基金从业资格《证券投资基金基础》真题及答案.doc

1、2019年 11月基金从业资格证券投资基金基础真 题及答案 1. 关于股票估值方法， 以下模型和方法属于内在价值法的是( )。 A. 市盈率模型 B. 经济附加值模型 C. 市销率模型 D. 企业价值倍数 参考答案： B 2. 使用内在价值法对股票实行估值， 不同的现金流决定了不同 的现金流贴现模型， 股利贴现模型(DDM)采用的现金流是( )。 A. 权益自由现金流 B. 留存收益 C. 现金股利 D. 企业自由现金流量 参考答案： C 3. 关于个人投资者的总体特征，以下表述准确的是( )。 A. 资金雄厚， 投资规模大 B. 投资行为规范 C. 投资管理专业 D. 常常需要借助基金销售服

2、务机构实行投资 参考答案： D 4. 以下关于回撤的说法， 准确的是( )。 A. 回撤无法衡量损失的大小 B. 比较不同基金的回撤指标时， 应尽量控制在同一个评估期间 C. 回撤衡量投资管理人对上行风险以及下行风险的控制水平 D. 回撤能够衡量损失的可能概率 参考答案： B 5. 某投资者通过借入所在证券公司资金购买有价证券的交易方 式为( )。 A. 买空交易 B. 期货交易 C. 卖空交易 D. 现货交易 参考答案： A 6. 对于交易所上市交易的流通受限股票，按照以下公式确定估 值日该股票的价值：FV=S*(1-LoMD)，其中 LoMD=P/S，看跌期权 P 的 品种为( )。 A.

3、 百慕大期权 B. 美式期权 C. 亚式期权 D. 欧式期权 参考答案： C 7. 某机构希望在 F 公司盈利较多时，获得较高的股利收益，则 一般情况下，该机构应该投资 F 公司发行的哪一种金融工具?( ) A. 普通股 B. 长期债券 C. 累积优先股 D. 非累积优先股 参考答案： A 8. 关于基金资产估值， 以下表述错误的是( )。 A. 基金资产净值是计算投资者申购基金份额、赎回基金净额的 基础，也是评价基金投资业绩的基础指标之一 B. 基金资产总值是指基金全部资产的价值总和 C. 基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及全部负债 按一定的原则和方法实行估算， 进而确定基金资产公

4、允价值的过程 D. 从基金资产中扣除基金所有负债即是基金资产净值 参考答案： A 9. 关于战术资产配置， 以下描述错误的是( )。 A. 战术资产配置的周期较短， 一般在一年以内 B. 战术资产配置注重市场的短期波动， 管理短期的投资收益和 风险 C. 战术资产配置在动态调整资产配置状态时，需要再次估计投 资者偏好与风险承受水平或投资目标是否发生变化 D. 战术资产配置的有效性存有争议，战术资产配置对战略资产 配置的偏离往往被限制在一定范围内 参考答案： C 10.2018 年 4 月， 港交所放行同股不同权。对于某些大型科技 公司，需要持续再融资， 但创始人的股权可能会持续地被摊薄， 而

5、这些创始人又是核心人物， 不愿失去控制权。此次同股不同权改革针 对的就是这类公司。“ 同股不同权”中的“ 权” 在这个语境下是指 ()。 A. 分红权 B. 投票权 C. 知情权 D. 清偿权 参考答案： B 11. 关于上升收益率曲线，以下说法准确的是( )。 A. 上升收益率曲线也叫正向收益率曲线 B. 上升收益率中曲线一般发生在新兴国家债券市场 C. 上升收益中曲线只适用于政府债券 D. 上升收益率曲线表示短期债券收益率较高 参考答案： A 12. 以下风险类型不属于投资风险的是( )。 A. 政策风险 B. 流动性风险 C. 商业风险 D. 信用风险 参考答案： C 13. 与平均收益

6、率低的基金相比， 平均收益率高的基金的基金 经理的投资水平 ( )。 A. 一样 B. 高 C. 低 D. 信息不足， 无法比较 参考答案： D 14. 我国场内证券交易结算费用中，过户费的最终收取方是( )。 A. 证券交易所 B. 券商 C. 国家税务机关 D. 中国结算公司 参考答案： D 15. 久期配比策略( duration matching strategy) 的不足之一 是( )。 A. 相对于现金配比策略， 可供选择的债券更少 B. 为了满足负债的需要， 债券管理者可能不得不在价格极低时 抛出债券 C. 策略要求获得的利息和收回的本金恰好满足未来现金需求 D. 策略限制性强，

