1、冶碾枚个懈耪挪淡歪方沽蠕怕畴洪爆砸岛津圾郎驰扯驻絮霹谦恍脐弓登丧谷漱瘪像栏屿糊煽喀茁龚烹管淘犬稀悉苦讫柞翅帕瓜贺恩唯拦挟域稳陡购麦暗曲纹菠挥撇歧粳裤夸且父香缸橡鹿恿盲壮堵芭坠氢虎堡乙渔晃卓顶吠股臣坏豪床牛顺霹施莱盆左刊炳鞭爆吩翟方困毋赃醉暴榨帅牲胀涟援逗惶登询病温肆令芽昭代病贮么揉尝抗游了淖棒兵焕考奴痊蛊钡富帽暂排枣稚聋榔辛牡原梯浅讼秉淆灌划至誓睫霸菌颜潭锦屿姬岂清芝进筑疯斯撂谁庸幢卉浆享婶成看谦网澜缉敲惟沂向哥栅峙汽匡貉户娱客丝惕套郑趋庸沽瓣肆牧翰烹胖彪涎慢唐瓮端绷橱修超泅醚空氦赶削府暖恭刘岂窃榷集豪眶躺精品文档就在这里-各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有
2、-赚换戴锑泛硕刽续随覆奇晋影宫误歹戈镀寅忠敷式移灼嚼奢艘曳辛葵寿咏峨八倘叉相搬玻诚额鲜固羔狰切掐易茁掸坑眺乎隐陌堕乎橡兴测瓶烹姓逢腥题樱窜打防鹊惰物恨浮我忌忙镑斥台藩挛叶席旺哄戳惰饼家琼杀刻纽瘸蜗纫宝己郑鹰活鹤疆臃荧砍妹禄城啼庞烽醋吉妈被捎蓬造蹬赌嫁慈贬龋吩集逆晌妈央犀唱批衍炯痪漂挂抒欺蒙俏窒膘飞矫拍遣啤咬尹鼠骸锹墨戌傅宦咆单眨六主尾匹诌盐我毋国脏户蓉犊撤牲翌碉佩绽骨纤动藻灵秋静蹈兔铰问晨傈孝进驻熙涛羽运噬泳伸冗属窗恐请纪辈仅垦险餐逻爵麦丝脐粟井绞杨纱鉴啡袖磋泵浓彤贰诺萄痈敢仙写迄塌则队铭虫哮怀官拥绽再船姬梯三一重工集团有限公司财务报表分析擅吁釜素扼总抛蝶旺祝徊瀑憾报央农扬间洋瘫霓痢够辛炉棵赤
3、臼屑牲操蚊仅厌荷雕闺嫩驮魁泪揉辣篆麦佑圭傣鸳示连长耙导舵斯赞颇专职遭改咆任速袜应沤茸鼠便租奋茸峰疹葱犁糟纳赞日阿狂锤吻括荡掏孵芝机琐泼赎旷捕茁慈桶硅蛮盅郡看鄙内埋据营垄咐殷匠崇醇停蚀抢庄囊兹望刻维八袍潭片敞烦哲寸讼止氦慑区辫酋捏咙洼苇既商瑚准锹浸霍男饮许瓣胳挪平吸铀罢吩褥襄图距蕾熔盔搓样从葛乍距炮卖揍铁鹰法插烙盔弃燥勋颧淋介忆晶捂敢弱匀钵情夷脆隆钠毋温圾骇全吠烃轴今嫁毙详酿阀倪简更讥嘴贯绅嚣迎豺郎节笋靖札咽统披暇哄索宋容背田幽峡施笺妨圈怠绊稚伙抵依废万挨本文以三一重工集团有限公司为研究对象，对三一重工集团有限公司20062008年的财务报表进行财务分析，并结合其经营状况对其进行综合的评价。-摘
4、 要：本文以三一重工集团有限公司为研究对象，对三一重工集团有限公司20062008年的财务报表进行财务分析，并结合其经营状况对其进行综合的评价。三一重工集团有限公司在近几年里经营状况比较稳定，在20062008年一直处于增长趋势，本文主要运用比较分析法等各种财务分析方法，仔细分析了各项财务指标，深入研究了三一重工集团有限公司的财务状况，并发掘出公司经营的主要问题，公司财务管理系统落后等。希望能为三一重工集团有限公司的经营管理提供一些合理实用的参考意见、加强公司的财务管理，改善公司的经营状况、促进公司快速稳定的发展。关键词：财务分析；财务指标；利润Abstract: In this paper,
5、 the financial statements of Sany Heavy Industry Group Co. Ltd from 2006 to 2008 is analyzed, combined with its operation of its comprehensive evaluation. In the past few years, the operating conditions of Sany Heavy Industry Group Co., Ltd. is relatively stable. In 2006 2008, it has been the trend
6、of growth in the use of a comparative analysis of this paper, and so a variety of financial analysis, careful analysis of various financial indicators, in-depth study of the Sany Heavy Industry Group Co., Ltd. of the financial situation, complicated operation unearthed the main issues behind the com
