1、本科毕业论文（20_届）利率市场化对我国商业银行的影响及对策研究所在学院专业班级金融学学生姓名学号指导教师职称完成日期年月目录摘要关键词ABSTRACTKEYWORDS1前言111问题的提出及意义112利率市场化的涵义213利率市场化的理论基础2131亚当斯密的经济自由主义思想2132麦金农和肖的金融自由化理论2133斯蒂格利茨和威斯的金融约束理论32利率市场化对我国商业银行的影响321利率风险显著增加3211重新定价风险3212基本点风险3213收益率曲线风险4214选择权风险422传统业务体系受到较大冲击4221资产和负债业务的竞争加剧4222存贷款利差逐步缩小423促进非利差性业务的发展
2、524加大银行的信贷风险525金融产品定价能力受到挑战53我国商业银行防范利率风险的实证分析531模型的确定和数据的选取6311模型的确定6312研究对象和数据的选取732我国商业银行防范利率风险的实证分析7321利率敏感性缺口的主要内容7322实证分析74我国商业银行应对利率市场化的策略941全面推行利率风险管理9411建立利率风险内控机制，设立利率风险管理部门9412发展风险量化技术，加强对利率的预测与分析9413借鉴国外管理经验，发展利率风险管理工具9414加强利率风险管理人才的培养1042大力发展中间业务，注重金融创新1043建立高度协调的金融产品定价体系10参考文献10致谢错误未定义
3、书签。利率市场化对我国商业银行的影响及对策研究1摘要利率市场化是实现经济和金融市场化的关键，是我国经济金融体制改革深化的核心内容。进行利率市场化改革能够有效利用市场提高资源效率，防范金融风险，稳定金融秩序。本文首先阐述了利率市场化的理论，其次阐述了我国利率市场化改革的进程，再次剖析了利率市场化对我国商业银行的影响并对我国商业银行利率市场化的利率风险进行了实证分析，最后提出了我国商业银行有效应对利率市场化的策略。关键词利率市场化；商业银行；影响；对策ABSTRACTINTERESTRATELIBERALIZATIONISTHEKEYTOREALIZEECONOMYANDFINANCELIBERA
4、LIZATIONTHEREFORMOFTHEINTERESTRATELIBERALIZATIONHASBECOMETHEMOSTIMPORTANTONEINFINANCIALSYSTEMREFORMSINTERESTRATELIBERALIZATIONPLAYSANIMPORTANTROLEININSURINGTHEEFFECTIVEALLOCATINGOFFINANCIALRESOURCES,AVOIDINGTHEFINANCIALRISK,REALIZINGTHEINTERNALEXTERNALEQUILIBRIUMANDPROMOTINGTHEECONOMICGROWTHTHEPAPER
5、EXPOUNDSTHETHEORYOFINTERESTRATELIBERALIZATIONATFIRSTSECONDLY,ITEXPOUNDSPROCESSOFINTERESTRATELIBERATIONOFOURCOUNTRYTHIRDLY,ITDISSECTSTHEINFLUENCEOFINTERESTRATELIBERALIZATIONONCHINESECOMMERCIALBANKSFINALLY,ITPROPOSESTHESTRATEGYOFCHINESECOMMERCIALBANKSFACINGTOTHEINTERESTRATEMARKETIZATIONKEYWORDSINTERES
6、TRATELIBERALIZATION,COMMERCIALBANK,AFFECT,SOLUTION1前言11问题的提出及意义自从上个世纪70年代美国经济学家麦金农跟肖提出“金融深化”理论之后，一些发展中国家开始了利率市场化改革，到目前为止，绝大多数的发展中国家跟差不多全部的工业化国家都已经实现了利率市场化改革，从这些国家的改革中，我们自然既要借鉴他们成功的经验，也要吸取他们失败的教训。我国在改革开放以前实行的是高度集中的利率管制体制，所有的利率都由国家来计划制定。改革开放以后，国家渐渐地看到以前计划的利率管理体制势必会对我国今后的经济发展带来负面的影响，开始打破这种局面，改革利率体制。目前，
