1、本科毕业论文（20_届）运用金融工具控制汇率风险所在学院专业班级金融学学生姓名学号指导教师职称完成日期年月0目录摘要关键词ABSTRACTKEYWORDS1绪论111选题背景及意义112文献综述22运用金融衍生工具控制汇率风险321运用外汇期货控制汇率风险322运用外汇期权控制汇率风险423运用外汇远期控制汇率风险524运用货币互换控制汇率风险63金融衍生工具控制汇率风险效果的比较731外汇期货与远期外汇避险效果的比较832外汇期货与外汇期权避险效果的比较84对中国企业利用金融工具避险的一点想法95总结9参考文献10致谢错误未定义书签。1摘要近几年来汇率风险更加复杂化，对外企业如何控制汇率风险
2、成为一重要研究项目。本文对国内外常见的汇率风险防范工具如何控制汇率风险进行了介绍，并对各种金融工具控制汇率风险的效果进行了比较，并得出相关结论。关键词金融衍生工具；远期；互换；期货；期权ABSTRACTEXCHANGERATERISKISMOREANDMORECOMPLICATEDRECENTYEARS,FOREIGNENTERPRISESHOWTOCONTROLTHEEXCHANGERATERISKISTOBECOMEANIMPORTANTRESEARCHPROJECTSINTHISPAPER,THECOMMONEXCHANGERATERISKPREVENTIONTOOLSINFOREIGN
3、ANDHOMETOCONTROLTHEEXCHANGERATERISKWEREINTRODUCED,ANDVARIOUSFINANCIALTOOLSTOCONTROLTHEEFFECTSOFEXCHANGERATERISKWERECOMPARED,ANDGETSOMERELEVANTCONCLUSIONSKEYWORDSFINANCIALDERIVATIVES；ONSHOREFORWARDFOREIGNEXCHANGE；CURRENCYEXCHANGED；FUTURES；OPTIONS1绪论近几年来，国际外汇市场风云变幻，汇率起伏的不确定因素增多，世界主要国家货币之间的汇率剧烈波动。经济环境、
4、市场环境、政治因素、资金流向等因素，导致国际汇市经常变幻，外汇市场预期和表现趋于不稳定。从国际经济形势来看，美元、欧元等主要国际结算货币的汇率变动明显频繁；从国内经济环境来看，人民币汇率浮动范围进一步加大，升值预期不断升温起伏，这些都将使得汇率风险进一步复杂化，汇率风险的有效控制日渐成为重要研究内容。金融衍生工具与传统的方法相比有较大的比较优势，因此对金融衍生工具如何有效规避汇率风险，并对不同的金融衍生工具避险效果进行比较分析，这对企业的汇率风险管理具有重要的现实意义。11选题背景及意义随着世界经济全球化进程的加速，国内企业面临着越来越开放的市场环境，更多的企业开始进入进出口市场，以及国际投资
5、，国际融资以及跨国公司经营等事项，这不可避免地会涉及到汇率风险控制的问题。且自2005年7月21日汇改以来，人民币波动幅度明显增大，非美元货币兑人民币的交易价从原先的上下15扩大到上下3。这加强了中国市场与世界2市场的联系，汇率风险管理成为对外企业日益重视的内容。在汇率风险管理中，金融衍生工具与传统的方法（提前收付，贸易融资，银行保函避险等）相比有较大的比较优势。金融衍生工具交易的高杠杆性，使得风险控制成本较低，同时衍生工具有较高的准确性和时效性，还有就是金融工具应用的一般是资产负债表表外的业务，更方便管理及灵活；还对企业减少预期税有利。因此对如何利用金融衍生工具规避汇率风险，并对不同的金融衍
6、生工具避险效果进行比较分析，然后找出适合国内企业的金融工具具有迫切的现实意义。12文献综述STEPHENDMARKAR,STEPHENPHUFFMAN在外汇衍生工具、汇率变动和公司价值美国跨国公司利用短期金融工具管理货币风险一文中，对美国企业利用金融衍生工具的状况进行了定量研究，以及运用外汇衍生工具对于汇率风险管理和公司价值变化的影响等。KAMFONGCHAN,GANCHRISTOPHER，MCGRAWPATRICIAA2003通过对新西兰出口商选择何种外汇衍生品规避新西兰兀兑美兀汇率波动的实证研究，研究发现在亚洲金融危机以前，外汇远期比外汇期权更加有效，而1997年金融危机期间和危机以后，外
7、汇期权显得更加有效。SMIKINS6姜莹汇率体制转轨时期我国商业银行外汇风险管理研究D南京南京师范大学,20087汤亮跨国公司汇率风险管理研究D上海华东师范大学,20078魏爱东运用金融衍生工具规避汇率风险的对策J南方金融,2006346489吴爱福金融衍生工具与风险对冲A福建省会计学会理论研讨论文专集434610陈六傅，钱学锋，刘厚俊人民币实际汇率波动风险对我国各类企业出口的影响J数量经济技术经济研究，2007,7818811国家发改委经管所调研课题小组我国汇率体制改革与企业汇率风险防范J中国经贸导刊，2006,23464812谢梅芬外贸企业如何规避人民币汇率风险J会计之友，2007,439
8、4013马勇浮动汇率机制下外向型企业汇率风险管理策略J金融理论与实践，2007,4585914吴晓人民币汇率改革后的企业汇率风险防范J海南金融,2006,5707215唐旭中国推出金融衍生品时机已经成熟J中国外汇,2006,5816张琦人民币外币掉期一路走来J中国外汇,2006,6353517孟岩，屹山金融衍生工具的风险分析J经济纵横,2003,2192118GREGORYWBROWNMANAGINGFOREIGNEXCHANGERISKWITHDERIVATIVESJJOURNALOFFINANCIALECONOMICS,2001,6040144819KITPONGWONGFOREIGNDIRECTINVESTMENTANDFORWARDHEDGINGJJOURNALOFMULTINATIONALFINANCIALMANAGEMENT,2006,16459474
