1、1文献综述（20_届）我国中小企业财务战略选择研究2企业财务战略研究一直是国内外学者备受关注的焦点。国外学者从战略管理理论到战略管理思想和公司财务和战略等多方面的研究不断探索着财务战略对企业生存的重要性，形成了不同的学派，也产生了许多重要的观点。国内学者则从企业财务战略实施中实际遇到的问题来研究分析中小企业财务战略，提出了很多有见解性的观点和想法，共同点是都非常重视生命周期对企业财务战略选择的影响。1国外研究现状国外有关财务战略方面的研究是在20世纪60年代伴随对企业战略研究开始的。企业战略理论在西方已经发展了几十年，先后有钱德勒、安索夫、安德鲁斯、波特、CK潘尔德、哈默等管理大师提出了自己的
2、理念，从而形成了不同的战略管理学派。“企业战略”概念也已形成百家争鸣的态势。ANSOF1976在战略规划和战略管理一书中提出“企业战略管理”，此后，战略管理理论与实施在国外得到深入的发展。虽然众多学者对战略管理的定义各不相同，但对企业战略的层次与战略管理过程却都保持一致的观点，财务战略是在战略管理的职能层战略中被提出，并随后在战略管理的战略实施阶段被加以研究。DAVIDALLEN1994在财务战略管理中尽管其研究的重点集中在会计与财务在战略中功能的区别，以及如何实现由会计向战略财务管理的转变上，但还是强调了财务与市场的联系，财务与企业战略的关系。WARDKEITH（1993）在公司财务战略一书
3、中，从环境的角度将财务与战略融合，对财务战略运用中一系列问题进行了理性分析。第一部分是财务战略与企业环境的融合，由财务战略的概念、企业战略与财务战略的链接、财务理论回顾三章组成，第二部分是为企业发展“量身定做”的财务战略，第三部分是企业的动态成长，由兼并和收购、实践中的负债和权益、利用可转换债券、盈利收购模式及其与可转换证券的合用。TONYGROUNDY（1998）在EXPLORINGSTRATEGICFINANCIALMANAGEMENT书中，从财务战略管理的过程角度系统地对财务战略管理的相关问题进行了研究。BABITAMEHRA（2002）在STRATEGICFINANCIALMANAGE
4、MENT一书中，是从价值创造的角度对财务与战略进行的融合。在财务战略的相关著作中，大部分作品是从与财务相关的某一个方面探讨企业价值，而且对财务战略问题的研究主要集中在筹资、投资、分配、并购等传统财务管理领域。在国外许多会计专业研究生的课程目录，都可以看到战略管理会3计和战略成本管理这两门课，在国外一些有关财务战略管理的文献著作中，通常将它们也纳入财务战略管理系统中。上述学者从不同角度阐述了战略的含义，从其中可以看出战略是长期的；制定战略时环境分析非常重要；战略要以目标和使命为导向。企业战略具有多元结构特征。即企业战略不仅包括企业整体意义上的战略，且也应该包括事业部层次或职能层次上的战略。财务战
5、略是企业诸方面职能战略之一。上述观点也指出了战略以目标为导向，说明了战略要随环境的变化而交化。2国内研究现状21财务战略的定义国内有关财务战略方面的研究是在20世纪90年代。这在几十年间，谷华、周玉梅、陈丽萍、林玉英、于清治等学者都提出了各自宝贵的理念和想法。从而解答了企业不同生命周期财务上会遇到的问题，以及应该采取的相应财务战略，还提出了中小企业财务战略中存在的问题及对策。目前我国有关财务战略的研究还处在起步阶段，在财务战略的实践上尚缺乏一定的科学性，很多企业的经理人还停留在经验管理和主观确定战略阶段。吉全贵（1997）认为财务战略是财务决策者在特定环境下，依据已定的指导思想，在充分考虑企业
6、长期发展中各环境因素变化对理财活动影响的基础上，预先指定的用以指导企业未来较长时期财务管理全局的总体目标以及实际这一目标的总体方略。刘志远（1997）提出财务战略是为谋求企业资金均衡有效地流动和实现企业战略，为增强企业财务竞争优势，在分析企业内、外部环境因素对资金流动影响的基础上，对企业资金流动进行全局性、长期性和创造性的谋划，并确保其执行的过程。林玉英（2006）将财务战略定义为为了谋求企业的发展，在企业总战略与战略目标的指导下，根据企业资金运动规律，在分析企业内外环境因素的变化趋势及其对财务活动影响的基础上，以维持和提高企业长期盈利能力为出发点，对企业资金流动所做的全局性、长远性、系统性和
