1、本科毕业论文开题报告金融学商业银行人民币跨境结算业务的现状与发展一、选题的背景与意义自中国人民银行2009年7月推出跨境贸易人民币结算试点管理办法及其实施细则，人民币区域化正式从政策层面转向实际操作。跨境贸易人民币结算业务取得了较大的进展。2010年6月推出关于扩大跨境贸易人民币结算试点有关问题的通知，试点地区扩大至浙江。宁波作为浙江省乃至全国的经济发展热土，在跨境贸易人民币结算业务取得了较大的进展。人民币跨境贸易是人民币走向国际化的体现，为商业银行打开了全新的业务窗口，该项业务已经成为商业银行新的业务和利润增长点，能够促进商业银行业务扩张、经营方式转变、风险管理的创新等。跨境贸易人民币结算业
2、务的推出和扩大，不仅仅是商业银行国际业务的重大扩展，更是我国应对金融危机对国际贸易的冲击、推进人民币国际化进程的重要举措；而且必然对中国包括银行业和资本市场在内的整个金融业的开放节奏产生重要影响，可谓“牵一发而动全身”。由于宁波外贸公司数量居多，企业对该项业务需求强烈。至2010年8月31日，跨境贸易人民币结算业务在甬上线正好两个月，结算已逾7亿。然而作为一个新生事物，跨境贸易人民币结算在一些技术环节上尚待完善。二、研究的基本内容与拟解决的主要问题本研究以宁波为例结合全国统计数据等通过研究商业银行人民币跨境结算业务的发展历程和现状，分析必然性、有利条件和制约因素，据此展望商业银行人民币跨境结算
3、业务的发展趋势，并浅谈商业银行人民币跨境结算业务的发展对金融带来的影响。1商业银行人民币跨境结算业务开展的背景2商业银行人民币跨境结算业务的业务内容3商业银行人民币跨境结算业务发展现状及趋势展望31人民币跨境结算业务发展的历程和现状311人民币跨境结算业务相关政策推出312全国人民币跨境结算业务发展情况313宁波地区人民币跨境结算业务发展情况32人民币跨境结算业务的因素分析321人民币跨境结算业务的必然性和有利条件分析322人民币跨境结算业务的制约因素323人民币跨境结算业务在宁波发展条件33人民币跨境结算业务的发展趋势4人民币跨境结算业务的发展的影响41人民币跨境结算业务的发展对于企业带来的
4、影响42人民币跨境结算业务的发展对于银行业带来的影响和对策421人民币跨境结算业务的发展对于银行业带来的机遇；如何利用机遇422人民币跨境结算业务的发展对于银行业带来的挑战；如何应对挑战43人民币跨境结算业务的发展对于金融监管带来的影响和挑战；如何应对三、研究的方法与技术路线实证分析和规范分析相结合；对比论证；列事实、摆依据；理论和实践相结合；引用分析等方法。主要通过图书查询、网上浏览、去宁波各银行实地调研等方法来收集资料。拟运用区域经济学、发展经济学、管理学等相关知识来撰写论文。现实背景分析业务内容题目商业银行人民币跨境结算业务的现状与发展以宁波为例提出问题人民币跨境结算业务发展的历程和现状
5、研究人民币跨境结算业务的有利不利条件，和在宁波发展条件人民币跨境结算业务的发展趋势分析问题人民币跨境结算业务的因素分析四、研究的总体安排与进度预计用20周完成毕业论文，具体时间安排如下第12周查找资料，初步确定论文题目；第3周与老师商讨，确定论文题目；第4周根据论文题目进一步查找材料；第5周完成开提报告及论文大纲交老师批阅；第611周依据论文大纲完成论文一稿交老师批阅；主要参考文献1陈秀良，中国商业银行国际化经营路径探析J，西南金融，2009年第5期2葛兆强，商业银行国际化动因、挑战与策略J，浙江金融，2008年第6期3贺立平，银行业开放趋势及对中国金融的影响J，国际金融研究，2007年第3期
6、4胡晓炼，市场驱动，顺势而为，扎实推进人民币跨境业务开展J，中国金融，2010年第17期5交通银行课题组，人民币国际结算的重大意义与现实挑战N，第一财经日报，2009年2月10日11日6孔爱国，中国金融市场开放的节奏研究J，复旦学报社会科学版，2009年第2期7李东荣等，人民币跨境计价结算问题与思路M，北京中国金融出版社，2009年3月8连平，离岸金融研究M，北京中国金融出版社，2002年12月9吴博，商业银行跨境贸易人民币结算挑战、机遇和对策J，当代银行家，2010年第2期解决问题人民币跨境结算业务的发展的影响研究人民币跨境结算业务对于企业、银行业、金融监管的影响毕业论文文献综述金融学商业银
