1、第 1 页 共 53 页 财务管理 2016、4 一、单项选择题(本大题共 20 小题，每小题 1 分，共 20 分)在每小题列出的四 个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错 选、多选或未选均无分。 1 企业财务管理的最佳目标是(c) A.收入最大化 B.利润最大化 c.企业价值最大化 D.市场占有率最大化 2.下列属于金融市场交易对象的是(B) A.证券公司 B.金融资产 C.商业银行 D.政府机构 3.下列表述中，符合递延年金含义的是(D) A.从第一期开始，无限期每期期末等额收付的系列款项 B.从第一期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项 c. 从第
2、零期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项 D. 从第二期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项 4.某项永久性奖学金，每年计划颁发奖金 50 000 元，若年复利率为 8%，该奖 学金的本金应为(D) A.400000 元 B.540000 元 C.600000 元 D.625000 元 5. 某公司 2015 年销售利润为 10%，总资产周转率为 1.5 次权益乘数为 2，则净 资产收益率为 A.10% B.15% C.20% D.30% 6.下列不影响流动比率的经济业务是(C) A.发行长期债券筹资 B用银行存款归还长期负债 c.从现金购买短期债券 D.用存货对外进行长期投资
3、 第 2 页 共 53 页 7.在利润敏感性的分析中，销售单价的敏感系数为 5,单位变动成本的敏感系数 为-3,销售量的敏感系数为 2,固定成本的敏感系数为-1。根据四个敏感系数， 对利润影响最大的因素是(B) A.销售量 B.销售单价 C.固定成本 D.单位变动成本 8.编制全面预算的起点是(B) A.现金预算 B.销售预算 c.生产预算 D.直接材料预算 9.下列属于长期筹资方式的是(D) A.短期借款 B.应收账款 c.预付账款 D.融资租赁 10.某公司按面值发行债券，票面利率为 12%，偿还期限 5 年，每年付息一次， 所得税税率为 25%， 不考虑发行费用，则债券资本成本为(B)
4、A.3% B.9% C.12% D.15% 11.某公司息税前利润增长率为 200%，普通股每股收益增长率为 300%，则财务 杠杆系数是(B) A.1 B.1.5 C. 5 D.6 12.公司财务管理中，狭义的资本结构指的是(c) A.短期资产与长期资产的比例关系 B.流动负债与长期负债的比例关系 c.长期负债与股东权益的比例关系 D.流动负债与股东权益的比例关系 13.下列能够降低公司财务风险的筹资方式是(A), A.普通股 B.融资租赁 c.公司债券 D.银行借款 14.下列不属于证券投资基金投资风险的是(B) A.市场风险 B.违约风险 C.巨额赎回风险 D.管理能力风险 15.下列属
5、于投资项目营业现金流量构成内容的是(C) 第 3 页 共 53 页 A.沉没成本 B.固定资产重置成本 C.付现成本 D.固定资产购置成本 16. 下列能够直接反映投资项目真实报酬率的指标是(c) A.净现值 B.现值指数 c.内含报酬率 D.投资回收期 17.关于稳健型营运资本筹资策略，下列说法正确的是(B) A.收益性和风险性较高 B.收益性和风险性较低 c.收益性较低，风险性较高 D.收益性较高，风险性较低 18.根据存货基本经济批量模型计算经济批量，无需考虑的因素是(A) A.采购单价 B.每次订货成本, c.订货次数 D.单位储存成本 19.能直接用于向股东分配的利润是(A) A.净
6、利润 B.营业利润 c.利润总 额 D.息税前利润 20.有利于公司保持目标资本结构的股利政策是( A) A.剩余股利政策 B.固定股利支付率政策 c.固定或稳定增长股利政策 D.低正常股利加额外股利政策 2、多项选择题(本大题共 5 小题，每小题 2 分，共 10 分)在每小题列出的五个 备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内.错选.多 选、少选或未选均无分。 21.下列属于投资引起的财务活动有(ABE A.购置设备 B.购买国债 c.支付员工工资 D.偿还银行借款 E.购买其他公司的股票 22.根据证券市场线，投资者要求的收益率取决于(ABDE A. 系统风险 B
