1、0开题报告建筑建材上市公司财务绩效综合评价一、立论依据1研究意义、预期目标研究意义通过运用因子分析的原理构建上市公司评价样本，确定评价指标，能够可靠真实的反映上市公司的财务状况，有利于投资者做出正确的判断并进行有效投资；可以对经营者进行有效地约束和管理；有利于上市公司管理层提高其经营管理水平；有利于资本市场的规范和发展；有利于促进政府监管和国民经济的发展。预期目标因子分析法因具有综合性和客观性的特点，能有效克服传统评价方法的缺陷，近年来逐步应用于我国财务绩效评价领域。因此，本文运用因子分析原理构建建筑建材上市公司的评价模型，确定评价指标，计算建筑建材上市公司的综合得分，根据得分，确定建筑建材上
2、市公司的财务指标和经营业绩的综合评价排名。2国内外研究现状1国外研究现状11绩效及财务绩效评价现代对企业绩效评价的研究最早要追溯到19世纪初，由于企业生产规模的不断扩大，经营领域的不断拓展，企业管理者根据自身的经营特点先后建立了相应的业绩计量指标，用于激励和评价企业内部的经营效率。NEALSCHMITT和DAVIDCHAN（1993）认为的单维度绩效概念，将绩效等同于任务绩效或整体绩效，定义时简单的认为可以预计的因变量或是工作行为及其结果的效能与价值。BORMAN和MOTOWIDLO（1993）提出“关系绩效任务绩效二维模式”，认为关系绩效是指一组在社会和动机关系中完成的组织工作的人际和意志行
3、为，任务绩效是指任务的完成情况。CAMPBELL,MCCLOY,OPLLER,SAGER（1997）提出多维绩效概念，将绩效定义为，员工所控制的与组织目标的有关的行为，包含三层意思绩效是多维概念，绩效是行为不一定是结果，这种行为是员工能控制的。ANDYNEELY（2002）将绩效评价定义为“将过去行为的效率和效果加以量化的过程。企业财务绩效评价主要是企业利用相关数据资料得出财务指标，运用财务指标对企业进行绩效评价。1美国杜邦公司的财务主管DONALDSONBROWN（1919）创立了杜邦分析系统，确立了以权益报酬率（ROE，RATEOFRETURNONCOMMONSTOCKHOLDERSEQU
4、ITY）为主的财务绩效驱动因素分析框架。该体系以权益报酬率为中心，通过分析各分解指标的变动对净资产收益率的影响来揭示企业获利能力及变动原因。美国的ALEXANDERWALL（1928）在他的信用晴雨表研究和财务报表比率分析论著中提出了一种综合评价财务状况的沃尔评分体系，它开创了企业综合财务评价的先河，是利用财务指标综合评价企业绩效的里程碑。2研究方法随着西方市场形态和现代企业制度的完善，企业绩效评价的思想得到创新和发展，绩效评价已经不是单纯的对企业进行评价，而是将这种评价应用到企业管理的体系当中。美国STERNSTEWART管理咨询公司（1991）针对剩余收益指标作为单一期间财务绩效评价指标所
5、存在的缺陷而开发出的经济增加值（EVA,ECONOMICVALUEADDED）指标。由于扣除了全部资本成本对营业利润的影响，从而该指标有利于克服传统指标对经济效益的扭曲，真正反映企业经营业绩，最大限度地剔除会计信息失真的影响。美国的ROBERTKAPLAN与DAVIDNORTON（1992）发明的“平衡计分测评方法”在企业中引起了强烈反响。该方法用财务指标反映企业采取行动所产生的结果，同时通过对顾客的满意度、内部程序及组织的创新等进行测评，以弥补财务衡量指标的不足，有助于企业长远目标的确立。综上所述，近百年来，以美国为代表的西方国家对企业绩效管理和绩效评价问题不断研究探索，不仅引领全球企业绩效