7、行人民币跨境结算业务的现状与发展由于浙江地区从2010年6月22日才开始人民币跨境结算业务试点，暂时没有相关宁波市人民币跨境结算业务的文献。仅就中国人民币跨境结算业务进行相关文献综述。【摘要】2009年7月6日起，跨境贸易人民币结算开始在上海等五个城市展开试点；2010年6月22日，试点扩大到境内的20个省市区，以及境外的所有国家和地区。跨境贸易人民币结算有利于我国商业银行充分发挥人民币的优势，增加和拓宽业务范围，在创新贸易融资产品，维护银企关系、推进国际化步伐等方面将大有作为。【关键词】人民币跨境结算，商业银行，金融市场2009年4月8日，国务院常务会议决定在上海市和广东省的4个城市开展跨境
8、贸易人民币结算试点。根据2009年7月1日央行等六部委共同发布的跨境贸易人民币结算试点管理办法和实施细则，自2009年7月6日起交通银行、中国银行等分别在上海、深圳、珠海、广州和东莞五个城市开始办理跨境贸易人民币结算业务，试点随后在以上城市内向更多的中资和外资商业银行展开。2010年6月22日，中国人民银行联合财政部、商务部、海关总署、税务总局和银监会等六部委，共同发布了关于扩大跨境贸易人民币结算试点有关问题的通知。根据通知规定，境外试点地域从之前的港澳、东盟地区，扩展到所有国家和地区；境内试点地区由原来的上海市和广东省的4个城市，扩大到全国20个省（市、自治区）；试点业务范围包括跨境货物贸易
9、、跨境服务贸易和其他经常项目的人民币结算。一、商业银行人民币跨境结算业务模式在跨境贸易人民币结算的过程中，商业银行提供最为关键的人民币跨境支付清算渠道，这需要中资银行和外资银行通过合作完成。根据跨境贸易人民币结算试点管理办法，跨境贸易人民币结算可以通过港、澳地区的人民币业务清算行，也可通过境内商业银行代理境外商业银行进行人民币资金的跨境结算和清算。此即商业银行参与跨境贸易人民币结算的“清算行”和“代理行”两种模式。“清算行”模式主要是针对有人民币业务清算行的香港和澳门地区。目前分别担任香港、澳门地区人民币业务清算行的是中国银行（香港）有限公司和中国银行澳门分行。“代理行”模式是适用范围更为广泛
10、的跨境贸易结算模式。境内试点地区具备国际结算业务能力的商业银行作为“境内代理行”，通过与“境外参加行”签订人民币代理结算清算协议，代理境外参加行进行跨境贸易人民币结算支付。具体而言，境内代理行可为境外参加行办理的业务包括（1）开立人民币同业往来账户，（2）对上述账户的开立设定铺底资金要求，并为铺底资金提供兑换服务，（3）在中国人民银行的限额内购售、拆借人民币以满足人民币结算需要，（4）按照中国人民银行的额度和期限要求，进行人民币账户融资以满足账户的临时性流动性需求。这样境外参与行接受当地企业的人民币结算申请后，可以按代理清算协议，通过签约的境内代理行为其提供人民币资金清算服务。二、我国商业银行
11、人民币跨境结算业务发展现状央行货币政策执行报告显示截止2009年12月31日，全国参与试点的商业银行累计为企业办理跨境贸易人民币结算业务409笔，金额总计为358亿元。境内代理银行为境外参加银行共开立160个人民币同业往来账户，账户余额69亿元；中银香港作为主要的境外清算行，为境外参加银行开立53个人民币同业往来账户，账户余额4862亿元。2009年跨境贸易人民币结算实现了从无到有的跨越，在推动贸易投资便利化，促进人民币国际化方面作用逐步显现。进入2010年，尤其是央行在6月22日宣布扩大试点以来，试点企业、参与银行、结算金额等都实现了加速增长，相关的跨境人民币业务也得到了扩展。三、我国商业银
12、行人民币跨境结算业务发展条件中国人民银行副行长胡晓炼指出,在美元为主要储备货币的国际货币体系下,新兴市场国家的高储蓄大量流向发达国家,为其高负债高消费“买单”,因此,新兴市场和发展中国家加强区域货币合作的要求日益强烈,开展人民币跨境业务具备较强的市场需求基础。他认为人民币跨境业务的发展历程与我国对外开放的步伐紧密相关。随着我国加入世贸组织和改革开放的不断深化，周边国家和地区对人民币的需求上升，人民币跨境业务的发展趋势更加明显，体现在（1）在周边国家已形成一定规模的人民币使用区域；（2）港澳地区人民币业务逐步发展，且速度不断加快；（3）双边货币合作取得新突破。而认为连平认为尽管有以上积极推动因素
13、，但跨境贸易人民币结算的相对规模依然非常有限，未来发展面临多重限制因素。我国2009年全年进出口总额22073亿美元，其中出口12017亿美元，已经超过德国成为全球第一出口大国。相较而言，跨境贸易人民币结算无论是参与企业数、银行数还是结算金额，相对我国庞大的国际贸易基数而言都是非常小的。形成这一现状的原因，除了试点时间较短、税收等相关政策不完善、试点政策限制严格、企业观望态度等短期原因，更重要是由以下中长期的制约因素造成的（1）人民币汇率形成机制尚不完善；（2）兑换限制影响境外持有人民币意愿；（3）香港人民币离岸市场规模和深度有限（4）人民币投资回流渠道有限。四、我国商业银行人民币跨境结算业务
