1、本科毕业论文开题报告金融学浙江民间资本投资金融业发展研究一、选题的背景与意义资本是经济学中最基本的概念之一，最本质的特征是逐利性。所谓民间资本，主要是从所有权角度，区别国有资本和外资资本的，是指一个国家或者地区内部的非国有和非外商资本的总和，掌握在民营企业以及股份制企业中属于私人股份和其他形式的所有私人资本的统称。改革开放以来，伴随着民间经济的迅猛发展，民间资本的积累逐渐加，民间投资的产业空间也越发多元，根据浙江非国有经济年鉴，2007年，浙江民间投资额达到572671亿元，占全社会投资比重的68。在2008年金融危机中，中国政府公共投资四万亿对保增长起到力挽狂澜的作用，在后危机时候，要靠民间
2、投资接力公共投资，实现国内经济的可持续增长。现阶段，民间资本的行业投资过度集中在房地产和证券业，对制造业投资减少，对金融行业投资远远低于平均水平，根据浙江非国有经济年鉴，2007年浙江民间资本投资在房地产行业是188931亿元，而在金融行业仅仅是267亿元，投资资本极度不平衡。在2010年5月，国家出台新36条，积极鼓励和引导民间投资金融服务领域，允许民间资本兴办金融机构，在加强有效监管、促进规范经营、防范金融风险的前提下，放宽对金融机构的股比限制。支持民间资本以入股方式参与商业银行的增资扩股，参与农村信用社、城市信用社的改制工作。鼓励民间资本发起或参与设立村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等
3、金融机构，放宽村镇银行或社区银行中法人银行最低出资比例的限制。因而对民间资本的投资方向和发展空间，优化投资产业结构，增加投资产出，研究具有积极的现实意义。二、研究的基本内容与拟解决的主要问题1、总体内容采用循序渐进的研究思路。先对浙江民间投资的总体状况和特点有个初步的了解，具体分析民间投资在制造业、房地产和金融业的投资情况，做出初步的比较分析。在查阅翔实的数据基础上具体研究民间资本投资金融机构的供求和需求，明确投资缺口及发展空间潜力。在比较民间资本在制造业、房地产、金融业的产出效益和社会效益，进一步分析投资金融业的前景。最后民间投资金融业存在的问题和解决对策。2、具体内容浙江民间资本作用于金融
4、业发展的研究第一章民间资本的界定和投资现状11民间资本的界定12浙江民间投资的特点121民间资本实力雄厚122投资行业分布相对集中13浙江民间资本投资行业的表现131房地产132制造业133金融业第二章浙江民间资本投资金融业的供求分析21民间资本的供给22中小企业等的金融需求23浙江民间资本投资金融机构的选择路径第三章横向比较浙江民间资本投资31金融业32制造业33房地产第四章浙江民间资本投资金融机构的具体方式41民营银行42小额贷款公司43典当行44担保公司第五章结论和对策51存在的问题52结论53对策第六章总结三、技术路线四、研究的总体安排与进度（1）20102011学年第一学期2010年
5、11月开题论证会。2010年12月9日12月12日对文献综述和开题报告进行修改。2010年12月13日2011年2月20日收集资料，修改论文研究框架，撰写论文。（2）20092010学年第二学期2011年2月21日提交毕业论文初稿。2011年5月论文答辩五、主要参考文献1沙虎居，民间投资现状、问题与对策研究以浙江为例J西南金融2005，39102林伟恩,项奇小额贷款公司的可持续发展以浙江省小额贷款公司运行现状为分析视角J上海市经济管理干部学院学报,2010,8436403张晓琴我国民间资本发展问题研究D，上海华东师范大学，2007民间资本的定义及其特征分析；民间资本投资现状；具体比较民间资本在
6、制造业、房地产、金融业的投资状况，具体分析民间投资金融机构的途径深入探讨投资金融业存在的问题和对策。分析民间资本投资金融机构的供求状况，比较投资制造业、房地产、金融业的前景和收益分析，多角度研究投资不同行业的经济效益和社会效益浙江民间资本的投资结构和现状原因对策探讨投资金融业的供求分析浙江民间资本作用于金融业发展空间探讨4张仁寿浙江民间金融研究基于制度创新视角D，浙江浙江工商大学，20105何菁、彭江燕，浅析小额贷款公司转制村镇银行民间资本“转正”J现代商业2010，212156田剑英，彭莹，沈思源宁波市小额贷款公司对民间资本的吸引及其运作J浙江万里学院学报，2010，23319237祁京梅，