7、决定性的谋划。从中可以看出，财务战略是战略理论在财务管理方面的应用与延伸，企业财务战略关注的焦点是企业未来财务活动的发展方向、目标以及实现目标的基本途径和策略。李艳珍（2004）认为财务战略是指企业为实现企业战略，增强竞争力，在研究、分析企业内外环境因素的基础上，对企业财务活动进行全局性，长期性和创4新性的筹划，并确保其执行的过程。22财务战略的重要性现代企业制度的建立使企业财务管理的主体和目标都发生了变化。从主体来看，企业的财务管理主体由过去的政府充当企业财务管理的行政主体，转变为出资者和经营者，从目标来看，企业的财务管理目标由过去的产值最大化和利润最大化转变为股东财富最大化和企业价值最大化
8、，这种主体和目标的改变，以及企业战略管理理论出现和企业环境的复杂变化，对企业的财务管理都提出了新的更高的要求，即要求企业必须实行财务战略管理。王军、雷宏等人（2002）是国内较早研究战略财务问题的学者。他们在1999年出版的现代企业财务战略一书中对财务战略进行了有益的探索。他们的主要观点和研究内容包括认为企业财务管理在企业日常运营中的地位日益重要，将财务管理上升到企业的战略地位；从外部环境入手，研究了财务战略与环境、内部限制、决策机制的关系；将现金流量限制分析、风险收益分析、证券估价模型、财务分析和预测作为企业财务战略决策的四种基本技术；介绍了长期投资、融资的财务战略问题，对企业购并、跨国公司
9、的财务战略问题有所涉及。陆正飞（2001）重点研究了企业发展的财务战略问题。他在其企业发展的财务战略一书中，总结了他的主要研究成果以企业目标与财务目标分析为起点，提出“长期稳定发展”和“长期资本增值最大化”是适当的现代企业目标与财务目标；从分析企业理财环境入手，指出企业发展的财务战略安排不仅要考虑企业自身的力量，也要顾及环境特征；提出当前中国企业发展财务战略的三大核心问题，即适度负债、规模扩大、资金营运效率与资金积累，并进行了深入探讨。罗福凯（1998）对战略财务管理进行了深入而系统的研究，他的主要观点和贡献是，探讨了财务战略、战略财务管理的基本概念和战略财务管理的特征。分析了战略财务管理产生
10、的原因，对复杂财务经济系统的性质、特征进行了前瞻性的探索。提出了两种通用财务战略成本领先战略和资产组合战略。罗福凯较为全面的建立起了战略财务管理的理论研究框架。这对财务战略管理和实践有着指导意义。23如何执行财务战略方面何伟（2006）提出了自己的想法，他认为主要有以下几个方面，企业首先要树立战略思想，更新企业财务观念，由于资金的使用牵涉到企业内部的方方面面，中小企业的经营者应当转变观念，充分认识到管好、用好、控制好资金是关系到5企业的各个部门、各个生产经营环节的大事。其次要深化财务管理的内容，实施财务战略不仅仅是事后算账、做账、统计、结算，而是把财务资金的管理作为整个企业管理的核心，使之贯穿
11、到生产经营的每一个环节。最后应该改良财务管理的手段，为财务战略的实施提供保障。陈丽萍（2004）发表了关于企业可持续发展的财务战略文章，里面提到企业在实施财务战略的时候应该做好以下几点，制定好介于长期战略与行动方案之间的计划、进一步细化拟定中间计划的行动方案，实施某一计划、编制以货币形式反映企业未来时期内的财务活动和成果的预算、确定完成某一任务的工作程序、实施战略控制。谷华（2010）在他关于金融危险下中小企业财务战略问题探讨的文章中指出，中小企业要实施财务战略，要确定正确的理财目标，确立企业的财务战略，并且拓展筹资渠道，制定筹资管理战略，在实施中科学决策，做好财务战略中的投资管理战略，最后是