14、对我国金融开放的影响金融开放从广义上指本国金融业务和金融市场向其他国家放开准入限制，同时允许本国居民和机构参与各种国际金融市场交易。而允许跨境资本双向流动的自由程度也往往被视为是一国金融开放程度的一种度量。1跨境人民币业务发展对银行业对外开放的影响商业银行通过“清算行”和“代理行”两种模式参与跨境贸易人民币结算业务。事实上，当前商业银行所开展的这方面的业务已突破了贸易结算，涉及到跨境的人民币项目融资、对外直接投资等领域。因而就长期而言，跨境人民币业务是商业银行一项重要的战略性业务，也为我国商业银行国际化发展提供了历史性的机遇，有利于我国银行业提升开放程度和增强国际竞争力。通过参与跨境贸易人民币
15、结算业务，商业银行可以实现国际业务多元化和开辟新的盈利空间，改进对国际业务客户的综合服务能力，从而提升中资银行的国际竞争力，促进我国银行间市场的活跃和开放。2跨境人民币业务发展对金融市场开放的影响人民币作为跨境贸易结算货币的市场需求激发的前提是，要增加境外人民币的投资渠道，因而内地的债券市场和股票市场应逐步向境外投资者开放，如发行境外人民币债券和建立人民币QFII制度。资本与金融项目下人民币主要有四种回流渠道人民币FDI、人民币外债、境外人民币债券和境外人民币基金，发行境外人民币基金能够促进我国资本市场的开放和发展。跨境人民币业务的逐步开展，实际上是部分放开了证券投资的管制，虽然在短期内因非居
16、民持有的人民币规模较小而影响不大，但若一定规模流量较为集中的释放，同样对境内金融市场具有不可忽视的扰动作用。可见，跨境贸易人民币结算对我国金融市场的开放程度和开放形式都提出了更高要求。五、小结从以上的综述可见，跨境贸易人民币结算有利于我国商业银行充分发挥人民币的优势，增加和拓宽业务范围，在创新贸易融资产品，维护银企关系、推进国际化步伐等方面将大有作为。虽然目前业务范围不大，但市场未来发展前景十分广阔。实施人民币跨境结算也面临一些新的问题或困难，需要我们认真对待。【参考文献】1BRAUNM,RADDATZC,TRADELIBERALIZATION,CAPITALACCOUNTLIBERALIZA
17、TIONANDTHEREALEFFECTSOFFINANCIALDEVELOPMENTR,UCLANINGBOFINANCIALOPENIZATION1企业商业银行人民币跨境结算业务开展的背景长期以来,我国对外贸易大都采用主要的国际货币进行结算。在与美、欧等主要贸易伙伴以外的国家和地区进行的货物贸易中,超过90的结算采用第三方货币。两国的银行必须通过第三方商业银行才能实现货款的最终清算。一笔贸易款项可能涉及进出口方、进出口开户行、进出口方的外币清算行等多家机构的多个环节才能完成。过多的环节大大增加了企业的经营成本。同时金融危机后很多国家流动性紧张,在这种背景下,我国企业和贸易伙伴国企业普遍希望
18、使用人民币进行计价和结算规避风险。众所周知，自2007年4月美国新世纪金融公司申请破产保护、次贷危机正式爆发以来，世界银行业遭到了重创。与此相对照的是，中国银行业依然保持着良好的运行状态与经营绩效。从盈利情况看，2008年和2009年分别实现税后利润5800余亿和6600余亿元人民币，同比增幅分别超过30和15；而随着经济的持续复苏与净息差的逐渐回升，今年的盈利情况又将明显好于去年。危机爆发以来，中国境内没有一家银行陷入经营困境或遭受财务危机。也因此中国银行业国际地位相对提高。中国银行业的国际化问题受到广泛关注。在当前国际主流结算货币汇率波动幅度加大的情况下,允许我国企业以汇率相对稳定的人民币
19、进行跨境贸易结算,不仅有利于企业规避汇率风险,也有利于贸易双方锁定交易成本,降低因采用第三方货币结算而带来的二次汇兑成本,从而在互利互惠的基础上,促进我国与这些国家和地区的贸易发展。2我国商业银行人民币跨境结算业务的业务内容在跨境贸易人民币结算的过程中，商业银行提供最为关键的人民币跨境支付清算渠道由中资银行和外资银行合作完成。根据跨境贸易人民币结算试点管理办法，跨境贸易人民币结算既可以通过港澳地区的人民币业务清算行，也可通过境内商业银行代理境外商业银行进行人民币资金的跨境结算和清算。也就是说商业银行参与跨境贸易人民币结算有“清算行”和“代理行”两种模式。所谓“清算行”模式主要是在指在中资行境内
