1、国际电信业分析 （上）技术更替与业务创新 年信息技术泡沫破灭后，电信运营商们从盲目扩大投资的浪潮中清醒过来， 普遍开始理性地节省资本性支出，大规模削减设备支出甚至冻结硬件采购订单。权威咨询 机构加特纳公司的国际电信业市场调查报告显示，从年到年，电信设备 的年复合增长率仅为，而电信服务的年复合增长率达到。在充分利用 现有设备改进服务的同时，电信运营商更加关注那些可以带来高附加价值的技术和业务。 作为最传统的电信业务，目前全球话音业务收入中有一半被无线运营商占据，而 年前这个比率只有。但是根据美国扬基公司的报告，移动通信运营商同样面临着话音 业务（每用户平均收入）日渐下滑的问题，年全球移动通信市场
2、的平均 为美元，年将下降到美元，平均降幅 。可见虽然由“固定”到“ 移动”的转移倾斜确实存在，但问题的根源是随着联络 方式的多样化，人们对话音服务的依赖性已经大大下降，面临同样的挑战，固定和移动通 讯商采取了一致的对策进行技术更替与业务创新，开发出满足用户多方面需求的增值 项目。 一、固定通讯商大力发展数据业务 随着互联网的日趋普及和宽带接入用户数量的增长，固定通讯运营商越来越多地开发 并依赖数据业务。分析专家认为，在移动通讯飞速发展的今天，数据业务是唯一能让固定 运营商保持地位和增长的动力。 、宽带业务成为“火车头” 这几年来全球宽带用户数以年均左右的幅度增长，与各国固定线路通讯商对宽 带的
3、大力扶持密不可分，宽带已经成为带动固定通讯收益的最大动力。从上表可以清楚地 看出，数据服务的年复合增长率高达，远远高于话音业务的增长率， 数据从总量上超越话音也只是时间的问题。 与移动网络相比，由于技术特点、用户界面、用户行为方式等诸多方面的差异，固定 线路运营商提供的网络服务带宽更高，终端设备功能先进、输入方式便利、界面屏幕大， 更适合于提供各种高级数据业务，如网上浏览和下载，在办公室中大受青睐的无线宽带到 广局域网的无缝切换和连接等，有些固定运营商甚至开始将固话资费和宽带增值业务、 移动电话等捆绑销售，提供一条龙服务。 宽带的普及同时为语音服务的发展做出了贡献。通过技术，运营商可以提供从
4、语音通信到网络娱乐的各种电信业务，在很大程度上弥补了语音业务收入，使固定电路运 营商的收入仍然保持较高速度的增长。通过技术提供的语音业务，也就是电话， 近年对传统长途业务的替代效应最为明显。对用户而言，拨打电话更为便宜，对运营 商而言，新型交换设备的价值只有传统设备的十分之一，而且运营维护费用也只有原 来的一半，成本大幅度降低。 根据咨询公司的数据，年全球用户数据翻番，达到 万户，到年，这一数字有望突破亿。加特纳公司预测，年全球 的总规模将达到亿美元，从年到年，运营商在网络设 备上的投资将达到亿美元，而在传统网络设备上的投资将以每年的幅度 削减，总投资仅为亿美元。可以预见，将传统电路交换网络转
5、换为分组网络会是 今后十年全球运营商所要面临的首要技术问题。 、市场将在年绽放 （下一代网络）是近年来全球通信产业发展的焦点，它关系到未来整个通信信 息网的架构。 面对移动通讯的迅猛发展，固定运营商也开始尝试使服务“移动”起来。的概念 自年问世以来，以快速发展的态势在世界范围内不断推广、应用，以软交换为核 心技术的在全球的发展呈现四个阶段：尝试阶段（从年到年） 、规 模部署阶段（预计从年到年） 、软交换试验阶段（从年到 年）和稳定发展阶段（年以后） 。 年，全球标准化工作取得了显著成果，但全球的实施比较缓慢， 大多数运营商停留在试验阶段，真正实施的运营商屈指可数，其中美国最大的固网 运营商、英