7、我国利率市场化改革已经获得初步的成绩。我国已经放开了银行间同业拆借利率、债券市场利率和外币存贷款利率，对人民币的存贷款利率分别限定了存款利率上限和贷款利率下限。国家对存贷款利率的限定相当于为国内商业银行规定了最低利差，在这种环境下，各商业银行不需要按照资金供求跟本身的资金运营状况来自主确定各种金融资产的利率，不论大小银行或者经营好坏的银行都能存活下去，所以说各家银行之间的竞争属于不完全的竞争。我国的利率市场化改革接下去一步要做的就是对人民币存贷款利率的管制要开始慢慢放开，这显然意味着我国的改革推进到了最重要同时困难最大的时期。我国银行业也将因为利率市场化的实现而形成一个的良好的竞争机制。国际上
8、已有很多国家跟地区经历过利率市场化改革，从它们的经验来看，在利率市场化进程中，利率限制被打破，金融机构越来越激烈地对存款展开争夺，这样做必然会抬高存款利率，在这样的影响下，贷款利率也会跟着存款利率一起上升，存贷利差就会缩小很多，这会使得银行收益大大缩水，使许多经营行情不好或者实力不够强大的金融机构倒闭，由此金融领域便会出现较大波动。2近几年我国利率市场化进程的加快，让我们感到利率市场化离我们越来越近，这对于我国商业银行来说既是一次机遇，也是一次挑战。所以说，我国商业银行要怎样应对利率市场化，防止重蹈国际上一些国家在改革过程中的覆辙，还有很多值得探讨。12利率市场化的涵义利率市场化是指利率不再由
9、货币当局直接决定，而逐步由市场供求决定的过程。一般来说利率市场化包括以下两层含义其一，利率决定方式的市场化。利率计划当局不再对利率进行测算，而是由商业银行按照自己的资金需求、市场利率、成本结构、资产负债的期限结构跟风险结构的匹配情况等要素，自由调节本银行利率政策，由此商业银行既是利率的制定者，也是利率的执行者，从而获得最大盈利，降低风险并且减少成本。利率水平按照市场的供求根据价值规律由金融资产的供求两方来决定，不再受央行直接限制或者让央行来直接决定。其二，利率管理方式的市场化。在市场利率制度下，商业银行能够自己确定本银行的利率，央行采取间接调控政策，而并非直接管理商业银行的一切利率。但是央行应
10、当对基础贷款利率、存款利率上限跟最优贷款利率保留窗口指导权，这样可以避免某些大商行用自己的地位无法使市场利率运行起来均衡有序。于此同时，央行还要调控同业拆借利率来对商业银行的存贷款利率产生影响，通过再贴现、再贷款跟公开市场操作等业务来非直接地调节货币市场资金供求的方式。13利率市场化的理论基础131亚当斯密的经济自由主义思想经济自由主义思想是亚当斯密整个经济学说的中心。亚当斯密宣扬“一只看不见的手”的原理，他认为，要实现资源配置的最优化跟效率的最大化，就要让市场这只无形的手来掌握经济。也就是说让市场机制来调节资源配置，限制政府操控经济事务。他认为在商品经济中，通过市场机制自发作用的调节，各人为
11、追求自己利益所做的选择，自然而然地会使社会资源获得最优配置。132麦金农和肖的金融自由化理论最直接的利率市场化的理论基础来自于麦金农和肖的金融自由化这个理论。麦金农在他的著作中曾经提出过一个当时全新的观点叫做“金融抑制”，金融抑制现象的基本特征是信贷配给跟低的实际利率，麦金农以为金融抑制现象在发展中国家中存在很普遍。太过于低的实际利率会储蓄水平过低，而使资金需求变得过高，这种情况下，政府会进行信贷配给，来抑制市场对低成本资金的太大需求，使有限量的资金向政府优先发展的部门流动。这也意味着，后一项特征实质上是低利率政策的直接结果或者说是配套措施，这样，金融抑制的根本原因则是比较低的实际利率。在这种
12、环境下，金融市场被划分成两个部分一个是自发性自由市场，也叫做体制外市场，它不在正规管制范围内部，家庭投资跟中小私人企业或者依靠内部积累或者依靠它来进行比较高成本的融资；另一个是有组织的市场，也叫做体制内市场，它受政府管制，其资金主要流向效率比较低的政府部门跟公有企业。这种严重的市场分割跟价格歧视情况扭曲了市场行为，使资金配置效率降低，进而对整体经济的发展不利。因此，消除“金融抑制”是发展中国家实现经济起飞并且摆脱贫困的关键所在。同样，肖在自己的著作中提到了很有名的金融深化论，也阐述了类似的观点。肖认为金融抑制会使国内储蓄率变低，会减少金融资产总量，会使腐败现象生长，会降低生产要素产出率，会使地
13、下金融市3场扩大，不利于有组织的金融市场的发展，从而金融深化无法实现。而金融深化能够促进经济发展跟稳定。肖又提出要完成金融深化，就一定要放开利率管制，取消对信贷的配给，解除金融抑制，实行金融自由化。133斯蒂格利茨和威斯的金融约束理论但是麦金农跟肖的理论事实上同样不是很完善。他们的理论，忽视了利率市场化改革的适当环境和合理的方式，而过分强调了实现利率市场化的作用跟金融抑制的弊端，其理论缺陷在拉美国家利率改革的失败教训上得到了反证。理论界出现了激烈的争论。经过自己的研究，斯蒂格利茨和威斯发现，利率市场会带来两大不好的效应，它们分别是逆向激励效应跟逆向选择效应，这两者会使违约风险明显地增大。因此他
