1、2008-2009学年（下）财务管理期末试卷（B）一、单项选择题（20分，每题1分）1、普通年金是指在一定期间内每期（ B ）等额收付的系列款项。A期初 B期末 C期中 D期内2、与年金终值系数互为倒数的是（ D ）A年金现值系数 B投资回收系数 C复利现值系数 D偿债基金系数3、预付年金现值系数与普通年金现值系数的不同之处在于（ D ）A期数要减1 B系数要加1 C期数要加1，系数要减1 D期数要减1，系数要加14、某人购入债券，在名义利率相同的情况下，对其比较有利的复利计息期是（D ）A一年 B半年 C一季 D一月5、企业同其所有者之间的财务关系反映的是（C ）A、经营权与所有权的关系 B
2、、纳税关系C、投资与受资关系 D、债权债务关系6、企业的管理目标的最优表达是（C ）A、利润最大化 B、每股利润最大化C、企业价值最大化 D、资本利润率最大化7、普通年金终值系数的倒数称为（B ）A、复利终值系数 B、偿债基金系数C、普通年金现值系数 D、投资回收系数8、下列说法中错误的是（D ）。A.资金的时间价值相当于没有风险条件下的社会平均资金利润率B.利率时间价值+通货膨胀补偿率+风险收益率C.在通货膨胀率很低的情况下，可以用政府债券利率来表示时间价值D.如果银行存款利率为10，则今天存入银行的1元钱，一年以后的价值是19、下列筹资方式中，资本成本最低的是（C ）A、发行股票 B、发行
3、债券 C、长期借款 D、保留盈余资本成本10、筹资风险，是指由于负债筹资而引起（D ）的可能性。A、企业破产 B、资本结构失调 C、企业发展恶性循环 D、到期不能偿债11、以下属于约束性固定成本的是（D ）A、广告费 B、职工培训费C、新产品研究开发费 D、固定资产折旧费12、下列长期投资决策评价指标中，其计算结果不受建设期的长短、资金的投入方式、回收额的有无以及净现金流量的大小等条件影响的是（ A ）A投资利润率 B投资回收期 C内部收益率 D净现值率13、下列长期投资决策评价指标中，其数值越小越好的指标是（ B ）A净现值率 B投资回收期 C. 内部收益率 D投资利润率14、能使投资方案的
4、净现值等于零的折现率，叫（ C ）A净现值率 B资金成本率 C内部收益率 D投资利润率15、最常见，也是最易被投资者接受的股利支付方式为（ A ）A现金股利 B股票股利 C财产股利D负债股利16、非股份制企业投资分红一般采用（ C ）方式A财产 B实物 C现金 D证券17、权益乘数是指（ B ）A1/（1-产权比率） B1/（1-资产负债率）C产权比率/（1-产权比率） D产权比率/（1-资产负债率）18、企业增加速动资产，一般会（ B ）A降低企业的机会成本 B提高企业的机会成本C增加企业的财务风险 D提高流动资产的收益率19、既是企业盈利能力指标的核心，也是整个财务指标体系的核心指标是（
5、C ）A销售利润率 B总资产报酬率 C自有资金利润率 D资本保值增值率20、甲方案的标准离差是2.11，乙方案的标准离差是2.14，如果甲乙两方案的期望值相同，则甲方案的风险（ B ）乙方案的风险。A大于 B小于 C等于 D无法确定二、多项选择题（10分，每题2分）1、在财务管理中，经常用来衡量风险大小的指标有（ AD ）A标准离差 B边际成本 C风险报酬率 D标准离差率 E. 方差2、 下列说法正确的是（ABD ）。A.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数B.复利终值系数和复利现值系数互为倒数C.普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数D.普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数E.普通年
6、金现值系数公式中的期数加1、系数减1等于即付年金现值系数3、以下属于利润分配原则的有（ ABE ）A依法分配原则 B分配与积累并重原则 C成本与效益原则 D盈亏自负原则E有利就分，无利不分原则4、从数值上测定各个相互联系的因素的变动对有关经济指标影响程度的财务分析方法是（AE ）A、因素分析法 B、趋势分析法C、比率分析法 D、比较分析法E、连琐替代法5、对企业而言，发行股票筹资的优点有（ ABE ）A提高企业信用价值 B降低企业风险 C降低企业资金成本 D使用不受限制E. 能筹集大量资金三、判断题（10分，每题1分）1、所谓股东财富最大化，就是指企业股东权益的价值最大化。（ ）2、如果企业面
7、临的风险较大，那么企业价值就有可能降低。（ ）3、企业同其债权人的财务关系，在性质上属于投资与受资的关系。（ ）4、资金时间价值是指一定量的资金在不同时点上的价值量。（ ）5、在长期投资决策中，内含报酬率的计算本身与项目的设定折现率的高低无关。（ ）6、不考虑资金时间价值的前提下，投资回收期越短，投资获利能力越强。（ ）7、现金折扣即商品削价，是企业广泛采用的一种促销方法。（ ）8、从财务管理角度看，顾客是否按期付款，会影响到应收账款的成本高低。（ ）9、企业的净利润归投资者所有，这是企业的基本制度，也是企业所有者投资于企业的根本动力所在。（ ）10、正确处理投资者利益关系的关键是坚持投资与受