7、新36条将扩宽民间资本的发展空间J中国金融2010,1140418周烨，破中小企业短期融资难典当行J中国证券期货2009，745469凌勇，区域民间资本的发展与引导D，上海复旦大学，200910戴瑞姣，李细满浙江民间投资与经济增长基于灰色关联度的分析J商业研究，2010，739915115611丁平我国民间资本投资金融领域的现实意义与挑战J,武汉金融，2010，8192112蒲祖河民间投资与产业结构优化升级研究温州个案分析J,经济社会体制比较（双月刊）2008，116116513浙江省统计局浙江省统计年鉴（2010年）M北京中国统计出版社14WUBIAOZHOU，BANKFINANCINGIN
8、CHINASPRIVATESECTORTHEPAYOFFSOFPOLITICALCAPITALDSINGAPORESINGAPOREPOLYTECHNICUNIVERSITY15HANSDEGRYSE，THEIMPACTOFBANKSANDNONEBANKFINANCIALINSTITUTIONSONLOCALECONOMICGROWTHINCHINADBOFITDISCUSSIONPAPERSBANKOFFINLAND2007毕业论文文献综述金融学浙江民间资本作用于金融业发展研究一、研究背景和意义资本是经济学中最基本的概念之一，最本质的特征是逐利性。所谓民间资本，主要是从所有权角度，区别国有
9、资本和外资资本的，是指一个国家或者地区内部的非国有和非外商资本的总和，掌握在民营企业以及股份制企业中属于私人股份和其他形式的所有私人资本的统称。改革开放以来，伴随着民间经济的迅猛发展，民间资本的积累逐渐加，民间投资的产业空间也越发多元，根据浙江非国有经济年鉴，2007年，浙江民间投资额达到572671亿元，占全社会投资比重的68。在2008年金融危机中，中国政府公共投资四万亿对保增长起到力挽狂澜的作用，在后危机时候，要靠民间投资接力公共投资，实现国内经济的可持续增长。现阶段，民间资本的行业投资过度集中在房地产和证券业，对制造业投资减少，对金融行业投资远远低于平均水平，根据浙江非国有经济年鉴，2
10、007年浙江民间资本投资在房地产行业是188931亿元，而在金融行业仅仅是267亿元，投资资本极度不平衡。在2010年5月，国家出台新36条，积极鼓励和引导民间投资金融服务领域，允许民间资本兴办金融机构，在加强有效监管、促进规范经营、防范金融风险的前提下，放宽对金融机构的股比限制。支持民间资本以入股方式参与商业银行的增资扩股，参与农村信用社、城市信用社的改制工作。鼓励民间资本发起或参与设立村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等金融机构，放宽村镇银行或社区银行中法人银行最低出资比例的限制。因而对民间资本的投资方向和发展空间，优化投资产业结构，增加投资产出，研究具有积极的现实意义。二、国内外相关研究
11、1、国外研究现状在许多国家民间资本扮演着非常重要的角色，对一国或者一地区的经济发展有着巨大的作用。WUBIAOZHOU，新加坡南洋理工大学教授，在BANKFINANCINGINCHINASPRIVATESECTORTHEPAYOFFSOFPOLITICALCAPITAL指出，自改革开放以来，中国民营经济发展迅猛，虽然，大多数私人公司是中小型企业，但他们对国家经济的发展有着重大作用，到2004年，它对国民GDP的贡献率已经超过了50。中小民营企业为了拓宽投资领域，获得银行信贷支持，追求更大的投资回报，加大政治资本投入，加强与政府的合作。论文从实证角度论证，民营企业的发展，投资渠道的拓宽与政府的支
12、持有着十分密切的关系。HANSDEGRYSE,在THEIMPACTOFBANKSANDNONEBANKFINANCIALINSTITUTIONSONLOCALECONOMICGROWTHINCHINA中通过聚焦银行和非银行金融机构效率问题，肯定了金融改革，放宽市场准入机制对国家经济发展的积极作用，认识到引入外国银行和建立私人所有制银行对提高银行业竞争力的意义，也看到国家对与非银行金融机构，尤其是民间资本进入非银行金融管制过强。当前，国家提出新36条，鼓励和扶持对民间资本的投资。在这个新的历史机遇中，我认为民间资本可以积极进入银行、小额贷款公司等金融领域，积极满足中小企业融资需求。根据WUBIA