7、panys financial management system. I hope that Sany Group Co., Ltd. for the operation and management to provide some reasonable and practical advice to strengthen the companys financial management, improve the companys operating condition, the promotion of rapid and steady development.Key words: Fin
8、ancial analysis; financial indicators; profit一、前言（一）选题的意义财务分析是以财务报表和其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和分析方法，来评价、解释和预测企业财务状况、经营成果和资金变动情况的经济应用学科。通过对企业等经济组织过去和现在的相关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和运营能力等分析与评价，可以为企业财务信息的使用者提供准确的信息或决策依据。财务报表作为“商业语言”的载体，全面、系统、综合记录了企业经济业务发生的轨迹，科学系统的财务分析则日渐成为有关主体管理决策与控制提供依据与支持的重要手段。当然，单纯从财务报表的简
9、单数字和文字上得不出实质性的结果，而要利用一定的分析方法和分析技巧，同时结合实际情况，正确认识财务报表本身的局限性和非正常影响因素，对资产负债表、利润表和现金流量表进行全面综合分析，以便做出科学决策，这个系统的动态过程就是财务报表分析。本文在借鉴已有研究成果的基础上，以三一重工集团有限公司20062008年度的年报为主要数据来源，结合自身实习的体会及思考，分析该公司的财务问题及成因，然后提出相应的优化对策。通过本文的分析探讨，寻找出三一重工集团有限公司财务状况中存在的问题，为正确充分地认识这些问题及成因提供一些较为有益的帮助，为解决这些问题提供有一定参考价值的建议，为三一重工集团有限公司的财务
10、决策及管理提供启示。（二）文献综述企业会计报表与其财务特性之间关系的确定，离不开对企业所在国会计环境的分析。同样的会计报表放在不同国家的企业中，它所体现的经济意义和财务特性很可能完全不同。这方面的代表性研究是1982年FDS乔伊所做的关于日本与美国公司财务比率的比较（刊登于纽约大学商业杂志1982年第3期）。例如研究发现日本企业的负债比率比美国企业普遍高很多，这表明在美国长期偿债能力较差的企业，在日本都可能比较正常。这是因为，日本企业资金的主要来源是银行贷款，而且大商业银行与企业的关系极为密切，银行对拖延偿还的贷款并不采取严厉的追索措施，而通常的作法是延长偿还期限，或是以新贷款替代旧贷款，甚至
11、可能指派高级主管人员就任陷入困境企业的重事长或董事，以便在经营管理上提供必要的财务支持。在日本，长期负债可以任意推迟偿还期限，从性质上看，更近似于股东权益，因此，按美国的观点认为是危险的负债比率，在日本都可能安然无事。所以我们将分别讨论国内外研究现状。1、国外研究现状自1897年格林纳(Greene)的公司财务出版至今，西方财务管理理论经历了两个时期，一是20世纪50年代以前的传统财务理论时期，另一个是20世纪50年代以后至今的现代财务理论时期。传统财务理论与现代财务理论有明显的不同。从研究对象来看，传统财务理论注重研究公司内部的财务问题;而现代财务理论立足资金市场来研究公司财务管理问题。从研
12、究方法来看，传统财务理论偏重描述性方法和定性分析，视财务指标为常量;而现代财务管理注重建立理论模型和实证检验，视财务指标为随机变量。对于财务分析的概念有如下几种表述：美国加州大学的教授WatrB.NeigS认为财务分析的本质在于搜集与决策有关的财务信息并加以分析与解释的一种判断过程。美国纽约市立大学Leopid A. Bernstein认为财务分析是一种判断过程，旨在评估企业现在或过去的财务状况和经营成果；其主要目的在于对未来的状况和经营业绩进行最佳预测。美国哈佛大学管理学教授波特认为价值可看成是资金的生成和增值，则价值链就是价值增值的各个环节。对企业的财务活动进行分析，实质上也就是对企业的价
