1、本科毕业论文（20届）汇率波动对江苏省纺织品出口影响的实证分析所在学院专业班级国际经济与贸易学生姓名学号指导教师职称完成日期年月汇率波动对江苏省纺织品出口影响的实证分析1目录摘要关键字ABSTRACTKEYWORDS1文献回顾12汇率对出口影响的理论依据23江苏省纺织品出口概况331江苏省纺织品出口的规模和结构3311江苏省纺织品出口规模3312境外市场分布结构3313贸易方式结构432江苏省纺织品行业国际竞争力分析4321国际市场占有率指数（MS）4322贸易竞争力指数（TC）54我国汇率波动的现状分析75影响江苏省纺织品出口的因素851进口国GDP852汇率853出口商品价格954出口退税
2、率96实证分析961模型设想962样本与数据的确定963平稳性检验单位根检验1064模型重构建及参数估计1065结论分析11651进口国GDP与江苏省纺织品出口增量EX11652美元兑人民币汇率E和江苏省纺织品出口增量EX11653纺织品行业零售价格与江苏省纺织品出口增量EX127政策建议1271企业开发核心技术，提升产品附加值，提高行业集群优势1272政府加大产业调整力度，制定合理的对外贸易政策1273金融机构加大金融产品创新力度，提高金融服务质量13附录参考文献致谢汇率波动对江苏省纺织品出口影响的实证分析1摘要纺织品是中国传统的出口产品，纺织品行业也是江苏省历年来主要的产业，纺织品的出口贸
3、易在江苏省的对外贸易中占有很重要的地位。纺织品出口对江苏省的经济发展影响越来越大，因此对影响江苏省纺织业出口的因素进行分析和研究具有重要的意义。本文通过采用最小二乘法对影响江苏省纺织品出口的各种因素进行多元线性回归，结果显示汇率波动相比较其他影响因素对纺织品行业出口的影响程度很大。因而出口企业提高产品的附加值、金融机构提高金融服务质量、政府加大产业结构的调整力度、走内需发展为主的道路是江苏省纺织品行业规避汇率风险的根本举措。关键字汇率纺织品出口ABSTRACTTEXTILEHASALWAYSBEENTHETRADITIONALEXPORTPRODUCTINCHINA,ANDTEXTILEIND
4、USTRY,WHICHISPLAYINGANINCREASINGLYIMPORTANTROLEINFOREIGNTRADEINJIANGSUPROVINCE,ISTHEPRIMARYINDUSTRYINJIANGSUPROVINCEASWELLSINCETEXTILEEXPORTEXERTSANINCREASINGLYPROFOUNDINFLUENCEONJIANGSUPROVINCESECONOMY,ITISSIGNIFICANTTODORESEARCHONTHEMULTIFACTORSTHATAFFECTTHETEXTILEEXPORTTHISTHESIS,ACCORDINGTODIFFE
5、RENTFACTORSTHATRELATETOTEXTILEEXPORT,ESTABLISHMULTIPLELINEARREGRESSIONMODE,WITHTHEECONOMETRICSMETHODOFLEASTSQUARESTOREACHACONLUSIONTHEEXCHANGERATEHASALARGEEFFECTONTEXTILEEXPORTINJIANGSUPROVINCEINTERMSOFAVOIDINGEXCHAGERATERISK,ITISTHEBASICMEASUREFORTHEEXPORTERSTORAISETHEPROPORTIONOFTHEADDEDVALUETOTHE
6、PRODUCTS,FORTHEFINANCIALINSTITUTIONTOIMPROVETHEQUALITYOFFINANCIALSERVICE,FORTHEGOVERNMENTSTOUPGRADEINDUSRTIALSTRUCTUREANDEMPHSIZEONTHEDOMESTICDEMANDKEYWORDSEXCHANGERATETEXTILEEXPORT随着外贸体制改革和自负盈亏机制的深入，人民币汇率对一国（地区）的出口影响日益加大。在目前人民币升值预期依然较强的背景下，科学评估人民币汇率变动对出口的影响具有重要意义，它有助于我们正确认识人民币汇率变动对宏观经济和微观市场的影响效应。江苏