14、们得到如下的结论在市场机制还不够健全的经济金融环境下，信息不够完全或不够对称，若缺乏充分的银行监管，宏观经济也不够稳定，利率市场化则会影响经济发展，并且导致金融系统的混乱。因此他们提出了金融约束理论。该理论实质上是对金融深化理论的进一步发展和完善，两种理论互为补充。2利率市场化对我国商业银行的影响21利率风险显著增加利率风险的出现取决于两个条件，对于商业银行银行的资产和负债期限匹配不一样；市场利率出现波动。商业银行在利率市场化前面的利率风险主要是政策性风险，指的是中央银行如何调息、是否决定调息等。市场主体不能表达其对利率的期望和预期，只可能成为利率的被动接受者。在实行利率市场化之后，银行间惨烈
15、的竞争使存款贷款利差有减小的趋势，商业银行自行决定存贷款利率。从长期来看，利率市场化必然导致银行收益暴露于利率变化的风险之中，利率的变动变得频繁。211重新定价风险重新定价风险也叫做期限错配风险，是这四个当中最常见的利率风险。此种风险来自于银行资产、负债跟表外业务的重新定价期限（就浮动利率而言）或者是到期期限（就固定利率而言）之间所出现的差异。它指的是由于商业银行资产、负债或表外业务的到期期限跟再定价的时间不一致而产生的风险。这种不对称性会使得商业银行的收益或者内在经济价值跟着利率的变化而产生变动，尽管在商业银行经营情况中这种时间上的不对称性是时常会碰到的。上个世纪70年代末80年代初的美国储
16、贷协会危机主要就是因为利率大幅度地上升，引起了重新定价风险，从而引致了该危机。这一风险的存在是相当普遍的，我国的商业银行目前也在面临着这一风险。212基本点风险当利率水平的变动导致不同种类的金融工具的利率发生不同程度的变动时，银行就要面临基本点风险。只要是存贷款利率的调整幅度不全都一致，银行就要面临这一风险，即使银行负债跟资产的重新定价时间是一样的也不能避免这一风险。目前我国商业银行面临的基差风险还较小，因为贷款所依照的基准利率通常都是中央银行所发布的利率，但是随着利率市场化的逐步推进，我国商业银行将逐渐跟国际4接轨，可能会因业务需要而以LIBOR做为参考，到那个时候所产生的基差风险也会有所增
17、加。213收益率曲线风险收益率曲线简单地来说是这样的曲线，它连结了各个有着不一样期限的债券的收益率。通常来说，这条曲线有着正数的斜率，因为一般情况下长期利率不太可能比短期利率还要低。如果这条曲线的斜率发生变化，相应地就会出现一定的利率风险，这也就是我们说的收益率曲线风险。收益率曲线的斜率在正常的经济状况下应该是正数，但是在经济高速膨胀阶段，也是有可能会变成负数的。当这一斜率从正下降到负的时候，商业银行就会因此面临利率风险。214选择权风险选择权风险也被称为期权风险，它指的是银行客户在利率变化时行使隐含在银行资产负债业务中的期权从而给银行造成损失的可能性。也就是说，这一利率风险产生于客户提前取出
18、存款跟提前归还贷款本息的潜在选择中。我国从1996年指2002年的7年间先后8次调低了存贷款利率，很多企业为了降低成本，纷纷提前偿还没到期的贷款再转借利率比较低的贷款。同时目前我国对于客户提早还款的违约行为还没有政策性限定，而且个人客户有着越来越强的利率风险意识，由此看来，选择权风险在我国商业银行中会日益突出。22传统业务体系受到较大冲击商业银行经营的最重要产品是资金，我国利率市场化改革本质上就是资金市场的价格改革，资金价格体制的变革会对商业银行的业务体系必然产生很大影响。221资产和负债业务的竞争加剧根据其它国家的经验，利率市场化过后，存款利率通常情况下会升高，存在于银行之间的竞争会变得更加
19、大，相应地贷款利率也会跟着提高，如此一来，使商业银行以贷款为主的资产业务受到冲击，企业可能会另外选择其他更好的筹资方式从而降低成本。利率市场化一方面使资金价格根据风险收益对称性原则来变化，打破了无差异的资金价格水准和竞争形式，存在于银行相互之间的竞争变大，与此同时，银行的筹资形式不太乐观，稳定性持续下降。另外一方面，资金流动性变大，资金受到价值规律作用将明显加强，若商业银行或对利率走势分析有误，对资金利率敏感性不强，会造成本身存款的损失。222存贷款利差逐步缩小利率市场化以后，银行之间将进入价格竞争时期，利率将由市场自由调节。商业银行会向优质客户供应较低的利率发放贷款，为了争夺好的客户，同时为