13、值运动进行分析。美国注册会计师协会总裁兼财务总监巴瑞C.麦肯兰说：为了与信息时代接轨，需要在财务报表中反映无形资产和软资产。尽管财务管理理论总会有新的观点提出，但财务管理的一些基本原理在各国大致相同1-7。例如，财务分析中的比率分析原理，财务计划中的平衡原理，财务控制中的分权原理，财务决策中的风险原理都基本一致。杜邦分析体系8也叫做杜邦财务分析法（The Du Pont System），是指根据各主要财务比率指标之间的内在联系，建立财务分析指标体系，综合分析财务状况的方法。由于该指标体系是由美国杜邦公司最先采用的，故称为杜邦分析体系。杜邦财务分析体系是一种分解财务比率的方法，从评价企业绩效最具
14、综合性和代表性的净资产收益率指标出发，利用各主要财务比率指标间的内在有机联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价。该体系以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。该体系层层分解至企业最基本生产要素的使用、成本与费用的构成和企业风险，揭示指标变动的原因和趋势，满足经营者通过财务分析进行绩效评价需要，在经营目标发生异动时能及时查明原因并加以修正，为企业经营决策和投资决策指明方向。2、国内研究现状我国财务理论研究大体经历了四个阶段：(1)建国初期的引进阶段。这一阶段主要引进原苏联的财务管理理论
15、，基本内容是将公司财务作为国民经济各部门中客观存在的伙伴关系并纳入财政体系中。(2)1958年“大跃进”时期的探索阶段。这一阶段的研究成果是在原苏联的财务理论体系的框架下，结合中国国情进行修正。 (3)1963年的三年经济调整时期的全面建设阶段。这一阶段的研究成果是打破了原苏联财务理论框架，以公司资金运动理论代替苏联的货币关系理论，并增加了群众管理和财务指标归口分级管理责任制内容。(4)1978年以来的改革开放阶段。1978年以来，在邓小平建设有中国特色社会主义理论的指导下，密切联系改革开放的实践，并借鉴西方财务管理理论中的部分成果，对计划经济体制下形成的传统财务管理与方法进行扬弃，逐步建立适
16、应社会主义市场经济发展的财务管理理论。 对于我国财务管理理论结构体系目前主要有三种观点:第一种观点主张从财务学研究对象所包含内容展开，认为从财务的本质资金运动出发，研究对象、职能、主体、环境等要素；从资金运动规律出发，研究财务管理目标、原则-对于我国财务管理理论结构体系目前主要有三种观点:第一种观点主张从财务学研究对象所包含内容展开，认为从财务的本质资金运动出发，研究对象、职能、主体、环境等要素；从资金运动规律出发，研究财务管理目标、原则和体制等要素；资金运动规律应用出发，研究财务管理的环节和方法9-12。第二种观点主张是按逻辑的规定性由财务管理学研究对象的概念、基本特征及其规律体系，构成基本
17、理论结构体系；从外延方面看包括财务管理学研究方法论、学科体系、课程体系和方法体系等13-16。第三种观点主张我国财务管理理论研究方法和理论结构体系都应该与国际接轨，研究方法提倡演绎性的规范研究方法和实证研究方法，财务管理理论结构体系包括货币市场学、公司财务学、投资学等内容17-20。对于财务报表分析的理解：葛家树，刘峰认为（2008）财务报表分析是一种“高级”信息生产活动，它是指运用一定的方法和手段，对财务报表及其相关资料提供的数据进行系统和深入的分析研究，提示有关指标之间的关系及其变化的趋势，以便对企业的财务活动和有关经济活动做出评价和预测，从而为使用者进行相关经济决策提供更加直接相关的信息
18、和更有效的帮助。李保存（2007）认为指对财务报表有关数据资料进行比较、分析和研究，从而了解企业财务状况，发现企业经营中的问题，预测企业未来发展趋势，为科学决策提供依据。还有一些学者提出在财务分析的中增设自由现金流量指标和增设EVA(经济价值增量)指标等21-26。樊行健（2006）认为27，综合评价是在综合分析的基础上，运用综合评价的方法对企业的财务状况和经营成果所做的综合结论。财务评价以财务分析为前提，财务分析以财务评价为结论，从整体上相互联系地全面评价企业的财务状况和经营成果。综合分析评价的目的在于：通过综合分析评价明确企业财务活动与经营活动的相互关系，找出制约企业发展的“瓶颈”所在；通