7、省作为我国的经济大省，充分发挥其地理优势，大力发展对外贸易，纺织业作为其支柱产业，近年来得到了迅猛的发展。本文将根据我国汇率改革的进程和江苏省纺织品出口增长额建立计量模型，来分析人民币汇率波动对江苏省纺织品出口额是否有显著的影响、影响的程度如何。1文献回顾目前国内关于汇率波动对进出口贸易的研究以定性分析为主,少量学者运用了定量分析汇率波动对江苏省纺织品出口影响的实证分析2模型,如谢建国和陈漓高2002、赖明勇和许和连2004对汇率变动对进出口的影响进行了定量研究沈国兵2004运用协整方法,基于19982003年的月度数据研究了美中贸易逆差与人民币汇率之间的关系卢向前、戴国强2005运用协整向量
8、自回归分析方法,对19942003年人民币对世界主要货币的加权实际汇率波动与我国进出口之间的长期关系进行了实证检验1梁琦和徐原2006也研究了汇率对中国贸易进出口的影响。此外,丁剑平和王璐2006运用协整和误差修正模型对日中两国实际汇率与第三产业产值比重和就业比重之间的关系进行了国别比较。上述成果在汇率波动对我国宏观经济影响方面做出了有益的探索,但尚有许多不足之处。2BROLL和ECKWERT的理论模型表明,外国即期汇率差异与产出、出口量之间正相关,高汇率波动程度从国际贸易中获得了潜在的利益。国外学者从定性上分析,例如HOOPER和KOHLHAGEN1978假设厂商是风险厌恶的企业,由于贸易合
9、同签订在前,货币支付在后,若汇率波动率增加,对汇率的预测变得更加困难,不确定程度的增加提高了交易者的成本,从而导致风险规避的交易者减少出口。KRUGMAN把由汇率变动导致的出口商调整加成比例定义为依市场定价PRICINGTOMARKET,PTM,首先对汇率价格传递不完全性进行了解释3另一类文献则是利用各种模型进行分析。BACCHETTA和WINCOOP通过把企业层次的微观经济决策融入到一般均衡开放经济模型中来考察最优的货币选择。他们发现,在出口市场竞争力较弱用市场份额和产品差异化程度来衡量的企业更可能用自己国家的货币定价。42汇率对出口影响的理论依据一般地，汇率波动对出口的影响表现为汇率平均水
10、平的变化对出口的影响以及汇率波动的剧烈程度对出口的影响。从汇率水平的变化角度，根据弹性理论,一国货币汇率变动对贸易收支具备改善效应的条件是满足马歇尔勒纳条件（马歇尔勒纳条件是由英国经济学家马歇尔和美国经济学家AP勒纳揭示的关于一国货币的贬值与该国贸易收支改善程度的关系）其进、出口需求弹性之和大于1,即当EXEM1时,其货币贬升值可使出口收入的增加减少,进口支出的减少增加,贸易收支逆差顺差减少,从而改善贸易收支。否则,当EEM1或EXEM1时,一国货币汇率的变动对贸易收支不具备改善效应会分别导致其贸易收支差额不变和贸易差额进一步扩大5从汇率波动的角度，DEGRAUWE1988认为汇率波动率的增加
11、既有替代效应也有收入效应。替代效应指汇率波动率增加降低了风险厌恶者从事风险活动的动机,从而减少出口。传统的贸易理论认为大部分厂商是风险厌恶型的,而汇率的波动增加了国际贸易风险,因此汇率波动会对国际贸易产生负面影响。收入效应指风险增加,预期的出口收入降低,从而促进厂商出口更多,以弥补收入的可能的下降。汇率波动率增加对出口的最终影响依赖于替代效应与收入效应的共同作用。6出口价格对汇率变动的传递弹性在很大程度上决定了汇率变动对出口的影响大小。7汇率传递理论（EXCHANGERATEPASSTHROUGH，简称ERPT），以市场结构模型为理论工具（如COURNOT均衡、BERTRAND均衡等）展开分析
12、，核心模型是加成定价模型，关键变量是边际成本和加成定价。其机理为在不完全竞争市场中，厂商定价不是边际成本，即，这样在边际成本之上就存在一个加成定价（MARKUP），那么汇率传递链条上就有两个关键环节边际成本和加成定价。边际成本受产出水平影响，随生产规模增加而降低，加成定价与两个因素有关本国市场力量和进口国需求弹性。垄断厂商比完全竞争厂商有更大的加成定价能力。进口汇率波动对江苏省纺织品出口影响的实证分析3国需求弹性越高，出口商加成定价能力越强，汇率传递率（本币计价）则越低（外币计价则相反）。8根据J曲线效应理论的解释，汇率变动对进出口贸易收支的调节有一个时滞问题，即汇率变化后的一段时期内，贸易收