6、评价理论的深入研究，而且还推动了企业绩效评价方法的发展和完善。同时，企业的绩效评价特别是上市公司的绩效评价，已经不是企业关注的研究对象，众多的机构投资者和中小股民，亦迫切希望能准确了解各上市公司的绩效状况，借以比较确定各自的投资决策。2国内研究现状21绩效及财务绩效评价我国改革开放以前采用的绩效评价主要采用单一指标的财务业绩评价指标。主要考核指标是工业企业的生产产值、企业规模和产品产量等，考核办法是讲企业的年终完成结果与年初计划相比较，一次确定企业的经营成果。这种考核方法过于单一，存在严重的弊端。改革开放后，随着经济的快速增长，企业的绩效评价显得越来越重要。张蕊（2003）认为，所谓绩效，也称
7、效绩、业绩、成效等，企业经营业绩评价就是为了实现企业的生产经营目的，运用特定的指标和标准，采用科学的2方法，对企业生产经营过程及其结果做出的一种价值判断。其核心是比较所费与所得，力求用尽可能小的所费去获得尽可能大的所得。企业经营业绩评价体系就是围绕着这一核心展开的。马岚（2003）认为，所谓绩效，是业绩和效率的统称，即将行为过程中的耗费与行为结果进行比较，从而反映人们从事该行为所取得的各种收益。岳香（2008）认为绩效是对企业盈利水平、偿债与追债能力、资金运用、规模扩张潜力、产品销售与生产组织管理等多方面状况的综合反映，是企业多方面能力的集中体现。财政部统计评价司2002年编写的企业绩效评价工
8、作指南中所给出的定义所谓企业绩效评价，是指一定经营期间的企业经营效益和经营者绩效。经营绩效主要通过经营者在经营管理企业的过程中对企业经营、成长、发展所取得的成果和所做出的贡献来体现。高景丽（2004）认为，上市公司绩效评价应从三方面展开公司基本素质分析，会计数据分析，财务状况分析。公司基本素质分析只要是一个定性分析的过程，是绩效评价的基础性工作，它的目的是明确公司最重要的利润产出点和最主要的业务风险所在。会计数据分析的目的是评价一个企业的会计记录是否真实反映了其所带表的经济活动。财务分析的目的是从财务数据的角度评价上市公司在何种程度上执行了既定斩落，是否取得令投资者满意的真实业绩。李兴东、张青
9、、王全生、蔡仲秋（2001）认为从盈利能力、偿债能力、营运能力、规模实力等侧面来构建企业财务绩效综合分析指标体系是科学的、可行的。但必须注意将其中的总资产周转率、资产保值增值率予以剔除。纪宣明，陈似海（2004）认为，上市公司财务绩效应包括成长能力、盈利能力、偿债能力、营运能力和现金流量5个方面的内容。其中，盈利能力是综合评价的核心，营运能力是提高上市公司经营业绩的途径，偿债能力是上市公司资产安全性的重要体现，成长性事上市公司可持续发展和未来价值的源泉，现金流量结果是上市公司经营业绩真伪的试金石。黄克英（2007）认为，财务分析的关键在于正确判断公司盈利能力的稳定性和增长性。因此，财务分析不能
10、停留在数据表面，而要运用超数据的财务分析技术、透过财务报表数据看到公司的资产质量、经营状况、盈利能力、并把握其发展趋势。综上所述，非财务指标因难以收集并加以量化，对财务指标进行收集并加以分析是企业绩效的重点关注对象。绩效评价体系最终要归结于评价指标的设定上，只有正确的评价指标体系才能有效的衡量上市公司绩效。因此，财务绩效评价指标的设定和计算是上市公司财务绩效体系的重要内容。22研究方法3企业作为众多利益主体的契合点，其财务绩效始终为众多利益相关者所关注。准确地衡量各种绩效评价方法的优劣，全面、科学、准确地对其财务绩效进行综合评价评价，对当今社会显得尤其重要。白雪梅，赵松山（2000）认为，判断