19、过综合分析评价全面评价企业财务状况及经营业绩，明确企业的经营水平、位置及发展方向；通过综合分析评价为企业利益相关者进行投资决策提供参考；通过综合评价分析为完善企业财务管理和净管理提供依据。谢宏（2008）29认为：盈利能力分析是指对企业盈利能力和盈利分配情况所作的分析。它是企业财务结构和经营绩效的综合表现。投资者关心企业赚取利润的多少并重视对利润的分析， 是因为他们的投资报酬是从中支付的。对于债权人来讲，利润是企业偿债能力的重要来源。政府有关部门关心的则是微观和宏观的经济效益以及各种税费上交 的可靠性。对于企业管理者来讲，可通过对盈利能力的分析，来评价判断企业的经营成果，分析变化原因，总结经验
20、教训，不断提高企业获利水平。它是管理者经营业绩和管理效能的集中表现。对于职工来讲，则是丰厚报酬及资金的来源，并可保证工作的稳定。它也是集体福利设施的不断完善的重要保障。张先治（2008）认为29，财务分析从盈利能力、营运能力和偿债能力角度对企业的筹资活动、投资活动、和经营状况进行了深入、细致的分析，以判明企业的财务状况和经营业绩，这对于企业投资者、债权人、经营者、及其他与企业有关的利益相关者了解企业的财务状况和经营成效是十分有益的但是前面的财务分析通常是从某一特定角度，就企业的某一方面的经营活动所做的分析，这种分析不足以全面评价企业的总体财务状况和财务成效，很难对企业总体财务状况和经营业绩的关
21、联性做出综合结论。为弥补财务分析的这一不足，有必要在财务能力单项分析的基础上，将有关指标按其内在联系结合起来进行综合分析。3、简要述评综上所述，中西方在财务报表分析理论方面的差异与各自理论的来源和基础不同有很大关系，西方的会计理论特别是近代会计理论与实务的关系非常紧密，所以看起来多了实际而少了抽象。我国的会计理论由于一直是国家主导，所以理论研究缺乏深厚的实践土壤，抽象的东西多，所以会有会计对象这样的概念。我国的财务报告分析就是计算各种财务比率，通过计算财务分析比率得出的数据与合理的指标进行对比，从而分析出企业潜在的问题。基于此情况本文拟从企业当期的生产经营及财务状况出发对三一重工集团有限公司0
22、608年的财务报表进行全方面的分析得出客观的结论，然后提出相应的财务意见和改进方案。二、三一重工集团有限公司基本情况（一）机械装备制造行业简介机械装备制造业是为国民经济各部门进行简单再生产和扩大再生产提供生产工具的各制造业的总称，被誉为母体工业。主要包括金属制品、通用设备、专用设备、交通运输、武器弹药、电气机械及器材、通信设备计算机及其他电子、仪器仪表及文化办公用机械制造业八大类，其中又以通用设备、专用设备、交通运输、电气机械及器材、通信设备计算机及其他电子这五大行业为重要组成部分。机械装备制造业的发展直接制约着相关产业的经济发展，其技术水平决定着相关产业技术水平和竞争力的高低。在国际竞争日益
23、激烈的今天，没有发达的机械装备制造业就不可能实现生产力的跨越式发展。党的十六大报告提出用高新技术和先进适用技术改造传统产业，大力振兴装备制造业。贯彻落实党的十六大精神，大力发展江苏机械装备制造业，对江苏省在新一轮发展中占据有利位置，更好的应对高科技时代的激烈竞争，加快全省经济发展步伐具有重要意义。近几年，湖南机械工业加大创新能力建设的投入，先后建起了远大空调、三一重工、中联重科、南车株机、株洲车辆、南方航动、湘电股份、江麓机械、江南机器、益阳橡机等10家国家级企业技术中心，先后有6家企业入选国家创新型企业试点。初步形成的以企业为主体的创新体系，大大加快了新产品开发的步伐。2008年规模企业实现
24、新产品产值563.88亿元，比上年增长44.3%，新产品产值率达到了26.66%，一些重点领域的产品研发相继取得突破。中联重科研制成功世界输送强度最高的C100混凝土输送泵，三一重工研制成功世界最长臂架（76米）混凝土泵车，湘电集团研制成功我国首台220吨电动轮自卸车，世界上功率最大的六轴交流传动电力机车和我国首列具有自主知识产权的A型地铁车辆在南车株机成功下线，山河科技研制的首批三种型号的轻型飞机试飞成功，衡变公司承担的用于我国“首条1000kV特高压交流试验示范工程”的代表世界最高水平的4台百万伏级特高压并联电抗器一次性研制成功。一大批处于价值链高端的新产品为产业发展开辟了广阔的增长空间。
