1、目 录 1 公司简介 .1 1.1 公司基本信息 .1 1.2 公司简介 .1 2 报表分析 .2 2.1 偿债能力分析 .2 2.2 营运能力分析 .4 2.3 盈利能力分析 .6 2.4 发展能力分析 .7 2.5 现金流量分析 .7 2.6 综合分 析 .8 3 投资分析 .9 3.1 投资背景分析 .9 3.2 短期投资分析 .9 3.3 长期投资分析 .11 4 融资分析 .12 5 利润分配 .13 6 资本结构分析 .14 7 总结 .15 8 附表 .16 1 广州广船国际股份有限公司 财务报表分析及投资筹资决策 1 公 司 简 介 1.1 公司基本信息 公司名称 广州广船国际
2、股份有限公司 英文名称 GUANGZHOU SHIPYARD INTERNATIONAL CO.，LTD 成立日期 1993-06-07 工商登记号 440101400025144 注册资本（人民币元） 494，677，580.00 法人代表 李柱石 证监会行业分类 交通运输设备制造业 全球行业分类 资本品 申万行业分类 船舶制造 雇员总数(人) 3553 总经理 韩广德 董事会秘书 李志东 证券事务代表 杨萍 注册地址 广东省广州市芳村大道南 40 号 办公地址 广东省广州市芳村大道南 40 号 邮编 510382 公司网址 电子邮件 gsi 信息披露人 李志东 资产评估机构 中信会计师事务
3、所 1.2 公司简介 广州广船国际股份有限公司是由原中国船舶工业总公司属下国有企业广州造船厂（1954 年建厂）在 1993 年改组、在中国注册成立的中外合资股份有限公司。公司享有自营进出口权， 1993 年在香港和国内分别发行上市 H 股和 A 股股票。 2 广船国际是华南地区最大的现代化造船综合企业，全国最大的 500 家工业企业之一。多年 来，广船国际坚持以市场变 化趋势和客户需求为导向，弘扬“ 同舟共济、创造奉献”的广船精神， 并通过产品的设计、建造质 量和生产效率的不断优化为客户提供卓越的产品，逐步形成了造船、 修船、大型 桥梁与建筑钢结 构、 港口机械、电梯产品、冰箱成套设备、液压
4、机械设备等支柱性产 业。在激烈的市场竞争中，公司紧紧依靠科技进步，在新产品开发、造船工艺、基础建设等方面 取得了丰硕成果，连续多年是国家机电产品出口创汇大户，被誉为“ 全国机电产品出口先进企 业”、 “百家 产品 优秀企业” 。 公司以造船为核心业务，可设计建造符合世界各主要船级社规范的 3-6 万吨级灵便型液 货船，产 品涉及大型钢结构、港口机械、 电梯、机 电产品及软件开发等，并已成功进入滚装船、 客滚船、半潜船等高技术、高附加值船舶市场。2002 年，成功为中远集团建造出中国第一艘、 世界上最先进的大型半潜式运输船；2003 年，成功为瑞典 GOTLAND 航运公司建造出中国第 一艘豪华
5、客滚船，填补了中国半潜船、客滚船建造史上的空白。 公司超过 75的产品出口。目 前，公司已经成为中国最大的灵便型液货船制造商。 公司坚持“做 强造船、放活非船，以世界一流的性价比和客户化赢得市场”的经营宗旨，公 司坚持“精益管理，科技创新，持 续改进，诚信互利，顾客满意” 的质量方针和“守法经营，关爱 生命，绿 色造船，持续改进”的职业健康安全方针，先后通过 ISO9001：2000、GJB9001A-2001 标准认证，职业健康和安全管理体系（OSHAS18001：2007）和环境管理体系（ISO14001：2004） 认证。同 时，作为重点装备制造单位，还先后通过了国家保密 认证、国防科工
6、委武器装备科研 生产认证。 广船国际追求企业整体价值的不断提升和企业由强及大的可持续性稳定成长的目标。在 致力于优化企业内部管理，提高运作效率和不断降低成本的同时，公司不断扩大生产能力， “做 强造船，放活非船，以世界一流的性价比与客户化赢 得市场” ，提高市场竞争力，力争成为全球 造船行业灵便型船舶市场的领先者。 2 报 表 分 析 2.1 偿债能力分析 2.1.1 短期偿债能力 （1）流动比率 表 2.1 流动比率 计算表 指 标 2009 年 2008 年 2007 年 3 流动资产合计 7,702,650,654.35 8,619,300,295.19 9,177,582,539.00
7、 流动负债合计 6,335,442,127.15 7,037,452,238.22 7,813,588,811.55 流动 比率（10 通过计算可以得知，收购文冲船厂方案的净现值为 8.93 亿元，投资回收期为 4.84 年，会 计收益率为 20.65，内涵报酬率也是比较高的， 远远高于同期银行的存款利率，因此我 们可 以说，收购文冲船厂这一方案是可行的也是比较现实的。 4 融 资 分 析 企业融资是指企业在发展扩张中筹集所需资金的行为。企业融资是为了满足企业战略调 整、产业扩张、现金周转等方面的需要。企 业通过融 资行为改变资本结构，使资金得以形成、集 中、积累、组合，同时形成相应的产权关系