13、支并不能立即发生预期的变化，而是先表现为一个向相反方向变化的过程，然后汇率变化的正向效果才会逐渐显现出来。3江苏省纺织品出口概况31江苏省纺织品出口的规模和结构311江苏省纺织品出口规模从表31可以看出，2002年和2003年江苏省纺织品出口规模迅速增长，从2001年的2809亿美元分别增长到2002年的356亿美元和2003年的4822亿美元，增长率由2001年的986上升到2002年的2673和2003年的3545，该增长速率超过了同年中国纺织品出口增长率的平均水平（2002年1566和2003年的2772）9。此后两年江苏省纺织品出口增长速率基本维持在27左右。由于金融海啸的影响，此后几
14、年出口额绝对值仍保持增长的趋势但增长率下降为15左右，2009年增长率为1154。从出口规模和增长率来看，江苏省纺织品的总体出口比较平稳，除了受国际大环境影响的年份，年增长率基本维持在20以上。表311998年2009年江苏省纺织品出口额（单位亿美元，）年份199819992000200120022003200420052006200720082009出口额18571974255728093560482262157852921010421187105增长率418629295398626733545288926341729131413921154数据来自江苏省统计年鉴312境外市场分布结构由表3
15、2可以看出，江苏省纺织品出口主要集中在欧盟、美国、日本、香港等国家和地区。2007年，江苏省对欧盟、美国、日本和中国香港等4个市场合计出口1280亿美元。欧盟地区2008年从江苏省进口的纺织品增加了将近1200亿美元。2008年由于金融海啸的影响，09年的纺织品出口额都出现了下滑，基本回到了2007年的水平。2010年出口形势恢复，且大大超过了金融危机之前的出口额。表3220072010江苏省纺织品主要出口目的地（单位万美元）汇率波动对江苏省纺织品出口影响的实证分析4排名年份20072008200920101欧盟49706906158324493182369828222美国4467126493
16、9016451627059586183日本17996562033344195785525478074香港1561546171613914224092269635数据来自江苏省商务厅，经整理而得313贸易方式结构江苏省纺织品出口主要以一般贸易为主导，且一般贸易发展迅猛，来料加工和进料加工发展相对缓慢，其他贸易发展迅速，但在总出口中占比很小。2010年江苏省以一般贸易方式出口纺织品59亿美元，占比814，加工贸易出口9亿美元，占比183，而其他贸易仅占03。32江苏省纺织品行业国际竞争力分析321国际市场占有率指数（MS）一个产业国际竞争力的强弱最终表现在该产业的产品在国际市场上的占有率，国际市场
17、占有率是指一国（或一地区）产品出口额占全世界该产品出口总额的比重，公式如下MSIJXIJ/XWJ11式中MSIJ代表I国（或一地区）J产品的国际市场占有率，XIJ代表I国（或一地区）J产品的出口额，XWJ代表全世界J产品的出口总额。该数值位于（01）的区间中，数值越高说明该产业的国际竞争力越强。由表34可以明显看出，近10年来江苏省纺织品的国际市场占有率逐年提升，从1999年的133增加至2009年的498，增加了将近3倍。对比表34世界十大纺织品出口地纺织品国际市场占有率，能明显地看出江苏省纺织业的迅猛发展的态势。由于中国劳动力成本优势的日益显现以及对于产业结构调整和升级的不断重视，中国出口
18、的纺织品在国际市场上的竞争力越来越强。将纺织品作为其支柱产业的江苏省不仅受益于国家的各种政策，而且充分发挥其独特的区位优势、科研教育和人力资源优势，使得近年来行业增长速度迅速。表33江苏省纺织品行业国际市场占有率（单位亿美元，）汇率波动对江苏省纺织品出口影响的实证分析5年份19992000200120022003200420052006200720082009江苏省19742557280935648226215785292110421187105世界14791575147015221694194720302186238125022110MS133162191234285319387421438
