1、1 一、单选题 1国际收支系统记录的是一定 时期内一国居民与非居民之 间的（ ）。 A 贸易收支 B 外汇收支 C 国际交易 D 经济交易 2国际收支平衡表中，记入贷方的项目是（ ）。 A 对外资产的增加 B 对外负债的增加 C 官方储备的增加 D 对外无偿转移增加 3各国政府间的无偿经济援助包含在国 际收支平衡表的（ ）中。 A 经常转移项目 B 资本转移项目 C 官方储备项目 D 融投资项目 4国际收支平衡表中一项人为设 置的项目是（ ）。 A 经常项目 B 资本金融项目 C 储备与相关项目 D 错误与遗漏项目 5若国际收支不平衡是由于总 需求大于总供给而形成的收入性不平衡，可采取的措施是
2、（ ）。 A 紧缩的财政货币政策 B 扩张的财政货币政策 C 直接管制政策 D 货币贬值的汇率政策 6在国际金融市场上进行外汇 交易时， 习惯上使用的汇率 标价方法上是（ ）。 A.直接标价法 B.间接标价法 C.美元标价法 D.一揽子货币标价法 7在汇率标价方法上采用间接 标价法的国家有（ ）。 A.美国、英国、日本 B.美国、英国 C.欧盟国家 D.第三世界国家 8在间接标价法下，汇率的变动以（ ）。 A.本国货币数额的变动来表示 B.外国货币数额的变动来表示 C.本国货币数额减少，外国货币数额增加来表示 D.本国货币数额增加，外国货币数额减少来表示 2 9常用来预测和衡量某种货币汇 率变
3、动的趋势和幅度的汇 率是（ ）。 A.买入汇率 B.卖出汇率 C.金融汇率 D.中间汇率 10在间接标价法下，汇率的变动以（ ）。 A. 本国货币数额的变动来表示 B、外国 货币数额的变动来表示 C、本国 货币数额减少，外国货币数额增加来表示 D、本国货币数额增加，外国货币 数额减少来表示 11在直接标价法下，外汇市场上挂牌的外汇价的后一个数字是（ ）。 A开盘价 B收盘价 C买入价 D卖出价 12.在其他条件不变的情况下， 远期汇率与即期汇率的差异决定于两种 货币的（ ）。 A、利率差异 B、绝对购买力差异 C、含金量差异 D、相 对购买力平价差异 13.在直接标价法下，升水时的 远期汇率等
4、于（ ）。 A、即期汇率+升水 B、即期 汇率- 升水 C、中间汇 率+ 升水 D、中 间汇率- 升水 14、有远期外汇收入的出口商与 银行订立远期外汇合同，是为了（ ）。 A、防止因外汇汇率上涨而造成的损失 B、获得因外汇汇率上 涨而带来的收益 C、防止因外 汇汇率下跌而造成的损失 D、获得因外汇汇率下跌而 带来的收益 15、当远期外汇比即期外汇便宜 时， 则两者之间的差额称为 （ ）。 A、升水 B、贴水 C、平价 D、中间价 16、套汇交易赚取利润所依据的是不同市 场的（ ）。 A、汇率差异 B、利率差异 C、汇率及利率差异 D、通货膨胀率差异 17、组成掉期交易的两笔外汇业务 的（ ）
5、。 A、交割日期相同 B、金 额相同 C、交割 汇率相同 D、买卖方向相同 18进口商应选择从成交到付 汇期间（ ）货币作为进口 计价货币。 3 A 下浮趋势最强的一种 B 下浮趋势最强的两种 C 具有下浮趋势的多种 D 不升不降比较稳定的一种 19掉期交易法要求进出口商同 时进行两笔（）的外汇交易。 A 金额不同、方向相反的相同交割期限的外汇交易 B 金额相同、方向相同的不同交割期限的外 汇交易 C 金额相同、方向相反的不同交割期限的外 汇交易 D 金额相同、方向相反的相同交割期限的外汇交易 20、中信公司在新加坡市场上 发行的以日元标明面值的债 券属（ ） A 武士债券 B 扬基债券 C