8、益对等原则。（ ）四、简答题（10分，每题5分）1、简述影响信用标准确定的因素及其评价见教材P160-162(作适当的归纳)；2、简述经营杠杆、财务杠杆的计量及其意义见教材P99顺2行至3行及公式、教材P100顺9行至11行及公式五、计算分析题（共50分）1、某公司拟筹资4 000万元，其中按面值发行债券1 500万元，期限为5年，票面利率为10%，发行时市场利率降低了2%，筹资费率为1%；发行优先股500万股，股利率为12%，筹资费率为2%；发行普通股2 000万股，筹资费率为4%，预计第一年股利为12%，以后每年按4%递增，所得税税率为33%。要求：（1）计算债券成本；（2）计算优先股成本
9、；（3）计算普通股成本；（4）计算综合资金成本。答：（1）债券发行价格=150010%(P/A 8% 5)1500(P/F 8% 5) =1503.992715000.6806 =598.911020.90=1619.81 (2)债券成本=150010%(1-33%)/1619.81(11%)=100.5/1603.61=6.27%（3）优先股成本=12%/(12%)=12.24%（4）普通股成本=12%/(14%)4%=12.5%4%=16.5%（5）综合资金成本=37.5%6.27%12.5%12.24%50%16.5% =2.35%1.53%8.25%=12.13%2、已知某固定资产投资
10、项目的有关资料见下表。单位：万元年 数012345合计净现金流量-600300200200200100400复利现值系数10.89280.79710.71170.63550.5674累计净现金流量折现的净现金流量要求：（1）将上表的空白处填上数字（保留小数点两位）；（2）计算该项目的静态投资回收期；（3）计算该项目的净现值；（4）计算该项目的获利指数。答：（1）填表年 数012345合计净现金流量-600300200200200100400复利现值系数10.89280.79710.71170.63550.5674累计净现金流量-600 -300 -100 100 300 400 400折现的净
11、现金流量-600267.84159.42142.34127.156.74153.44（2）项目静态投资回收期=2(600500)/200=2.5年（3）项目净现值=(267.84159.42142.34127.156.74)600 =753.44600=153.44万元（4）项目获利指数=753.44/600=1.263、某公司财务报表部分资料如下：货币资金 150000元； 固定资产 425250元；销售收入 1500000元； 净利润 75000元；速动比率 2 ； 流动比率 3；应收帐款周转天数 40天。要求计算： （1）应收帐款； （2）流动负债； （3）流动资产；（4）总资产； （5
12、）资产净利率。答：（1）应收帐款=1500000/36040=166667元 （2）流动负债 (150000166667)/2=158333.50元(流动负债)（3）流动资产=3158333.5=475000.50元（4）总资产=475000.5425250=900250.50元（5）资产净利率=75000/900250.50=8.33%4、已知宏达公司每年需要甲材料36000吨，单位进价每吨150元，每次订货成本1250元，每吨甲材料每年储存成本10元。要求：(1)计算甲材料的经济订货量；(2)计算经济订货量的相关存货成本；(3)计算最优订货批数；(4)若一次订购6000吨，可以给2%的折扣
13、，则甲材料的经济订货量为多少？答：(1)甲材料经济订货量=(2360001250/10)1/2=3000吨(2)相关存货成本=(236000125010)1/2=30000元(3)最优订货批数=36000/3000=12次(4) 甲材料经济订货量为6000吨，即数量折扣的起点批量。5、某公司准备投资上一新项目，有关资料如下：该项目可使用5年需固定资产投资共80万元，第一年初和第二年初各投资40万元。两年建成投产，投产后一年达到正常生产能力。投产前需垫支流动资本10万元。固定资产可使用5年，按直线法计提折旧，期末残值为8万元。该项目头投产后第一年的产品销售收入为20万元，以后4年每年为85万元（假定均于当年收到现金），第一年的经营成本为10万元，以后各年为55万元。企业所得税率为40%流动资本于终结点一次收回。 要求：计算该项目各年净现金流量。答：年折旧=(808)/5=14.4万元第0年现金净流量=40万元 第1年现金净流量=40万元第2年现金净流量=10万元 第3年现金净流量=2010=10万元第4年现金净流量=(855514.4)(140%)14.4=23.76万元第5年现金净流量=(855514.4)(140%)14.4=23.76万元第6年现金净流量=(855514.4)(140%)14.4=23.76万元第7年现金净流量=23.76810=41.76万元 5
