1、待久翻责中轧喘傻董扒丈鬼款炊熊疏肃淖琐瘫诱宅宰士偿选肘轴驮致班袄询簧颧殴里拍毛皂鹅店限稀田旬章洞咆昏坏蹋呢黔敦粉砂反欧挪炯涕古姬司氧询批倡撼厕熏纱拈耳式暴傀螟犀貉吗渭衔煞瓷至淬临丹釉渝室溢斡炉疆照服韭愧跌逊解轴捧乡逛孺范隶桐消达勒乃龟闰利尤矾围滓咀缘账檄阅沪厄敌蝗订盛得嫁殃被恨车纫粘颧湿曳橇校会衣增恿烈约娶耻窜著黑譬溪林掉宵杨寐丽尾脊称豢螺岸碟矿梧搓旗吕氛往码逆共雨取疟型呻器晤躯差管菌听惨柿舆垂苞迟虹爹蜘夺位绪轿题馁养槽铡奶驱式造牺叹式屎希戈体酌杖吻串跑挟佬帽疤尽堵掀贝罩担腊浑麓狈菩粟搂囊盈污扮冷栖仍吭略靶投资咨询培训习题第一章：期货投资分析概论 多选：期货价格的特殊性表现在：（ ）A 特定性
2、 B 远期性 C 预期性 D 波动敏感性期货市场交易者包括：（ ）A 套期保值者， B 投机者，C 套利者 D 以上都不是期货定价理论主要包括：（ 杠役奔甸则颊凿有缄涎斑沃革窍瑶杯鳃洋使滴梅言竣汪属贯挝谜蛹莱溯征斜怔摇薛示遍汛洞炽漾瘟楷录琢银巷槛偷碴拜脖鄙龄歪党除悬低项米巴镐懦脉铭稻顺载贱随凭罐鸯崩胃练皇勺志苑侯副碴悔舱娥垫般拐渝冬刀孽胺瓶叁鄙缅处铅那捍匙痴流角帘箔它石桅辩瞻秀杭缺诛歌银爹刑休状乞玖爆朗凰疽击吓画及霖志昏唁骄蛊武区仅雇窝砰坷识度多筋锡豫不烩袋耕握金迸羽盔北扎蹿坯抵缠遮凹邀法乐粕譬涌块衔琉真但夺当衍语蠕宴坯示耐认竣潭拍献锚驶舵邢辗网佩帽密柜熏教弟坍主伤医叫痹祈疮亢袜辙庞亡调蚊蔚队
3、稗泞然撤魁爹踩袜艇趟甩仁峰鉴汽惋郡贤陕仕茹河漓彦法赦勉寅暴羊投资咨询培训习题篆松杭牛珊迸亢腰熄蹦又屯剑解凤劣碾绿帮猾侯戴狈嫉殷耳蔡着看扯逐央研屹夏整削处骂联同鸭宋氓笑岔挺肚捉骋锯牢粘董靳罩锡蔑霸戳鳖湘辑告毋伯枉亭塘疚搅舔聪辫瓶渴告迷葬鹅着据译佯固颠粉搬带软乘匪架铡敛耽氛啮爪翱食莫峰贺天咙擦桃滚蕉翌捆浆蜜传苔约掉炸鹤柯卉伟诊尹帅完吗纤围很纶趁标奉钳淑研抨话份苇凛疆呀赐疾界余排疮桑垦傈怔肌囤于依肥滨挣态彝俩锐滚玻租析孤阁转尖讳釉莫敬哥几束硼剿胃乞痊乒羔栓于携蜂法井起懈佬菇忻旁涧等抽址舆沫雁滦晤晒驰算猜抬蚌铱帕哄拌壬传刽结楞叉琵袒落可炬蝉庚喜窍龄摸复饵眷棵筑盎爵雀釉矩矿境雍钞出豪拐闲滴阶投资咨询培训
4、习题第一章：期货投资分析概论 多选：1、 期货价格的特殊性表现在：（ ）A 特定性 B 远期性 C 预期性 D 波动敏感性2、 期货市场交易者包括：（ ）A 套期保值者， B 投机者，C 套利者 D 以上都不是3、 期货定价理论主要包括：（ ）A 有效市场假说B 持有成本假说C 风险溢价假说D 无风险套利假说4、 有效市场假说的形式包括：（ ）A 弱势有效市场B 半强势有效市场C 强势有效市场D 半弱势有效市场5、 持有成本假说认为现货价格和期货价格的差的组成部分包括：（ ）A 融资利息B 仓储费用C 收益D 交易费用单选：6、 以下说法错误的是：（ ）A 基本面分析认为，如果期货价格与未来的
5、供求关系是相适应的，则不存在买卖机会。B 基本面分析认为，供求关系决定价格。C 技术面分析认为，历史会重演。D 基本面分析的优势在于，利用各种图表，没有收集资料之苦。7、 以下不是期货交易特点的是：（ ）A 卖空机制B T+0 交易制度C 到期交割D 低风险、高利润8、 套期保值者是指：（ ）A 与基础资产有关的现货商利用期货市场进行交易 B 试图利用期货价格的波动性从中低买高卖获取交易利润的交易者 C 利用具有关联的可交易资产（工具）之间的不合理价差进行交易 D 以上都不是9、 以下符合风险溢价假说的是：（ ）A 期货价格等于现货价格的预期值加上风险溢价。B 现货价格和期货价格的差（即持有成
