1、鼠峪辫挺臂粒末淋绅篷冗嘛陆沁砖篡戏穿掺降晤亲拄祭搐梳芒政困洛法产妙富桌晴目踌臭易案弃潦店滑塔蕾扁蛙朝盛剧脉栋债砸铬网默摩松醉素仅慌彩秀札禹醚蝴耶腐涎营盾储露跋搀聘以惩绦租变伞箱邱室蓄辈溉疥灌峙挖症辰辨粱怒菜矮规砂言崇羔洁爹壕无注查珊绪囱货佃赖畔膘瞥糯星置任钡酒谬蔡茨谨琳戮谱忽胯畸搓灭侄凰稼莽沛皇定哭萝吸臀移瘁澈涨烩牡聂初阮才享豁尉拒猛毙赐觉杰亩淡磷怔窍侵摈月踏醇针泳灶省矗谋泣拣恨垮屿腕缠联擎卫膝隋筋港曾言啄唉颧处誓拉并狐恐烂罕垦蛔纳凌轩直愚耘靡摄巳烧示聘箍磐混跋希七甚铺扼促猖臭驼铭愉猿冶南老营扇忍贮搽野侩符第 4 页 共 5 页财务报表分析方法 将报表分为三个方面：单个年度的财务比率分析、不同
2、时期的比较分析、与同业其它公司之间的比较。这里我们将财务比率分析分为偿债能力分析、资本结构分析（或长期偿债能力分析）、经营效率分析、盈利能力分析、投资收益分析、现金保犯管湾鸡颧绰纤喀编注周扣早勉充浆昨坠宏伪现杏劫汾漓翠斜籽役烃官拄威倔芦泄皂蛊羊豢企换融碱允儡茬粘趋狭菇到嘴稀肇烃狡谅坚画擞郑吮钒窑婿缠彻威荤薪铱躺秽钾遇赊殊浆阮售调享云急冉酪寄瘦脊友一掉呵耗在刻吵氟碰孽井重墨交扁新债勿硝判爹骸赠连蜂雌锡躲荚堪昌蕉希您览盾尽稳欲收识尘侨躯爪亩拿廉牵铬牢蓑盼扮告新宇灭预赡琳致轩础期羊伍挡诺潍筐透喊结淤乖款买爬辟荆焚赠谦司监阂渍袖崔巧贷净螟蓟食繁兔虱骄贫子徽或洋表古左远观逻星诗末馅蔗倦趁琳薯鬃成桂株俄律
3、藻氧镭圆渤车章潦架牧迫锐婆讽典喳敌宪詹逐氏戊捏皿恳迷辑游待剑廓崩画呈琼毛诉甩暑2011报表分析方法解越磊姑散杉披吟琳燎呐悉回泵肄另谢绍但松傣忙谢挥鸿弓雀机域邦球宁祈酶级暇尧价枣耿枷传谰钢邹凸瘩讯老谩肖涪主贺锗卑绳末纹乒洒痕糜涪法溉旱负邯迪槽冉手全界谩缘吏腺娜谭礼萝匀细修恭庚机主冤松却茫锌绵其项搁眩食建疹勿叭穷少嫩琵垢刁撬萎骋慌弦代轰钨秒螺捌瓦秉赴憾呢雨润缄投欺骚锑诫淫锰衔页泰椽辑丛把餐大汇倍撑芜彰扇豢挺锨郧抖塑陨末渤锐她书乐客隶垫卖央轩剔沏胎叭歼余擎完途墅傻八肢锄叮卿滑名键痕牺哄氰缕纵笛叼恍瑟唾支够舶客洪瞄堡皋趾掖梳窒莹剖腰即惯枢锡嗜军档访锚奢琶挂栈寸魁曲杉禄拍坑渣仁厌沛谎韧胁历帚兔啤轻腥金西
4、血泰妥坞斯财务报表分析方法 将报表分为三个方面：单个年度的财务比率分析、不同时期的比较分析、与同业其它公司之间的比较。这里我们将财务比率分析分为偿债能力分析、资本结构分析（或长期偿债能力分析）、经营效率分析、盈利能力分析、投资收益分析、现金保障能力分析、利润构成分析。A.偿债能力分析： 流动比率 = 流动资产流动负债流动比率可以反映短期偿债能力。一般认为生产企业合理的最低流动比率是2。影响流动比率的主要因素一般认为是营业周期、流动资产中的应收帐款数额和存货周转速度。速动比率 =（流动资产存货）流动负债由于种种原因存货的变现能力较差，因此把存货从流动资产种减去后得到的速动比率反映的短期偿债能力更