7、 弹性很小， 可能会排斥很多缺乏良好现金 流量特性的债券 参考答案： B 16. 一下关于现金流量表的说法， 准确的是( )。 A. 现金流量表基金结构为两部分： 经营性现金流和投资性现金 流 B. 现金流量表无法反映企业的长期资本筹集状况 C. 现金流量表可反映企业的资本结构 D. 现金流量表可评价企业未来产生现金净流量的水平 参考答案： D 17. 使用内在价值法对股票实行估值， 不同的现金流决定了不 同的现金流贴现模型， 股利贴现模型(DDM)采用的现金流是( )。 A. 权益自由现金流 B. 留存收益 C. 现金股利 D. 企业自由现金流量 参考答案： C 18. 关于各类资本的比较，

8、 以下描述准确的是( )。 A. 公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序中，优先股股东 优于债券持有人， 所以称为优先股 B. 优先股股东既有固定的股息， 到期还能获得本金 C. 普通股股东能够选出董事， 组成董事会以代表他们监督公司 的日常运行 D. 有限责任公司中，法定代表人有自己的资产，在公司发生损 失时，需要承担公司全部损失 参考答案： C 19. 假设基于每日收益计算得到的下行标准差为 8%， 一年的交 易日数量为 252 天， 年化的下行标准差应为( )。 A.0.5% B.3% C.127% D.2.16% 参考答案： C 20. A 公募证券基金租用 B 券商的交易单元，佣金比

9、率为 0.1%， 由 C 银行托管，2017 年 2 月 14 日在上交所卖出股票金额 2000 万元，买入股票金额 3000 万元。 在银行间债券市场卖出债券金额 1500 万元。A 基金次日 10：40 还在深交所综合协议交易平台申报卖出 D 上市公司股票， 该 股票当日 13：50 盘中停牌， 14：40 恢复交易。A 基金在深交所协 议平台申报的交易可能的确认时间是( )。 A. 13：40 B. 15：20 C. 因为该股票停牌， 当日交易申报不能被接受 D. 10：50 参考答案： B 21. 关于股票的票面价值，下列说法中错误的是( )。 A. 发行时， 面值的总和部分计入股本，

10、 超额部分计入资本公 积 B. 以面值发行的股票称之为平价发行 C. 溢价发行时， 募集的资金小于股本的总和 D. 股票的票面价值对初次发行时的定价有一定参考意义 参考答案： C 22. 因为资产收益率和净资产收益率，以下表述错误的是( )。 A. 资产收益率相比净资产收益率，更能衡量企业获利对于股东 的价值 B. 净资产收益率是衡量企业化股东财富水平的比率 C. 资产收益高，说明企业有较强的利用资产创造利润的水平， 在增加收入和节约资金使用等方面取得了较好效果 D. 对于同一个企业， 资产负债率越低，资产收益率与净资产收 益率越接近 参考答案： A 23. 根据中国证券投资基金业协会发布的最

11、新固定收益估值标准， 当前交易所债券一般使用的估值方法是( )。 A. 收盘价 B. 第三方估值机构提供的当日估值全价估值 C. 初始取得成本 D. 第三方估值机构提供的当日估值净价估值 参考答案： D 24. 关于买空交易， 以下表述错误的是( )。 A. 融资交易结束时，该公司股票价格没有发生变化，投资者无 需支付融资的贷款利息 B. 当前， 上海证券交易所规定融资融券保证金比例不得低于 50% C. 融资即投资者借入资金购买证券， 也叫买空交易 D. 维持担保比例的计算公式为(现金+信用证券账户内证券市值 总和)/(融资买入金额+融券卖出证券数量 当前市价+利息及费用总 和) 参考答案：

12、 A 25. 关于衍生工具的特点， 以下表述错误的是( )。 A. 只要支付少量保证金或者权利金就能够买入的特性属于杠杆 性 B. 因为缺少交易对手而不能平仓会导致结算风险 C. 每一种衍生工具都会影响交易者在未来某一时间的现金流 D. 我国的股指期货沪深 300 指数合约与沪深 300 股票指数走 势密切相关 参考答案： D 26. T 公司 2016 年的利润表中，营业收入 15 亿元，营业成本、 营业税金及附加共计 10 亿元，销售费用 1 亿元，管理费用 1 亿元， 财务费用 1 亿元，没有其他成本费用或营业利润调整项。则 T 公司 2016 年营业利润为( )。 A.5 亿元 B.1

13、5 亿元 C.2 亿元 D. 0 参考答案： C 27. 流动性风险管理的主要措施不包括( )。 A. 分析投资组合持有人结构和特征， 注重投资者申赎意愿 B. 密切注重行业的周期性、市场竞争、价格、政策环境和个股 的基本面变化， 构造股票投资组合， 分散非系统性风险 C. 即时对投资组合资产实行流动性分析和跟踪，包括计算各类 证券的历史平均交易量、换手率和相对应的变现周期， 注重投资组合 内资产流动性结构和投资组合品种类型等因素的流动性匹配情况 D. 制定流动性风险管理制度，平衡资产的流动性与盈利性，以 适合投资组合日常运作需要 参考答案： B 28. 期货市场的风险管理功能， 以下表述准确

