1、 期货入门基础知识-0 -一、期货.开户所需材料： 1、中华人民共和国居民身份证原件 2、银期转账银行（工行、农行、中行、建行、交行开通银期转账业务） 二、商品期货开户流程：（一般 10 万以上才能开通交易编码权限）1、自然人客户本人需携带所需材料至期货公司营业网点营业部办理开户手续。 2、签署期货交易风险说明书、期货经纪合同、银期转账等协议书，如实提供固定电话、手机号、联系地址和邮政编码。 3、留存影响资料：1）开户人头部正面照（白色背景）；2）身份证原件正反面照片或扫描件；3）拟结算卡正面照片。 4、设置资金密码和交易密码 5、开户成功后，营业部将期货经纪合同邮递给客户。 6、客户本人持银
2、期转账协议、本人身份证原件、银行借记卡至相应的银行网点办理银期转账手续； 7、入金（银期转账；非银期转账） 8、网上交易（开始交易） 三.股指期货开户硬性条件包括：（一般 50 万以上才能开通交易编码权限）须具有期货交易经历、开户资金不低于 50 万人民币；如果想做股指期货，建议先做做商品期货，为的是熟悉期货市场。另外开立股指期货账户，还需资产证明还有模拟 20 笔的交易记录或者实盘 10 笔的交易记录。 股指期货开户条件： 1、资金要求：客户申请开户时期货保证金账户可用资金余额须不低于 50 万元（以期货公司收取的保证金为标准）； 2、基础知识要求：具备股指期货基础知识并通过相关测试（不低于
3、 80 分）； 3、客户须具备至少有 10 个交易日、20 笔以上的股指期货模拟交易经历、或者最近三年具有 10 笔以上商品期货交易成交记录； 4、否定性条件要求：不存在严重不良诚信记录，或法规禁止或者限制从事股指期货交易的情形期货入门基础知识 -1 -一、营业部概况：瑞达期货厦门营业部前身为瑞达期货经纪有限公司厦门业务部，2010 年 5 月 20 日经中国证监会核准，成立瑞达期货经纪有限公司厦门营业部，成为瑞达期货全国范围内第十七家营业部。厦门营业部整合了业务部具有丰富期货从业经验、能力突出的骨干，利用“瑞达期货”品牌影响力，依托总部力量，秉承“勤奋、敬业、诚信、专业”的经营理念，致力于为
4、厦门及周边城市投资者提供优质、专业的期货服务。二、营业部理念与优势：厦门营业部，倚靠着总部坚强的后盾支持，深入贯彻公司战略思想，坚持开拓创新，扎实作好内部管理，广泛吸纳优秀人才。在市场拓展过程中，重视公司品牌建设，着力于打造厦门地区“做期货到瑞达”的专业品牌效应。厦门营业部拥有极佳口碑的分析师、拓展能力优良的营销团队以及“以服务促开发”为主要宗旨的客户服务队伍，获得了广大投资者的好评。多年来与交行、建行、工行、农行及中行等各大银行关系良好，密切合作，为厦门市场的开拓提供新的路径。同时，厦门营业部非常注重人才的引进和培养，多渠道吸收优秀人才，分别与厦门大学、集美大学财经学院设立教学实习基地，全面
5、开展期货专业人才培养合作，为公司未来金融人才的储备打下坚实基础。期货开户预约咨询：杜先生 13435608303QQ 咨询 ：804817348E-MAIL: 期货从业资格号：F0280452瑞达期货全国 25 家营业部都可以预约完成开户手续，真诚为客户提供良好的投资咨询服务，祝各位客户投资顺利,生活愉快期货入门基础知识 -2 -欢迎投资者来电咨询1、什么是期货？ 所谓期货，一般指期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物，又叫基础资产，对期货合约所对应的现货，可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某个金融工具，如外汇、债券，