12、要规范中小企业的财务管理、加强预算控制。刘儒昞（2010）指出中小企业在实施财务战略的时候，建立长期有效的内部约束和激励机制，及时掌握外界信息，适当调整财务战略，加强财会队伍建设，提高企业全员的管理素质也是非常重要的。3对国内外研究的评价虽然，国内外有关财务战略理论与实务的研究已经取得了一定的成绩，但都尚不成熟，有关财务战略的基本概念、基础原理、重要思想、核心内容的确定都有待研究、深化和提升。特别是我国有关财务战略的研究进程远远不能适应我国现代企业快速发展的实际需要。为适应现代企业走向市场，赢得竞争，并在国际市场的舞台占有一席之地，有必要深入，系统地研究现代企业财务战略的实质与内容，建立一套适
13、合我国现代企业的财务战略管理理论体系，为指导企业实践提供理论上的指导和帮助。在传统的财务管理研究中，比较注重财务管理自身职能的完成，或者将财务管理划分为筹集资金、投放资金、耗费资金、收回资金、分配资金等财务活动并单独研究某一项财务活动和财务关系的规律性，这固然重要，但是用系统的观点来看，特别是当财务管理环境发生变化、财务经济系统复杂性日益显现的情况下，这种研究方法会导致孤立、片面、静止地考虑问题，从而会得到错误的结论。忽视财务经济系统的复杂性在现实经济生活中已经造成了许多恶果。用传统的思维方式考虑财务管理问题已经不能适应现实经济环境的变化，必须将财务管理看作是一个复杂的财务经济系统，用联系的，
14、全面的，发展的观点审视这一系统。6参考文献1周玉梅不同发展阶段的中小企业财务战略选择J税务与经济，200662谷华金融危机下中小企业财务战略问题探讨J辽宁丝绸，201013辛爱芳论科技型中小企业财务战略的实施J企业经济，200794余洋企业柔性财务战略研究D成都西南财经大学，20075何伟浅谈新环境下我国中小企业财务战略的实施J邯郸职业技术学院学报，200636李艳珍浅议企业可持续发展的财务战略J经济研究，200457姚文敏试论我国中小企业反危机的财务战略选择J经济研究，2009118吴要毛财务战略与企业价值问题研究D上海上海财经大学，20089董清含成长型企业的财务战略研究D青岛中国海洋大学
15、，200810薛翠有中小企业财务战略思想J合作经济与科技，2010911杨海燕中小企业财务战略问题探讨J中国外资，2008612成兵中小企业财务战略选择的探讨J会计之友，2007913郭伍常中小企业财务战略选择分析J企业活力，2004714何勇军,牟文，黄荟燕中小企业财务战略选择初探J财会月刊，2006615于清治中小企业财务战略运用与实施的探索J商业经济，2008416陆正飞企业发展的财务战略M大连东北财经大学出版社，199917魏明海财务战略M北京中国财政经济出版社，200118林玉英中小企业财务战略的案例分析J福建商业高等专业学校学报，2009119陈丽萍企业可持续发展的财务战略J边疆经
16、济与文化20041220王锋发展财务战略研究M北京中国经济出版社200621刘伟华财务战略M北京中信出版社200222王军,雷宏现代企业财务战略M上海立信会计出版社199923TEECE,DJANDSHUEN,ADYNAMICCAPABILITIESANDSTRATEGICMANAGEMENT,STRATEGICMANAGENTJSCIENCETECNOLOGYPROGRESSANDPOLICY,1997324PRAHALAD,CKANDHAMELTHECORECOMPETENCEOFTHECORPORATION,HARVARDBUSINESSREVIEWJMARKETMODENRIZATION,19905250LIVERCSUSTAINABLECOMPETIVEADVANTAGECOMBININGINSTITUTIONALANDRESOURCEBASEDVIEWSJSTRATEGICMANAGEMENT,1987726RUMELT,PPTOWARDSASTRATEGICTHEORYOFTHEFIRM,INRBLAMBED,COMPETITIVESTRATEGICMANAGEMENT,ENGELWOODCLIFFSJMARKETMODENRIZATION,19844