6、欧洲债券 D 外国债券 21、欧洲货币市场上的存贷利差比 传统国际金融市场上的要（ ） A 小 B 大 C 一样 D 无法确定 22、欧洲美元是指（ ） A 欧洲地区的美元 B 美国境外的美元 C 各国官方的美元储备 D 世界各国美元的总称 23、衍生金融工具市场上交易的 对象是（ ） A 金融合约 B 外汇 C 股票 D 贵金属 24、在金币本位货币制度下，汇率的决定基础是（ ）。 A.市场供求 B.购买力平价 C.黄金输送点 D.铸币平价 25、当汇率从 1 美元=8 元人民 币上升为 1 美元=9 元人民币时 ，则单价为 810 元人民币的某 出口商品的美元价格是（ ）。 A.100 美
7、元 B.90 美元 C.81 美元 D.110 美元 26、1973 年春以后，国际汇率制度的性质属于（ ）。 A、固定汇率制度 B、钉住汇率制度 C、联系 汇率制度 D、浮动汇率制度 27、由于经济增长速度的变化引起的国 际收支失衡属于（ ）。 A 收入性失衡 B 货币性失衡 C 周期性失衡 D 结构性失衡 4 28、一国利率的上升将会导致 该国货币( )下降。 A.即期汇率 B.远期汇率 C.商业汇率 D.金融汇率 二、多选题 1、下列交易项目中属于自主性交易的有（ ）。 A 资本转移项目 B 证券投资项目 C 政府无偿转移项目 D 储备与相关项目 E 服 务贸易项目 2、国际收支平衡表中
8、经常帐户 包括（ ）。 A 货物项目 B 服务项目 C 收入项目 D 经常转移项目 E 投 资项目 3、一国国际收支发生顺差，一般会导致（ ）。 A 外汇占款增大 B 货币供应量扩大 C 物价下跌 D 通货膨胀加重 E 本 币汇率下降 4、国际收支的长期性不平衡包括（ ）。 A 偶发性不平衡 B 结构性不平衡 C 货币性不平衡 D 周期性不平衡 E 收入性不平衡 5、造成国际收支收入性不平衡的原因有（ ）。 A 经济周期的更替 B 国民收入的增减 C 经济结构的滞后 D 经济增长率的变化 E 货币价值的改变 6、能够减少国际收支逆差的措施有（ ）。 A 降低利率 B 降低贴现率 C 减少政府公
9、共开支 D 加强外贸管制 E 实行本 币贬值 7、纸币流通制度下，影响一国货币汇率变化的因素有（ ）。 A、财政经济状况 B、国际收支状况 C、利率水平 D、货币政策 E、预期与投机因素 8、在其他条件不变的情况下，一国货币汇率上升将会使该 国（ ）。 A.生产扩大 B.物价下跌 C.国民收入增加 D.失业增加 E.出口减少 5 9、国际证券市场的交易对象有（ ） A 政府债券 B 商业票据 C 公司债券 D 国际债券 E 银行承兑汇票 10、下列属于欧洲债券的是（ ） A.武士债券 B.扬基债券 C.我国财政部在德国市场上发 行以美元标明面值的债券 D.我国财政部在德国市场上发 行以德国马克
10、标明面值的债券 E.我国财政部在新加坡市场上发行以日元标明面值的债券 11、与传统国际金融市场相比，欧洲货币市场的优势有（ ） A.经营货币单一 B.借贷双方不受国籍限制 C.借贷活动不受政府法令管辖 D.存贷利差大 E.政策较优惠 12、欧洲货币市场的特点有（ ） A.管制严格 B.税费负担少 C.可选货币多样 D.以市场所在国巨额资金积累 为基础 E.资金来源广泛 13、促使欧洲货币市场形成的原因是（ ） A.英镑危机 B.石油输出国大幅提高油价 C.西欧国家实行倒收利息 D.美国政府的相关政策 14、欧洲短期资金借贷市场的特点有（ ） A 起点低 B 存贷利差大 C 需签订协议 D 条件
11、灵活 E 期限短 15、欧洲债券市场的特点有（ ） A 管制较松 B 债券须记名 C 发行费用低 D 利率低 E 债券发行不须缴注册费 16一般而言，汇率风险分为以下几类 ( ) A 交易风险 B 信用风险 C 折算风险 D 经济风险 17汇率的交易风险发生在下列哪些 场合（ ） A 国际贸易 B 国际投资 C 国内贸易 D 外汇银行运作 18下列属于规避汇率交易风险 的方法有（ ） 6 A 选择恰当的合同（计值）货币 B 利用远期外汇、期货、期权交易等进行避险 C 运用“ 迟付早收或 迟收早付” D 在贸易合同中加入“外汇保值条款” E 参加外汇保险 19出口合同的外汇保值条款形式之一是（