20、总行和境外分支行之间进行的业务，即境外企业在中资行境外分行开设人民币账户。而“代理行”模式是适用范围更为广泛的跨境贸易结算模式。境内试点地区具备国际结算业务能力的商业银行作为“境内代理行”，通过与“境外参加行”签订人民币代理结算清算协议，代理境外参加行进行跨境贸易人民币结算支付。这样境外参与行接受当地企业的人民币结算申请后，可以按代理清算协议，通过签约的境内代理行为其提供人民币资金清算服务。3商业银行人民币跨境结算业务发展现状及趋势展望自2010年6月22日央行等六部委发布关于扩大跨境贸易人民币结算试点有关问题的通知，截止至今日跨境贸易人民币结算的试点范围、结算规模和相关业务类型获得了空前的扩
21、展。2010年跨境贸易人民币结算总额达到5100亿元人民币（合776亿美元）。中国第四大银行中国银行BOC在全国各地的分行经手了1600亿元人民币，相当于2010年中国跨境贸易人民币结算总额的28，使其在这一前景光明的新业务领域成为市场领先者。中国银行表示，随着中国以及世界各地更多企业选择使用人民币支付和接受付款，跨境贸易人民币结算的幂次增长将会继续。为证明需求增长有多快，中行仅在2011年1月就经手了400亿元的跨境贸易人民币结算额，相当于2010年经手总额的四分之一。中行公司金融总部国际结算模块总经理程军表示“我们正看到世界各地金融机构、公司和个人对人民币的巨大需求。”31人民币跨境结算业
22、务发展的历程和现状311人民币跨境结算业务相关政策推出2009年7月1日，中国人民银行等六部委联合发布了跨境贸易人民币结算试点管理办法，决定在上海、深圳、广州、珠海、东莞五个城市推出跨境贸易人民币结算试点。7月6日起交通银行、中国银行等开始开展跨境贸易人民币结算业务。其后又推出了一系列相关政策推进跨境贸易人民币结算的进程。2009年跨境贸易人民币结算实现了从无到有的跨越，在推动贸易投资便利化，促进人民币国际化方面作用逐步显现。进入2010年，尤其是央行在6月22日宣布扩大试点以来，试点企业、参与银行、结算金额等都实现了加速增长，相关的跨境人民币业务也得到了扩展。表311为人民币跨境结算业务推出
23、相关政策如下表311时间政策名称政策内容200971跨境贸易人民币结算试点管理办法开始在上海和广州、深圳、珠海、东莞五市展开试点，并对结算模式、管理流程等做了原则规定。200976关于跨境贸易人民币结算中国际收支统计申报有关事宜的通知跨境贸易人民币结算业务所引起的跨境人民币流量和存量信息属于国际收支统计申报范围，应按照国际收支统计申报办法及有关规定办理国际收支统计申报。2009825出口货物退（免）税有关事项通知明确指出企业申报办理跨境贸易人民币结算方式出口货物退（免）税时，不必提供出口收汇核销单，但应单独向主管税务机关申报。2009916关于跨境贸易人民币结算试点有关问题的通知海关总署监管司
24、规定，试点企业申报出口货物以人民币申报时可不提供外汇核销单。20091222跨境贸易人民币结算业务相关政策问题解答进一步明确了政策和业务流程，消除了试点企业的疑惑和观望心理。2010622关于扩大跨境贸易人民币结算试点有关问题的通知试点地区扩大到20个省（自治区、直辖市）；试点业务范围包括跨境货物贸易、服务贸易和其他经常项目人民币结算；不再限制境外地域，企业可按市场原则选择使用人民币结算。2010817关于境外人民币清算行等三类机构运用人民币投资银行间债券市场试点有关事宜的通知对境外中央银行或货币当局、港澳的人民币业务清算行以及境外参加银行，放开其运用人民币在银行间债券市场进行投资试点。境外人
25、民币资金来源限定为开展央行货币合作（如货币互换），跨境贸易人民币结算和跨境人民币投资业务所获得的人民币资金。2010929境外机构人民币银行结算账户管理办法明确境外机构可申请在境内银行开立人民币银行结算账户，用于依法开展的各项跨境人民币业务。312全国人民币跨境结算业务发展情况截止2009年12月31日，全国参与试点的商业银行累计为企业办理跨境贸易人民币结算业务409笔，金额总计为358亿元。境内代理银行为境外参加银行共开立160个人民币同业往来账户，账户余额69亿元；中银香港作为主要的境外清算行，为境外参加银行开立53个人民币同业往来账户，账户余额4862亿元。2009年跨境贸易人民币结算实