20、了稳定存款会给客户比较高的存款利率。因此，贷款利率会趋向降低，存款利率会升高，在银行间激烈竞争的状况下，这使得存贷款利差变窄，对银行的利润水平造成影响。523促进非利差性业务的发展利率市场化会对银行的利润造成消极作用。所以利率市场化将使那些不受到利率变动影响与不挤用银行本身资金的表外业务、中间业务出现新的发展，促进金融产品创新。非利差型业务由于其不是依靠利率差得到利润，而更大的是靠着银行的技术、信息、人才,减少了利率变动对利润的影响。商业银行若不能有效地加大非利差业务，进行产品跟技术的创新，在外资银行跟利率市场化参加竞争的两重压力下，肯定会导致收益减少，竞争力减少。所以在已经完成利率市场化国家
21、的业务中所占比例比较大。在西方很多发达国家里，非利差收入在银行所有收入中所占比例可以达到30、40，有的甚至可以达到50还要多。但是我国银行的非利差收入占据的比率和西方发达国家的距离依旧比较大，尽管在一直提高着。24加大银行的信贷风险利率市场化会使被压抑的实际利率水平升高，会使信贷市场出现“逆向选择效应”跟“道德风险效应”，因为贷款企业跟银行在投资风险上面的信息有着不对称，这样会使整个信用风险变高。一方面，利率升高之后，那些可以承担比较高的利率的借款人更容易得到银行的青睐，这样银行就会把风险比较低的项目驱逐掉，从而出现“逆向选择效应”。另外一方面，比较高的贷款利率会鼓励借款者去获得较高的收益，
22、把资金投放到风险较高的项目里，会出现“道德风险效应”。因此，利率的提高会促使银行的行为变得冒险。银行会把资金投放到证券业跟房地产等风险比较高的行业，为了占领市场份额跟追求高利润，从而造成资产泡沫。25金融产品定价能力受到挑战在利率市场化之前，商业银行之间的竞争是比较相似的，非价格竞争是主要竞争方式。在这种情况下，我国商业银行除了有一些的浮动权限外，基本上没有利率决定权，它们只是统一执行中国人民银行决定的利率政策。在利率市场化之后，金融产品价格变成商业银行之间竞争的关键，利率由商业银行自主决定。银行的重要竞争方式由原先来的非价格竞争变成为价格竞争，商业银行可以按照不同产品的各个方面来自己进行定价
23、。金融产品定价关系到非常多的方面，因此对商业银行来说也是个比较新的课题。3我国商业银行防范利率风险的实证分析利率市场化会给商业银行带来很多经营上的风险，其中最主要的是利率风险，因为利率市场化前后的利率波动幅度是相当大的，这也是利率市场化的必然产物。2000年7月，中国人民银行第一次明确表示我国将进行利率市场化改革。我国具体的利率调整情况见表1。表11991至2011年我国存贷款基准利率及利差变化1调整日期存款利率（）贷款利率（）存贷利差（）利差变化（）1991042175686410801993051591893601809199307111098109800181表内利率为一年期定期存款利率
24、和六个月至一年的贷款利率。61995010110981170720721995070110981206108036199605019181098181819960823747100826108119971023567864297036199803255227922702719980701477693216054199812073786392610451999061022558536099200202211985313330272004102922555833302006042822558536027200608192526123602720070318279639360200705193066
25、57351009200707213336843510200708223670234200920070915387729342020071221414747333009200809164147230602720081009387693306020081030366663060200811272525583060200812232255313060201010202505563060201012262755813060201102093006063060201104063256313060资料来源根据中国人民银行网站发布的数据整理所得。从表1可以看出，我国在1991年至1995年的四年期间利息一直
