1、国际金融计算题1、伦敦报价商报出了四种 GBP/USD 的价格，我国外汇银行希望卖出英镑，最好的价格是多少？(C)A、1.6865 B、1.6868 C、1.6874 D、1.68662、一位客户希望买入日元，要求外汇银行报出即期 USD/JPY 的价格，外汇银行报出如下价格，哪一组使外汇银行获利最多？( A )A、102.25/35 B、102.40/50 C、102.45/55 D、102.60/703、如果你想出售美元，买进港元，你应该选择那一家银行的价格 （ A ）A 银行：7.8030/40 B 银行：7.8010/20 C 银行：7.7980/90 D 银行：7.7990/984、
2、一位客户希望买入日元，要求外汇银行报出即期 USD/JPY 的价格，外汇银行报出如下价格，哪一组使外汇银行获利最多 （ B ）A、88.55/88.65 B、88.25/88.40 C、88.35/88.50 D、88.60/88.705、某日本进口商为支付三个月后价值为 2000 万美元的货款，支付 2000 万日元的期权费买进汇价为$1=JPY200 的美元期权，到期日汇价有三种可能，哪种汇价时进口商肯定会行使权利？ （ A ）A、$1=JPY205 B、$1=JPY200 C、$1=JPY195 6、若伦敦外汇市场即期汇率为1=US$1.4608,3个月美元远期外汇升水0.51美分，则3
3、个月美元远期外汇汇率为（ D ）A.1=US$1.4659 B.1=US$1.8708 C.1=US$0.9509 D.1=US$1.45577、下列银行报出 USD/CHF、USD/JPY 的汇率，你想卖出瑞士法郎，买进日元，问：银行 USD/CHF USD/JPYA 1.4247/57 123.74/98B 1.4246/58 123.74/95C 1.4245/56 123.70/90D 1.4248/59 123.73/95E 1.4249/60 123.75/85（1）你向哪家银行卖出瑞士法郎，买进美元？（2）你向哪家银行卖出美元，买进日元？（3）用对你最有利的汇率计算的 CHF/J
4、PY 的交叉汇率是多少？(1)C(2)E(3)交叉相除计算 CHF/JPY，卖出瑞士法郎，买进日元，为银行瑞士法郎的买入价，选择对自己最有利的价格是最高的那个买入价，此时得到的日元最多；8、某日国际外汇市场上汇率报价如下：LONDON 1GBP=JPY158.10/20NY 1GBP=USD1.5230/40TOKYO 1USD=JPY104.20/30如用 1 亿日元套汇，可得多少利润？求出 LONDON 和 NY 的套汇价为:1USD=JPY103.7402/103.8739,可以看出这两个市场的日元比TOKYO 要贵,所以在这两个市场卖出日元,到 TOKYO 把日元换回来,可以得到利润.
5、具体步骤是:在 LODON 卖日元,得到英镑,再到 NY 卖出英镑,买进美元,然后将美元在 TOKYO 换回日元.(1 亿/158.20)*1.5230*104.20=1.003 亿(日元) 利润为 30 万日元9、某日英国伦敦的年利息率是 9.5%，美国纽约的年利息率是 7%，当时 1GBP=USD1.9600 美元，那么伦敦市场 3 个月美元远期汇率是多少？ $1=0.5102(f-e)/e=i-i*(f-0.5102)/0.5102=(9.5%-7%)*3/12F($1)=0.513410、下面例举的是银行报出的 GBP/USD 的即期与远期汇率：银行 A B C即期 1.6830/40
6、 1.6831/39 1.6832/423 个月 39/36 42/38 39/36你将从哪家银行按最佳汇率买进远期英镑？远期汇率是多少？3 个月远期汇率:A 银行:1.6791/1.6804 B 银行:1.6789/1.6801 C 银行:1.6793/1.6806从 B 银行买进远期英镑,远期汇率为 1.6801,最便宜11、美国某公司从日本进口了一批货物，价值 1,136,000,000 日元。根据合同规定，进口商在 3 个月后支付货款。由于当时日元对美元的汇率呈上升的趋势，为避免进口付汇的损失，美国进口商决定采用远期合同来防范汇率风险。纽约外汇市场的行情如下：即期汇率 USD1=JPY
7、141.00/142.00三个月的远期日元的升水 JPY0.5-0.4请问：（1）通过远期外汇合同进行套期保值，这批进口货物的美元成本是多少？（2）如果该美国进口商未进行套期保值，3 个月后，由于日元相对于美元的即期汇率为USD1=JPY139.00/141.00，该进口商的美元支出将增加多少？三个月远期汇率：USD1=JPY140.5-141.6（1）远期买入日元，卖出美元，1136000000/140.5=8085409（美元）（2）如果不进行套期保值，则按照三个月后的即期汇率买进日元，美元成本=1136000000/139=81726618172661-8085409=87252（美元）