6、国电信等公司表现较为突出，在方面取得了实质性的进 展。年年初，宣布引入整体解决方案，全面启动固网变革， 停止一切（分组网络传输）的再投资，将所有新增的、改造的以及扩容的局所一律 采用的解决方案。英国电信发布了“世纪网络”战略白皮书，指出将逐渐放弃现 有的网络和电话网，采用纯粹的网络传送语音和数据，并且支持 。 能提供包括电信业务在内的多种业务，能够利用多种宽带和具有（即联 网服务质量，具体是指在整个网络连接上应用的各种通信或程序类型优先技术，可以获得 更好的联网服务质量，使实时应用程序最有效地使用网络带宽）的传送技术，实现业务功 能与底层传输技术的分离，它使用户可以自由介入不同的业务提供商网络
7、，并支持通用移 动性，实现用户对业务使用的一致性和统一性。下一代网络只是提供了一个手段和平台， 下一代服务才是目的，融合电话及其他传统业务、高速宽带接入、视像、多媒体等功能， 具备能与传统业务互通的移动性是的业务发展方向。 总的来说，所提供的下一代服务有三大特征：多媒体化、个性化和多样化。 未来的发展必然是实现网络的融合。融合网络的目标是实现宽带、家庭 网络、固定网络和移动网络的融合。融合后的网络实现了对固定资源、移动资源、宽带资 源和家庭网络资源的有效利用；实现了用户及业务在固定、移动和宽带网络环境下的移动； 实现了用户虚拟的驻地网络环境并建立了家庭多终端业务环境。在下一代网络演进过程中，
8、必然存在多种网络共存的情况。实现在接入、交换、业务和运营层的融合可以有效地减少 运营成本，网络融合及话音、数据、多媒体业务的融合。 二、移动通讯、升级不断 与固定运营商的技术发展相比，移动通讯技术的变革更快， “一代技术”的寿命更短，替 换更加迅速。随着网络的成熟和网络的大量投入使用，年彩信 （） 、移动游戏、移动定位等増值服务将是移动运营商推广的重点，增值服务的开发 和推广更加迅速。英国咨询机构预计，是目前最激动人心、投资回报潜力 最大的业务之一。年亚太地区的用户将增长以上。此外， 年全球移动娱乐市场的价值将达亿美元，其中最引人注目的业务是移动游戏和移动音 乐。 、年真正爆发 在年全年，是移
9、动信息产业里最热门的名词了，强劲的发展势头其他业 务难望项背，而年将是真正全面实现商业化的一年。 所谓是指第三代数字通信。年问世的第一代数字手机只能进行语音通话； 而到年出现的第二代数字手机便增加了接收数据的功能，如接收电子邮 件或网页；第三代与前两代的主要区别是在传输声音和数据的速度上的提升，它能够处理 图像、音乐、视频流等多种媒体形式，提供包括网页浏览、电话会议、电子商务等多种信 息服务。相对第一代模拟制式手机（）和第二代、等数字手机（） ， 网络容量大，在提供话音服务上占有成本优势和技术优势，但是大多数的运营商仍把 视为数据增值服务的平台，而不是与固定线路运营商争夺话音流量的工具，这一做
10、法 也说明大部分通讯运营商认识到在多媒体的时代，数据业务远比话音业务更有前途和生命 力，增值途径更加多样化，可挖掘的利润空间也更大。 经历三年的低潮后，全球从年开始进入启动阶段。运营商大都抱着务实 的态度，更多地着眼于如何基于现有的网络开发各种新的业务。设备厂商也调整自己发展 策略重点更多展示能给运营商业务带来显著变化的新的技术和解决方案，运营商和设备厂 商注意力不仅是技术本身，而是从更高的层面，从整个移动行业的发展、技术业务的 融合、产业链的构建，业务的开发等方面来共同推动良性发展。现在的网络技术 日趋成熟，网络上的大多数问题都已经得到解决。更多的运营商正在组建实验网进行 相关的测试，更多的
11、双模终端逐步进入市场。商用的基本条件已经具备。 目前，国际上手机有种制式标准：欧洲通用的由延伸的，美 国通用的由演变的和由中国大唐电信和德国西门子联合开发的 。从全球来看，目前获得牌照的运营商中大多采用的是 ，这是运营商的普遍选择。目前全球开展运营的公司中，代 表性的公司包括日本的和香港的和记黄埔。由于技术升级的平滑性， 的运营更加顺利，在 标准下的运营商中，以 韩国运营商和日本的领先全球。根据德意志银行的预计，全球业务规 模将在年全面超越业务，同时也将超过的业务规模。据 发展组织（）年公布的数据，截至年月日，全 球使用和服务的无线用户已经超过亿，而一年前这个 数字只有万。 年月全球用户的技术