6、还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或股票指数。期货合约的买方，如果将合约持有到期，那么他有义务买入期货合约对应的标的物；而期货合约的卖方，如果将合约持有到期，那么他有义务卖出期货合约对应的标的物（有些期货合约在到期时不是进行实物交割而是结算差价，例如股指期货到期就是按照现货指数的某个平均来对在手的期货合约进行最后结算）。当然期货合约的交易者还可以选择在合约到期前进行反向买卖来冲销这种义务。 广义的期货概念还包括了交易所交易的期权合约。大多数期货交易所同时上市期货与期权品种。2、期货有哪些种类？什么是股指期货？什么是利率期货？什么是外汇期货？ 期货可以大致分为两大类，商品期货与金融期货。
7、商品期货中主要品种可以分为农产品期货、金属期货（包括基础金属与贵金属期货）、能源期货三大类；金融期货中主要品种可以分为外汇期货、利率期货（包括中长期债券期货和短期利率期货）和股指期货。所谓股指期货，就是以股票指数为标的物的期货。双方交易的是一定期限后的股票指数价格水平，通过现金结算差价来进行交割。 所谓利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约, 它可以回避银行利率波动所引起的证券价格变动的风险。利率期货的种类繁多,分类方法也有多种。通常,按照合约标的的期限, 利率期货可分为短期利率期货和长期利率期货两大类。 所谓外汇期货，是指以汇率为标的物的期货合约，用来回避汇率风险。它是金融期货中最早出现
8、的品种。目前，外汇期货交易的主要品种有：美元、英镑、德国马克、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亚元、法国法郎、荷兰盾等。从世界范围看，外汇期货的主要市场在美国。农产品期货金属期货（基础金属期货、贵金属期货） 商品期货能源期货外汇期货期 货金融期货利率期货（中长期债券期货、短期利率期货）3、股指期货与股票相比，有哪些不同点？ 股指期货与股票相比，有几个非常鲜明的特点，这对股票投资者来说尤为重要： （1）、期货合约有到期日，不能无限期持有。 股票买入后可以一直持有，正常情况下股票数量不会减少。但股指期货都有固定的到期日，到期就要摘牌。因此交易股指期货不能象买卖股票一样，交易后就不管了，必须注意合约
9、到期日，以决定是提前了期货入门基础知识 -3 -结头寸，还是等待合约到期（好在股指期货是现金结算交割，不需要实际交割股票），或者将头寸转到下一个月。 （2）、期货合约是保证金交易，必须每天结算 股指期货合约采用保证金交易，一般只要付出合约面值约 10-15%的资金就可以买卖一张合约，这一方面提高了盈利的空间，但另一方面也带来了风险，因此必须每日结算盈亏。买入股票后在卖出以前，账面盈亏都是不结算的。但股指期货不同，交易后每天要按照结算价对持有在手的合约进行结算，账面盈利可以提走，但账面亏损第二天开盘前必须补足（即追加保证金）。而且由于是保证金交易，亏损额甚至可能超过你的投资本金，这一点和股票交易
10、不同。 （3）、期货合约可以卖空 股指期货合约可以十分方便地卖空，等价格回落后再买回。股票融券交易也可以卖空，但难度相对较大。当然一旦卖空后价格不跌反涨，投资者会面临损失。 （4）、市场的流动性较高。 有研究表明,指数期货市场的流动性明显高于股票现货市场。如在 1991 年,FTSE-100 指数期货交易量就已达 850 亿英镑。 （5）、股指期货实行现金交割方式 期指市场虽然是建立在股票市场基础之上的衍生市场,但期指交割以现金形式进行,即在交割时只计算盈亏而不转移实物,在期指合约的交割期投资者完全不必购买或者抛出相应的股票来履行合约义务,这就避免了在交割期股票市场出现“挤市”的现象。 （6）
11、、一般说来,股指期货市场是专注于根据宏观经济资料进行的买卖,而现货市场则专注于根据个别公司状况进行的买卖。4、股指期货有哪些用途？股指期货主要用途之一是对股票投资组合进行风险管理。股票的风险可以分为两类，一类是与个股经营相关的非系统性风险，可以通过分散化投资组合来分散。另一类是与宏观因素相关的系统性风险，无法通过分散化投资来消除，通常用贝塔系数来表示。例如贝塔值等于 1，说明该股或该股票组合的波动与大盘相同，如贝塔值等于 1.2 说明该股或该股票组合波动比大盘大 20%，如贝塔值等于 0.8，则说明该股或该组合的波动比大盘小 20%。通过买卖股指期货，调节股票组合的贝塔系数，可以降低甚至消除组