12、） A 以硬币计价，以软币支付 B 以软币计价，以软币支付 C 签约时确定该软币与另一较 硬货币的比价 D 支付日按软币对硬币贬值幅度 20交易风险管理中的 BSI 法主要通过（ ）等业务组合来消除外汇风险。 A 货币市场的存借款 B 外汇市场的外汇买卖 C 贴现市场的票据贴现 D 证券市场的证券投资 21某拥有一笔美元应收款的国 际企业预测美元将要贬值 ，它会采取（ ）方法来防止外汇 风险。 A 提前收取这笔美元应收款 B 推后收取这笔美元应收款 C 买入远期美元 D 卖出远期美元 22. 货币期货交易的特点有（ ）。 A、买卖双方无直接合同责任关系 B、对远期外汇的买卖 有标准化规定 C、
13、不收手 续费 D、实行双向报价 E、最后要进行交割 23、在外汇市场上，远期外汇的卖出者主要有（ ）。 A、进口商 B、 出口商 C、 持有外币债权的债权人 D、负有外币债务的债务人 E、对远期汇率看跌的投机商 24、在外汇市场上，远期汇率的标价方法主要有（ ）。 A、直接标出远期外汇的实际汇率 B、标出 远期汇率与即期汇率的中间汇率 C、标出 远期汇率与即期汇率的差额 7 D、标出即期汇率与远期汇率的差额 E、直接标出实际远期汇率的中间价 25、货币期货交易与远期外汇 交易的共同点是（ ）。 A、都是以合同的方式把未来买卖外汇的汇率固定下来 B、都要 进行交割 C、都是 为了保值或投机而进行
14、外汇买卖的 D、都要实行双向报价 E、都要通过经纪人进行交易 26、远期外汇交易的特点是（ ）。 A、买卖双方有直接合同责任关系 B、不收手 续费 C、对远 期外汇的买卖有标准化规定 D、实行双向报价 E、最后要进行交割 27、择期交易的特点是（ ）。 A、远期外汇的购买者（或出售者）有权在合约的有效期内选择交割日 B、远期外 汇的购买者（或出售者）可以放弃合约的履行 C、远期外 汇的购买者（或出售者）必须履行合约 D、远期外汇的购买者（或出售者）在汇率的选择上处于有利地位 E、银 行在汇率的选择上处于有利地位 28外汇现钞买入价低于外汇买 入价的原因有（ ）。 A银行要承受一定的利息损失 B
15、将外 币现钞运送并存入外国银行的过程中有运费、保险费等支出 C将外 币现钞存入国内银行不计利息 D买入外币现钞容易出现假币 E法律规定如此 29外汇市场的参与者有（ ）。 A外汇银行 B外汇经纪人 C外汇交易商 D中央银行 E一般客户 30现代外汇市场的主要特点（ ）。 8 A 外汇市场高度一体化 B全球范围交易 C外 汇交易 规模大 D外汇交易币种集中 在少数发达国家货币 E.主要在有形市场进行交易 31外汇市场的层次包括（ ）。 A外汇银行与顾客之间的外汇交易 B. 外汇银行同业间 的外汇交易 C.顾客与中央银行直接的外汇 交易 D.外汇银行与中央银行之间的外汇交易 E.以上都是 32外汇
16、的特征有（ ）。 A可自由兑换性 B普遍接受性 C可偿性 D稳定物价 33干预外汇市场的主要目的是（ ）。 A避免外汇市场的混乱 B调整汇率的发展趋势 C促进 国内货币政策与外汇政策的协调 D改善国 际 收支 E增加就业 34.国际收支平衡表中的官方储备项目是（ ）。 A 一国官方储备的持有额 B 一国官方储备的变动额 C 平衡项目 D 储备增加记入贷方，储备减少记入借方 E 储备增加记入借方，储备减少记入贷方+ 35. 国际收支平衡表的贷方记录（ ）。 A 本国商品劳务出口收入 B 对外资产的减少 C 对外负债的减少 D 对外资产的增加 E 对外负债的增加 36. 国际收支平衡表中借方记录的