12、体制情况 来源： 截至年月，全球共有个国家或地区的个运营商开通了 商用服务，另外有个运营商正在进行试验。截至年月，全球有 个国家地区的个运营商开通 商用服务；共有个国家 地区的个运营商开通了的商用服务，另有部分国家地区 在进行试验。从年年中到年底，更多的运营商将开始提供服务，一系列的价 格在美元的手机面市，促进了面向个人消费者的服务市场在 年实现飞跃，而在终端设备厂商方面，截至年月日，全球提供 手机以及终端设备的厂商为家。 未来几年，日本、韩国、中国、澳大利亚、马来西亚和新加坡等地都被认为是服 务发展最为迅猛的市场。其中日本在移动通信市场的发展，尤其是移动数据和多媒体服务 方面，保持了全球领先
13、的地位，在推动全球发展上更是当之无愧的领军者， 年日本用户已超过日本全部手机用户的，保持了月的增长势头，无疑是 全球商用最成功的国家之一。 来源： 、未平又起 在还没有完全铺开，距离完全实用化还有一段时间的时候，已经有不少国家开始 对进行研究。 到目前为止仍没有标准化定义，它的技术参数、国际标准、网络结构、乃至业务 内容均未有明确说法。与手机相比，手机的功能将更强大，应用更广泛。手 机是集与于一体，智能化程度更高，通话只是最基本的功能之一，更多的功 能体现在多媒体应用方面。它除了能像手机那样，实现移动交易、移动下载、移动多 媒体娱乐、多人电视电话会议等应用之外，还能更好地满足每一位用户的个性化
14、需求。 系统能够以的速度下载，比目前的拨号上网快倍，上传 的速度也能达到，并能够满足几乎所有用户对于无线服务的要求。而在用户 最为关注的价格方面，与固定宽带网络在价格方面不相上下，而且计费方式更加灵活 机动，用户完全可以根据自身的需求确定所需的服务。此外，可以在和有线电 视调制解调器没有覆盖的地方部署，然后再扩展到整个地区。很明显，有着不可比拟 的优越性。 在网络研究领域，美国公司已经进行通信网络试验，配合 进行无线上传，通过技术达到快速下载。公司表示，大约还需要至 年时间，这项技术即可投入商用。在手机研究领域，日本政府将在年的 财政预算中拨款亿日元，用于发展手机，将于年投入商业应用。由日本
15、总务省牵头，由 、三家移动电话公司和 富士通、联手，共同开发网络系统，计划在年交付使用。确 立了手机的开发目标，将移动电话的传输速度提升到光纤水平。此外，阿尔卡特、爱 立信、诺基亚和西门子组四大电信巨头组建了世界无线研究论坛（） ，已聚集 多个成员，其中包括世界许多著名学院和电信运营商，明确了提出了开发的时 间表：技术标准将在年以后出现，在与技术充分融合之后，在 年至年投入运营。 在中国，中科院计算所移动通信技术研发中心（）已与瑞萨科技公司签订合作 协议，在上海张江高科技园区建立移动通信联合实验室，开发和手机的平台，并 解决未来手机技术应用方案。武汉汉网、华中科技大学和上海交通大学联手开发出全
16、 移动通信技术，是国际公认的技术核心，传输速度比快倍，到年， 该技术将赶上世界电信巨头的先进水平。与此同时， 在北京设立了 研发中心，与中国的一所大学共同研究，并希望自己的成果成为全球标准。技术 将紧随技术后推出，预计在年将成为市场主流技术。 世纪末出现的因特网标志着人类社会进入到一个崭新的信息化时代，人们对信息 的需求急剧增加，传统的通信技术已经很难满足不断增长的通信容量的要求，新兴的通信 技术就势必应运而生。在紧缩设备投资的大环境下，随着话音服务地位的下降和发展空间 的缩小，固定通讯运营商和移动通讯运营商都在以技术为基础以客户需求为导向，进行技 术更替和业务创新，以多样化服务达到提升利益的
