内控制度能够健全企业的运行机制,增强企业自我控制、自我协调的能力。风险防范是企业管理的必要部分，同时也是内部控制建立的内在动力，内控制度的目标旨在取得营
14、运的效果、效率,财务报告的可靠性、相关性,遵守相关法规。但其核心目标还是防范风险,为企业创造价值服务。内部控制的动力来源于风险防范,并构成风险管理的必要环节,但内部控制不等于风险管理本身。在风险识别和评估基础上所6建立的内部控制,只能防范风险,不能转嫁、承担、化解或分散风险。当然，企业对于财务风险的防范是很重要的，从各个角度进行防范，有从制度、企业文化角度、意识角度、企业结构等方面采取措施，从而提高企业的防范风险的能力，从而提高企业的竞争力。7参考文献1迟翔华企业财务风险及其防范研究D济南山东大学，20082吕利芳浅议企业财务风险J山西建筑，2010（06）3吕朝晖企业财务风险的成因分析与防范
15、研究D天津天津大学，20074章振东高校财务管理中存在的问题及对策J会计之友,2007105张祖敏企业财务风险成因与防范探讨J现代商贸工业，2010（01）6许琳企业财务风险的成因及对策J市场论坛，2010017李红梅论我国企业的财务风险及其防范J会计之友，2009（10）8李燕企业财务风险成因分析及其控制J会计之友，2008（14）9向德伟论财务风险J会计研究,1994（04）10徐慧芳企业财务风险评价体系的构建J内蒙古科技与经济，2007（08）11梁慧媛石油石化行业财务风险预警指标体系设计J会计之友，2010（04）12黄锦亮，白帆上市公司财务风险的成因及防范J中国乡镇企业会计，2007
16、02）13宋明哲现代风险管理M北京中国纺织出版社,200314符建南上市公司财务风险的分析与防范研究J现代商业，20081215魏潇，李昊企业财务风险指标的局限性及其完善建议J会计之友，20100416美卡伦霍契财务风险管理最佳实务M北京经济科学出版社,200617张建华建立财务评价体系加强企业财务管理J理论与实务,20074518于新花企业财务风险办理和节制策略J管帐之友,2009219佘廉企业预警管理J石家庄河北科学技术出版社,1999320蒋昌稳战略会计研究J财经理论与实践,19990221ZONGSHENGLIUCAUSESANDCONTROLOFFINANCIALRISKINMERGERSACQUISITIONSJINTERNATIONALBUSINESSRESEARCH,2010（3）22JEREMYMOORE,JAMESFELTON,COLBYWRIGHTTHEINFLUENCEOFPOLITICALORIENTATIONONFINANCIALRISKTAKINGCOLBYWRIGHTJAMERICANJOURNALOFBUSINESS,201025