8、12、假定在某个交易日，纽约外汇市场上美元对德国马克的汇率为：即期汇率为 USD1.00=DEM1.6780/90 三个月的远期汇率为 USD1.00=DEM1.6710/30试计算：（1）三个月的远期汇率的升贴水（用点数表示） ；（2）将远期汇率的汇差折算成年率。（1） 德国马克三个月远期点数 70/60（2） 先求中间汇率即期汇率的中间汇率：1.6785 三个月远期汇率的中间汇率：1.6720汇水折年率= （1.6785-1.6720）/1.6785*12/3=1.55%13、新加坡进口商根据合同进口一批货物，一个月后须支付货款 10 万美元；他将这批货物转口外销，预计 3 个月后收回以美
9、元计价的货款。为避免风险，如何进行操作？新加坡外汇市场汇率如下：1 个月期美元汇率： USD1=SGD（1.8213-1.8243）3 个月期美元汇率： USD1=SGD（1.8218-1.8248）以 1.8243 的价格买进 1 个月远期美元，以 1.8218 的价格卖出 3 个月远期美元14、如果你是银行，你向客户报出美元/港元汇率 7.8000/10，客户要以港元向你买进 100万美元。请问：（1）你应给客户什么汇价？（2）如果客户以你的上述报价，向你购买了 500 万美元，卖给你港元。随后，你打电话给一经纪想买回美元平仓，几家经纪的报价是：经纪 A：7.8030/40 经纪 B：7.
10、8010/20经纪 C：7.7980/90 经纪 D：7.7990/98你该同哪一个经纪交易对你最为有利？汇价是多少？（1）7.8010（2）你买进美元，即经纪卖出美元，为美元的卖出价；对你来说，价格越低越好，经纪 C的报价（7.7990）对你最有利；15、设法国某银行的即期汇率牌价为：$/F.Fr6.2400-6.2430，3 个月远期差价为：360-330，问：（1） 3 个月远期的$/F.Fr 汇率？（2）某商人如卖出 3 个月远期 10000 美元，可换回多少 3 个月远期法国法郎？（3）按上述即期外汇牌价，如我公司机械出口部出口一批机床，原报价每台机床法国法郎30000，现法国进口商
11、要求我改用美元向其报价，则我应报多少？为什么？（4）如上述机床出口，预计 3 个月后才能收汇，那么我方对其出口报价应如何调整，为什么？（1）6.2040-6.2100（2）商人卖出远期美元，为美元的买入价 6.2040，换回 10000*6.2040=620400（法郎）16、某进口商进口日本设备,六个月后交付须付 6250 万日元,即期美元/日元为 97.50/60.为防范汇率风险,该进口商以 3000 美元的保险费买进汇价为 98.50 的欧式期权,六个月后该进口商在下述情况下应按约买卖还是弃约?为什么?请计算说明.并指出日元即期汇率到多少执行期权能盈利。(1) 市场汇率:98.55/65
12、(2) 市场汇率:98.50/60(3) 市场汇率:98.40/50（1） 进口商买进买入日元，卖出美元的期权，则在（1）条件下，六个月后日元汇价贬值，放弃期权，直接按照 98.55 的价格到即期市场买入日元（2） 价格一样，可选择执行（3） 六个月后日元升值，执行期权，按照 98.50 的价格买入日元，卖出美元，比那时的即期汇价 98.4 更便宜。（4） 6250/（6250/98.5+0.3）=98.04，即日元涨到 98.04 以下执行期权能赢利17、某投机商预计二个月后德马克将上涨，按协定汇率 DM1.7/$购入马克 12.5 万，价格为每马克 0.01$，共支付 1250$两个月后：
13、 汇率如预测：$1=DM1.6 执行期权的盈利是多少？执行期权支付美元 12.5 万/1.7=7.3529 万$，如果在市场上卖出支付美元 12.5 万/1.6=7.8125 万$，所以执行期权比不执行期权要少花费： 7.81257.35290.125=3.346（万$）18、银行报价：美元/德国马克：1.6450/60 英镑/美元：1.6685/95（1）、英镑/马克的套汇价是多少？（2） 、如果某公司要以英镑买进马克，则银行的报价是多少？（1）英镑/马克汇价 2.7447/2.7480（2）2.744719、已知外汇市场的行情为：US$=DM1.4510/20US$=HK$7.7860/8