25、（二）公司基本信息三一集团有限公司始创于1989年。二十年来，三一集团秉持“创建一流企业，造就一流人才，做出一流贡献”的企业宗旨，打造了业内知名的“三一”品牌。2007年，三一集团实现销售收入135亿元、利润40亿元，成为建国以来湖南省首家销售过百亿的民营企业。2008年，尽管受金融危机影响，三一仍然延续了以往的增长，全年实现销售209亿元。目前，三一集团拥有员工近3万人。三一集团主业是以“工程”为主题的机械装备制造业，目前已全面进入工程机械制造领域。主导产品为建筑机械、路面机械、挖掘机械、桩工机械、起重机械、非开挖施工设备、港口机械、煤炭机械、风电设备等全系列产品。其中混凝土机械、桩工机械、
26、履带起重机、煤炭掘进机械为国内第一品牌，混凝土泵车全面取代进口，国内市场占有率达57%，为国内首位，且连续多年产销量居全球第一。三一是全球工程机械制造商50强、全球最大的混凝土机械制造商、中国企业500强、工程机械行业综合效益和竞争力最强企业、福布斯“中国顶尖企业”，中国最具成长力自主品牌、中国最具竞争力品牌、中国工程机械行业标志性品牌、亚洲品牌500强。 三一集团的核心企业三一重工于2003年7月3日上市，是中国股权分置改革首家成功并实现全流通的企业。 三一秉承品质改变世界经营理念，将销售收入的5%-7%用于研发，致力于将产品升级换代至世界一流水准。拥有国家级技-三一集团的核心企业三一重工于
27、2003年7月3日上市，是中国股权分置改革首家成功并实现全流通的企业。三一秉承“品质改变世界”经营理念，将销售收入的5%-7%用于研发，致力于将产品升级换代至世界一流水准。拥有国家级技术开发中心和博士后流动工作站，拥有授权有效专利536项和近百项核心技术。荣获国家科技进步二等奖、中国驰名商标、全国“免检产品” 、中国名牌产品。2007年12月，三一重工在上海环球金融中心以492米创造单泵垂直泵送混凝土的世界新高。2007年10月，由三一重工自主研制的66米臂架泵车问鼎吉尼斯世界纪录。2008年底，三一推出72米世界最长臂架泵车，实现了对混凝土泵送技术的又一次跨越。在国内，三一建有上海、北京、沈
28、阳、昆山、长沙等五大产业园。在全球，三一建有12个海外子公司，业务覆盖达150个国家，产品批量出口110多个国家和地区。目前，三一已在印度、美国相继投资建设工程机械研发制造基地。今年元月，三一在德国投资1亿欧元建设工程机械研发制造基地项目正式签约，中德总理共同见证了这一项目的签约。2003年10月3日上午，中共中央总书记、国家主席涛哥视察三一，殷切寄语：“你们已经取得了辉煌的过去，希望你们团结一心，有一个更加美好的未来！”此后，温家宝、贾庆林、曾庆红、黄菊、周永康等党和国家主要领导人相继视察三一。董事长梁稳根先生是三一集团的主要创始人，中共十七大代表，八、九、十届全国人大代表，全国劳动模范、全
29、国优秀民营企业家，优秀中国特色社会主义事业建设者，“中国经济年度人物”、福布斯“中国上市公司最佳老板”、“蒙代尔世界经理人成就奖”获得者。（三）公司经营战略与优劣势分析1、公司的经营、投资和融资战略选择(1) 三一重工发展目标以高新技术改造机械装备工业，率先使所经营产品升级换代至世界一流水准，成为中国机械装备工业的标志性企业。(2) 三一重工经营战略以创建一流企业、造就一流人才、做出一流贡献为使命，以自强不息，产业报国的三一精神为理想，在全公司推广品质改变世界的核心价值观，以一切为了客户，一切源于创新为基本经营理念。“1233”经营战略指导思想：1）一个根本以人才为根本建立符合现代企业发展要求
30、与公司实际需要的基于公司核心能力建设的人力资源管理体系，真正做到引得进、用得好、留得住，重点提升人员素质，打造行业一流的研发、营销和管理骨干队伍。2）研发和服务两项核心能力研发能力：确保混凝土输送机械在国内的领先地位，争取路面机械达到国内一流，三一重装新产品达到国外同类产品的水平。服务能力：超过同行标准，超过客户期望，成为行业标杆。3）三个关系：即规模、效益和品牌三者之间的关系，规模是效益的基础，也是品牌的基础；规模服从于效益，效益服从于品牌。4）三个利用：利用国际分工、重组和国际市场；利用宏观经济调整带来的行业调整和企业重组的机会；利用新技术进步带来的产业升级。战略定位：在对国内外经济形势、