26、现了从无到有的跨越，在推动贸易投资便利化，促进人民币国际化方面作用逐步显现。而2010年是开展跨境人民币业务试点以来第一个完整的工作年度，在相关部门的大力推进下，试点配套政策进一步完善，各项试点业务取得突破性进展扩大试点工作有序推进。2010年6月以来，跨境贸易人民币结算的境内试点地区由上海和广东省的4个城市扩大至全国20个省自治区、直辖市；境外地域由港澳、东盟地区扩展到所有国家和地区；跨境交易人民币结算试点业务扩大至所有经常项下；出口试点企业由试点初期的365家大幅增加至67724家。试点范围的扩大，顺应了国内外市场的需求，有力促进了贸易投资便利化，进一步密切和巩固了中国与周边国家和地区尤其
27、是发展中国家的经贸联系。跨境人民币业务结算量快速增长。试点扩大对跨境人民币业务发展的推动作用显著。2010年，银行累计办理跨境贸易人民币结算业务逾5000亿元，约占同期对外贸易总额的2，较上年增长了约48倍。境内代理银行共办理跨境人民币购售业务逾300亿元，较上年增长了约18倍。截至2010年末，境外企业在试点地区共开立人民币结算账户逾1800个，账户余额近500亿元。人民币跨境投融资试点稳步推进。为配合跨境贸易人民币结算试点工作，支持企业“走出去”，人民银行以个案审批的方式开展了人民币跨境投融资个案试点。截至2010年末，各试点地区共办理人民币跨境资本交易逾700亿元。2011年1月，人民银
28、行发布境外直接投资人民币结算试点管理办法，对境外直接投资人民币结算业务进行了规范，进一步便利了境内机构以人民币开展境外直接投资。境外人民币资金回流渠道建设取得初步进展。2010年8月，人民银行允许境外中央银行或货币当局、港澳人民币清算行和境外参加银行在一定额度内使用依法获得的人民币资金投资银行间债券市场，增加了人民币保值增值渠道，对促进跨境贸易人民币结算具有重要意义。截至2010年末，人民银行已先后批准5家境外机构投资银行间债券市场，交易以买入为主，现券交易主要集中于央票、政策性金融债及国债等具有国家信用的债券。香港人民币市场健康快速发展。跨境贸易人民币结算试点开展以来，香港始终是境外主要的人
29、民币接受地区。为配合跨境人民币结算试点的扩大，2010年7月，人民银行与香港金管局签订了中国人民银行与香港金融管理局补充合作备忘录四号，同时与中国银行343,004,118香港有限公司重新签订关于人民币业务的清算协议，放宽了对人民币汇款和兑换等方面的限制。在一系列政策措施的支持下，香港人民币业务呈现快速发展势头。人民币存款呈快速增长态势。截至2010年末，香港人民币存款31494亿元，占香港同期外币存款的比重持续上升。人民币对外汇市场快速发展。人民币对外汇可交割产品陆续推出，香港人民币外汇市场产品体系趋于完善。人民币债券市场快速发展。2010年各类机构在香港发行人民币债券3586亿元，约占20
30、07年该项业务开办以来累计发行量的50。发债主体呈多元化趋势，除内地银行、香港银行内地子银行及财政部等发债主体外，亚洲开发银行等国际金融机构和麦当劳等企业也在香港人民币债券市场发债筹资。313宁波地区人民币跨境结算业务发展情况宁波是长江三角洲南翼重要的经济中心城市和重化工业基地，是中国华东地区重要工业城市，也是浙江省经济中心。改革开放以来，宁波经济持续快速发展，显示出巨大的活力和潜力，成为国内经济最活跃的区域之一，也是2010年6月23日央行宣布的扩大试点之一。自2010年6月23日我市跨境贸易人民币结算业务试点工作启动以来，截至7月14日，我市共有17家企业累计完成22笔跨境贸易人民币结算业
31、务，合计金额达134亿元。从试点业务涉及的地区来看，22笔试点业务涉及的境外地区全部为港澳和东盟地区。目前，我市跨境贸易人民币结算试点业务主要集中在中行、工行、建行、交行等，招商银行业务开展势头良好，中信、浦发及部分外资银行正在积极尝试推进。2010年12月6日，中国人民银行公布了全国67359家出口货物贸易人民币结算试点企业名单，我市2795家企业名列其中，这些企业自12月3日即可参加出口货物贸易人民币结算试点，约占宁波出口企业的三成左右。中国银行在国际结算、贸易融资等领域具有传统优势，自跨境贸易人民币结算开通以来，该行已为9家企业办理总额5300余万元的业务量。该行分析人士认为，根据境内外