12、合的系统性风险。 另一个主要用途是可以利用股指期货进行套利。所谓套利，就是利用股指期货定价偏差，通过买入股指期货标的指数成分股并同时卖出股指期货，或者卖空股指期货标的指数成分股并同时买入股指期货，来获得无风险收益。套利机制可以保证股指期货价格处于一个合理的范围内，一旦偏离，套利者就会入市以获取无风险收益，从而将两者之间的价格拉回合理的范围内。此外，股指期货还可以作为一个杠杆性的投资工具。由于股指期货保证金交易，只要判断方向正确，就可能获得很高的收益。例如如果保证金为 10%，买入 1 张沪深 300 指数期货，那么只要股指期货涨了5%，就可获利 50%，当然如果判断方向失误，期指不涨反跌了 5
13、%，那么投资者将亏损本金的 50%。目 录期货概述.1期货入门基础知识 -4 -期货市场的基本特点与功能 5期货市场的组织结构.6期货的套期保值.7期货市场的赢利方式.10如何做个成功的期货投资者.13期货市场的投资理念.16股指期货基础知识.16沪深 300 指数期货投资要点.22附录 .261 期货交易概述1.1 概念（一）期货合约：是指由期货交易所统一制订的，规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。所谓标准化合约是指合约的数量、质量、交货时间和地点等都是既定的，唯一的变量是价格。广义的期货概念还包括了交易所期货入门基础知识 -5 -交易的期权合约。
14、大多数期货交易所同时上市期货与期权品种。（二）期货交易：是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动（三）期货交易的特点： 保证金制度。利用杠杆原理以小博大。 双向交易制度。可以买涨，可以抛空，涨跌都有获利的机会。 T0 的交易结算制度。当天可以多次买入或卖出。 信息公开及时。投资者均在同一起跑线上。（四）期货的分类(如表 1:)（五）期货与现货远期合同的区别1、 期货是标准化的契约交易，交易数量、地点和交割日期都是标准化的，没有零星的交易；而远期交易契约的数量与交割日期由交易的双方自行决定。2、 期货交易在期货交易所内公开进行，而远期契约交易没有固定的交易场所，交易内容一般不会公开。3、 期
15、货交易的保证金比例固定，而远期契约交易的保证金有双方自行商议。4、 期货交易由期货交易所负责结算，只有价格风险；而远期交易有价格与信用双重风险。5、 期货交易可以实际交割，也可平仓；而远期契约确定后，不可以平仓，只能交割。（六）期货投资与股票投资的区别1、 股票交易是产权转移，而期货交易是风险的转移。2、 股票可以长期持有，而期货则有月份的限制，到期必须实物交割，交割结束后合约取消。3、 股票只能先买后卖，而期货既能先买后卖，也可以先卖后买。4、 股票必须以全部金额成交，而期货只须付出保证金既可完成交易。5、 与股票相比较，期货投资风险大、获利也大。6、 股票通过证券交易所交易，期货通过期货交
16、易所交易。7、 股票的流通盘是固定的，而期货市场中的持仓总量是变动的，资金流入，持仓总量增加；资金流出，持仓总量减少。1.2 期货市场的产生与发展农产品期货金属期货(基础金属期货、贵金属期货)商品期货能源期货外汇期货利率期货(中长期债券期货、短期利率期货)期货金融期货股指期货期货入门基础知识 -6 -（一）国际期货市场的产生与发展期货交易最早产生于美国，1848 年美国芝加哥期货交易所(CBOT)的成立，标志着期货交易的开始。期货交易的产生，不是偶然的，是在现货远期合约交易发展的基础上，基于广大商品生产者、贸易商和加工商的广泛商业实践而产生的。19 世纪中叶芝加哥由于其优越的地理位置而发展成为