11、各种综合评价方法的优劣，需要解决三个问题一要建立起一条判别原则；二要确定参照系；三要设置测度指标。在序号总和理论研究成果的基础上，提出了保类、保序、保距性三原则，并以这三条原则作为评价方法的优劣。刘伟、莫蓉、黄丽（2003）认为投资者一般较少对企业的财务状况进行全面的分析，只是侧重某一方面的考察。所采用的分析方法大多是就同类企业进行横向比较，运用的指标是从企业财务报表中计算整理出的全部指标中的一部分，他们通常整理自己关心的指标，获取部分信息，由于这种选取带有个人主观倾向性，使得他们难以对企业的财务状况作出准确的评价，所以投资者在进行投资决策时，应在借鉴统计分析结果的同时，充分考虑各种具体的实际
12、情况，并采用多种分析方法，加以比较和综合。何慧婷、柳建民（2005）认为，公司经营业绩评价是个复杂的多因素模型，通过对评价上市公司财务状况的指标进行主成分分析，简化了财务评价指标，用主成分来高度综合反映企业的经营状况，对已经实现了的财务业绩进行评价，综合地考察上市公司的发展状况并且可以在此基础上进行预测分析。王宗军、杨琳（2005）认为，运用EVA来衡量公司绩效更加合理，传统的绩效评价方法净利润（NP,NETPROFIT）和经营净现金流量（NOCF,NETOPERATINGCASHFLOW）对其解释能分别只有258和261，而EVA达到了484。虽然EVA衡量上市公司的绩效是有限可行的，但其评
13、价结果好于传统的绩效评价方法，且EVA将股权成本纳入绩效评价体系，是企业重视股东利益，有利于规范我国上市公司行为，避免上市公司粉饰利润驱动股票价格。因此，在我国上市公司中推行EVA绩效评价方法有着广泛的应用前景。刘览、孔原（2006）认为因子分析法可以对企业财务绩效进行客观评价，挖掘绩效改进的方向；因子分析法也可以通过横向比较，为企业内部财务绩效评价，提供动态的竞争性评价标杆。韩锁昌、王兵、侯军岐（2007）认为采用数据包络分析方法（DEA，DATAENVELOPMENTANALYSIS）对上市公司财务绩效进行分析，可以得到各个公司的相对值。比较这些相对效率在，对效率低的企业进行深入分析，可看
14、出效率低于05的上市公司有很多问题。股民从中可得到有用的信息，判断股票的价格。我们也可以根据整体经营状况是否达到整体上市公司的平均水平，判断上市公司是否还有发展的潜力以及行业低迷的原因。郭慧兰（2010）认为运用多元统计法和主成分分析法，科学选取指标并构4建绩效评价模型，简便可行，弥补了主观判断的不足，使指标计算更加科学。财务绩效评价结果，可以为公司管理层了解公司的真实财务状况，以提高公司整体业绩水平提供决策依据。何静（2010）认为运用多元统计法和主成分分析法，科学选取指标并构建绩效评价模型。经验证，绩效评价的结果与公司实际情况基本相符。财务绩效评价结果，可以为公司管理层了解公司在行业中的地
15、位，以提高公司整体业绩水平提供决策依据，同时为监管部门加强市场监管、投资者慎重选择投资对象提供强有力的技术支持。丁鹤（2010）认为运用灰色关联分析方法（GRA,GREYRELATIONANALYSIS），选取若干能够反映企业经营成果的财务指标进行分析，通过对比上市公司财务绩效的排名，可以准确地评判出企业的行业地位，反映其综合实力。它为企业发现经营管理中的问题，分析与先进企业的差距提供了指导，也为投资者选择正确投资方向提供了科学依据；通过对排名变化的分析，可以找出影响行业发展和绩效水平的因素，为上市公司更好的改善产业结构和促进经济发展做出贡献；通过对比行业间的财务绩效的排名，可以看出不同行业在