19、474498表3420012007年世界十大纺织品出口地纺织品服装的国际市场占有率（单位）年份20012002200320042005200620071中国（1135）中国（133）中国（1554）中国（1711）中国（2026）中国（2233）中国（235）2中国香港（824）中国香港（804）意大利（798）意大利（784）意大利（732）意大利（706）意大利（688）3意大利（821）意大利（785）中国香港（756）中国香港（732）中国香港（682）德国（663）德国（649）4韩国（738）韩国（708）德国（711）德国（718）德国（67）中国香港（639）中国香港（563）
20、5德国（712）德国（704）美国（629）美国（614）美国（611）美国（58）美国（52）6美国（707）美国（69）韩国（623）韩国（555）韩国（513）韩国（464）韩国（436）7中国台湾（668）中国台湾（617）中国台湾（537）中国台湾（514）中国台湾（479）中国台湾（448）中国台湾（408）8法国（424）法国（413）法国（412）比利时（393）印度（409）印度（405）印度（397）9日本（418）比利时（404）比利时（403）法国（379）比利时（368）比利时（352）土耳其（362）10比利时（41）日本（39）日本（371）印度（374）巴基斯坦
21、（35）土耳其（348）比利时（362）322贸易竞争力指数（TC）贸易竞争力指数也称为贸易专业化指数，是指一国（或一地区）某产品净出口额与该产品的进出口总额的比值，它同时考虑了对外贸易进口和出口两方面，公式如下TCXIMI/XIMI22式中，TC表示一国（或一地区）产业竞争力指数，XI该产业的出口额，MI为该产业的进口额。该指数表明了一个国家（或一地区）的某产业为净进口还是净出口，以及净进口或净出口的相对规模，该指数介于（1，1）之间，指数越接近1，表明该产业的国际竞争力汇率波动对江苏省纺织品出口影响的实证分析6越强，指数越接近1，表明他国某产业的国际竞争力越强。当指数大于03或小于03时，
22、表明进行贸易的两个国家处于垂直型分工，进行的多是产业间贸易；当指数接近0时，表明两个国家处于水平型分工，进行的多是产业内贸易。从表35可以看出，江苏省纺织品行业的贸易竞争力指数逐年上升，从1999年的03上升到2009年的07。并且贸易专业化指数大于03，说明江苏省呈现出了输出型垂直分工格局，表明随着我国产业结构调整和升级，资本密集型和技术密集型产品成为主要出口产品。江苏省作为中国的纺织品出口大省，贸易竞争力大大超过中国纺织品行业的平均水平。相比较表36中世界十大纺织品出口地，江苏省的纺织品竞争力基本于与中国台湾、印度、巴基斯坦的竞争力相当。表35江苏省纺织品行业贸易竞争力指数（单位亿美元，）
23、年份19992000200120022003200420052006200720082009出口1972557280935648226215785292110421187105进口1071421121213931537200822192209208721171869TC03029040044052051056061067070070数据来自根据江苏省统计年鉴有关数据计算得出表3620012007年世界10大纺织品出口地纺织品的贸易竞争力指数年份20012002200320042005200620071中国（014）中国（022）中国（031）中国（037）中国（045）中国（050）中国（05
24、4）2中国香港（000）中国香港（001）意大利（034）意大利（034）意大利（029）意大利（030）意大利（028）3意大利（033）意大利（033）中国香港（001）中国香港（001）中国香港（000）德国（007）德国（007）4韩国（056）韩国（054）德国（006）德国（008）德国（007）中国香港（000）中国香港（001）5德国德国美国美国美国美国美国汇率波动对江苏省纺织品出口影响的实证分析7（005）（008）（025）（027）（029）（030）（032）6美国（019）美国（022）韩国（055）韩国（052）韩国（049）韩国（044）韩国（043）7中国台湾（