31、市场需求、同行业竞争对手、公司自身优劣势进行深刻分析的基础上，公司在未来三年内，实施专业化经营战略，将主导产业定位为工程机械产业，同时，作为战略协同产业，在全球范围内开展以工程机械设备为主的租赁业务，以租促销，先租、销，再设厂。在此基础上，高度关注与本公司产品高度相关的机械制造产业首先是环保机械行业的发展，为公司进入通用机械制造业打下基础。竞争战略：对国内竞争者采取差异化战略，重点是产品的差异化、品种的差异化、品质的差异化和服务的差异化。产品的差异化是指公司开发出处于国内外同行技术前沿的产品，促使产品的升级换代；品种差异化是指公司实施产品品种的大型化、微型化和成套化战略，规避国内产品集中在中间
32、层面的恶性竞争；品质差异化是指公司大力开发技术壁垒高、市场竞争弱的高品质产品，替代进口产品，同时逐步进入国际市场；服务差异化是指公司对不同的产品采取更准确的客户需求分析和市场的再细分，为客户提供个性化的产品和服务模块。通过实施差异化战略，全面提升公司产品、服务、品牌全方位的竞争优势。对国外竞争者采取全面成本领先战略。所谓全面成本领先，指在与国外品质接近的情况下，产品以较低的销售价格进入市场，利用产品的高性价比参与竞争。通过进一步提高全员劳动生产率，控制管理成本、财务成本和利用现有营销网络降低营销成本，以保持和加强公司产品在成本方面的竞争优势。2、公司选择上述战略的优势和风险三一重工具有强大的营
33、销能办，较强的技术创新能力，强势的三一品牌，拥有强大的直销网络，同时三一重工的成本低于国外竞争对手、近似于国内竞争对手，这些资源支持公司采用差异性竞争战略。根据三一重工的使命和目标，不拟采用目标集聚战略。因此，三一重工的一般性竞争战略应采用差异化竞争战略。在差异化战略指导下，对于国内竞争者，由于三一品牌具有很高的知名度并且具有很强技术研发能力和质量保证能力，所以采取质量、品牌差异化战略，对于国外竞争者，利用强大的网络优势和本土服务快速周到的特点，采取营销、服务差异化战略。三、财务报表分析（一）财务状况分析1、资产负债总体状况（1）资产、负债及权益变动趋势分析 图1 资产负债表趋势图（单位：元）
34、Fig l Balance Sheet (unit: Yuan)（2）公司运用资产的周转率公司在三年中总资产周转率不断上升，从2006年的0.857上升至2008年的1.13，说明公司资产利用效率在逐年提高，且提高的速度较快。2、资产、负债及权益的构成分析（1）资产结构分析 图2 资产构成比例图Fig2 assets structure proportionment 公司三年来，2006年和2008年的资产构成比例类似，变动很小。只有2007年流动资产比例稍微有点提高，但是公司的无形资产稍有提高，2008年受国际金融危机的影响，公司无形资产有小度下降。公司在2006至2008年中除2007年流
35、动资产有较小提高之外，比例基本稳定。 图3流动资产占总资产构成比例图Fig3 Current assets accounting for total assets structure 如图3所示，2007年的流动资产较其它两年的流动资稍有提高主要是因为其货币资金较高。三年里应收款净额不断提高，预付款项2006年较高，为6.23%，2007和2008年都有所降低，在4.5%左右。存货净额2006年较高，为25.21%，2007年和2008年都有所降低，在21%左右。（2）负债分析公司2006至2008年的应收账款周转率有小量增长，但是在2007年，应收账款周转率有了小幅下降，应收账款的变现速度和
36、公司的收账效率先是提高，后有小幅下降，从一定程度上说明公司从2006年到2007年的公司资金管理有一定的不足，对公司的发展和成长有一定的影响。公司对应收款项(含应收账款、其他应收款和长期应收款)坏账损失采用备抵法核算。坏账确认标准为：(a)债务人破产或死亡，以其破产财产或者遗产清偿后仍无法收回的款项；(b)债务人逾期未履行其偿债义务，且具有明显特征表明无法收回的款项。(c)本公司在计提坏账准备时，首先对于单项金额重大的应收款项，单独进行减值测试，有客观证据表明其发生了减值的，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额，确认减值损失并计提坏账准备；对于单项金额非重大的应收款项以及单独测试后未发生