16、经济发展过程中的作用和地位，以及对经济发展的带动作用。张风顺、崔刚（2010）认为采用因子分析法对财务数据进行综合分析，其指标权重基于对大量原始数据的分析调理而设定，具有较强的客观性和可检验性，并且他把纵多指标综合为少数几个基本不相关的综合因子，因此在财务分析评价中具有很强的优越性。刘新绍（2010）认为采用因子分析法对企业绩效进行评价，该方法利用数据本身得到各个指标在综合评分中的权重，很好地体现了经营业绩评价的客观性和公允性。此外，因子分析法的另一个优点在于，可以根据各因子的得分及排名情况，找出公司的优势和不足，为公司的治理与发展战略提供决策参考。但是，因子分析法也存在一些缺陷，在指标的选取
17、上，一些公司无法量化的资源和能力在因子分析法中无法的到体现，分析结果不能很好地反映金融经济大环境。同时，在单项指标的选取时也难以确定哪个指标更能反映实际情况、更适合做因子分析。综上所述，数据包络分析方法、灰色关联分析方法、多元统计法、主成分分析法和因子分析法等综合评价方法在财务绩效的应用研究，对各个财务指标之间的关系和赋权方法提出了新的思考，为进一步揭开财务指标体系的内在运行机制提供了新的研究手段。3总结从上述分析来看，企业经营绩效评价是当今世界的一个重大课题，同时，金融理财、投资管理成为时下热点的今天，上市公司的绩效评价得到前所未有的重视，财务5绩效评价作为企业绩效评价的核心组成部分，如何让
18、直接明了的运用财务绩效综合评价来考察上市公司已成为相关利益者最关心的问题，但是财务指标具有强烈的短期性，它只能反映企业过去的经济业务，不能反映产生结果的动因，也不能反映当期企业的经营状况。基于此，本文利用50家建筑建材上市公司的数据，通过因子分析法对主因子的提取，运用SPSS软件将财务的多指标转化成较少的综合指标，通过对综合指标的全面、客观、准确的分析，从而给广大投资者、监管当局和管理者提供更好的指导和借鉴。3参考文献1张蕊企业战略经营业绩评价的核心财务指标J当代财经，2003（6）2马岚上市公司财务绩效评价研究D长沙湖南大学，20033岳香安徽省上市公司绩效评价与分析J科技和产业，2008（
19、7）4财政部统计评价司企业效绩评价工作指南M北京经济科学出版社，20025高景丽论上市公司绩效评价的重要性及方法J绵阳师范学院学报，2004（6）6李兴东，张青，王全生，蔡仲秋企业财务绩效综合评价研究J煤炭经济研究，2001（3）7纪宣明，陈似海公用事业类上市公司经营绩效的实证分析和评价J宏观经济研究，2004（8）8黄克英企业财务分析方法探索J中国集体经济，2007（3）9白雪梅，赵松山多种综合评价方法的优劣判断研究J统计研究，2000（7）10刘伟，莫蓉，黄丽上市公司绩效评价指标的多元分析J经济评论，2003（6）11何慧婷，柳建民中国上市公司财务指标的主因素分析J科技管理研究，2005（
20、5）12王宗军，杨琳基于EVA的上市公司绩效评价的实证研究J武汉理工大学学报，2005（1）13刘览，孔原基于主成分分析法的商业百货行业上市公司财务绩效评价J经济理论研究，2006（12）14韩锁昌，王兵，侯军岐农业上市公司财务绩效分析J安徽农业科学，2007（8）15郭慧兰饮料制造业上市公司财务绩效评价问题研究基于深市A股上市公司的数据J现代商业，2010（8）16何静基于主成分分析的汽车行业上市公司的财务绩效评价问题研究J生产力研究，2010（1）17丁鹤吉林省上市公司财务绩效评价的动态分析D长春东北师范大学，201018张风顺，崔刚基于海尔公司年报公开数据的财务绩效评价J会计师，2010