25、081）中国台湾（078）中国台湾（077）中国台湾（078）中国台湾（079）中国台湾（079）中国台湾（079）8法国（000）法国（001）法国（000）比利时（029）印度（070）印度（063）印度（063）9日本（013）比利时（029）比利时（029）法国（002）比利时（028）比利时（026）土耳其（019）10比利时（028）日本（014）日本（012）印度（070）巴基斯坦（088）土耳其（024）比利时（026）数据来自我国纺织品产业出口结构与国际竞争力的实证分析4我国汇率波动的现状分析改革开放至今，人民币汇改经历了四个阶段。1979年至1984年，人民币经历了从单一汇
26、率到复汇率再到单一汇率的变迁；1985年至1993年，官方牌价与外汇调剂价格并存，向复汇率回归；1994年，实行有管理的浮动汇率制；2005年，建立健全以市场供求为基础的、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币对美元升值2，即1美元兑换811人民币。10自2005年7月21日人民币汇率形成机制改革以来，人民币汇率弹性不断增强，汇率形成机制改革有序推进，取得了预期的效果，发挥了积极的作用。截至2008年12月31日，人民币对美元中间价升值69，其中，上半年升值64，而下半年由于金融危机对全球金融市场的影响不断显现，虽然人民币对美元中间价升值速度放缓，但也升值了036。11根据国内外
27、经济金融形势和我国国际收支状况，中国人民银行于2010年6月19日决定进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。自2010年6月19日进一步推进人民币汇率形成机制改革以来，人民币小幅升值，双向浮动特征明显；在美国量化宽松和欧洲主权债务危机的背景下，全球各主要货币汇率呈现大幅波动，人民币汇率弹性进一步增强。年末，美元兑人民币汇率中间价为66227元，比2010年6月19日升值2048个基点，升值幅度为30，比2009年年末升值2055个基点，升值幅度为301。12如图41所示，2005年人民币汇率形成机制改革以前，美元兑人民币汇率大致处于一个平稳的水平，汇改之后人民币每年以递增的速率
28、升值，在2008年升值幅度达到了86的峰值，截止2009年（相较1999年）共升值14680个基点。汇率波动对江苏省纺织品出口影响的实证分析8美元兑人民币名义汇率681036945176047971881917827688277827782778278482783024681019992000200120022003200420052006200720082009年份名义汇率图4119992009年美元兑人民币名义汇率走势图5影响江苏省纺织品出口的因素根据经济学的基本理论，影响一个国家或地区出口需求的因素很多，但就某个行业的出口影响因素而言输入国的收入、汇率变动、出口退税，还有其它包括当地的物
29、价指数等因素。51进口国GDPGDP是衡量一个国家的经济发展水平，而经济发展水平与人们的收入即人们的购买力有很大关系。从支出法计算的GDP总额可以看出，消费支出是GDP的一个重要组成部分。因此输入国的GDP增长可以在一定程度上反映出输入国消费需求的增长，也代表输入国的进口需求增大，这些都间接影响一国的出口贸易总额。江苏省纺织品70出口到美国、欧盟、日本、香港，因此这几个出口目的地的购买力对江苏省纺织品出口的影响不容置疑。按传统的贸易理论，进口国的GDP与出口国的出口具有正相关关系，当进口国的GDP增加时，其居民将会有更多的国民收入，从而具有更多的可支配收入，因此将会有更大的购买力来增加对出口国