32、研究机构测算，我国对外贸易中用人民币结算的比例上限为30，将有数万亿元人民币，因此，从长远来看，该项业务前景广阔。但由于目前我市开办此项业务的企业大都为进口企业，且出口企业受试点企业管理制度的影响，短期内不会大幅增长。今后该项业务量在一段时间内有可能会呈现缓慢上升的趋势。随着人民币汇率机制改革的推进，汇率浮动的可能性增大，我市一些外贸公司可通过银行的远期结售汇和贸易融资的方式来锁定汇率，以防范汇率波动的风险。32人民币跨境结算业务的有利条件和制约因素现在推进跨境贸易人民币结算具有其多重必要性和有利条件，但另一方面跨境贸易人民币结算的相对规模依然非常有限，未来发展面临多重限制因素。321人民币跨
33、境结算业务的必然性和有利条件分析从国际环境来看，金融危机冲击下的国际贸易普遍低迷，许多国家需要人民币作为国际贸易的流动性来源；美国是本轮金融危机的重灾区，而欧元的未来也变得不确定，美元和欧元的走弱和流动性紧张使各国寻求新的替代货币。这样的角色转换，最终可能对美国以本币在海外借款的能力形成冲击。中国已有人开始称人民币为红币REDBACK，与美国的绿币GREENBACK相对应。可见在国际货币体系重构的过程中，以人民币为代表的发展中国家的地位正在不断提升。“我们或许即将迎来规模真正空前的金融革命，”汇丰HSBC中国首席经济学家屈宏斌表示。“世界经济正从绿币向红币转移，速度缓慢，但趋势明确无疑。”从国
34、内经济环境来看，推行人民币结算可以刺激危机中受到严重冲击的国际贸易；我国企业走出去的过程中也需要人民币跨境业务的大力支持；我国商业银行国际化经营与人民币国际业务的发展互为表里；而且6月中下旬以来人民币汇率形成机制改革重启，人民币重新进入升值通道，这也为跨境贸易人民币结算及相关业务的推进提供了良好的时机。322人民币跨境结算业务的制约因素尽管有以上积极推动因素，但跨境贸易人民币结算的相对规模依然非常有限，未来发展面临多重限制因素。我国2009年全年进出口总额22073亿美元，其中出口12017亿美元，已经超过德国成为全球第一出口大国。相较而言，跨境贸易人民币结算无论是参与企业数、银行数还是结算金
35、额，相对我国庞大的国际贸易基数而言都是非常小的。形成这一现状的原因，除了试点时间较短、税收等相关政策不完善、试点政策限制严格、企业观望态度等短期原因，更重要是由以下中长期的制约因素造成的。人民币汇率形成机制尚不完善。能否成为国际货币的一个重要判断标准就是其汇率是否能保持相对稳定，从而使持有该货币资产的投资者面临较小的汇率风险。目前人民币汇率形成机制尚在完善的过程中，人民币汇率还没有实现从主要盯住美元、转而盯住一篮子货币的改革目标，因此人民币汇率的弹性和市场化程度还不够。这使得人民币汇率走势独立性相对较弱。这相当大程度上阻碍了人民币成为被广泛接受的国际结算货币，和其进而成为区域化和国际化货币的进
36、程。人民币不可自由兑换影响境外持有人民币意愿。试点推行不如预期顺利的另一主要原因还在于境外企业不愿意将美元换做人民币作为结算货币，这主要是由于人民币不可自由兑换使境外持有者会产生后顾之忧。因为就算境外企业愿意接受以人民币进行跨境贸易结算，他们所持有的人民币也无法自由地兑换为本币或其他国际货币，这使得人民币的价值实现具有一定的成本和风险。人民币不可自由兑换是阻碍境外企业接受人民币作为结算货币的主要制度性约束条件之一，也是人民币成为国际化货币必须跨过的一道障碍。中国监管层已经在近期有限开放了人民币的兑换，比如中银纽约可以提供人民币的兑换业务等等，但这样的业务仍然是非常有限且带有试点性质的。人民币可
37、自由兑换业务的真正铺开，仍然需要大量的系统工程，比如资本账户的开放，人民币留存海外资金量大幅上升以及人民币的境内外投资渠道大量增加等等。人民币投资回流渠道不足。虽然人民币经常项目理论上完全开放，但目前人民币在资本与金融项目下仍然面临较为严格的管制。人民币在资本与金融项目下不可自由兑换，使得人民币通过资本和金融项目进行跨境流动面临制度障碍。这一方面限制了境外人民币的存量规模无法快速增大，另一方面使得境外现有的人民币资金无法通过投资内地市场，从而获得投资升值的机会。因而资本与金融项目下的管制是人民币国际化进程中必须逾越的障碍，但由于境内金融市场本身发展还不完善，人民币资本与金融项目开放必然将是一个