21、（3）19刘新绍基于因子分析法的上市公司绩效评价分析以广西2006年21家上市公司为例J财会通讯，2010（4）620NEALSCHMITT,DAVIDCHANPERSONNELSELECTIONATHEORETICALAPPROACHMSAGEPUBLICATIONS,INC,CALIFORNIA,1998（41）21BORMANWC,MOTOWIDLOSJ,EXPANDINGTHECRITERIONTOINCLUDEELEMENTSOFCONTEXTUALPERFORMANCE,INNSCIMITTWCBORMANEDS,PERSONNELSELECTIONINORGANIZATIONS,
22、SANFRANCISCOJOSSEYBASS,1993（71）22CAMPBELLJP,MCCLOYRA,OPPLERSHSAGERCE,ATHEORYOFPERFORMANCEINNSCHMITTWCBORMANEDS,PERSONNELSELECTIONINORGANIZATIONSCSANFRANCISCO,JOSEYBASS,1993（35）23安迪尼利李剑锋译战略绩效管理超越平衡计分卡M北京电子工业出版社，200424DRUNKERPHARVARDBUSINESSREVIEWONMEASURINGCORPORATEPERFORMANCEJHARVARDBUSINESSREVIEW,1
23、998225阿尔弗洛德拉帕波特创造股东价值M昆明云南人民出版社，200226STERNJM,GBENNETTSTEWART,DONART,DONALDHCJTHEEVAFINANCIALMANAGEMENTSYSTEMJBANKOFAMERICANJOURNALOFAPPLIEDCORPORATEFINANCE,1995627KAPLANR,NORTONDTHEBALANCEDSCORECARDMEASURESTHATDRIVEPERFORMANCEJHARVARDBUSINESSREVIEW,19921二、研究方案1主要研究内容（或预期章节安排）1引言11研究背景12研究目的13研究意义2相
24、关概念的界定及评价指标体系的研究21绩效及绩效评价的概念22财务绩效评价的概念23财务绩效评价体系的研究231评价主体232评价客体233评价指标234评价方法3建筑建材上市公司现状描述31建筑建材上市公司基本情况32建筑建材行业财务状况及发展趋势4实证分析741评价指标体系的构建411指标体系的设计原则412上市公司财务绩效评价的指标42样本选取43样本数据来源44因子分析441因子分析的基本原理442因子分析适用性检验443确定主因子的数量444因子解释445计算综合得分5结论2实施方案和进度计划实施方案文献的重点是研究我国建筑建材上市公司的财务绩效的综合评价。主要将通过中国期刊网、维普、
25、学位论文数据库等文献资料查找财务绩效的相关理论；建筑建材上市公司的相关数据资料主要通过上海证券交易所网站、深圳证券交易所网站、巨潮咨讯网、和讯网和中国上市公司资讯网等获得；关于数据处理主要通过SPSS进行统计分析。进度计划第6学期第1920周至第7学期第15周在指导教师的指导下，广泛搜集、研究相关文献，完成毕业论文选题。第7学期第612周在导师的指导下，完成外文翻译、文献综述和开题报告撰写；参加开题答辩，进一步论证选题价值、确立主要研究内容，论证研究方案的合理性和可行性。第7学期第1314周撰写论文详细提纲，交给导师批阅，反复修改，保证论文结构的合理性。第7学期1520周开始撰写毕业论文，完成初稿。第七学期寒假结合论文选题开展调查研究。第8学期第12周在导师的指导下进一步写作、完善毕业论文。第8学期第36周在导师的指导下，充分利用毕业实习的机会，结合毕业论文内容开展进一步的调查研究，完成论文。第8学期第7周在导师指导下，进一步修改、完善毕业论文，定稿并上交。第8学期第911周参加毕业论文答辩。