17、目的，这直接导致了国际电信业技术更 替周期缩短，从而再进一步促进业务的创新和发展，形成技术与服务相互促进的良性循环。 （中）国际运营商抢滩新兴市场 在研究新技术、开发新业务的同时，寻求新的利润增长点已经成为电信运营商的市场开拓 重点。由于世界各个国家和地区电信业发展的不平衡，相同的技术在不同市场处于不同的 生命周期。譬如有些技术在发达国家已经普及，很难再进行大规模发展，而在某些发展中 国家可能还属于新兴科技。随着越来越多的国家推出改革政策，将电信市场的大门向世界 打开，国际电信商纷纷利用各自的优势技术向新兴市场进军，以此为国内市场提供资金， 谋求发展。 国际电信市场收益的地区分布情况如下： 数
18、据来源：加特纳公司 结合上图进行分析，在今后一段时间里，北美地区（特别是美国）电信业在全球的领 先局面将继续保持，但是由于面临更多的竞争，绝对优势逐渐淡化；欧洲呈现最为显著的 复苏态势；亚太地区除日本和韩国属于世界上网络最发达、服务开始最早、用户最多 的国家外，其它国家的后发优势则引人注目；而随着政治局面的变化和经济的发展，中东 欧（特别是俄罗斯） 、非洲和拉美等新兴市场的增长速度最为迅速，成为继亚洲之后国际电 信巨头争夺的新目标。 （小标题）亚洲成为电信企业必争之地 亚洲大部分国家的电信业仍处于欠发达或不发达状态，加之地域广，人口稠密，市场 规模非常可观，已经成为国际电信企业的必争之地。年月
19、，包括美国电话电报 公司（） 、美国微波通信公司（） 、英国电信、 等家全球电信巨头成立“亚太运营商联盟”（） ， 希望尽快进入“开放不足” 的亚洲市场。 继发达国家和地区之后，中国、印度等发展中国家也更深刻地感受到移动通信对固定 线路服务的替代趋势；东南亚的缅甸、越南、印度尼西亚等不发达国家的通信建设起步晚、 地理条件特殊，一开始就大量采用移动通信。但是由于本国的电信企业缺乏相应的实力和 经验，这些国家和地区迫切需要国际先进运营商的投资与援助。在中东，约旦、巴伦、科 威特和卡特尔等国的移动通信运营商组建了第一个中东运营商联名，旨在促进中东地区的 增值业务发展。 英国电信日前宣布对亚太地区电信
20、网络追加投资万美元。这笔投资主要针对 关键网络的升级以及向汇聚平台转移业务，整个升级已经在进行过程中，并计划 于今年年底前完成。升级之后，英国电信的亚太网络将可以直接覆盖该地区的个国家 和地区的多个城市。在全球，该公司为设在个国家和地区的跨国企业和机构提 供服务。据韩国电子时报报道，全球最大的高速网络连接供货商韩国电信未来年将 向伊拉克、沙特阿拉伯、土耳其与中东其他国家投资高达万亿韩元（折合亿美 元） ，该公司在年以前，最少将向中东投资亿韩元。 与此同时，东南亚各国电信市场的开放程度也逐渐加大。越南正在考虑逐步出售越南 移动通信服务公司或者国家第二大移动电话运营商的股份。全球最大的 几家移动通
21、信运营商已收到了印度政府发出的邀请，希望他们进入该国快速增长的电信市 场。作为吸引投资的众多举措之一，印度政府日前宣布将国内电信行业的外国直接投资的 比例上限从原来的提高到，放松管制的力度大大超过了中国。尽管近年来印 度手机市场增长迅速，但手机的人均占有率依然很少。据加特纳公司统计，截至 年末，印度的移动通信服务普及率仅为。这种情况在亚洲非常具有代表性，但正 是这种普及率不高的现状，才为投资者提供了更为广阔的发展空间。 （小标题）中东欧市场日益兴起 年欧盟东扩，将东欧国家纳入欧盟发展体系，也为德国、法国、英国以及北 欧国家的运营商进入这一市场开通了渠道。 英国最大电信公司沃达丰公司宣布，该公司
