1、赵先生今年 29岁，在一家高科技公司担任部门经理，每月税后收入为 7,500元。他的同龄妻子是一名大学讲师，每月税后收入在 5,500元左右。两人于 2004年结婚，并在同年购买了一套总价 60万元的住房，为此他们向银行申请了一笔贷款，目前每月需按揭还款2,500元，贷款余额为 32万元。赵先生夫妇每月除 1,800元左右的基本生活开销外，额外的购物和娱乐费用不过 1,000元。除了日常保留的零用现金 1,000元外，目前他们的家庭资产主要包括 9万元的银行存款（其中包括去年全年收到的税后利息 1,600元），3 万元的债券基金（其中包括去年收到的税后收益 1,000元）和一套房子。赵先生夫妇
2、除参加基本社会保险外没有购买任何商业保险，所以希望给自己和妻子买些必要的保险。此外，赵先生夫妇打算 2008年生育后代，考虑到未来可能的庞大教育支出，所以现在过得比较节俭。而且，一直对赴海外留学报有良好预期的他们计划在孩子高中毕业后（18 岁，从 2026年当年起计算）送往英国读书（本科四年），预计届时在国外就读四年所需费用为 80万元。同时，赵先生夫妇希望在 65岁时退休，按照他们的身体状况，不出意外他们都可以活到 80岁。他们希望在退休后尽量保持现有生活水平（综合考虑各种因素后，预计退休后两人每年共需生活费用 15万元）。参考要点：1、客户财务状况分析：（1）编制客户资产负债表客户资产负债
3、表 单位：人民币元日期：2005 年 12月 31日 姓名：赵先生夫妇资产 金额 负债 金额现金 1,000 住房贷款 320,000银行存款 90,000 其他负债现金与现金等价物小计 91,000 负债总计 320,000其他金融资产 30,000个人实物资产 600,000 净资产 401,000资产总计 721,000 负债与净资产总计 721,000（2）编制客户现金流量表客户现金流量表 单位：人民币元日期：2005-1-12005-12-31 姓名：赵先生夫妇收入 金额 支出 金额工资薪金 156,000 按揭还贷 30,000投资收入 2,600 日常支出 33,600收入总计（
4、+）158,600 其他支出支出总计(-) 63,600 支出总计 63,600结余 95,000（3）客户财务状况的比率分析客户财务比率表结余比例 0.60投资与净资产比率 0.07清偿比率 0.56负债比率 0.44负债收入比率 0.19客户财务比率分析：结余比例较高，说明客户有较好的投资或储蓄能力；投资与净资产比率偏低，说明客户应当进一步提高其投资资产额度；清偿比率处于较为适宜的水平，说明客户有足够的偿债能力；负债比率同样处于适宜水平，说明客户有足够偿债能力。（4）客户财务状况预测客户正处于年富力强的黄金时期，预期收入会有稳定的增长；考虑到通货膨胀影响，现有支出水平将会按一定的比例增长，
5、尤其孩子出世后，支出项目会大为增加，支出水平也必然提升；目前按揭贷款是唯一的负债，这笔负债会越来越小；随着结余的持续稳定，客户的资产规模会日渐增加。而且随着投资资产的增加，资产负债结构也会得到进一步优化。（5）客户财务状况总体评价客户结余比例较高，偿债能力较强，财务安全状况较好。其不足在于金融投资偏少，银行存款比较偏高，资产结构有待优化。风险管理支出不足，应加强保险规划。2、确定客户理财目标按时间排序：A、保险规划 短期B、子女教育规划 中期C、退休规划 长期D、适当的现金安排3、制订理财方案A、保险规划总保费支出应不超过以下区间：1.32.6 万元；保障产品应涉及寿险、意外险和医疗险。具体方
6、案：a.寿险：寿险保障约 200万，预计年保费支出 12,000元。b.意外保障保险：保障额约 200万（意外保障额度等于未来支出的总额）。预计年保费支出 4,000元。c.医疗保障保险（主要是重大疾病保险，额度夫妇每人约 40万，采用年交型，购买消费型保险）。预计年保费支出 3,000元。B、子女教育规划使用财务计算器：终值 FV=80万；收益率 I/Y=6%；期数 N=2026-2006=20年；现值 PV=0；使用财务计算器得到 PMT=-2.17万即，每年需投资 2.17万元。制定方案：客户结余较高，完全可以用每年结余的部分资金进行投资。考虑到小盘股票基金的长期平均收益率为 12-14
7、%，大盘股票基金的长期平均收益率约为 8%-12%，长期债券的平均收益率约为 4%-6%。如下方案可供参考：（1）定期定额投资，1/4 于小盘股票基金，1/4 于大盘股票基金，1/2 于长期债券基金；（2）定期定额投资，选择 1-2只管理良好的平衡型基金。C、退休规划第一步：算出赵先生夫妇退休时的帐户余额，以保障退休生活支出。即：N=80-65=15 年，I/Y=3%，PMT=-15 万，FV=0，求 PV。（先付年金模式）使用财务计算器得到，PV 值约为 184.44万第二步：以上述计算结果作为终值，计算现在定期定额投资额即：FV=184.44 万，I/Y=6%，N=65-29=36 年，P
8、V=-5 万，求 PMT。（后付年金模式）使用财务计算器得到 PMT=-1.21万所以，赵先生夫妇每年应投入约 1.21万元。第三步：需要为赵先生夫妇制定一个长期的、积极稳健的投资组合，以达到退休前平均每年 6%的收益率的目标。由于每年结余数额较大，赵先生夫妇仍可从每年结余中取出部分资金用于退休规划。考虑到小盘股票基金的长期平均收益率为 12-14%，大盘股票基金的长期平均收益率约为8%-12%，长期债券的平均收益率约为 4%-6%。如下方案可供参考：（1）定期定额投资，1/4 于小盘股票基金，1/4 于大盘股票基金，1/2 于长期债券基金；（2）定期定额投资，选择 1-2只管理良好的平衡型基金；对于结余的其余部分可建议选择中长期投资工具进行长期投资，以取得长期增值。4、理财方案的预期效果分析（1）根据以上资产配置和规划，客户基本上可以实现他的预期目标。必要的保险支出使得客户的风险问题得到有效规划；合理的定期定额投资足以实现子女教育储备金的准备；同样，退休规划的问题也得到了有效应对。（2）不突破客户现有的财务资源和以后年份中持续增加的财务资源限制（3）家庭资产的综合收益率比较理想，可以抵御通货膨胀。（4）在不出现重大不利变化的情况下，理财方案的预期效果比较乐观。
