1、财务管理期末复习参考题 一、单项选择题 1货币时间价值的实质是( )。 A利息率 B资金周转使用后的增值额 C. 利润率 D差额价值 2假定银行存款利率为 10。在复利形式下，企业若想三年后获得 100 万元，则现 在必须存人( )。 A7692 万元 B. 751 万元 C130 万元 D1331 万元 3某企业的长期资本总额为 1000 万元，借入资本占总资本的 40，且借入资本的利 率为 10。当企业销售额为 800 万元，息税前利润为 200 万元时，则其财务杠杆系数为( )。 A12 B. 126 C. 125 D32 4某企业 2003 年赊销收入净额为 6000 万元，2002
2、年、2003 年应收账款年末余额分 别为 1300 万元、1200 万元，则 2003 年的应收账款周转天数为( )。 A76.6 天 B76 天 C75.6 天 D75 天 5将税后利润首先用于增加投资并达到企业预定的目标财务结构，然后再分配股利， 称之为( )。 A剩余股利政策 B固定股利政策 C. 固定比率股利政策 D正常股利加额外股利政策 6某产品单位变动成本 5 元，单价 8 元，固定成本 2000 元，销量 600 件，欲实现利 润 400 元，可采取的措施是( )。 A. 提高单位售价 05 元 B降低固定成本 400 元 C降低单位变动成本 o5 元 D提高销量 200 件 7
3、下列项目中不属于速动资产的有( )。 A. 应收账款净额 B预付账款 C. 存货 D. 其他应收款 8某企业每月固定成本总额为 18000 元，变动成本率为 60，则其保本销售额为( )。 A30000 元 B540000 元 C. 10800 元 D45000 元 9运用杜邦分析体系进行财务分析的核心指标是( )。 A净资产收益率 B资产利润率 C. 销售利润率 D. 总资产周转率 10下列各项中，与确定经济订货量无关的因素是( )。 A. 存货年需求总量 B每次订货成本 C单位储存成本 D单位缺货成本 11最佳资本结构是指企业在一定时期最适宜其有关条件下（ ） 。 A企业价值最大的资本结构
4、 B企业目标资本结构 C加权平均的资本成本最低的目标资本结构 D加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构 12将 2000 元钱存人银行，利息率为 6%，在计算 5 年后终值时应采用( ) A复利终值系数 B. 复利现值系数 C. 年金终值系数 D. 年金现值系数 13如果一笔资金的现值与将来值相等，那么( ) A. 折现率一定为零 B不存在通货膨胀 C. 折现率一定很高 D以上都不对 14采用销售百分比率法预测资金需要时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而 变动的是( ) A. 现金 B应付账款 C. 存货 D. 公司债券 15某债券面值 100 元，票面利率为 10，期限 3 年，当
5、市场利率为 10时，该债券 的内在价值为( )。 A80 元 B9 元 C100 元 D110 元 16经营杠杆系数为 2，财务杠杆系数为 1.5，则总杠杆系数等于( ) A3.5 B0.5 C2.25 D3 17某企业平价发行一笔债券。已知该债券的票面利率为 15，筹资费用为 5。假 定所得税率为 33，则该债券的筹资成本是( ) A10.58 B12 C8.2 D9 18某投资项目于建设期初一次投入，假定投入资本为 400 万元，该项目的现值指数 为 1.2 则该项目的净现值为( ) A333 万元 B480 万元 C 200 万元 D100 万元 19所谓应收账款的机会成本是指( ) A