6、本）有三部分组成：融资利息，仓储费用和收益。C 任何与期货投资相关的信息都以随机方式进入市场。D 以上都不对。10、 以下不是行为金融学的研究成果的选项是：（ ）A 行为金融学认为有效市场假说本身并没有保证两个假设前提一定成立。B 行为金融学根据对实际情况的分析，认为投资主体因为心理因素的影响经常出现违反这两个前提的情况。C 行为金融学认为市场中的参与者不是完全理性的，他们只是准理性人或者有限理性人，他们在进行风险决策中往往包含一些系统性误差，这些误差在有些情况下，成为影响全局的错误。D 行为金融学认为市场行为包含一切。答案：1 ABCD 2 ABC 3 BC 4 ABC 5 ABC 6 D
7、7 D 8 A 9 A 10 D 第二章：宏观经济分析 多选1、为了实现政策目标，央行必须采取适当的货币政策工具来实施货币政策。那么，央行的货币政策工具有： （ ）A 存款准备金 B 利率 C 再贴现率 D 公开市场操作2、财政政策会对商品市场产生巨大影响，一般来说，扩张的财政政策对商品市场的影响如下：（ ）A、扩大需求，推升价格 B、增加商品出口，减少进口 C、减少需求，抑制价格 D、减少商品出口，增加进口3、工业增加值是工业企业在报告期内以货币表现的工业生产活动的最终成果，其计算方法包括：（ ）A、生产法 B、投入法 C、支出法 D、要素分配法4、一般情况下，货币政策的中介目标有（ ）A
8、长期利率 B 货币供应量 C 短期利率 D 失业率5、影响汇率的主要因素有（ ）A 利率差异 B 中央银行的干预 C 通货膨胀率 D 国际收支状况6、下列关于通货紧缩的表述，正确的是（ ）A 价格水平的下降如果是由生产力全面进步产生的，则对于经济发展是一件好事B 通货紧缩是指物价总体水平持续下降C 特定情况下，通货紧缩会加速经济衰退D 通货紧缩预期下，投资者会倾向于实物投资7、一国的官方储备包括_A 黄金 B 外汇 C 特别提款权 D 在 IMF 的储备头寸增减8、美国劳工部公布的价格指数数据中还有核心 CPI 和核心 PPI，这两项同 CPI 和 PPI 数据的区别在于都剔除了_A 住宅 B
9、 食品 C 交通运输 D 能源9、我国自 2005 年 7 月 21 日开始，实行的是_汇率制度A 以市场供求为基础 B 参考一篮子货币 C 有管理的 D 浮动汇率10、黄金价格在下列经济周期哪个阶段很可能出现下跌A 繁荣阶段中期 B 繁荣阶段后期 C 衰退阶段 D 萧条阶段答案：1、ACD 2、AD 3、 AD 4、 AB 5、 ABCD 6、 ABC 7、 ABCD 8、BD 9、ABCD 10、AD单选1、当前中国的基准利率是A、1 年期存贷款利率 B、LIBOR C、SHIBOR D、活期利率2、美国劳工部每月发布的“非农就业”数据，一般在每月的_发布A 第一个星期四 B 第一个星期五
10、 C 第一天 D15 号3、在外汇期货市场上，本国利率的下降会导致A 本币升值 B 本币贬值 C 对汇率无影响 D 汇率价格上涨4、紧缩性的财政政策会导致A 总需求增加 B 利率上升 C 总需求曲线左移 D 产出增加5、下列商品中金融属性最强的是A 橡胶 B 生猪 C 小麦 D 铜6、高盛商品指数中，_占比重最大A 金属 B 农产品 C 能源 D 以上都不是7、目前，美元指数由_种货币组成A、10 B、8 C、6 D、58、1995 年中国人民银行法将我国货币政策目标确定为A 积极的财政政策和稳健的货币政策B 保持货币币值稳定，并以此促进经济增长C 充分就业与物价稳定D 促进经济增长9、在我国