22、将出资亿美元收购罗马尼亚 公司和捷克公司，从而使其在中东欧地区的市场份额进一步扩 大。沃达丰公司在一份声明中说，它将根据已达成的协议购买公司 的股份和公司的全部股份。沃达丰首席执行官阿伦萨林表示，这两项并购与该 公司制定的进军中东欧市场的战略一致。公司是罗马尼亚主要的移动通信 运营商，拥有客户约万，占该国移动通信市场的。是捷克发展最 为迅速的移动通信公司，在本国约有的市场份额。沃达丰公司不仅在英国电信市场 占有绝对优势，同时也在欧洲大陆、美国和远东地区设有分公司或拥有投资。该公司几年 前制定增加在中东欧地区投资的战略之后，已经在匈牙利和波兰电信市场占有一定份额。 罗马尼亚和捷克的人口总和达万，
23、沃达丰最新的并购交易将使它在中东欧地区的 市场进一步扩大。 （小标题）俄罗斯市场进入高速发展时期 随着石油资源的开采，俄罗斯等远东地区也成为了国际运营商们眼中新的金矿，预计 年全球将有更多的运营商和设备制造商参与角逐。 长期以来，俄罗斯移动通信网络运行缓慢并且没有保障，国内手机接通率只有 左右，而且经常出现错号的问题。据统计，俄罗斯全国有个以上的移动通信公司，主 要集中在莫斯科和圣彼得堡等大城市，这两个地区集中了全国用户的。即使如此， 该地区移动电话的普及率也仅为。手机价格昂贵，但仍然受到俄罗斯人尤其青年人的 青睐，部分地区手机用户的需求甚至超过了固话用户。目前，俄罗斯移动电话进入了一个 高速
24、增长的时期。 俄罗斯通信和信息化部计划在年内对信息产业基础设施投资亿美元，使普 通电话从年的万部增加到年的万部，移动电话从 万部增加到万部，互联网用户从万增长到万。此外，俄罗 斯也正准备发展产业，大量引进国外的通信设备和技术。 国际著名的波士顿咨询有限公司（）日前公布了对俄罗斯电信市场的预测。预 测认为，俄罗斯电信市场的产值正以每年的速度增长，年将达到亿美 元。 欧美通讯制造商在俄罗斯通讯市场盘踞已久。早在年苏联解体后的第一年， 阿尔卡特公司就在俄罗斯设立了合资企业。随后，摩托罗拉、爱立信等巨头纷纷进入俄罗 斯市场，并建立了服务中心和科研机构。 （小标题）非洲市场蕴含商机 随着经济自由化进程的
25、不断深入，非洲不少国家电信业取得了长足发展，也孕育着巨 大商机。 在北非，埃及的电信业发展尤为迅速。近年来，埃及政府倡导以市场换技术，积极鼓 励和支持外国厂商投资建立研发中心或与当地公司进行本地化生产合作。这些政策结出累 累硕果。年，埃及电信投资达亿美元，手机用户增加，达到 万，预计到年手机用户将达万，固定电话用户达到万。埃及电信市 场上的抢滩之战愈演愈烈，西门子、阿尔卡特、爱立信、思科、朗讯、北电网络等世界级 顶尖电信运营商使出浑身解数，或抢滩埃及电信市场，或扩大在埃及的经营范围。 西非的尼日利亚是该地区电信业发展的一个样板。自年以来，尼政府拍卖了 电信业经营许可权，有力地促进了电信业发展。
26、尼政府公布的数据显示，年全国 电信领域投资约万美元，年增加到亿美元，去年年底已达亿美 元。该国的电话普及率由年的提高到目前的。 非洲电信市场最发达、最成熟的国家当属南非。近年南非移动通信业发展迅速， 年版南非年鉴介绍，南非移动通信市场的增长速度居全球第位。截至 年月，全国万人口中手机用户达到万，预计到年 将增长到万，几乎每两人就拥有一部手机。 此外，西非的喀麦隆、多哥、科特迪瓦，东非的肯尼亚、乌干达以及南部非洲的博茨 瓦纳等国近几年电信业也发展迅速。 专门从事信息产业研究的加特纳数据调查公司的统计资料显示，仅去年一年，撒哈拉 以南非洲地区的移动电话用户就增长了。 世界银行估计，今后年，非洲每年