6、应收账款不能收回而发生的损失 D调查顾客信用情况的费用 C应收账款占用资金的应计利息 D催收账款发生的各项费用 20A 公司股票的市价为 10 元，该公司同期的每股收益为 0.5 元，则 A 公司股票的市 盈率为( ) A20 B30 C5 D10 21某债券的面值为 1000 元，票面年利率为 12，期限为 3 年，每半年支付一次利 息。若市场年利率为 12，则其价格( )。 A. 大于 1000 元 B. 小于 1000 元 C. 等于 1000 元 D无法计算 22向银行借人长期款项时，企业若预测未来市场利率将上升，则有利于企业的借款 合同应当是( )。 A. 有补偿余额合同 B固定利率
7、合同 C. 浮动利率合同 D周转信贷协定 23某企业资本总额为 2000 万元，负债和权益筹资额的比例为 2：3，债务利率为 12，当前销售额 1000 万元，息税前利润为 200 万，则当前的财务杠杆系数为( )。 A115 B124 C192 D2 24下列筹资方式中，资本成本最低的是( )。 A. 发行股票 B. 发行债券 C. 长期贷款 D. 保留盈余资本成本 25某投资方案预计新增年销售收入 300 万元，预计新增年销售成本 210 万元，其中 折旧 85 万元，所得税 40，则该方案年营业现金流量为( )。 A. 90 万元 B139 万元 C. 175 万元 D54 万元 26在
8、假定其他因素不变情况下，提高贴现率会导致下述指标值变小的指标是( )。 A. 净现值 B内部报酬率 C. 平均报酬率 D. 投资回收期 27某公司 200x 年应收账款总额为 450 万元，同期必要现金支付总额为 200 万元，其 他稳定可靠的现金流入总额为 50 万元。则应收账款收现保证率为( )。 A33 B200 C. 500 D. 67 28与股票收益相比，企业债券收益的特点是( )。 A. 收益高 B违约风险小，从而收益低 C. 收益具有很大的不确定性 D收益具有相对稳定性 29下列各项中，不影响经营杠杆系数的是( )。 A. 产品销量 B产品售价 C. 固定成本 D. 利息费用 3
9、0下列财务比率中反映短期偿债能力的是( )。 A. 现金流量比率 B资产负债率 C. 偿债保障比率 D利息保障倍数 二、多项选择题 1利润最大化和每股收益最大化作为财务管理的目标，其共同的缺陷是( )。 A都未考虑资金的时间价值 B都未考虑获取的利润和投入资本的数量对比 C都未反映获取的利润与承受的风险程度 D都未反映财务管理的各项职能 E都未考虑企业的社会责任 2影响速动比率的因素有( )。 A. 应收账款 B. 存货 C短期借款 D. 应收票据 E预付账款 3影响债券发行价格的因素有（ ） A 债券面额 B 市场利率 C 票面利率 D 债券期限 E 通货膨胀率 4总杠杆系数的作用在于（ ）
10、 。 A用来估计销售额变动对息税前利润的影响 B用来估计销售额变动对每股收益造成的影响 C揭示经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系 D用来估计息税前利润变动对每股收益造成的影响 E用来估计销售量对息税前利润造成的影响 5存货经济批量模型中的存货总成本由以下方面的内容构成（ ） A. 进货成本 B. 储存成本 C. 缺货成本 D. 折扣成本 E. 谈判成本 6在利率一定的条件下，随着预期使用年限的增加，下列表述不正确的有( ) A复利现值系数变大 B复利终值系数变小 C普通年金终值系数变大 D普通年金现值系数变小 E复利现值系数变小 7融资租赁的租金总额一般包括( ) A租赁手续费 B运输费 C利息
11、 D构成固定资产价值的设备价款 E预计净残值 8 系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关 系数的表述中正确的有( ) A. 某股票的 系数等于零，说明该证券无风险 D某股票的 系数等于 1，说明该证券风险等于市场平均风险 C. 某股票的 系数小于 1，说明该证券风险小于市场平均风险 D某股票的 系数大于 1，说明该证券风险大于市场平均风险 E. 某股票的 系数小于 1，说明该证券风险大于市场平均风险 9在现金需要总量既定的前提下，则（ ） A现金持有量越多，现金管理总成本越高 B现金持有量越多，现金持有成本越大 C现金持有量越少，现金管理总成本越低 D现金持有量越少，现金转换成本越高 E现金持