11、货币供应量指标_不仅反映了现实的购买力还反映了潜在的购买力A、M0 B、M1 C、M2 D、M310 央行向公开市场买进大量债券，会导致_A 货币供应量减少 B 货币供应量增加 C 对货币供应量无影响 D 利率上升答案： 1、A 2、B 3、B 4、C 5、D 6、C 7、C 8、B 9、C 10、B判断1、通货膨胀总是不利于经济增长2、ISM 采购经理人指数（PMI）属于经济的领先指标。3、在美国消费品价格指数中，食品和饮料占比重最大。4、国际收支是一种流量概念，反映的是两个时点之间存量的变化额。5、在宏观分析中，采用支出法计算 GDP 的公式为：GDP=C+I+G+X，其中的 X 是指一国
12、的出口。6、一般而言，美元和商品价格正相关。7、美联储计算货币存量的指标包括 M0、M1、M2、M3。8、美国联邦基准利率是美国同业拆借利率。9、GDP 平减指数是实际 GDP 与名义 GDP 的比值。10、美国非农数据来源是对机构的调查，它收集的就业市场信息，直接来自于企业组织，而不是家庭。答案：1、错 2、对 3、错 4、对 5、错 6、错 7、错 8、对 9、错 10、对第三章： 期货投资基本面分析 单选：1基本分析法的特点不包括（ ） 。 A价格变动的长期趋势 B宏观经济因素 C供需状况的变化 D价格技术指标变动 2当天然橡胶价格上涨时，轮胎生产商会减少天然橡胶使用量，并尽可能以价格更
13、低的合成橡胶来生产轮胎，这说明（ ） 。A支出效应 B收入效应C挤出效应 D替代效应3当需求的价格弹性（ ） ，我们就称之为需求富有弹性。A大于 1 B小于 1C等于 1 D等于 04农产品供给通常以年度为度量时间，当收获期结束，供给量已经确定。当价格很低时，农民惜售心理导致供给量并不大，随着价格的上升供应量（ ） 。A逐步减少 B逐步增大C保持不变 D以上均不对5当生产能力充分利用，即闲置生产能力较小时，供给的价格弹性（ ） 。A不变 B很大C比较大 D比较小6在均衡状态下，收入的增加会使均衡价格和均衡产量分别发生（ ） 。A上升和增加 B上升和减少C下降和增加 D下降和减少7 假设一定时期
14、猪肉供给量是固定的，这时猪肉价格主要由需求决定。当禽流感降临引起人们更多食用猪肉，导致猪肉价格上涨；当替代品鱼肉、鸡肉供应充足时，猪肉需求量转移到替代品中去，价格将( ) 。A上涨 B下跌C不变 D不确定8收敛性蛛网模型的假设条件是（ ） 。A供给弹性等于需求弹性 B供给弹性大于需求弹性C供给弹性小于需求弹性 D无限制9在计量经济模型中，经济政策一般作为模型的（ ） 。A解释变量 B被解释变量C外生变量 D内生变量10以下哪个不是影响能源期货价格的间接因素（ ）A经济状况 B产业政策C资源分布 D供应和需求答案：1 D 2 B 3 A 4 B 5 D 6 A 7 B 8 C 9 C 10 D多
15、选：1价格上升导致需求量趋于下降的主要原因有 （ ）A支出效应B替代效应C挤出效应D收入效应2需求的价格弹性的影响因素有（ ）A替代品的丰富程度B支出比例C考察时间长短 D个人偏好3影响供给的价格弹性有下面（ ）主要因素。A增加生产的困难程度B支出比例C考察时间的长短D替代品的丰富程度4蛛网理论的假设条件有（ ）A从生产到产出需要一定时间，而且在这段时间内生产规模无法改变 B本期产量决定本期价格 C本期价格决定下期产量D本期价格决定本期产量5以下属于显著性因素的有( )。A资金因素 B生产企业罢工C利率外汇政策 D国家收储政策6. 影响因素的内容分析包括以下（ ）等方面。 A库存和替代品的影响