14、0求 1 德国马克对港币的汇率。1DM= HK$5.3623/5.367320、银行报价：美元/德国马克：1.6450/60 英镑/美元：1.6685/95（1）、英镑/马克的套汇价是多少？（2）、如果某公司要以英镑买进马克，则银行的报价是多少？（3）、如果你手中有 100 万英镑，英国的银行一年期利率为 2%，德国为 3%；银行的英镑/马克的一年期远期汇率报价为 2.7420/2.7430；请比较投资于两国的收益大小，并指出英镑/马克的远期汇率的变动趋势。（1）英镑/马克的套汇价 2.7447/2.7480（2）2.7447（3）投资英国：100 万*（1+2%）=102 万（英镑）投资美国
15、：100 万*2.7447*（1+3%）/2.7430=103.06（英镑）100 万*（1+2%）=100 万*2.7447*（1+3%）/FF=2.771621、去年 12 月底，美国某进口商从英国进口一批农产品，价值 300 万英镑，6 个月后支付货款，为防止 6 个月后英镑升值，进口商购买了 IMM 期货，进行套期保值，汇率如下表，请计算套期盈亏并进行解释；现货市场 期货市场12 月底 1 GBP =$1.5235 1 GBP =$1.5260现在 1 GBP =$1.5255 1 GBP =$1.5290现货市场：亏损 300*（1.5255-1.5235）=0.6 万美元期货市场：
16、盈利 300*（1.5290-1.5260）=0.9 万美元总盈余 0.9-0.6=0.3 万美元22、假定某日外汇市场美元对人民币的汇率为：即期汇率为 8.2710/20，三个月远期汇率为 8.2830/50，折年率为多少？先求中间汇率：即期汇率中间汇率=（8.2710+8.2720）/2=8.27153 个月远期汇率的中间汇率=（8.2830+8.2850）/2=8.2840折年率=（8.2840-8.2715）/8.2715）*12/3=0.6%23、假定一个会员公司在伦敦国际金融期货交易所购买了一份 FTSE100 股票价格指数期货合约，每一指数点定义为 25 英镑。初始保证金为 25
17、00 英镑，进一步假定该合约于周一购买，价格为 2525 点，从周一到周四的每日清算价格为 2550 、 2535 、 2560 、 2570 点，周五该合约以 2565 点的价位清仓。请计算从周一到周四的保证金变化金额（该会员公司每次有浮动赢余都将其留在保证金帐户中）以及这笔期货交易的最终赢余（或亏损）金额。 周一：2500+（2550-2525）*25=3125周二：3125+（2535-2550）*25=2750周三：2750+（2560-2535）*25=3375周四：3375+（2570-2560）*25=3625周五：3625+（2565-2570）*25=3500*24、美国大通
18、曼哈顿银行需要 10000，与英巴克来银行达成掉期交易：以即期汇率1=$1.7634 购买 1000（花 17634$） ，三个月后卖给巴克来银行 1000，远期汇率为1=$1.7415，分析两个银行的利弊得失。曼哈顿银行：由于需要，要付出成本目前花 17634$买入 10000，三月后卖出 10000，收入 17415$损失 1763417415=219$（相当于贷款利息损失）掉期交易合算还是借款合算？比较利息率：掉期年率=219/1763412/3100%=4.90%或者：掉期年率=（1.74151.7634）/1.763412/3100%=4.90%如果借款利率4.9%，则掉期交易合算如
19、果借款利率4.9%，则借款合算英巴克莱银行：等于从事软货币投机：目前卖掉 10000，收入 17634$，三月后买 10000，支出 17415$投机利润率=1763417415/1763412/3100%=4.9%贷款利息率投机利润率（=4.9%） ，贷款有利贷款利率率投机利润率（=4.9%） ，掉期有利*25、美国大通曼哈顿银行需要 10000DM，与德意志银行达成掉期交易，以即期汇率DM1=0.6264$购买 10000DM，三个月后卖给德行 10000DM，远期汇率为 DM1=0.6280$。分析两个银行利弊得失：曼哈顿银行：等于从事硬货币投机现在支出 6264$购买 10000DM三
20、月后卖出 10000DM，收入 6280$，盈余 62806264=16$年利润率=（62806264）/628012/3 =1.01%与贷款年利率相比较，决定是合算还是不合算。德意志银行：由于放出硬货币而受损现在收入 6264$，支出 10000DM，三月后收入 10000DM，支出 6280DM年损失率=（62806264）/628012/3=1.01%自测题：1、 一个新加坡出口商与瑞士进口商做交易，他经常会收到瑞士法郎的货款，假如他现在又收到了 100 万 CHF，想把这笔瑞郎换成新加坡元，这时市场汇率如下：SGD1.90=USD1CHF90=SGD100CHF1.75=USD1请问：