27、用在无线通信基础设施方面的资金就将超过 亿美元。现在，全球各大通信设备制造商都希望在非洲市场上分一杯羹，包括爱立信、阿 尔卡特、摩托罗拉等在内的跨国公司正在努力挤进这一市场。一些世界级的移动电话运营 商，如英国的沃达丰和法国电信，都在非洲地区开展业务。当然，非洲电信业的发展也为 中国企业提供了机遇，深圳华为、中兴通讯等公司近年来已陆续进入非洲市场，并凭借价 格、性能及技术优势赢得了大笔订单。 （小标题）拉美电信市场投资氛围良好 近年来，拉美地区在年代普遍进行了电信私有化改革，为国家电信企业进军拉美 创造了必要的条件，为有实力的国际电信企业创造了商机。 许多拉美国家虽然电信业并不发达，但是贸易环
28、境相当自由，法律制度比较健全，良 好的软环境为国际电信公司的进入创造了良好的投资氛围。 年月，西班牙最大的电信运营商与美国电信公司 达成协议，斥资亿美元购买在拉丁美洲 的全部资产，将以现金加债务的方式支付收购费用，具体交易由其 移动子公司 完成。该交易还需要相关管制机构和 政府的批准，预计交易将在年下半年完成。收购完成后， 将获得在阿根廷、智利、秘鲁、委内瑞拉、哥伦比亚、 厄瓜多尔、乌拉圭、危地马拉、尼加拉瓜和巴拿马这个国家所拥有的个移动公司 的全部股权。在这些国家拥有的公司年创造收入亿美元， 创收亿美元，利润率达 。 也将成为拉美最大的移动运营商，在该 地区的拥有的移动电话用户数将增加到万。
29、公司表示，由于 月份该公司曾经斥资亿美元收购无线，此次出售在拉丁美洲的业务，主 要就是为了把精力集中于并购后的公司发展。 斯达康日前与洪都拉斯公司签定合同，在洪都拉斯大规模部署 小灵通无线市话系统设备。这是斯达康的小灵通无线市话在中国、 越南等亚洲国家和地区获得成功应用后，首次进入拉丁美洲市场，再次显示出斯达康 公司在小灵通无线市话领域的领先优势。 特别需要说明的是，作为电信业较为发达的发展中国家，中国一直致力于这些新兴市 场的开发。华为和中兴两家公司在非洲、中东、俄罗斯等地区的投资已经产生了相当大的 影响。 综上所述，全球电信业国际化经营趋势非常明显，新兴市场成为了国际电信巨头进一 步发展业
30、务的主战场，各国政策的放松和对电信产业的支持也使得进入新市场的壁垒降低。 开拓新市场、新业务，既能够满足用户需求，又是运营商争夺市场的利器。 （下）全球并购风潮还将继续 在当前全球经济一体化和电信市场全球化的形势下，电信企业的兼并重组已成为发展 趋势，全球电信业正在形成相对集中的运营体制。 一、全球电信并购浪潮不断 年，美国电信业的并购最为引人注目。年初，第二大无线通信运营商 以亿美元并购第三大运营商无线公司，成为美国最大的 无线通信企业；年中，原先排名第一位的无线公司为了应对挑战，购买了 更多的频谱牌照以扩大业务范围；年底，第四大运营商收购最小的运营商 。年月，全美第二大地区性电话公司南方贝
31、尔公司已经同意以 亿美元的价格收购有着年历史的前母公司美国电话电报公司（） ，由 此催生出全美最大的电信运营商，在无线通信和公司电信服务领域占有市场领先地位。 在欧洲，年，西班牙第二大电信公司奥拉集团接获超过亿欧元的收购 报价，丹麦电信运营商以亿美元的价格购买瑞典的泛北欧宽频互联网供应商 ，德国沃达丰空中通讯公司的子公司获得多家电 信运营商和投资基金超过亿欧元的收购请求。 在亚洲，电信业为了应对经济全球化的挑战，加强电信公司之间的联合成为重要战略。 菲律宾长途电话公司与舒玛特电信公司合并，保持了在国内的盟主地位。中国香港特区的 电讯盈科收购了香港电讯公司，击败了强有力的竞争对手新加坡电信，合并