17、美国重要的农产品集散地和加工中心，由于农产品的生产与消费存在季节性差异，导致商品价格波动异常剧烈。实践需要建立一种有效的市场机制以防止价格的暴涨暴跌。为了解决这个问题，谷物生产地的经销商应运而生。经销商通过现货远期合约交易的方式收购农场主的谷物，先储存起来，然后分批上市。但经销商在储存过程中要承担着巨大的谷物过冬的价格风险。有可能使经销商无利可图甚至连成本都收不回来。解决这两个问题的最好办法是“未买先卖” ，以远期合约的方式与芝加哥的贸易商和加工商联系，以转移价格风险和获得贷款，这样，现货远期合约交易便成为一种普遍的交易方式。然而，芝加哥的贸易商和加工商更愿意按比他们估计远期价格还要低的价格购
18、买谷物，以避免交割时期价格下跌的风险。经销商为了自身利益不得不去寻找更广泛的买家，希望能卖个好价。一些非谷物商认为有利可图，就先买进远期合约，到交割期临近再卖出，从中盈利。这样，随着购买远期合约的人数增加，在某个特定价位达到平衡。经销商与加工商的收入趋于稳定，市场真正动作起来。1848 年芝加哥期货交易所 (CBOT)成立，虽然还不是一个真正现代意义的期货交易所，只是一个集中进行现货交易和现货中远期合约转让的场所。但期货交易所的雏形已经具备。在随后的期货交易发展过程中，出现了两次交易制度的完善，一是合约的标准化，二是结算制度的建立。1865 年，芝加哥期货交易所推出了世界上第一批标准期货合约。
19、标准化的期货合约使得市场参与者能够更方便地买卖合约，大大提高了期货交易的市场流动性。1891 年，明尼亚波里谷物交易所第一个成立了结算所，随后，芝加哥交易所也成立了结算所。直到现代结算所的成立，真正意义上的期货交易才算产生，期货市场才算完整地建立起来。因此，现代期货交易的产生与发展，是商品经济发展的必然结果，是社会生产力发展和生产社会化的内在要求。目前国际上期货市场是和股票市场、外汇市场并存的三大金融交易体系，拥有众多的参与者。主要的有色金属厂矿、中东主要原油产国都通过期货市场进行保值，美国的银行更规定农民只有在期货市场做了农产品保值后才能向银行贷款。目前期货市场主要交易种类有利率期货、外汇期
20、货、股票价格指数期货、商品期货(包括农产品期货、金属期货、能源期货)，它为现货商提供了保值和购货的场所，回避价格风险，同时又为投资者提供了一个投资获利的渠道。(二)国内期货市场的发展历史与现状(三)国内现有期货交易所上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所中国金融期货交易所期货入门基础知识 -7 -(四)现有期货交易品种共有 17 个上海期货交易所：铜、铝、锌、燃料油、天然橡胶、黄金郑州商品交易所：小麦、棉花、白糖、精对苯二甲酸 PTA、油菜籽大连商品交易所：大豆、豆粕、豆油、玉米、棕榈油、线性低密度聚乙稀 LLDPE其他正在研究和即将推出的品种：股指期货、原油、籼米、国债等。(五)当前期货
21、市场参与者类型A、按参与目的分：1、套期保值的企业2、投资机构3、投机的自然人B、按投资主体分： 1、个人投资者2、生产加工或消费企业1、 贸易商2、 投资公司、风险投资企业3、 综合企业2 期货市场的基本特点与功能2.1 期货市场的基本特点期货交易建立在现货交易的基础之上，是契约交易的发展与延续。为了使期货合约这种特殊的商品便于在市场中流通，保证期货交易的顺利进行和健康发展，所有交易都是在有组织的期货市场中进行的。因此，期货交易具有以下一些基本特征。1、 合约标准化期货合约是标准化的合约。这种标准化是指进行期货交易的商品的品级、数量、质量等都是预先规定好的，只有价格是变动的。这大大简化了交易
22、手续，降低了交易成本，最大程度地减少了交易双方因对合约条款理解不同而产生的争议与纠纷。2、 交易集中化期货交易必须是在期货交易所内进行的。那些处在场外的广大客户若想参与期货交易，只能委托期货经纪公司代理交易。3、双向交易和对冲机制期货交易可以双向操作，简便、灵活。交纳保证金后即可买进或卖出合约。绝大多数交易可以通过反向对冲操作解除履约责任。4、保证金制度高信用特征集中表现为期货交易的保证金制度。期货交易需要交纳 5-15%的履约保证金就能完成数倍乃至数十倍的合约交易。保证金制度的实施，一方面使期货交易具有“以小博大”的杠杆原理，吸引众多交易者参与，另一方面为交易所内达成并经结算后的交易提供履约