7、.通货膨胀水平 c.非系统风险 D. 无风险收益率 E.市场风险补偿程度 第 4 页 共 53 页 23.下列关于资本成本的说法，正确的有(A B c B A.资本成本是选择筹资方式的依据 B.资本成本是拟定筹资方案的依据 c.资本成本是评价公司经营成果的依据 D.资本成本是投资人选择投资方案的 唯一标准 E.资本成本是评价投资决策可行性的主要经济标准 24. 下列属于投资项目建设期现金流量的有(A B D) A.固定资产买价 B.固定资产安装成本 c.无形资产摊销 E. 固定资产运输成本 E.垫支的营运资本 25.加速营运资本周转的途经有(A c D A.缩短存货周转期 B.缩短固定资产周转
8、期 C.延长应付账款周转期 D.缩短应收账款周转期 E.延长预付账款周转期 第二部分非选择题 三、简答题(本大题共 3 小题，每小题 5 分，共 15 分) 26.简述零基预算的含义及优点。 答: (一)含义:零基预算是以零为基数编制的预算。 (二)优点: (1)能合理有效地进行资源分析; (2)有助于公司内部进行沟通与协调，激励各基层单位参与预算编制的积极性和 主动性;(3)目标明确，可区别方案的轻重缓急，(4) 有助于提高管理人员的投 入产出意识。 27.简述留存收益的含义及该筹资方式的优点。 答:(一)含义:留存收益是指公司从历年实现的利润中提取或留存于公司的内部 积累,它来源于公司的生
9、产经营活动所实现的净利润。 (二)优点: (1)节约筹资费用，资本成本低于普通股; (2)不会分散控制权; (3) 增强公司的信誉; 28.简述债券投资的优缺点。 第 5 页 共 53 页 答: (一)优点: (1)本金安全性高; (2)收入稳定性高; (3)市场流动性好。 (二)缺点: (1)购买力风险较大; (2)没有经营管理权。 3、计算题(本大题共 6 小题，任选其中的 4 小题解答，若解答超过 4 题，按前 4 题计分，每题 10 分，共 40 分) 29. 某公司开发的新产品深受广大消费者的青睐，该产品市场需求还将持续增 加，公司计划投资购买设备扩大生 产规模。为此向银行取得长期借
10、款 500 万元，借款期限 5 年，年利率为 8%，复 利计息。要求: (1)如果每年年末等额偿还借款本息，计算每年应偿还额; (计 算结果保留小数点后两位) 答:每年年末偿还额为 A; Ax(P/A,8%,5)=500 Ax3.9927=500 A=125.23(万元) (2) 如果每年年初等额偿还借款本息，计算每年应偿还额; (计算结果保留小数 点后两位) 笞:每年年初偿还额为 A Ax1+(P/A,8%,4)=500 Ax(1+3.3121)=500 A=115.95(万元) (3) 如果 5 年后-次性偿还借款本息，计算应偿还的本息总额及利息。(计算结 果保留小数点后两位) 答:应偿还
11、的本息总额=500x(F/P,8%,5) =500x1.4693 =734.65(万元) 利息=734.65-500=234.65(万元) 30. 某公司 2015 年营业收入为 200000 元，销售毛利率为 40%，销售净利率为 16%; 期初资产总额为 300000 元，期末资产总额为 500000 元;期初应收账款余额为 48000 元,期末立收账款余额为 16000 元;期初存货余额为 20000 元，存货周转 第 6 页 共 53 页 率为 4 次。 31 某公司生产和销售 A 产品，年产销量 100000 件，产品单位 40 元，单位变动 成本 20 元，固定成本总额 12000
12、00 元。公司目标利润为 1600000 元。 要求: (1)计算盈亏临界点销售量 答:盈亏临界点销量=1200000/(40-20)=60000(件) (2)计算安全边际和安全边际率 答:安全边际=100000-60000=40000(件) 安全边际率=(40000/100000)x100%=40% (3)计算目标利润下的销售量 31. 甲公司本年销售收入净额 2000 万元，固定成本总额 500 万元(不含利息费用)， 变动成本总额 1000 万元，利息费用 300 万元。 要求: (1)计算经营杠杆系数和财务杠杆系数 (2) 计算复合杠杆系数 第 7 页 共 53 页 答:复合杠杆系数=