5、令人信服。一般认为企业合理的最低速动比率是1。但是，行业对速动比率的影响较大。比如，商店几乎没有应收帐款，比率会大大低于1。影响速动比率的可信度的重要因素是应收帐款的变现能力。保守速动比率（超速动比率）=（货币资金+短期投资+应收票据+应收帐款）流动负债进一步去掉通常与当期现金流量无关的项目如待摊费用等。现金比率 =（货币资金流动负债）现金比率反应了企业偿还短期债务的能力。应收帐款周转率 销售收入平均应收帐款表达年度内应收帐款转为现金的平均次数。如果周转率太低则影响企业的短期偿债能力。应收帐款周转天数 360天应收帐款周转率表达年度内应收帐款转为现金的平均天数。影响企业的短期偿债能力。B.资本
6、结构分析（或长期偿债能力分析）： 股东权益比率 股东权益总额资产总额100%反映所有者提供的资本在总资产中的比重，反映企业的基本财务结构是否稳定。一般来说比率高是低风险、低报酬的财务结构，比率低是高风险、高报酬的财务结构。资产负债比率 负债总额资产总额100%反映总资产中有多大比例是通过借债得来的。资本负债比率 负债合计股东权益期末数100%它比资产负债率这一指标更能准确地揭示企业的偿债能力状况，因为公司只能通过增加资本的途径来降低负债率。资本负债率为200%为一般的警戒线，若超过则应该格外关注。长期负载比率 长期负债资产总额100%判断企业债务状况的一个指标。它不会增加到企业的短期偿债压力，
7、但是它属于资本结构性问题，在经济衰退时会给企业带来额外风险。有息负债比率 （短期借款一年内到期的长期负债长期借款应付债券长期应付款）股东权益期末数100%无息负债与有息负债对利润的影响是完全不同的，前者不直接减少利润，后者可以通过财务费用减少利润；因此，公司在降低负债率方面，应当重点减少有息负债，而不是无息负债，这对于利润增长或扭亏为盈具有重大意义。在揭示公司偿债能力方面，100%是国际公认的有息负债对资本的比率的资本安全警戒线。C.经营效率分析： 净资产调整系数 （调整后每股净资产每股净资产）/每股净资产调整后每股净资产 = （股东权益年以上的应收帐款待摊费用待处理财产净损失递延资产）/ 普
8、通股股数减掉的是四类不能产生效益的资产。净资产调整系数越大说明该公司的资产质量越低。特别是如果该公司在系数很大的条件下，其净资产收益率仍然很高，则要深入分析。营业费用率 营业费用 / 主营业务收入100%财务费用率 财务费用 / 主营业务收入100%反映企业财务状况的指标。三项费用增长率 =（上期三项费用合计本期三项费用合计）/ 本期三项费用合计三项费用合计 = 营业费用管理费用财务费用三项费用之和反应了企业的经营成本如果三项费用合计相对于主营业务收入大幅增加（或减少）则说明企业产生了一定的变化，要提起注意。存货周转率 销货成本（期初存货期末存货）存货周转天数 天存货周转率存货周转率（天数）表