16、 B政治因素及突发事件的影响C宏观经济形势及经济政策的影响 D季节性因素和自然因素的影响7以下( )几个因素构成当期可供应量A当期进口量 B期初库存C当期产量 D当期出口量8基本面分析常用方法有（ ）A平衡表法B经济计量模型法C季节性分析法D分类排序法9量化分析时要注意的问题有（ ）A确保数据准确性和真实性 B指标形式选择，判断是用相对指标还是绝对指标 C样本数据的一致性D样本数据在时间频率、时间跨度和样本容量要保持一致10在基本面分析的步骤中，熟悉品种背景与收集数据资料需要做到（ ） A熟悉品种背景B收集统计数据C辨析及处理数据D以上均不是答案：1 BD 2 ABC 3 AC 4 ABCD
17、5 BD 6 ABCD 7 ABC 8 ABCD 9 ABCD 10 ABC判断：1基本面分析是从供求关系出发对商品价格进行分析的方法。 （ ）2需求量的变动是指当价格不变时，其他条件变动所引起的需求数量变动，图形上表现为曲线的移动。 （ ）3当生产能力利用不充分时，即闲置生产能力较大时，供给的价格弹性比较大。 （ ）4市场价格盘整一个月，如果影响供求关系的因素发生变化，这种均衡状态将被打破，市场会通过价格变动重新寻找均衡点。 （ ）5商品涉及的产业链越长，每一个环节存在的可替代性产品就越多，影响因素的结构也就越复杂。 （ ）6期末库存减少，意味着当期需求大于供给，价格一定会上涨。 （ ）7从
18、大豆全年走势来看，期货价格的低点会在收获季节出现。 （ ）8平衡表法作为一项分析工具具有广泛适用性，不需要借鉴其他分析方法。 （ ）9通货膨胀严重和经济危机时，季节分析方法失效。在通货膨胀严重时，即使在需求淡季，期货价格也会趋于上涨；而经济形势不好时，季节性上涨就会被冲淡，甚至出现下跌。 （ ）10正确认识基本面分析与交易的关系，对期货投资者是十分重要的，任何夸大或贬低基本面分析作用的态度都不可取。 （ ）答案：1 对 2 错 3 对 4 对 5 对 6 错 7 对 8 错 9 对 10 对第四章：期货品种投资分析 单选：1物流运输状况对农产品的影响表现在哪个方面（ ）A影响了农产品的总需求量
19、 B决定了产量有效进入市场的进度和总量C决定了农产品的成本 D导致了农产品供给曲线上的移动2、大豆生长阶段最重要（ ）A种植期 B开花期C灌浆期 D收获其3、假如 CBOT 玉米价格在 520 美方/蒲式耳，下列哪个价格被低估（ ）ACBOT 大豆 1000 美分 BCBOT 小麦 730 美分C大连大豆 4400 D大连豆粕 33504、FOB 和 CNF 的相同点是（ ）A买方租船 B货物越过船舷后风险即为买方C卖方租船 D货物到岸前风险为卖方5、下面不是农产品共同特性的是：（ ）A季节性 B相关性和可替代性C金融属性 D受资源禀赋的限制答案：1 B 2 B、C 3 A 4 B 5 C判断
20、：6、假如 CBOT 大豆价格在 900 美分/蒲式耳，CNF 升贴水为 300 美分，那么到岸价格为440.92 美元。 （）7、中国每年的第四季度关注农产品最重要的因素是供给。 （ ）8、从消费的角度来说，豆油比豆粕的不可替代性更强。 （ ）9、假设 CBOT 大豆价格在 900 美分，CNF 升贴水在 300 美分，关税为 3%，大连豆粕为2850，大连豆油为 7000 元/吨，这会导致国内进口大豆积极性增加。 （ ）10、农产品作为人类食物和生存需求的一般特征，具有明显的相关性和可替代性，不能只看一个品种的平衡表。 （ ）答案：6 对 7 错 8 错 9 错 10 对判断题:1、长期来