13、2x2.5=5 (3) 如果甲公司下年度销售收入增长 10%，计算每股收益增长率。 答:每股收益增长率=10%x5=50% 32. 甲公司准备投资一项目，经估算，该项目各年现金净流量数据如下表: 现金净流量 单位:万元 假设该项目适用的折现率为 8% 要求: (1)计算项目的投资回收期 答: 8000-3000-5000=0,投资回收期=2 年 (2)计算 1-3 年现金净流量的总现值 答: 1 至 3 年现金净流量的总现值=3000x(P/F,8%,1)+5000x(P/F,8%，2) +6000x(P/F;8%,3)=11 827 万元) (3)计算项目净现值，并根据净现值判断项目是否可行
14、。 答:项目的净现值=11 827-8 000=3 821 万元) 净现值大于零，项目可行。 34.甲公司拟采购一批货物，供应商规定的付款条件为:2/10，N/30”。每年 按照 360 天计算。 要求: (1)计算放弃现金折扣的机会成本(计算结果保留小数点后两位) (2) 如果银行借款年利率为 15%，每半年付息一次。计算银行借款的实际利率， 并判断该公司是否应该放弃现金折扣; (计算结果保留小数点后两位) 第 8 页 共 53 页 (3) 如果甲公司目前有一短期投资，其报酬率为 40%，判断该公司是否应该放弃 现金折扣。(计算结果保留小数点后两位) 答:因为甲公司短期投资报酬率为 40%，
15、高于放弃现金折扣的机会成本，应放弃 现金折 2016、10 一、单项选择题(本大题共 20 小题，每小题 1 分，共 20 分)在每小题列出的四 个备选项中只有一个是符合题目要求的,请将其选出并将“答题卡”的相应代码 涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。 1. 公司购买原材料发生的资本流出活动属于 A， A.经营引起的财务活动 B.筹资引起的财务活动 C.投资引起的财务活动 D.股利分配引起的财务活动 2. 下列属于短期国库券利率构成内容的是 B A.违约风险收益率 B.通货膨胀补偿率 B. 期限风险收益率 D.流动性风险收益率 3.已知甲、乙两方案投资收益率的期望值分别为 18%和 15%，两方案
16、都存在投资 风险，比较两方案风险大小应采用的指标是 D A.方差 B.期望值 C.期望收益率 D.标准离差率 3. 在一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为 C 第 9 页 共 53 页 A.永续年金 B.递延年金 c.先付年金 D.后付年金 4. 资产负债表的编制依据是 B A.利润=收入一费用 B.资产=负债+所有者权益 C.现金流量=净利润+折旧 D.营业利润=营业收入一营业成本 6.某公司 2015 年年宋资产总额为 8000 万元，负债总额为 4800 万元，所有者权 益总额为 3200 万元，则资产负债率为 D A.20% B.4c% C.50% D. 60% 7.某公司 201
17、5 年度 A 产品的产销刚好处于盈亏平衡状态，固定成本总额 1 000 万元，变动成本总额 2 00 万元，则盈亏临界点的销售收入为 D . A.1 000 万元 ;B.1500 万元 C.2 500 万元 D.3 500 万元 8. 下列各项中，不属于日常业务预算的是 B A.销售预算 B.资本支出预算 c.直接材料预算 D.制造费用预算 9.与普通股筹资相比，公司债券筹资的优点是 D A.无需偿还本金 B.筹资限制较少 C.增强公司信誉 D.不会分散公司的控制权 10.某公司 2015 年债务利息为 100 万元”息税前利润为 500 万元，财务杠杆系 数是 B A.0.20 B.1.25
18、 C.5 D.6 11. 计算资本成本时，需要考虑所得税抵减作用的是 c A.普通股资本成本 B.优先股资本成本 c.长期借款资本成本 D.留存收益资本成本 12.某公司发行面值为 1000 元的债券，发行价格为 1100 元，则该债券的发行属 于 A 第 10 页 共 53 页 A.溢价发行 B.折价发行 c.平价发行 D.等价发行 13.下列不属予融资租赁租金构成内容的是 C A.租赁手续费 B.租赁资产的价款 c.租赁资产的折旧费用 D.租赁公司为购买租赁资产发生的筹资成本 14.固定性生产经营成本和固定性财务费用共同作用而导致的杠杆效应是 c A.经营杠杆效应: B.财务杠杆效应 c.