30、出口产品的购买。反之，则会减少。52汇率由于出口商品多以美元计价，美元对人民币的汇率波动直接关系到江苏省纺织品出口。美元对人民币贬值，会削弱江苏省出口商品的竞争力，从而减少江苏省纺织品的出口量，反之，纺织品出口量增加。根据传统经济学观点，一国货币升值必然会影响到该国的进出口，汇率波动对江苏省纺织品出口影响的实证分析9其作用主要表现在降低出口产业的竞争力，从而导致出口减少。由于消费、投资和净出口被视为经济增长的“三驾马车”，如果一国经济增长过高依赖于出口的拉动作用，本币过快升值将会导致出口的快速下降，从而使这个国家面临经济增速快速回落的风险。因此,人民币的过快升值会影响到纺织品行业的对外贸易。5
31、3出口商品价格按传统的贸易理论，出口商品的零售价格越高，出口量就会逐渐增加。反之，则会减少。原因在于出口价格直接与出口商的利润挂钩，出口价格越高，出口国的收入就越高。【13】54出口退税率出口退税是指对出口商品已征收的国内税部分或全部退还给出口商的一种措施,是国家对出口商进行补助的一种方式以鼓励出口。出口退税率属于政策性的影响因素，也是对出口量最直接的影响因素。出口退税率和出口量呈正相关，出口退税率的提高会增加出口商的出口量，反之，则减少。6实证分析61模型设想根据上述的理论分析可知，江苏省纺织品行业出口会受到主要输入国的国民收入（可用GDP表示），纺织品行业零售价格P,美元兑人民币的汇率E的
32、影响。由于考虑到出口退税率属于政策性的影响因素，1998年到2009年间若干年份的出口退税率保持不变，所以在此不将其列为出口的解释变量。由此得到以下设想模型EX1A0A1GDPA2EA3PU62样本与数据的确定本文将样本空间确定为19992009年的中国江苏省纺织品行业出口。江苏省纺织品主要出口目的地为美国、欧盟、日本、香港（70以上的纺织品出口到这些地区），欧盟地区选取最具代表性的四国英国、德国、法国、荷兰，14GDPT采用以美元计量的美、英、德、汇率波动对江苏省纺织品出口影响的实证分析10法、荷、日、香港各年国内生产总值的总和，数据来源于世界银行；PT采用江苏省统计年鉴公布的以上年为基数的
33、纺织品零售价格指数；汇率ET为美元兑人民币汇率（出口商品大多以美元计价），表示1单位美元的人民币价格，数据来自于江苏省统计年鉴。63平稳性检验单位根检验由于经济变量时间序列往往是非平稳的，检验结果容易出现“伪回归”，因此首先要对经济变量时间序列进行平稳性检验，又称单位根检验检验。本文采用ADF方法进行检验。ADF检验结果如下变量检验形（CTK）ADF值1临界值5临界值10临界值结论GDP（CT0）3402738552186041078333515047不平稳DGDP（C00）1645666281674019823441601144平稳E（CT0）227535458351864246503359
34、0496不平稳DE（C00）3435860288610119958651599088平稳P（CT0）3590731512487539333643420030不平稳DP（C00）3394855281674019823441601144平稳EX（C00）2087309284725019881981600140平稳DEX（C00）1069168281674019823441601144不平稳DEX1（C00）2087309284725019881981600140平稳注（1）检验类型中的C和T表示常数项和趋势项，K表示所采用的滞后阶数；（2）变量前加的字母“D”表示一阶差分后的变量3EX为出口量，E
35、X1为出口增量单位根检验结果显示所有的解释变量都为1阶平稳，被解释变量纺织品出口量EX为0阶平稳，1阶不平稳。考虑进行数据变形，将出口的绝对量转换为相对量，即出口的增量（EX1），来检验单位根的平稳性,结果通过一阶平稳性检验。用出口的增量作为被解释变量后，所有变量的一阶差分序列是平稳序列。64模型重构建及参数估计所有变量处于一阶平稳后，重新构建模型如下EXA0A1GDPA2EA3PU（1）其中EX为出口增量根据19982009年江苏省纺织品出口的有关数据，运用EVIEWS60软件对（1）进行OLS回归，结果如下（2）式EX8205113276480000130642922435GDP20743