26、在升高。在1996年至2002年的七年期间利息一直在降低，总共降了8次，存款和贷款利率分别降了9个和675个百分点。在2006年6月至2008年9月的短短27个月中，我国为了抑制资本泡沫的出现，总共加息8次。随着08年金融危机的到来，为了刺激经济，央行在08年的第四季度连续降息四次。一直到2010年10月，随着国内通胀的压力增大，央行又开始加息至今。31模型的确定和数据的选取311模型的确定商业银行比较常用的用来识别和度量利率风险的模型主要有四个。本文选取利率敏感性缺口模型对我国商业银行进行利率风险的实证分析。该模型也是商业银行最早使用的利率风险计量方法。由于该模型对原始数据和测量手段的要求不
27、太高，而且计算方便、原理简单，尽管该模型在测量精度上存在一定7问题。312研究对象和数据的选取笔者从我国已经上市的十几家银行中挑选了其中的8家来作为研究对象，依次是建设银行、工商银行、中国银行、交通银行、招商银行、中信银行、民生银行跟浦发银行。挑选这8家银行来研究的原因如下建设银行、工商银行、跟中国银行（农业银行去年才上市，无法得到数据）属于我国的四大国有商业银行行列，能够很好地说明我国国有商业银行所面临的利率风险，在行业中间总体资产规模比较庞大。交通银行虽不属于四大国有银行，但其资产规模也比较大，并且是国有控股的股份制银行。招商银行、中信银行、浦发银行和民生银行是股份制商业银行的代表，打破了
28、计划经济体制时期四大国有银行的一览天下的局面，尽管其资产规模和市场占有率不是非常大。本文选择的数据是按照这几家上市银行06年至09年年报整理所得。挑选06年至09年作为数据区间的原因在于从06年6月到08年9月这27个月中间，我国总共加息8次，目的是为了控制资本泡沫的产生。一直到08年金融危机蔓延全世界，人民银行于08年的第四季度连续降息四回，为了防止我国经济增长减缓，降幅相当得大。在这四年时间，中央银行对基准利率的变动次数非常多，为了应付国内外经济局势的变化，这对于我国商业银行是一次非常大的考验。32我国商业银行防范利率风险的实证分析321利率敏感性缺口的主要内容利率敏感性资产INTERES
29、TRATESENSITIVEASSETS，IRSA是指如果市场利率变动，资产的到期收益率也随之变动的资产，又被称为可重新定价资产。利率敏感性负债INTERESTRATESENSITIVELIABILITIES，IRSL是指如果市场利率变化，负债的到期收益率也随之变动的负债,又被称为可重新定价的负债。利率敏感性缺口是指在一定时期之内将到期或重新确定利率的资产和负债之间的差额，如果资产大于负债，为正缺口，反之，如果资产小于负债，则为负缺口。利率敏感性缺口可以用公式表示为GAPIRSA一IRSL其中，GAP表示的是利率敏感性缺口，IRSA表示的是利率敏感性资产，IRSL表示的是利率敏感性负债。322
30、实证分析笔者得出这8家上市银行2006年至2009年的利率敏感性缺口数值，通过对每家银行年报的整理计算，详细内容如下表所示。表22006至2009年8家上市银行资产负债缺口统计表单位百万元人民币银行名称年份一年之内到期一年之外到期资产负债缺口资产负债缺口工商银行2006年2007年2008年5728564644123974430176435369763579885278377068051194559108482017809252243049231463760231650423862267911786091738811169195882009年10347334103925944526014377
31、19713525724194中国银行2006年2007年2008年2009年4276796492381960049277763580454778552542836118455765943427098933046411352810414610552291071734950767988363366915286277343338547115688314785457607429441248建设银行2006年2007年2008年2009年437329752128666412688826792747402725879085656877684482363669756662191560881803091075
32、2141385311111388013554283780352968114942366160996971791088500619644739329交通银行2006年2007年2008年2009年119906116994552215499277068215105751807972226728928702133115141085175179099531520422371194426173538455118413154910254464274499402009216284171709263956中信银行2006年2007年2008年2009年67826693849111216491676688650