19、复合杠秆效应 D.筹资杠杆效应 15.下列不属于项目终结点现金流量的是 A A.设备购置价款 B.垫支营运资本的收回 c.固定资产残值收入 D.清理固定资产时发生的现金流出 16.对项目进行现金流量分析时，不需要考虑的成本是 A A.沉没成本 B.设备购置成本 C.设各安装成本 D.设备运输成本 17.下列可以缩短营运资本周转期的措施是 C A.延长存货周转期 B.延长应收账款周转期 c.延长应付账款周转期 D.缩短应付账款周转期 18. 稳健型营运资本筹资策略的特点是 A A.风险较小，收益较低 B.风险较小，收益鞍太 C.风险较大，收益较低 D.风险较大，收益较大 19. 菜公司决定对 2
20、015 年 6 月 1 日登记在册的股东进行分红，则 2015 年 6 月 1 日是 c A.除息日 B.股利宣布日 C.股权登记日 D.股剩支付日 20. 公司进行股票分割后，股东权益总额的交化为 B A.增加 B.不变 C.减少 D.不确定 第 11 页 共 53 页 二、多项选择题本大题共 5 题，每小题 2 分，共 10 分)在每小题列出的五个备 选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其选出并将搿答题卡”的相应代码 涂黑。错涂、多涂、少涂或来涂均无分。 21.债权人为了防止利益被侵害，通常采取的措施有 ABC A.规定贷款的用途 B.规定不得发行新债 C.限制发行新债的数额 D.增加经
21、营者闲暇时闯 E.对经营者进行股权激励 22.按照成本与业务量的依存关系，下列属于固定成本的有 ACD A.厂房折旧费 B.直接材料费 c.财产保险费 D.管理人员的工资 E.按件计酬的工资薪金 23.下列属于长期债券资本成本构成内容的有 ABCDE A.手续费 B.印刷费 c.推销费 D.注册费 E.利息费用 24.下列属于非折现现金流量评价指标的有 DE A.净现值, B.现值指数 C.内含报酬率 D.静态投资回收期 E.会计平均收益率 25.下列属于应收账款成本的有 ACD A.机会成本 B.短缺成本 C.管理成本 D.坏账成本 E.销售成本 第二部分 非选择题(共 70 分) 三、简答
22、题(本大题共 3 题，每小题 5 分，共 15 分) 26.列出五个衡量公司盈利能力的财务指标。 1.销售毛利率 2.销售净利率 3.净资产收益率 4.总资产收益率 5.每股收益 27.简述债券投资的优缺点。 第 12 页 共 53 页 优点: 1.本金安全性高 2.收入稳定性强 3.市场流动性好 缺点: 1.购买力风险较大，2.没有经验管理权 28.简述公司运用剩余股利政策确定股利分配额的步骤。 1 确定最佳的投资预算;2.根据目标或最佳资本结构，确定投资预算中所需要的 股东权益资本额;3.最大限度运用库存收益来满足投资中所需要的股东权益资本 额;4.利润满足最佳投资预算后仍有剩余，用剩余利
23、润发放股利; 四、计算题(本大题共 6 小题，任选其中的 4 小题解答，若解答超过 4 题，按前 4 题计分，每小题 10 分，共 40 分) 29.某公司销售当月收回货款的 60%，次月收回其余的 40%;其他相关资料如下: (1)2016 年 1 月 31 日的现金余额为 40000 元，尚未收回的货款为 80000 元: (2)2016 年 2 月份预计销售收入为 120 000 元， (3)2016 年 2 月预计材料采购支出现金 98 000 元，预计现金支付其他蕾用 20 000 元。 29. A=40000（元） B=12000060%=72000（元） C=80000（元） D
24、9800020000=118000（元） E=400007200080000118000=74000（元） 第 13 页 共 53 页 30.某公司 2016 年资本总额为 1000 万元，其中:长期借款为 400 万元，年利率 为 10%，每年付息一次;普通股为 600 万元，每股市价为 10 元。2015 年发放现 金股利为每股 1 元，预计年股利增长率为 5%。不考虑筹资费用，公司适用的所 得税税率为 25%。 要求:(1)分别计算长期借款和普通股的资本成本: (2)分别计算长期借款和普通股在资本总额中所占比重; (3)计算该公司加权平均资本成本。 31.某公司目前资本总额为 700 万