17、内容有（ ） A 对外资产的增加 B 对外负债的增加 C 官方储备的增加 D 商品出口收入 E 服务进口支出 37. 国际收支平衡表中经常帐户包括（ ）。 A 货物项目 B 服务项目 C 收入项目 D 经常转移项目 E 投资项目 38. 国际收支平衡表中的储备与相关项目包括以下哪些内容（ ）。 A 储备资产+ B 使用 IMF 的信贷和贷款+ C 对外国官方负债+ D 例外融资 + 9 E 无形资产的收买或出售 三、计算题 1、如果纽约市场上年利率为 8， 伦敦市场的年利率为 6。伦敦外汇市场的即期汇率为 GBPl=USDl.6025/35，3 个月远期差额为 30/40。求： (1) 3 个
18、月的 远期汇率，并 说明升贴水情况。 (2)若某投资者拥有 10 万英镑，他应投放在哪个市场上有利？ (3)若投资者采用抛补套利来 规避外汇风险，应如何操作? 套利的净收益为多少？ 解：（1） 求三个月的远期汇率。 GBP1=USD（1.60250.0030）（1.60350.0040） GBP1=USD l.60551.6075 远期美元贴水，英镑升水。 （2） 如果有 10 万英镑套利， 应该先把英镑兑换为美元，到期再换回英镑 （3）若投资者采用抛补套利来规避外汇风险，先按即期把英镑兑换为美元，同 时和银行签订 一份把美元兑换为英镑的远期和约，三个月后在美国 获得的本利和，按照约定远期汇率
19、兑换 为英镑，扣除成本后实现无风险 套利， 获利为： 第一步：101. 602516.025 美元 第二步：16.025（183/12 ） 16.3455 第三步：16.3455/1.607510.1682 英镑 第四步：净收益：10.168210（163/12）182 英镑 2、德国某公司出口一批商品，3 个月后从美国某公司获 10 万美元的货款。为防止 3 个 月后美元汇价的波动风险，公司与 银行签订出卖 10 万美元的 3 个月远期合同。假定 远期合 同时美元对马克的远期汇率为$1DM2.21502.2160， 3 个月后，(1)市场汇率变为 $1DM2.21202.2135，问公司是否
20、达到保值目标、盈 亏 如何？(2)市场汇率变为 $1DM2.22502.2270，问公司是否达到保值目标、盈 亏 如何？ 解：（1）按照远期和约可兑换马克：102.215022.15 万马克 按照市场汇率可兑换马克：102.212022.12 万马克 兑换的马克增加：22.1522.140.03 万300 马克（盈利） （2）按照市场汇率可兑换马克：102.225022.25 万马克 按照远期和约可兑换马克：102.215022.15 万马克 兑换的马克减少：22.2522.150.1 万1000 马克（亏损） 3、某日纽约外汇市场上汇率报 价为 1 英镑=1.3250 美元，伦敦外汇市场上汇
21、率报价为 1 英镑10.6665 港币，香港外汇 市场上汇率报价为 1 美元 7.8210 港币，若不考 虑交易成本 试计算 10 万英镑的套汇收益 解：纽约与香港市场的交叉汇率：GBP1=(1.32507.8210)HK￥=10.3268HK￥ 10 伦敦：GBP1=10.6665HK￥，存在套汇机会 先在伦敦市场卖英镑，买港币 ； HK￥=1010.6665=106.665 在香港市场卖出港币，买美元； USD=106.665/7.8210=13.6383 最后在纽约市场卖出美元，买进 英镑； GBP=13.6383/1.3250=10.2931 =10.2931-10=0.2931 万英
22、镑 所以，套汇收益为 2931 英镑 4、 假设某客户用美元购买英 镑的看跌期权， 总额为 10 万英 镑（一份合同数额为 5 万 英镑，所以要购买 2 份合同）。合同协议价格为每 1 英镑 1.50 美元，期限为三个月。期权价 格成本每英镑 5 美分，总额为 5000 美元， 问下列情况下如何操作，盈亏是多少？ 解：（1）如果市场汇率变为 1 英镑1.80 美元 不执行和约，亏损额为 5000 美元。 （2）如果市场汇率变为 1 英镑1.20 美元 执行期权和约盈利 （1.51.2）100.52.5 万美元 （3）如果市场汇率变为 1 英镑1.50 美元 不执行和约，亏损为 5000 美元。