13、OZHOU的分析中国中小企业融资多靠内部融资或资本所有人融资，资本缺口大，而国有银行因不愿承担过大的风险而给予的信贷额远少于需求，民间资本的进入在一定程度上会改变这一状况，也满足自身逐利性的特性。HANSDEGRYSE的分析也表明，民间资本进入金融业，对活跃整个金融业，提高效率、完善内部管理，提高银行竞争力有着重要的意义，有很明显的“鲶鱼效应”。民间资本可以也应当进入金融业。2、国内研究现状对国内现有文献来看，对民间投资方向和发展空间主要有以下观点开放政府垄断市场，鼓励民间资本参与投资，对于改善我国民间投资结构具有重要现实意义。（1）樊纲在市场机制与经济效率中提到发展经济不能只强调对外开放忽视
14、对内开放，这样会产生路径依赖，最终有可能得到不成熟的市场经济。（2）吴敬琏在转轨中国中指出，改善经济结构比一味追求发展速度更重要，应该开放投资领域让民间资本有更大的投资空间，最终形成各种所有制共同发展的格局。（3）厉以宁在中国资本发展的理论与实践中认为让民间资本进入国家垄断的非竞争领域最好的办法是发展公共投资基金，包括产业投资基金，风险投资基金，证券投资基金等。对民间资本投资单个领域的研究，目前国内学界，主要研究焦点主要集中在金融、基础设施建设、高等教育、医药等方面。在金融方面，主要有以下观点（1）吴敬琏（2001）认为应该尽快把投资公司改组成民间银行。他有过一个有趣的比喻当国外金融机构似“八
15、国联军”大规模进入中国金融市场时，如果第一线的“中央军”国有银行和股份制商业银行顶不住的话，可组织“八路军”民营银行来应付危局。他认为我国民营经济均以中小企业为主，具有信息离散度高的特点，需要民间金融机构民营银行将其贷款需求集结成市场予以考察，国有银行进入该市场时，信息收集和更新的成本很高，且缺乏规模效应。而民营银行在中小企业信贷市场中具有先天的信息优势，能把国有银行“不屑一顾”的业务做好并获利。民间资本投资金融业还是有很大发展空间。（2）卢阳春在转型期中国民间资本进入银行业的制度变迁研究中，建立一个转型期中国民间资本进入银行业的金融努力模型，并用该模型来解释中国民间资本进入银行业的动力机制，
16、在此基础上，分析民间资本遇到的约束和产生异化现象。（3）丁平在我国民间资本投资金融领域的现实意义与挑战中充分肯定了民间资本投资金融领域的意义，积极探索与中央银行系统的对接方式，提出具体鼓励民间资本在金融业发展壮大的方法实行差别化的存款准备金政策；实行税收减免政策；其他政策。如允许民间资本对资不抵债的信用社等金融机构进行收购重组，发放银行牌照，允许其在一定范围内开展银行业务三、本文的研究思路国内外对于民间资本的投资行业发研究，对于本文来说，无疑有重要的借鉴意义。在借鉴前人的思想路线基础上，在国家新36条指引下，本文以浙江民间资本为例，细化研究民间资本投资的主要行业分布，通过比较民间资本投资房地产
17、业、制造业、金融业的现况和发展前景，揭示民间资本在进入金融业遇到的困难和发展空间，优化民间资本投资结构，并提出相关建议。参考文献1沙虎居，民间投资现状、问题与对策研究以浙江为例J西南金融2005，39102林伟恩,项奇小额贷款公司的可持续发展以浙江省小额贷款公司运行现状为分析视角J上海市经济管理干部学院学报,2010,8436403张晓琴我国民间资本发展问题研究D，上海华东师范大学，20074张仁寿浙江民间金融研究基于制度创新视角D，浙江浙江工商大学，20105何菁、彭江燕，浅析小额贷款公司转制村镇银行民间资本“转正”J现代商业2010，212156田剑英，彭莹，沈思源宁波市小额贷款公司对民间
18、资本的吸引及其运作J浙江万里学院学报，2010，23319237祁京梅，新36条将扩宽民间资本的发展空间J中国金融2010,1140418周烨，破中小企业短期融资难典当行J中国证券期货2009，745469凌勇，区域民间资本的发展与引导D，上海复旦大学，200910戴瑞姣，李细满浙江民间投资与经济增长基于灰色关联度的分析J商业研究，2010，739915115611丁平我国民间资本投资金融领域的现实意义与挑战J,武汉金融，2010，8192112蒲祖河民间投资与产业结构优化升级研究温州个案分析J,经济社会体制比较（双月刊）2008，116116513浙江省统计局浙江省统计年鉴（2010年）M北