25、元，其中:债务资本为 200 万元，年利率为 12%; 普通股为 500 万股，每股面值为 1 元。因投资需要，拟新增筹资 200 万元，现 有两个方案可供选择。方案一:全部按面值发行普通股 200 万股;方案二:全部采 用长期借款，年利率为 8%。公司适用的所得税税率为 25%。 要求: (1)分别计算采用方案一和方案二后的利息总额; (2)采用每股收益分析法，计算每股收益无差异点的息税前利润; (3)若预计新增筹资后患税前利润为 95 万元，不考虑筹资风险，应该采用哪个 方案? 第 14 页 共 53 页 33. 某项目需要投资 780000 元，寿命期 4 年，第 1.4 年的现金净流量
26、分别为: 280000 元、280000 元、220000 元、250000 元。假设项目的必要报酬率为 10%。要求:(1)计算项目的投资回收期; (2)计算项目的净现值; (4) 计算项目的现值指数; (4)判断项目是否可行? (注:计算结果保留小数点后两位数) 33.某公司全年需求 A 零件 720 件，每次订货成本为 100 元，单位存货年储存成 本为 40 元，假定年度内该种零件的耗用比较稳定，提前订货时间为 5 天，全年 按 360 天计算。 要求: (1)计算经济批量; (2)计算最优订货次数; (3)计算平均每天耗用量及再订货点。 34.某产品 2016 年 1 月的生产及材料
27、消耗情况如下表 第 15 页 共 53 页 根据上述资料，采用因素分析法依次对产量、单位产品材料消耗量、材料单价 三个因素对材料费用总额的影响程度进行分析。 要求:(1)计算产量增加对材料费用总额的影响; (2)计算单位产品材料消耗量减少对材料费用总额的影响; (4) 计算材料单价提高对材料费用总额的影响: 4)计算产量、单位产品材料消耗量、材料单价三个因素对材料费用总额的综合 影响。 五、案例分析题(本题 15 分)35.案例材料: A 公司是一家小型企业，成立以来一言持有较多的流动资产，2016 年拟调整流 动资;产投资策略，财务部门做出了以下分析和建议: (1)公司上年度持有现金平均余额
28、为 50 万元.经分析，公司正常开支的现金需求 乎均为 20 万元，另需持有 10 万元现金以应对意外事项。建议公司减少 20 万元 现金持有量。 (2)公司一 直采用宽松的信用政策，上年度应收账款平均余额较高.建议公司提 高信用标准、缩短信用期限、加强收账管理以减少应牧账款占用的资金，预计 可节约资金占用 50 万元. 结合案例材料，回答下列问题: (1)流动资产投资策略可分为:宽松型流动资产投资策略、适中型流动资产投资 策略和紧缩型流动资产投资策略。指出调整前 A 公司的流动资产投资策略类型， 并分析其特点:(6 分) （2）指出 A 公司持有现金的动机: 第 16 页 共 53 页 (4
29、) 指出财务部门提出的流动资产投资策略调整建议有哪些。 2017、4 一、单项选择题(本大题共 20 小题，每小题 1 分，共 20 分)在每小题列出的四 个备选项中只有一个是符合题目要求的。请将其选出并将“答题卡”的相应代 码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。 1. 下列能够形成 H 公司与债务人之间财务关系的是 A.乙公司向 H 公司投入资本 B.甲公司赊购 H 公司销售的产品 C.丙公司购买 H 公司发行的股票 D.丁公司购买 H 公司发行的优先股 2.以市场功能为标准进行分类，金融市场可分为 A.发行市场和流通市场 B.股票市场和债券市场 C.短期资金市场和长期资金市场 D. 外汇市场和黄
30、金市场 3.某公司拟设立一 项永久性奖学金，每年提供奖学金 10 000 元。若年复利率 为 10%，该项奖学金的本金是 A.10000 元 B.50 000 元 C.100 000 元 D.500 000 元 4.下列各项中，能够弓|起非系统风险的因素是 第 17 页 共 53 页 A.通货膨胀 B.新产品研发失败 C.宏观经济状况变化 D.谶界能源状况交化 5.下列关于企业流动比率的表述，正确的是 A.流动比率越低，短期偿债能力越强 B.流动比率越低，长期偿债能力越弱 C.流动比率越高，长期偿债能力越弱 D.流动比率越高，短期偿债能力越强 6.采用销售百分比法预测外部筹资额时，以下属于随销
31、售额变化而变化的项目 是 A.股本 B.长期债券 C.长期借款 D.应收账款 7.日常业务预算编制的起点是 A.销售预算 B.直接人工预算 C.制造费用预算 D.直接材料预算 8.下列各项中，不影响息税前利润的是 A.销售收入 B.利息费用 C. 变动成本 D.固定成本 9.下列各项中，不属于以吸收直接投资方式进行筹资优点的是 A.资本成本低 B.降低财务风险 C.增强公司信誉 D.快速形成生产能力 10.按照偿还方式，债券可划分的种类是 A.抵押债券和信用债券 B.可转换债券和不可转换债券 C.一次到期债券和分期到期债券 D.参加公司债券和不参加公司债券 11. 如果某公司经营杠杆系数为 2