8、和权利、 责任、利益格局。 在市场经济中，企业融资方式总的来说有两种：一是内源融资，即将本企业的留存收益和 折旧转化为投资的过程；二是外源融资，即吸收其他经济主体的储蓄，以转化为自己投资的过 程。随着技术的进步和生产规 模的扩大， 单纯依靠内源融资已很难满足企业的资金需求，外源 融资已逐渐成为企业获得资金的重要方式。 就各种融资方式来看，内源融资不需要实际对外支付利息或者股息，不会减少企业的现金 流量；同时，由于资金来源于企业内部，不会 发生融 资费用，使得内源融 资的成本要远远低于 外源融资。因此，它是企业首选的一种融资方式，企业内源融资能力的大小取决于企业的利润 水平，净资产规模和投资者
9、预期等因素，只有当内源融资仍无法满足企业资金需要时，企 业才 会转向外源融资。 外部融资又可分为债务融资和股权融资。股权融资是指资金不通过金融中介机构，借助股 12 票这一载体直接从资金盈余部门流向资金短缺部门，资金供给者作为所有者(股东)享有对企业 控制权的融资方式。债务融资是指企业通过举债筹措资金，资金供给者作为债权人享有到期收 回本息的融资方。 企业的融资到底是选用内源融资还是外源融资，究竟是选债务融资还是股权融资，不仅要 受到国家融资体制的制约， 还要受到企业自身财务状况的影响。企业应根据自己的需要选择适 合自己的融资方式。 从投资计划中得知，广船准备收购文冲船厂， 对于收购一个制造类
10、企业需要庞大的资金作 为后盾，而广船国际怎样筹集所需的资金是一个重要的内容。如果采用债务融资，从前面的分 析中我们可以看出广船负债经营的比重是比较大的，超过了行业的一般水平，如果再举借巨额 收购资金，无疑会增加广船 经营的风险，因此 举债不可行。 相比举债，发行股票是比较可行的方案。 从前面的投资计划可以得知，广船需要 31 亿元 的资金来收购文冲船厂，如何筹集这笔资金就是一个非常现实的问题。 对于 31 亿元的巨额投资额，公司计划收购资金以 A 股和 H 股的配股筹资来解决，对于剩 余不足的部分由企业自有资金补上。具体的融资计划如下： （1）按照广船国际目前约 5 亿的总股本计算，公司按每
11、10 股配 3 股的比例向全体股东配 售，共计 可配股份数量 1.48 亿股，其中，A 股可配股数为 1.01 亿股，H 股可配股数为 0.47 亿股。 公司控股股东中船集团承诺全额认配，A 股和 H 股股份将会以同一认购价发行,并不低于人民 币 4.96 元( 约 5.55 港元) ，以广船国际 H 股股票打 6-7 折的配股，配股价在 12-14 元左右，融资 额为 20 亿元。 （2）对于剩下的 11 亿元的资金，公司计划从资本公积金中拿出 5 亿，从盈余公积金中拿 出 3 亿， 这样企业自有资金出 资 8 亿元。 （3）经过上述两个步骤后，还剩下 3 亿元的资金没有解决。这 3 亿元资
12、金公司准备向银行 提出借款，借款总额为 3 亿 元，分 10 年还清，借款利率为 15%，利息按复利计算，银行规定每 年年末广船需向银行偿还一定金额的借款。我们可以计算，如此条件下广船每年应还银行多少 钱。 10 年后的本利和 =3（P/F，10% ，15）=34.046=13.22（亿元） 那么每年年末，广船应偿还银行的金额=13.22/（P/A，15%，10）=13.22/5.019=2.63（亿元） 综上，通过以上的计算可以得知，配股和以自有 资金融资资本成本都比较低， 长期借款的 资金成本相对来说比较高。企 业如果能以配股和自有资金的投入完成 31 亿元的融资额，建议 不要举借长期借款
13、，因为资 本成本实在太高了。 5 利 润 分 配 13 利润是指企业在一定会计期间的经营成果，利润总额包括收入减去费用后的净额、直接计 入当期损益的利得和损失等。 利润分配有广义和狭义之分，广义的利润分配是指对企业收入和利润进行分配的过程，狭 义的利润分配则指对企业净利润的分配，本文讲的是狭义的利润分配。利润分配的过程与结果， 是关系到所有者的合法权益能否得到保护，企业能否长期、稳定发展的重要问题，利 润分配的 确认是企业实现净利润的分配，采取向投资人支付股利（或利润）的形式以考核企业对投资人 的经济责任，采取提取盈余公 积金的形式以鼓励企业的不断发展，采取提取公益金的形式以鼓 励职工多做贡献