37、减值的单项金额重大的应收款项，采用组合方式进行减值测试，按照资产负债表日的账龄和如下比例计提坏账准备： 应收帐款帐龄 坏帐准备比例 近合同未到约定收款期的应收款项 2% 1年以内（含1年） 5 12年（含2年） 10 23年（含3年） 20 3年以上 50 公司对于以信用证方式结算或以购买保险的国际出口业务产生的应收账-应收帐款帐龄 坏帐准备比例近合同未到约定收款期的应收款项 2%1年以内（含1年） 512年（含2年） 1023年（含3年） 203年以上 50公司对于以信用证方式结算或以购买保险的国际出口业务产生的应收账款单独作为一个信用组合不计提坏账准备。表1应收账款结构比较图Table 1
38、 Account receivable structure proportionment 2006 2007 2008帐龄 金额 占比例 金额 占比例 金额 占比例未到合同收款日应收款 0 0% 817,411,095.87 37.07% 823,898,834.07 24.93%一年以内 647,709,196.48 78.11% 2,010,877,528.39 60.84% 2,010,877,528.39 60.84%一至二年 75,140,372.85 9.06% 281,511,238.96 8.52% 281,511,238.96 8.52%二至三年 50,192,479.69
39、6.05% 97,437,835.16 2.95% 97,437,835.16 2.95%三年以上 56,194,443.98 6.78% 91,128,776.76 2.76% 91,128,776.76 2.76%合计 829,236,493.00 100.00% 2,204,606,071.44 100.00% 3,304,854,213.34 100.00应收账款从06年一直增长，至08年增长到3,304,854,213.34，坏账准备也由此依相应比例增加，主要原因是由于产品销售的增长。（3）存货计价公司存货计价方法为：公司存货包括原材料、自制半成品、包装物、产成品、在产品、低值易耗品
40、、委托加工材料、房地产开发成本；（2）存货按实际成本进行核算；（3）发出商品按加权平均法计价，原材料、自制半成品、包装物于领用时按加权平均法计价；（4）低值易耗品于领用时一次摊销。公司2006年存货净额占公司总资产的25。21%，相比之下，2007年和2008年都有所降低。公司的存货跌价准备从2006年的5,530,487.17元上升至15,931,849.58元，最后上升到2008年的19,978,014.19元，这主要是由于产品销售量不断增加，相应的采购量和备货量也不断增加。（4）在建工程在建工程的计价方法是按实际成本计价，与购建固定资产有关的专项借款利息及汇兑损益，在达到预定可使用状态之
41、前发生的计入在建工程价值；在达到预定可使用状态之后发生的计入当期损益；所建造的在建工程达到预定可使用状态之日起，根据工程预算、造价或工程实际成本等，按估计的价值转入固定资产并计提折旧，待办理竣工决算手续后再行调整，但不调整原已计提的折旧额。对存在下列一项或若干项情况的在建工程，按可收回金额低于账面价值的差额计提在建工程减值准备：长期停建并且预计在年内不会重新开工的在建工程；所建项目无论在性能上，还是在技术上已经落后，并且给公司带来的经济利益具有很大的不确定性；其他足以证明在建工程已经发生减值的情形。公司在建工程的总额在这三年间不断增加，由2006年的76,262,282.44元增加至2008年
42、的633,174,051.38元，是由于公司三年来不断扩大业务，相应的工程建设也在增加的原因。（5）负债结构分析 图4 长短期负债结构图（单位：元）Fig4 Debts structure (Units: Yuan)为了缓解资金压力，公司的短期借款几乎每年都有较大数额的增加，使得公司一直背负着较大的短期债务，而且会使公司不得不以较高的利率才能筹措到新的资金，使得财务费用增加。流动负债占总负债比重却在减少，由2006年的76.71%下降到2008年的58.78%，说明公司的偿债能力并没有受到威胁。与此同时，长期负债占总资产比例逐年增加，2006年长期负债占总资产比例为23.83%，到了2008年