36、787375E632678462712P（2）汇率波动对江苏省纺织品出口影响的实证分析11各参数列表如下COEFFICIENTSTDERRORTSTATISTICPROBC82051137018549116906100000GDP0000131324E05402729800038P63267850602072105083600000E20743792076983998746100000RSQUARED0948081MEANDEPENDENTVAR7135142ADJUSTEDRSQUARED0928612SDDEPENDENTVAR8727914SEOFREGRESSION2331976AKA
37、IKEINFOCRITERION4792511SUMSQUAREDRESID4350490SCHWARZCRITERION4954146LOGLIKELIHOOD2475506HANNANQUINNCRITER4732667FSTATISTIC4869560DURBINWATSONSTAT2355374PROBFSTATISTIC0000018从回归的结果看，可绝系数和修正的可绝系数分别为0948和0928。我们知道，在总离差平方和中，回归平方和所占的比重越大，残差平方和占的比重越小，回归线和样本点拟合得越好。从可绝系数和修正的可绝系数的大小来看，总体来说还是不错的。从T检验值来看，三个解释变
38、量的概率都很小（P、E的概率都为0，GDP的概率为00038），都通过单变量显著性检验。F检验值通过方程总体线性显著性检验,方程的解释变量总体对被解释变量的线性影响显著。DW检验，是检验变量自相关性的，一般来说越接近2越好，说明自变量不存在（一阶）自相关性，回归结果显示，DW值为236，这说明EPGDP三个解释变量基本不存在序列相关性。方程的解释变量总体对被解释变量的线性影响显著。65结论分析651进口国GDP与江苏省纺织品出口增量EX回归结果表明，进口国的GDP与出口增量呈正相关关系，但弹性系数较小。根据传统贸易理论，进口国的GDP增加带来进口国国民收入的增加，从而使得居民可支配收入增加，更
39、大的购买力会刺激进口需求。回归结果显示，系数为正，符合传统贸易理论，但系数较小，仅为0000131，表明进口国的GDP对江苏省纺织品出口增量影响不大。这可能是由于江苏省出口的纺织品在进口国特定的受众群体中占有较大的市场份额，刚性的进口需求使得需求收入弹性较小。652美元兑人民币汇率E和江苏省纺织品出口增量EX汇率波动对江苏省纺织品出口影响的实证分析12这里的E是直接标价法，表示1美元可兑换的人民币。根据传统国际贸易理论，一国货币升值，以美元计价的出口商品价格提高削弱了本国出口商品的国际竞争力，从而减少出口，增加进口。回归的结果表明，美元兑人民币汇率变动对江苏省纺织品出口有显著的正相关性。汇率每
40、变动一个单位，江苏省纺织品出口额增加（或减少）2074379个单位，弹性系数很大，这说明江苏省出口的纺织品需求价格弹性很大，容易受汇率的影响。653纺织品行业零售价格与江苏省纺织品出口增量EX根据传统的贸易理论，出口商品的价格与出口增量呈正相关关系，即当出口商品价格提高时，出口商的利润增加进而导致出口愿望增强，出口增量增加。从本题EVIEWS显示结果来看，传统理论是正确的，EX与P表现出正相关的现象，弹性系数为6326785，影响程度一般。实证分析的结果表明，汇率对江苏省纺织品出口的影响远远大于纺织品行业零售价格和进口国GDP对其的影响。不可否认，人民币升值必然会对出口产生负面影响，然而汇率波
41、动的剧烈程度对于出口企业来说显得更重要。输入国的GDP对于出口国来说是不可控因素，同样纺织品行业的零售价格是由市场的供需所决定，相比较这两个影响因素，汇率对纺织品行业的影响可通过政府、企业和金融机构的共同努力将风险降到最小。7政策建议由于汇率对江苏省纺织品出口的影响很大，要长期保持行业在国际市场上的竞争地位，可以从以下几个方面入手71企业开发核心技术，提升产品附加值，提高行业集群优势纺织品行业属于劳动密集型行业，尽管长期以来低廉的劳动力成本为江苏省的纺织品在国际市场上获得一席之地提供优势。但国内持续上涨的劳动力成本以及东南亚市场更为廉价的劳动力的激烈竞争，开发核心技术、提升产品附加值对于江苏省