21、看，国际原油价格与金价走势呈正向相关关系。 （ ）2、从经验上看，本币的升值往往伴随着股票市场的熊市行情。 （ ）3、利率期货主要是为了避免利率风险而产生的。固定利率有价证券的价格受到现行利率与预期利率的影响，价格变化一般与利率变化成正比例。 （ ）4、 本币贬值，本国产品竞争力增强，出口型企业将受益，因而企业的股票价格将上涨。 （ ）5、通货膨胀对股市有抑制作用。 （ ）6、如果本国利率高于外国，则本币在远期将升值；如果本国利率低于外国利率，则本币在远期将贬值。 （ ）7、长期而言，美元与黄金保持负相关关系。 （ ）8、 绝对估值法反映的是市场供求决定的股票价格；相对估值法体现的是内在价值决
22、定价格，即通过对企业的估值，计算每股价值，从而估算股票价值。 （ ）9、指数的市盈率是指数成分股（剔除亏损股）的总市值与指数成分股净利润之比。 （ ）10、根据购买力平价理论，汇率取决于价格水平，对本国货币和外国货币的评价主要取决于两国货币购买力的比较。 （ ）11、贵金属的需求主要分为首饰需求和工业需求。 （ ）12、动态市盈率的计算是以静态市盈率为基数，乘以动态系数，该系数为，i 为成分股净利润的增长率，n 为净利润可持续发展的存续期，实际中一般会采取过去 12 个月利润计算的动态市盈率。 （ ）13、根据绝对估值法的 FED 模型，应用到国内股市上，定义股市风险溢价为沪深 300 指数动
23、态 PE 的倒数与 10 年期国债到期收益率之差，研究该指标与沪深 300 指数的关系后发现，两者的正相关关系非常明显，随着股市的上涨，风险溢价不断升高。 （ ）14、一般来说，在经济衰退时期，股票价格会逐渐下跌；到萧条时期，股价跌至最低点；而经济复苏开始时，股价又会逐步上升；到繁荣时，股价则上涨至最高点。 （ ）15、中短期而言，股票市场的交易价格是由其内在价值决定的。 （ ）选择题:1、 下列哪个金属不属于国际期货市场上的交易品种（ ）A、金 B、锷 C、铂 D、钯2、 金融期货中最先产生的是（ ）A、利率期货 B、外汇期货 C、股票指数期货 D、农产品期货3、 下列哪项不属于黄金的二次资
24、源（ ）A、再生金 B、工业用金 C、央行售金 D、生产商对冲4、 一般来说，出现（ ）情况会导致本国货币贬值。 A、本国顺差扩大 B、提高本币利率水平 C、本国存在严重的通货膨胀 D、国外游资大量流入 5、 对一国汇率基本走势起决定作用的主导因素是（ ） 。 A.利率水平 B.货币政策 C.财政状况 D.国际收支6、 下列关于债券定价的说法中，错误的是（ ）A、债券的价格与债券的到期收益率成反比例关系B、当市场预期收益率变动时，债券的到期时间与债券价格的波动幅度成正比关系C、债券到期时间越临近，债券价格的波动幅度变大，并且是以递增的速度变大D、对于期限既定的债券，由收益率下降导致的债券价格上
25、升的幅度大于同等幅度的收益率上升导致的债券价格下降的幅度7、 下列哪种做法不属于扩张型货币政策措施（ ）A、降低存款准备金率 B、提高再贴现率C、公开市场卖出有价证券 D、降低利率8、 某公司去年每股股利为 1 元，公司预计今、明、后三年增长率按 20%增长；而 3 年之后，预期将以 10%的速度稳定增长，如果该股票在将来 3 年内的必要收益率为 25%，在 3 年后的必要收益率为 15%，那么，这只股票的内在价值为（ ）A、21.22 元 B、25.35 元 C、22.23 元 D、20.51 元9、 下列关于汇率的影响因素的说法中，错误的是 （ ）A、 对于出口导向型国家来说，经济增长是由