32、后的新公 司市值超过亿美元。韩国和马来西亚等国家的政府也提倡加强电信公司的合作。 当今的电信产业正在发生剧烈的变化，网络技术的革命性变化、三网技术的融合、用 户需求的多样化、管制政策的法制化以及国际进程的加快，都为产业的融合和渗透提供了 外部驱动因素，经历了网络泡沫和电信泡沫的冲击，国际电信业并购与合作的步伐将加快。 二、电信企业并购的特点及其影响 第一，企业并购行为更加理性。在通信和信息领域内频繁出现的企业联合、兼并或资 产重组，以及公司化或股份化运营，都是调整结构、重新布局的重要手段。但是如果操作 不慎，盲目地扩大经营范围会增加不良资产，加重企业负担，恶化经营状况，形成有规模 而无效益的“
33、虚假繁荣” ，这也是在上世纪末形成电信泡沫的主要原因。 泡沫破灭后的电信运营商显然吸取了教训，自开始的“第五次”投资与并购更 加理性，更加谨慎，更有针对性，多数交易都是为了某种特定的目的经过了缜密的策划后 才实施的，并且充分考虑企业的发展需要、财务状况以及管理能力，充分考察对方企业的 资产、业务、财务等状况，选择合理的、适度的并购方式。因此公司实力和经营能力的不 同使得并购的方式和对象也有所不同。正如英国电信公司近期宣布将以亿美元收 购美国 后，公司首席执行官本费尔韦伊恩所表示的： “我们并不想通过并购改变我们的发展战略，而要通过并购强化我们的战略。 ” 部分电信运营商继续在采取“横向并购”联
34、合成一个企业或实体一起参与市场竞争，在 全球范围内整合电信资源，以求获得更好的效果、更低的成本和更大的优势。比如 选择无线，而南方贝尔则选择的固网业务，就属于寻 找业务范围相同或相近的企业进行的“横向并购”，以此达到扩大网络覆盖面积和增加用户 量的目的，全业务经营模式逐渐被淡化。这些电信运营商清醒地看到，竞争的激烈化将导 致运营商专业化程度加深，全业务运营商并不一定具有优势，反而容易以己之短攻人之长， 在其他业务上分散了过多的时间和精力，并且不容易取得竞争优势，而专攻于某个网络的 运营商则能够通过精细化运作却能异军突起。 但也有一些实力雄厚基础扎实的企业，采取有利于企业提供统一品牌、统一标准、
35、统 一账单的“一站购齐” 式服务的“ 纵向并购”，以满足用户多元化的需要的综合业务经营。这 种“一揽子”业务经营理论上可以实现多样化经营，分散经营风险，但实际上也面临着更多 的挑战。通过近几年的实践不难看出，大而全的业务模式经常因为“杂而不强”成为众矢之 的，有不少专家认为，这种综合性业务势必将再次走向分裂。 第二，企业并购是电信企业应对市场竞争的重要战略举措。并购是电信企业资本运营 的重要途径，是电信企业产权交易的高级形式，它使电信企业在面临竞争压力与生存危机 时有了多样化的选择。由于电信行业具有网络的自然垄断性，规模经济效应明显，网络的 覆盖面积和使用数量直接影响效益。对于企业来说，要么扩
36、大规模，要么退出市场，似乎 没有第三条道路可走。电信企业可以凭借并购迅速地扩大规模，可以通过和国外企业的并 购实现跨国经营，可以通过和有线电视服务商、内容提供商等合作开发综合业务，专注于 某一地区，或者是某一细分市场的企业也可以通过并购来扩大这种相对的竞争优势。 在竞争激烈、竞争对手实力雄厚的情况下，几个企业并购或联合成一个企业或实体一 起参与市场竞争比单个企业直接参与市场竞争效果更好；在资金不足，或者某种资源短缺 的情况下，通过并购，企业不仅能以较少的资本换取较多的资本，迅速获得资本和资源， 增强企业的经济实力和竞争优势，还可以便捷地进入新的市场，参与新的竞争；通过并购 可以分散企业的风险，
37、给竞争对手以压力，排除新的市场进入者。 通观电信业并购的商业背景，所依赖的不外乎资金、技术以及市场三大因素，通过企 业并购进行扩张的或互补的合并，对于获取资金，获得对自己有用的更有针对性的技术和 扩大市场份额的好处非常明显合并可以迅速提高产能，增加营收，扩大市场占有率； 合并有利于垂直整合或水平整合自身的技术结构，快速获取新技术；合并也是电信企业快 速争取新领域客户和新市场的惯用手法，并且是在拓展国外市场时使用的一种常规策略。 综合以上三点，并购不失为电信企业迅速成长、增强竞争能力的一条“捷径”。 第三，电信企业借助并购实现国际化扩张的趋势更加明显。在市场经济条件下，企业 并购是调整产业结构、