14、，以提高职 工的物质文化生活水平。显然，企 业实现净利润的分配是处理社会 主义生产关系的特定方面，利 润分配的实质是国家、投资者、企 业和企业内部职工之间的利益 分配。 因此，企业利润分配的主体一般有国家、投资者、企业和企业内部职工；利润分配的对象主 要是企业实现的净利润；利润分配的时间即确认利润分配的时间，是利润分配义务发生的时间 和企业决定向内向外分配利润的决策时间。 我国企业利润分配的一般程序是： （1）弥补亏损，我国税法规定， 纳税人某一年度发生的亏损，可以用以后年度的税前利 润 弥补，弥 补期最长不得超过 5 年 （2）缴纳企业所得税。 （3）支付各项税收滞纳金和罚款，被没收的财物损
15、失。 （4）弥补以前年度亏损，即第二次补亏。 （5）提取法定盈余公积金，按税后利润扣除（3）（4）项后的 10提取。盈余公积金已达到注 册资金的 50时可不再提取。 （6）提取公益金。按税后利润的 510的比例提取。 （7）分配优先股股利，这是企业按照利润分配方案分配给优先股股东的现金股利。 （8）提取任意盈余公积金。 （9）支付普通股股利，这是指企业按照利润分配方案分配给普通股股东的现金股利。企业 分配给投资者的利润，也在本 项目核算。 由以上的分配顺序我们可以得知，广船国际 2009 年利润分配情况如下： （1）由于企业经营状况良好，没有发生亏损，从利 润表得知利润总额为 61368782
16、8.53 元。 （2）计算交纳所得税，按税法规定交纳所得税为 92871675.65 元，从而得出净利润为 520816152.88 元。 （3）弥补少数股东损益 5854249.52，归属于母公司的净利润为 514961903.36 元。 （4）按照法律规定提起法定盈余公积金和任意盈余公积金共 51272858.06 元。 （5）分配股利，以公司总股份 494677580 股为基数，每股派人民币 0.28 元(含税)。 14 综上，通过对广船 09 年的利润分配分析我们可以看出，虽然受到了经济危机的影响，广 船 09 年的经营状况相比 07 和 08 年有一定的差距，但是在总体上来看，广船的
17、经营状况还是 比较好的，在行业中处于领 先地位。 6 资 本 结 构 分 析 企业财务管理的目标就是要实现企业价值最大化，而企业的资本结构对企业价值有着重 要的影响。所谓资本结构，是指企业各种长期资金来源的构成和比例关系。广 义的资本结构是 指企业全部资金的来源构成及其比例关系，不仅包括主权资本、长期债务资金， 还包括短期债 务资金。狭 义的资本结构仅 指主权资本及长期债务资金的来源构成及其比例关系，不包括短期 债务资金。 最优资本结构是指能使企业的加权平均资本成本最低且企业价值最大、并能最大限度地 调动各利益相关者的积极性的资本结构是反映企业财力的重要指标，是衡量企业偿债能力的 重要尺度，同
18、时也是检验企 业财务风险， 进而波及企 业整体风险的重要依据，是企 业进行筹资 决策的起点和归宿。资本结 构优化是企业财务决策的重要组成部分，企业资本结构的优劣与投 资人、债权 人、企业联营者，社会公众及政府的主管部 门等的利益或经济行为密切相关。在资 本结构的研究中我们更多的关注长期负债的比重,因为负债资本既能为企业带来财务杠杆利益,同 时也会给企业带来财务风险。 一般来讲,公司的资本包括自有资本和借入资本两部分,自有资本指的是所有者投入的资 本以及公司在管理者经营过程中积累而形成的资本之和;借入资本指的是由债权人投入的资本。 公司中自有资本、借入资本的 结构及其相互之间的比例关系,包括自有
19、资本的结构(涉及到所有 权结构) 、借入资本的结构以及二者之间的比例关系,就形成了公司的资本结构。显然,资本结构 的形成与所有者、债权人和管理者有密切的关系。 表 6.1 资本结构指标 分析表 指 标 2009 年 2008 年 2007 年 资产负债 率(%) 66.78 72.29 77.10 权益乘数 3.01 3.61 4.37 流动资产 /总资产(%) 78.56 84.02 83.17 非流 动资产/总资产(%) 21.44 15.98 16.83 有形 资产/总资产(%) 32.18 26.77 21.97 归属母公司股东的权益/全部投入资本(%) 60.15 60.08 53.
20、52 带息债务 /全部投入资本(%) 38.18 37.83 44.83 流动负债 /负债合计(%) 96.75 94.90 91.85 非流动负债 /负债合计(%) 3.25 5.10 8.15 15 综合上图可以得知，广船债务资本成本较高，它的 资本结构并没有达到最优的状态，但它 充分利用财务杠杆为自己谋取利润，由此可知，广船的 资本结构并不是最优的， 应进一步改善 资本，降低财务风险。 7 总 结 （1）通 过 对 广 船 近 三 年 财 务 报 表 的 分 析 可 以 知 道 ，从 整 体 上 来 说 ，广 船 的 偿 债 能 力 ， 营 运 能 力 ，发 展 能 力 等 各 项 指