32、,则息税前利润变动百分比与销售量变动百分 比的比值为 A.3 B.1 C.2 D.4 12.利用每股收益无差异点法进行资本结构诀策时，下列表述不正确的是 A.当预期的 EBIT 低于无差异点的 EBIT 时，选择权益筹资 第 18 页 共 53 页 B.当预期的 EBIT 高于无差异点的 EBIT 时，选择债务筹资 c.当预期的 EBIT 高于无差异点的 EBIT 时，选择权益筹资 D.当预期的 EBIT 等于无差异点的 EBIT 时，选择债务筹资与权益筹资无差异 13. 与债券投资相比，下列属于普通股股票投资优点的是 A.股票价格稳定 B.股利收入稳定 C.具有本金求偿权 D.具有经营管理权
33、 14.下列属于封闭式基金特点的是 A.不能在二级市场交易 B.基金份额总额固定不变 C.在封闭期内可随时认购; D.在封闭期内可随时赎回 15. 在项目现金流量的估计中，下列属于终结点现金流量构成内容的是 A.厂房的建造成本 B.设备的购入成本 C.设备的运输成本 D.垫支营运资本的收回 16. 关于营业现金净流量的计算，正确的是 A.营业现金净流量=营业收入付现成本 B.营业现金净流量=营业收入-折旧所得税 C.营业现金净流量=营业收入-付现成本折旧 D.营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税 17 在营运资本管理中，紧缩型流动资产投资策略的特点是 A.投资收益低，风险小 B.投资收益
34、低，风险大: C.投资收益高，风险小 D.投资收益高，风险大 18. 下列属于应收账款功能的是 A.增加存货 B.加速回款 C.扩大销售 D.减少坏账损失 第 19 页 共 53 页 19. 在股利支付程序中，有权领取股利的股东资格登记截止日期称为 A.除息日 B.股权登记目 C.股利宣布日 D.股利支付日 20. 公司进行股票分割，带来的影响是 A.每股面值下降 B.股东权益减少 C.股票价格上升 D.发行在外的股票数量减少 二、多项选择题(本大题共 5 小题，每小题 2 分，共 10 分)在每小题列出的五个 备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题卡”的相应代 码涂黑。错涂
35、、多涂、少涂或未涂均无分。 21.下列关于时闻价值的表述，正确的有 A.时间价值有绝对数和相对数两种表示方式 B.资本让渡的时间越长，时间价值就越大 c.资本让渡的时间越长，时间价值就越小 D.实际工作中可以用公司债券利率来表示时闻价值 E.时闻价值是指一定量的资本在不同时点上的价值量的差额 22.应用因素分析法进行财务分析，必须注意的问题有 A.权重设置的合理性 B.因素替代的顺序性 C.顺序替代的连环性 D.计算结果的假定性 E.因素分解的关联性 23.在计算加权平均资本成本时，可选择的权重包括 A.以账面价值为权重 B.以市场价值为权重 C.以目标资本结构为权重 D.以社会平均资本结构为
36、权重 E.以账面价值与市场价值的均值为权重 24.下列属于固定资产项目投资特点的有 第 20 页 共 53 页 A.投资的回收期长 B.投资的变现能力差 C.投资的实际收益率可以预先确定 D.投资实物形态与价值形态可以分离 E.投资会在较长时间影响公司的经营活动 25.企业从银行获得短期借款的信用条件有 A.信贷限额 B.现金折扣 C.折扣期限 D.补偿性余额 E.周转信贷协议 第二部分 非选择题(共 70 分) 三、简答题(本大题共 3 小题，每小题 5 分，共 15 分) 26.简述固定股利支付率政策的含义及缺点。 27.简述影响资本结构的主要因素。 28.简述内含报酬率的含义及其优点。
37、四、计算题 假设资产负债表项目年初数与年末数相等，一年按 360 天计算。 要求: (1) 计算年未速动比率; (2)计算应收账款周转天数和存货周转率(次数) ; （3）计算总资产净利率 30、某公司只生产甲产品，2015 年郝分财务数据如下： 第 21 页 共 53 页 要求: (1)计算甲产品的边际贡献率; (2)计算甲产品盈亏临界点的销售量和销售额; (3)如果目标利润为 60000 元，计算实现目标利润的销售量。(计算结果保留小 数点后两位) 31.某公司拟筹集资本 1000 万元，所得税税率为 25%。各种资本来源如下: (1)按瑟值发行长期债券 300 万元，票面利率 10%，每年