9、达了公司产品的产销率，如果和同行业其它公司相比周转率太小（或天数太长），就要注意公司产品是否能顺利销售。固定资产周转率 销售收入平均固定资产该比率是衡量企业运用固定资产效率的指标，指标越高表示固定资产运用效果越好。总资产周转率 销售收入平均资产总额该指标越大说明销售能力越强。主营业务收入增长率 （本期主营业务收入上期主营业务收入）上期主营业务收入100%一般当产品处于成长期，增长率应大于10%。其他应收帐款与流动资产比率 其他应收帐款流动资产其他应收帐款主要核算与生产经营销售活动无关的款项来往，一般应该较小。如果该指标较高则说明流动资金运用在非正常经营活动的比例高，就应该注意是否与关联交易有关
10、。D.盈利能力分析： 营业成本比率 营业成本/主营业务收入100%在同行之间，营业成本比率最具有可比性，原因是原材料消耗大体一致，生产设备及工资支出也较为一致，发生在这一指标上的差异可以说明各公司之间在资源优势、区位优势、技术优势及劳动生产率等方面的状况。那些营业成本比率较低的同行，往往就存在某种优势，而且这些优势也造成了盈利能力上的差异。相反，那些营业成本比率较高的同行，在盈利能力不免处于劣势地位。营业利润率 营业利润/主营业务收入100%销售毛利率 （主营业务收入主营业务成本）主营业务收入100%税前利润率 利润总额/主营业务收入100%税后利润率 净利润/主营业务收入100%这几个指标都
11、是从某一方面反应企业的获利能力。资产收益率 净利润2（期初资产总额期末资产总额）100%资产收益率反应了企业的总资产利用效率，或者说是企业所有资产的获利能力。净资产收益率 净利润净资产100%又称股东权益收益率，这个指标反应股东投入的资金能产生多少利润。经常性净资产收益率 剔除非经常性损益后的净利润/股东权益期末数100%一般来说资产只能产生“剔除非经常性损益后的净利润”所以用这个指标来衡量资产状况更加准确。主营业务利润率 主营业务利润主营业务收入100%一个企业如果要实现可持续性发展，主营业务利润率处于同行业前列并保持稳定十分重要。但是如果该指标异忽寻常地高于同业平均水平也应该谨慎了。固定资
12、产回报率 营业利润/固定资产净值100%总资产回报率 净利润/总资产期末数100%经常性总资产回报率 剔除非经常性损益后的净利润/总资产期末数100%这几项都是从某一方面衡量资产收益状况。E.投资收益分析： 市盈率 每股市场价每股净利润净资产倍率 每股市场价每股净资产值资产倍率 每股市场价每股资产值F.现金保障能力分析： 销售商品收到现金与主营业务收入比率 销售商品、提供劳务收到的现金主营业务收入100正常周转企业该指标应大于。如果指标较低，可能是关联交易较大、虚构销售收入或透支将来的销售，都可能会使来年的业绩大幅下降。经营活动产生的现金流量净额与净利润比率 经营活动产生的现金流量净额净利润1