23、 5、 假设某客户用美元购买英 镑的看涨期权， 总额为 10 万英 镑（一份合同数额为 5 万 英镑，所以要购买 2 份合同）。合同协议价格为每 1 英镑 1.50 美元，期限为三个月。期权价 格成本每英镑 5 美分，总额为 5000 美元， 问下列情况下如何操作，盈亏是多少？ 解：（1）如果市场汇率变为 1 英镑1.80 美元 执行和约盈利（1.51.2）100.52.5 万美元 （2）如果市场汇率变为 1 英镑1.20 美元 不执行期权和约亏损为 5000 美元。 （3）如果市场汇率变为 1 英镑1.50 美元 不执行和约，亏损为 5000 美元。 6、 英国某公司进口 15 万美元商品，
24、三个月后付款，伦敦市场美元对英镑的即期汇率 为 1 英镑15 美元，预测美元将升值，英国公司为避免汇率风险，从期货市场买进 6 月份 的远期美元合同 3 个(以英镑买 美元期货标准化合同为 5 万美元) ， 三个月期货合同协议价 格为 1 英镑145 美元。(1)三个月后市场汇率变为 1 英镑12 美元， 问公司是否达到保 11 值目标、盈亏如何？(2) 三个月后市场汇率变为 1 英镑16 美元，问公司是否达到保值目 标、盈亏如何？ 解：（1）市场美元果然升值如果没有期货和约要支付：15/1.212.5 万英镑 按期货和约协议价格支付：15/1.45 10.41 万英镑 不仅达到保值目的还少支
25、付：12.510.412.09 万英镑（盈利） （2）市场美元不仅没有升值反而贬值，按照市 场汇率支付： 15/1.69.375 万英镑 按期货和约协议价格支付：15/1.45 10.41 万英镑 不仅没有达到保值目的还多支付：10.419.3751.035 万英镑（亏损） 四、问答题 1、固定汇率制度与浮动汇率制度的利弊分析：固定 汇率制度的利： 汇率波动的不确定性将 降低； 汇率可以看作一个名义锚，促 进物价水平和通货膨 胀预期的稳定。弊： 容易导致 本币币值高估，削弱本地出口商品 竞争力，引起 难以维系的 长期经常项目收支失衡；同时， 僵化的汇率安排可能被认为是暗含的汇率担保，从而鼓励短
26、期资本流入和没有套期保值的 对外借债，损害本地金融体系的健康。浮动汇率制度的利： 汇率随外汇市场的供求变化自 由浮动，自动调节国际收支的不平衡 可以防止外汇储备 的大量流失和国际游资的冲击。弊： 汇率波 动不定增加了国 际间贸易的风险 汇率剧烈助长了外汇市场上的投机。 2、布雷顿森林体系的主要内容： 建立一个永久性的国际 金融机构，即国 际货币基金组织 （IMF）实行黄金美元本位制，即以黄金为基础并以美元为主要的国际储备国际货 币基金组织通过向会员国提供资金融通，帮助他 们调整国 际收支不平衡废除外汇管制 争取实现国际收支的对称性调节 3、国际储备的作用：维持国际支付能力弥补国际收支逆差 干预
27、外汇市场维持本国货币 稳定 作为偿还 外债的保证 4、影响汇率波动的主要因素： 国际收支状况对汇率的影响 通货膨胀对汇率的影响利 率水平对汇率的影响经济增长差异对汇率的影响 汇率政策对汇率的影响 政治因素 对汇率的影响心理预期因素和外汇投机力量对汇率的影响 5、BSI 法的操作： 从银行借入与应收外汇等值的外币，借款期限到收汇日通过即期交易， 把外币兑换成本币将本币存入银行或进行投资，以投 资 收益来贴补借款利息和其他费用 应收 账款到期 时，就拿外汇货款归还银行贷款。 6、LSI 法的操作：为了防止应收账款的计价外汇贬值，有应收账款企业承诺给予进口商以 一定折扣并征得对方同意后， 让进口商提前支付货款，以消除时间风险通过银行签订即期 合同，将收取的外币兑换成本 币，从而消除价 值风险将 换回的本币进行投资，所取得的收 益用以抵补因提前收汇造成的折扣损失。