33、857900871104815616207302740937620734935595828593727456618898343241722622444335472934421465212185351050招商银行2006年2007年2008年2009年87186412255591366325176888083979712131171325819179268232067124424050623802622388499313311720714839145294518611682827230935554247001124321浦发银行2006年2007年2008年2009年6263818174511
34、1931681473719614378812082114750914349011200353694565938817629629753011625714899950239746091202141197291272322921395729270民生银行2006年2007年2008年2009年64605481306294336913181916709508375588950991290574248962449648270276177207898428101653956493283226172100360375053924672256129358144数据来源按照8家上市银行2006至2009年年报
35、整理并且计算得到06年是一个转折点，在这一年之前我国一直在加息，在这一年之后我国在不断降息，现在随着国内外经济形势好转，国内通货膨胀压力开始加大，央行又在去年下半年开始加息。根据表一的数据可以看到，在06年至07年的加息期间，商业银行想要获取更大的收益，就要将利率敏感性缺口保持为正值。这里面，招商银行、中信银行跟浦发银行它们的1年以上到期跟1年内到期的利率敏感性缺口全部为正值，因此这3家银行的长短期收益在06年至07年利率上升中就非常明显。在08年到09年的利率下调期间，商业银行要想从中获得更大的收益，就要将利率敏感性缺口保持为负值。我们看到，只有建设银行、工商银行跟交通银行的一年内到期的利率
36、敏感性缺口保持为负值。而在剩余的5家银行中，浦发银行、中信银行跟民生银行的1年内到期利率敏感性缺口为正值，所以这3家银行在2008年利率下降过程中短期收益并不明显。招商银行一年内到期的利率敏感性缺口在08年维持正缺口，在09年调整为负缺口，因而其在2008年的收益会受到影响。根据以上分析我们可以看到，中国银行、工商银行、建设银行跟交通银行这些传统的国有银行，都差不多一直保持着一年内到期负缺口跟一年以上到期正缺口，不管利率走势是上升或者是下降，改变很小。国有银行比起其他商业银行来调整资产负债的速度还是明显比新兴的股份制商业银行来得慢。也许是因为国有商业银行的资产规模比较大，想要调整困难比较大，也
37、可能是因为国有商业银行对于防范利9率风险的重视度不大。4我国商业银行应对利率市场化的策略41全面推行利率风险管理411建立利率风险内控机制，设立利率风险管理部门这一机制具体实施有三个步骤第一是提出进行利率风险的管理，这由利率风险管理委员会来实施。第二是从利率风险管理小组地方，利率风险管理委员会获得相关报告以及指标数据，并且对这些报告跟数据进行处理跟分析。银行还需要设立完备的信息传递系统，这样可以快速得到相关信息。第三是在将所有目标跟分析结果比较之后，若找出问题要及时改正过来。以上三个步骤不停重复循环实施，可以将利率风险调控在商业银行能够承担的范围以内。在目前的分散管理状态下，每个分行有着利润指
38、标和存贷款新增指标等的压力，必然会为资金寻找出路抢先放贷，在拼命吸收存款的同时。所以说，我们应当让总行来统一确定利率定价跟利率政策，调节全行的资产负债，并实现内部利率传导通过内部资金转移价格，再交给各级分行统一操作，并且定期向总行汇报操作状况。这样利率风险就有专门的部门来管理，其它部门就能一心一意完成自身业务任务，可以有效地防范利率风险。412发展风险量化技术，加强对利率的预测与分析市场利率波动对商业银行的造成的影响随着利率市场化的推进越来越明显，所以，我国商业银行很需要加强对利率的分析跟预测。2004年6月巴塞尔银行监管委员会发布实施的统一资本计量和资本标准的国际协议修订框架提出并建议银行使
