1、*大 学 成 功 学 院 毕 业 论 文 (设 计 ) 开 题 报 告 所 在 系 部 ： 管 理 学 系 专 业 ： 会 计 学 学 号 ： 姓 名 ： 毕 业 设 计 (论 文 )题 目 ： 中 小 企 业 筹 资 风 险 问 题 及 防 范 研 究 一、研究的背景和意义 随着我国社会主义市场经济的发展，中小企业成为推动我国经济增长的一个重 要因素，成为我国经济发展的重要力量。中小企业在经济运行中的一些独特功能， 如充当经济增长引擎、创造就业机会、填补大型企业的空白以及优化调整产业结构 等等为各界所认可。中小企业发展问题在我国得到了前所未有的关注和重视。但由 于当前独特的体制、机制和政策等
2、因素制约，中小企业发展面临着许多企业自身难 以克服的经济、制度以及法律等方面的矛盾和问题。在这些难题中，作为一个世界 性的难题，中小企业的筹资问题更是首当其冲，成为举国上下高度关注的一个问题。 资金筹措是企业生存和发展的前提条件，企业管理者必须拓展融资渠道，并权 衡不同资金来源的可靠性、持续性、成本以及对公司经营风险的影响，以尽可能低 的成本取得源源不断的资金供应，才能够把握住稍纵即逝的投资机会，提高企业发 展潜力，从而在市场竞争中处于优势地位。因此，筹资风险的管理就成为企业财务 风险管理的首要环节和内容。当前，资金短缺是企业普遍面临的问题，企业能否健 康良性地发展，筹资将是一个非常重要的决定
3、性因素。企业筹资的根本目的是通过 资金的合理筹集和使用而获取一定的收益，企业在生产经营过程中，要通过各种途 径筹集企业发展所需的资金，以利于企业的发展，但是筹资又伴随着各种各样不同 层次的风险，企业可以对筹资风险进行有效的预测和控制，以避免筹资失误对企业 产生不利的影响。我国筹资风险研究还不健全，尤其是在定量分析方面还是很薄弱， 因此，正确分析企业筹资风险及其控制策略对提高企业经济效益和规模有着重要的 现实意义。 企业筹资活动是一个动态的过程,表现为既定目标下的企业筹资框架的选择,也 即企业筹资行为合理与否是通过筹资结构来反映的。对于各企业而言,如何选择筹 资方式，怎样把各种筹资方式组合成最适
4、合企业的筹资框架，怎样去把握筹资的规 模，这些问题都是在筹资之前就需要进行认真分析和研究的。一般来讲，企业的筹 资方式有 9 种，即吸收直接投资、发行股票、银行借款、商业信用、发行债券、筹 资租赁、内部积累、联营筹资、信托筹资。这 9 种方式各有其优缺点，但是，不管 企业采取何种筹资方式，筹资风险这个因素是必须得考量的。如何看待这些风险， 本文通过对筹资概念的了解，研究中小型企业筹资现状，分析中小型企业筹资风险 存在的内因、外因，最终得出中小型企业对筹资风险的防范。 二、文献综述 对于企业筹资风险的相关问题，国内外已经有一部分专家和学者在这方面取得 了一些研究成果，提出了可行的建设性意见。 我
5、国财务风险的相关研究是从 20 世纪 80 年代末 90 年代初开始的。台湾学者 宋明哲先生（1984）初步阐述风险管理，其中包括企业财务风险管理的一些基本思 想，开启了我国对风险管理的研究。 1987 年清华大学郭仲伟教授全面系统的研究了风险分析与决策的方法，指导人 们如何对风险进行定性和定量相结合的分析。 1989 年刘思录、汤古良第一次全面论述了财务风险的定义、特性及财务风险管 理的步骤和方法。 财政部向德伟博士在 1994 年全面细致的分析了财务风险产生的原因及存在的 基础，他认为“财务风险是一种微观风险，是企业经营风险的集中体现” ，运用广 义财务风险的概念，将财务风险分为筹资风险、
6、投资风险、资金回收风险和收益分 配风险，并且明确指出了财务风险的重要性，为财务风险理论向更深一层推进奠定 了基础。 厦门大学会计学博士怯来发（1995）认为财务风险是“由公司的负债直接引起 的，并由负债公司的股东承受的风险” ， “公司资本结构中的借入资本比例愈大，则 公司没有剩余现金支付股息的可能性也愈大。普通股东承受的这种股息减少或没有 股息的风险称为财务风险” 。明确指出了负债与财务风险的关系。 1995 年张涛、侯红兵也先后发表了关于树立财务风险观念，加强财务风险管理 的文章。 1999 年于川等人对经济风险尤其是我国所特有的经济风险作了全面深刻的剖析。 庄仁敏在 2000 年论述了筹
7、资风险的分类和衡量方法，结合航空工业企业的现 状进行案例分析，最后针对国内企业筹资风险的现状提出筹资风险的防范原则和具 体措施。 盛连东也在 2000 年指出筹资风险的定性分析主要从盈利能力、偿债能力、资 本结构、资金分布和成长能力五个角度考虑，定量分析方法主要有杠杆系数法和概 率分析法。在此基础上构建了企业贷款筹资决策模型，针对国有企业资本结构的现 状和成因，给出了简单的优化策略。 吴长煜在 2002 年以风险与收益的关系为理论基石，围绕着企业风险及风险经 营这一核心，把企业财务决策作为风险决策的选择过程加以研究，通过分析企业不 同阶段的风险状况来科学的制定企业财务战略，拓宽和深化了企业财务