21、标 都 是 较 好 的 ，与 同 行 业 相 比 也 有 着 一 定 的 优 势 。 （2）在 具 有 良 好 发 展 能 力 的 同 时 ，广 船 应 注 意 借 债 的 规 模 ，借 债 的 资 本 成 本 过 高 ，使 得 企 业 偿 债 的 负 担 加 重 ，资 产 负 债 率 也 比 较 高 。因 此 ，广 船 应 注 意 偿 债 风 险 ，尽 量 减 少 借 债 ，使 资 本 结 构 达 到 一 个 合 理 的 状 态 。 （3）金 融 危 机 对 广 船 的 营 运 造 成 了 一 定 的 影 响 ， 但 是 这 种 影 响 只 是 暂 时 的 ，随 着 金 融 危 机 的 影
22、响 逐 渐 减 弱 ，中 国 的 造 船 业 已 经 迎 来 了 发 展 的 又 一 个 新 的 机 会 ，处 于 造 船 业 龙 头 的 广 船 国 际 ，应 抓 住 机 遇 ，以 获 得 更 好 的 发 展 。 16 8 附 表 资产负债表 编制单位：广州广船国际股份有限公司 单位：元 项目 2009 年 2008 年 2007 年 流动资产： - - - 货币资金 5,452,246,037.69 6,132,593,874.55 6,854,408,172.20 交易性金融资产 63,993,056.22 157,360,902.20 294,309,931.43 应收票 据 300,
23、000.00 - 0.00 应收账款 334,867,278.77 392,666,954.58 314,322,502.65 预付账款 299,139,760.51 486,868,845.98 514,980,821.52 应收股利 - - 0.00 应收利息 82,320,687.20 142,294,820.00 0.00 其他应收款 115,243,348.09 191,817,452.41 244,211,429.71 存货 1,354,540,485.87 1,115,697,445.47 955,349,681.48 消耗性生物资产 - - - 待摊费用 - - - 一年内到期
24、的非流动资产 - - 0.00 其他流动资产 - - 0.00 影响流动资产其他科目 - - - 流动资产合计 7,702,650,654.35 8,619,300,295.19 9,177,582,539.00 非流动资产： - - - 可供出售金融资产 337,360,250.00 185,450,000.00 575,174,357.75 持有至到期投资 - - 0.00 投资性房地产 74,362,445.37 94,138,711.50 100,611,056.86 长期股权投资 41,879,608.90 35,608,067.54 34,873,588.85 长期应收款 - -
25、0.00 固定资产 1,252,405,778.57 964,998,418.77 937,526,406.93 工程物资 - - 0.00 在建工程 295,198,915.22 262,095,452.84 105,089,480.85 固定资产清理 - - 0.00 油气资产 - - - 无形资产 88,834,722.65 89,828,904.67 92,915,557.89 开发支出 - - 0.00 商誉 - - 0.00 长期待摊费用 - - 0.00 递延所得税资产 12,530,702.92 6,810,856.62 10,660,450.50 其他非流动资产 - - 0.
26、00 影响非流动资产其他科目 - - - 非流动资产合计 2,102,572,423.63 1,638,930,411.94 1,856,850,899.60 资产总计 9,805,223,077.98 10,258,230,707.13 11,034,433,438.00 17 流动负债： - - - 资产负债表续表 项目 2009 年 2008 年 2007 年 短期借款 1,465,361,484.13 478,026,177.43 494,297,390.00 交易性金融负债 - 5,199,844.99 11,628,218.98 应付票据 360,901,710.85 143,66
27、0,239.95 0.00 应付账款 709,751,054.23 832,918,241.67 624,390,269.85 预收账款 127,281,207.61 218,775,845.39 250,222,378.27 应付职工薪酬 22,201,256.78 23,367,012.97 35,803,402.22 应交税费 68,690,776.51 126,535,514.31 272,040,368.76 应付利息 1,878,526.18 20,146,276.66 0.00 应付股利 12,785,975.61 34,632.88 9,169.38 其他应付款 27,751,