39、用内部评级法来作为风险量化的核心技术。内部评级法能够有效解决一笔资产的风险计量问题，因为它的违约损失率、违约概率、期限跟违约风险敞口等要素及计量框架。我国商业银行可以加入违约相关性的因素，在一笔资产风险计量上面，利用资产组合模型来度量组合风险。还要设立跟本银行资产负债经营特点相适合的监测分析跟风险计量系统，收集重新定价日或者资产负债到期日数据，设立数据库，从而得出每笔生息资产负债的重新定价日的剩余期限或者到期日，同时得到合同利率的详尽情况，依此来算出利率风险，对利率风险进行分析。413借鉴国外管理经验，发展利率风险管理工具利率波动将随着利率市场化改革的深入变得越发频繁，会使证券资产的价格发生相
40、应的变化，从而银行跟企业的净收益也会跟着变化，使银行跟企业遇到的利率风险变大。银行在利用风险缺口模型来识别风险之中，一般要实时地对资产负债结构进行调节从而使风险缺口变小，或者通过金融衍生工具来对利率风险进行对冲。所以，市场需要提供能够调整利率风险头寸但是又不对资产负债结构造成影响的创新工具。这要求我们对机构投资者的内控制度跟风险约束机制的建设也要加快，对金融市场监管进行加强，逐渐开办利率期货、远期利率协议、利率期权、利率互换跟利率上下限等业务，使市场透明度进一步提高，使银行跟企业可以选择越来越多的风险管理工具。10414加强利率风险管理人才的培养利率风险管理要求相关从业人员有比较高的素质，因为
41、这是一项专业性很强的业务，所以商业银行一定要重视培养这方面的人才。一方面，要对现有的人员有针对性地进行风险业务的培训对于业务的具体操作人员要提升他们的风险处理水平，具体要针对量化技术、风险识别跟规避手段实施技能性培训。对于中层管理人员要提升他们的风险经营的意识，具体要针对形成原因、风险分类、风险防范和化解以及风险识别等实施培训。对于高层管理人员要提升他们的风险决策意识，具体是针对利率风险决策跟管理角度来实施培训。另一方面，还需要积极引入高水平的利率风险管理人才，充分利用外来的资源，吸收其他银行先进的管理经验，从而强化本行的管理能力。42大力发展中间业务，注重金融创新对国际上的银行进行分析我们可
42、以发现，银行发展水平比较高的，非利差收入的比重也比较高，可以说中间业务的水平已经作为评价银行好坏的一个十分重要的标准。目前我国商业银行的经营收入主要来源于资产负债业务，有超过80的业务依旧是传统的存贷款业务，这样造成的弊端是在利率市场化进行之中及之后，银行要承担的利率风险会比较大。反观西方发达国家的商业银行，它们的中间业务收入占总营业收入的比例一般都大于30。利率市场化无法避免地会使存贷款利率风险增大，使存贷款利差减小，从而对商业银行的赢利造成很大的影响甚至可能会发生危机。所以商业银行必须要金融创新，大力开拓表外业务跟中间业务，特别要积极发展跟探索既不占用资金同时又不受利率变动影响的非利差型产
43、品的创新，使金融资产变得多样化，加强培植新的利润增长点，从而最大幅度地降低利率变动对银行整体业务会造成的影响。我们能够从美国利率市场化的进程中可以看到，商业银行的金融创新成为利率市场化改革的重要策略。43建立高度协调的金融产品定价体系前面已经提到过，利率市场化从本质上说其实是金融产品的价格竞争。因为我国商业银行在长期的利率管制下缺乏利率定价的经验，所以商业银行需要尽快建设立利率定价模型，知道利率定价的考虑因素跟原则，同时完善产品定价机制。在利率市场化的推进过程中，非常一致的产品定价体系的设立对于商业银行来说显然是很有必要的。首先，一整套自身产品的价格体系需要商业银行去设立。总行要提供成本基准给
44、实际的金融产品定价，于此同时总行还要对分支行实现合理的分级授权管理。其次，设立合理的内部资金转移定价系统。银行为了可以有效地利用资金，就需要确定适合的存贷款价格，高效地引导资金的流向跟流量，要分析各种来源的资金价格。一套高效率的内部资金转移定价系统对市场的反应会比较灵敏，可以更灵活地确定内部资金利率，这同样方便总行将利率风险集中起来进行更高效的管理，保证更好地达成商业银行战略发展意图。参考文献1黄金老利率市场化与商业银行风险控制J经济研究，2001，（1）19282易纲中国改革开放三十年的利率市场化进程J金融研究，2009，（1）1143邵伏军利率市场化改革的风险分析J金融研究，2004，（6
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