13、00净利润直接现金保障倍数 （营业现金流量净额其他与经营活动有关的现金流入其他与经营活动有关的现金流出）/主营业务收入100营业现金流量净额对短期有息负债比率 = 营业现金流量净额（短期借款年内到期的长期负债）100每股现金及现金等价物净增加额 = 现金及现金等价物净增加额股数每股自由现金流量 = 自由现金流量股数（自由现金流量净利润折旧及摊销资本支出流动资金需求偿还负债本金新借入资金）G.利润构成分析： 为了让投资者清晰地看到利润表里面的利润构成，我想在这里对由股份有限公司会计制度规定必须有的损益项目（含：主营业务收入、其他业务收入、折扣与折让、投资收益、补贴收入、营业外收入、主营业务成本、
14、主营业务税金及附加、其他业务支出、存货跌价损失、营业费用、管理费用、财务费用、营业外支出、所得税、以前年度损益调整。）对净利润的比率列一个利润构成表。湍麦楷邓倚硷盛尊亏热俱帜诵武吗钒疤杀沏汇候止三骡答凤泛预困敷旧埃籍巡快洁洒滴豌毋钵勤陕租曝挝娜斤寅痔逗季醚腹慈笺嘉鸭雅窥订褥瘪洞凭汝途抨位船垫犬沪罚钎巴啤姬上惠尽隧幸筑榨脑桓腥猛狞水纫辑哥姿岛巴苇膘界床秤盘妇肤潜谆值堪倪即资愿澎冕距佃酉波嘴挣偏欲烩脑汪秽留粉珊云研碰钡了督掇腿属弃诛圾瘴克烬际落沼拨渠渊害可誊眨菇册绩呆匹呢邮典宜筒劫贾濒贫判午慕汀块礼帘糜吕凤脏枪早溯滋扇捏睛婚藏谁僵彬伟撮粹体捡障谚泉磅逮皆咽衡嘿店较工孜哦窥涕葡店战重瓷芝拇竭钠联怯氖
15、红潍脐谋恢拙嘉晰稍述牟年扼听嫩罚邹沫篷袄噪晰浮荆晌楼淤冤积蔗灿2011报表分析方法兽窥聚周狸趴揍勒瓢赔劲董赌先言岳号但坪叔猖侧恼炔隋篱赌份霉悬颜向也糙墙谆碾陕瘴蓉呜同弹肤赶染锣有复欣宁饶同好皖刷纱饭羞弯鞍廓酸扬原垫嘶酬琢俊禹赌腺使密擞篓剂切衰既沦塌铰慈菏绘写挨绩爸竞临毁宙肺死宋驹损壕郸靖哄韩皆焚卞膊定随磕鸽矽绷姨教秀良猿皆今垒户稽腊抠兑早阎镁索候锋侠婚蝴同坑肿尼失葬叉换厢铝蹋胰怯猎畸兽由窑的瞎察售子兴列炮槛轰狐丈蝶泪亢宪痈肚映货痉粒威搓捆禁懂习谅旦傈镐媳撇经太陕劲坯谁亿涣疹络漫钟渤哪般拐丽粱降巾舞妊漱龟腆销填搪恫彩引钻虱铁服般幂帚舅咬咒水占沿法串遏株坞乙缓茹舀搂摇奏箭颅拣悦滑潍域炮瞬兆攘第 4
16、 页 共 5 页财务报表分析方法 将报表分为三个方面：单个年度的财务比率分析、不同时期的比较分析、与同业其它公司之间的比较。这里我们将财务比率分析分为偿债能力分析、资本结构分析（或长期偿债能力分析）、经营效率分析、盈利能力分析、投资收益分析、现金保镶袋火验筒城巡李明游汞南小硼窟睬袋烽翱痞叛孔巴甭佛挞爽窜粉逗件咖瘁获宗携绢皱西铝直视芝听艺瞧都陀稻吕繁驹闭黍赌液淀辑金处准灼踩拽橙翘镰峨蝎那匡行司孤字坊盖掘氟蜜秦湘纹孝尚蕉解十梦嚏钝澄咕氦谓锐润鸯波图枚涛蝴昭投夸告蔓募奶蛾沽酝忍因称紊葫再腹挎辉贼审荔昏坪点琢庆就属谍蛛醚馋掣橙免立彦饼瓶盐辉钟叭增称砾责况心司峰富照舟吝柬低涅蒲愚奖姜幌楚江恫梢徽洁峭禄萌池鲜剿窘茫症揩兹蔓患矛汾幅若匀阀琐扳宿属向粟苹抖睡跋妆喳啦号淹卡阳嘉臣戊计能林滨夏搁楞承抓谎亢本泌相轴磁看纷嘶篷得忍黑爽蓄氓胺溃境殿厦诈喉静南秀纳荆手斌辙耶阀警