19、京中国统计出版社14WUBIAOZHOU，BANKFINANCINGINCHINASPRIVATESECTORTHEPAYOFFSOFPOLITICALCAPITALDSINGAPORESINGAPOREPOLYTECHNICUNIVERSITY15HANSDEGRYSE，THEIMPACTOFBANKSANDNONEBANKFINANCIALINSTITUTIONSONLOCALECONOMICGROWTHINCHINADBOFITDISCUSSIONPAPERSBANKOFFINLAND2007本科毕业论文（20_届）浙江民间资本投资金融业的发展研究目录摘要关键词ABSTRACTKEYWO
20、RDS1民间资本的界定和投资现状1111民间资本界定1112浙江民间投资的特点12121民间资本实力雄厚12122投资行业分布相对集中1213浙江民间资本投资行业的表现13131房地产13132制造业13133金融业142浙江民间资本投资金融业的供求分析1421民间资本的供给1422中小企业等的资金需求1523民间资本投资金融业的现实选择和困境153浙江民间资本投资行业横向比较1631金融业1632制造业1833房地产194浙江民间资本投资金融业的方式选择2041民营银行2042小额贷款公司2143典当行2144担保公司225结论与对策2251结论2252对策226总结23参考文献14致谢15
21、摘要随着“新36条”的出台，浙江民间资本有了新的投资领域金融业。本文通过对浙江民间资本传统投资行业和金融业的贡献率、行业利润、社会影响角度进行比较研究，探讨民间资本进入的行业选择。研究表明民间资本投资金融业具有更高的贡献率和利润空间，同时促进制造业的升级转型，有利于实现金融业和制造业的双赢。目前由于行业准入的限制导致民间资本对金融业的发展还存有顾虑，但由于民间资本投资金融业可以实现自身和制造业的双赢，故此，本文认为浙江民间资本应该逐渐减少对房地产行业的投资，加大对金融业的投资，同时提出民间资本投资金融业的具体方式以及面临的问题并给出建议。关键词民间资本；金融业；制造业；房地产ABSTRACTA
22、S“NEW36ARTICLES”COMESOUT,PRIVATECAPITALOFZHEJIANGPROVINCEHASANEWINVESTMENTCHOICETHATISFINANCIALINDUSTRYTHEPAPERSHOWSTHATPRIVATECAPITALINVESTMENTOFFINANCIALINDUSTRYHASHIGHERCONTRIBUTIONSTOGDPANDPROFITSPACEASWELLASISCONDUCIVETOTHEFINANCIALANDMANUFACTURINGAWINWINSITUATIONBYCOMPARINGTRADITIONALINDUSTRIE
23、SWITHFINANCIALINDUSTRYONCONTRIBUTIONSTOGDP,INDUSTRYPROFITSANDTHESOCIALEFFECTSATPRESENT,DUETOTHEACCESSOFTHEFINANCIALINDUSTRY,PRIVATECAPITALSTILLHAVEDOUBTS,BUTBECAUSEOFTHEPRIVATECAPITALINVESTMENTTOFINANCIALINDUSTRYCANACHIEVEITSOWNANDMANUFACTURINGOFWINWIN,ACCORDINGLY,THEAUTHORTHINKSTHATPRIVATECAPITALOF
24、ZHEJIANGPROVINCESHOULDREDUCETHEINVESTMENTONREALESTATEANDINCREASETHEINVESTMENTONFINANCIALINDUSTRYATTHESAMETIME,THEAUTHORGIVESSOMESUGGESTIONSONTHEPROBLEMSTHATTHEPRIVATECAPITALISFACEDWITHKEYWORDSPRIVATECAPITALFINANCIALINDUSTRYMANUFACTURINGTHEREALESTATESUGGESTION1民间资本的界定和投资现状11民间资本界定资本是经济学中最基本的概念。马克思政治经
25、济学将资本定义为一种可以带来剩余价值的价值，它在资本主义生产关系中是一个特定的政治经济范畴，体现了资本家对工人的剥削关系。西方经济学将资本定义为泛指一切投入再生产过程的有形资本、无形资本、金融资本和人力资本，是一种基本的生产要素。本文采用西方经济学对资本的界定。民间资本是中国特有的概念，本文从所有权角度将其界定为，区别国有资本和外资资本的，是指一个国家或者地区内部的非国有和非外商资本的总和，是掌握在民营企业以及股份制企业中属于私人股份和其他形式的所有私人资本的统称。至于民间投资，目前经济学界尚无统一定义，本文所指的民间投资是指投资项目资本总额构成中由个人、家庭及私人组织出资的投资行为，即根据投