28、512.24 32,592,043.79 93,294,913.66 预提费用 - - - 预计负债 121,547,344.07 87,150,182.48 61,652,483.76 递延收益-流动负债 - - - 一年内到期的非流动负债 170,705,000.00 877,863,362.40 1,160,077,390.49 应付短期债券 - - - 其他流动负债 3,368,133,623.01 4,278,333,045.78 4,871,825,309.94 影响流动负债其他科目 - - - 流动负债合计 6,335,442,127.15 7,037,452,238.22 7,
29、813,588,811.55 非流动负债： - - - 长期借款 - 205,038,000.00 387,468,446.74 应付债券 - - 0.00 长期应付款 - - 0.00 专项应付款 24,570,000.00 24,570,000.00 24,570,000.00 递延所得税负债 52,923,326.47 55,440,080.20 201,603,184.22 递延收益-非流动负债 - - - 其他非流动负债 13,760,555.79 5,714,990.79 18,192,133.87 影响非流动负债其他科目 - - - 非流动负债合计 212,801,226.33
30、377,913,253.47 693,486,248.59 负债合计 6,548,243,353.48 7,415,365,491.69 8,507,075,060.14 所有者权益: - - - 实收资本(或股本) 494,677,580.00 494,677,580.00 494,677,580.00 资本公积金 896,683,298.17 767,559,585.67 1,044,766,481.52 盈余公积金 304,296,742.00 253,023,883.94 175,491,051.92 未分配利润 1,473,182,738.39 1,232,098,604.09 73
31、6,574,570.94 库存股 - - 0.00 外币报表折算差额 - - 0.00 少数股东权益 88,139,365.94 95,505,561.74 75,848,694.17 归属于母公司股东权益合计 3,168,840,358.56 2,747,359,653.70 2,451,509,684.38 影响所有者权益其他科目 - - - 所有者权益合计 3,256,979,724.50 2,842,865,215.44 2,527,358,378.55 负债及股东权益总计 9,805,223,077.98 10,258,230,707.13 11,034,433,438.60 18
32、利润及利润分配表 编制单位：广州广船国际股份有限公司 单位：元 项目 2009 年 2008 年 2007 年 一、营业总收入 6,553,424,803.99 6,984,087,521.27 5,952,697,163.61 营业收入 6,553,424,803.99 6,984,087,521.27 5,952,697,163.61 二、营业总成本 6,041,638,483.51 6,132,615,432.67 5,170,330,261.18 营业成本 5,757,813,988.47 6,070,463,652.88 4,917,716,899.70 营业税金及附加 31,876
33、,683.51 22,271,654.16 20,346,934.95 销售费用 37,873,926.69 49,887,310.04 59,141,689.03 管理费用 313,985,220.08 282,534,191.60 307,915,809.37 财务费用 -122,948,206.40 -288,581,498.27 -150,369,238.43 资产减值损失 23,036,871.16 -3,959,877.74 15,578,166.56 三、其他经营收益 - - - 公允价值变动净收益 -88,168,000.99 -130,520,655.24 282,540,0