21、他应该直接兑换还是通过交叉汇率来兑换？2、 一个新西兰出口商出口一批货物到新加坡，收到 1000 万 SGD，想把这笔外汇换乘NZD，市场汇率如下：NZD/USD=0.6195-6200USD/SGD=1.8345-8350问：他能换回多少新西兰元？ 3、 一个澳大利亚出口商收汇 1000 万 SGD ，想换回澳元，汇率如下：AUD/USD=0.8140/45USD/SGD=1.8245/50问：能换回多少澳元？ 4、 假设纽约外汇市场和多伦多外汇市场报价如下：CAD/USD0.8000/50USD/CAD1.2500/60请问：通过套汇每 100 万 CAD 能获利多少？5、 银行报价如下：
22、BANK1 AUD/USD0.5300/85BANK2 AUD/USD0.5420/95问：如果你手中有 100 万 AUD 让你操作，你将如何套汇？6、 远期汇率点数法报价如下，请分别写出相应的全额远期汇率。Spot AUD/USD 0.5647/521month Forward 9/83months Forward 28/256months Forward 14/1212months Forward 14/157、假设美元兑澳元的即期汇率 USD/AUD1.7544 三个月远期汇率为 USD/AUD1.7094，澳洲三个月期国债的利率为 5%每年，美国同期国债利率为 8.04%每年，请问如
23、果你现在手中有100 万美元，你将会进行如何投资决策，以使手中的资金在三个月中的获利最大？8、一家美国公司现有两笔业务：3 个月后要向外支付 100 万英镑。因此，担心届时英镑汇率上涨而支付数额增加(以美元来衡量)；1 个月后将收到 100 万英镑。因此，担心届时英镑汇率下跌而蒙受收益的损失(以美元来衡量)，该公司准备用掉期交易方式进行风险防范，试问如何操作？结果如何？假定当时外汇市场的即期汇率与远期汇率为:即期 GBP/USD 1.4610/1.46201 个月远期 GBP/USD 1.4518/1.45303 个月远期 GBP/USD 1.4379/1.4392 9、某日外汇市场上即期汇率
24、报价如下：香港市场 $1=HK$7.7804/14纽约市场 1=$1.4205/15伦敦市场 1=HK$11.723/33用 1 美元怎么套汇？10、某日纽约外汇牌价为：1 美元=102.200-105.728 日元；东京外汇牌价为：1 马克=56.825-57.655 日元；请根据东京和纽约市场牌价推算出美元对马克的套算汇率； 11、设某一日本出口公司向美国出口一批商品（彩电）价值为 1000 万美元，信用期为 3 个月，合同签订日（2000 年 7 月 1 日）的协议汇率1=200 日元，计价货币为美元，为避免计价货币的贬值，向银行支付了 2000 万日元的期权费。又设当付款日 2000
25、年 10 月 1 日，汇价有三种情况：a.1=150 日元 b.1=230 日元 c.1=200 日元 问出口商在什么汇价时行使权利？结果如何？12、设英国某银行的外汇牌价为即期汇率 3 个月远期美元 1.5800/20 贴水 0.70.9 美分问：（1）美元 3 个月远期汇率是多少？（3） 如果某商人卖出 3 个月远期美元 10000，届时可换回多少英镑？13.上海某外贸公司向美国客商出口丝绸，每匹报价为 5,000 美元 C.I.F 纽约，现该外商要求我公司改用英镑报价。当时，中国银行的外汇牌价为：USD1.00=RMB8.2882/8.2918; GBP1.00=RMB11.5671/1
26、1.9468请问：每匹丝绸的英镑报价应是多少？14、香港某商行与美国商人习惯用港元计价成交，1988 年 9 月 13 日该商行与美国商人签订总值达 150 万港元的出口合同，预计 12 月中旬收汇。签订合同时，美元对港元的比价是7.791，该年 12 月 6 日收汇时，汇率为 7.780，问：美元对港元是上浮了还是下浮了？其幅度是多少？签订合同以港元计价是否合宜，比用美元计价多收还是少收多少港元？15、今天是 2004 年 4 月 1 日。香港城院公司刚与德国 KMP 公司签署合約，接获了一宗价值1 千万欧元的生意。根据合约，本公司需于 10 月底把货物寄出，由于 KMP 公司是本公司的大客戶，本公司允许 KMP 公司在货物寄出 3 個月后（即 2005 年 1 月）付款。为了对冲在九个月后所面对的汇率风险，身为财务经理的你，被委派负责制定对冲的方法。经过研究，你发现有三种不同的方法，其各自有关的资料如下：（1）货币市场（money market）本公司可以在市场中借入或借出任何数量的为期 1 年的款项，其利息如下表：城院公司借出款项所得的利息城院公司借入款项所付的利息港元 5 % 5.5 %欧元 4.0 % 4.5 %