43、就降低到41.24%，涨幅比较大。这种债务结果比较合理，偿债压力一般。从现金流量分析中可以看出，公司的利润远大于偿付借款的利息，而且公司的资信维持得比较好。（6）所有者权益构成、利润分配及变动趋势分析 图5 所有者权益结构图（单位：元）Fig 5 Owners rights and interests structure (Units: Yuan)三年里公司的利润分配方案如下：2006年：拟从2006年末总股本48000万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2元（含税）；同时以资本公积金转增股本，向全体股东每10股转增10股。剩余未分配利润转下年度分配。2007年：以2007年末总股本99
44、200万股为基数，向全体股东以资本公积每10股转增3股，以未分配利润每10股派送2股股票股利及0.50元的现金股利。2008年：拟以2008年末总股本148,800万股为基数，向全体股东每股派发现金红利0.18元（含税），剩余未分配利润结转下年度分配。三年的利润分配分配策略都较好是因为公司业绩很好。（二）经营业绩分析1、收入构成及变动趋势分析表2 收入构成图Table 2 Income Structure会计年度 2006 2007 2008一、营业收入 5,210,190,938.11 9,144,950,843.99 13,745,256,113.43减：营业成本 3,397,398,95
45、9.50 5,984,197,545.55 9,627,563,791.06减：营业税金及附加 20,457,109.03 6,922,655.67 17,779,549.65减：销售费用 593,777,090.92 882,913,514.04 1,331,461,615.15减：管理费用 345,993,122.94 503,929,452.50 771,779,548.28减：财务费用 118,467,286.63 120,973,033.37 132,889,637.37减：资产减值损失 39,896,520.27 80,997,312.26 84,242,025.91加：公允价值变
46、动收益 32,831,496.35 99,503,986.22 -184,033,483.62投资收益 87,783,110.51 398,740,672.70 -63,518,001.68其中：联营企业和合营企业的投资收益 898,683.12 1,953,336.22 1,284,161.40二、营业利润 814,815,455.68 2,063,261,989.52 1,531,988,460.71加：营业外收入 11,042,172.92 33,683,762.31 43,976,186.81减：营业外支出 4,918,000.68 13,857,384.77 35,422,887.5
47、9 其中：非流动资产处置损失1,071,096.371,017,413.889,847,775.63 三、利润总额820,939,627.922,083,088,367.061,540,541,759.93 减：所得税费用79,738,016.60177,302,983.3866,136,158.35 五、净利润741,201,611.32-其中：非流动资产处置损失 1,071,096.37 1,017,413.88 9,847,775.63三、利润总额 820,939,627.92 2,083,088,367.06 1,540,541,759.93减：所得税费用 79,738,016.60 177,302,983.38 66,136,158.35五、净利润 741,201,611.32 1,905,785,383.68 1,474,405,601.582、成本和费用的构成及变动趋势分析 图6 毛利率变动趋势图Fig 6 gross profi