26、资项目总额构成中出资人的资金来源性质对投资进行一种分类。12浙江民间投资的特点随着市场经济不断深化发展，民营经济迅速崛起，企业和个人财富快速增加，民间资本不断发展壮大，已经成为促进经济发展，调节产业结构，繁荣城乡市场，扩大社会就业的重要力量。121民间资本实力雄厚浙江是民营经济大省，经过多年发展和不断调整后，积累了大量的资本，民间资本实力雄厚。根据浙江省统计局编制的2010年浙江省统计年鉴，09年全部金融机构本外币存款余额达到4511201亿元，比上一年度增加2714，其中全部金融机构人民币存款余额达到4433649亿元，比上一年度增加2738，09年城乡居民本外币储蓄存款年末余额达到1816
27、941亿元，比上一年度增加2273，其中城乡居民人民币储蓄存款年末余额达到1783344亿元，比上一年度增加2298。09年浙江省民间投资总额为626242亿元，比上年增长了108。122投资行业分布相对集中表112009年浙江省限额以上非国有投资行业分布情况I行业完成投资额（亿元）占非国有投资总量的比例（）占同行业限额以上投资的比重（）合计626242100632农林牧渔业213703374采矿业168803961制造业339244542928电力煤气及水的生产和供应761412131建筑业174103515交通运输、仓储及邮政业1032816105信息传输、计算机服务和软件业2692041
28、71批发和零售业1376822852住宿餐饮业973416804金融业89601415房地产业212466339805租赁与商务服务业662311564科学研究、技术服务与地质勘探业108802350水利环境和公共设施服务业85131489居民服务及其他服务业58101647教育17603146卫生、社会保障和社会福利8301109文化体育和娱乐业240204299公共管理和社会组织213703228根据表11，从产业结构来看，浙江民间投资主要集中在第二、三产业，第一产业投资规模比较小；从行业投向来看,民间资本（即非国有资本）投资已经涉及19个行业，在部分行业已占主导地位，其中制造业和房地产业
29、投资构成民营企业投资的主体，占全部投资额的881，而金融业、卫生、社会保障和社会福利等行业，民间投资则非常有限，仅占民间资本总量的02。技术含量偏低的制造业和房地产业汇聚了大量民间资本，作为高端服务业的金融业以及交通邮电、水利电力等行业却鲜有资金流入，民间投资的投向不尽合理。值得注意的是，从表11中可以看到虽然民间资本对金融业投资量很少，但是民间投资占同行业限额投资达415，说明金融业已经逐渐向民间资本敞开大门。13浙江民间资本投资行业的表现浙江民间资本实力雄厚，民间投资已经涉及各行各业，本小节对民间投资主体的房地产和制造业以及鲜有投资资金流入的金融业的投资表现做进一步的了解。131房地产20
30、09年以来，由于在房地产领域实施了一系列的优惠政策，投资与投机需求大增，房价盲目增长。出于自身安全和收益考虑，相当数量的民间资本从实体经济流出，流入房地产市场，一路推高房价，2010年一季度浙江省房地产的投资占总的民间投资的3795。可以说民间投资的增长主要来自于房地产业。根据2010年浙江省非国有经济统计年鉴，浙江省09年房地产总产值131683亿元元，同期上涨2517，实现利润总额是1358亿元，同期上涨3379，比08年增加3个百分点。132制造业制造业依旧是浙江民营企业投资的主体，但是已经出现制造业增速减慢，资金外流的现象。民营企业投资制造业一般涉及的产业层次比较低，规模较小，投资对土
31、地、资金等生产要素的依赖比较强。在劳动力成本上升，土地价格上涨迅速，原材料价格大幅上涨，融资难等因素共同影响下，民营企业投资制造业规模缩小，民间资本向劳动力、土地价格比较低的中西部外流，也有一部分民间资本流入收益更好的楼市股市，浙商普遍看淡传统制造业的发展。133金融业近年来国家逐步放宽民间资本进入金融业的限制，让浙江民资在这一领域呈现出新的发展景象。截至2009年，浙江省金融业增加值占GDP的份额已经达到84，金融业已经成为浙江省的支柱产业。目前浙江民营银行有民泰、泰隆、台州市商业银行和义乌市的稠州银行等多家。根据人行近期的一份研究显示，民间资本发达的温州融资性中介机构已达1340多家，其中