14、的是( )。 .期货交易能够使风险在具有不同风险偏好的投资者直接实行 转移和再分配 .期货市场能够提升金融系统抵御风险的水平 .期货交易能够消除金融市场系统风险 A. 、 B. 、 C. 、 D. 、 参考答案： A 29. 以下交易中不需要债券实行质押的是( )。 A. 债券协议回购 B. 债券买断式回购 C. 债券借贷 D. 债券质押式回购 参考答案： B 30. 关于投资政策说明书的制定， 以下说法准确的是( )。 、应考虑投资者的需求、财务状况、投资限制和偏好等因素 、应根据投资者需求变化实行更新调整 、制定投资政策说明书有助于投资者确定切合实际的投资目标 、有助于投资管理人更有效地执

15、行满足投资者需求的投资策略 A. 、 B. 、 C. 、 D. 、 参考答案： A 31. 债券甲面值 100 元， 市场价格 98 元， 期限 5 年， 债 券乙面值 100 元， 市场价格 95 元，期限 3 年。对于债券甲和债券 乙的到期收益率判断准确的是( )。 A. 债券甲的到期收益率比债券乙更接近其当期收益率 B. 债券甲与债券乙的到期收益率和当期收益率是反向变动 C. 无法判断债券甲与债券乙的到期收益率与当期收益率的偏离 水准 D. 债券甲的到期收益率比债券乙更偏离其当期收益率 参考答案： A 32. 利率上升 5%，债券久期是 1.5，那么债券价值( )。 A 上涨 5% B

16、下降 5% C 上涨 7.5% D 下降 7.5% 参考答案： D 33. 某资产管理公司负责人认为： 每位投资者的需求和自身情 况都极有可能随着时间而改变， 定期的客户交流会议是一个询问客户 需求、投资目标或者投资限制是否发生变化的时机， 如果确实发生了 变化， 那么投资组合经理需要修订投资策略说明， 并调整投资组合 以符合这些修订策略。请问上述观点最可能反映了投资组合管理流程 中的( )环节。 A. 监控和再平衡 B. 业绩归因 C. 绩效评估 D. 业绩度量 参考答案： A 34. QDII 展开境外证券投资业务，需获得( )批准的境外证券投 资业务许可， 同时在( )申请境外证券投资的

17、额度。 A. 中国银监会、外汇管理局 B. 中国证监会、中国银监会 C. 中国证监会、外汇管理局 D. 外汇管理局、中国证监会 参考答案： C 35. 某中国内地投资者在 2016 年 1 月 7 日通过基金互认的方 式卖出香港基金份额取得的转让差价收入 2000 元整， 应缴纳的个人 所得税为( )。 A. 200 元 B. 400 元 C. 300 元 D. 0 元 参考答案： D 36. 关于债券的凸性， 以下表述最准确的是( )。 A. 凸性描述了价格-收益率曲线的斜率 B. 债券价格随利率的变化关系是非线性的 C. 对于债券收益的较大变化， 久期能够比凸性给出更好的利率 敏感性测度

18、D. 当收益率变化幅度越来越大时， 凸性对债券价格的影响越来 越小 参考答案： B 37. 证券 a 与 b 之间的相关系数为 0.5，证券 a 与 c 之间的 相关系数为-0.5，那 么( )。 A. ab 之间的相关性与 ac 之间的相关性不可比较 B. ab 之间的相关性比 ac 之间的相关性强 C. ab 之间的相关性与 ac 之间的相关性强度相同 D. ab 之间的相关性比 ac 之间的相关性弱 参考答案： C 38. 一个债券面值为 100 元， 票面利率为 5%， 期限为 4 年， 到期收益率为 6%， 则其麦考利久期为( )年。 A. 4 B. 3.72 C.3.51 D.2.

19、5 参考答案： B 29. 下列证券中属于银行间债券市场交易的品种是( )。 .中小企业集合票据 .商业存单 .债券基金 .国际机构债券 A. 、 B. 、 C. 、 D. 、 参考答案： B 40. 可供基金实行利润分配的金额为( )。 A. 期末未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数 B. 未分配利润 C. 本期已实现收益 D. 期末未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰高数 参考答案： A 41.关于可转换债券，以下说法准确的是() A.同时具有普通债券和权益特征 B.拥有转股权，持有可转债就相当于持有了标的股票 C.票面利率高于普通公司债券 D.拥有转股权，转股时间由持有人决定 答案：A