8、战略管理的 理论研究。 李媛（2006）认为企业可以通过加强内控制度的落实，加强资金管理,加强成本 管理,加强应收账款管理，推进财务管理信息化,提高财务人员业务素质等几方面来 降低企业的财务风险。 2007 年马建威、卢秋实将筹资风险分为支付风险和财务杠杆风险，并提出筹资 风险的综合影响因素：负债率。因为支付风险是负债率的函数，财务杠杆风险也是 负债率的函数，所以他们得出这一结论：企业筹资风险是负债率的函数。用函数关 系表示即为：=C*f(D/V)，式中， 表示筹资风险；D/V 表示负债率；C 是一个 常数，反映企业经营管理水平对筹资风险的影响程度。 于富生、张敏、姜付秀、任梦杰（2008）认
9、为公司治理应该具有风险效应，即 它可能影响到公司的风险。他们以 2002-2005 年的上市公司为研究对象，把董事会 特征、高管激励及股权结构这三个方面作为公司治理涉及的变量，主要从这三个方 面对公司治理与企业财务风险之间的关系进行了考察。结果表明，我国上市公司的 公司治理结构对财务风险具有一定的影响。他们的研究为人们深入认识公司治理的 作用以及通过合理构建公司治理结构来有效降低企业财务风险具有一定的启示意义。 2008 年，王志忠、吴君民认为筹资风险的识别、评估和应对是筹资风险控制不 容忽视的三个重要环节，以这三个环节为核心建立筹资风险控制的模型，对筹资风 险进行控制，是提高筹资控制策略科学
10、性和合理性的有效途径。 2009 年李兴刚将企业筹资风险分为三种即债务性资金风险、权益性资金风险、 利润分配风险，针对这三种筹资风险类型，他提出利率风险规避措施和外汇风险规 避；分析企业资金需求量，合理确定筹资规模，分析筹资成本，确定最佳资本结构； 正确的收益分配政策是降低收益分配风险的关键所在，企业的股利政策应一方面使 所有者的财富最大化，另一方面为企业提供充足的融资。 当前中国财务学界对有关筹资风险理论达成共识，认为筹资风险是由于企业负 债经营而产生的因不能还本付息，是企业陷入困境，甚至破产的可能性。筹资风险 的成因主要是投资收益不确定，即投资风险、利率变动和资本结构不合理等。 三、研究的
11、主要内容和方法 1.主要内容： 第一部分（引言）：介绍中小企业筹资风险研究的背景和意义、文献综述以及 研究的内容和方法。 第二部分（第一章）：中小企业及筹资风险理论分析。将中小企业和筹资风险 分别进行界定。 第三部分（第二章）：中小企业筹资现状及成因分析。介绍我国中小企业筹资 现状并从内因和外因两方面分析风险成因。 第四部分（第四章）：中小企业筹资风险的防范措施。结合案例提出企业的防 范措施。 第五部分（第五章）：对全文进行总结。 2.研究方法： 本文采用文献研究法，案例分析法，分析我国中小企业筹资风险的成因并提出 相应的防范措施，为我国中小企业的发展提出一些建议。 四、主要参考文献 1刘俊彦
12、.筹资管理学M.北京：中国人民大学出版社，2003. 2薛杰远.关于中小企业筹资风险防范的几点分析J.财经界（学术版） ， 2010（11）. 3程丽.中小企业筹资风险之浅析与防范D.海口经济学院，2009. 4王丽.中小企业筹资与对策J.合作经济与科技，2010（23）. 5王杰锋.企业筹资的风险防范J.企业改革与管理，2006（7）. 6毛爱武，郭玉杰.浅议企业筹资风险与防范对策J.交通财会， 2007（6）. 7李建新，胡敏.浅论企业财务风险及其防范M.北京：中国人民出版社， 2007. 8顾建强.企业筹资风险成因分析及对策D.2009. 9马小会.论企业筹资风险及其防范对策J.统计与咨
13、询，2010（2）. 10卞青云.论企业筹资方式和筹资风险J.中国乡镇企业会计，2011（10）. 11张文波.浅析新形势下中小企业对筹资风险的防范和控制J.老区建设， 2010（16）. 12武海景，浅析中小企业筹资风险及其防范J.社会通讯（综合版） ， 2011（08）中. 13汤临峰，企业筹资风险与防范策略探讨J.中国西部科技，2006（22）. 14何利平，企业的筹资风险及其控制J.中国科技信息，2005（18）. 15张宜霞.企业风险管理M.东北财经大学出版社，2006. 16贾志芳.浅析中小企业筹资的对策D.2009. 17江涛.筹资风险与规避法J.财经月刊，2010（05）. 1