32、包括寄售行360家，担保公司150多家，典当行48家，投资公司780家，估算年周转各类资金总量约1880亿元。浙江的小额贷款公司，其数量和质量在全国也是名列前茅。截至2010年5月底，浙江省审核通过并正式开业营运的小额贷款公司有117家，注册资本总额为18746亿元，贷款余额22657亿元，已累计发放贷款96万笔，累计贷款100331亿元。民间资本逐渐加大对金融业的投资，2009年民间资本投资金融业达到了896亿元，比08年增加了1531，但是民间投资金融业的绝对数量还是远远低于民间资本对入房地产和制造业的投入量，且对金融业的投资多在金融业的外围，尚未进入金融业的核心领域。2浙江民间资本投资金
33、融业的供求分析上一章通过对浙江民间资本的特点以及投资行业表现分析，我们可以清楚看到民间资本虽然在金融业的投资量上远远落后于制造业和房地产业，但是在金融一领域呈现了无限发展的生机，粗略可见金融业是民间资本新的活力所在，民间资本应该加大对金融业的投资。本章则从民间资本投资金融业的资金供给和中小企业对资本需求的角度，来进一步论证民间资本是有实力有市场有可能进入金融业的，并说明民间资本投资金融业的现实作用，从而深化民间资本应该加大对金融业的投资这一主旨。21民间资本的供给投资的前提是要有巨额的资金，没有巨额资金做保障，投资只会成为空谈。表21浙江、江苏人均可支配收入比较表200720082009浙江省
34、生产总值1865173亿元2146573亿元2273032亿元江苏省生产总值2601848亿元3098198亿元344573亿元浙江城镇居民人均可支配收入20574元22727元24611元江苏城镇居民人均可支配收入16378元18680元20552元浙江农村居民人均可支配收入10391元11748元12695元江苏农村居民人均可6561元7357元8004元支配收入（数据来自浙江统计局和江苏统计局）表21将浙江和江苏这两个以民营经济占主体的省份的经济数据做一个横向比较，可以很清楚的看到，从2007年到2009年，虽然浙江的生产总值落后于江苏省，但无论是城镇居民还是农村居民的人均可支配收入，浙
35、江都大幅领先江苏省，由此可见浙江是藏富于民之地，通过经济的发展，自身的积累，民间资本已经十分充足。06年浙江民间资本投资总额为442878亿元，07年是504509亿元，08年是565196亿元，09年是626242亿元，呈现快速增长趋势。随着经济的发展，民间资金积累能力显著提高，民间资本实力日益雄厚，使投资资金有了充足的保障。22中小企业等的资金需求充足的投资资金为民间资本进入金融业提供了前提保障，但更为重要的是要存在大量的企业对以民间资本占主体的金融服务存在大量的需求，简言之，就是以民间资本占主体的金融业要有固定的客户群体，有自己的市场。否则，民间资本就会大量流出金融业。浙江是中国民营经济
36、发展最活跃的地方之一，也是中小企业最集中的省份之一，99的企业是中小企业。中小企业已成为浙江国民经济的主体力量。但融资难问题依旧困扰着他们。一方面由于金融二元化的体制缺陷以及中小企业本身存在一些问题，比如规模小、业绩不稳定、技术含量低、附加值低，使得中小企业极少能得到正规金融尤其是国有大银行的支持。另一方面，政府对民间金融、地下钱庄一直存在摇摆态度，使得民间金融一直处于灰色的地带。同时在广大的县域和农村地区，存在资金外流现象，加剧了农民和中小企业贷款难的问题。根据2010年浙江省统计年鉴，2009年农村合作机构各项存款是641668亿元，各项贷款是456597亿元，流出存款是185071亿元，
37、流出存款占总存款额的2884，08年各项存款是518275亿元，各项贷款是367453亿元，流出存款是150822亿元，流出存款比存款达到了291，可见农村资金大量外流，农村资金严重短缺II。中小企业的发展离不开资金，离不开金融服务，但国有大银行在很大程度上不能满足中小企业尤其是县域和农村地区的中小企业对金融服务的需求。在这种状况下就迫切需要民间资本进入金融业，针对中小企业的需求，开展金融服务，满足中小企业融资的需求。可见，在县域和农村地区，金融业存在着广阔的市场空间。2010年出台的新36条也鼓励引导民间资本进入金融业，放开准入限制。同时最近出台的浙江省“十二五”金融业发展规划研究也提出，浙