38、优化资源配置的重要手段之一。企业通过跨国收购、合并，实现股 份相互占有，技术相互转让，市场相互分享，有利于产品进一步抢占国际市场，是提高国 际竞争力的一个重要战略手段。 现在很多发达国家的电信运营商拥有其他国家运营商的股权，并在全球范围内开展业 务。欧洲最大的通讯公司沃达丰目前已经拥有亿用户，占全世界用户总数的 ，在全世界个国家和地区运营，包括个欧洲国家以及美国和日本，同时在统 一了全球服务品牌，为在海外推广服务奠定了基础。德国电信是世界第三大电信运营 商，在个国家和地区拥有个分公司、子公司、联盟公司和合资公司，是名副其实的 国际化电信运营集团，德国电信表示在年要加大对美国市场的进军力度，力争
39、使 旗下的（美国）公司站稳脚跟。与此同时，法国电信以的股 权入主波兰电信，意大利电信集团将触角伸向法国和德国，英国电信集团则选择意大利和 西班牙为自己的海外市场目标，德意志电信已经进入法国、西班牙、奥地利及瑞典的高速 网络市场，瑞典、挪威、法国的运营商都瞄准了中东欧等新形势市场。随着这些企业实施 新的海外扩张战略，国际电信一体化的态势更加明显。 在运营商全球化扩张的同时，全球化服务也成为经营新热点，提供物美价廉的网络服 务这一更为温和的跨国竞争方式，正被越来越多有意进行海外市场扩张的电信公司所采纳。 根据国际数据公司（）新发布的研究报告，世界全球化服务市场正在从年 疲软的状态下复苏。预测，经过
40、一个时期的改组和重组之后，全球化服务开支从 年开始会恢复两位数增长，到年将增长到近亿美元，复合年增长率 为。 第四，大范围并购将促进新的电信秩序的形成。电信企业并购的漩涡中心在美国，这 与美国电信行业的市场环境以及电信企业的国际化发展战略有直接的关系。美国市场经济 高度发达，电信公司的市场机制完备，公司产权股份化，产权明晰，资本运作灵活透明， 为公司重组和并购提供了方便。由此可见，一个国家电信行业内企业并购行为与这个国家 的市场环境、经济开放程度有直接的关系。 美国电信业内人士和一些政府官员都希望，电信巨头的一系列合并会促使对现有的合 并及反垄断政策进行改革。美国通信委员会（）去年大范围解除管
41、制，为电信企业 的并购创造了有利的制度环境。此外，英国政府在电信业低迷期间改革管制机构自身，从 年到年，经过将近年时间将原来个部门和单位参与的多样化管制变 成一个独立和统一的通信管制机构，机构的精简和集合提高了工作效力，降低 了管制成本。与此同时，日本、法国、韩国和澳大利亚电信管制机构近年都在不同程度上 进行改革和调整。 在世界范围内电信业的大规模整合必然会减少电信企业的数量，如何在整合资源的同 时防止垄断，预防价格的上涨和服务质量的下滑，避免损害消费者利益，形成良性的竞争 环境，这都需要各国的电信管理部门及时更新政策法规，使得电信行业能够健康发展。全 球电信业的复苏和发展需要电信改革同步，电信改革呼吁管制创新，这种有利于全球电信 业复苏的体制改革和调整在未来几年还将继续进行。 总之，并购本身并不是企业的目的，也不是企业的最终目标，而是为了实现企业未来 收益最大化的一种策略。企业并购有利于改善资源配置结构，提高经济效率，是资源配置 的重要手段，是企业按照“自愿、有偿”的原则进行产权交易追求企业价值最大化加快发展 的一种有效资本运作形式。企业进行合并或者结盟的主要目的就是：降低市场全球化所带 来的竞争风险，更好地获取这种经济全球化效益。预计在未来几年内，电信运营商会继续 在全球范围内整合电信资源，关注国际电信需求，重新塑造自己的核心竞争力。(End)
