1、财务报表分析简介,兼论成本降低与税务策划2004年7月,上 海 正 东 人 力 资 源 有 限 公 司,财务报表分析概述,资产负债表： 资产负债所有者权益损益表（利润表）现金流量表,企业的健康证明资产负债表,X制药有限公司200X年12月31日资产负债表（单位：元）,企业的健康证明资产负债表,首先观察什么？总体结构分析净资产(所有者权益)的变动关系 (正、负?)货币资金的变动关系 (增、减?)流动资产 与 流动负债? (谁大谁小?)存货的比例及其变动应收帐款的比例及其变动长期资产的变动,财务比率分析偿债能力,资产负债率总负债/总资产流动比率流动资产/流动负债速动比率（流动资产存货）/流动负债,
2、财务比率分析偿债能力,流动比率（年末） 4,182,073/ 3,489,037 1.2一般认为，生产企业合理的流动比率应接近2为好还应结合同行业比较、历史比较低于1则表明流动资产不足以偿还短期负债，是财务风险较高的信号,财务比率分析偿债能力,速动比率（年末） (4,182,073-780,039)/ 3,489,037 0.98通产认为正常的速动比率应大于1为好低于1的速动比率被认为短期偿债能力较低低于1则表明易于变现的流动资产不足以偿还短期负债，是财务风险较高的信号,财务比率分析营运能力,应收帐款周转天数平均应收帐款/销售收入天数存货周转天数平均存货/销售成本天数平均应收帐款（存货）可以用
3、期初加期末余额除以二获得天数指该会计期间的天数，如计算当年的周转天数，则为360天,财务比率分析营运能力,应收帐款的平均回收天数，即企业从取得收款权利直至收讫款项所需的平均天数天数越短，变现能力越强，资产管理能力越好应收帐款周转天数= (期初应收帐款期末应收帐款)/2 / 销售收入 * 当期天数=(501,001+2,000,003)/2 / 5,100,002 * 360 = 88 天要结合企业给予顾客的信用期、同行业水平以及前期指标共同分析,财务比率分析营运能力,存货的平均周转天数，即企业从购入存货、投入生产直至实现销售所需的平均天数天数越短，存货管理能力越强，可提高短期偿债能力存货周转天
4、数= (期初存货期末存货)/2 / 销售成本 * 当期天数=(500,098+780,039)/2 / 3,100,002 * 360 = 74 天要结合同行业水平、前期指标、保质期、产品更新换代周期等因素共同分析,秋后算帐损益表,X制药有限公司200X年度损益表（单位：元）,秋后算帐损益表,首先观察什么？销售收入变动、主营业务利润变动主营业务利润到净利润的变动关系固定成本（如：管理费用）与主营利润的关系非正常项目（如：营业外收支）的金额和比重所得税赋的变化,财务比率分析获利能力,销售毛利率(销售收入销售成本)/销售收入*100%表示每一元的收入能带来多少毛利可以用于弥补期间费用（如管理费用）
5、并形成利润销售净利率净利润/销售收入*100%表示每一元的收入能产生多少净利，表示销售收入的盈利水平,财务比率分析获利能力,历史分析毛利率还需结合同行业数据进行具体分析,企业是个蓄水池，钱有流进与流出现金流量表,X数码产品有限公司2001年度现金流量表（单位：元）,企业是个蓄水池，钱有流进与流出现金流量表,X数码产品有限公司2001年度现金流量表(续) (单位：元),企业是个蓄水池，钱有流进与流出现金流量表,现金流量标能够说明企业一定期间内现金流入流出的原因和结构；现金流量表能够说明企业偿债能力和支付股利的能力；现金流量表能够分析企业未来获取现金的能力,企业是个蓄水池，钱有流进与流出现金流量表
6、,对于一个健康的、正在成长的公司而言：经营活动现金流量应当是正数（流入）投资活动现金流量是负数（流出）筹资活动现金流量是正负相间的（流入流出相间）,财务报表分析高风险的信号,所有者权益为负数流动比例长期小于1，且无特殊理由大部分流动资产被应收帐款或存货占据货币资金畸小，明显不足以维持日常支出毛利率长期为负数主要依赖非正常项目（如：记入营业外收入的补贴收入）而盈利,如何降低企业的成本？,基本原则（定性分析）：预算与控制政策组织与成本细分化适度奖惩机制以顾客为中心,如何降低企业的成本？,本量利分析（定量分析）利润（单价单位成本）销量固定成本 (P b) * X a 对利润的敏感性(一般而言）: PbXa,如何降低企业的成本？,所以，降低成本的关键在于：开发新产品、新工艺、新技术开展作业成本计算、作业成本管理加强员工的培训，提高技术水平寻求质优价廉的供应商,哪些企业需要税务策划？,新设立的企业投资方对当地的税务环境与政策不甚了解因不熟悉税务法规而多次受税务机关处罚在特定税收优惠地区，享受特定税收优惠的企业拟进行扩张（如：新设办事处、分公司或子公司）的企业,