12、有量与持有成本成正比，与转换成本成反比 10财务管理目标一般具有如下特征（ ） A.综合性 B.相对稳定性 C.多元性 D.层次性 E.复杂性 11下列属于财务管理观念的是( )。 A. 货币时间价值观念 B预期观念 C. 风险收益均衡观念 D. 成本效益观念 E弹性观念 12企业筹资的直接目的在于( )。 A. 满足生产经营需要 B处理财务关系的需要 C. 满足资本结构调整的需要 D降低资本成本 E. 分配股利的需要 13. 采用获利指数进行投资项目经济分析的决策标准是( ) A获利指数大于或等于 1，该方案可行 B获利指数小于 1，该方案可行 C几个方案的获利指数均小于 1，指数越小方案越
13、好 D. 几个方案的获利指数均大于 1，指数越大方案越好 E几个方案的获利指数均大于 l，指数越小方案越好 14下列各项中，能够影响债券内在价值的因素有( )。 A. 债券的价格 B. 债券的计息方式 C. 当前的市场利率 D票面利率 E债券的付息方式 15下列指标中，数值越高则表明企业获利能力越强的有( ) A销售利润率 B资产负债率 C. 净资产收益率 D. 速动比率 E流动资产净利率 三、计算分析题 1 假设某工厂有一笔 200000 元的资金，准备存人银行，希望在 5 年后利用这笔款项的本 利和购买一套设备。假定银行存款利率为 l0，该设备的预期价格为 321000 元。 试计算说明：
14、5 年后该工厂用这笔款项的本利和是否足以购买该设备？ （5 年期利率为 10的年金终值系数为 6.105，复利终值系数为 1.611) 2某公司拟筹资 2500 万元，其融资组合方案是：(1)发行债券 1000 万元，预计筹资费率 为 5，债券年利率为 8；(2)发行优先股 500 万元，年股息率 10，预计筹资费率为 3；(3)发行普通股融资 1000 万元，预计筹资费率为 4，且假定第一年预期股利率为 lo，以后每年平均增长 5。如果该公司适用的所得税率为 30。 要求：(1)测算该筹资组合的综合资本成本；(2)如果该筹资组合是为了某一新增生产 线投资而服务的，且预计该生产线的总投资报酬率
15、为 12，则根据财务学的基本原理判断 该项目是否可行。 3某企业计划某项投资活动，拟有甲、乙两个方案。有关资料为： 甲方案原始投资为 150 万元，其中，固定资产投资 100 万元，流动资产投资 50 万元， 全部资金于建设起点一次投入，该项目经营期 5 年，到期残值收入 5 万元，预计投产后年 营业收入 90 万元，年经营成本 41 万元。 乙方案原始投资为 210 万元，其中，固定资产投资 120 万元，无形资产投资 25 万元， 流动资产投资 65 万元，全部资金于建设起点一次投人，该项目建设期 2 年，经营期 5 年， 到期残值收入 8 万元，无形资产自投产年份起分 5 年摊销完毕。该
16、项目投产后，预计年营 业收入 170 万元，年经营成本 80 万元。 该企业按直线法计提折旧，全部流动资金于终结点一次收回，适用所得税率 33，资 金成本率为 10。 要求：采用净现值法评价甲、乙方案是否可行。 4某企业资本总额为 2000 万元，负债和权益筹资额的比例为 2:3，债务利率为 12，当 前销售额 1000 万元，息税前利润为 200 万，求财务杠杆系数。 5某企业购进某商品一批，售价为 15000 元，毛利率为 10，一次性费用额为 400 元， 日增长费用估计为 20 元，若不考虑增值税因素，且目标利润核定为 500 元，问： （1）该批商品的保本期和保利期各为多少天？ （2
17、）若该批商品超过保本期 10 天销售（假定为一次性销售） ，则企业盈亏情况如何？ 6某公司有一投资项目，该项目投资总额为 6000 元，其中 5400 元用于设备投资，600 元 用于流动资金垫付，预期该项目当年投产后可使销售收入增加为第一年 3000 元，第二年 4500 元，第三年 6000 元。每年追加的付现成本为第一年 1000 元，第二年 1500 元，第三 年 1000 元。该项目有效期为三年，项目结束收回流动资金 600 元。该公司所得税率为 40%， 固定资产无残值，采用直线法提折旧，公司要求的最低报酬率为 10%。要求： （1）计算确定该项目的税后现金流量； （2）计算该项目