14、8Guasoni.Risk Minimization under Transaction CostsJ.Finance and Stochastic, 2002，P56-P57. 五、研究进度 第一阶段（2012.12.9 日前）：下达论文写作任务书。 第二阶段（2012.11.102012.11.25）：资料收集及完成国内外研究现状分 析。 第三阶段（2012.12.012013.03.01）：资料整理并完成开题报告。 第四阶段（2013.03.022013.04.10）：完成论文初稿。 第五阶段（2013.04.30 日前）：提交正式论文。 指 导 教 师 意 见 ： 指 导 教 师 签
15、名 ： 年 月 日 人与人之间的距离虽然摸不着，看不见，但的的确确是一杆实实在在的秤。真与假，善与恶，美与丑，尽在秤杆上可以看出；人心的大小，胸怀的宽窄，拨一拨秤砣全然知晓。 人与人之间的距离，不可太近。 与人太近了，常常看人不清。一个人既有优点，也有缺点，所谓人无完人，金无赤足是也。初识时，走得太近就会模糊了不足，宠之；时间久了，原本的美丽之处也成了瑕疵，嫌之。 与人太近了，便随手可得，有时得物，据为己有，太过贪财；有时得人，为己所用，也许贪色。贪财也好，贪色亦罢，都是一种贪心。 与人太近了，最可悲的就是会把自己丢在别人身上，找不到自己的影子，忘了回家的路。 这世上，根本没有零距离的人际关系
16、，因为人总是有一份自私的，人与人之间太近的距离，易滋生事端，恩怨相随。所以，人与人相处的太近了，便渐渐相远。 人与人之间的距离也不可太远。 太远了，就像放飞的风筝，过高断线。 太远了，就像南徙的大雁，失群哀鸣。 太远了，就像失联的旅人，形单影只。 人与人之间的距离，有时，先远后近；有时，先近后远。这每次的变化之中，总是有一个难以忘记的故事或者一段难以割舍的情。 有时候，人与人之间的距离，忽然间近了，其实还是远；忽然间远了，肯定是伤了谁。 人与人之间的距离，如果是一份信笺，那是思念；如果是一个微笑，那是宽容；如果是一句问候，那是友谊；如果是一次付出，那是责任。这样的距离，即便是远，但也很近。 最
17、怕的，人与人之间的距离就是一句失真的谗言，一个不屑的眼神，一叠诱人的纸币，或者是一条无法逾越的深谷。这样的距离，即便是近，但也很远。 人与人之间最美的距离，就是不远不近，远中有近，近中有远，远而不离开，近而不相丢。 太远的距离，只需要一份宽容，就不会走得太远而行同陌人；太近的距离，只需要一份自尊，就不会走得太近而丢了自己。不远不近的距离，多像一朵艳丽的花，一首悦耳的歌，一首优美的诗。 人生路上，每个人的相遇、相识，都是一份缘，我们都是相互之间不可或缺的伴。 人与人之间的距离虽然摸不着，看不见，但的的确确是一杆实实在在的秤。真与假，善与恶，美与丑，尽在秤杆上可以看出；人心的大小，胸怀的宽窄，拨一
18、拨秤砣全然知晓。 人与人之间的距离，不可太近。 与人太近了，常常看人不清。一个人既有优点，也有缺点，所谓人无完人，金无赤足是也。初识时，走得太近就会模糊了不足，宠之；时间久了，原本的美丽之处也成了瑕疵，嫌之。 与人太近了，便随手可得，有时得物，据为己有，太过贪财；有时得人，为己所用，也许贪色。贪财也好，贪色亦罢，都是一种贪心。 与人太近了，最可悲的就是会把自己丢在别人身上，找不到自己的影子，忘了回家的路。 这世上，根本没有零距离的人际关系，因为人总是有一份自私的，人与人之间太近的距离，易滋生事端，恩怨相随。所以，人与人相处的太近了，便渐渐相远。 人与人之间的距离也不可太远。 太远了，就像放飞的
19、风筝，过高断线。 太远了，就像南徙的大雁，失群哀鸣。 太远了，就像失联的旅人，形单影只。 人与人之间的距离，有时，先远后近；有时，先近后远。这每次的变化之中，总是有一个难以忘记的故事或者一段难以割舍的情。 有时候，人与人之间的距离，忽然间近了，其实还是远；忽然间远了，肯定是伤了谁。 人与人之间的距离，如果是一份信笺，那是思念；如果是一个微笑，那是宽容；如果是一句问候，那是友谊；如果是一次付出，那是责任。这样的距离，即便是远，但也很近。 最怕的，人与人之间的距离就是一句失真的谗言，一个不屑的眼神，一叠诱人的纸币，或者是一条无法逾越的深谷。这样的距离，即便是近，但也很远。 人与人之间最美的距离，就是不远不近，远中有近，近中有远，远而不离开，近而不相丢。 太远的距离，只需要一份宽容，就不会走得太远而行同陌人；太近的距离，只需要一份自尊，就不会走得太近而丢了自己。不远不近的距离，多像一朵艳丽的花，一首悦耳的歌，一首优美的诗。 人生路上，每个人的相遇、相识，都是一份缘，我们都是相互之间不可或缺的伴。