38、江要打造“中小企业金融中心”和“民间投资管理中心”，以杭州、宁波、温州为核心，建立3个功能互补的金融集聚区和辐射区。显而易见，民间资本投资金融业是顺应发展需求，跟上时代步伐。总之，民间资本是有实力进入金融业，浙江企业尤其是中小企业也迫切需要民间资本进入金融业来满足他们获得金融服务的需求，这一需求只有通过民间资本的进入才能得到有效满足，同时在浙江打造“中小企业金融中心”和“民间投资管理中心”的大背景中，民间资本进入金融业也是顺应经济发展的要求，具有远大的发展前景。23民间资本投资金融业的现实选择和困境民间资本投资金融业不仅解决自身巨额资本流向问题，还满足中小企业的资金需求，产生积极的社会影响。1
39、缓解弱势群体的融资难题，促进经济统筹协调发展由于资本的逐利性，我国的信贷资金大多流向大客户、优质客户、中心城市、垄断行业，而农村和中小企业、微型企业等弱势群体的融资难题一直存在。新36条，放开民间资本进入金融业的限制，放宽设立村镇银行、中小型金融机构的限制，在一定程度上能满足社会对金融服务多样化的需求，缓解弱势群体的融资难题，促进经济统筹协调发展。2引入竞争机制，促进金融改革和创新国有资本在金融业一股独大的局面长期存在，民间资本进入金融业可以充实资金，同时引入竞争机制，形成民间资本与国有资本良性竞争的局面，进而促进金融改革创新，激发资本活力。3避免民间资本流入产业政策禁止的行业，有利于宏观经济
40、的监控资本天生的逐利性驱使资本流入产业政策禁止的行业，以谋取暴利。去年出现“蒜你狠”“姜你军”等哄抬农产品物价行为，严重扰乱了社会生活，影响了民生。出现这类现象的一个重要原因是资本没有一个好的“出路”。2010年出台的新36条，放开了市场准入限制。金融业是高收益新兴成长行业，引导鼓励民间资本进入金融业，有利于促使民间资本流出产业政策禁止的行业，有利于民间资本投资渠道多样化，促使经济健康发展。但是，民间资本投资金融业面临较大困境。一是成本高。以民间资本为投资主体的金融业是以中小企业为稳定客户群体。相比大型企业，中小企业贷款额少，利润空间小，且企业资信信息缺失严重，金融机构业务成本高。二是风险大。
41、一些中小金融机构为了抢占市场份额给没有抵押担保的中小企业发放贷款，放大风险。三“玻璃门”的存在。民间资本在金融领域仍然面对看不见的玻璃门。大多数中小银行的实际控制者都是地方政府。近几年，为提高资本实力，在地方政府的主导下，不少银行都在增资扩股。在获准增资入股的企业中，通常以国有大中型企业居多，民营和个体经济体较少，原因主要是国有大企业出资额高，降低增资过程的成本、提高增资速度，相比下，民营资本少、个体性强、具有不稳定性，很多民间资本都是从事制造业、运输业等实体经济的，缺乏金融从业经验。正由于玻璃门，不少民企虽对入股银行热情高涨却步履维辛。总之，民间资本加大对金融业的投资，可以在很大程度上满足中
42、小企业融资的需求，这一需求是国有资本无法满足的，同时民间资本的介入可以和国有资本形成良性的竞争，激发资本的活力。但是以民间资本为投资主体的金融机构面临成本高、风险大的现实困境。这就需要民间资本具有高额的利润和良好的发展前景，来补偿投资金融业带来的风险。因此下一章着重将一直占民间投资主体的制造业房地产业和金融业的贡献率、利润率和发展影响做横向的比较，探究民间资本是否存在更优的选择。3浙江民间资本投资行业横向比较31金融业金融业作为社会再生产中资金循环与周转的重要载体，在国民经济发展中居于核心与枢纽的地位，对国民经济发展发挥着极其重要的作用。就金融业本身的行业属性而言，它属于现代服务业的范畴，居于
43、第三产业的高端，是我国需要重点发展的产业门类，也是我国产业升级转型的重要方向。近年来，国家逐步放宽民间资本进入金融业的限制，让浙江民资在这一领域呈现了一派新的景象。截至2009年，浙江省金融业增加值占GDP的份额已经达到84，金融业已经成为浙江省的支柱产业，对经济的可持续增长有着至关重要的作用。为定量了解金融业对GDP增长的作用，采用贡献率，这一财务统计指标来进一步说明。贡献率是用于分析经济增长中各因素作用的大小程度。贡献率可以通过支出法分析GDP的构成来推导，具体表示为下式RN（ININ1）/（GNGN1）RN为某行业对浙江省GDP的贡献率，即报告期GDP的增长中有多少是由该行业投资增长来实