34、17.01 投资净收益 120,329,635.58 136,718,751.83 44,924,326.96 对联营企业和合营企业的投资收益 7,069,170.05 - 1,059,923.72 汇兑净收益 - - - 四、营业利润 543,947,955.07 857,670,185.19 1,109,831,246.40 加：营业外收入 84,703,157.50 70,374,746.45 243,081,133.44 减：营业外支出 14,963,284.04 6,759,353.39 9,851,622.04 非流动资产处置净损失 14,385,377.12 5,729,400.
35、67 9,247,877.18 五、利润总额 613,687,828.53 921,285,578.25 1,343,060,757.80 减：所得税 92,871,675.65 81,113,055.51 380,615,081.01 加：未确认的投资损失 - - - 六、净利润 520,816,152.88 840,172,522.74 962,445,676.79 减：少数股东损益 5,854,249.52 19,776,867.57 21,788,880.75 归属于母公司股东的净利润 514,961,903.36 820,395,655.17 940,656,796.04 七、每股收
36、益 - - - 基本每股收益 1.04 1.66 1.90 稀释每股收益 - - - 19 现金流量表 编制单位：广州广船国际股份有限公司 单位：元 项目 2009 年 2008 年 2007 年 一、经营活动产生的现金流量： - - - 销售商品、提供劳务收到的现 金 6,396,316,353.64 7,511,657,429.95 7,517,352,719.43 收到的税费返还 490,204,189.18 492,129,092.71 195,766,319.29 收到其它与经营活动有关的现金 69,061,115.28 102,478,416.23 233,362,764.74 经
37、营活动现金流入小计 6,955,581,658.10 8,106,264,938.89 7,946,481,803.46 购买商品、接受劳务支付的现 金 6,118,407,094.32 6,981,570,109.33 5,349,725,300.13 支付给职工以及为职工支付的现金 758,608,638.95 724,043,334.78 437,396,682.58 支付的各项税费 333,767,489.52 361,608,420.06 139,342,297.26 支付其他与经营活动有关的现金 209,719,015.34 234,310,397.38 201,358,382.0
38、5 经营活动现金流出小计 7,420,502,238.13 8,301,532,261.55 6,127,822,662.02 经营活动产生的现金流量净额 -464,920,580.03 -195,267,322.66 1,818,659,141.44 二、投资活动产生的现金流量： - - - 收回投资所收到的现金 797,628.69 24,935,284.61 570,609,077.06 取得投资收益所收到的现金 2,495,857.94 26,813,556.39 36,845,755.45 处置固定资产、无形资产和其他 长 期资产收回的现金净额 26,073,564.06 278,9
39、26.83 622,969.20 处置子公司及其他营业单位收到的 现金净额 - - - 收到其它与投资活动有关的现金 223,575,175.75 194,354,187.67 87,158,069.58 投资活动现金流入小计 252,942,226.44 246,381,955.50 695,235,871.29 购建固定资产、无形资产和其它 长 期资产所支付的现金 369,610,631.16 174,270,759.70 77,107,497.60 投资支付的现金 - 10,430,695.00 263,017,375.00 取得子公司及其他营业单位支付的 现金净额 - - - 支付其它
40、与投资活动有关的现金 150,595,060.99 822,249,651.01 114,776,192.83 投资活动产生的现金流出小计 520,205,692.15 1,006,951,105.71 454,901,065.43 投资活动产生的现金流量净额 -267,263,465.71 -760,569,150.21 240,334,805.86 三、筹资活动产生的现金流量 净额： - - - 吸收投资收到的现金 - - - 子公司吸收少数股东权益性投资收 到的现金 - - - 取得借款收到的现金 2,828,694,931.20 4,020,065,898.49 1,518,087,4