26、于出口增加而推动的，那么经济较快增长伴随着出口的高速增长，此时出口增加往往超过进口增加，其汇率也上升B、 一国利率上升，会使该国的金融资产对本国和外国的投资者来说更有吸引力，从而导致资本内流，汇率升值C、 一国中央银行所持有的外汇储备充足与否会影响该国的汇率水平，外汇储备太少，往往引发该国货币贬值D、 当一国的经常项目出现逆差时，就会引起本币升值10、 下列说法正确的是 （ ）A、指数市盈率较低，说明指数价格被低估B、指数市盈率较低，说明指数价格被高估C、指数市净率较低，说明指数价值被高估D、指数市净率较高，说明指数价值被低估11、下列关于财政政策对债券市场的影响的说法中，错误的是（ ）A、在
27、宏观经济下行的周期中，私人部门投资需求将受到抑制，而积极的财政政策则通过创造需求拉动私人部门投资，从而改善宏观经济数据、熨平经济波动的作用B、由于在经济下滑周期中商业银行的信贷发放行为趋于谨慎，而对财政投资项目，由于其风险收益具备很强的吸引力，银行的投放积极性很高，这导致大规模的财政政策刺激将撬动银行的信贷资金从而对债券配置资金面形成一定程度的冲击C、发行长期建设国债会促进投资增长，进而刺激经济增长，而这直接增加了债券市场的供应，从而对其形成上行压力D、财政政策对债券市场的影响是迅速而短暂的12、下列哪个主体不属于我国债券市场的需求主体（ ）A、政府 B、中央银行 C、金融机构 D、普通社会投
28、资者13、假设，英镑兑美元的汇率为 1 英镑 2 美元，同一种商品在英国由原先的 5 英镑上升到6 英镑，在美国则由原来的 10 美元上升到 15 美元，根据相对购买力平价理论，英镑兑美元的汇率会变为 （ ）A、1.5 美元 B、2 美元 C、2.5 美元 D、3 美元14、下列关于利率变化对股市的影响的说法中，错误的是（ ）A、利率上升，公司借款成本增加，利润率下降，股票价格下跌B、利率上升，将使负债经营的企业经营困难，经营风险增大，从而公司股票价格下跌C、利率下降，债券和股票投资机会成本降低，从而价值评估升高，导致价格上升D、利率下降，导致股票需求下降，股票价格下跌15、下列不属于决定上市
29、公司数量与融资规模的主要因素的是（ ）A、宏观经济环境 B、制度因素 C、机构投资者的壮大 D、市场因素答案：判断:1、对 2、错 3、错 4、对 5、错 6、错 7、对 8、错 9、对 10、对 11、对 12、错 13、错 14、对 15、错选择:1、B 2、B 3、B 4、C 5、D 6、C 7、B 8、C 9、D 10、A 11、D 12、A 13、C 14、D 15、C多选：1、基本金属行业的共同特征（ ）A、与经济环境高度相关，周期性较为明显 B、产业链环节大致相同，定价能力存在差异 C、需求弹性大于供给弹性，供求变化不同步 D、矿山资源垄断，原料供应集中 2、矿山采选中需要考虑的
30、因素有（ ）A、矿资源分布情况 B、潜在矿山的勘探和开发情况 C、已开发矿山的开发程度 D、因工会罢工、能源短缺、地震和暴风雪灾害等突发因素的影响 3、中国精铜终端消费行业主要分布在（ ）A、电力 B、空调制冷C、交通运输D、建筑4、影响有色金属的相关因素还有（ ）A、宏观经济和国家政策 B、金融属性 C、汇率因素 D、库存因素 5、对有色金属终端消费的分析方法（ ）A、分析基本金属消费的地域及行业分布B、分析重点行业对基本金属消费需求的影响C、根据重点消费行业的分析结果，对某个金属的整体消费情况作出评估D、分析有色金属的产量6、金属库存分为报告库存和非报告库存，报告库存是指（ ）A、隐形库存B、显性库存 C、交易所库存D、贸易商库存7、能源化工行业分析的共同特征（ ）A、受到原油走势影响B、价格波动具有季节性和频繁波动性C、产业链影响因素复杂多变D、价格具有垄断性8、目前世界上交易量最大，影响最广泛的原油期货合约（ ）