42、纺织品行业来说是急不可待的事情。企业要掌握出口节奏，优化产品结构，提高产品档次和附加值，加快实施品牌战略。进一步调整产品结构、保证质量、提高效率、优化企业结构；通过兼并联合、资产重组等方式，形成规模优势，降低成本；针对整个产业链的薄弱环节，提高竞争力，扩大规模、完善产业链；提高我国纺织品行业的集群优势，在国际市场上不能仅仅以价格优势取胜；此外，还要注意国际上其他市场的培育，不能仅仅把贸易对象局限在某几个国家，防止因为这些国家的对外贸易政策变动而对我国纺织品贸易产生过大影响。72政府加大产业调整力度，制定合理的对外贸易政策一方面，从宏观角度来讲，各国对人民币升值的压力不断显现，过高的对外依存度必
43、然会削弱一国的经济实力。所以政府加大产业结构的调整力度，大力发展第三产业，将扩大内需汇率波动对江苏省纺织品出口影响的实证分析13作为经济增长方式的转变和汇率改革成败的关键。另一方面，政府的对外贸易政策，不应该过于注重从国际交换中获得的财富增加了多少，而应该首先考虑是否有利于生产力的提高。它表现为企业国际竞争力的提高，新市场的开拓对经济增长的贡献，产业结构的调整与升级等。高科技含量、高附加值的商品符合国际市场需求趋势的产品，这也正是江苏省所缺乏的和所要追求的。而适度增加进口，尤其增加国外高兴技术和设备的引进，降低进口国外设本的成本，可以促进江苏省出口增长，减少中国与贸易伙伴国之间的贸易摩擦。积极
44、调整产业结构，促进贸易结构的动态升级，为人民币汇率改革创造持久的经济基础。73金融机构加大金融产品创新力度，提高金融服务质量人民币汇率变动对对外贸易影响的程度与我国金融衍生市场发展是息息相关的，如果国内金融市场上的衍生产品不能有效满足企业锁定汇率风险的要求，就会提高外贸企业盈利的不确定性，进而影响到出口积极性和影响出口额的下降。所以，金融机构要加大金融产品的创新力度，并提高金融服务的质量，向出口企业普及外汇避险的相关知识，使企业对汇率风险有一个正确的认识并尽快掌握金融工具的使用方法。汇率制度改革后，弹性的汇率制度加大了汇率变动的不确定性，金融机构应向出口企业提供套期保值的金融服务以锁定结汇收入
45、，规避汇率带来的风险。但同时出口企业还必须清醒认识到这样一个客观事实叙做外汇保值交易不一定都会受益。在叙做外汇保值交易后,一旦汇率向企业有利的方向变动,则企业就会失去一块原先会由汇率波动带来的额外收益。在规避汇率风险的同时,外汇保值交易也毫不留情地剥夺了企业获得汇率风险收益的权利。正是因为外汇保值交易可能使企业获益、也可能使企业受损,所以外汇保值交易本身也带有一定的投机性。但是更为重要的是金融机构需要向企业提供相关的金融专业知识，使其具有外汇风险的防范意识。参考文献1卢向前,戴国强人民币实际汇率波动对我国进出口的影响19942003J经济研究,1995,531392张立光人民币汇率波动对我国出
46、口变动影响的实证研究J金融发展研究，（1）3KRUGMAN,PPRICINGTOMARKETWHENTHEEXCHANGERATECHANGEZNBERWORKINGPAPER,1986,NO19264BACCHETTA,P,VANWINCOOP,EATHEORYOFTHECURRENCYDENOMINATIONOFINTERNATIONALTRADEZEUROPEANCENTRALBANKWORKINGPAPER,NO177,20025论人民币汇制改革对我国进出口贸易的影响兼析人民币汇率的未来走势6潘红宇汇率波动率与中国对主要贸易伙伴的出口J数量经济技术经济研究，2007（2）7封福育人民币
47、汇率波动对出口贸易的不对称影基于门限回归模型经验分析J世界经济，201028人民银行南京分行课题组人民币汇率与出口商品价格关系研究产业视角J金融纵横，2009（3）9朱彤,孙永强我国纺织品服装产业出口结构与国际竞争力的实证分析J国际贸易问题，2010（2）10苟宏人民币汇率变动对近期我国纺织品对外贸易的影响J国际经贸，200510汇率波动对江苏省纺织品出口影响的实证分析1411金瑞庭人民币汇率波动对中国出口贸易的影响基于中美时间序列数据的实证研究（20022009）J吉林工商学院学报，20097，25（4）122010年中国金融市场发展报告13王冰中国对美国出口贸易影响因素的计量分析J经济研究导刊，2010（1）14周艳，刘红人民币汇率变动对江苏省外贸出口影响的实证分析基于贸易引力模型J中国管理科学,200710