38、付息一次，到期还本不 考虑筹资费用: (2)发行普通股 70 万股，每股发行价 10 元，筹资费用率 4%，预计第-年每股股 利为 1 元，以后每年按 2%递增。 要求:(1)计算长期债券和普通股的资本成本: (2)分别计算长期债券和普通股在全部资本中所占比重;(3)计算加权平均资本成 本。(计算结果保留小数点后两位) 32.某债券面值为 1 000 元，票面利率为 12%，期限 6 年，每年年末付息一次， 到偿还本金。投资者要求的收益率为 10%。 要求: (1)计算该债券年利息; (2)计算该债券的价值: (3)如果该债券发行价格是 1 050 元，判断该债券是否值得投资，并说明由; ，(
39、4)如果投资者要求的收益率为 12%，判断该债券的价值。(计算结果保留小 数点后两位) 34. 某公司拟购入一台 A 设备以满足生产经营需要，该设备购置成本为 60 000 元寿命期为 4 年，每年维护保养费用为 12 000 元，假设折现率为 10%。要求: (1)计算 A 设备寿命期内总成本的现值; (2)计算 A 设备年均成本; (3)如果市场上有另外一种 B 设备同样能够满足公司需要，寿命期为 6 年寿命期 内成本现值为 120 000 元，能否根据 A、B 设备寿命期内总成本现值直接进行比 较选择?如果不能，应如何进行选择?(计算结果保留两位小数点) 34.甲公司 2015 年现金需
40、求量为 1 600 万元，存货周转期为 70 天，应收账款期 为 50 天，应付账款周转期为 30 天。一年按 360 天计算。 要求: (1)计算 2015 年现金周转期、现金周转次数和最佳现金持有量; (2)假设甲公司现金需求量与销售收入呈同比例增长，公司 2015 年现金持有量 为 450 万元,其中不合理占用额 50 万元,2016 年销售收入比 2015 年增长 20%， 计算 2016 年最佳现金持有量。 第 22 页 共 53 页 4、案例分析题(本题 15 分)35.案例材料: H 股份有限公司创办于 1995 年，是当地最大的饮料企业，主要产品为传统碳酸 饮料、果味饮料以及矿
41、泉水和瓶装纯净水，其产品在当地具有很高的知名度， 市场占有率较高，公司经营业绩稳定。公司自成立以来一直保持发放每年每股 0.5 元的现金股利。近年来，饮品市场竞争日趋激烈，H 公司的市场占有率有下 降趋势，经营业绩也开始下滑。公司拟对现有产品结构进行调整，重点发展绿 色健康饮品，2014 年公司开发了绿色纯果汁系列饮料。为此公司董事套拟定了 2015 年经营计划方案，其中与财务管理有关的有: (1)2015 年计划引进一条新的生产线及 相应的配套设施，扩大绿色纯果汁系列 饮料的生产，并进步加大研发投入，以开发新的保健饮品。公司共需新增固定 资产投资 1000 万元。 (2)暂停发放现金股利，公
42、司 2014 年度税后净利 200 万元全部用于投资。(3)公 司发行新股筹资 500 万元，另向银行贷款 300 万元。 (4)加强营运资本管理，提高营运资本周转速度，满足新增项目对营运资本需求。 结合案例材料，回答下列问题: 1)案例中涉及到的公司财务管理内容有哪些?(8 分) (2)指出 H 公司 2014 年以前实行的股利政策类型?并说明依据。(4 分) (3)如果公司对新增生产线进行财务评价，可选择的项目投资决策评价指标有哪 些?(3 分) 答案 1、単項迭擇騷(本大題共 20 小題，毎小題 1 分，共 20 分) 1. B 2. A 3. C 4. B 5. D 6. D 7、A
43、8. B 9. A 10. CI. C 12. C 13. D 14. B 15. D16. D l 7. D 18. C 19. B 20. A 2、多瑛造掃題(本大版共 s 小賺，毎小蒄 2 分，共 10 分 21. ABE 22. BCDE 23. ABC 24、ABDE 25、ADE 3、筒答魎本大題共 3 小題，毎小魎 s 分，共 I5 分) 26.固定股利支付率政策是指公司按照一个固定不变的比例发放股利支付给股东 的股利照盈利的多少相应变化。 固定股利支付率政策的缺点是当公司盈利不稳定时，采用这种政策会使，各年 度的股利发放而变化较大，容易造成公司信誉下降，股东投资信心动摇，资本