41、97.62 收到其它与筹资活动有关的现金 - 17,242,445.78 751,248.99 发行债券所收到的现金 - - - 筹资活动现金流入小计 2,828,694,931.20 4,037,308,344.27 1,518,838,746.61 偿还债务支付的现金 2,750,794,616.43 4,287,248,824.49 1,071,630,733.32 20 分配股利、利润或偿付利息支付的 现金 268,355,118.84 417,877,363.02 71,344,185.55 子公司支付少数股东的股利 - - - 现金流量表续表 项目 2009 年 2008 年 20
42、07 年 支付其它与筹资活动有关的现金 6,962,991.79 14,064,507.77 23,604,143.25 筹资活动现金流出小计 3,026,112,727.06 4,719,190,695.28 1,166,579,062.12 筹资活动产生的现金流量净额 -197,417,795.86 -681,882,351.01 352,259,684.49 四、现金及现金等价物净增加： - - - 汇率变动对现金的影响 112,299,223.25 95,717,672.29 -9,628,710.32 现金及现金等价物净增加额 -817,302,618.35 -1,542,001,1
43、51.59 2,401,624,921.47 期初现金及现金等价物余额 5,197,630,827.85 6,739,631,979.44 4,338,007,057.97 期末现金及现金等价物余额 4,380,328,209.50 5,197,630,827.85 6,739,631,979.44 补充资料: - - - 净利润 520,816,152.88 840,172,522.74 962,445,676.79 计提的资产减值准备 23,036,871.16 -3,959,877.74 15,578,166.56 固定资产折旧、油气资产折耗、生产 性生物资产折旧 104,324,190
44、.45 98,662,097.28 77,589,990.89 无形资产及其他资产摊销 6,530,609.05 5,843,163.90 6,651,761.04 长期待摊费用摊销 0 - - 待摊费用的减少 - - - 预提费用的增加 - - - 处置无形资产、固定资产和其它 长 期资产的损失 8,269,733.55 5,369,455.47 8,403,484.31 固定资产报废损失 0 586,573.68 663,820.18 公允价值变动损失 88,168,000.99 130,520,655.24 -282,540,017.01 财务费用 -122,948,206.40 -28
45、8,263,742.00 -150,369,238.43 投资损失(减收益) -120,329,635.58 -136,718,751.83 -44,924,326.96 递延所得税资产减少 -5,719,846.30 3,849,593.88 16,592,758.61 递延所得税负债增加 -25,303,291.23 -35,628,825.41 92,832,281.55 存货的减少(减增加) -242,035,762.79 -156,644,959.22 184,492,858.64 经营性应收项目的减少 319,746,525.17 53,637,762.45 -579,797,42
46、3.49 经营性应付项目的增加 -1,019,475,920.98 -712,692,991.10 1,511,039,348.76 未确认的投资损失 - - - 其它 - - - 经营活动产生的现金流量净额 -464,920,580.03 -195,267,322.66 1,818,659,141.44 债务转为资本 - - - 一年内到期的可转换公司债券 - - - 融资租赁固定资产 - - - 货币资金的期末余额 4,380,328,209.50 5,197,630,827.85 6,739,631,979.44 货币资金的期初余额 5,197,630,827.85 6,739,631,979.44 4,338,007,057.97 现金等价物的期末余额 - - - 现金等价物的期初余额 - - - 21 现金及现金等价物净增加额 -817,302,618.35 -1,542,001,151.59 2,401,624,921.47