38、渐进的过程。323人民币跨境结算业务在宁波发展条件宁波作为我国首批对外开放的沿海城市之一，经济发展迅速，港口物流及国际贸易发展迅速，外贸占国民经济的比重较高。外贸出口是宁波经济增长的主要动力，因此宁波必须不断扩大金融业开放，提高金融业的国际化程度，使金融业逐步与国际金融市场接轨。推动跨境贸易人民币结算不仅为宁波开拓了一条与国际金融市场接轨的重要通道，而且进一步拓宽了货币市场空间，健全了市场构架，增强了宁波金融市场的功能辐射，有助于宁波长三角南翼经济中心城市的建设。此外目前宁波的许多特殊经济区（包括保税区、保税物流园区、出口加工区、保税港区等）内的国际贸易、物流业蓬勃发展，国际间的资金流动会进一
39、步加大，存在离岸性质资金流的进出和停留以及相应的结算、融资、保值避险等全方位金融服务需求。宁波梅山保税港区作为经国务院批准的首家综合功能性特殊经济区，建立离岸中心试点的条件比较成熟。首先是政策优势。梅山保税港区是在海关监管下享受国家特殊优惠政策的综合性对外开放区域，具有“境内关外”优势。特别是其自由贸易区属性使得按照国际惯例运作离岸金融市场成为可能。其次是隔离优势。梅山保税港区作为全封闭区域可有效保证分离型离岸金融市场的建设。第三是监管优势。梅山保税港区内具备完善的海关银行监管体系，可有效保证离岸金融业务的健康、有序发展。四是客户优势。宁波是我国对外开放的重要港口城市，进出口贸易发达，国家已经
40、先后在宁波设立了保税区、保税物流园区、出口加工区、保税港区等特殊经济区，具有离岸贸易的发展的坚实基础，为离岸金融业务提供了重要的市场。而离岸金融市场的建立，必然大大的推动人民币跨境结算业务的发展。尽管宁波拥有人民币跨境结算的先天优势和后天优势，宁波的跨境结算业务的发展状况却大大低于预期。笔者询问了建设银行二支行、中行宁波分行和宁波银行高新支行的国际业务工作人员，得到了宁波制约跨境人民币结算发展的几大因素一是业务宣传力度不足，很多客户对跨境结算兴趣缺缺或不甚了解；二是使用人民币作为结算货币的谈判难度大，主要是在人民币汇率升值的预期下，在这种情况下，外国采购商不愿意接受人民币来结算，这是目前采用人
41、民币结算最大的难点；三是客户习惯了美元结算，一下子很难改变，而对跨境结算业务了解又不足，因此跨境结算业务在实际操作中反而显得更笨拙。四是境外客户人民币存量不足，我们有些客户比如美国和非洲的客户也同意采用人民币作为结算货币，但他们在给我们付账时要直接给人民币，但他们要兑换到足够的人民币也有点麻烦，有些国家并没有储备大量的人民币。这也影响了客户采用人民币结算的积极性。”宁波太平鸟进出口公司总经理王定英这样说。33人民币跨境结算业务的发展趋势按照试点扩大后人民币结算量加速增长的趋势和进出口结算比例，可对未来三到五年的结算规模进行大致估计。2009年年中以来，我国对外贸易从金融危机的冲击中逐渐恢复，2
42、010年9月进出口总值达到2731亿美元，其中出口14499亿美元，进口12811亿美元，总额创历史新高。贸易顺差1688亿美元，较上月环比减少157，为最近5个月以来的低点。我国商品进出口总额及贸易顺差（图表来自金融四十人论坛）截止2010年6月底时，跨境贸易人民币结算总量为706亿元，人民币净流出约500亿元。而到2010年9月底，全国银行累计办理跨境贸易人民币结算业务19708亿元，人民币净流出在1500亿元以上。预计2010年年底，结算总量逾5000亿元，人民币净流出超过2000亿元；预计试点满三年时（2012年年中），保守估计结算总量将突破8000亿元；到试点满五年时，预计人民币结算
43、总量将突破一万亿元，届时通过贸易结算途径预计将有约7000亿元以上的人民币头寸（相当于1000多亿美元）被境外非居民持有。这一规模稍低于2009年我国19607亿美元的贸易顺差额度。2009年我国国际收支交易总额为4万亿美元，我国外汇市场上外汇与人民币每分钟都有上千亿元的交易量，截止2010年6月我国广义货币供应量M2余额为6739万亿元，折合99万亿美元左右。与如此巨大的境内市场规模相比，跨境贸易结算金额以及由此带动的人民币跨境流动，对我国外汇市场、货币政策的影响还很小，其要对国内金融市场、货币政策要产生实质性的影响，应该需要至少五年的发展期。4扩大人民币跨境贸易结算的相关对策41推动国际大
44、宗商品出口的人民币结算根据国际贸易结算货币理论，出口国货币相对于进口国货币更易被选为结算货币。因此，在推进人民币贸易结算方面，可优先推进中国向其他国家出口的国际大宗商品的人民币结算。以人民币对国际大宗商品进行定价，可以加大人民币的国际间流动，提高国际市场对人民币的认可程度，促进人民币行使的国际货币职能。目前虽然中国已具有了仅次于美国的第二大商品期货市场，但人民币在国际能源和大宗商品市场上仍缺乏应有的主导权，也还没形成由人民币进行资产交易定价的国际金融中心。作为突破口之一，建议推进以人民币进行石油进口的支付结算。对中东等地区的石油输出国而言，集中持有美元资产使他们在金融危机中承受了明显的汇率风险