44、第 23 页 共 53 页 成本升高，股票价格上下波动 27、公司产品销售情况，公司股东和经理的态度，公司财务状况，贷款人和信 用评级机构的影响，行业因素与公司规模，所得税税率，利润水平变动趋势 28、内含报酬率是指能够使未来现金流入量的现值等于现金流出量现值的折现 率，或者能够使投资项目至现值为零的折现率 优点：别考虑了资本的时间价值，反映了投资项目的真实报酬率 (3) 由于债券目前发行价格足 1 0S0 元，小于债券的价值 t 087.14 元，因此可 以对债券进行投资。 (4) 由于投资该债券要求的收益率等于侦券的票面利率，债券的价值等于面值 1000 元。 第 24 页 共 53 页
45、35、（1）投资管理，股利分配管理，筹资管理，运营资本管理 （2）公司 2014 年以前实行的是固定鼓励政策，依据是公司自成立，保持每年 每股发放 0.5 元的现金股利 （3）可选择的评价指标：有净现值，内含报酬率，现值指数，投资回收期，会 计平均收益率。 第 25 页 共 53 页 2017、10 一、单项选择题:本大题烘 20 小题，每小题 1 分，共 20 分。每小题出的备选项 中帜有一顶提最符合题目要求的。请将其选出。 1. 公司发行股票取得资本的财务活动属于 A A.筹资活动 B.投资活动 C.经营活动 D.股利分配活动 2. 甲公司购买乙公司发行的债券，与乙公司所形成的财务关系是
46、B A.与债权人之间的财务关系 B.与债务人之间的财务关系 C.与税务机关之间的财务关系 D. 与投资单位之间的财务关系 3.从第一期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项是 B A.即付年金 B.普通年金 C.递延年金 D.永续年金 4.甲乙两个项目的投资额相同，期望收益率相同，甲项目期望收益率的标准离 差大于乙项目，则对甲乙两项目风险判断正确的是 C A.甲乙两个项目的风险相同 B.甲项目的风险低于乙项目的风险 C.甲项目的风险高于乙项目的风险 D.无法比较两个项目风险的大小 5.某公司 2016 年营业收入为 8000 万元，平均资产总额为 4000 万元，该公司的 总资产周转率是
47、 B A.1 次 B.2 次 C. 3 次 D. 4 次 6.下列选项中，反映公司偿债能力的财务比率是 B A.存货周转率 B.流动比率 C.净资产收益率 D.总资产周转率 7.在一定产量范围内，关于固定成本和变动成本的表述，正确的是 c A.单位固定成本随产量增加而增加 B.单位变动成本随产量增加而增加 第 26 页 共 53 页 C.单位固定成本随产量增加而减少 D.单位变动成本随产量增加而减少 8.采用销售百分比法预测筹资数量的起点是 A A.销售预测 B.生产预测 C.价格预测 D.产量预测 9.下列属于权益筹资方式的是 D A.长期借款 B.融资租赁 C.长期债券 D.普通股 10.
48、由于固定生产经营成本的存在，导致息税前利润变动率大于产销量变动率的 效应是 A A.经营杠杆 B.财务杠杆 c.复合杠杆 D.物理杠杆 11.在确定最优资本结构时，只考虑资本成本的决策方法是 D A.股利现值分析法 B.公司价值分析法 C.每股收益分析法 D.比较资本成本法 12.下列属于影响整个市场的风险因素是 A A.经济衰退 B.公司劳资纠纷 C.行业员工罢工 D.公司新产品试制失败 13.下列属于股票投资特点的是 C A.购买力风险大 B.投资收益稳定 c.求偿权居后 D.本金安全性高 14.某投资者拟购买 M 公司的股票并长期持有，要求的报酬率为 10%，预计该股 票每年现金股利为
49、3 元/股，则该股票的内在价值是 D A.0.3 元 B.3 元 C.10 元 D.30 元 15.下列属于非折现现金流量指标的是 D A.净现值 B.现值指数 C.内含报酬率 D.会计平均收益率 16.下列不属于付现成本的是 C A.工资 B.修理费 C.固定资产折旧 D.原材料采购费 第 27 页 共 53 页 17.下列属于公司应收账款成本项目的是 C A.短缺成本: B.转换成本 C.机会成本 D.制造成本 18.下列各项中，不属于营运资本范畴的是 C A.现金 B.应收账款 C.长期负债 D.预付账款 19.下列属于影响公司股利政策的法律因素是 A A.资本保全原则 B.资产的变现能力 c.公司的筹资能力 D.公司的资本结构 20.下列选项中，反映股利无关论观点的是 B A.投资者更喜欢现金股利 B.股票价格与公司股利政策无关 C.股利可以传递公司前景的信息 D.股利风险低于资本利得的风险 二、多项选择题:本大题共 5 小题，每小题 2 分，共 10 分。在每小题列出的备 选项至少有两项是符合题目要求的,请将其选出，错选、多选或少选均无分。 21.一般而言，市场利率包括的项目有 ABCDE A.纯利率 B.通货膨胀补偿率 C.违约风险收益率 D.流动性风险收益率 E.期