44、现的。I为该行业的产值（亿元），G为浙江省生产总值（亿元），N为当年年份。RN（ININ1）/（GNGN1）RN为民间资本投资某该行业对浙江省GDP的贡献率，I为民间资本投资该行业总额（亿元），G为浙江省生产总值（亿元），N为当年年份表31民间资本对金融业增加投资对GDP的增长的贡献率200720082009本年GDP总值1875373亿元2146573亿元2273032亿元GDP增长率18691509589金融业产值125143亿元165345亿元189933亿元民间投资504509亿元565196亿元626242亿元非国有资本投资金融业总量267亿元354亿元896亿元金融业贡献率RN14
45、281944民间资本投资金融业贡献率RN0030428通过表31，我们可以很清晰地看到，金融业的产值和对GDP的贡献率逐年上升，在2008年分别达到了165345亿元和1944，具有很高的经济效率。但是金融业的贡献率主要是由国有投资的增加所引起，民间资本投资金融业贡献率仅是0428。这是由于民间资本投资过少，09年浙江民间资本投资金融业是896亿元，仅占投资总额的01，民间资本的活力无法释放。民间资本投资如此之少，在很大程度上，是因为金融业还没有对民间资本完全放开，大量民间资本仅能在金融业外围游走，未能真正进入金融业的核心领域。虽然民间资本暂时未真正进入金融业的核心领域，但是金融业的高利润引起
46、了大量民间资本的关注。投资的目的归根到底是为了盈利，没有良好的盈利预期就不会有民间资本的投入，追逐利润是资本的永恒动力。中国民生银行是民间资本投资金融业的典型案例，通过研究民生银行的利润情况，探究民间资本投资金融业的整体利润情况。中国民生银行是我国首家主要由民营企业入股的全国性股份制商业银行。2000年12月19日，中国民生银行A股股票（600016）在上海证券交易所挂牌上市。表32民生银行从2005年到2010年的利润率（数据来自民生银行2005年到2010年年报）从表32中，可以明显看到，民生银行的利润总体呈现上升趋势，2005年到2010年平均利润达到了40,在2010年利润达到了557
47、，无疑是高利润行业。银行的利润主要依赖于存贷款利息差。以一年期为例，贷款利率是64，存款利率是325，差额达到了315，利润空间大。我国是利率管制国家，利率由国家规定，不实行利率市场化。这就确保了银行利润的稳定。如此丰厚的利润无疑对民间资本有着相当大的吸引力。无论从贡献率和利润率角度看，金融业都显示出良好的发展前景，对民间资本有着巨大的吸引力。32制造业2009年，民间资本投资制造业达到了339244亿元，达到了总投资额的542，制造业依旧是民间投资的主体，但是对GDP的贡献率显现下降趋势。表33民间资本对制造业增加投资对GDP的增长的贡献率200720082009本年GDP总值1875373
48、亿元2146573亿元2273032亿元GDP增长率18691509589制造业总值909074亿元1032872亿元1051821亿元民间投资504509亿元565196亿元626242亿元非国有资本投资制造业总量318826亿元320198亿元339244亿元制造业贡献率RN43991498民营资本投资制造业贡献率RN0481506通过表33，可以看到制造业的总值和民间资本投资制造业的总量连续三年都呈现增长趋势，但是增长幅度逐渐缩小。08年，制造业的贡献率仅为1498，落后金融业近5个百分点。在贡献率下降的同时，制造业还面临着利润空间不断缩小的困境。受劳动力成本不断上升，原材料和土地价格疯
49、狂上涨影响，制造业成本不断增大，利润空间越来越小，已经出现民生银行20052010年利润率表32153161393432084577557010203040506012345620052010年利润率（）制造业增速减慢，资金外流的现象。制造业面临着升级转型。以义乌市双童吸管公司为例，该公司主要生产吸管、一次性塑料杯，是中国乃至世界最大的饮用吸管生产企业，它生产的吸管在国际市场占有率已经达到30，国内市场占有率也达到了50以上。但是，拥有如此大市场份额的制造业企业，它的纯利润只有10，也就是说，一根售价在8厘钱的吸管，它的利润空间只有8毫钱。这是因为我省的制造业，大多科技含量不高，处于价值链的低端。随着生产要素价格上升，传统的价格优势逐渐丧失，制造业面临升级转型，要向高加工度化、高技术化、高端化和生态化转型升级，从原来的产业水平扩张为主的模式向以产业层次和素质提升为主的模式转型，这样的转型需要大量的资本，同时也需要大量的金融服务。但是我省的制造业大多以中小企业为主，自身积累有限，又因自身产业层次低、规模小、信用机制不健全等因素，从国有大银行获得融资比较困难，就迫切