18、的净现值； （3）如果不考虑其他因素，你认为该项目是否被接受。 7某公司年营业收入为 500 万元，变动成本率为 40%，经营杠杆系数为 1.5，财务杠杆系 数为 2。如果固定成本增加 50 万元，求新的总杠杆系数。 8某公司均衡生产某产品，年需耗用材料 36000 千克，该材料采购成本为 200 元千克， 年储存成本为 16 元千克，平均每次进货费用为 2000 元。 要求：(1)计算材料的经济进货批量； (2)计算材料经济进货批量下的平均资金占用额； (3)计算材料年度最佳进货批次； (4) 计算材料年度最佳进货期。 9某公司拟筹资 4000 万元。其中：发行债券 1000 万元，筹资费率
19、 2，债券年利率 10，优先股 1000 万元，年股利率 7，筹资费率 3；普通股 2000 万元，筹资费率 4，第一年预期股利率 10，以后各年增长 4，假定该公司的所得税率为 33。 要求：(1)计算该筹资方案的加权资本成本； (2)如果该项筹资是为了某一新增生产线投资而服务的，且预计该生产线的总投资报 酬率为 12，则根据财务学的基本原理判断该项目是否可行。 10某公司流通在外的普通股有 60 万股，本年净利润为 600 万元，公司股东大会决定本 年度按净利润的 16向普通股股东发放现金股利，预计现金股利以后每年增长 6该公 司股票的 系数为 15，无风险收益率为 8，市场上所有股票的平
20、均收益率为 14 要求： (1)计算公司每股支付的现金股利。 (2)计算投资者要求的必要投资收益率。 (3)利用股票估价模型计算股票价格为多少时，投资者才愿意购买。 11某公司 2001 年销售收入为 1200 万元，销售折扣和折让为 200 万元，年初应收账款为 400 万元，年初资产总额为 2000 万元，年末资产总额为 3000 万元。年末计算的应收账款 周转率为 5 次，销售净利率为 25%，资产负债率为 60%。要求计算： （1）该公司应收账款年末余额和总资产利润率； （2）该公司的净资产收益率。 2某公司税后利润 141 200 元，应收账款周转天数 21.5 天，总资产平均余额
21、960 000 元，应收账款平均余额 138 600 元，产权比率 1.15。一年按 365 天算。 要求计算该公司的：(1)销售净利率；(2)总资产周转率；(3)净资产收益率。 12某企业按(210，N30)条件购人一批商品，即企业如果在 10 日内付款，可享受 2 的现金折扣，倘若企业放弃现金折扣，货款应在 30 天内付清。 要求： (1) 计算企业放弃现金折扣的机会成本； (2) 若企业准备放弃折扣，将付款日推迟到第 50 天，计算放弃现金折扣的机会成本； (3) 若另一家供应商提供(1 20，N30) 的信用条件，计算放弃现金折扣的机会成本； (4) 若企业准备要折扣，应选择哪一家。
22、13某企业上年现金需要量为 40 万元，预计今年需要量增加 50%，假定年内收支状况稳 定。每次买卖有价证券发生固定费用为 1200 元，证券市场平均利率为 10%，试用存货模 型确定最佳现金持有量、现金管理总成本及年内有价证券买卖次数。 14某投资者拟投资购买 A 公司的股票。A 公司去年支付的股利是每股 1 元，根据有关信 息，投资者估计 A 公司年股利增长率可达 10%。A 公司股票的贝塔系数为 2，证券市场的 有股票的平均收益率是 15%，现行国库券利率 8%。 要求：（1）计算该股票的预期收益率； （2）计算该股票的内在价值。 四、简答题 1简述降低资本成本的途径。 2如何规避与管理筹资风险？ 3简述影响企业经营风险的因素。 4简述现金收支预算法的主要内容 5在进行长期投资决策中，为什么使用现金流量指标而不使用利润指标？ 6影响股利政策制定的因素有哪些。 7. 你是如何理解风险收益均衡观念的？