45、，各国都有持有多元化币种资产的需求，而稳定升值的人民币是各石油输出国的一个重要选项。对人民币跨境结算而言，由于石油进口支付金额集中且结算量较大，是促进人民币流出境外的一个理想的途径。42巩固和扩大境内外的国际业务客户目前国内同业和外资银行对国际业务客户的激烈竞争，因此我国商业银行需要根据境内外客户的分类特征，加强针对性的营销和宣传力度。在巩固现有客户的基础上，积极扩大新的国际业务客户群体。首先是要重点挖掘已列入试点的境内客户。经层层筛选的试点企业基本上是国内资信水平最高、人民币结算需求最大的一批企业。在初期商业银行的一个主要工作，应是把这些试点企业特别是与银行本身就有业务往来的试点企业列为重点
46、客户，对其进行深入的培训和宣传，让这些企业熟悉跨境贸易人民币结算的相关政策和流程，了解使用人民币进行跨境贸易结算所能带来的便利流程、节省成本、规避风险等切实的好处。通过对现有的境内试点企业客户的深入营销和挖掘，可在短期内激发国内企业对人民币结算的潜在需求，拓展试点业务的更大空间。其次，要在人民币流动程度较高的境外区域培养客户。跨境贸易人民币结算的推广，除了境内客户，更有赖于境外的人民币结算需求。目前境外人民币流动程度较高、人民币结算需求较大的区域包括港澳地区、东南亚国家、韩国等周边国家。商业银行可以这些区域为突破点，对其有人民币结算潜在需求的境外企业进行发掘。43扩大境内外人民币结算网络商业银
47、行要扩大人民币结算业务、走出去进行国际化经营，需要以庞大的网络为载体。因此，一要在境外增设分支机构。二是在全球范围扩大与境外参加行的代理清算网络。由于“清算行”模式只限于有人民币清算行的香港和澳门地区，在更为广泛的国际市场上推行人民币结算还主要依赖“代理行”模式，以此建立跨境代理人民币清算网络。在一定程度上，中资银行与境外参加行代理清算协议的数量和广泛程度，决定了其推行跨境贸易人民币结算业务境外渠道的发达程度。44创新跨境人民币业务对于参与试点的商业银行而言，跨境贸易人民币结算都算是一个新型业务。在试点过程中，能以最快速度适应新业务、并通过业务创新来满足客户多样化需求的银行，必然会占得发展的先
48、机。所以商业银行有必要围绕跨境贸易人民币结算，加强相关跨境人民币业务的创新，形成丰富完整的跨境人民币业务产品线。以便能够争取赢得境外企业和境外银行等国际客户，在国际化经营的竞争中赢得有利地位。一是要巩固传统的货物进出口结算的业务基础，继续扩大进口贸易结算规模；二是要扩大服务贸易的人民币结算，主动开辟跨境的旅游、电信、运输、金融等服务贸易的结算项目；三是提供境外的人民币贸易融资和项目融资，发挥本币优势提供人民币计价的流动性供给；四是突破资本与金融项目下政策允许的新型业务，如人民币直接对外投资、境外人民币投资境内市场的金融产品等；五是其他衍生业务的创新，如为境外参加行提供人民币同业拆借，向境外企业
49、提供人民币账户融资、跨境人民币购售、发行结构性的人民币理财产品等衍生业务。5跨境人民币业务发展带来的挑战跨境贸易人民币结算试点进一步提高我国金融市场开放程度的同时，也给我国金融系统带来多方面的潜在风险和持续挑战。51境内金融市场的稳定性面临新的挑战对外开放条件下，国际金融风险的传导和放大会严重威胁到国内金融稳定。特别是国内金融市场广度和深度不足，市场自我适应和调节能力欠缺，缺乏监测、缓释和抵御外部风险的市场功能。在我国国内市场还不够完善、金融监管机制尚不健全的情况下，金融开放条件下跨境资金流动扩大对我国金融市场体系稳定性的影响可以从以下方面去考察。511短期内人民币汇率的稳定性面临新的挑战跨境人民币业务的开展，对外汇市场上本外币的供求关系会产生一定程度的影响，进而影响到人民币汇率的稳定。目前，跨境贸易的人民币结算其中8成左右为我国企业的进口结算，这会相应地带来外汇市场上对外币需求的减少；而另一方面境外经济主体因银行体系内人民币头寸十分有限，难以大量实现采用人民币对境内支付。这些都导致短中期内我国外汇市场上对外币的需求下降和对人民币的需求上升，给人民币升值带来更大压力，压迫短期内人民币进一步升值。512境内金融市场波动可能增大由于跨境人民币业务的开展，事实上为人民币资金通过经常项目和资本与金融项目，流入、流出国境提供了新的币种和更多的渠道，同时为境外资金投资境内市场提供了可能