23、担保，确保交易者能够履约。5、每日无负债结算制度为有效地控制期货市场的风险，普遍采用以保证金制度为基础的每日无负债结算制度。期货入门基础知识 -8 -2.2 期货市场的作用与功能随着市场经济的发展，期货市场在国民经济的发展过程中逐步发挥越来越大的作用。作为期货市场的两个基本功能：套期保值功能和价格发现功能，正为越来越多的企业和投资者认识和参与，同时期货独特的投资魅力也为越来越多的投资者认同。1、回避价格风险期货市场最突出的功能就是为生产经营者提供回避价格风险的手段。即生产经营者通过在期货市场上进行套期保值业务来回避现货交易中价格波动带来的风险，锁定生产经营成本，实现预期利润。也就是说期货市场弥
24、补了现货市场的不足。2、发现价格在市场经济条件下，价格是根据市场供求状况形成的。期货市场上来自四面八方的交易者带来了大量的供求信息，标准化合约的转让又增加了市场流动性，期货市场中形成的价格能真实地反映供求状况，同时又为现货市场提供了参考价格，起到了“发现价格”的功能。3、有利于市场供求和价格的稳定首先，期货市场上交易的是在未来一定时间履约的期货合约。它能在一个生产周期开始之前，就使商品的买卖双方根据期货价格预期商品未来的供求状况，指导商品的生产和需求，起到稳定供求的作用。其次，由于投机者的介入和期货合约的多次转让，使买卖双方应承担的价格风险平均分散到参与交易的众多交易者身上，减少了价格变动的幅
25、度和每个交易者承担的风险。4、节约交易成本期货市场为交易者提供了一个能安全、准确、有信用的交易场所，不会发生“三角债”等信用危机，有助于市场经济的建立和完善。5、 是一个重要的投资市场，有助于合理利用社会闲置资金。3 期货市场的组织结构期货市场是现货市场发展的高级形式，是现货市场归避风险的有力工具。中国期货市场由中国证监会、期货交易所、期货经纪公司、套期保值者和投机商构成。 （一）中国证监会 中国证监会是国家行政管理机构。负责制定宏观管理政策，监控市场风险，审批期货交易所、期货经纪公司、期货交易所的交易规则和上市品种，任命期货交易所高级管理人员。 （二）经纪公司 期货入门基础知识 -9 -期货
26、经纪公司是经中国证监会批准并在国家工商行政管理局注册的独立法人。期货经纪公司至少应成为一家期货交易所的会员。按照中国证监会的规定，期货经纪公司不能从事自营交易，只能为客户进行代理交易。是收取佣金的中介机构，接受客户的买卖委托指令，通过交易所完成交易。 (三)期货结算机构在我国现行期货交易制度中，期货交易额所实际承担了期货结算机构的职能，即期货交易所通过设立内部结算来负责对所有会员进行每日无负债的清算工作。国际期货市上，一般设立独立的清算公司对交易所会员进行结算。能够成为清算公司会员的公司通常都是相当有实力的大公司，清算会员以其自身的信誉和财力来保证会啼的资金安全。期货经纪公司负责对自已的客户（
27、交易帐户）进行每日无负债再结算。（四）各类投资者（客户） 参与期货交易的各类投资者包括套期保值者和投机商。套期保值者是从事商品生产、储运、加工以及金融投资活动的主体。他们利用期货市场的价格发现机制来完成对现货市场交易的套期保值，同时放弃在期货市场赢利的目的。 投机商是以自己在期货市场的频繁交易，低买高卖赚取差价利润的主体。他们是期货市场的润滑剂和风险承担者，没有投机商的参与就无法达到套期保值的目的。在现实市场中，投机商与套期保值者并不是截然可分的。4 套期保值 4.1 基差理论(一) 期货价格构成要素1.商品生产成本；2.期货交易成本：包括交易手续费，资金成本；3.期货商品流通费用：包括商品运杂费、商品保管费；4.预期利润：包括社会平均投资利润、期货交易的风险利润(二)正向市与反向市场
